鋰行業(yè)市場分析

一、地球上的鋰資源

1.1天然的電池金屬

鋰是一種金屬元素，位于元素周期表的第二周期IA族，元素符號(hào)為

Li,它的原子序數(shù)為3,原子量為6.941,對(duì)應(yīng)的單質(zhì)為銀白色質(zhì)軟

金屬，也是密度最小的金屬，鋰電極電勢最負(fù)，是已知元素中金屬活

動(dòng)性最強(qiáng)的。由于這些特性，使用鋰化合物制成的鋰離子電池具有開

路電壓高，比能量高，工作溫度范圍寬，放電平衡，自放電子等特點(diǎn)，

在新能源汽車動(dòng)力電池和儲(chǔ)能領(lǐng)域具有長期需求剛性和需求前景，鋰

也被稱作“電池金屬”。鋰在自然界中豐度較大，居第27位，在地殼

中約含0.0065%,全球鋰資源較為豐富。根據(jù)USGS數(shù)據(jù)，由于持

續(xù)的勘探，全球已探明的鋰資源大幅增加，2022年鋰資源總量修改

為9800萬噸，而全球鋰儲(chǔ)量也高達(dá)2600萬噸，以當(dāng)年的消費(fèi)量來

看，可供全球使用超過150年。2008年和2018年使鋰資源勘探歷

史上兩個(gè)關(guān)鍵時(shí)間節(jié)點(diǎn)，得益于手機(jī)等消費(fèi)電子的崛起，2008年以

來全球鋰資源儲(chǔ)量快速攀升；2018年之后，由于電動(dòng)汽車的高速發(fā)

展和動(dòng)力電池對(duì)鋰需求的激增，全球再次掀起尋鋰的熱潮，四年以來

熱情還未消散。

圖表1:相關(guān)金屬元素地殼豐度

S一

J

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w

三

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H1lo'

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3

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UO.OIW

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Atomicnumber,7.

1.2鋰資源分布不均

全球鋰資源分布集中。從資源量來看，全球53%的鋰資源分布于南

美鋰三角（玻利維亞、智利、阿根廷）的鹽湖中，其次是澳大利亞和

中國美國等。從儲(chǔ)量來看，2022年2600萬噸儲(chǔ)量中，智利鋰資源

儲(chǔ)量930萬噸，占比高達(dá)35.8%,阿根廷鋰資源儲(chǔ)量270萬噸，占

比10.4%,澳大利亞鋰資源儲(chǔ)量620萬噸，占比23.8%；中國鋰資

源儲(chǔ)量200萬噸，占比7.7%,我國資源量較為豐富，但是分布散,

品質(zhì)較差。

作為活動(dòng)性最強(qiáng)的金屬，鋰僅以化合物的形式廣泛存在于自然界中。

從資源形態(tài)上看，全球鋰資源主要包含硬巖礦、鹵水礦、黏土礦等。

硬巖礦主要包括鋰輝石、鋰云母以及透鋰長石和磷鋁石等，鹵水包括

鹽湖鹵水、油田鹵水和地?zé)猁u水等。其中，鹽湖鹵水占全球鋰資源的

一半以上。

圖表5:全球鋰儲(chǔ)■類型結(jié)構(gòu)

■鹽湖鹵水■偉晶巖■鋰粘土油田型鹵水■地?zé)猁u水■鋰沸石

鋰輝石的化學(xué)組成為LiAI[Si2O6],其中Li20的理論含量高達(dá)8.03%,

鋰輝石精礦一般含Li2O為6.3%-7.5%,實(shí)際上通常含量在

2.91%-7.66%范圍，原礦品位在0.8%-3.25%之間。鋰輝石主要集中

在澳大利亞、加拿大、美國以及津巴布韋等國，由于其化學(xué)組成穩(wěn)定

簡單，含鋰量高，除硅和鋁主要雜質(zhì)外，其它雜質(zhì)含量均很低，一且鋰

輝石提鋰的技術(shù)成熟、成本低，使其成為目前鋰資源供應(yīng)的主要來源。

鹽湖鹵水主要包含硫酸鹽型、氯化物型、碳酸鹽型等，不同的鹽湖離

子種類多，差別較大，含鋰量也各有不同，但是整體儲(chǔ)量集中在玻利

維亞、阿根廷、智利、美國和中國青藏地區(qū)。

此外，鋰云母也是目前第三大鋰供給來源，是提煉鋰的重要礦物，其

化學(xué)成分為K{Li2?xAI1+x[AI2xSi4-2xO10](OH,F)2}(x=0?0.5)。它是鉀

和鋰的基性鋁硅酸鹽，鋰云母一般只產(chǎn)在花崗偉晶巖中，鋰云母原礦

品位大約0.3%-1.2%,精礦在2.2%-3.5%。鋰黏土也是一類重要的

鋰礦。黏土型鋰礦也被稱之為沉積型鋰礦，具有分布廣、儲(chǔ)量大的特

點(diǎn)，主要分布于美國、墨西哥、塞爾維亞等國家。近年來，在我國西

南地區(qū)也發(fā)現(xiàn)大量黏土型鋰礦資源。這些黏土型鋰礦根據(jù)成因不同，

主要可分為火山巖黏土型鋰礦、碳酸鹽黏土型鋰礦和賈達(dá)爾鋰硼礦二

隨著鋰資源需求的增長，鋰黏土極具開發(fā)前景。

二、澳大利亞是全球主要鋰礦供應(yīng)地

澳大利亞鋰礦資源稟賦優(yōu)越，是全球鋰輝石礦主要富集地，鋰資源總

量達(dá)790萬噸，儲(chǔ)量達(dá)620萬噸，擁有Greenbushes、Pilgangoora、

Marion和Wodgina等幾大資源量和品位均處于全球領(lǐng)先水平的大型

在產(chǎn)鋰礦項(xiàng)目，由于鋰礦資源優(yōu)質(zhì)，開發(fā)環(huán)境友好，開采技術(shù)相對(duì)成

熟，澳洲鋰礦長期以來一直作為全球鋰資源的主要供應(yīng)來源，2022

年全球產(chǎn)量占比約47%。從地理位置來看，pilgangoora和wodgina

兩個(gè)項(xiàng)目靠北部黑德蘭港口，主要通過黑德蘭運(yùn)往中國和韓國。而

greenbushes>MtHolland>MtMarion和MtCattlin等項(xiàng)目主要集

中在南邊，主要通過班伯里港口、埃斯佩蘭斯等港口運(yùn)送。

除了資源量優(yōu)勢，澳洲鋰礦在稟賦和產(chǎn)能規(guī)劃來看，也是全球獨(dú)一無

二的。其中的格林布什礦更是一騎絕塵，格林布什擁有澳洲最大的鋰

資源量和儲(chǔ)量，有著最高的品位和產(chǎn)能規(guī)劃化；此外Pilgangoora項(xiàng)

