S地產(chǎn)公司現(xiàn)金流管理現(xiàn)狀及問(wèn)題調(diào)研分析報(bào)告目錄TOC\o"1-3"\h\u19325S地產(chǎn)公司現(xiàn)金流管理現(xiàn)狀及問(wèn)題調(diào)研分析報(bào)告 193911.1鴻洲地產(chǎn)公司現(xiàn)金流分析 117361.1.1公司簡(jiǎn)介 1216691.1.2現(xiàn)金流狀況分析 258961.2鴻洲地產(chǎn)公司現(xiàn)金流管理現(xiàn)狀 9293451.2.1現(xiàn)金流預(yù)算的管理現(xiàn)狀 9172781.2.2現(xiàn)金流審批管理現(xiàn)狀 95391.2.3現(xiàn)金流考核管理現(xiàn)狀 10240881.3鴻洲地產(chǎn)公司現(xiàn)金流管理存在問(wèn)題 10164681.1.1公司現(xiàn)金流的全面預(yù)算管理不科學(xué) 11158581.1.2資金營(yíng)運(yùn)管理能力較低導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)周期長(zhǎng) 128551.1.3現(xiàn)金流整體管理失衡，融資壓力巨大 14140491.1.4現(xiàn)金流管理重視程度不足、財(cái)務(wù)人才匱乏 1455731.1.5現(xiàn)金流預(yù)警評(píng)估機(jī)制不完善及并購(gòu)速度過(guò)快產(chǎn)生財(cái)務(wù)困境 151.1鴻洲地產(chǎn)公司現(xiàn)金流分析1.1.1公司簡(jiǎn)介鴻洲地產(chǎn)創(chuàng)建于1998年，鴻洲地產(chǎn)總部設(shè)在海南，扮演著海南本土旅游型地產(chǎn)領(lǐng)軍企業(yè)的角色。集團(tuán)現(xiàn)擁有17家控股企業(yè)，是資產(chǎn)超過(guò)百億元的大型企業(yè)。項(xiàng)目投資總體量達(dá)到五百萬(wàn)平方米，目前已經(jīng)在三亞、?？?、深圳等多地開(kāi)展項(xiàng)目，現(xiàn)在鴻洲地產(chǎn)成為了包括有房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、大型酒店、商務(wù)會(huì)展及物業(yè)服務(wù)在內(nèi)的復(fù)合型企業(yè)，扮演著越來(lái)越重要的社會(huì)責(zé)任。在復(fù)合型的地產(chǎn)領(lǐng)域?qū)用?，鴻洲地產(chǎn)在深圳擁有購(gòu)物中心及度假村；開(kāi)發(fā)的三亞鴻洲碼頭，面積20余萬(wàn)平方米，地處三亞市城區(qū)繁華地段，旨在打造以酒店、高端住宅、游艇、酒吧及繽紛商業(yè)等多領(lǐng)域?yàn)橐惑w的城市國(guó)際會(huì)客廳；鴻洲地產(chǎn)在?？谡陂_(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)的項(xiàng)目有三亞南田“共享農(nóng)莊”、?？邙欀藿巾?xiàng)目等，前期正在建設(shè)中的項(xiàng)目有珠海桂山島游艇小鎮(zhèn)、昌江南海文化旅游等項(xiàng)目；鴻洲地產(chǎn)因此致力于回報(bào)社會(huì)，積極為社會(huì)的發(fā)展貢獻(xiàn)自己的力量，積極解決城市就業(yè)問(wèn)題，除了依法納稅之外還大力興建學(xué)校、關(guān)注孤寡老人，投身于社會(huì)公益事業(yè)，例如，鴻洲地產(chǎn)所開(kāi)展的“藍(lán)色計(jì)劃”幫助了青少年的海洋教育的發(fā)展，同時(shí)鴻洲地產(chǎn)投資近千萬(wàn)元建立?？谛缕轮袑W(xué)，積極促進(jìn)社會(huì)教育事業(yè)的發(fā)展。同時(shí)，在大災(zāi)大難面前，鴻洲地產(chǎn)也勇于擔(dān)當(dāng)，在2010年海南洪災(zāi)中捐助上千萬(wàn)用于老百姓家園的災(zāi)后重建，鴻洲地產(chǎn)所展現(xiàn)的社會(huì)責(zé)任感，贏得了社會(huì)各界的認(rèn)可和稱(chēng)贊。鴻洲地產(chǎn)也積極響應(yīng)黨的號(hào)召，以科學(xué)發(fā)展觀為主題，促進(jìn)企業(yè)的轉(zhuǎn)型，努力建設(shè)中國(guó)海島高端旅游度假產(chǎn)業(yè)鏈模式，促進(jìn)海南自由貿(mào)易港的建設(shè)和發(fā)展。目前，鴻洲公司試行由董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的總經(jīng)理負(fù)責(zé)制，采取的是總部-項(xiàng)目公司的兩級(jí)組織架構(gòu)。董事會(huì)為最高決策機(jī)構(gòu)，其職責(zé)為企業(yè)決策制定。企業(yè)下設(shè)有多個(gè)二級(jí)項(xiàng)目公司，每個(gè)子公司各設(shè)有一名總經(jīng)理，董事會(huì)發(fā)布的決策由總經(jīng)理負(fù)責(zé)執(zhí)行。公司下設(shè)工程部、設(shè)計(jì)報(bào)建部、采購(gòu)部、財(cái)務(wù)部、合約部、行政部、銷(xiāo)售部等部門(mén)。上述管理模式給予了各二級(jí)項(xiàng)目公司自主經(jīng)營(yíng)的權(quán)力，子公司可直接開(kāi)展區(qū)域內(nèi)的項(xiàng)目開(kāi)發(fā)工作，有利于分別根據(jù)當(dāng)?shù)卣攮h(huán)境開(kāi)展工作，同時(shí)也保證了總部對(duì)項(xiàng)目公司的統(tǒng)一管理權(quán)。公司組織架構(gòu)如圖3-1所示：圖3-1鴻洲地產(chǎn)公司組織架構(gòu)圖1.1.2現(xiàn)金流狀況分析分析現(xiàn)金流量表的主要內(nèi)容，對(duì)于鴻洲地產(chǎn)而言，主要有經(jīng)營(yíng)性、投資性和籌資性活動(dòng)的現(xiàn)金流量。