第一章總論考點1：公司制企業(yè)的優(yōu)缺點考點2：企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)理論考點3：利益沖突與協(xié)調(diào)考點4：財務(wù)管理體制考點5：集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制考點6：財務(wù)管理的環(huán)境考點1：公司制企業(yè)的優(yōu)缺點優(yōu)點對投資人的影響（1）容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)（2）有限債務(wù)責(zé)任對公司的影響（3）無限存續(xù)（4）融資渠道較多，更容易籌集所需資金缺點（1）組建公司的成本高；（2）存在代理問題；（3）雙重課稅考點2：企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)理論1.利潤最大化優(yōu)點缺點（1）講求經(jīng)濟(jì)核算、加強(qiáng)管理，改進(jìn)技術(shù)，提高勞動生產(chǎn)率，降低產(chǎn)品成本；（2）有利于企業(yè)資源的合理配置，提高整體經(jīng)濟(jì)效益（1）沒有考慮利潤實現(xiàn)的時間和資金時間價值；

（2）沒有考慮風(fēng)險問題；

（3）沒有反映創(chuàng)造利潤同投入資本的關(guān)系；

（4）可能導(dǎo)致短期財務(wù)決策傾向2.股東財富最大化優(yōu)點缺點（1）考慮了風(fēng)險因素；

（2）一定程度上避免了短期行為；

（3）對于上市公司，股東財富最大化容易量化，便于考核（1）非上市公司很難適用；

（2）股價不能準(zhǔn)確反映公司業(yè)績，股價會受多因素影響；

（3）對其他利益相關(guān)者重視不夠3.企業(yè)價值最大化優(yōu)點缺點（1）考慮了取得報酬的時間，并用時間價值原理進(jìn)行計量；

（2）考慮了風(fēng)險與報酬的關(guān)系；

（3）克服了追求利潤的短期行為；

（4）用價值代替價格，避免了外界市場因素的干擾，有效地規(guī)避了短期行為（1）過于理論化，不易操作；

（2）非上市公司只能進(jìn)行專門化的評估確定其價值，很難做到客觀和準(zhǔn)確4.相關(guān)者利益最大化優(yōu)點缺點（1）有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展；（2）體現(xiàn)了合作共贏的價值理念，有利于實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會效益的統(tǒng)一；（3）多元化、多層次的目標(biāo)體系，兼顧各方利益；（4）體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實性的統(tǒng)一。過于理論化，過于理想化。利潤最大化股東財富最大化企業(yè)價值最大化相關(guān)者利益最大化長短期效應(yīng)短期行為長期行為長期行為長期行為時間價值沒有考慮考慮考慮考慮風(fēng)險因素沒有考慮考慮考慮考慮其他單純考慮股東利益考慮不同的利益相關(guān)者考點3：利益沖突與協(xié)調(diào)矛盾主體表現(xiàn)形式解決方法經(jīng)營者和所有者經(jīng)營者：在創(chuàng)造財富的同時，能夠獲取更多的報酬、享受；所有者：希望以較小的代價實現(xiàn)更多的財富解聘：所有者約束經(jīng)營者

