1、教學(xué)目的：通過本章學(xué)習(xí)，使學(xué)生了解資本的構(gòu)成，掌握銀行資本的功能，明確衡量資本適宜度的方法和標準。把握巴塞爾協(xié)議的主要內(nèi)容，了解銀行資本管理的對策。 教學(xué)重點：1.銀行資本金的功能 2.巴塞爾協(xié)議的主要內(nèi)容 教學(xué)難點：1.銀行資本適宜度的衡量 2.銀行資本管理的對策第二章 商業(yè)銀行資本銀行資本金的構(gòu)成銀行資本充足性及其測定銀行的資本管理與對策：分子對策和分母對策銀行并購決策與管理2022/7/16 第一節(jié) 銀行資本金的構(gòu)成資本概念 1.權(quán)益資本指從財務(wù)會計角度理解的賬面所有者權(quán)益，即銀行所有者在銀行資產(chǎn)中享有的經(jīng)濟利益，其金額為資產(chǎn)減去負債后的余額，也稱會計資本或賬面資本。這部分資本在銀行資產(chǎn)

2、負債表上以所有者（股東）權(quán)益項目列出，代表著銀行所有者（股東）對銀行的控制權(quán)、收益權(quán)以及對銀行凈資產(chǎn)的要求權(quán)，因此，會計意義上的銀行資本項目與一般企業(yè)資本項目無大的差異。第二章 商業(yè)銀行資本2022/7/16 2.監(jiān)管資本指銀行已經(jīng)持有的或是必須持有的符合監(jiān)管法規(guī)規(guī)定的資本。各國銀行業(yè)監(jiān)管當(dāng)局，基于對本國銀行業(yè)資本充足監(jiān)管的需要，均對本國銀行所擁有的符合監(jiān)管口徑要求的資本數(shù)量規(guī)定了最低標準，并根據(jù)構(gòu)成監(jiān)管資本項目的不同及其對抵御風(fēng)險作用的差異，要求資本充足不僅需要資本數(shù)量適度，還需要資本結(jié)構(gòu)合理。通常意義上所說的資本充足率中的資本即是指監(jiān)管資本。 用公式表示為：資本充足率監(jiān)管資本/風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)

3、。2022/7/16 3.經(jīng)濟資本指銀行抵御風(fēng)險必須擁有的最低資本需要，是基于銀行全部風(fēng)險之上的資本，因此又稱為風(fēng)險資本。它是一種虛擬資本概念，并非真正的銀行資本，是一個算出來的數(shù)字。 銀行的經(jīng)濟資本信用風(fēng)險的非預(yù)期損失市場風(fēng)險的非預(yù)期損失操作風(fēng)險的非預(yù)期損失。 經(jīng)濟資本具備資本的消化風(fēng)險損失性質(zhì)，這種性質(zhì)以經(jīng)濟資本不超過實際資本為前提。經(jīng)濟資本與實際資本比較，是銀行確定風(fēng)險邊界的基礎(chǔ)。以此為基礎(chǔ)確定的風(fēng)險邊界，既能有效控制風(fēng)險，又能充分考慮銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展和資本擴張。2022/7/16 基于不同生成基礎(chǔ)的三種資本概念差異 （1）權(quán)益資本是建立在財務(wù)會計原理基礎(chǔ)上的資本概念，可以從一般財務(wù)會計角

4、度去解釋，強調(diào)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)。 （2）而監(jiān)管資本是建立在財務(wù)會計和銀行業(yè)一般的風(fēng)險計量基礎(chǔ)上的資本概念，其內(nèi)涵主要反映了商業(yè)銀行資本具有吸收和消化銀行損失的功能，因此其外延寬于權(quán)益資本。 （3）監(jiān)管資本等于權(quán)益資本加上具有資本性質(zhì)的債務(wù)工具的數(shù)量。 （4）經(jīng)濟資本是建立在財務(wù)會計和特定銀行自身的風(fēng)險計量基礎(chǔ)上的資本概念，其真實數(shù)量等于特定銀行自身非預(yù)期損失金額。 （5）與監(jiān)管資本相比，經(jīng)濟資本在計算方法和對風(fēng)險的敏感度方面有較大差距。監(jiān)管資本在精細程度上沒有經(jīng)濟資本要求高，是銀行基于外部監(jiān)管標準需要確定的資本量；而經(jīng)濟資本是基于銀行自身風(fēng)險管理實際需要的資本。 2022/7/16 （6）針對權(quán)益資本

5、的管理主要包括所有者權(quán)益維護、資本投資和資本融資決策、資本結(jié)構(gòu)安排等有關(guān)資本的財務(wù)活動； （7）針對監(jiān)管資本的管理主要包括對銀行資本充足率進行計量、監(jiān)測，并以資本充足為目標進行的一系列資本結(jié)構(gòu)調(diào)整和資本融資活動； （8）而經(jīng)濟資本的管理方式已成為國際銀行業(yè)先進的管理方式，構(gòu)建經(jīng)濟資本的管理體系實際已經(jīng)包括了通過計量、分配和考核銀行各分支機構(gòu)、業(yè)務(wù)部門和產(chǎn)業(yè)所需的經(jīng)濟資本，對銀行業(yè)務(wù)進行決策、對風(fēng)險產(chǎn)品科學(xué)定價、對風(fēng)險資產(chǎn)進行約束和組合管理在內(nèi)的，以實現(xiàn)經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后的資本回報率最大化為目標的全面銀行經(jīng)營管理。 2022/7/16三種資本概念之間存在的數(shù)量關(guān)系（1）經(jīng)濟資本是銀行根據(jù)內(nèi)部風(fēng)險度量模

6、型計算得到的，銀行在未來一定時期所面臨的非預(yù)期損失，在數(shù)量上是非預(yù)期損失的量化，理論上，這一數(shù)量應(yīng)該是盡量小。（2）監(jiān)管資本是從銀行外部基于銀行業(yè)風(fēng)險管理一般要求確立的資本充足標準，在數(shù)量上包括了銀行用于抵補預(yù)期損失的準備金和銀行非預(yù)期損失部分的經(jīng)濟資本部分。（3）雖然權(quán)益資本不直接與銀行實際承擔(dān)的風(fēng)險掛鉤，但是銀行因為承擔(dān)風(fēng)險而遭受的損失最終要反映為權(quán)益資本的減少，當(dāng)銀行真正面臨破產(chǎn)時，權(quán)益資本實際承擔(dān)各類損失帶來的最后清償任務(wù)。因此，銀行為了保持穩(wěn)定經(jīng)營，必須保證自身所擁有的可以用于沖銷實際風(fēng)險損失的權(quán)益資本大于所計量的經(jīng)濟資本。 2022/7/16 三個資本概念之間的數(shù)量關(guān)系： 經(jīng)濟資本

