1、私人銀行的離岸金融競爭策略離岸金融服務(wù)是私人銀行服務(wù)體系的重要組成部分，主要因素。 全球領(lǐng)先的私人銀行往往針對高凈值客戶個人、化、個性化、全球化的整合離岸金融解決方案。也是體現(xiàn)私人銀行全球服務(wù)能力的家庭及其擁有的企業(yè)，提供專業(yè)全球領(lǐng)先的私人銀行往往針對高凈值客戶個人、家庭及其擁有的企業(yè)，提供包括商業(yè)銀行、投資銀行、資產(chǎn)管理在內(nèi)的專業(yè)化、個性化、全球化的整合金融解決方案。其中，離岸金融服務(wù)是其服務(wù)體系非常重要的組成部分，也是體現(xiàn)其全球服務(wù)能力的主要因素。同時，高凈值客戶對于資產(chǎn)全球配置的需求更為強烈。在此需求下，私人銀行離岸業(yè)務(wù)非常發(fā)達。在資產(chǎn)來源方面，歐洲占全球離岸業(yè)務(wù)的一半以上，主要流向瑞士

2、、盧森堡和海峽群島。地理接近是選擇離岸目的地的一個主要因素。拉美傾向于邁阿密、紐約和加勒比海的開曼，維爾京，安提瓜和巴布達等;亞洲傾向于新加坡和香港。整體而言，瑞士是主要的離岸資產(chǎn)的目的地，管理著全球大約三分之一的離岸資產(chǎn)總量。一般來說， 私人銀行經(jīng)營機構(gòu)都依托各離岸金融中心開展離岸金融服務(wù)。離岸金融中心主要分兩類： 一種是依托主要國際金融中心形成的離岸市場，如倫敦、紐約、東京、新加坡、香港等 ;另一種是借助寬松的稅收環(huán)境和配套的金融服務(wù)形成的離岸中心，如英屬維京群島、開曼群島、安提瓜和巴布、百慕大等。按照服務(wù)體系來看，私人銀行離岸金融服務(wù)簡單劃分為以下三個方面：第一，離岸銀行相關(guān)服務(wù)，包括離

3、岸賬戶開立、傳統(tǒng)存貸款以及杠桿融資、國際結(jié)算、托管等;第二，離岸投資服務(wù)，包括全權(quán)委托資產(chǎn)管理、固定收益產(chǎn)品、指數(shù)追蹤產(chǎn)品、共同基金、對沖基金、私人股權(quán)、財產(chǎn)和房地產(chǎn)、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、另類投資、衍生產(chǎn)品、保險、經(jīng)紀(jì)等;第三，離岸其他服務(wù)，包括設(shè)立離岸信托、離岸公司、離岸合伙企業(yè)、設(shè)立基金及管理、游艇及私人飛機注冊、遺產(chǎn)及慈善基金或計劃、非金融資產(chǎn)收購、融資和管理等。稅收是私人銀行離岸金融服務(wù)發(fā)展的最主要因素私人銀行離岸金融在幫助客戶實現(xiàn)資產(chǎn)全球配置方面有以下優(yōu)勢：更注重客戶的隱私保護、稅收優(yōu)惠政策、寬松的監(jiān)管環(huán)境、穩(wěn)定的政治經(jīng)濟環(huán)境保護下的資產(chǎn)安全性、豐富的投資選擇及靈活的離岸金融結(jié)構(gòu)設(shè)計等。上述

4、各因素共同構(gòu)成了離岸金融服務(wù)的吸引力及競爭力，稅收只是其中之一。但由于稅收因素與其它各因素交織在一起，綜合地影響到私人銀行機構(gòu)提供離岸金融服務(wù)時的環(huán)境、條件和發(fā)展策略。更重要的是， 近年來相關(guān)稅收政策環(huán)境變化較大， 對于私人銀行離岸金融服務(wù)有全局性和持續(xù)性的影響，并直接或間接地影響到離岸金融的其他發(fā)展優(yōu)勢，是關(guān)系到離岸金融發(fā)展的最主要因素之一。目前，世界前50 大的私人銀行經(jīng)營機構(gòu)管理著大約12.1 萬億美元的離岸資產(chǎn)，這其中 50% 資產(chǎn)由前十大私人銀行經(jīng)營機構(gòu)管理。私人銀行離岸金融與稅收相關(guān)的主要服務(wù)內(nèi)容包括：1、利用離岸金融中心的稅收優(yōu)惠政策，為客戶提供豐富的離岸金融銀行服務(wù)及投資選擇。