目和Wodgina、Marion共同貢獻(xiàn)澳大利亞主要鋰礦產(chǎn)量。

圖我9：澳洲主要tfsrifi目

。MD400600*0010001200MOO1100

2.1Greenbushes是全球最大在產(chǎn)礦山

天齊鋰'也控股的泰利森鋰業(yè)擁有的Greenbushes礦是目前世界上正

開采的儲(chǔ)量豐富、品質(zhì)優(yōu)越的鋰輝石礦，該礦是在1977年至1980

年期間的一次大規(guī)模鉆探計(jì)劃中發(fā)現(xiàn)的，生產(chǎn)和出口鋰礦物已有30

多年的歷史，澳大利亞鋰業(yè)于1983年在Greenbushes建立了第一

家鋰礦生產(chǎn)工廠，并成功進(jìn)行了兒次擴(kuò)建，以增力口Greenbushes的

產(chǎn)量。根據(jù)天齊鋰業(yè)2022年1月28日發(fā)布的港股招股書中發(fā)布的

修正版數(shù)據(jù)，Greenbushes鋰項(xiàng)目的資源量（探明的+控制的+推斷

的）為3.4億噸，Li2O品位為1.6%,對(duì)應(yīng)Li2O含量為546.4萬噸，

折合碳酸鋰當(dāng)量為1351.2萬噸;項(xiàng)目的礦石儲(chǔ)量總計(jì)（證實(shí)的+概略

的）為1.7億噸，Li2O品位為2.0%,對(duì)應(yīng)Li2O含量為339.2萬噸，

折合碳酸鋰當(dāng)量為838.8萬噸。

2022年Greenbushes新建尾礦再處理廠（TPR）已完工，新增加28

萬噸鋰精礦產(chǎn)能，總產(chǎn)能達(dá)到162萬噸，根據(jù)IGO公司公告，四季

度Greenbushes項(xiàng)目鋰精礦產(chǎn)量為37.9萬噸，環(huán)比增長5.0%,同

比增長46.3%o2022年Greenbushes鋰精礦產(chǎn)量合計(jì)為134.8萬

噸，同比增長41.3%,占澳洲產(chǎn)量的近一半。2022年四季度Green

bushes鋰精礦現(xiàn)金成本為263澳元/噸，含權(quán)益金成本為757澳元/

噸，極具成本優(yōu)勢，主要有四個(gè)方面的原因：（1）資源稟賦高，資

源儲(chǔ)量大（2）成礦條件優(yōu)越，低剝采比；（3）重選、浮選工藝流程

嫻熟，采選回收率高，尾礦處理廠回收率高達(dá)60%；（4）物流條件

便利，運(yùn)輸成本較低，礦山距離西澳重要港口班布里僅約90公里，

距離珀斯市也僅約250公里。

圖表12,Greenbushes礦山產(chǎn)能規(guī)劃單位：萬實(shí)物噸

TPRCGP4/2027

TGP+CGP1&2CGP3/2O25Total

2.2Pilgangoora項(xiàng)目規(guī)劃精礦產(chǎn)能100萬噸

Pilgangoora項(xiàng)目目前擁有世界上最大的硬巖鋰但礦床之一，是全球

重要鋰來源。Pilgangoora偉晶巖礦田于1905年被發(fā)現(xiàn),但直到2014

年，其鋰價(jià)值才被充分認(rèn)識(shí)到。PilbaraMinerals在2014年至2021

年期間進(jìn)行了多個(gè)階段的勘探，截止2021年6月底更新的礦產(chǎn)資源

總量為350.9萬噸氧化鋰，平均品位1.14%,更新后的礦產(chǎn)總儲(chǔ)量（證

實(shí)+概略）為190萬噸氧化鋰，平均品位1.18%。Pilgangoora項(xiàng)目

包含pilgan和Ngungaju兩部分，后者是原AlturaMining所屬的

pilgangoora部分。Pilgan工廠（原來Pilgangoora工廠）,位于

Pilgangoora地區(qū)的北部，生產(chǎn)鋰輝石精礦和鋁鐵礦精礦，Ngungaju

工廠位于南部，生產(chǎn)鋰輝石精礦。PilbaraMinerals于2021年收購了

Ngungaju項(xiàng)目。在被收購后，該公司對(duì)加工設(shè)施進(jìn)行了一系列改進(jìn)

工程，以提高產(chǎn)量和回收率。在2022年三季度中，皮爾巴拉礦業(yè)公

司完成了對(duì)Ngungaju工廠的升級(jí)和優(yōu)化，使鋰輝石精礦的生產(chǎn)能力

達(dá)到18-20萬噸/年。

Pilgangoora項(xiàng)目第四季度鋰精礦產(chǎn)銷量創(chuàng)歷史新高，兩座工廠鋰精

礦產(chǎn)量為16.22萬噸，發(fā)運(yùn)量為14.86萬噸，銷售產(chǎn)品的平均品位約

為5.4%Li2Oo2022年公司鋰精礦總產(chǎn)量為51.79萬噸。目前,Pilgan

工廠（P680項(xiàng)目）正在進(jìn)行10萬噸/年新增產(chǎn)能的擴(kuò)建工作。一旦完成,

Pilgangoora項(xiàng)目的年產(chǎn)鋰輝石總產(chǎn)量將增加到64萬-68萬噸/年。

此外，在2023年一季度公司將做出P1000項(xiàng)目的最終投資決定計(jì)劃，

隨著P1000項(xiàng)目的完成,預(yù)計(jì)2023年底或2024年產(chǎn)能將提升至100

萬噸/年。

圖表14：PiIgangoora精礦產(chǎn)銷單位：干實(shí)物噸

■生產(chǎn)■銷售

2.3MtCattlin面臨資源枯竭風(fēng)險(xiǎn)

Allkem所屬的Cattlin項(xiàng)目于2016年開啟生產(chǎn)，產(chǎn)出的鋰精礦主要

通過卡車運(yùn)往Esperance港口并出口到亞洲地區(qū)。2022年6月30

日修訂后的礦石儲(chǔ)量在開采耗盡后減少了28%,至580萬噸，品位

為0.98%,礦石儲(chǔ)量將在2023年上半年進(jìn)行修訂，包括最近的鉆探

和更新的資源估計(jì)量。該礦2021年產(chǎn)出23萬噸精礦，但2022年回

收率不斷走低，產(chǎn)出連續(xù)下滑，且精礦品位有所降低。根據(jù)Allkem

公司2022年第四季度報(bào)告,MtCattlin鋰礦第四季度生產(chǎn)鋰精礦1.64

萬噸，環(huán)比下降6.8%,同比下降68.6%,產(chǎn)品平均品位為5.3%Li20o

2022年全年產(chǎn)量為10.74萬噸，同比下降53.3%,產(chǎn)量下降主要受

到澳洲設(shè)備供應(yīng)受阻、勞動(dòng)力短缺、新礦體預(yù)開采推遲、回收率降低

等因素影響。2022年全年裝運(yùn)量累計(jì)為14.08萬噸，同比下降31.7%。

公司計(jì)劃23財(cái)年生產(chǎn)14-15萬噸精礦，但23財(cái)年上半年僅產(chǎn)出3.4

萬噸，下半年壓力較大。受到資源規(guī)模的制約，MtCattlin整體的品

位和產(chǎn)量呈現(xiàn)下降趨勢，按照現(xiàn)在的產(chǎn)能和資源計(jì)算，MtCattlin將

在五年后資源枯竭。

2.4MtMarion擴(kuò)產(chǎn)延期

MtMarion鋰礦位于西澳Kalgoorlie區(qū)西南約40公里處。該鋰礦項(xiàng)

目于2010年10月獲批開發(fā)，2015年開工建設(shè)，2017年2月開始

正式生產(chǎn)鋰精礦。由MRL與贛鋒各擁有50%股權(quán)，目前產(chǎn)能60萬

噸，將在2023年4月完成擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)，7月滿產(chǎn)，屆時(shí)產(chǎn)能達(dá)到90

萬噸混合品位的鋰精礦，相當(dāng)于60萬噸為6%品位。因原礦石品位

下降，MtMarion項(xiàng)目2022財(cái)年銷量低于指引，且2022年第二季度

生產(chǎn)的鋰精礦中僅有7.1%為高等級(jí)產(chǎn)品（5.4%Li2O）,同比及環(huán)比

均大幅降低，三四季度有所回升。2022財(cái)年MtMarion鋰精礦總出

貨量為44.2萬噸,低于此前45-47.5萬噸的指引。MtMarion項(xiàng)目鋰

精礦產(chǎn)銷量不及預(yù)期主要由于公司生產(chǎn)受到疫情影響，而且開采新礦

井使得礦石開采量及高品位原礦產(chǎn)量均有所下降。

圖表18:MtMarion產(chǎn)銷?單位：千噸

?產(chǎn)量■銷■----高品位占比（右）

200

150

100

50

0

20Q1200220Q320Q421Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q3

2.5Wodgina是2023年主要增量項(xiàng)目

Wodgina礦山位于西澳大利亞州北Pilbara地區(qū)，距離黑德蘭港口約

109公里,由MineralResources和ALB共同開發(fā)，含有2.59億噸

1.17%品位的鋰礦資源量及1.47億噸1.20%品味的鋰礦儲(chǔ)量。該礦

項(xiàng)目目前規(guī)劃鋰精礦產(chǎn)能75萬噸/年。Wodgina于2017年開始進(jìn)行

采礦作業(yè)并于同年4月向中國客戶售出第一批鋰輝石原礦。2018年，

MRL與雅保公司合資成立MARBLJV共同運(yùn)營該礦山,2019年5月，

Wodgina礦山75萬噸/年鋰精礦項(xiàng)目建成試車，11月1日，MRL與

雅保公司交易正式完成，但由于全球鋰市場需求低迷，雙方?jīng)Q定關(guān)停

Wodgina礦山。2022年5月產(chǎn)線一25萬噸(6%品位)復(fù)產(chǎn)，且當(dāng)季

度產(chǎn)量2萬噸鋰精礦，產(chǎn)線二也于7月投產(chǎn)。產(chǎn)線三四各25萬噸產(chǎn)

能視情況投產(chǎn)和建設(shè)。2022年第四季度Wodgina精礦產(chǎn)量為9.2萬

噸，發(fā)運(yùn)量為9.5萬噸。復(fù)產(chǎn)以來合計(jì)生產(chǎn)精礦17.6萬噸。在2023

財(cái)年發(fā)運(yùn)量指引為38-42萬噸背景下，2023年上半年Wodgina精礦

發(fā)運(yùn)量將達(dá)到24萬噸。

2.6Finniss將于23年產(chǎn)出精礦

Finniss項(xiàng)目由CoreLithiumlOO%控股，項(xiàng)目距離達(dá)爾文港僅約88

公里，由多個(gè)礦區(qū)組成，基礎(chǔ)設(shè)施條件理想。項(xiàng)目包含礦石資源量為

1890萬噸,氧化鋰合計(jì)約24.82萬噸，平均品位1.32%,總儲(chǔ)量14.30

萬噸氧化鋰、平均品位1.3%。CoreLithium首期將圍繞Grants礦區(qū)

