1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上 影響股票價(jià)格因素一、實(shí)驗(yàn)?zāi)康模河绊懳覈善眱r(jià)格波動(dòng)的宏觀因素分析二、實(shí)驗(yàn)軟件：Eviews6.0三、實(shí)驗(yàn)步驟1、選擇數(shù)據(jù)：（1）將上證綜指作為股票價(jià)格指數(shù)的因變量Y，之所以選擇上證綜指是因?yàn)樯钲谧C券市場(chǎng)股票價(jià)格指數(shù)與上海證券市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)存在很強(qiáng)的相關(guān)性，同時(shí)上證綜指具有廣泛的代表性。（2）影響股票價(jià)格指數(shù)的因素眾多，從影響上市公司股票價(jià)格整體水平的角度出發(fā)，選擇了10個(gè)影響股票價(jià)格指數(shù)的經(jīng)濟(jì)變量：1.工業(yè)增加值X1；2. 社會(huì)消費(fèi)品零售總額X2；3.城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長率X3；4.外貿(mào)進(jìn)出口總額X4；5 居民消費(fèi)物價(jià)指數(shù)X5.；6.商品零售價(jià)格指數(shù)X6;7.企業(yè)商品

2、價(jià)格指數(shù)X7；8.成交量X8；9.匯率X9;10.貨幣供應(yīng)量M1X10。由于股票市場(chǎng)環(huán)境狀況對(duì)股價(jià)也有著十分重要的影響，因此，我們選擇成交量X7反映股票市場(chǎng)的狀況。（3）選取2000年1月至2004年3月的相應(yīng)10個(gè)月度數(shù)據(jù)。2、模型建立 相對(duì)變量（增長率、價(jià)格指數(shù)變量以及匯率），以原變量形式進(jìn)入模型；而對(duì)于其他絕對(duì)數(shù)額變量，為了消除異方差，以對(duì)數(shù)形式進(jìn)入模型 3、進(jìn)行回歸估計(jì) （1）建立workfile,選擇時(shí)間區(qū)域（2）建立objectX1X2X3X4X5X6X7X8X9和Y，并輸入數(shù)據(jù)(3)由于模型中存在對(duì)數(shù)形式，需要對(duì)將其變?yōu)閷?duì)數(shù)形式(4)對(duì)解釋變量和被解釋變量進(jìn)行回歸，得到如下回歸結(jié)

3、果：得到的結(jié)果為:lnY=.2-0.x1-803.1408lnx2+0.x3+129.4639lnx4-101.2330x5+107.4131x6+85.08400x7+41.50782lnx8-.2x9-1342.723lnx10=0. =0. F=15.88110對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析:在10%的顯著性水平下,查表得1.684. ，故X1、X3、lnX4、lnX8系數(shù)估計(jì)值的t值不顯著，表明很可能存在多重共線性。（5）對(duì)各解釋變量的數(shù)據(jù)做相關(guān)系數(shù)矩陣，在命令窗口輸入cor 及相應(yīng)解釋變量，得如下表：從表中可以看出，部分解釋變量之間的相關(guān)系數(shù)很高，證實(shí)存在多重共線性。從相關(guān)系數(shù)矩陣可以看出X1與ln

4、X10、lnX4和X1之間存在高度的相關(guān)性，rx1lnx10 =0.932，rlnx4x1 =0.968，rlnx4lnx10 =0.924。這說明 ，貨幣供應(yīng)量在國民經(jīng)濟(jì)中有較大的影響。貨幣供應(yīng)量的變化會(huì)直接影響到工業(yè)增加值、外貿(mào)進(jìn)出口總額的水平，并與它們高度正相關(guān)，所以可以用包含x1、x4，這2項(xiàng)可以剔除。同時(shí)， 、和之間也存在著高度相關(guān)，rx5x6 =0.856，rx6x7 =0.877，rx5x7 =0.870，x6、的樣本信息可以包含在內(nèi)，故可被剔除。剩下的lnx2,x3,x5,lnx8,x9,lnx10這6項(xiàng)很難通過相關(guān)系數(shù)來選入或剔除。（6）因此，可以進(jìn)一步進(jìn)行回歸，確定最后模型發(fā)現(xiàn)仍存在多重共線性，lnx和lnx10的相關(guān)系數(shù)很大，同理分析，消除lnx3（7）再次對(duì)lnx2 x5 lnx8 x9 lnx10進(jìn)行回歸估計(jì)消除多重共線性，最終模型為：=LS Y C LNX2 X5 LNX8 X9 LNX10=Y = C(1) + C(2)*LNX2 + C(3)*X5 + C(4)*LNX8 + C(5)*X9 + C(6)*LNX10=Y = . - 509.*LNX2 + 93.*X5 + 53.*LNX8 - 66755.*X9 - 842.*LNX10四、實(shí)驗(yàn)總結(jié)（1）可決系數(shù)為=0.723，調(diào)整后為=0.69，模型的擬合優(yōu)度較