其中經(jīng)營(yíng)性、投資性活動(dòng)的現(xiàn)金流量都是企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的體現(xiàn)。拿地開(kāi)發(fā)、工程發(fā)包所產(chǎn)生的現(xiàn)金流主要核算在經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)中；而收購(gòu)或合營(yíng)、聯(lián)營(yíng)形式的地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目多在長(zhǎng)期股權(quán)投資的范圍內(nèi)，在現(xiàn)金流量表中則核算在投資活動(dòng)現(xiàn)金流出中。其2017-2019年的現(xiàn)金流分布如表3-1所示。表3-1鴻洲地產(chǎn)公司近三年現(xiàn)金流量表項(xiàng)目201720182019銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金1,420,621,220.83705,958,181.031,372,221,345.18收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金6,845,495.1597,412,218.44397,137,340.82經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)1,487,466,715.97803,370,401.471,769,358,686.00購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金793,931,766.071,206,233,432.911,187,465,565.43支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金24,060,879.5238,059,681.9954,796,230.24支付的各項(xiàng)稅費(fèi)201,404,995.0114,674,258.63200,488,420.91支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金219,220,121.1357,915,422.64426,926,711.86經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)1,238,617,761.731,449,182,796.161,869,676,928.43經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~248,848,952.24645,812,394.65-100,318,242.43投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：0.000.000.00收回投資收到的現(xiàn)金0.000.000.00取得投資收益所收到的現(xiàn)金0.000.000.00處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額0.0045,627.530.00處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位所收到的現(xiàn)金凈額0.000.000.00投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)0.0045,627.530.00購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金940,626.6050,356,070.08150,942,316.01投資支付的現(xiàn)金167,860,000.001,857,470.5039,393,250.00取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額0.000.00157,619,851.53投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)168,800,626.6052,213,540.58347,955,419.54投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-168,800,626.6052,213,540.58-347,909,792.01籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：0.000.000.00吸收投資收到的現(xiàn)金52,500,000.000.000.00其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金0.000.000.00取得借款所收到的現(xiàn)金425,000,000.00425,000,000.001,212,890,000.00籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)477,500,000.00425,000,000.001,212,890,000.00償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金120,000,000.00125,000,000.00253,500,000.00分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金20,415,201.9437,930,684.23211,062,236.68支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金0.000.000.00籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)140,415,201.94162,930,684.23464,562,236.68籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~337,084,798.07262,069,315.77