7、權(quán)益資本監(jiān)管資本 從未來發(fā)展趨勢上看，經(jīng)濟資本與監(jiān)管資本的主流趨勢是收斂和一體化的；另外，監(jiān)管資本中的核心資本基本上與權(quán)益資本等同，因此監(jiān)管資本也可視為廣義的權(quán)益資本，與權(quán)益資本具有相同的特性。 2022/7/16 一般公司的資本是根據(jù)會計學(xué)的定義理解的，即資本等于資產(chǎn)總值減去負債總值后的凈值，這個凈值被稱為所有者權(quán)益或凈資產(chǎn)或產(chǎn)權(quán)資本或自有資金。 商業(yè)銀行資本的內(nèi)涵較為寬泛，除了所有者權(quán)益外，還包括一定比例的債務(wù)資本。商業(yè)銀行具有雙重資本的特點，為此，商業(yè)銀行將所有者權(quán)益稱為一級資本或和核心資本，而將長期債務(wù)稱為二級資本或附屬資本。 2022/7/16 股本：普通股和優(yōu)先股銀行的實收資本是指

8、投資者按照企業(yè)章程或合同、協(xié)議的約定實際投入銀行的資本。股份制銀行的股本是在核定的股本總額及核定的股份總額的范圍內(nèi)通過發(fā)行股票或股東出資取得，一般分為普通股和優(yōu)先股。 2022/7/16普通股銀行在組建時，普通股是銀行籌集資本金的主要方式；當(dāng)銀行需要增加資本金時，也可通過發(fā)行普通股來實現(xiàn)。從銀行角度，普通股并非最具吸引力的外源資本形式。 1.銀行面臨股東因銀行凈收入增加而要求增發(fā)紅利的壓力； 2.交易費用因稅后列支而一般高于其他外源資本形式； 3.增發(fā)時，大股東因面臨失去控股地位而可能加以阻礙。2022/7/16優(yōu)先股是國外大商業(yè)銀行傳統(tǒng)的外源資本渠道。特性：可緩解普通股股價與收益比例的下降；

9、無到期日，不存在償債壓力；資本成本常低于普通股股息；可提高銀行財務(wù)杠桿的作用。2022/7/16 盈余：資本盈余和留存收益 由外源資本渠道形成的盈余稱為資本盈余，由內(nèi)源資本渠道形成的盈余稱為留存收益，屬于權(quán)益資本范疇。資本盈余資本盈余主要由投資者超繳資本所形成的，還反映銀行資本的增值部分及接受捐贈所增加的資本等。留存收益是尚未動用的銀行累計稅后利潤部分。按留存的時間分為以前年度累計留存及本年度留存。取決于企業(yè)盈利性大小、股息政策、稅率及銀行使用該留存的程度。2022/7/16我國銀行的資本公積包括：（1）資本（或股本）溢價。投資者投入的資金超過其在注冊資本中所占份額的部分。（2）接受非現(xiàn)金資產(chǎn)

10、捐贈部分。（3）接受現(xiàn)金捐贈。（4）股權(quán)投資準備。指銀行在對被投資單位的長期股權(quán)投資采用權(quán)益法核算時，被投資單位因接受捐贈等原因而增加資本公積，銀行按其持股比例計算而增加的資本公積。（5）外幣資本折算差額。銀行接受的外幣投資因采用的匯率不同而產(chǎn)生的資本折算差額。（6）關(guān)聯(lián)交易差價。指上市的銀行與關(guān)聯(lián)方之間的交易，對顯失公允的交易價格部分而形成的資本公積。（7）撥款轉(zhuǎn)入。（8）其他。如債權(quán)人豁免的債務(wù)。2022/7/16 債務(wù)資本：資本票據(jù)和債券 補充資本也稱次級債務(wù)一般指固定期限不低于5年（包括5年），除非銀行倒閉或清算，不用于彌補銀行日常經(jīng)營損失，且該項債務(wù)的求償權(quán)排在存款和其他負債之后的銀

11、行長期債務(wù)。由銀行或第三方提供擔(dān)保的次級債務(wù)一般不計入資本。2022/7/16 資本票據(jù)（Capital Notes）以固定利率計息的小面額后期償付證券，期限為7-15年不等。債券可轉(zhuǎn)化后期償付債券、浮動利率后期償付債券、選擇性利率后期償付債券等。2022/7/16債務(wù)資本好處債務(wù)利息稅前列支，可降低籌集成本；增加這類成本不會影響銀行股東對銀行的控股權(quán)；有助于提高銀行收益率。債務(wù)資本缺點具有法定到期清償性，銀行應(yīng)注意支付能力，以免發(fā)生違約。2022/7/16 其他來源：儲備金為了應(yīng)付未來回購、贖回資本債務(wù)或防止意外損失而建立的基金，包括放款與證券損失準備金（如貸款呆帳準備）和償債基金等。在應(yīng)付

12、貸款壞帳損失等資產(chǎn)損失方面起到重要作用。2022/7/16 巴塞爾協(xié)議對資本的規(guī)定將資本劃分為兩類：核心資本和附屬資本 1.核心資本（Core Capital）由股本和公開儲備兩部分構(gòu)成。（1）股本普通股和優(yōu)先股（2）公開儲備（Disclosed Reserves）指通過保留（留存）盈余或其他盈余的方式在資產(chǎn)負債表上明確反映的儲備，如股票發(fā)行溢價、未分配利潤和公積金等。 2022/7/162.附屬資本（Supplementary Capital）包括 未公開儲備（Undisclosed Reserves）又稱隱蔽準備 重估儲備(Revaluation Reserves) 普通準備金/普通呆帳準

13、備金 （General Provisions/ General Loan Resreve） 混合（債務(wù)/股票）資本工具 Hybrid (Debt/Equity) Capital Instruments 次級長期債務(wù)（Subordinated Long-term Debt）2022/7/16 為了使資本的計算趨于準確，對資本中有些模糊的成分應(yīng)予以扣除做了規(guī)定，包括：（1）商譽是一種無形資產(chǎn)，它通常能增加銀行的價值，但它又是一種虛擬資產(chǎn)，價值大小比較模糊。（2）從總資本中扣除對從事銀行業(yè)務(wù)和金融活動的附屬機構(gòu)的投資。2022/7/16 我國商業(yè)銀行資本構(gòu)成中國銀監(jiān)會以巴塞爾協(xié)議為藍本，根據(jù)我國金融

14、現(xiàn)狀制定并于2004年3月1日起實施了商業(yè)銀行資本充足率管理辦法。該管理辦法規(guī)定：商業(yè)銀行資本包括核心資本和附屬資本。1.核心資本（1）實收資本或股本（2）資本公積（包括股權(quán)投資準備、關(guān)聯(lián)交易差價和其他資本公積）（3）盈余公積（4）未分配利潤（以前年度實現(xiàn)的未分配利潤和彌補虧損）（5）少數(shù)股權(quán)2022/7/16 2.附屬資本 （1）重估儲備 （2）一般準備 （3）優(yōu)先股 （4）可轉(zhuǎn)換債券 （5）長期次級債務(wù) 3.資本的扣除額 （1）商譽 （2）商業(yè)銀行對未合并報表的銀行機構(gòu)的資本投資 （3）商業(yè)銀行對非自用不動產(chǎn)、非銀行金融機構(gòu)和企業(yè)的資本投資2022/7/16 巴塞爾協(xié)議規(guī)定的銀行合規(guī)資本構(gòu)