5、整體上講， 稅收優(yōu)惠是離岸金融中心競爭優(yōu)勢的主要構(gòu)成部分。稅收優(yōu)惠程度最高的主要是“避稅港離岸金融中心”。這些司法管轄區(qū)通常實行全面優(yōu)惠的稅收制度，免征主要的直接稅 (如個人所得稅、公司所得稅、利息稅、 資本利得稅等 ) ，只有少數(shù)市場所在地(如英屬開曼群島、英屬維京群島)開征少量印花稅。依托離岸金融中心稅收優(yōu)惠的環(huán)境，私人銀行可以為客戶提供豐富多樣的離岸金融投資選擇。許多離岸司法管轄區(qū)成為對沖基金、開放式基金以及各類集合投資基金或計劃的注冊地，從而豐富了客戶的投資選擇?？蛻艨梢噪x岸開立商業(yè)銀行賬戶，投資包括共同基金、對沖基金、房地產(chǎn)、私人股權(quán)基金和基金中的基金、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品、衍生產(chǎn)品等產(chǎn)品。離

6、岸金融投資往往低稅或無稅， 因此投資者對于這些產(chǎn)品，一般只需要考慮自己居住地國的稅務(wù)政策，而基本不需要考慮國際投資雙重征稅問題。2、結(jié)合稅務(wù)需求，為客戶提供專業(yè)化的離岸金融顧問服務(wù)。私人銀行提供的離岸顧問服務(wù)主要包括幫助客戶設(shè)立和管理離岸公司、離岸信托及離岸基金等，這些服務(wù)都與稅收需求密切相關(guān)。離岸公司及合伙企業(yè)。出于資產(chǎn)保全保護角度，私人銀行往往會幫助高凈值客戶發(fā)起設(shè)立一個離岸公司或合伙企業(yè)， 利用此離岸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)持有客戶家庭財富， 以避免潛在的資金遣返或外匯管制的限制。 同時，將個人財產(chǎn)轉(zhuǎn)由離岸公司持有， 對于實際受益人的隱私也起到匿名保護的效果。 此外，高凈值客戶投資設(shè)立跨國合資公司時，

7、往往會設(shè)立在離岸中心。這樣一方面可以獲得稅收優(yōu)惠， 另一方面， 在離岸中心普通法框架下， 依托成熟的公司法體系，便于合資公司進一步發(fā)行上市及發(fā)債融資等安排。離岸基金。離岸司法管轄區(qū)往往對于基金的組合策略、杠桿投資倍數(shù)等方面很少進行限制，私人銀行經(jīng)常幫助客戶在離岸中心設(shè)立和管理共同基金、對沖基金、慈善基金、私人股權(quán)基金等。全球范圍內(nèi)75% 的對沖基金注冊在開曼群島，相應(yīng)的管理資產(chǎn)約為1.1 萬億美元。此外，百慕大、英屬維京群島也是對沖基金的集中注冊地。離岸信托。離岸信托是在離岸司法管轄區(qū)的法律下形成的信托。離岸信托的重要功能之一是協(xié)助客戶進行稅收籌劃。首先， 從保密角度看， 由于離岸司法管轄區(qū)內(nèi)

