第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁大連期貨從業(yè)資格證考試及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分一、單選題（共20分）

1.下列關(guān)于期貨交易所交易規(guī)則的表述，正確的是（）。

（A）交易者可以無限開倉，不受資金量限制

（B）當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度要求交易者每日必須追加保證金至初始水平

（C）期貨合約的價格發(fā)現(xiàn)功能完全由投機(jī)者推動

（D）套期保值者通常通過反向開倉來對沖風(fēng)險

2.根據(jù)中國金融期貨交易所規(guī)則，股指期貨合約的最低交易保證金不得低于（）。

（A）5%

（B）10%

（C）15%

（D）20%

3.下列哪個選項不屬于影響期貨市場流動性的因素？（）

（A）交易者數(shù)量

（B）保證金水平

（C）市場信息透明度

（D）交易手續(xù)費

4.在期貨交易中，"牛市套利"策略通常適用于以下哪種市場環(huán)境？（）

（A）相關(guān)期貨合約價格呈現(xiàn)同步上漲

（B）不同合約間價差持續(xù)擴(kuò)大

（C）某合約價格遠(yuǎn)高于理論價值

（D）市場處于供不應(yīng)求狀態(tài)

5.以下哪種指標(biāo)最適合用于衡量期貨市場的波動性？（）

（A）市盈率（P/E）

（B）平均成交量

（C）貝塔系數(shù)（Beta）

（D）波動率

6.根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨公司為客戶開立期貨交易賬戶，應(yīng)當(dāng)遵循的原則是（）。

（A）先開戶后實名認(rèn)證

（B）一人一戶原則

（C）可以代客戶保管交易密碼

（D）無需審核客戶交易目的

7.期貨價格與現(xiàn)貨價格之間的理論關(guān)系主要由以下哪個因素決定？（）

（A）市場利率

（B）交易人數(shù)

（C）保證金比例

（D）手續(xù)費水平

8.在風(fēng)險對沖策略中，基差風(fēng)險通常指（）。

（A）期貨價格與現(xiàn)貨價格同步變動

（B）套期保值者實際盈虧與預(yù)期不符

（C）交易者資金不足被強(qiáng)制平倉

（D）市場突然出現(xiàn)劇烈波動

9.以下哪種情況可能導(dǎo)致期貨市場出現(xiàn)"逼空"行情？（）

（A）主力資金持續(xù)凈流出

（B）現(xiàn)貨供應(yīng)突然增加

（C）關(guān)鍵信息被惡意泄露

（D）交易所提高保證金標(biāo)準(zhǔn)

10.根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》，期貨公司擅自劃轉(zhuǎn)客戶保證金，客戶可以采取的法律措施是（）。

（A）直接要求交易所賠償

（B）向仲裁委員會申請仲裁

（C）提起訴訟要求返還

（D）要求沒收期貨公司非法所得

11.期貨套利交易中，"跨期套利"通?；冢ǎ├碚摗?/p>

（A）市場有效性

（B）風(fēng)險分散

（C）套利定價

（D）價值投資

12.以下哪種金融工具最不適合作為股指期貨的保證金？（）

（A）標(biāo)準(zhǔn)倉單

（B）國債

（C）融資融券額度

（D）活期存款

13.期貨交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)通常采用（）模式進(jìn)行風(fēng)險控制。

（A）會員制

（B）公司制

（C）環(huán)形結(jié)算

（D）每日無負(fù)債結(jié)算

14.根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司經(jīng)營資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，其注冊資本最低要求為（）。

（A）5000萬元

（B）1億元

（C）2億元

（D）5億元

15.期貨市場中的"持倉限額制度"主要目的是（）。

（A）限制交易者盈利

（B）防止市場操縱

（C）降低保證金成本

（D）保護(hù)投資者利益

16.以下哪種情況不屬于期貨公司內(nèi)部控制制度應(yīng)涵蓋的內(nèi)容？（）

（A）交易員權(quán)限管理

（B）客戶投訴處理流程

（C）員工行為規(guī)范

（D）期權(quán)交易策略

17.期貨價格發(fā)現(xiàn)功能的核心體現(xiàn)是（）。

（A）價格持續(xù)上漲

（B）形成權(quán)威價格基準(zhǔn)

（C）投機(jī)者獲利

（D）成交量放大

18.根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨交易所可以制定（）規(guī)則。

（A）最高持倉量限制

（B）稅收優(yōu)惠政策

（C）存款利率標(biāo)準(zhǔn)

（D）外匯管制措施

19.期貨市場中的"現(xiàn)金結(jié)算"通常適用于（）。

（A）商品期貨

（B）股指期貨

（C）外匯期貨

（D）債券期貨

20.以下哪種行為可能構(gòu)成期貨市場內(nèi)幕交易？（）

（A）交易員泄露客戶持倉信息

（B）利用資金優(yōu)勢連續(xù)單向買賣

（C）公開發(fā)表市場分析報告

（D）參與期貨從業(yè)資格考試

二、多選題（共15分，多選、錯選不得分）

21.影響期貨市場流動性的主要因素包括（）。

（A）交易者結(jié)構(gòu)