露天開采，計(jì)劃投入約8900萬澳元，建設(shè)100萬噸/年的重選裝置，

項(xiàng)目設(shè)計(jì)產(chǎn)能為鋰精礦17.5萬噸/年(SC6),在12年的開采周期內(nèi)平

均年產(chǎn)16萬噸的鋰精礦，年均現(xiàn)金成本評(píng)估為423美元/噸。該項(xiàng)目

已于2021年完成可行性研究并開始建設(shè)，但施工進(jìn)度慢于預(yù)期，投

產(chǎn)時(shí)間從4Q22延遲至1H23。2022年10月3日，CoreLithium宣

布，以951美元/噸的成交價(jià)完成了首次鋰輝石原礦的拍賣招標(biāo)，共

售出平均品位為1.4%的1.5萬噸鋰輝石原礦。該批礦石計(jì)劃于2023

年初從達(dá)爾文港發(fā)貨，這是在鋰價(jià)高位但投產(chǎn)延后的無奈之舉。

圖表21：Finniss產(chǎn)能規(guī)劃單位：千噸

ESTIMATEDCONCENTRATEPRODUCTIONANDHEADGRADE

2.7其他鋰礦

KathleenValley有較大潛力。該項(xiàng)目位于西澳大利亞州,Liontown

Resources擁有其100%股權(quán)，該項(xiàng)目礦石資源量達(dá)到1.56億噸，

Li2O品位為1.4%,對(duì)應(yīng)Li2O含量214萬噸，項(xiàng)目的礦石儲(chǔ)量更新

為6850萬噸，品位為1.34%,對(duì)應(yīng)U2O含量91.7萬噸。由于融資

計(jì)劃順利進(jìn)行，公司于2022年6月29日做出了KathleenValley項(xiàng)目

最終投資決定(FID),預(yù)計(jì)該項(xiàng)目將在2023年底完成建設(shè)，并于2024

年第二季度實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)。根據(jù)最終可研報(bào)告顯示，KathleenValley項(xiàng)

目壽命為23年，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)帶來鋰精礦產(chǎn)能為51.1萬噸/年

(sc6),在第6年增加交付約70萬噸/年的鋰輝石。

MtHolland潛力巨大：SQM、Wesfarmers各持該項(xiàng)目50%股份，

這也是西澳最大的、品位最高的未開發(fā)礦山之一，Mt

Holland-EarIGrey礦床擁有鋰輝石礦產(chǎn)資源總量1.86億噸，平均氧

化鋰品位1.53%,礦產(chǎn)總儲(chǔ)量8400萬噸，平均氧化鋰品位1.57%o

推算項(xiàng)目生命周期內(nèi)年均可產(chǎn)38.3萬噸鋰精礦(品位5.5%),一期

配套年產(chǎn)5萬噸氫氧化鋰，后續(xù)或進(jìn)一步擴(kuò)至10萬噸，首次生產(chǎn)預(yù)

計(jì)在2024年下半年。Buldania在規(guī)劃中°自2018年初，Liontown

從AvocaResourcesPtyLtd(KaroraResources的全資子公司)獲得

Buldania鋰及相關(guān)金屬的100%權(quán)益后，一直在積極探索Buldania

項(xiàng)目。Liontown的工作最初集中在含鋰輝石的Anna偉晶巖上，首次

確定了15Mti.0%Li2O的指示和推斷礦產(chǎn)資源估算(MRE),其中包含

14萬噸U20。Buldania項(xiàng)目距離珀斯以東約600公里。該地點(diǎn)靠近

Marion和BaldHill鋰礦床，地質(zhì)條件相似，該項(xiàng)目靠近主要的公路和

鐵路基礎(chǔ)設(shè)施，可直接通往南部200公里外的埃斯佩蘭斯港。

另外，GlobalLithium所屬的MarbleBar和Manna鋰項(xiàng)目目前仍在

進(jìn)行勘探工作，并公布了勘探結(jié)果。MarbleBar鋰項(xiàng)目(MBLP)位于

西澳大利亞皮爾巴拉地區(qū)的黑德蘭港東南150公里處，有公路相連，

交通較為便利，2022年12月，公司報(bào)告鋰礦資源量為1800萬噸,

Li2O品位為1.0%。較2020年6月宣布1050萬噸增加了71%。2022

年10月，GlobalLithium以6000萬美元現(xiàn)金加特許權(quán)使用費(fèi)的價(jià)格,

從BreakerResourcesNL手中收購Manna項(xiàng)目20%的權(quán)益從而實(shí)

現(xiàn)100%控股。2022年12月，公司報(bào)告鋰礦資源量升級(jí)為3270萬

噸，Li2O品位1.0%。這一更新比2022年2月發(fā)布的990萬噸(1.14%)

增加了230%。

三、南美鋰鹽湖資源極為豐富

全球鋰資源主要集中于鹽湖鹵水中，而這部分資源多分布在南美的阿

根廷、智利、玻利維亞三國的“鋰三角”地區(qū)，這些鹽湖具有鋰離子濃

度高、鎂鋰比低的特點(diǎn)，項(xiàng)目也大多采用鹽田濃縮-沉淀法提取，具

有工藝成熟可靠、生產(chǎn)成本低的優(yōu)勢，但由于前期需要建立大規(guī)模鹽

田，資本支出較高、生產(chǎn)周期也更長。

從產(chǎn)能設(shè)計(jì)來看，南美鹽湖主要項(xiàng)目產(chǎn)能總計(jì)達(dá)到88萬噸LCE,已

經(jīng)超過2022年產(chǎn)量之和，按照規(guī)劃，這些項(xiàng)目中的大部分將在25-26

年之前投產(chǎn)。而就目前來看，南美主要產(chǎn)出的鹽湖還是以四大湖為主,

分別是Atacama、olaroz>Cauchari>HombreMuertOo從南美主要

鹽湖資源稟賦來看,Atacama無論從資源量還是濃度都是鹽湖之首，

其地位等同格林布什在硬巖礦中的位置，ALB和SQM合計(jì)在該鹽湖

規(guī)劃32.5萬噸LCEo此外我們也可以看到有更多的鹽湖項(xiàng)目正在建

設(shè)中，雖然體量更小但是也不可或缺，贛鋒鋰業(yè)、西藏珠峰、紫金礦

業(yè)等中資企業(yè)也開始在南美鹽湖布局，且項(xiàng)目進(jìn)度快，部分將于2023

年投產(chǎn)。

圖寰2Si南美主要弒湖詼源寮屬及產(chǎn)性規(guī)劃

3.1Atacama是全球產(chǎn)能最大的鹽湖

智利Atacama鹽湖位于智利北部沙漠腹地，是地下鹽水礦床，覆蓋

面積約2800平方千米，是目前全球開發(fā)程度最高、產(chǎn)量最大的鹽湖，

具有鋰離子濃度高且鎂鋰比低的特點(diǎn)，極具成本優(yōu)勢。Atacama鹽

湖主要由ALB和SQM控制生產(chǎn)，兩者均從智利政府機(jī)構(gòu)CORFO

租賃礦權(quán)，在不同的劃分區(qū)域內(nèi)開采鉀、鋰資源。

SQM目前在智利Atacama擁有鋰資源量達(dá)到1080萬噸鉀金屬量，

折合5749萬噸碳酸鋰當(dāng)量，其中探明+控制等級(jí)合計(jì)820萬噸金屬

量浙合4365萬噸碳酸鋰當(dāng)量，鋰離子濃度高達(dá)1835mg/L（全球最高）,

鎂鋰比僅為6.5:1。目前配套鋰鹽產(chǎn)能18萬噸,2022年全年完成15.6

萬噸的產(chǎn)量目標(biāo)，超過此前計(jì)劃。另外SQM已完成對(duì)中國鋰鹽工廠

收購，將硫酸鋰從智利出口至中國后再加工為氫氧化鋰，這部分擁有

年產(chǎn)能3萬噸,計(jì)劃在2023Q2投產(chǎn)，屆時(shí)公司鋰鹽總產(chǎn)能21萬噸。

此外公司2024年目標(biāo)為將智利的鋰鹽產(chǎn)能升至21萬噸，這使得其

在Atacama的總產(chǎn)能升至24萬噸。SQM在租賃協(xié)議截止到2030

年12月30日，提鋰限額為220.6萬噸LCE。截至2022,已開采約

46萬噸，根據(jù)剩余額度來計(jì)算，在接下來8年時(shí)間里，每年平均產(chǎn)