748,327,761.32現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額417,133,121.71-435,956,619.50300,099,728.89期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額274,659,671.41691,792,797.11276,357,770.36期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額691,792,797.11255,836,177.61576,457,499.24數(shù)據(jù)來(lái)源：鴻洲地產(chǎn)近三年財(cái)務(wù)報(bào)表（1）現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析首先，鴻洲房地產(chǎn)公司的現(xiàn)金流入量分解來(lái)看，主要從企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)三個(gè)方面來(lái)著手分析，鴻洲地產(chǎn)公司近三年現(xiàn)金流入情況如表3-2所示：表3-2鴻洲地產(chǎn)公司近三年現(xiàn)金流入活動(dòng)表項(xiàng)目201720182019金額（元）占比（%）金額（元）占比（%）金額（元）占比（%）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入1,487,466,715.9775.7080,337,0401.4765.401,769,358,686.0059.33投資活動(dòng)現(xiàn)金流入0.000.0045,627.530.000.000.00籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入477,500,000.0024.30425,000,000.0034.601,212,890,000.0040.67現(xiàn)金總流入1,964,966,715.971,228,416,029.002,982,248,686.00數(shù)據(jù)來(lái)源：鴻洲地產(chǎn)近三年財(cái)務(wù)報(bào)表其現(xiàn)金流入的變化趨勢(shì)如圖3-2所示。2017年 2018年 20192017年 2018年 2019年70.00%60.00%50.00%40.00%20.00%10.00%10.00%0.00%圖3-2現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析圖經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入比投資活動(dòng)現(xiàn)金流入比T-籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入比20172017年 2018年 2019年其次，分析鴻洲地產(chǎn)公司的現(xiàn)金流出情況，也主要從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)三個(gè)方面來(lái)顯示的，鴻洲地產(chǎn)公司近三年現(xiàn)金流出情況如表3-3所示：表3-3鴻洲地產(chǎn)公司近三年現(xiàn)金流出活動(dòng)表項(xiàng)目201720182019金額（元）占比（%）金額（元）占比（%）金額（元）占比（%）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出1,238,617,761.7380.02%1,449,182,796.1687.07%1,869,676,928.4369.71%投資活動(dòng)現(xiàn)金流出168,800,626.6010.91%52,213,540.581.14%347,955,419.5412.97%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出140,415,201.949.07%162,930,684.239.79%464,562,236.6817.32%現(xiàn)金總流出1,547,833,592.271,664,327,020.972,682,194,584.65數(shù)據(jù)來(lái)源：鴻洲地產(chǎn)近三年財(cái)務(wù)報(bào)表T-T-經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出比T-投資活動(dòng)現(xiàn)金流出比T籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出比880.00%60.00%40.00%20.00%10.00%10.00%0.00%圖3-3現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析圖從201圖3-3現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析圖（3）現(xiàn)金流量?jī)纛~分析2017-2019年現(xiàn)金流中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)達(dá)60%~80%，說(shuō)明其占有重要地位，投資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流入幾近為0，也反映出來(lái)鴻洲地產(chǎn)公司近幾年的投資活動(dòng)效益不好。但是籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量占比在2017年~2019年三年中逐漸遞增，從9%增長(zhǎng)到17%，也反映出來(lái)鴻洲地產(chǎn)公司的運(yùn)營(yíng)越來(lái)越依靠籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流。