接收：市場約束經(jīng)營者

激勵：股票期權(quán)和績效股債權(quán)人和所有者改變舉債資金的原定用途；舉借新債1.限制性借債；

2.收回借款或停止借款考點4：財務(wù)管理體制種類集權(quán)型分權(quán)型集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型優(yōu)勢①有利于在整個企業(yè)內(nèi)部優(yōu)化配置資源；②有利于實行內(nèi)部調(diào)撥價格；③有利于內(nèi)部采取避稅措施及防范匯率風(fēng)險等①有利于針對本單位存在的問題及時作出有效決策，因地制宜地搞好各項業(yè)務(wù)；②也有利于分散經(jīng)營風(fēng)險，促進(jìn)所屬單位管理人員及財務(wù)人員的成長吸收了集權(quán)型和分權(quán)型財務(wù)管理體制各自的優(yōu)點，避免了二者各自的缺點，從而具有較大的優(yōu)越性劣勢①使各所屬單位缺乏主動性、積極性，喪失活力；②也可能因為決策程序相對復(fù)雜而失去適應(yīng)市場的彈性，喪失市場機(jī)會缺乏全局觀念和整體意識，從而可能導(dǎo)致：①資金管理分散、②資金成本增大、③費用失控、④利潤分配無序考點5：集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制集權(quán)1.集中制度制定權(quán)；2.集中籌資、融資權(quán)3.集中投資權(quán)；4.集中用資、擔(dān)保權(quán)5.集中固定資產(chǎn)購置權(quán)；6.集中財務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)7.集中收益分配權(quán)分權(quán)1.分散經(jīng)營自主權(quán)；2.分散人員管理權(quán)3.分散業(yè)務(wù)定價權(quán)；4.分散費用開支審批權(quán)考點6：財務(wù)管理的環(huán)境1.技術(shù)環(huán)境財務(wù)管理的技術(shù)環(huán)境，是指財務(wù)管理得以實現(xiàn)的技術(shù)手段和技術(shù)條件，它決定著財務(wù)管理的效率和效果。2.經(jīng)濟(jì)環(huán)境在影響財務(wù)管理的各種外部環(huán)境中，經(jīng)濟(jì)環(huán)境是最為重要的。（1）內(nèi)容經(jīng)濟(jì)環(huán)境內(nèi)容十分廣泛，包括經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、宏觀經(jīng)濟(jì)政策及社會通貨膨脹水平等。（2）通貨膨脹對企業(yè)財務(wù)活動的影響①引起資金占用的大量增加；②引起企業(yè)利潤虛增；③引起利率上升，加大企業(yè)籌資成本；④引起有價證券價格下降；⑤引起資金供應(yīng)緊張。（3）應(yīng)對措施所處階段措施通貨膨脹初期①進(jìn)行投資可以避免貨幣貶值風(fēng)險，實現(xiàn)資本保值；②簽訂長期購貨合同，以減少物價上漲造成的損失；③取得長期負(fù)債，保持資本成本穩(wěn)定通貨膨脹持續(xù)期①采用比較嚴(yán)格的信用條件，減少企業(yè)債權(quán)；②調(diào)整財務(wù)政策，防止和減少企業(yè)資本流失等等分類標(biāo)準(zhǔn)分類內(nèi)容期限貨幣市場（短期金融市場）種類：同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、大額定期存單市場和短期債券市場特點：（1）期限短；（2）交易目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)；（3）金融工具有較強(qiáng)的“貨幣性”，具有流動性強(qiáng)、價格平穩(wěn)、風(fēng)險較小等特性資本市場（長期金融市場）種類：主要包括債券市場、股票市場和融資租賃市場特點：（1）融資期限長；（2）融資目的是解決長期投資性資本的需要；（3）資本借貸量大；（4）收益較高但風(fēng)險也較大功能發(fā)行市場（一級市場）主要處理金融工具的發(fā)行與最初購買者之間的交易流通市場（二級市場）主要處理現(xiàn)有金融工具轉(zhuǎn)讓和變現(xiàn)的交易融資對象資本市場以貨幣和資本為交易對象外匯市場以各種外匯金融工具為交易對象黃金市場集中進(jìn)行黃金買賣和金幣兌換的交易市場4.