量不足22萬噸LCE。此外，Cofr。向鹽湖提鋰企'也征收資源稅的方

式為階梯累進(jìn)式，納稅基準(zhǔn)價(jià)格為向第三方銷售的鋰產(chǎn)品均價(jià)。目前

鋰產(chǎn)品資源稅的稅率分為6個(gè)檔次，最高達(dá)到40%。在碳酸鋰銷售

均價(jià)分別為40000美元/噸、50000美元/噸、56000美元/噸時(shí)，企

業(yè)需上繳的資源稅分別為13372美元/噸、17372美元/噸、19772美

元/噸。據(jù)SQM公告，公司2022年合計(jì)向Corfo上繳33億美元資

源稅。

2015年ALB通過并購Rockwood進(jìn)入鋰行業(yè)，并于2016年底與智

利Corfo重新簽訂Atacama鹽湖租約，根據(jù)雅保在2016年底與智利

Corfo重新達(dá)成的協(xié)議，Atacama鹽湖的租約期限延長至2043年，

礦權(quán)面積約167平方公里，擁有鋰資源總量794萬噸LCE,濃度為

1959mg/Lo允許開采的資源量為46.41萬噸金屬鋰，折合247萬噸

LCEo在2022年新增的LaNegra3/4兩條產(chǎn)線共4萬噸碳酸鋰項(xiàng)目

之后，ALB目前在Atacama已建成約8.5萬噸/年的碳酸鋰產(chǎn)能。為

了追求更高的產(chǎn)出和資源保障，ALB啟動(dòng)SalarYield提高項(xiàng)R以支

持LaNegra提高效率和可持續(xù)性。

圖表29:ALB全球項(xiàng)目規(guī)劃

GlobalProjectPipelineOffersDiversity.Scale&Optionality

3.2Cauchari-Olaroz2023年共新增6.5萬噸產(chǎn)能

Cauchari-Olaroz鹽湖區(qū)是阿根廷重要的鹽湖項(xiàng)目聚集區(qū)，包括贛鋒

鋰業(yè)、LithiumAmericas(LAC)>Allkem等公司在此處進(jìn)行鹽湖提

鋰。其中目前在產(chǎn)的主要是Olaroz-AHkem項(xiàng)目，而贛鋒鋰業(yè)和LAC

控制的Cauchari-Olaroz鹽湖項(xiàng)目在多次延期后仍在建設(shè)中。

Allkem控制的Olaroz鹽湖項(xiàng)目位于阿根廷北部的Jujuy省，距離省

會(huì)Jujuy市西北部約230公里。該項(xiàng)目位于海拔3900米處，在運(yùn)營

環(huán)境和當(dāng)?shù)鼗A(chǔ)設(shè)施方面都得到了有利條件的支持，降雨量少，氣候

干燥，為鹽水蒸發(fā)提供了天然條件。附近有三個(gè)主要的海港，分別是

阿根廷的布宜諾斯艾利斯、智利的安托法加斯塔和伊基克，都有提供

國際運(yùn)輸服務(wù)，通過公路或鐵路可以方便地到達(dá)。該項(xiàng)目擁有1620

萬噸LCE資源量，鋰離子濃度達(dá)到690mg/L,為了支持Qaroz項(xiàng)目

的后續(xù)發(fā)展，公司于2020年獲得Cauchari部分權(quán)益，Cauchari含

有480萬噸測量和指示碳酸鋰當(dāng)量(LCE)資源，150萬噸推斷LCE

資源和1490萬噸測量和指示鉀肥(KCI)資源。合并后的Olaroz和

Cauchari資源為22.5MtLCE,使其成為世界上最大的鹵水資源之一。

該項(xiàng)目從2014年開始生產(chǎn)碳酸鋰，目前具有1.75萬噸碳酸鋰產(chǎn)能，

2022年完成1.4萬噸產(chǎn)量，其第二階段的擴(kuò)建正在進(jìn)行中，完成后

將每年額外提供25000噸技術(shù)級(jí)碳酸鋰，其中9500噸的新產(chǎn)量將被

用作Naraha氫氧化鋰工廠的原料，預(yù)計(jì)將在H2CY23進(jìn)行首次調(diào)試,

并在兩年的時(shí)間內(nèi)達(dá)到25000噸/年的全部產(chǎn)能。Cauchari礦產(chǎn)資源

位于Olaroz鋰廠南部邊界附近，具有類似的鹵水特征，在考慮潛在

的第三階段擴(kuò)張時(shí)提供了額外的選擇。

MineraExar控制的Cauchari-Olaroz區(qū)域毗鄰Alkem旗下在產(chǎn)的

Olaroz鹽湖提鋰設(shè)施，贛鋒鋰業(yè)持有MineraExar公司的46.67%股

權(quán)，為第一大股東。根據(jù)2019年5月的礦產(chǎn)儲(chǔ)量估算，

Cauchari-Olaroz資源量約合2458萬噸LCE,平均鋰離子濃度為

592mg/L,鋰資源儲(chǔ)量支持年產(chǎn)量超過40,000噸電池級(jí)碳酸鋰并超過

40年。贛鋒/LAC項(xiàng)目一期設(shè)計(jì)產(chǎn)能4萬噸LCE,原定2022年底實(shí)

現(xiàn)投產(chǎn)，目前在進(jìn)行調(diào)試，投產(chǎn)推遲到2023年上半年。二期至少新

增2萬噸，或?qū)⒂?025年投產(chǎn)。

3.3HombreMuerto鹽湖周邊有多個(gè)項(xiàng)目

HombreMuerto鹽湖位于阿根廷卡塔馬卡省普納高原地區(qū)，具有豐

富的鋰資源。該鹽湖目前已被Livent、Allkem、POSCO、Galan等

多家公司開發(fā)，主要的鹽湖項(xiàng)目有Fenix、SaldeVida>SaldeOro>

HombreMuertoWest>HombreMuertoNorth等。

Livent-Fenix項(xiàng)目。該項(xiàng)目1997年開始運(yùn)作，已經(jīng)有25年的歷史運(yùn)

作，且可以不受時(shí)間和數(shù)量限制地提取鋰鹵水。根據(jù)最新的資源與儲(chǔ)

量報(bào)告，該項(xiàng)目資源面積約600平方公里，深度可能延伸到地下900

多米，測定的+指示的達(dá)707萬噸LCE,總資源量有1182萬噸LCE,

且均為鋰離子濃度高達(dá)740mg/L的高檔鹵水鋰。Fenix鹽湖項(xiàng)目目前

擁有2萬噸碳酸鋰產(chǎn)能，原計(jì)劃22年底擴(kuò)產(chǎn)1噸產(chǎn)能，并在23年

底達(dá)到4萬噸/年的產(chǎn)能。按照最新的計(jì)劃，公司將在2023Hl和

2024Q1各增加1萬噸產(chǎn)能，2026年實(shí)現(xiàn)7萬噸,2030年遠(yuǎn)期規(guī)劃

目標(biāo)實(shí)現(xiàn)碳酸鋰10萬噸。

圖表36：Finix碳酸鋰銷量規(guī)劃單位：萬噸

Allkem-SaldeVida項(xiàng)目。SaldeVida項(xiàng)目由Allkem控制生產(chǎn)，資源

估算為685萬噸碳酸鋰當(dāng)量(LCE),平均品位為752ppmLi,雜質(zhì)含

量低，使SaldeVida成為全球質(zhì)量最高的鹵水之一。儲(chǔ)量估計(jì)為174

萬噸LCE,支持40年的項(xiàng)目壽命。該項(xiàng)目通過SalardelHombre

Muert。工廠的蒸發(fā)和加工操作，主要生產(chǎn)電池級(jí)碳酸鋰。第一階段

的初始生產(chǎn)目標(biāo)為1.5噸/年，建設(shè)于2022年1月開始，調(diào)試和首次

生產(chǎn)預(yù)計(jì)在2024年中期，且在第一階段至少有30%能源來自于太陽

能。第二階段的建設(shè)預(yù)計(jì)將在第一階段建設(shè)完成后開始，第二階段的

生產(chǎn)大約在那之后24個(gè)月開始。

Galan-HMW&Candelas項(xiàng)目。HombreMuertoWest(HMW)項(xiàng)目位

于HombreMuerto盆地的西部,與Allkem公司,Posco公司和Livent

公司的鹽湖項(xiàng)目相鄰，由GalanLithium公司全資持有。除了HMW

項(xiàng)目外，東南方向的Candelas鹽湖項(xiàng)目也屬于GalanLithium公司。

根據(jù)GalanUthium公司最新公告，HMW項(xiàng)目礦產(chǎn)資源增加到原來

的2.5倍至580萬噸LCE,資源濃度為866mg/L,是阿根廷最大的

優(yōu)質(zhì)資源之一；另一處Candelas區(qū)域指示的資源量為68.5萬噸LCE,

鋰離子濃度為672mg/L,GalanLithium合計(jì)鋰資源量為653.1萬噸

LCEo公司的PEA結(jié)果顯示，HMW項(xiàng)目以2萬噸的碳酸鋰年產(chǎn)能

可持續(xù)生產(chǎn)40年。項(xiàng)目總投資為4.39億美元，其中4000噸中試項(xiàng)

目將于2023年Q2批準(zhǔn)，H2開始建設(shè),并于2025年開始正式投產(chǎn)。

Candelas項(xiàng)目將在23年Q2進(jìn)行評(píng)估，PEA結(jié)果顯示可以1.4萬噸

的年產(chǎn)能持續(xù)生產(chǎn)25年。

POSCO-SaldeOro項(xiàng)目。項(xiàng)目概況:SaldeOro鹽湖項(xiàng)目由韓國

POSCO公司持有，該項(xiàng)目位于AHkem公司SaldeVida項(xiàng)目北部。

2018年8月，公司出資2.8億美元收購GalaxyResources公司開發(fā)

的SaldeVida項(xiàng)目北部礦權(quán)，隨后成立POSCOArgentina公司負(fù)責(zé)

項(xiàng)目的運(yùn)營。經(jīng)過進(jìn)一步的資源評(píng)估，該項(xiàng)目的鋰資源量由收購時(shí)的

220萬噸提升至1350萬噸，鋰離子濃度約920mg/L,具有鎂等雜質(zhì)

的含量較低的特點(diǎn)。22Q1正式公司啟動(dòng)項(xiàng)目建設(shè)，計(jì)劃在2024上

半年投產(chǎn)2.5萬噸氫氧化鋰。POSCO集團(tuán)還計(jì)劃從2024年底開始

將產(chǎn)能提高到5萬噸，至2028年產(chǎn)能將逐步增加到10萬噸。

3.4Rincon鹽湖主要由Rincon和ArgosyMinerals公司開發(fā)