因此，對(duì)鴻洲地產(chǎn)公司的近三年籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出情況進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)在籌資活動(dòng)中流出的現(xiàn)金在逐年遞增，其中2018年同比增長(zhǎng)16.03%，2019年同比增長(zhǎng)58.13%。在籌資活動(dòng)方面，償還債務(wù)支付現(xiàn)金占比在逐年遞增，占據(jù)主導(dǎo)地位，同時(shí)對(duì)于鴻洲地產(chǎn)公司對(duì)于分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金所占比例在逐年遞增，可見(jiàn)鴻洲地產(chǎn)公司在利息支出方面可能成本較高。表3-3鴻洲地產(chǎn)公司近三年籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出表項(xiàng)目201720182019金額（元）占比（%）金額（元）占比（%）金額（元）占比（%）償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金120,000,000.0085.46125,000,000.0076.72253,500,000.0054.57分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金20,415,201.9414.5437,930,684.2321.28211,062,236.6845.43支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金0.0000.0000.000籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)140,415,201.941162,930,684.231464,562,236.681數(shù)據(jù)來(lái)源：鴻洲地產(chǎn)近三年財(cái)務(wù)報(bào)表表3-4鴻洲地產(chǎn)公司近三年定比現(xiàn)金流量表201720182019經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~248,848,952.24645,812,394.65-100,318,242.43投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-168,800,626.6052,213,540.58-347,909,792.01籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~337,084,798.07262,069,315.77748,327,761.32現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額417,133,121.71-435,956,619.50300,099,728.89數(shù)據(jù)來(lái)源：鴻洲地產(chǎn)近三年財(cái)務(wù)報(bào)表圖3-4鴻洲地產(chǎn)公司近三年定比現(xiàn)金凈額變化趨勢(shì)圖通過(guò)對(duì)表3-4和圖3-4可知，現(xiàn)金流的主要部分在2017年集中在籌資活動(dòng)和現(xiàn)金等價(jià)物方面，在2018年主要集中在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，在2019年主要集中在籌資活動(dòng)和現(xiàn)金等價(jià)物方面，由此可知鴻洲地產(chǎn)公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)在2018年同比2017年增長(zhǎng)較多，但是在2019年變成了負(fù)數(shù)，主要為項(xiàng)目竣工后的土增稅清繳等活動(dòng)影響了現(xiàn)金的大額流出，可見(jiàn)鴻洲地產(chǎn)公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)業(yè)績(jī)不佳，經(jīng)營(yíng)狀況較差。對(duì)于投資活動(dòng)進(jìn)行分析，鴻洲地產(chǎn)公司的投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~在2017年和2019年都是負(fù)數(shù)，且2019年的負(fù)數(shù)絕對(duì)值更大，在2018年雖然為正數(shù)但是絕對(duì)值也比較小，這是由于投資活動(dòng)的回報(bào)率很低，投資缺乏經(jīng)濟(jì)回報(bào)，以及由此產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流出，還有一個(gè)原因是鴻洲地產(chǎn)公司當(dāng)期有較大的對(duì)外投資。對(duì)于籌資活動(dòng)進(jìn)行分析，鴻洲地產(chǎn)公司近三年的籌資活動(dòng)中所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~都是正數(shù)，2018年的現(xiàn)金流量與2017年相比則有所減少，但2019年增長(zhǎng)幅度較大，說(shuō)明籌資活動(dòng)中的現(xiàn)金流出低于現(xiàn)金流入的增長(zhǎng)，原因是企業(yè)擴(kuò)大了籌資的渠道和力度，吸納了資金，但是籌資活動(dòng)主要是依靠金融機(jī)構(gòu)融資借款，需要付出一定的資金利息成本，并且還需要按期歸還，對(duì)于企業(yè)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物分析，在2017年~2019年中，2017年和2019年是正數(shù)，在2018年為負(fù)數(shù)，且負(fù)數(shù)的絕對(duì)值大于2019年和2017年，說(shuō)明在2018年，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中具有較強(qiáng)的產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，2019年和2017年雖然為正數(shù)，現(xiàn)金支付能力較好，但是2018的房地產(chǎn)市場(chǎng)政策突變導(dǎo)致銷(xiāo)售現(xiàn)金流回款不力，也說(shuō)明了鴻洲地產(chǎn)公司的財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定性較大，影響企業(yè)的正常發(fā)展，需要進(jìn)行密切關(guān)注項(xiàng)目的合理性和收益性，重視投資的方向和策略。