8、信托并不需要注冊， 因此官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)很難掌握離岸信托的情況。其次， 當(dāng)個人或家庭將財產(chǎn)轉(zhuǎn)移到信托名下后， 財產(chǎn)的實際所有人和控制人即為信托。個人可能會面臨死亡時遺產(chǎn)稅的問題，但信托不會死亡，因此，將資產(chǎn)轉(zhuǎn)到信托名下后，遺產(chǎn)稅納稅義務(wù)就消失了。此情況下，委托人只需要承擔(dān)離岸金融中心對于信托的課稅，但大多數(shù)離岸中心對于信托都實行零稅負(fù)或者很低的稅負(fù)。 與此同時， 私人銀行還可通過幫助客戶設(shè)置離岸信托的方式來解決財產(chǎn)的風(fēng)險隔離以及轉(zhuǎn)移設(shè)計。 例如， 為便于避免強制繼承權(quán)的規(guī)定，私人銀行可以為客戶設(shè)立離岸公司持有離岸信托的結(jié)構(gòu)。許多國家，如法國、沙特阿拉伯、美國路易斯安那州等，都在遺產(chǎn)繼承方面執(zhí)行強制

9、繼承權(quán)的規(guī)定，限制了立遺囑人死亡時分配資產(chǎn)的自由。此時，立遺囑人可以通過把個人資產(chǎn)注入一家離岸公司，由此離岸公司再發(fā)起設(shè)立離岸信托，立遺囑人可以通過持有該離岸公司的股份來決定最后的財產(chǎn)分配。移民及居住地選擇。一般高凈值人群在國際范圍內(nèi)有更強的流動意愿和流動能力。由于各國政府在納稅認(rèn)定方面往往執(zhí)行居民原則，高凈值人群往往會在綜合考慮各項影響因素的基礎(chǔ)上，選擇一個適合自己的司法管轄區(qū)居住。2008 年花旗私人銀行進行的一項調(diào)查表明，在高凈值人群選擇主要居住地時考慮的因素中，按照重要程度，稅收排序為第六位。在 OECD 國家，在過去的20 年間，所得稅適用的最高稅率普遍都有下降趨勢，最高降幅國家能達

10、到 50% ，但始終存在著高凈值人群為稅收優(yōu)惠、規(guī)避等原因而產(chǎn)生的移民行為。3.將專業(yè)的稅收籌劃服務(wù)整合在離岸金融服務(wù)之中。私人銀行通過離岸稅收籌劃服務(wù)，幫助客戶在國際范圍內(nèi)，針對不同司法管轄區(qū)的稅收制度，應(yīng)對復(fù)雜稅收、 在合理范圍內(nèi)降低稅負(fù)水平、減少雙重征稅、避免稅務(wù)風(fēng)險。對于全球領(lǐng)先的私人銀行經(jīng)營機構(gòu)而言，稅收服務(wù)都是其服務(wù)體系中的重要組成部分，尤其在客戶全球化投資及資產(chǎn)配置時，相應(yīng)的稅收服務(wù)則更為重要。一般來說，私人銀行經(jīng)營機構(gòu)會整合法律、會計、信托、不動產(chǎn)中介機構(gòu)等專業(yè)人才， 提供專業(yè)的離岸稅務(wù)籌劃服務(wù)。 一方面， 私人銀行在全面了解各主要司法管轄區(qū)稅收政策的基礎(chǔ)上，幫助客戶完成復(fù)雜的

11、本地及海外的納稅申報及涉稅事務(wù) ;另一方面，專業(yè)地協(xié)助客戶分析其個人、 家族及其擁有的企業(yè)相關(guān)的涉稅問題， 查看分析當(dāng)前的稅務(wù)安排并提出優(yōu)化建議。優(yōu)化私人銀行離岸金融布局對于領(lǐng)先的私人銀行而言，其往往已在多個離岸金融中心布局業(yè)務(wù)，并結(jié)合各離岸中心的優(yōu)勢，提供全面的離岸金融服務(wù)。但由于離岸中心管理的成本相對比較高，倫敦、新加坡、瑞士等對隱私的保護撐住優(yōu)勢在下降，此類機構(gòu)也面臨著業(yè)務(wù)布局優(yōu)化調(diào)整的壓力。一些傳統(tǒng)的群島型的離岸金融中心、尤其是之前并不是特別耀眼的離岸金融中心，現(xiàn)在逐漸成為高凈值客戶追逐的新寵。 以安提瓜和巴布達為例，安提瓜雖然和開曼， 維爾京群島僅數(shù)百海里，金融政策與金融環(huán)境非常接近， 具