Rincon鹽湖位于阿根廷薩爾塔省與胡胡伊省的交界處，臨近阿根廷

與智利的邊境，該鹽湖交通便利，周邊有鐵路穿過。目前在Rincon

鹽湖周邊開展鹽湖提鋰項(xiàng)目的企業(yè)主要有Rincon、ArgosyMinerals

等，其中Rincon公司的采礦面積最大。Rincon公司擁有的采礦權(quán)面

積超過800平方公里，占整個(gè)Rincon鹽湖區(qū)域的94%以上。2022

年RioTinto以8.25億美元收購RinconMining進(jìn)入阿根廷鹽湖鋰資

源的開發(fā)領(lǐng)域。根據(jù)Rincon公司2021年更新的資源量及儲(chǔ)量數(shù)據(jù)，

該項(xiàng)目鹽湖總的資源量達(dá)到1177萬噸LCE,其中探明+控制的鋰資

源量為580萬噸LCE,占總資源量約一半,平均鋰濃度為390mg/L,

另外根據(jù)部分區(qū)段的樣本數(shù)據(jù)，該鹽湖鹵水的鎂鋰比在9.4?10.8之

間。根據(jù)Rincon的規(guī)劃，設(shè)計(jì)年產(chǎn)5萬噸碳酸鋰，已在礦區(qū)建成了

試驗(yàn)工廠，該項(xiàng)目采用原鹵吸附+膜分離的工藝，預(yù)計(jì)在2025年投

產(chǎn)，此外，公司計(jì)劃開發(fā)一個(gè)年產(chǎn)3000噸的碳酸鋰一期工廠，以在

2024H1加速進(jìn)入市場。屬于ArgosyMinerals公司的項(xiàng)目位于

Rincon鹽湖的東部，項(xiàng)目鄰近高速公路，交通便利，此外還靠近天

然氣管道和太陽能發(fā)電廠，擁有充足的能源供應(yīng)。根據(jù)公司公告，

Argosy鋰項(xiàng)目鋰資源量(測定的+指示的)為4.9萬噸，折合24.5

萬噸LCE。Argosy公司的Rincon2000噸項(xiàng)目原計(jì)劃在2022年年中

開始投產(chǎn)，后延期至2023Q1。公司計(jì)劃于2023Hl開始興建額外的

1萬噸/年的碳酸鋰產(chǎn)能，止在等待監(jiān)管部門的環(huán)評(píng)批準(zhǔn)。

3.5西藏珠峰SaldelosAngeles鹽湖規(guī)劃5萬噸產(chǎn)能

SaldeLosAngeles(SDLA)項(xiàng)目位于阿根廷薩爾塔省的普納高原地區(qū),

幾乎覆蓋了Diablillos鹽湖的100%,礦區(qū)面積為11650公頃。距離

智利港口安托法加斯塔港口700公里，靠近HombreMuerto鹽湖。

SDLA項(xiàng)目由加拿大Lithium開發(fā)，2017年被西藏珠峰旗下參股公司

并購，2022年與藍(lán)曉科技、啟迪清源、中電建國際等合作推進(jìn)年產(chǎn)

5萬噸碳酸鋰當(dāng)量產(chǎn)能建設(shè)。該項(xiàng)目總投資約45.5億元，計(jì)劃2022

年底前竣工并投入運(yùn)行，2023年達(dá)產(chǎn)，但2022年11月14日，西

藏珠峰發(fā)布公告稱，由于未能就融資方案達(dá)成確認(rèn)意見，公司終止與

SDLA鹽湖項(xiàng)目的EPC供應(yīng)商中電建國際簽署的框架協(xié)議，這將導(dǎo)

致項(xiàng)目進(jìn)展延期。在2010年至2017年期間，該工程投資約2000

萬加元。NI43-101報(bào)告指示的碳酸鋰資源量為164萬噸，推斷的資

源量為41萬噸LCE,濃度均為501mg/L。該項(xiàng)目鎂與鋰的平均比例

較低，僅為3.8。

3.6紫金礦業(yè)3Q鹽湖規(guī)劃產(chǎn)能2萬噸，2023年底建成

3Q項(xiàng)目位于著名的南美“鋰三角”，為全球同類項(xiàng)目中規(guī)模最大、品

位最高的項(xiàng)目之一，擁有碳酸鋰當(dāng)量資源量約763萬噸、鋰離子濃

度邊界品位400mg/L,其中儲(chǔ)量為167萬噸，占探明+控制資源量的

31%,平均鋰離子濃度786mg/L。一期計(jì)劃年產(chǎn)2萬噸電池級(jí)碳酸

鋰，預(yù)計(jì)于2023年底建成投產(chǎn)；項(xiàng)目還開展了4-6萬噸/年碳酸鋰的

初步研究，未來有望通過優(yōu)化工藝設(shè)計(jì)方案，進(jìn)一步提升鋰回收率和

產(chǎn)量。同時(shí)，為減少項(xiàng)目碳排放，項(xiàng)目將大幅提高清潔能源使用和推

廣力度。在成功打通碳酸鋰優(yōu)化工藝流程，生產(chǎn)出20公斤合格碳酸

鋰產(chǎn)品后，2022年11月26日，紫金礦業(yè)旗下阿根廷3Q鹽湖鋰礦

項(xiàng)目小預(yù)濃縮池建設(shè)全面完工，并注入鹵水，開啟正式曬鹵，比計(jì)劃

提前一個(gè)月。該小預(yù)濃縮池總面積74萬平方米，共分兩系列，包含

8個(gè)蒸發(fā)池和2個(gè)混合池，完全蓄鹵可達(dá)145萬立方米，一期蓄鹵量

83萬立方米。

圖表42:SOLA項(xiàng)目概況及靖鹵被工人員合影

3.7Centenario-Ratones產(chǎn)能規(guī)劃2.4萬噸，2024年投產(chǎn)

法國Eramet（50.1%權(quán)益）和青山公司（49.9%權(quán)益）控制的位于阿根廷

薩爾塔省的Centenario-Ratones鹽湖，鹽湖總面積約500平方公里,

探明儲(chǔ)量110萬噸碳酸鋰當(dāng)量、資源量近1000萬噸碳酸鋰當(dāng)量，平

均鋰離子濃度436mg/L。根據(jù)公司公告，2022年上半年在阿根廷啟

動(dòng)的Centenario鋰廠（一期）的建設(shè)按照宣布的時(shí)間有序推進(jìn)。工廠的

調(diào)試和投產(chǎn)預(yù)計(jì)將于2024年第一季度開始，而到2025年下半年產(chǎn)

量將完全增加到2.4萬噸LCEo位于Centenario的工業(yè)規(guī)模試驗(yàn)工

廠目前已連續(xù)運(yùn)行兩年多，顯示Eramet開發(fā)的DLE工藝極具競爭

力。Eramet與其第一階段的合作伙伴青山一起，已開始對(duì)該項(xiàng)目的

第二階段擴(kuò)建潛力進(jìn)行可行性預(yù)研究。雖然仍處于初步階段，但該研

究正在調(diào)查從第一階段開始將年生產(chǎn)能力翻一番的潛力。

3.8Mariana?贛鋒鋰業(yè)2萬噸氯化鋰產(chǎn)能建設(shè)中

Mariana項(xiàng)目位于阿根廷薩爾塔省的SalardeLlullaillaco鹽湖，由贛

鋒鋰業(yè)子公司控制。項(xiàng)目基礎(chǔ)設(shè)施良好，周邊有51號(hào)國家公路和27

號(hào)省道，距離薩爾塔市大約430公里路程，那里有鐵路連接阿根廷

的薩爾塔市和智利的港口城市安托法加斯塔。Mariana項(xiàng)目鋰資源總

量為約合812萬噸LCE,濃度為319mg/L,已在2019年完成可行

性研究，項(xiàng)目規(guī)劃一期年產(chǎn)2萬噸氯化鋰，在Llullaillaco鹽湖上采

用沉淀法蒸發(fā)曬鹵后、將老鹵運(yùn)至阿根廷Guemes工業(yè)園區(qū)進(jìn)一步

加工生產(chǎn)氯化鋰。阿根廷時(shí)間2022年5月30日，贛鋒Mariana鹽

湖項(xiàng)目舉行開工儀式。儀式上，贛鋒宣布將投資約6億美元，建設(shè)年

產(chǎn)2萬噸氯化鋰生產(chǎn)基地。

3.9PastosGrandes-LAC

PastosGrandes鹽湖項(xiàng)目位于阿根廷薩爾塔省普納高原中部的

LosAndes地區(qū),距離薩爾塔市231公里，距離Cauchari-Olaroz大

約100公里高速公路距離。項(xiàng)目占地面積12619公頃，海拔3800

米，主要礦產(chǎn)資源為鋰和鉀，總測量和指示資源為412萬噸LCE。

在2019年完成的可行性研究中，該項(xiàng)目可以以2.4萬噸電池級(jí)碳酸

鋰年產(chǎn)量生產(chǎn)40年，根據(jù)該計(jì)劃，PastosGrandes項(xiàng)目將在其生命

周期內(nèi)以兩種不同的產(chǎn)量運(yùn)行。在第一階段，產(chǎn)量將達(dá)到2.1噸/年

的高純度電池級(jí)碳酸鋰，第二階段，一旦有更多的蒸發(fā)池投入使用，

產(chǎn)量將增加到2.4萬噸/年。2022年1月25日，LAC公司完成了對(duì)