從鴻洲地產(chǎn)的現(xiàn)金流量表整體來(lái)看，目前公司的現(xiàn)金流量狀況不容樂(lè)觀，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)度依賴(lài)融資借款，這種方式可以解決公司短期的資金壓力但過(guò)度則會(huì)不利于公司的長(zhǎng)期發(fā)展。并且從籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流來(lái)看，現(xiàn)在企業(yè)的借款金額正在逐年遞增，由于有利息支出會(huì)使得公司的資金支出增加，且還款期將增加企業(yè)的資金壓力，籌資的成本過(guò)高，鴻洲地產(chǎn)的現(xiàn)金流狀況亟需得到改善。1.2鴻洲地產(chǎn)公司現(xiàn)金流管理現(xiàn)狀1.2.1現(xiàn)金流預(yù)算的管理現(xiàn)狀現(xiàn)金流預(yù)算是基于公司的戰(zhàn)略目標(biāo)，為了獲得營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，它是基于收入和支出的會(huì)計(jì)原理，通過(guò)企業(yè)的三大活動(dòng)，經(jīng)營(yíng)、投資和融資，分別從流入和流出的財(cái)務(wù)角度制定企業(yè)的操作計(jì)劃，確保公司獲得一定營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的目標(biāo)?，F(xiàn)階段鴻洲地產(chǎn)公司的核心管理模式主要采用月度預(yù)算。目前鴻洲公司財(cái)務(wù)中心制作資金預(yù)算表的主要流程是通過(guò)對(duì)各部門(mén)的月度、周度現(xiàn)金收支明細(xì)進(jìn)行匯總，在審核沒(méi)有問(wèn)題后，然后進(jìn)行每月的資金盈余計(jì)算?？偛繒?huì)根據(jù)該表以及當(dāng)下的運(yùn)營(yíng)情況，調(diào)配安排資金。通過(guò)這種每月完成“部門(mén)預(yù)算——上報(bào)匯總——反饋調(diào)配”的流程，既可以保證現(xiàn)金流的完整，提高安全系數(shù)，又能對(duì)當(dāng)前的現(xiàn)金閑置、短缺風(fēng)險(xiǎn)做較好的防范。其資金預(yù)算管理模式如圖3-5所示。圖3-5鴻洲地產(chǎn)現(xiàn)金流預(yù)算管理現(xiàn)狀除此之外，鴻洲地產(chǎn)公司還規(guī)定現(xiàn)金流的支出、收入均被算到預(yù)算管理中。在編制年度資金預(yù)算中，各分公司、部門(mén)都需細(xì)化，然后向財(cái)務(wù)中心提交該預(yù)算表。該表需要準(zhǔn)確反映資金的預(yù)計(jì)收入、支出的額度、類(lèi)別及其他項(xiàng)目。1.2.2現(xiàn)金流審批管理現(xiàn)狀鴻洲公司的現(xiàn)金流支出業(yè)務(wù)范圍較廣，主要是圍繞房地產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)方面，包括對(duì)外支付工程款、上繳稅金、還款及對(duì)內(nèi)支付工資及勞務(wù)費(fèi)用等。其中，該現(xiàn)金審批報(bào)銷(xiāo)流程為：當(dāng)公司內(nèi)部人員有借款發(fā)生時(shí)，應(yīng)及時(shí)填寫(xiě)現(xiàn)金支付的申請(qǐng)表，在表中要明確其款項(xiàng)金額及用途等內(nèi)容，同時(shí)準(zhǔn)備好相關(guān)的附件。然后，遞交給審批人，由其依據(jù)權(quán)責(zé)、公司規(guī)定程序給出審批意見(jiàn)。接下來(lái)，財(cái)務(wù)部門(mén)將審核批準(zhǔn)的現(xiàn)金支付申請(qǐng)，并根據(jù)企業(yè)的資本狀況和資本計(jì)劃對(duì)支付進(jìn)行合理安排。出納員進(jìn)行復(fù)核，在確認(rèn)其付款申請(qǐng)沒(méi)有任何問(wèn)題，符合其付款條件時(shí)，辦理現(xiàn)金的支付。同時(shí)在現(xiàn)金、銀行日記帳等環(huán)節(jié)做好登記。當(dāng)資金支付完畢后，該申請(qǐng)人或單位需要根據(jù)財(cái)務(wù)部門(mén)的要求進(jìn)行核銷(xiāo)。其現(xiàn)金流的審批流程如圖3-6所示。圖3-6鴻洲地產(chǎn)現(xiàn)金流審批管理現(xiàn)狀1.2.3現(xiàn)金流考核管理現(xiàn)狀鴻洲公司的現(xiàn)金流考核主要針對(duì)各級(jí)組織的內(nèi)部，其考核主要針對(duì)總公司及分公司的內(nèi)部管理層及相應(yīng)部門(mén)。而總經(jīng)理及財(cái)務(wù)總監(jiān)等就是管理層面的考察者。其現(xiàn)金流考核如表3-5所示。表3-5鴻洲地產(chǎn)的現(xiàn)金流考核表相關(guān)部門(mén)考核指標(biāo)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層考核指標(biāo)投資部投資回收率總經(jīng)理資產(chǎn)負(fù)債率貸息負(fù)債分管投資經(jīng)理借貸比率投資回收額現(xiàn)金收益率財(cái)務(wù)資金部融資額投資回收率財(cái)務(wù)總監(jiān)資產(chǎn)負(fù)債率1.3鴻洲地產(chǎn)公司現(xiàn)金流管理存在問(wèn)題1.1.1公司現(xiàn)金流的全面預(yù)算管理不科學(xué)現(xiàn)金流的預(yù)算管理在公司現(xiàn)金流管理中是極為重要的一部分，盡管鴻洲地產(chǎn)當(dāng)前建立了專(zhuān)業(yè)的財(cái)務(wù)中心，并且通過(guò)資金預(yù)算表方式進(jìn)行了規(guī)范的管理，并保證總部能夠按照預(yù)算表進(jìn)行運(yùn)營(yíng)。