法律環(huán)境法律環(huán)境對企業(yè)的影響是多方面的，影響范圍包括企業(yè)組織形式、公司治理結(jié)構(gòu)、投融資活動、日常經(jīng)營、收益分配等。隨堂練習(xí)【例題·單項選擇題】集權(quán)型財務(wù)管理體制可能導(dǎo)致的問題是（）。A.削弱所屬單位主動性B.資金管理分散C.利潤分配無序D.資金成本增大【答案】A【解析】集權(quán)過度會使各所屬單位缺乏主動性、積極性，喪失活力，也可能因為決策程序相對復(fù)雜而失去適應(yīng)市場的彈性，喪失市場機(jī)會。【例題·單項選擇題】某集團(tuán)規(guī)定，各所屬單位購置固定資產(chǎn)必須報企業(yè)總部批準(zhǔn)，這則規(guī)定體現(xiàn)了集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制的（）。A.集中籌資、融資權(quán)B.集中用資、擔(dān)保權(quán)C.集中固定資產(chǎn)購置權(quán)D.集中投資權(quán)【答案】C【解析】集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制要求集中固定資產(chǎn)購置權(quán)，各所屬單位需要購置固定資產(chǎn)必須說明理由，提出申請報企業(yè)總部審批，經(jīng)批準(zhǔn)后方可購置，各所屬單位資金不得自行用于資本性支出?！纠}·單項選擇題】下列各項中，能夠用于協(xié)調(diào)企業(yè)所有者與企業(yè)債權(quán)人矛盾的方法是（）。A.解聘B.接收C.激勵D.停止借款【答案】D【解析】本題考核利益沖突與協(xié)調(diào)。為協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人的矛盾，通?？梢圆捎玫姆绞桨ǎ海?）限制性借債；（2）收回借款或停止借款?！纠}·單項選擇題】下列各財務(wù)管理目標(biāo)中，沒有考慮風(fēng)險因素的是（）。A.股東財富最大化B.利潤最大化C.企業(yè)價值最大化D.相關(guān)者利益最大化【答案】B【解析】利潤最大化的缺點是：（1）沒有考慮利潤實現(xiàn)時間和資金時間價值；（2）沒有考慮風(fēng)險問題；（3）沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關(guān)系；（4）可能會導(dǎo)致企業(yè)短期財務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。選項A、C、D都考慮了風(fēng)險因素。第二章財務(wù)管理基礎(chǔ)考點1：貨幣時間價值的計算考點2：系數(shù)間的關(guān)系考點3：實際利率的計算考點4：資產(chǎn)的收益率的種類及含義考點5：單項資產(chǎn)風(fēng)險衡量指標(biāo)的計算與結(jié)論考點6：風(fēng)險的控制對策考點7：證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益考點8：系統(tǒng)風(fēng)險的衡量指標(biāo)考點9：資本資產(chǎn)定價模型考點10：成本性態(tài)分類考點1：貨幣時間價值的計算項目基本公式一次性款項終值復(fù)利終值=現(xiàn)值×（1+i）n一次性款項現(xiàn)值復(fù)利現(xiàn)值=終值×（1+i）-普通年金終值終值=年金額×普通年金終值因數(shù)=A×（F/A，I，N）普通年金現(xiàn)值現(xiàn)值=年金額×普通年金現(xiàn)值因數(shù)=A×（P/A，I，N）預(yù)付年金終值終值=年金額×同期普通年金終值因數(shù)×（1+i）預(yù)付年金現(xiàn)值現(xiàn)值=年金額×同期普通年金現(xiàn)值因數(shù)×（1+i）遞延年金現(xiàn)值終值與遞延期無關(guān)，只與A的個數(shù)有關(guān)現(xiàn)值：A