15、成商業(yè)銀行資本充足率管理辦法規(guī)定的合規(guī)資本構(gòu)成一級資本永久的股東權(quán)益實收資本公開儲備資本公積、盈余公積、未分配利潤在子公司股本中的少數(shù)股權(quán)少數(shù)股權(quán)二級資本非公開儲備無重估儲備重估儲備普通準備金/普通呆帳準備金一般準備混合資本工具優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券長期附屬債務(wù)（次級長期債務(wù)）長期次級債務(wù)三級資本短期次級債務(wù)無2022/7/16其中，三級資本由短期次級債務(wù)組成，它必須滿足以下條件：是無擔(dān)保的、次級的、全額支付的短期債務(wù)；至少有兩年的原始期限，并且上限為用于市場風(fēng)險的一級資本的250%；它僅能合格地應(yīng)付市場風(fēng)險，包括匯率風(fēng)險和商品價格風(fēng)險；巴塞爾協(xié)議中的資本要求不能突破，用三級資本替代二級資本不能超

16、過上述的250%限制，二級、三級資本之和不可超過一級資本；不可提前償還，而且如果三級資本的支付使資本數(shù)量低于資本要求，則無論利息還是資本，都不可支付。2022/7/16第二節(jié) 銀行資本充足性及其測定銀行資本充足性及其意義銀行資本充足性指銀行資本數(shù)量必須超過金融管理當(dāng)局所規(guī)定的能夠保障正常營業(yè)并足以維持充分信譽的最低限度；同時，銀行現(xiàn)有資本或新增資本的構(gòu)成，應(yīng)該符合銀行總體經(jīng)營目標或所需新增資本的具體目標。2022/7/16資本數(shù)量的充足性一般而言，金融管理當(dāng)局所規(guī)定的開業(yè)許可額是最低限額，管理當(dāng)局以維護銀行的安全和銀行體系的穩(wěn)定出發(fā)來要求資本數(shù)量。銀行資本量的充足性同時包含資本適度的含義，保持

17、過多的資本是沒有必要的。資本結(jié)構(gòu)的合理性指普通股、優(yōu)先股、留存收益、債務(wù)資本等應(yīng)在資本總額中占有合理的比重。從靜態(tài)而言，指企業(yè)債務(wù)資本與股權(quán)資本的比例關(guān)系，企業(yè)債務(wù)資本在總資本中所占的比例。從動態(tài)而言，在完善的資本市場中，企業(yè)融資手段有一個基本的排序，即融資方式的選擇。2022/7/16 銀行資本充足性的測定：測定指標和測定方法測定指標1.資本與存款比率最傳統(tǒng)的衡量銀行資本的指標。表明銀行資本對存款的耐力程度，防止銀行出現(xiàn)流動性風(fēng)險。但指標不能體現(xiàn)銀行資本彌補意外損失能力的大小，僅能防止存款者擠提存款的風(fēng)險。2.資本與總資產(chǎn)比率將銀行資本量與全部資產(chǎn)掛鉤，簡潔明了，能在一定程度上反映銀行抵御資

18、產(chǎn)意外損失的能力。該比率一般要求在8%左右。但指標未能慮及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對資本需要量的影響。2022/7/163.資本與風(fēng)險資產(chǎn)比率 比率中的風(fēng)險資產(chǎn)指不包括商業(yè)銀行第一、二級準備金在內(nèi)的資產(chǎn)。這一指標將不必用資本給予保障的資產(chǎn)排除在外，較多體現(xiàn)了資本的“抵御資產(chǎn)意外損失”的功能，比前兩個指標更具科學(xué)性。一般認為，該比率至少達到15%以上。 該比率沒有考慮不同類型風(fēng)險資產(chǎn)的風(fēng)險差異，不同風(fēng)險的資產(chǎn)對資本的需求量不同。2022/7/16測定方法 1.分類比率法（紐約公式）根據(jù)商業(yè)銀行資產(chǎn)風(fēng)險程度的差異，將銀行資產(chǎn)分作六類，并分別對每類資產(chǎn)規(guī)定了各自的資本要求比率。（1）無風(fēng)險資產(chǎn)包括：現(xiàn)金、存放同業(yè)、

19、短期國債及第一、二級準備金等流動性很強的資產(chǎn)。這類資產(chǎn)流動性高，風(fēng)險極低，不需要資本作保障。 （2）風(fēng)險較小資產(chǎn)包括五年期以上政府債券、政府機構(gòu)債券、安全性較好的信用擔(dān)保貸款等風(fēng)險小于一般資產(chǎn)的貸款和投資。流動性較高，風(fēng)險較小，風(fēng)險權(quán)數(shù)定為5%。 （3）普通風(fēng)險資產(chǎn)包括除政府公債之外的證券投資和證券貸款。風(fēng)險較大，流動性也較差，風(fēng)險權(quán)數(shù)為12%。2022/7/16 （4）風(fēng)險較高資產(chǎn)對財務(wù)狀況較差、信用水平較低和擔(dān)保不足的債務(wù)人的貸款，風(fēng)險權(quán)數(shù)為20%。 （5）有問題資產(chǎn)超過償付期限的貸款和可疑貸款。銀行持有此類資產(chǎn)遭受損失的概率很大，風(fēng)險權(quán)數(shù)為50%。 （6）虧損資產(chǎn)和固定資產(chǎn)應(yīng)由銀行資本金

20、抵償，風(fēng)險權(quán)數(shù)為100%。銀行在以上分類基礎(chǔ)上，利用加權(quán)平均法將上述資產(chǎn)額分別乘以各自的資本資產(chǎn)比率要求，并進行加總，即可求出銀行最低資本量。2022/7/162.綜合分析法 影響資本充足度的數(shù)量與非數(shù)量因素： 銀行的經(jīng)營管理水平 資產(chǎn)的流動性 收益及留存收益 存款結(jié)構(gòu)的潛在變化 銀行股東的特點和信譽 營業(yè)費用的數(shù)量 營業(yè)活動的有效性 銀行滿足本地區(qū)現(xiàn)在與將來競爭需要的能力2022/7/163.巴塞爾協(xié)議法 20世紀80年代中期以前，西方發(fā)達國家的銀行監(jiān)管當(dāng)局基本上將銀行的最低資本額與銀行的總資產(chǎn)相聯(lián)系，與各銀行的資產(chǎn)質(zhì)量及風(fēng)險沒有直接的聯(lián)系。80年代后期，各國金融當(dāng)局逐漸把銀行的最低資本額與