如圖3-6所示，當(dāng)前鴻洲公司內(nèi)控的環(huán)境較弱，財(cái)務(wù)制度雖有建立和調(diào)整但并不規(guī)范，部分職能部門(mén)崗位職責(zé)欠缺。具體表現(xiàn)為：內(nèi)部設(shè)置財(cái)務(wù)部門(mén)，但沒(méi)有專(zhuān)職從事資金管理的專(zhuān)職人員也未進(jìn)行過(guò)現(xiàn)金流管理培訓(xùn)，至今公司內(nèi)部未建立起財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)；公司設(shè)有報(bào)賬中心，采用統(tǒng)收統(tǒng)支的資金管理方式，缺乏有效的現(xiàn)代信息服務(wù)支撐，資金流動(dòng)慢，并容易出現(xiàn)部分職能部門(mén)負(fù)荷較大；公司未建立急用的資金調(diào)動(dòng)申請(qǐng)制度，導(dǎo)致對(duì)突發(fā)情況的應(yīng)變能力不足；公司未開(kāi)設(shè)有獨(dú)立的審計(jì)部門(mén)，在項(xiàng)目結(jié)束后的項(xiàng)目審計(jì)多委托外部人員執(zhí)行，容易出現(xiàn)資金安全風(fēng)險(xiǎn)等。同時(shí)，財(cái)務(wù)部門(mén)在審核過(guò)程中缺乏系統(tǒng)的管理模式，且審批管理集權(quán)情況嚴(yán)重，所有的管理工作最終的執(zhí)行位置都來(lái)自財(cái)務(wù)中心。在項(xiàng)目的早期管理中，還能較好地執(zhí)行。但是到了項(xiàng)目的中期甚至后期，項(xiàng)目的監(jiān)管就出現(xiàn)了脫節(jié)，大量的現(xiàn)金預(yù)算問(wèn)題集中薄發(fā)，而鴻洲地產(chǎn)財(cái)務(wù)中心薄弱的人員配置以及非智能的管理系統(tǒng)難以支持應(yīng)對(duì)大量的工作。同時(shí)，鴻洲地產(chǎn)的項(xiàng)目工程雜亂，資金中間調(diào)撥分配的空間較小，在工程中一旦超過(guò)實(shí)際的結(jié)算金額，就很難采取有效的補(bǔ)救措施進(jìn)行調(diào)整，這就難以完成在有效的現(xiàn)金流入和流出過(guò)程中，實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化。同時(shí)，財(cái)務(wù)中心的項(xiàng)目預(yù)算管理的方式缺乏科學(xué)認(rèn)識(shí)，公司在該部分的重視程度不足，這也就導(dǎo)致公司在實(shí)際的預(yù)算管理過(guò)程中對(duì)運(yùn)營(yíng)、投資、籌資等部分缺乏足夠科學(xué)的布局，公司管理層在現(xiàn)金持有量方面的態(tài)度保守，現(xiàn)金持有量的預(yù)測(cè)層面多依賴(lài)經(jīng)驗(yàn)，缺乏科學(xué)規(guī)范認(rèn)知。這也造成公司在營(yíng)運(yùn)過(guò)程中，對(duì)超出本次項(xiàng)目所需的資金量，不再通過(guò)短期債券等其他方式進(jìn)行投資，而是通過(guò)將資金進(jìn)入銀行后保持銀行信用貸款額度的增長(zhǎng)。而統(tǒng)收統(tǒng)支模式會(huì)造成資金容易積壓在源頭，難以發(fā)揮資本的杠桿作用。鴻洲公司雖設(shè)有獨(dú)立的資金管理體系，但其中的資金管理問(wèn)題均指向了財(cái)務(wù)中心，公司內(nèi)部缺少資金管理部門(mén)。在現(xiàn)金流的集中管理方面，鴻洲公司還存有一定問(wèn)題，各分公司一般在上繳資金的過(guò)程中會(huì)依據(jù)當(dāng)前情況預(yù)留部分周轉(zhuǎn)資金。但這部分資金并不會(huì)馬上應(yīng)用在新的項(xiàng)目，分公司依然向總部申請(qǐng)大額資金，這也就造成各分公司都有部分資金沉淀，造成公司資金成本的提高，增加鴻洲房地產(chǎn)公司資金流管理難度。綜上，鴻洲地產(chǎn)當(dāng)前的全面管理預(yù)算在實(shí)際的執(zhí)行過(guò)程中，因?qū)ζ漕A(yù)算管理的建設(shè)重視不足，導(dǎo)致缺乏科學(xué)全面的建設(shè)，進(jìn)而使得公司面臨著工作負(fù)荷高、潛存隱患多、調(diào)整能力差等諸多問(wèn)題。1.1.2資金營(yíng)運(yùn)管理能力較低導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)周期長(zhǎng)當(dāng)前鴻洲公司在應(yīng)收賬款方面存在明顯的問(wèn)題，主要體現(xiàn)在對(duì)當(dāng)前的應(yīng)收賬款的回籠速度較為緩慢，大量資金因存貨周轉(zhuǎn)問(wèn)題出現(xiàn)停滯，鴻洲公司雖有眾多產(chǎn)業(yè)可以調(diào)整資金的籌集方式，但當(dāng)前主營(yíng)業(yè)務(wù)中，資金比重過(guò)高，且資金回籠的周期較長(zhǎng)。在這過(guò)程中，就加重了鴻洲公司在短期償債能力方面的問(wèn)題。同時(shí)，鴻洲公司在面臨當(dāng)前部分債務(wù)問(wèn)題時(shí)，為了盡快回收應(yīng)收賬款，存在了一定的利益虧損，鴻洲地產(chǎn)短期償債能力的數(shù)據(jù)如表3-6所示。