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）永續(xù)年金現(xiàn)值=年金額/折現(xiàn)率終值不存在考點2：系數(shù)間的關(guān)系四組互為倒數(shù)關(guān)系單利終值系數(shù)×單利現(xiàn)值系數(shù)＝1復(fù)利終值系數(shù)×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)＝1年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)＝1年金現(xiàn)值系數(shù)×資本回收系數(shù)＝1考點3：實際利率的計算1.年內(nèi)計息多次名義利率（r）與實際利率（i）的換算：i=（1+r/m）m-12.通貨膨脹情況下的名義利率與實際利率1+名義利率=（1+實際利率）×（1+通貨膨脹率）3.插值法基本公式：F=P×（F/P，i，n）復(fù)利終值P=F×（P/F，i，n）復(fù)利現(xiàn)值F=A×（F/A，i，n）年金終值P=A×（P/A，i，n）年金現(xiàn)值考點4：資產(chǎn)的收益率的種類及含義種類含義實際收益率已經(jīng)實現(xiàn)或確定可以實現(xiàn)的資產(chǎn)收益率。預(yù)期收益率在不確定條件下，預(yù)測的某種資產(chǎn)未來可能實現(xiàn)的收益率。必要收益率投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率。必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率=純粹利率+通貨膨脹補貼+風(fēng)險收益率考點5：單項資產(chǎn)風(fēng)險衡量指標(biāo)的計算與結(jié)論指標(biāo)計算公式結(jié)論期望值E=反映預(yù)計收益的平均化，不能直接用來衡量風(fēng)險方差σ2=期望值相同的情況下，方差越大，風(fēng)險越大標(biāo)準(zhǔn)差σ=期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險越大標(biāo)準(zhǔn)差率V=標(biāo)準(zhǔn)差率越大，風(fēng)險越大【例題】某企業(yè)準(zhǔn)備投資開發(fā)新產(chǎn)品，現(xiàn)有甲乙兩個方案可供選擇，經(jīng)預(yù)測，甲乙兩個方案的收益率及其概率分布如下表所示：市場狀況概率收益率甲方案乙方案繁榮0.432%40%一般0.417%15%衰退0.2－3%－15%要求：（1）計算甲乙兩個方案的期望收益率；（2）計算甲乙兩個方案收益率的標(biāo)準(zhǔn)差；（3）比較兩個方案風(fēng)險的大小【答案】（1）計算期望收益率：甲方案期望收益率＝32%×0.4＋17%×0.4＋（－3%）×0.2＝19%乙方案期望收益率＝40%×0.4＋15%×0.4＋（－15%）×0.2＝19%（2）計算收益率的標(biāo)準(zhǔn)差：甲方案標(biāo)準(zhǔn)差＝（32%=12.88%乙方案標(biāo)準(zhǔn)差＝（40%-19%）2（3）乙方案的風(fēng)險大于甲方案。理由：乙方案的標(biāo)準(zhǔn)差大于甲方案。考點6：風(fēng)險的控制對策對應(yīng)策略應(yīng)用規(guī)避風(fēng)險拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來；放棄明顯導(dǎo)致虧損的投資項目減少風(fēng)險準(zhǔn)確預(yù)測；多方案優(yōu)選；及時溝通獲取信息；充分進(jìn)行市場調(diào)研；分散經(jīng)營或投資以分散風(fēng)險轉(zhuǎn)移風(fēng)險投保；采取合資、聯(lián)營、聯(lián)合開發(fā)；通過技術(shù)轉(zhuǎn)讓、租賃經(jīng)營和業(yè)務(wù)外包等實現(xiàn)風(fēng)險轉(zhuǎn)移接受風(fēng)險風(fēng)險自保：有計劃地計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等風(fēng)險自擔(dān)：直接將損失攤?cè)氤杀净蛸M用，或沖減利潤考點7：證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益（一）證券組合的預(yù)期報酬率：各種證券預(yù)期報酬率的加權(quán)平均數(shù)E（RP）=∑Wi×E（Ri）1.