（B）保證金比例

（C）交易手續(xù)費

（D）市場信息質(zhì)量

（E）監(jiān)管政策

22.期貨套期保值策略的主要類型包括（）。

（A）多頭套期保值

（B）空頭套期保值

（C）跨期套利

（D）跨品種套利

（E）交叉套期保值

23.期貨公司內(nèi)部控制制度應(yīng)至少涵蓋（）。

（A）風(fēng)險管理制度

（B）交易管理制度

（C）客戶信用管理

（D）信息系統(tǒng)安全

（E）員工行為規(guī)范

24.以下哪些屬于期貨市場的主要功能？（）

（A）價格發(fā)現(xiàn)

（B）風(fēng)險轉(zhuǎn)移

（C）投機(jī)增值

（D）資源配置

（E）稅收調(diào)節(jié)

25.根據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會規(guī)定，期貨從業(yè)人員不得（）。

（A）私下接受客戶委托代為交易

（B）向客戶承諾收益或分?jǐn)偺潛p

（C）泄露客戶交易信息

（D）利用內(nèi)幕信息進(jìn)行交易

（E）參與期貨公司內(nèi)部決策

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

26.期貨交易所的會員必須通過中國期貨業(yè)協(xié)會的資格考試。

27.期貨交易中的"對沖"操作本質(zhì)上是一種投機(jī)行為。

28.保證金制度的實施會導(dǎo)致期貨價格更接近現(xiàn)貨價格。

29.期貨公司可以為客戶提供融資融券服務(wù)。

30.期貨市場中的"套保頭寸"是指套期保值者持有的合約倉位。

31.交易所的每日結(jié)算價是期貨合約的收盤價。

32.期貨公司經(jīng)營資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)需要取得證監(jiān)會批準(zhǔn)。

33.期貨市場的"逼空"行情一定是非法行為。

34.期貨價格發(fā)現(xiàn)功能主要體現(xiàn)在長期趨勢形成上。

35.期貨交易中的"日內(nèi)平倉"可以免繳手續(xù)費。

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

36.期貨交易實行______制度，交易者需繳納一定比例的保證金。

37.根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨交易所的總經(jīng)理由______任命。

38.期貨市場中的"基差"是指______與______之間的差額。

39.期貨公司為客戶開立交易賬戶時，必須實施______核查。

40.期貨套利交易的核心原理是利用不同合約間的______差異。

41.根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》，期貨公司挪用客戶保證金屬于______行為。

42.期貨交易所的______制度旨在防止市場過度波動。

43.期貨市場中的"持倉限額"是指對______的數(shù)量限制。

44.期貨交易中的"實物交割"是指合約到期時，交易者通過______或______完成結(jié)算。

五、簡答題（共25分，每題5分）

45.簡述期貨市場"價格發(fā)現(xiàn)"功能的主要內(nèi)容。

46.解釋什么是"跨期套利"，并說明其適用條件。

47.分析期貨公司內(nèi)部控制制度中"交易管理制度"的主要構(gòu)成要素。

48.結(jié)合實際案例，說明期貨市場"逼空"行情的形成機(jī)制。

六、案例分析題（共20分）

49.某期貨公司客戶張某在2023年6月1日通過該公司開立交易賬戶，初始保證金為100萬元。當(dāng)日該客戶在滬深300股指期貨（IF2306）上開倉買入10手合約（每手合約價值約10萬元），當(dāng)日結(jié)算價為5000點，保證金比例為15%。6月2日該合約結(jié)算價為5100點，交易所宣布因系統(tǒng)故障當(dāng)日結(jié)算價無效，重新計算結(jié)算價為4950點。6月3日該客戶因資金周轉(zhuǎn)需追加保證金，但未及時補(bǔ)足。當(dāng)日交易所按20%保證金比例執(zhí)行強(qiáng)制平倉，該客戶損失15萬元。

問題：

（1）分析張某在此次交易中面臨的主要風(fēng)險點有哪些？

（2）該期貨公司是否盡到了合理的風(fēng)險提示義務(wù)？說明依據(jù)。

（3）若張某起訴該期貨公司，可能涉及的民事責(zé)任有哪些？

一、單選題

1.B（解析：當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算要求交易者保證金維持在自己賬戶初始保證金的130%以上，不足時需追加）