表3-6短期償債能力相關(guān)指標(biāo)數(shù)據(jù)指標(biāo)名稱(chēng)2017年2018年2019年流動(dòng)比率1.762.612.41速動(dòng)比率0.670.860.73現(xiàn)金流動(dòng)比率0.761.151.12數(shù)據(jù)來(lái)源：鴻洲地產(chǎn)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)整理在地產(chǎn)公司中，流動(dòng)資產(chǎn)中的資金、短期投資變現(xiàn)能力較強(qiáng)，但大量開(kāi)發(fā)產(chǎn)品等受限于應(yīng)用途徑等因素，其流動(dòng)性相對(duì)較差。因此，速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)率是研究地產(chǎn)類(lèi)企業(yè)現(xiàn)金流的重要指標(biāo)。由表中數(shù)據(jù)可知，2018年公司期末速動(dòng)比率較高，這是由于在這一年度里公司調(diào)整了債務(wù)結(jié)構(gòu)模式，將短期轉(zhuǎn)換為長(zhǎng)期借款，同時(shí)應(yīng)收賬款等速動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目增加。另外，數(shù)據(jù)顯示2019年速動(dòng)比率出現(xiàn)下降，在該年度里，鴻洲地產(chǎn)的總體銷(xiāo)售狀況較好，預(yù)收款項(xiàng)增加，但因受金融政策的影響，其應(yīng)收賬款是回收期不定。因此，該指標(biāo)呈現(xiàn)一定幅度下降。而在現(xiàn)金流動(dòng)比率層面，2018-2019年的鴻洲地產(chǎn)流動(dòng)比率基本保持在1.12-1.15左右，說(shuō)明其短期現(xiàn)金籌措能力較強(qiáng)，能夠?qū)崿F(xiàn)短時(shí)間的資金累積以應(yīng)對(duì)短期債務(wù)，公司直接償付能力風(fēng)險(xiǎn)小。但2017年比率為0.76，分析主要是當(dāng)年債務(wù)期限安排較差，短期外債項(xiàng)目比重多，這會(huì)造成償債時(shí)間密集，容易引起公司債務(wù)危險(xiǎn)。同時(shí)，鴻洲公司所處的地產(chǎn)行業(yè)性質(zhì)也決定了其存貨的周轉(zhuǎn)速度較慢，特別是近些年國(guó)家政策環(huán)境及新冠疫情的情況下，鴻洲公司面臨巨大的存貨問(wèn)題，大量的資金被積壓在存貨中，短時(shí)間內(nèi)，原材料、設(shè)備等無(wú)法實(shí)現(xiàn)周轉(zhuǎn)，同時(shí)伴隨周轉(zhuǎn)周期延長(zhǎng)，相應(yīng)的管理費(fèi)用也有所上升，進(jìn)一步加重了鴻洲公司的債務(wù)問(wèn)題。其中，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率體現(xiàn)了企業(yè)一定時(shí)間內(nèi)投資規(guī)模與銷(xiāo)售盈利之間的比例情況。地產(chǎn)、房產(chǎn)等存貨是鴻洲地產(chǎn)最核心的資產(chǎn)鴻洲地產(chǎn)公司營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)如表3-7所示。表3-7鴻洲地產(chǎn)公司2017-2019年?duì)I運(yùn)能力指標(biāo)數(shù)據(jù)指標(biāo)名稱(chēng)2017年2018年2019年存貨周轉(zhuǎn)率（次）0.350.320.29總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）0.180.210.30數(shù)據(jù)來(lái)源：鴻洲地產(chǎn)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)整理從表3-7中可以看出，鴻洲地產(chǎn)公司的存貨周轉(zhuǎn)率下降，從0.35下降到0.29，表明當(dāng)前公司所提供的產(chǎn)品占用水平持續(xù)增高，其存貨流動(dòng)的能力變差。而這也就造成公司較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)公司發(fā)展造成極為不利的影響。從鴻洲地產(chǎn)公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前鴻洲地產(chǎn)的管理層對(duì)現(xiàn)金流的營(yíng)運(yùn)管理重視程度不足，難以滿(mǎn)足公司發(fā)展的戰(zhàn)略要求。根據(jù)上表數(shù)據(jù)觀察可以看出，鴻洲地產(chǎn)地產(chǎn)存貨積壓數(shù)量較高，相比同規(guī)模的行業(yè)企業(yè)更是高出很多，不僅周轉(zhuǎn)率低，而且周轉(zhuǎn)天數(shù)多，這種現(xiàn)象是因?yàn)榻?jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)張而來(lái)。由于鴻洲地產(chǎn)在建項(xiàng)目數(shù)量增多，存貨積壓數(shù)量由此成倍增加，預(yù)收和預(yù)付等賬款周期數(shù)據(jù)不斷延長(zhǎng)，就會(huì)造成存貨現(xiàn)金面臨壓力不易變現(xiàn)，如圖4-7是房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金循環(huán)流程的具體圖示。圖3-7房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金循環(huán)流程圖從上圖我們可以了解到房地產(chǎn)企業(yè)的資金循環(huán)是一個(gè)相對(duì)復(fù)雜冗長(zhǎng)的過(guò)程，從貨幣資本轉(zhuǎn)化到商品資本的過(guò)程中，還需要經(jīng)歷地產(chǎn)和房產(chǎn)資本的流通才可以，否則就無(wú)法實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)的資金變現(xiàn)，無(wú)法轉(zhuǎn)化為流動(dòng)資金，存貨數(shù)量過(guò)多和存貨時(shí)間過(guò)長(zhǎng)是導(dǎo)致企業(yè)資金流動(dòng)不足，企業(yè)綜合能力不強(qiáng)的最基本原因。