影響因素：（1）投資比重；（2）個別資產(chǎn)收益率2.組合收益率的范圍：最高不會超過單一資產(chǎn)的最高收益率，最低不會低于單一資產(chǎn)的最低收益率（二）投資組合的風(fēng)險計量σp2=W12相關(guān)系數(shù)風(fēng)險衡量分散效果ρ＝1表示兩項資產(chǎn)收益率的變化方向和變化幅度完全相同σp=組合風(fēng)險最大該組合不能降低任何風(fēng)險ρ＝－1兩項資產(chǎn)收益率的變化方向和變化幅度完全相反σp=組合風(fēng)險最小該組合能夠最大程度地降低風(fēng)險在實際工作中，相關(guān)系數(shù)小于1且大于－1（多數(shù)情況下大于0）0<可以分散風(fēng)險，但不能完全分散風(fēng)險考點8：系統(tǒng)風(fēng)險的衡量指標(biāo)1.β系數(shù)①含義某資產(chǎn)的β系數(shù)表示該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險相當(dāng)于市場組合系統(tǒng)風(fēng)險的倍數(shù)。②結(jié)論2.投資組合的β系數(shù)投資組合的β系數(shù)是所有單項資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，權(quán)數(shù)為各種資產(chǎn)在投資組合中所占的比重。計算公式為：βp=∑Wiβi考點9：資本資產(chǎn)定價模型資本資產(chǎn)定價模型的基本表達(dá)式必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率R=Rf+β×（Rm-Rf）考點10：成本性態(tài)分類（一）固定成本和變動成本固定成本約束性保險費、房租、管理人員的基本工資酌量性廣告費、職工培訓(xùn)費、研究開發(fā)費變動成本技術(shù)性一臺引擎、一個底盤和若干輪胎酌量性按銷售收入的一定百分比支付的銷售傭金、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費（二）混合成本的分類分類各類的特點和常見例子混合成本半變動成本含義：有一定初始量基礎(chǔ)上，隨著產(chǎn)量的變化而呈正比例變動的成本。舉例：固定電話座機(jī)費、水費、煤氣費等半固定成本①特點：也稱階梯式變動成本，這類成本在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)的發(fā)生額是固定的，但當(dāng)業(yè)務(wù)量增長到一定限度，其發(fā)生額就突然跳躍到一個新的水平，然后在業(yè)務(wù)量增長的一定限度內(nèi)，發(fā)生額又保持不變，直到另一個新跳躍；②舉例：企業(yè)的管理員、運貨員、檢驗員的工資等成本項目就屬于這一類混合成本延期變動成本①特點：在一定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)有一個固定不變的基數(shù)，當(dāng)業(yè)務(wù)量增長超出了這個范圍，它就與業(yè)務(wù)量的增長成正比例變動。②舉例：職工的工資=職工的基本工資+工作時間超出正常標(biāo)準(zhǔn)支付加班薪金曲線變動成本①特點：通常有一個不變的初始量，隨著業(yè)務(wù)量的增加，成本也逐步變化，但它與業(yè)務(wù)量的關(guān)系是非線性的；②舉例：遞增曲線成本（累進(jìn)計件工資、違約金等）；遞減曲線成本（有價格折扣或優(yōu)惠條件下的水、電消費成本、“費用封頂”的通信服務(wù)費）第三章預(yù)算管理考點1：預(yù)算的分類與體系考點2：預(yù)算編制方法的特點比較考點3：經(jīng)營預(yù)算的編制考點4：資金預(yù)算的編制考點5：資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算的編制考點1：預(yù)算的分類與體系（一）