2.B（解析：根據(jù)《中國金融期貨交易所交易規(guī)則》第108條，股指期貨最低保證金為合約價值的10%）

3.B（解析：保證金水平影響杠桿率，屬于市場微觀結(jié)構(gòu)因素，流動性主要受交易者結(jié)構(gòu)、信息透明度等影響）

4.B（解析：牛市套利指買入較近月份合約同時賣出較遠(yuǎn)月份合約，適用于價差持續(xù)擴(kuò)大的情況）

5.D（解析：波動率直接衡量價格離散程度，是期貨市場特有的風(fēng)險度量指標(biāo)）

6.B（解析：根據(jù)《期貨交易管理條例》第33條，期貨公司開戶必須遵循實名制原則）

7.A（解析：期貨現(xiàn)貨理論價差由持有成本理論決定，利率是持有成本的核心組成部分）

8.B（解析：基差風(fēng)險指套期保值者實際盈虧與理論值差異，如期貨價格下跌幅度大于現(xiàn)貨價格下跌幅度）

9.C（解析：當(dāng)市場存在重大利好消息但主力資金被限制入場時，知情者可能通過集中買入逼漲）

10.C（解析：根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》第5條，客戶有權(quán)要求返還非法劃轉(zhuǎn)資金）

11.C（解析：跨期套利基于期貨溢價或折價理論，預(yù)期價差變動方向）

12.D（解析：活期存款流動性高但收益低，不符合保證金要求，需高流動性高信用等級資產(chǎn)）

13.D（解析：每日無負(fù)債結(jié)算通過逐日盯市控制風(fēng)險，是期貨結(jié)算的核心機(jī)制）

14.B（解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第64條，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)注冊資本需不低于1億元）

15.B（解析：持倉限額制度主要防止大戶操縱市場，屬于市場監(jiān)管手段）

16.D（解析：期權(quán)交易策略屬于投資分析方法，不屬于內(nèi)部控制范疇）

17.B（解析：期貨價格發(fā)現(xiàn)功能體現(xiàn)在形成權(quán)威價格基準(zhǔn)，如滬深300指數(shù)期貨價格）

18.A（解析：根據(jù)《期貨交易所管理辦法》第68條，交易所可制定持倉限額等業(yè)務(wù)規(guī)則）

19.B（解析：股指期貨采用現(xiàn)金結(jié)算，按最后交易日結(jié)算價計算現(xiàn)金差價）

20.A（解析：泄露客戶持倉屬于內(nèi)幕信息，可能構(gòu)成內(nèi)幕交易）

二、多選題

21.ABCD（解析：流動性受交易者結(jié)構(gòu)、手續(xù)費、信息質(zhì)量等多因素影響，監(jiān)管政策屬于宏觀環(huán)境因素）

22.AB（解析：套期保值分為多頭和空頭類型，跨品種和交叉屬于其他套利類型）

23.ABCDE（解析：根據(jù)《期貨公司內(nèi)部控制指引》，上述均為核心控制要素）

24.AB（解析：期貨主要功能是價格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險轉(zhuǎn)移，資源配置屬于間接功能）

25.ABCDE（解析：根據(jù)《期貨從業(yè)人員管理辦法》，上述均為禁止行為）

三、判斷題

26.×（解析：會員資格通過交易所申請，不需協(xié)會資格認(rèn)證）

27.×（解析：對沖是風(fēng)險轉(zhuǎn)移手段，投機(jī)是追求價差收益）

28.√（解析：保證金制度通過杠桿效應(yīng)使價格更貼近現(xiàn)貨）

29.×（解析：根據(jù)《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》，期貨公司不可提供融資融券）

30.√（解析：套保頭寸指為對沖風(fēng)險而持有的合約倉位）

31.×（解析：每日結(jié)算價是加權(quán)平均價，非收盤價）

32.√（解析：根據(jù)《資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》，需證監(jiān)會批準(zhǔn)）

33.×（解析：逼空可能合法，如正常資金推動）

34.√（解析：價格發(fā)現(xiàn)主要體現(xiàn)長期趨勢，短期波動是噪音）

35.×（解析：日內(nèi)平倉仍需支付手續(xù)費，但可免交印花稅）

四、填空題

36.保證金

37.交易所理事會

38.期貨價格；現(xiàn)貨價格

39.實名

40.價差

41.挪用

42.持倉限額

43.交易者

44.現(xiàn)金交割；實物交割

五、簡答題

45.答：①形成權(quán)威價格基準(zhǔn)；②反映宏觀信息；③提供價格發(fā)現(xiàn)機(jī)制（解析：要點對應(yīng)培訓(xùn)中“期貨價格發(fā)現(xiàn)”模塊的三個核心內(nèi)容）

46.答：①同時買入和賣出不同到期月份的同種合約；②適用于預(yù)期價差會收窄的情況（解析：基于“跨期套利”知識點，強(qiáng)調(diào)適用條件）

47.答：①交易權(quán)限管理；②操作日志制度；③異常交易監(jiān)控；④風(fēng)險預(yù)警機(jī)制（解析：依據(jù)《期貨公司內(nèi)部控制指引》核心要素）

48.答：①基本面重大利好但主力資金受限；②關(guān)鍵價位支撐；③逐級逼空策略；④監(jiān)管未能及時干預(yù)（解析：結(jié)合“逼空案例”分析形成機(jī)制）

六、案例分析題

49.

（1）答：①