21、銀行的資產(chǎn)質(zhì)量聯(lián)系起來。1986年，美國金融當(dāng)局首先提出了銀行資本額應(yīng)反映銀行資產(chǎn)的風(fēng)險程度。1988年，國際清算銀行通過了關(guān)于統(tǒng)一國際銀行資本衡量和資本標準的協(xié)議（即巴塞爾協(xié)議），規(guī)定12個參加國應(yīng)以國際間可比性及一致性為基礎(chǔ)制定各自的銀行資本標準。2022/7/16 巴塞爾協(xié)議對銀行資本衡量采用了全新的方法。第一，重新界定了資本，將資本分成兩部分：第一級資本稱“核心資本”，由股本和稅后留利中提取的儲備金組成。第二級資本稱附屬資本，由未公開儲備、重估準備、普通呆帳準備金、長期次級債券所組成。第二，將銀行資產(chǎn)負債表內(nèi)的資產(chǎn)分成五類，并分別對各類資本規(guī)定風(fēng)險權(quán)數(shù)，據(jù)以計算風(fēng)險資產(chǎn)。第三，歷史性地

22、將銀行資產(chǎn)負債表外的資產(chǎn)納入監(jiān)管范圍，規(guī)定了不同的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)，據(jù)此折算成表內(nèi)風(fēng)險資產(chǎn)。第四，規(guī)定了總資本與風(fēng)險資產(chǎn)比率不得低于8%，而且要求核心資本與風(fēng)險資產(chǎn)比率不得低于4%。1999年新的資本充足率框架征求意見稿進一步保持了原資本充足率的要求和地位。2022/7/161.表內(nèi)風(fēng)險資產(chǎn)測算 1988年7月通過的巴塞爾協(xié)議對資本充足性規(guī)定了國際統(tǒng)一的標準。該協(xié)議把表內(nèi)資產(chǎn)分為五類，其風(fēng)險權(quán)數(shù)分別為0%、10%、20%、50%和100%。資產(chǎn)風(fēng)險權(quán)數(shù)的給定以資產(chǎn)風(fēng)險大小而定，風(fēng)險越小的資產(chǎn)，其風(fēng)險權(quán)數(shù)越小，反之則反。銀行在風(fēng)險權(quán)數(shù)給定的基礎(chǔ)上，利用加權(quán)平均法，將各項資產(chǎn)的貨幣數(shù)額乘以其風(fēng)險等級權(quán)

23、數(shù)得到該項資產(chǎn)的風(fēng)險加權(quán)值，累加值即為銀行表內(nèi)風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)。表內(nèi)風(fēng)險資產(chǎn)表內(nèi)資產(chǎn)額風(fēng)險權(quán)數(shù)2022/7/162.表外風(fēng)險資產(chǎn)測算建議采用“信用轉(zhuǎn)換系數(shù)”把表外業(yè)務(wù)額轉(zhuǎn)為表內(nèi)業(yè)務(wù)額，再根據(jù)表內(nèi)同等性質(zhì)的項目進行風(fēng)險加權(quán)。把銀行的表外項目分為五類，并對前四類分別給定了信用轉(zhuǎn)換系數(shù)，第五類則因其與外匯和利率有關(guān)而須作特別處理。表外風(fēng)險資產(chǎn)表外資產(chǎn)信用轉(zhuǎn)換系數(shù)表內(nèi)相對性質(zhì)資產(chǎn)的風(fēng)險權(quán)數(shù)2022/7/163.巴塞爾協(xié)議的實施要求一級資本比率核心資本/風(fēng)險資產(chǎn)總額100%二級資本比率附屬資本/風(fēng)險資產(chǎn)總額100%資本對風(fēng)險資產(chǎn)比率（核心資本附屬資本）/風(fēng)險資產(chǎn)總額100%一級資本比率二級資本比率重點：銀行

24、資本規(guī)定及其與資產(chǎn)風(fēng)險的聯(lián)系。實施要求：國際大銀行的資本對風(fēng)險資產(chǎn)比率應(yīng)達到8%以上，其中核心資本至少要占總資本的50%，即一級資本比率不應(yīng)低于4%。附屬資本內(nèi)普通貸款準備金不能高于風(fēng)險資產(chǎn)的1.25%，次級長期債務(wù)的金額不得超過一級資本的50%。2022/7/16 假設(shè)一家銀行的資本規(guī)模為100萬元人民幣，總資產(chǎn)為1500萬元人民幣，該行的資產(chǎn)負債表內(nèi)、表外項目如下表所示： 根據(jù)巴塞爾協(xié)議分析該行的資本充足率的情況。 資產(chǎn)負債表內(nèi)項目金額（萬元）風(fēng)險權(quán)數(shù)（%）轉(zhuǎn)換系數(shù)（%）現(xiàn)金短期政府債券國內(nèi)銀行存款家庭住宅抵押貸款企業(yè)貸款753007575975002050100資產(chǎn)負債表外項目金額（萬元

25、）用來支持政府發(fā)行債券的備用信用證對企業(yè)的長期信貸承諾15030020100100502022/7/161表內(nèi)加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)總額 =75*0%+300*0%+75*20%+75*50%+975*100%=1027.5（萬元）2.表外加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)總額 =150*100%*20%+300*50%*100%=180（萬元）3.加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)總額=1027.5+180=1207.5（萬元） 因為總資本充足率=100/1207.5*100%8.28%8% 所以，該行的資本充足。2022/7/16 1988年巴塞爾協(xié)議存在的不足1.僅涉及信用風(fēng)險和市場風(fēng)險，對市場風(fēng)險的規(guī)定過于籠統(tǒng)（直到1996年才將對市場風(fēng)

26、險的監(jiān)管納入到資本充足率框架下），尤其是對銀行賬面資產(chǎn)的利率風(fēng)險、操作風(fēng)險、流動性風(fēng)險、法律風(fēng)險以及名譽風(fēng)險等非信用風(fēng)險，或語焉不詳，或缺乏可操作性，有的甚至并無提及。2粗線條的風(fēng)險權(quán)重不能準確地把資本與銀行面臨的風(fēng)險密切結(jié)合在一起，未能從監(jiān)管上為銀行改善自己的風(fēng)險管理水平提供激勵。3.在計算資本充足率時，確認資產(chǎn)（包括對政府、銀行、企業(yè)的債權(quán)）風(fēng)險權(quán)重的大小主要依據(jù)債務(wù)人所在國是否為經(jīng)合組織成員，成員國的主權(quán)風(fēng)險為零，而非經(jīng)合組織成員國為20%。OECD與非OECD的劃分標準帶明顯的國別岐視。2022/7/164.對所有企業(yè)，無論其信用如何，風(fēng)險權(quán)重均為100。5.原則上僅適用于十國集團的國