MillennialLithiumCorp.和其100%擁有的PastosGrandes項(xiàng)目的收

購，實(shí)現(xiàn)對(duì)該項(xiàng)目的100%控股。公司批準(zhǔn)了一項(xiàng)發(fā)展計(jì)劃和約3000

萬美元的預(yù)算，以推動(dòng)PastosGrandes做出建設(shè)決定，預(yù)計(jì)將在

2023年下半年完成。

3.10Kachi-LakeResources

Kachi鹽湖項(xiàng)目位于鋰三角南端的阿根廷Catamarca省，海拔3000

米，占地面積達(dá)到705平方公里。項(xiàng)目距AntofagastadelaSierra鎮(zhèn)

以南約45公里，LakeResources公司擁有該鹽湖項(xiàng)目100%的股份。

該項(xiàng)目指示的資源量達(dá)到220萬噸碳酸鋰當(dāng)量，推斷資源310萬噸。

根據(jù)LakeResources公司2020年4月發(fā)布的預(yù)可研結(jié)果，Kachi

鹽湖項(xiàng)目項(xiàng)目壽命為25年，設(shè)計(jì)產(chǎn)能為電池級(jí)碳酸鋰2.55萬噸/年。

2021年3月，公司對(duì)可研結(jié)果進(jìn)行更新，基于項(xiàng)目豐富的鋰資源量，

公司開始研究將碳酸鋰年產(chǎn)能翻倍至5.1萬噸。截至2023年2月，

示范廠成功運(yùn)行1000小時(shí)以上，預(yù)計(jì)將在未來幾個(gè)月內(nèi)完成4萬升

氯化鋰到碳酸鋰的轉(zhuǎn)化，項(xiàng)目最終可行性研究將在2023年中期完成。

3.11其他大型待開發(fā)鹽湖

玻利維亞的Uyuni鹽湖是全球最大的鹽湖鹵水型鋰礦，由玻利維亞國

家鋰業(yè)公司(YLB)運(yùn)營，位于玻利維亞西南部的波托西省，臨近安

第斯山脈頂峰。Uyuni鹽湖鹵水鋰濃度較高，雜質(zhì)含量較低，該鹽湖

鋰資源量為2110萬噸，折合碳酸鋰當(dāng)量超1億噸，濃度500-600mg/Lo

由十玻利維亞政府對(duì)外資參與礦產(chǎn)資源開發(fā)非常審慎，自2008年政

府對(duì)Uyuni鹽湖正式啟動(dòng)工業(yè)開發(fā)至今，由于技術(shù)的落后，碳酸鋰年

產(chǎn)量不足300噸。LithiumX控制的SalarDeArizaro項(xiàng)目占地33,846

公頃，覆蓋了Arizaro鹽湖西部和東部的部分地區(qū)，所在的Arizaro

鹽湖面積19.7萬公頃，是世界第三大鹽湖。該項(xiàng)目包括11個(gè)采礦權(quán)，

一條高速公路和鐵路將該項(xiàng)目與智利和波西托斯連接起來，目前還處

于勘探階段。Maricunga鹽湖項(xiàng)目是全球品位最高的鋰鹽湖項(xiàng)目之一,

項(xiàng)目位于智利北部阿塔卡馬第三區(qū)科皮亞波東北170公里處，海拔

3800米，該項(xiàng)目總面積為4463公頃，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)完善，當(dāng)?shù)亟?/p>

有若干條支持運(yùn)輸重型設(shè)備的高速公路。公司報(bào)告，Maricunga鹽湖

項(xiàng)目測定的+指示的鋰資源量為290.6萬噸LCE,平均鋰離子濃度為

1167mg/Lo根據(jù)計(jì)劃，將在2026年Q2投產(chǎn)1.52萬噸LCE產(chǎn)能。

四、歐美鋰礦資源開發(fā)少

歐美鋰礦資源較為豐富，但開發(fā)進(jìn)展較為緩慢，多數(shù)項(xiàng)目尚未開工。

目前在產(chǎn)的鋰資源項(xiàng)目主要有北美的Tanc。、SilverPeak,南美巴西

的Mibra和MinadaCachoeira,產(chǎn)量都不是很大，歐洲更是僅有葡

萄牙的一個(gè)鋰礦每年開采1200噸，用于陶瓷行業(yè)。就目前而言，美

洲由于政策的支持將能更快推進(jìn)鋰礦項(xiàng)目建設(shè)和投產(chǎn)，而歐洲由于環(huán)

保方面的壓力，鋰資源開采將變得愈發(fā)艱難。

就目前待投產(chǎn)項(xiàng)目而言，主要以美洲居多。歐美主要項(xiàng)目合計(jì)設(shè)計(jì)產(chǎn)

能高達(dá)57萬噸LCE燃而具體能否投產(chǎn)卻面臨很多不確定性。美洲方

面由于有美國的政策支持，鋰礦開發(fā)或?qū)⑦M(jìn)展更順利；而此前，歐洲

化學(xué)品管理局提出將鋰列為有毒有害的物質(zhì)，若最終得以支持將對(duì)歐

洲的鋰礦項(xiàng)目造成巨大的打擊。

45：歐美主要健丁資源項(xiàng)目

4.1北美項(xiàng)目僅Tanco和SilverPeak兩個(gè)項(xiàng)目在產(chǎn)

中礦資源的Tanco礦是加拿大唯一在產(chǎn)鋰礦。根據(jù)中礦資源發(fā)布的

公告，Tanco項(xiàng)目的礦石儲(chǔ)量(探明的+控制的)為460.28萬噸

(Li20>1%),平均品位為2.44LQ%,Li2O含量為11.22萬噸,對(duì)應(yīng)碳

酸鋰當(dāng)量為27.75萬噸，是世界上儲(chǔ)量最大的鋼榴石礦山。中礦資源

于2019年獲取了Tanco礦山全部權(quán)益。

Tanco礦山現(xiàn)有采選產(chǎn)能18萬噸/年，入選品味1.66%左右，年產(chǎn)3

萬噸鋰精礦，折合碳酸鋰約4000噸，截至2022年三季度已運(yùn)出2

萬噸鋰輝石精礦。2023年2月20日據(jù)中礦資源公告，為進(jìn)一步開發(fā)

利用Tanco礦山鋰礦和銅鐳石礦資源，公司擬通過下屬全資公司

Tanco投資建設(shè)100萬噸/年采選項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資額約為1.76億加

元，項(xiàng)目建設(shè)期為2023年至2024年。100萬噸/年選礦廠的建成投

產(chǎn)，將擴(kuò)大公司鋰鹽、鈉鹽業(yè)務(wù)原料的生產(chǎn)規(guī)模，帶來10萬噸左右

鋰精礦。

Albemarle(ALB)-SilverPeak是美國唯一在產(chǎn)鹽湖。該項(xiàng)目位于美國

內(nèi)華達(dá)州的克萊頓山谷中，主要資源為地下的含鋰鹽水，項(xiàng)目從克萊

頓谷盆地挖掘的鹽水在18到24個(gè)月的時(shí)間里通過太陽蒸發(fā)濃縮提

鋰。該項(xiàng)目最早開工于1966年，ALB于2015年通過收購Rockwood

公司控制SilverPeak項(xiàng)目。根據(jù)ALB2021年公告，SilverPeak項(xiàng)

目中鋰資源量為9.79萬噸,品位為128.7mg/L,對(duì)應(yīng)Li2O含量為21.1

萬噸，折合52.1萬噸碳酸鋰當(dāng)量；其中儲(chǔ)量為6.1萬噸，對(duì)應(yīng)Li2O

含量為13.1萬噸，折合32.5萬噸碳酸鋰當(dāng)量。根據(jù)公告，該項(xiàng)目年

產(chǎn)碳酸鋰4500噸左右，ALB計(jì)劃投資3000萬至5000萬美元，到

2025年將SilverPeak的產(chǎn)量增加一倍以此來充分利用鹵水權(quán)。

4.2美國主要待投產(chǎn)項(xiàng)目超過15萬噸LCE

美國Carolina項(xiàng)目。Piedmont公司Carolina鋰項(xiàng)目資源量合計(jì)為

4420萬噸，Li20品位為1.08%,對(duì)應(yīng)碳酸鋰當(dāng)量為117.5萬噸。該

項(xiàng)目位于著名的卡羅萊納錫鋰輝石帶的世界級(jí)礦產(chǎn)資源上。由于緊鄰

鋰和副產(chǎn)品市場，該綜合項(xiàng)目將包括擬議中的礦山、鋰輝石選礦廠和

氫氧化鋰轉(zhuǎn)化廠。該項(xiàng)目全面投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)每年可生產(chǎn)3萬噸氫氧化

鋰。公司的目標(biāo)是在2023年獲得必要的許可證和批準(zhǔn)，在2024年

開始建設(shè)，并在2026年開始生產(chǎn)鋰輝石精礦和氫氧化鋰。

美國KingsMountain項(xiàng)目。該項(xiàng)目由美國雅寶控制，KingsMountain

鋰礦床最早于1900年左右開采，1956年開始大規(guī)模開發(fā)，目前是

北美最大、最重要的鋰資源產(chǎn)地。項(xiàng)目資源量合計(jì)為8969萬噸，平

均Li2O品位為1.24%,對(duì)應(yīng)Li2O含量為111.30萬噸，碳酸鋰當(dāng)量

為275.23萬噸。2012年一座全新的年產(chǎn)5000噸的電池級(jí)氫氧化鋰

工廠建成投產(chǎn)，后來該礦山因成本經(jīng)濟(jì)性不高被關(guān)停，Kings

Mountain礦區(qū)研究繼續(xù)取得積極進(jìn)展。美國ThackerPass黏土礦項(xiàng)