預(yù)算的特征與作用特征（1）預(yù)算必須與企業(yè)的戰(zhàn)略或目標(biāo)保持一致；（2）數(shù)量化和可執(zhí)行性是預(yù)算最主要的特征，是將企業(yè)戰(zhàn)略導(dǎo)向預(yù)定目標(biāo)的有力工具作用（1）奮斗的目標(biāo)：預(yù)算通過引導(dǎo)和控制經(jīng)濟(jì)活動、使企業(yè)經(jīng)營達(dá)到預(yù)期目標(biāo)；（2）協(xié)調(diào)的工具：預(yù)算可以實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部各個部門之間的協(xié)調(diào)；（3）考核的標(biāo)準(zhǔn)：預(yù)算可以作為業(yè)績考核的標(biāo)準(zhǔn)（二）預(yù)算工作的組織機(jī)構(gòu)組織權(quán)限及職責(zé)董事會、經(jīng)理辦公會或類似機(jī)構(gòu)（決策層）對企業(yè)預(yù)算管理負(fù)總責(zé)。董事會的主要職權(quán)之一：制訂公司的年度財務(wù)預(yù)算方案、決算方案預(yù)算委員會或財務(wù)管理部門（管理層）具體的預(yù)算方案擬定以及上傳下達(dá)的作用財務(wù)管理部門（管理層）跟蹤管理，監(jiān)督執(zhí)行，分析差異及原因，提出改進(jìn)管理的意見與建議企業(yè)內(nèi)部各職能部門（執(zhí)行層）其主要負(fù)責(zé)人參與企業(yè)預(yù)算委員會的工作，并對本部門預(yù)算執(zhí)行結(jié)果承擔(dān)責(zé)任企業(yè)所屬基層單位（執(zhí)行層）其主要負(fù)責(zé)人對本單位財務(wù)預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果承擔(dān)責(zé)任（三）預(yù)算的分類內(nèi)容的不同經(jīng)營預(yù)算專門決策預(yù)算財務(wù)預(yù)算覆蓋期間不同長期預(yù)算短期預(yù)算（四）預(yù)算的體系考點2：預(yù)算編制方法的特點比較方法特點增量預(yù)算缺點：可能導(dǎo)致無效費用開支項目無法得到有效控制；使得不必要開支合理化，造成預(yù)算上的浪費零基預(yù)算①不受歷史期經(jīng)濟(jì)活動中的不合理因素影響，能夠靈活應(yīng)對內(nèi)外環(huán)境的變化，預(yù)算編制更貼近預(yù)算期企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動需要；②有助于增加預(yù)算編制透明度，有利于進(jìn)行預(yù)算控制。固定預(yù)算法（靜態(tài)預(yù)算法）（1）適應(yīng)性差（2）可比性差彈性預(yù)算法（動態(tài)預(yù)算法）優(yōu)點：考慮了預(yù)算期可能的不同業(yè)務(wù)量水平，更貼近企業(yè)經(jīng)營管理實際情況。缺點：（1）編制工作量大；（2）市場及其變動趨勢預(yù)測的準(zhǔn)確性、預(yù)算項目與業(yè)務(wù)量之間依存關(guān)系的判斷水平等會對彈性預(yù)算的合理性造成較大影響。定期預(yù)算優(yōu)點：能夠使預(yù)算期間與會計期間相對應(yīng)，便于將實際數(shù)與預(yù)算數(shù)進(jìn)行對比，也有利于對預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行分析和評價。缺點：固定以一年為預(yù)算期，在執(zhí)行了一段時期之后，往往使管理人員只考慮剩下來的幾個月的業(yè)務(wù)量，缺乏長遠(yuǎn)打算，導(dǎo)致一些短期行為的出現(xiàn)滾動預(yù)算優(yōu)點：能使企業(yè)各級管理人員對未來進(jìn)行考慮和規(guī)劃，始終保持整整12個月時間的預(yù)算期，從而保證企業(yè)的經(jīng)營管理工作能夠穩(wěn)定而有秩序地進(jìn)行考點3：經(jīng)營預(yù)算的編制（一）銷售預(yù)算