27、際性大銀行。6.經(jīng)濟資本和監(jiān)管資本不一樣，導(dǎo)致銀行通過資產(chǎn)證券法進行監(jiān)管資本套利。如銀行可以將信貸資產(chǎn)中高質(zhì)量的貸款證券化，這部分資產(chǎn)的監(jiān)管資本風(fēng)險權(quán)重由100%降到20%，而實際風(fēng)險沒有下降。資本套利可能使整個銀行系統(tǒng)風(fēng)險擴大，出現(xiàn)銀行間不公平競爭。2022/7/16 新資本協(xié)議制定的基本原則要能夠更加充分地反映商業(yè)銀行真實的風(fēng)險狀況，更加突出風(fēng)險防范的重要性；要充分考慮金融創(chuàng)新的因素；要對商業(yè)銀行在風(fēng)險計量和控制方面的進步予以認可和獎勵，鼓勵商業(yè)銀行使用避險手段；應(yīng)該覆蓋商業(yè)銀行的全面風(fēng)險；應(yīng)該更加重視市場約束的作用。2022/7/16 新巴塞爾資本協(xié)議對資本充足的測定 2004年6月修訂

28、的新巴塞爾資本協(xié)議（以下簡稱“新協(xié)議”）不僅包括原有的8%的資本充足率的最低要求，還提出監(jiān)管部門要對商業(yè)銀行資本充足率的監(jiān)管紀律和市場紀律的新規(guī)定。在信用風(fēng)險和市場風(fēng)險的基礎(chǔ)上，補充了對操作風(fēng)險計提資本的要求。為計算信用風(fēng)險和操作風(fēng)險的資本要求（計提市場風(fēng)險資本的方法保持不變），該協(xié)議采用了由簡單到復(fù)雜的多種方法，如標準法和內(nèi)部評級法。2022/7/16 其中，對最為重要的信用風(fēng)險，在標準法中，采用外部評級公司的評級結(jié)果確定商業(yè)銀行各項資產(chǎn)的風(fēng)險權(quán)重，廢除以往按是否為經(jīng)合組織（OECD）成員確定風(fēng)險權(quán)重的不合理做法。在相對復(fù)雜的內(nèi)部評級法中，允許管理水平較高的商業(yè)銀行采用銀行內(nèi)部對客戶和貸款的

29、評級結(jié)果來確定風(fēng)險權(quán)重、計提資本。該法是新協(xié)議的核心內(nèi)容，有助于商業(yè)銀行提高風(fēng)險管理水平。根據(jù)初級的內(nèi)部評級法的要求，銀行必須計算出銀行客戶無力還本付息的可能性，以及各類貸款的詳細的損失率等量化指標。 2022/7/16 新巴塞爾資本協(xié)議的最低資本要求1.核心資本（一級資本）與風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的比率不得低于4%，即：核心資本比率核心資本/風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)100% 核心資本/（信用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)12.5市場風(fēng)險12.5操作風(fēng)險）100% 4% 2.總資本（一級和二級資本之和）與風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的比率不得低于8%，二級資本最高不得超過一級資本的100%?？傦L(fēng)險資本比率（資本充足率）總資本/風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)100%（

30、核心資本附屬資本）/（信用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)12.5市場風(fēng)險12.5操作風(fēng)險）100%8%2022/7/16其中，作為二級資本的次級債務(wù)和中期優(yōu)先股的總額不得超過一級資本的50%，按照信用風(fēng)險標準法的要求，一般準備金可以包括在二級資本中，但是不能超過風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的1.25%。按照內(nèi)部評級法的要求，不再按照1988年的處理方法將一般準備金（即普通貸款損失準備）計入二級資本。2022/7/16 為此，美國銀行監(jiān)管當(dāng)局曾向社會公眾建議幫助判斷銀行資本充足程度的輔助性方法，包括8個方面的因素：管理質(zhì)量資產(chǎn)的流動性銀行的歷史收益及收益留存額銀行股東的情況營業(yè)費用經(jīng)營活動效率存款的變化當(dāng)?shù)厥袌鲂星?2022/7

31、/16第三節(jié) 銀行的資本管理與對策：分子對策和分母對策分子對策針對巴塞爾協(xié)議中的資本計算方法，盡量提高商業(yè)銀行的資本總量，改善和優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。銀行選擇哪種資本來源取決于該資本來源的優(yōu)點及代價。2022/7/16內(nèi)源資本策略在不影響股價的前提下增加利潤留存是銀行充實資本金的第一選擇。局限性： 適度資本金數(shù)額 銀行創(chuàng)利能力 銀行的股利政策2022/7/16 銀行資產(chǎn)持續(xù)增長模型：戴維.貝勒（David Bernon）SG1當(dāng)期資產(chǎn)增長率（銀行資產(chǎn)持續(xù)增長率）；ROA資產(chǎn)收益率；DR以百分比表示的銀行稅后收益中的紅利部分；EC1期末銀行總股本；TA1期末銀行總資產(chǎn)。 模型顯示：SG1 與ROA成正相

32、關(guān)關(guān)系，與DR成負相關(guān)關(guān)系，與EC1/TA1成反方向關(guān)系。2022/7/16模型推導(dǎo)：SG1=( TA1TA0)/ TA0=TA/ TA0 （1） 式中：SG1為銀行資產(chǎn)持續(xù)增長率；TA為銀行總資產(chǎn)；TA為銀行資產(chǎn)增加額。SG1TA/ TA0EC/ EC0 （2） 式中：EC為銀行股本增加額。 推導(dǎo)出下式：SG1(EC1EC0)/ EC0= EC0+ ROA(1-DR) TA1- EC0/ EC0 = ROA(1-DR) TA1/ EC0 = ROA(1-DR)/ EC1- ROA(1-DR) TA1/ TA1 =ROA(1-DR)/(EC1/TA1)-ROA(1-DR) （3）2022/7/

33、16上述公式表示了銀行資產(chǎn)持續(xù)增長率與銀行資產(chǎn)收益率ROA、銀行紅利分配比例DR和資本比率EC1/TA1之間的數(shù)量關(guān)系。當(dāng)其中的三個變量確定以后，其余的一個變量就可以由公式獲得它確切的值。當(dāng)銀行資產(chǎn)持續(xù)增長率、資本比率和紅利分配比例已知時，可計算出所需的銀行資產(chǎn)收益率為：當(dāng)銀行資產(chǎn)持續(xù)增長率和資產(chǎn)收益率、資本比率一定時，銀行的紅利分配比例為：2022/7/16當(dāng)銀行資產(chǎn)持續(xù)增長率、資產(chǎn)收益率、紅利分配比例一定時，資本比率為：還可以將外源資本的因素也考慮在內(nèi)，公式可以寫為：式中：EK為外源資本增加額。2022/7/16 假設(shè)某銀行的資產(chǎn)總額為200億元，紅利分配比例為45%，資本比率為10%。