目。該項(xiàng)目由LAC控制，項(xiàng)目位于一個(gè)死亡火山內(nèi)，在最初的噴發(fā)

和崩塌之后，火山口盆地形成了一個(gè)大湖，湖水中鋰含量極高，形成

了富含鋰的粘土?？偟匿囐Y源量為370萬噸LCE,品位為3160ppmLi。

ThackerPass的目標(biāo)是每年8萬噸電池級(jí)碳酸鋰，將分兩期建設(shè)，

年產(chǎn)能分別為4萬噸的第一階段和第二階段。第一階段的生產(chǎn)預(yù)計(jì)將

于2026年下半年開始。該項(xiàng)目預(yù)計(jì)將在建設(shè)期間創(chuàng)造1,000個(gè)就業(yè)

崗位，在運(yùn)營期間創(chuàng)造500個(gè)就業(yè)崗位。

美國ClaytonValley黏土礦。該黏土礦由Cypress開發(fā)，地址位于美

國內(nèi)華達(dá)州西南部，與Albemarle的SilverPeak項(xiàng)目位置相鄰,同

在克萊頓山谷里。Cypress公司ClaytonValley項(xiàng)目的資源量為15.40

億噸，Li品位為882.4ppm,折合碳酸鋰當(dāng)量為723.7萬噸，儲(chǔ)量為

128.2萬噸LCE,足夠以2.74萬噸LCE年產(chǎn)能生產(chǎn)40年。美國

RhyoliteRidge黏土礦項(xiàng)目。Loneer和Sibanye控制的該項(xiàng)目在

SilverPeak鋰礦以西25公里處，海拔約1800米，年平均降雨量10

毫米。RhyoMeRidge鋰項(xiàng)目的資源量為1.61億噸，平均品位為

1600ppm(Li),對(duì)應(yīng)的Li2O含量為55.5萬噸，該項(xiàng)目的總礦石儲(chǔ)量為

6630萬噸，品位為1797Ppm(Li),對(duì)應(yīng)Li2O含量為25.6萬噸。根

據(jù)可行性報(bào)告，該項(xiàng)目年產(chǎn)2.06萬噸碳酸鋰，礦山壽命26年，或?qū)?/p>

于2023年年中開始生產(chǎn)。

4.3加拿大主要待投產(chǎn)項(xiàng)目超過10萬噸LCE

力「拿大JamesBay,Allkem控制的JamesBay鋰礦項(xiàng)目位于加拿大

魁北克北部行政區(qū)，大約在詹姆斯灣東部130km處。2021年可行性

研究顯示，該項(xiàng)目的礦產(chǎn)資源估計(jì)為4030萬噸(Li2O為1.4%),礦

石儲(chǔ)量為3720萬眄(Li2O為1.3%)?？芍С制骄磕晟a(chǎn)32.1萬噸

5.6%Li2O鋰輝石精礦，礦山壽命約19年。與MtCattlin的操作類似,

該工藝工廠的設(shè)計(jì)目的是生產(chǎn)6.0%的Li20精礦，具有操作靈活性,

可以通過將Li2O品位降低到5.6%來提高回收率。工藝流程包括破碎

和致密介質(zhì)分離，也類似于MtCattlin。晶體粒度較粗，因此不需要

研磨和浮選方法，有助于降低操作成木。在收到必要的環(huán)境和其他批

準(zhǔn)后，JamesBay項(xiàng)目計(jì)劃于23年年初開始施工，并于24年上半

年投入使用。基礎(chǔ)工程已開始，主要設(shè)備、臨時(shí)裝置、合同和建筑許

可證的采購工作也已開始。

加拿大Whabouchi。Nemaska控制該項(xiàng)目100%的股權(quán)，該項(xiàng)目是

一體化的鋰項(xiàng)目，礦山和加工廠建成后，公司將礦山生產(chǎn)的鋰輝石精

礦直接運(yùn)輸?shù)诫娀瘜W(xué)工廠以生產(chǎn)高純度的氫氧化鋰產(chǎn)品。根據(jù)

NemaskaLithium公司2019年6月公布的數(shù)據(jù),Whabouchi鋰項(xiàng)目

資源量為3788萬眄，Li2O品位為1.30%,對(duì)應(yīng)Li2O含量為49.48

萬噸，碳酸鋰當(dāng)量(LCE)為122.46萬噸。Whabouchi礦山和選礦廠

預(yù)計(jì)在2024年底完工，并在2025年上半年首次向主要客戶銷售鋰

輝石精礦，該項(xiàng)目設(shè)計(jì)產(chǎn)能20.5萬噸精礦，鋰輝石品位為6.25%,

折合碳酸鋰2.56萬噸。另外氫氧化鋰工廠平均每年生產(chǎn)3.4萬噸氫

氧化鋰。力口拿大PAK。FrontierUthium控制的PAK礦床的測量、指

示和推斷礦產(chǎn)資源為990萬噸，平均為2%Li2O。該礦床含有一種罕

見的技術(shù)/陶瓷級(jí)鋰輝石，其固有鐵含量較低(Fe2O3低于0.1%)。根

據(jù)PEA報(bào)告，該項(xiàng)目設(shè)計(jì)產(chǎn)能2.3萬噸氫氧化鋰，設(shè)計(jì)壽命26年。

預(yù)計(jì)2026年開始鋰精礦生產(chǎn)，2028年Q1開始鋰化學(xué)品生產(chǎn)。

圖表51:NAL&Authier鋰項(xiàng)目位置分布

NALProject

O

AuthierProjectSayonaacreage

4km

AcquiredJourdan

claims

Eam-mJourdan

claims

4.4拉美鋰礦項(xiàng)目集中在巴西

巴西Mibra即將增產(chǎn)。AMG巴西公司經(jīng)營的Mibra礦位于里約熱內(nèi)

盧西北約225公里處，米納斯吉拉斯州聯(lián)邦地區(qū)貝洛奧里藏特西南

約130公里處。該礦自1945年以來一直在運(yùn)行，主要生產(chǎn)鋁、足和

鋰精礦。AMG估計(jì)該礦產(chǎn)資源目前的壽命約20年以上，確定的礦產(chǎn)

資源2030萬噸，氧化鋰品位1.06%。Mibra項(xiàng)目目前一階段9萬噸

鋰精礦在產(chǎn)，AMG巴西公司將把鋰輝石產(chǎn)量增加4萬噸，使其產(chǎn)能

達(dá)到每年13萬噸。該項(xiàng)目目前正在進(jìn)行詳細(xì)工程設(shè)計(jì)，計(jì)劃于2023

年第一季度進(jìn)入調(diào)試，2季度進(jìn)行試運(yùn)行。三階段將于2026年5月

產(chǎn)能擴(kuò)至16.5萬噸。巴西MinadaCachoeira有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。項(xiàng)目由

CompanhiaBrasileiradeLitio(CBL)控股,位于巴西米納斯吉拉斯

州，擁有完善的基礎(chǔ)設(shè)施和便利的交通，該鋰礦儲(chǔ)量為240萬噸，

具有高品位的鋰礦石(1.6%Li2O)。2016年，MinadaCachoeira項(xiàng)

目達(dá)到目前的鋰輝石精礦年產(chǎn)3萬噸和1500噸碳酸鋰，公司計(jì)劃在

2025年之前實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品產(chǎn)量翻倍。

墨西哥Sonora是全球最大黏土項(xiàng)目之一。Sonora鋰黏土項(xiàng)目位于

墨西哥的索諾拉州，其提鋰工藝兼具礦石提鋰以及鹽湖提鋰的優(yōu)點(diǎn)，

既能夠以類似礦石提鋰的速度在短時(shí)間內(nèi)完成提鋰過程，也能夠以類

似鹵水提鋰的成本以較低成本完成提鋰。項(xiàng)目正處于建設(shè)中。根據(jù)

SRKConsulting資源評(píng)估報(bào)告，該項(xiàng)目總鋰資源量為約合882萬噸

碳酸鋰當(dāng)量，濃度約為3480ppmLi。隨著對(duì)Bacanora的要約收購?fù)?/p>

成，贛鋒鋰業(yè)持有Bacanora公司及Sonora鋰黏土項(xiàng)目100%股權(quán)。

項(xiàng)目一期產(chǎn)能2萬噸氫氧化鋰尚在建設(shè)中，計(jì)劃2023年投產(chǎn)，二階

段產(chǎn)能將翻倍，這將于2027年完成。

4.5歐洲僅零星小礦在產(chǎn)，新項(xiàng)目流產(chǎn)概率大

歐洲鋰資源以偉晶巖為主，盡管歐洲汽車工業(yè)發(fā)達(dá)，是全球主要電動(dòng)

車銷量地區(qū)之一，但截止目前暫未有大型鋰資源開采項(xiàng)目。目前，歐

洲主要有Alvarroes有2萬噸采礦項(xiàng)目，主要制作2.5%品位的精礦

用于陶瓷行業(yè)。未來幾年有建成投產(chǎn)潛力的包括德國的ZeroCarbon.