銷售收入＝銷售單價×銷售數(shù)量

當(dāng)期銷售現(xiàn)金流量

＝本期銷售收入×本期收現(xiàn)比例＋以前某期收入×以前某期收入在本期收現(xiàn)比例（二）生產(chǎn)預(yù)算預(yù)計生產(chǎn)量＝預(yù)計銷售量＋預(yù)計期末結(jié)存量－預(yù)計期初結(jié)存量（以銷定產(chǎn)）

（三）直接材料預(yù)算

某種材料耗用量＝產(chǎn)品預(yù)計生產(chǎn)量×單位產(chǎn)品定額耗用量

某種材料采購量＝某種材料耗用量＋該種材料期末結(jié)存量－該種材料期初結(jié)存量（四）直接人工預(yù)算：也是以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)編制的。（五）制造費用預(yù)算（1）變動制造費用以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)來編制。（2）固定制造費用，需要逐項進(jìn)行預(yù)計，通常與本期產(chǎn)量無關(guān)，可按各期生產(chǎn)需要的情況加以預(yù)計，然后求出全年數(shù)。（六）產(chǎn)品成本預(yù)算含義產(chǎn)品成本預(yù)算是預(yù)算期產(chǎn)品生產(chǎn)成本的預(yù)算其主要內(nèi)容是產(chǎn)品的單位成本和總成本編制基礎(chǔ)是銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算和制造費用預(yù)算的匯總（七）銷售費用和管理費用預(yù)算編制預(yù)算含義編制基礎(chǔ)銷售費用是企業(yè)預(yù)算期有關(guān)產(chǎn)品銷售費用的預(yù)算以銷售預(yù)算為基礎(chǔ)管理費用是企業(yè)一般管理費用的預(yù)算多屬于固定成本，所以，一般是以過去的實際開支為基礎(chǔ)，按預(yù)算期的可預(yù)見變化來調(diào)整考點4：資金預(yù)算的編制期初現(xiàn)金余額＋現(xiàn)金收入＝可供使用現(xiàn)金可供使用現(xiàn)金－現(xiàn)金支出＝現(xiàn)金余缺現(xiàn)金余缺＋現(xiàn)金籌措－現(xiàn)金運用＝期末現(xiàn)金余額考點5：利潤表與資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算的編制（一）利潤表預(yù)算要注意按照權(quán)責(zé)發(fā)生制來編，而且所得稅項目的金額通常不是根據(jù)利潤總額乘以所得稅率計算出來的，而是預(yù)先估計的數(shù)。（二）資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算特點資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算與實際的資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)容、格式相同，只不過數(shù)據(jù)是反映預(yù)算期末的財務(wù)狀況編制基礎(chǔ)該表是利用本期期初資產(chǎn)負(fù)債表，根據(jù)銷售、生產(chǎn)、資本等預(yù)算的有關(guān)數(shù)據(jù)加以調(diào)整編制的第四章籌資管理（上）考點1：籌資的方式與分類考點2：銀行借款與發(fā)行債券考點3：融資租賃考點4：籌資方式的優(yōu)缺點考點5：股權(quán)籌資的優(yōu)缺點考點6：債務(wù)和股權(quán)籌資的優(yōu)缺點考點7：可轉(zhuǎn)換公司債券考點8：籌資實務(wù)創(chuàng)新考點1：籌資的方式與分類動機(jī)創(chuàng)立性籌資動機(jī)、支付性籌資動機(jī)、擴(kuò)張性籌資動機(jī)、調(diào)整性籌資動機(jī)原則籌措合法、規(guī)模適當(dāng)、取得及時、來源經(jīng)濟(jì)、結(jié)構(gòu)合理分類標(biāo)志類型舉例1.按企業(yè)所取得資金的權(quán)益特性不同股權(quán)籌資吸收直接投資、發(fā)行股票、利用留存收益?zhèn)鶆?wù)籌資發(fā)行債券、借款、融資租賃等方式取得的資金衍生工具籌資混合籌資（可轉(zhuǎn)換債券）、其他衍生工具籌資（認(rèn)股權(quán)證）2.按是否借助于金融機(jī)構(gòu)為媒介直接籌資發(fā)行股票、發(fā)行債券、吸收直接投資間接籌資銀行借款、融資租賃等3.按資金的來源范圍不同內(nèi)部籌資利用留存收益外部籌資吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券、向銀行借款、融資租賃、利用商業(yè)信用4.按所籌集資金的使用期限不同長期籌資吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券、取得長期借款、融資租賃短期籌資商業(yè)信用、短期借款、保理業(yè)務(wù)考點2：銀行借款與發(fā)行債券（一）銀行借款的限定條款例行性保護(hù)條款定期提交財務(wù)報表；保持存貨儲備量；及時清償債務(wù)；不準(zhǔn)以資產(chǎn)作其他承諾的擔(dān)?；虻盅?；不準(zhǔn)貼現(xiàn)應(yīng)收票據(jù)或出售應(yīng)收賬款，以避免或有負(fù)債等一般性保護(hù)條款保持企業(yè)的資產(chǎn)流動性；限制企業(yè)非經(jīng)營性支出；限制企業(yè)資本支出的規(guī)模；限制公司再舉債規(guī)模；限制公司長期投資（一保四限）特殊性保護(hù)條款要求公司的主要領(lǐng)導(dǎo)人購買人身保險；借款的用途不得改變；違約懲罰條款（二）債券的提前償還（提前贖回或收回）含義指在債券尚未到期之前就予以償還應(yīng)用條件只有在公司發(fā)行債券的契約中明確規(guī)定了有關(guān)允許提前償還的條款，公司才可以進(jìn)行此項操作贖回價格的特點提前償還所支付的價格通常要高于債券的面值，并隨到期日的臨近而逐漸下降作用具有提前償還條款的債券可使公司籌資有較大的彈性贖回時機(jī)選擇當(dāng)公司資金有結(jié)余時，可提前贖回債券；當(dāng)預(yù)測利率下降時，也可提前贖回債券，而后以較低的利率來發(fā)行新債券考點3：融資租賃（一）決定租金的因素設(shè)備原價及預(yù)計殘值包括設(shè)備買價、運輸費、安裝調(diào)試費、保險費等，以及該設(shè)備租賃期滿后，出售可得的收入利息租賃公司為承租企業(yè)購置設(shè)備墊付資金所應(yīng)支付的利息租賃手續(xù)費租賃公司承辦租賃設(shè)備所發(fā)生的業(yè)務(wù)費用和必要的利潤（二）租金的計算（1）殘值歸出租人（2）殘值歸承租人【例題】某企業(yè)于20×1年1月1日從租賃公司租入一套設(shè)備，價值60萬元，租期6年，租賃期滿時預(yù)計殘值為5萬元，歸租賃公司。年利率8%，租賃手續(xù)費率每年2%。租金每年年末支付一次，要求計算每次支付的租金額?！敬鸢浮俊狙由焖伎肌吭诒绢}中如果假設(shè)租賃期滿設(shè)備殘值歸承租人所有，則每次應(yīng)支付的租金為多少？考點4：籌資方式的優(yōu)缺點銀行借款發(fā)行公司債券融資租賃優(yōu)點1.籌資彈性較大