34、當(dāng)資產(chǎn)持續(xù)增長率為8%時，其他條件不變，需要多高的資產(chǎn)收益率？ 1.35% 當(dāng)資產(chǎn)收益率為1.35%，資本比率不變，實現(xiàn)12%的資產(chǎn)持續(xù)增長率需要多高的紅利分配比例？ 20.63%2022/7/16 當(dāng)資產(chǎn)收益率、紅利分配比例、資本比率不變時，支持12%的資產(chǎn)增長率所需外源資本的數(shù)量是多少？ 可求出：EK0.73689（億元）2022/7/16外源資本策略 銀行主要外源資本形式 普通股優(yōu)先證券優(yōu)先股固定股息率的優(yōu)先股可調(diào)整股息率的優(yōu)先股可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股次級債券資本票據(jù)資本債券可轉(zhuǎn)換次級債券浮動利率次級債券選擇性次級債券租賃合同2022/7/16主要外源籌集資本形式的差異普通股的發(fā)行成本最高，優(yōu)先股

35、次之，債券的發(fā)行成本則相對最低；發(fā)行普通股會削弱商業(yè)銀行原有股東的控制權(quán)，而發(fā)行優(yōu)先股與債券不會；優(yōu)先股與債券由于其利息率固定，因而在銀行收益上升時能帶來杠桿收益，但如果收益下降，則會更嚴重地影響其利潤水平；債券具有必須償還的缺陷，普通股和優(yōu)先股沒有，因而資金來源更可靠；2022/7/16發(fā)行普通股會因為總股本的擴大，使得平均每股的股東權(quán)益和每股盈利下降，從而會影響普通股的市價，發(fā)行債券與優(yōu)先股則一般不會造成這種對股東權(quán)益與每股收益的稀釋作用；金融管理機構(gòu)往往對債券與優(yōu)先股計入總資本額時有限制性規(guī)定，例如要求打一定折扣后方可計入，而對普通股則沒有這樣的要求，因而普通股對增加資本作用最大。202

36、2/7/16 各種資本籌集方式對股東收益的影響 假設(shè)A銀行，現(xiàn)有資產(chǎn)總額1億美元，稅前資產(chǎn)收益率1.2%，資本金600萬美元，其中含面值20美元的普通股股票10萬股和400萬美元的資本盈余。根據(jù)市場預(yù)測，該行決定增加100萬美元資本以支持業(yè)務(wù)發(fā)展，A銀行為維持股票價格穩(wěn)定，不擬從內(nèi)部增加資本?，F(xiàn)有三種從外部增加資本的方案可以選擇：發(fā)行5萬股普通股股票，每股面值20美元（不考慮股票溢價）；以8%的股息發(fā)行1萬股優(yōu)先股，每股面值100美元；發(fā)行1萬張面值100美元的債券，利率為8%。 三種方式中任意實行一種之后，該銀行立即有10100萬美元資產(chǎn)和700萬美元資本，見表。2022/7/16 不同增加

37、資本方式對普通股收益的影響 單位：萬美元 未增加 資本 以普通股 增資 以優(yōu)先股 增資以資本債券 增資資產(chǎn)收益 120 121.2 121.2 121.2減利息 8稅前凈收入 120 121.2 121.2 113.2稅率（50%） 60 60.6 60.6 56.6稅后凈收入 60 60.6 60.6 56.6優(yōu)先股股息 8普通股收益總額 60 60.6 52.6 56.6普通股股數(shù) 10 15 10 10每股收益 6 4.04 5.26 5.662022/7/16表計算了該銀行在資產(chǎn)收益率為1.2%，稅率為50%的情況下三種增加資本方式對普通股收益的影響。從計算結(jié)果來看，無論采取哪一種方法

38、，都會削弱普通股收益，其中以普通股方式增加資本，每股收益從6美元降至4.04美元，下降了32.7%；以優(yōu)先股方式增加資本，每股收益從6美元降至5.26美元，降了12.3%；以資本債券方式增加資本，每股收益從6美元降至5.66美元，下降了5.7%。這說明，增加資本方式的不同，對商業(yè)銀行普通股收益的影響不同。當(dāng)一家商業(yè)銀行需要增加資本時，必須考慮多種因素，選擇適當(dāng)?shù)姆绞健?022/7/16分母對策優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，盡量降低風(fēng)險權(quán)數(shù)高的資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占的比重，提高風(fēng)險權(quán)數(shù)低的資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占的比重，同時加強表外業(yè)務(wù)管理，盡可能選擇轉(zhuǎn)換系數(shù)較小及相應(yīng)風(fēng)險權(quán)數(shù)小的表外資產(chǎn)。因此，其重點是減少資產(chǎn)規(guī)模，降

39、低商業(yè)銀行的風(fēng)險資產(chǎn)額，從而提高資本與風(fēng)險資產(chǎn)的比重。2022/7/161.壓縮銀行的資產(chǎn)規(guī)模 資產(chǎn)規(guī)模越大，其對銀行資本的需求越強。對一些資本不足的銀行可以通過銷售一部分高風(fēng)險或有問題或市價水平較高的金融資產(chǎn)，以減少銀行資產(chǎn)規(guī)模，相應(yīng)提高資本對資產(chǎn)的比率。2.調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 銀行可以在總資本額和總資產(chǎn)額不變的情況下，通過調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高資本充足率。 調(diào)整空間較大的部分在于證券投資和貸款資產(chǎn)。2022/7/16 分子和分母對策的根本目的在于減少銀行的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險，提高銀行的安全性和流動性。一般來說，商業(yè)銀行可以采用分子對策、分母對策或同時采用兩種策略，以便隨著業(yè)務(wù)和監(jiān)管的變化不斷調(diào)整其資

40、本資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)經(jīng)營狀況的最優(yōu)化。2022/7/16第四節(jié) 銀行并購決策與管理銀行并購是指在市場競爭機制的作用下，銀行為獲取被并購方的經(jīng)營控制權(quán)，有償購買被并購方的部分或全部產(chǎn)權(quán)，以實現(xiàn)資產(chǎn)經(jīng)營一體化。銀行間的并購一般有兩種形式：合并和收購。2022/7/16 銀行并購實踐經(jīng)歷了三個時期 第一次全球銀行并購浪潮出現(xiàn)在19世紀末20世紀初； 第二次全球銀行并購浪潮發(fā)生在20世紀50-60年代； 第三次全球銀行并購浪潮自20世紀90年代開始至今，主要呈現(xiàn)以下特點： 一是并購活動由過去的弱弱合并、以強并弱逐步轉(zhuǎn)向強強合并。二是并購形式由比較單一的同業(yè)并購向跨業(yè)混合并購轉(zhuǎn)變，銀行業(yè)務(wù)趨向全能化，

41、綜合性的國際大型金融集團不斷涌現(xiàn)。三是并購區(qū)域不斷擴大，跨國并購活躍。四是并購策略轉(zhuǎn)向以戰(zhàn)略目的為主的主動合作。2022/7/16 90年代以來，企業(yè)并購之風(fēng)席卷全球，銀行業(yè)尤甚，早先的東京銀行與三菱銀行并購案（1996）、大通銀行與化學(xué)銀行并購案（1996）以及瑞士銀行與瑞士聯(lián)合銀行并購案（1997）都曾轟動一時。1998年4月銀行并購再掀高潮，先是花旗銀行與旅行者集團達成合并協(xié)議，組成全球最大的金融服務(wù)企業(yè)，隨后全美排名第五的美洲銀行又與排名第三的國民銀行合并，與此同時第一銀行又與第一芝加哥銀行合并而成為全美第五大銀行。據(jù)統(tǒng)計，1998年上半年僅美國銀行業(yè)的并購市值就高達2396億美元，超