奧地利Wolfsberg、西班牙SanJose、芬蘭Keliber、捷克Cinovec

等項(xiàng)目。而有望成為歐洲最大鋰礦項(xiàng)目的Jadar因環(huán)保問題被無限期

推遲了。

奧地利Wolfsberg。EuropeanLithium持有的Wolfsberg鋰礦項(xiàng)口位

于奧地利Carinthia,位于維也納西南270公里處，是一個(gè)硬巖鋰礦

床。公司于2018年第二季度成功完成了預(yù)可行性研究(PFS)。PFS

顯示項(xiàng)目資源量為1098萬噸，Li2O品位為1%,儲(chǔ)量為630萬噸,

品位為1.17%的。公司的目標(biāo)是在2025年第一季度開始生產(chǎn)氫氧化

鋰，規(guī)劃產(chǎn)能約1萬噸氫氧化鋰。西班牙SanJose。InfinityLithium

持有SanJose項(xiàng)目75%的股份。SanJose鋰項(xiàng)目是歐洲為數(shù)不多

的優(yōu)質(zhì)鋰資源。該項(xiàng)目距離馬德里約3小時(shí)車程，距離里斯本約3.5

小時(shí)車程，可通過雙車道高速公路到達(dá)，靠近終端市場。根據(jù)Infinity

Lithium公司公布的數(shù)據(jù)，SanJose鋰項(xiàng)目的資源量（指示的+推斷

的）為11130萬噸，U2O平均品位為0.61%,對(duì)應(yīng)Li2O儲(chǔ)量為67.9

萬噸，折合167.9萬噸碳酸鋰當(dāng)量，儲(chǔ)量約為3720萬噸，平均品位

為0.63%,對(duì)應(yīng)57.95萬噸碳酸鋰當(dāng)量。根據(jù)可研結(jié)果，在未來的

26年，本項(xiàng)目將有希望以每年1.95萬噸的產(chǎn)量生產(chǎn)電池級(jí)的氫氧化

鋰，該項(xiàng)目計(jì)劃投產(chǎn)時(shí)間為2025年。

捷克Cinovec。CEZ51%/EuropeanMetals49%oCinovec鋰錫礦床

位于KrusneHory山脈，形成了捷克共和國和德國之間的天然邊界。

該項(xiàng)目位于一個(gè)歷史悠久的礦區(qū)，距離布拉格100公里。該基地位

于歐洲中心的工業(yè)和化學(xué)設(shè)施附近，可前往主要的汽車制造商。鋰項(xiàng)

目資源量為7.08億噸，平均品位為0.42%,折合738萬噸碳酸鋰當(dāng)

量，鋰資源儲(chǔ)量451萬噸LCE。根據(jù)可研結(jié)果，Cinovec鋰項(xiàng)目預(yù)

計(jì)壽命為25年，預(yù)計(jì)礦石年開采處理量225萬噸，氫氧化鋰的產(chǎn)能

為2.9萬噸/年，預(yù)計(jì)將于2024年投產(chǎn)。Jadar鋰礦和MinadoBarroso

鋰礦進(jìn)展受阻。原可最早于2023年投產(chǎn)的葡萄牙北部的Minado

Barros。項(xiàng)目，由于葡萄牙環(huán)保新規(guī)等擾動(dòng)因素影響，或?qū)⑼七t到

2026年，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)年產(chǎn)17.5萬噸鋰精礦。此外，2022年1月下

旬，受民間環(huán)保力量反對(duì)，塞爾維亞政府否決了歐洲最大的鋰礦項(xiàng)目

——力拓公司Jadar鋰礦的開發(fā)計(jì)劃，并宣布收回力拓公司的鋰礦勘

探許可證，所有與該項(xiàng)目有關(guān)的決定和許可證都已被撤銷。若該項(xiàng)目

止常進(jìn)行，將能能達(dá)到每年5.8萬噸碳酸鋰、16萬噸硼酸和25.5萬

噸硫酸鈉，從而成為歐洲最大的鋰礦項(xiàng)目。

五、非洲鋰礦質(zhì)量優(yōu)潛力大

非洲鋰資源儲(chǔ)量豐富，擁有Manon。等世界級(jí)的大型鋰礦，且對(duì)國內(nèi)

資本而言投資環(huán)境相對(duì)友好，人力成本較低，對(duì)中資企業(yè)的吸引力不

斷增強(qiáng)，預(yù)計(jì)非洲鋰資源將成為未來重要的原料補(bǔ)充。但由于前期勘

探和投資的不足，加上基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相對(duì)薄弱，鉆探和提鋰工藝限制,

非洲鋰礦項(xiàng)目多數(shù)未投產(chǎn)，不確定性較大c就目前而言，非洲地區(qū)僅

中礦資源Bikita礦在產(chǎn)，另有盛新鋰能的薩比星鋰鋰礦和華友鉆業(yè)的

Arcadia項(xiàng)目即將建成投產(chǎn)。世界級(jí)項(xiàng)目Manono礦項(xiàng)目原計(jì)劃在

2023年投產(chǎn)，但目前因?yàn)楣蓹?quán)紛爭或?qū)⒀雍蟆?/p>

從鋰礦資源量來看，非洲的Manono和Goulamina都是1000萬噸

碳酸鋰當(dāng)量的大型礦，且它們均有較大的規(guī)劃產(chǎn)能。另外，在產(chǎn)的

BiMta礦雖然目前產(chǎn)能較小，但目前也在進(jìn)行改擴(kuò)建項(xiàng)目，預(yù)計(jì)后期

各類精礦產(chǎn)能合計(jì)將達(dá)到63.7萬噸。匯總來看，非洲在產(chǎn)和規(guī)劃中

的大型鋰礦項(xiàng)目產(chǎn)能設(shè)計(jì)超過45萬噸LCEo

5.1津巴布韋Bikita是非洲目前唯一在產(chǎn)項(xiàng)目

津巴布韋Bikita鋰礦項(xiàng)目擁有永久有效的采礦權(quán)，是非洲五大鋰礦之

一，也是津巴布韋和南非最古老的鋰礦之一，2022年5月，中礦資

源子公司完成對(duì)Bikita公司的全資收購，進(jìn)而接管Bikita礦山，現(xiàn)有

生產(chǎn)線在公司管理下平穩(wěn)運(yùn)行。2022年7月，Bikita公司完成2022

年6萬噸透鋰長石精礦粉出口手續(xù)辦理，生產(chǎn)線產(chǎn)出的首批2萬噸透

鋰長石精礦粉起運(yùn)發(fā)往中國。根據(jù)公司的最新建模及資源量估算，共

計(jì)探獲（探明+控制+推斷類別）鋰礦產(chǎn)資源量新增2510.1萬噸礦石

量，平均Li2O品位1.15%,Li2O金屬含量28.78萬噸，折合71.09

萬噸碳酸鋰當(dāng)量，加上此前的資源，Bikita礦山鋰礦產(chǎn)資源量合計(jì)達(dá)

到5451.5萬噸礦石量，折合156.05萬噸碳酸鋰當(dāng)量。。Bikita原有

選礦產(chǎn)能70萬噸/年，在建津巴布韋Bikita鋰礦120萬噸每年改擴(kuò)建

工程及津巴布韋Bikita鋰礦200萬噸每年建設(shè)工程，建成后將在原9

萬噸透鋰長石精礦（4.3%）的產(chǎn)能上，額外新增鋰輝石精礦（5.5%）

約30萬噸、鋰云母礦（2.5%）9萬噸、透鋰長石精礦（4.3%）9萬噸、

混合精礦（4.3%）6.7萬噸。公司預(yù)計(jì)兩處項(xiàng)目的建設(shè)期均為12個(gè)月，

目前進(jìn)展正常，有望于2023年6月完工投產(chǎn)。

5.2剛果金的Manono將成為非洲最大鋰礦項(xiàng)目

AVZ礦業(yè)有限公司持有Manono75%股份，另外25%由剛果民主共

和國政府持有。根據(jù)AVZ公司報(bào)告，該項(xiàng)目資源量4.01億噸，平均

品位1.65%,資源量超過格林布什等位居全球第一；項(xiàng)目儲(chǔ)量1.32

億噸，平均品位1.63%。Manono項(xiàng)目交通不太便利，2020年4月的

DFS選擇了兩條主要路線:分別從Lobit。港口或者DaresSalaam港

口出海。根據(jù)可行性報(bào)告，項(xiàng)目設(shè)計(jì)生產(chǎn)70噸/年SC6鋰精礦和4.6

萬噸/年初級(jí)硫酸鋰產(chǎn)品，原計(jì)劃于2023年下半年可以投產(chǎn)，但目前

AVZ因股權(quán)紛爭陷入官司，投產(chǎn)時(shí)間可能大幅推后。

5.3馬里的Goulamina鋰礦項(xiàng)目

LeoLithium與贛豐鋰業(yè)合資運(yùn)營該項(xiàng)目，各占50%資產(chǎn)權(quán)益。該項(xiàng)

目鋰資源量1.42億噸,氧化鋰品位為1.38%,氧化鋰含量197萬噸，

折合1040萬噸碳酸鋰當(dāng)量，資源量為8100萬噸，折590萬噸碳酸

鋰當(dāng)量。根據(jù)生產(chǎn)計(jì)劃，一期年產(chǎn)鋰輝石精礦50.6萬噸，計(jì)劃于

2024H1末投產(chǎn)，正在第2階段項(xiàng)目擴(kuò)建的調(diào)查。公司計(jì)劃在一期全

面投產(chǎn)后，二期將Goulamina的鋰輝石產(chǎn)量增加到83.1萬噸/年，按

照計(jì)劃，第一批鋰輝石產(chǎn)品將于2024Q2正式產(chǎn)出。

圖表58:Goulamina鋰礦項(xiàng)目所在

MALI

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