2.籌資速度快（與其他債務(wù)籌資方式相比）

3.無須支付證券發(fā)行費用、租賃手續(xù)費用等籌資費用

4.資本成本較低1.一次籌資數(shù)額大

2.提高公司聲譽

3.與銀行借款相比，募集資金的使用限制條件少

4.鎖定資本成本1.無需大量資金就能迅速獲得資產(chǎn)

2.限制條件較少

3.能延長資金融通期限

4.財務(wù)風(fēng)險?。ū苊庖淮涡灾Ц敦?fù)擔(dān)），財務(wù)優(yōu)勢明顯缺點籌資數(shù)額有限，限制多資本成本較高資本成本負(fù)擔(dān)較高考點5：股權(quán)籌資的優(yōu)缺點吸收直接投資普通股籌資留存收益優(yōu)點公司與投資者容易進(jìn)行信息溝通；手續(xù)相對比較簡便，籌資費用較低；能夠盡快形成生產(chǎn)能力利于公司自主管理、自主經(jīng)營；能增強(qiáng)公司社會聲譽；促進(jìn)股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓；沒有固定的股息負(fù)擔(dān)，相對于直接投資，資本成本較低維持公司控制權(quán)分布，不會分散或稀釋控制權(quán)；不發(fā)生籌資費用；資本成本較低缺點公司控制權(quán)集中，不利于公司治理；不利于產(chǎn)權(quán)交易；相對于股票籌資，資本成本較高公司控制權(quán)分散，公司容易被經(jīng)理人控制；籌資費用較高，手續(xù)復(fù)雜；不易盡快形成生產(chǎn)能力籌資數(shù)額有限制考點6：債務(wù)和股權(quán)籌資的優(yōu)缺點股權(quán)籌資債務(wù)籌資優(yōu)點1.是企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)；

2.是企業(yè)良好的信譽基礎(chǔ)；

3.財務(wù)風(fēng)險較小1.穩(wěn)定公司的