42、過了過去三年的總和。 2022/7/16銀行并購的原因和影響1.追求企業(yè)發(fā)展便于滿足和實現(xiàn)巴塞爾協(xié)議的資本規(guī)定減少破壞性2.追求協(xié)同效應(yīng)經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)財務(wù)協(xié)同效應(yīng)3.管理層利益驅(qū)動2022/7/16銀行并購的決策并購的效應(yīng)分析并購目的是為了追求銀行增值。銀行并購后能否增值主要取決于并購后銀行能否增加現(xiàn)金流入以及是否能提高銀行的規(guī)模和市場占有率。1. 銀行并購促進資源的重新配置和整合2促進產(chǎn)業(yè)集中，使國際銀行業(yè)逐步走向壟斷。3引發(fā)的裁員影響就業(yè)形勢。4促進金融監(jiān)管改革，加大了監(jiān)管難度。2022/7/16例如，花旗銀行與旅行者集團并購，花旗銀行在商業(yè)銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域擁有廣泛的客戶基礎(chǔ)，有3000個分支機

43、構(gòu)，在居民與企業(yè)存貸款、外匯交易、貿(mào)易融資、信用卡發(fā)行等方面占有巨大的市場份額。旅行者集團可以利用這些客戶，推銷其共同基金、退休基金、人壽基金、物業(yè)保險、資產(chǎn)管理、投資咨詢等金融服務(wù)，特別是可以利用花旗銀行龐大的海外機構(gòu)及影響，來彌補自己海外業(yè)務(wù)方面的不足。而花旗銀行則可以利用旅行者集團在共同基金、退休金，特別是保險方面的廣大客戶，推銷其消費者信貸、信托、外匯買賣、債券交易等產(chǎn)品和服務(wù)。2022/7/16并購的估價 1.現(xiàn)金流貼現(xiàn)法（Discounted Cash Flow ，DCF）評估機制：首先預(yù)測目標銀行未來各年的現(xiàn)金流，然后計算出經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后的資本成本，最后用資本成本作為貼現(xiàn)率計算出未

44、來現(xiàn)金流的現(xiàn)值，進行累加后得出目標銀行的價值。難點：目標銀行未來現(xiàn)金流的預(yù)計及資本成本的估算。2022/7/16（1）選定預(yù)測期間預(yù)測期間的長短基于：預(yù)測的被評估銀行的增長率和競爭程度、市場占有率及競爭策略；預(yù)計銀行將快速增長或不均衡增長的年數(shù)；預(yù)計銀行將經(jīng)歷利率提高或下降的年數(shù)。（2）確定各年現(xiàn)金流 計算方法：無債法（Debt-Free Method） 杠桿法（Leverage Method）（3）測定公司的資本成本 資本成本可分為股權(quán)資本成本和債權(quán)資本成本。無債法以加權(quán)資本成本為貼現(xiàn)率，杠桿法以股權(quán)資本成本為貼現(xiàn)率2022/7/16 股權(quán)資本成本COEC=Rf+BRp+Sp其中，Rf為無風(fēng)

45、險回報率，以國債收益率代替；B為該銀行股票的系數(shù)；Rp是高出國債收益率的那部分股票投資收益率； Sp為小型股票溢價。 債權(quán)資本成本CODC=i(1-T)其中，T為所得稅率；i為借款成本。銀行債權(quán)資本成本的高低與其資本結(jié)構(gòu)及其變化有關(guān)。加權(quán)資本成本（WACC）則綜合了股權(quán)資本成本和債權(quán)資本成本。 WACC=COEC股權(quán)資本比率CODC（1-股權(quán)資本比率）其中，股權(quán)資本比率為權(quán)數(shù)。2022/7/16（4）估算公司在預(yù)測期末的終值恒定法（Perpetuity Method）：建立在一定的假設(shè)之上。假設(shè)一：假設(shè)從預(yù)測期的最后一年開始，公司每年的現(xiàn)金流保持不變。 其中，S為預(yù)測期公司價值；Rt為預(yù)測期末

46、后第t年的現(xiàn)金流；K為投資者最低可接受的報酬率，通常以資本成本代替。當(dāng)t，以上公式為： 2022/7/16假設(shè)二：從預(yù)測期的最后一年開始，公司每年預(yù)期的現(xiàn)金流以一個固定的比率增長。其中，R0為預(yù)測期末年的現(xiàn)金流；g為年現(xiàn)金流增長率。當(dāng)kg，t時，乘數(shù)法（Multiples Method）：將乘數(shù)運用于相關(guān)的預(yù)測期間最后一年財務(wù)數(shù)據(jù)的估計值來求得終值的方法。常用的乘數(shù)：總資本對EBIT之比、總資本對賬面價值加負債之比、市盈率，股權(quán)市值對凈收益之比、股權(quán)市值對幾年平均凈收益之比等。2022/7/16（）對現(xiàn)金流和終值進行貼現(xiàn)并匯總現(xiàn)值杠桿法，按股權(quán)資本對每年凈現(xiàn)金流和終值進行貼現(xiàn)，加總后即得到公司

47、股權(quán)的價值。無債法，加權(quán)資本成本對每年完全現(xiàn)金流和終值進行貼現(xiàn)，加總后即為公司總資本的市場價值?，F(xiàn)金流貼現(xiàn)法是適應(yīng)面很寬的一種估價方法，它既可以用于上市銀行，也可以用于非上市銀行；既可用于換股的并購方式，也可用于非換股的并購方式。但是，在運用中應(yīng)注意：該法只是對銀行營運資產(chǎn)的評估，而不含非營運資產(chǎn)，后者也是銀行價值的一部分，它們也應(yīng)予以確認、評估和入值。2022/7/162.股票交換法 適合于用換股方式進行的并購。關(guān)鍵在于確定股票的交換率。（1）市場價值法如果以MP1和MP2分別代表并購雙方的股票市價，在考慮了同類并購活動的平均溢價 后，股票的交換率為： Er= MP2(1+ )/ MP1該比

48、率說明被收購方的一股股票相當(dāng)于收購方股票的多少股。這一交換率僅適用于交投活躍的大銀行。2022/7/16（2）每股收益法如果以EPS1和EPS2分別代表并購雙方的每股收益，在考慮了同類并購活動的收購溢價 后，股票的交換率為： Er= EPS2(1+ )/ EPS1 這一比率較易為并購雙方所接受。但是，如果并購雙方未來盈利水平不一致，則該比率就不能將將來可能發(fā)生的收益變化及其風(fēng)險考慮在內(nèi)。為此，須對以上比率的分子分母進行調(diào)整。即可用加權(quán)平均法來計算每股收益，從而使該比率既能體現(xiàn)并購雙方目前的盈利性，也能體現(xiàn)未來的盈利性及其風(fēng)險。2022/7/16并購的支付方式 支付工具有：現(xiàn)金、股票、債券或以上

49、工具的混合形式。1.選擇支付工具的原則 有利于收購方資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化 目標銀行股東的要求 遵守國家和地方政府的法律法規(guī) 稅收上的優(yōu)惠 收購方股東的要求 證券市場的消化能力2022/7/162.現(xiàn)金支付方式及其適用情形是收購方支付給目標銀行股東一定數(shù)額現(xiàn)金以達到收購目的的一種支付方式。銀行并購活動中并購速度最快的一種支付方式，在各種支付方式中占很高比例。多見于惡意收購。缺陷：納稅時間的提前。收取現(xiàn)金而放棄股權(quán)，使目標銀行股東不能擁有并購后形成的新公司的股東權(quán)益。2022/7/163.普通股支付方式及其適用情形是收購方通過增發(fā)公司普通股，以新發(fā)行的股票替換目標銀行股票的一種出資方式。不需要支付大量現(xiàn)

50、金，因而不影響收購方的現(xiàn)金狀況；完成收購后，目標銀行的股東并未失去所有權(quán)。就收購方而言，雖然會稀釋股權(quán)并使并購后的每股凈收益出現(xiàn)回落，但卻無需另外安排融資以支持并購，減少了融資成本，減輕了營運資本的壓力。普通股收購適用的會計方法不反映商譽，減輕了商譽攤銷的成本。缺陷：耗時耗力，手續(xù)煩瑣。多見于善意收購。當(dāng)收購方和目標銀行規(guī)模、實力相當(dāng)時，使用的可能性較大。2022/7/16并購的效益分析 并購后的收益：B=V合-V1-V2其中，B為并購后的凈收益；V合是兩家銀行合并后的現(xiàn)值；V1和V2分別是兩家銀行合并前的現(xiàn)值。B大于零是并購后所希望實現(xiàn)的結(jié)果。 收購方的收購成本：C=P1-V2其中，P1為收

51、購方付給被收購方的收購款； V2是被收購方的現(xiàn)值；C為收購方的收購成本。如果C0，則說明收購方支付高于現(xiàn)值的價格。 綜合并購收益與成本，應(yīng)以下列公式描述并購方是否應(yīng)收購被并購方。 B-C =V合-V1- P1如果B-C0，則收購方的股票所有者的財富將增值。2022/7/16銀行并購的管理建立并購小組物色并購目標并購對象的估價和出價管理選擇并購支付方式銀行內(nèi)部的人事調(diào)整廣泛與股東進行溝通爭取客戶信任和擴大客戶基礎(chǔ)2022/7/16 國內(nèi)的銀行并購實踐我國最早的國內(nèi)銀行并購發(fā)生在1996年，即廣東發(fā)展銀行并購中銀信托投資公司。并購的起因主要是中銀信托投資公司投資失誤，造成連年虧損，大量資產(chǎn)流失，以

52、至資不抵債，不得不倒閉。并購成為陷入危機的中銀信托投資公司退出市場較為穩(wěn)妥的方式，同時也為廣東發(fā)展銀行開拓全國市場提供了契機。當(dāng)時這一事件引起業(yè)內(nèi)廣泛的關(guān)注，也為人們提供了許多啟示，特別是如何在法律框架下，通過并購就化解金融風(fēng)險，推進金融業(yè)的改革與發(fā)展。其后，又陸續(xù)有中國建設(shè)銀行并購中國農(nóng)業(yè)發(fā)展信托投資公司、中國投資銀行與國家開發(fā)銀行合并等并購案例，它們的并購背景和廣東發(fā)展銀行并購中銀信托投資公司都有類似之處。2022/7/16首例全國股份商業(yè)銀行并購城市商業(yè)銀行成功案例2004年12月6日，興業(yè)銀行佛山分行正式掛牌營業(yè)，這標志著中國首例股份制商業(yè)銀行整體收購城市商業(yè)銀行的完成，同時，也意味著

53、監(jiān)管部門創(chuàng)新城市商業(yè)銀行改革發(fā)展和風(fēng)險化解方式取得了實質(zhì)性進展。2008年10月，招商銀行以360多億港元并購具有75年歷史、在香港本地銀行中位列第四的永隆銀行，是中國內(nèi)地迄今最大、香港近九年來最大的銀行控股權(quán)收購案例。2022/7/16我國銀行并購的特點：1.發(fā)展歷史短，類型比較單一，并購經(jīng)驗比較缺乏。2.并購中必要的中介投資銀行，在我國還處于初級發(fā)展階段，真正意義上的投資銀行寥寥無幾。3.我國相當(dāng)一部分的銀行并購并非處于優(yōu)勢互補、提高經(jīng)營效益的目的，而是在經(jīng)營混亂、資不抵債后發(fā)生的帶有接收性質(zhì)的行為。2022/7/16 我國銀行并購中有待改進的問題我國商業(yè)銀行的經(jīng)營或多或少還受國家保護，設(shè)

54、立和取消還不是市場行為。國內(nèi)大的商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模大，呆、壞帳比例高，亟需內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整。國內(nèi)各商業(yè)銀行的經(jīng)營特點差別不大，難以形成并購的互補優(yōu)勢。但是從長遠講，我國的銀行業(yè)必須加快發(fā)展速度，提高適應(yīng)金融市場需求的能力。2022/7/162000年12月31日，美國第三大銀行大通曼哈頓公司（the Chase Manhattan Corporation）兼并第五大銀行摩根公司（J.P. Morgan & Co. Incorporated）一案終于塵埃落定。由于兩家金融機構(gòu)的顯赫地位和交易金額的巨大，使得它被視做銀行業(yè)并購的又一典范案例。2000年9月13日，大通曼哈頓公司正式宣布與摩根公司達成了兼

55、并協(xié)議。雙方交易的條件是，大通將按照9月12日的收盤價，以3.7股去交換摩根的1股，交易價值高達360億美元。12月11日，美聯(lián)儲理事會以全票通過批準了這項兼并計劃，并發(fā)表聲明：“美聯(lián)儲認為，在競爭及資源集中方面，該項兼并對大通和J.P.摩根直接競爭的銀行業(yè)市場或其他相關(guān)的銀行業(yè)市場而言，都不會造成重大不利影響。”12月22日，雙方股東大會順利通過了兼并計劃。12月31日，兼并正式完成。新組成的公司取名為J.P.摩根大通公司（J.P. Morgan Chase & Co.），新公司的股票已于2001年1月2日在紐約股票交易所開始交易。2022/7/16思考題： 1、商業(yè)銀行的資本金由哪幾方面構(gòu)成？ 2、簡述普通股與優(yōu)先股的區(qū)