該公司在經(jīng)營(yíng)的平衡性、資金的分配等具有明顯的不合理，這也就導(dǎo)致鴻洲地產(chǎn)公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面的發(fā)展面臨重要的問(wèn)題，在對(duì)資金周轉(zhuǎn)的問(wèn)題進(jìn)行分析時(shí)，我們得出以下結(jié)論，當(dāng)鴻洲地產(chǎn)公司資金周轉(zhuǎn)的流通性出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，需要時(shí)間予以調(diào)整和應(yīng)對(duì)，研究如何提高公司的資金流通能力，從而提高公司的整體競(jìng)爭(zhēng)力。當(dāng)公司現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)持續(xù)增加時(shí)，會(huì)導(dǎo)致存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)過(guò)高，這也就是鴻洲地產(chǎn)公司資金流動(dòng)性不強(qiáng)的原因。另外一方面就是公司本身的內(nèi)部管理系統(tǒng)存在問(wèn)題，運(yùn)營(yíng)效率低，人員分工不明確，也會(huì)阻礙公司資金的運(yùn)轉(zhuǎn)速率。1.1.3現(xiàn)金流整體管理失衡，融資壓力巨大鴻洲地產(chǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債率始終維持在80%以上，高于房地產(chǎn)行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率標(biāo)準(zhǔn)值近20%。該數(shù)據(jù)說(shuō)明，鴻洲地產(chǎn)公司在迅速發(fā)展企業(yè)業(yè)務(wù)過(guò)程中存在過(guò)度舉債傾向問(wèn)題。這種財(cái)務(wù)處理方式會(huì)使得公司借款金額超過(guò)實(shí)際還款能力。而在產(chǎn)權(quán)比例數(shù)值從5.13增至10.71的層面，表明鴻洲地產(chǎn)為加速消化庫(kù)存犧牲部分既得利潤(rùn)，因此公司所有者的權(quán)益減少。鴻洲地產(chǎn)公司長(zhǎng)期償債能力的數(shù)據(jù)如表3-8所示。表3-8長(zhǎng)期償債能力相關(guān)指標(biāo)數(shù)據(jù)指標(biāo)名稱(chēng)2017年2018年2019年資產(chǎn)負(fù)債率（%）788982產(chǎn)權(quán)比率（%）5.138.1110.71數(shù)據(jù)來(lái)源：鴻洲地產(chǎn)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)整理公司銀行賬戶(hù)采用多方監(jiān)控的方式，雖然其整體控制良好，但具體的實(shí)施過(guò)程中發(fā)現(xiàn)了公司的制度規(guī)范執(zhí)行不力的問(wèn)題。對(duì)于單項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)下的由項(xiàng)目負(fù)責(zé)人直接對(duì)資金賬戶(hù)控制沒(méi)有任何問(wèn)題，但若公司采取進(jìn)一步擴(kuò)張或增設(shè)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，該模式低效率問(wèn)題顯著。由于鴻洲地產(chǎn)公司近年來(lái)的過(guò)度發(fā)展擴(kuò)張，短短幾年時(shí)間，在各地成立了數(shù)十余家子公司，開(kāi)設(shè)多個(gè)銀行賬戶(hù)，同時(shí)財(cái)務(wù)中心的管理模式單一傳統(tǒng)，公司難以聚攏資金。雖在合并報(bào)表的資金數(shù)額巨大，但實(shí)際資金不集中，在對(duì)各項(xiàng)目公司進(jìn)行調(diào)撥后，母公司總資金量較低。即使賬面存在閑置資金，但在大規(guī)模投資和資金運(yùn)作方面的難度較大，只能進(jìn)行一些低規(guī)模、小額度、投資回報(bào)低的理財(cái)產(chǎn)品及項(xiàng)目，資金的使用效率過(guò)低。其次，資金管理的分散狀況會(huì)潛存項(xiàng)目公司非法操縱資金的風(fēng)險(xiǎn)。為實(shí)施子公司現(xiàn)金流的監(jiān)控，鴻洲地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)中心要求項(xiàng)目公司出納每周制作資金計(jì)劃表上報(bào)銀行賬戶(hù)余額，雖然公司的措施對(duì)項(xiàng)目的資金管理進(jìn)行了一定程度的規(guī)范，但管理效果不夠理想。再加上政府出臺(tái)了針對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的“三道紅杠”政策之后金融市場(chǎng)正進(jìn)入緊收狀態(tài)，融資的成本提高明顯。在該企業(yè)面臨上述問(wèn)題的同時(shí)，就出現(xiàn)了融資的巨大壓力。雖然該企業(yè)強(qiáng)調(diào)了海南市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)，主以海南市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)，強(qiáng)調(diào)了三亞南田“共享農(nóng)莊”、?？邙欀藿巾?xiàng)目在其建設(shè)中的重要地位，但受后疫情問(wèn)題的影響，當(dāng)前必然面臨資金匯款壓力大的問(wèn)題。進(jìn)而出現(xiàn)新債補(bǔ)舊債的問(wèn)題，以此造成企業(yè)的現(xiàn)金管理及融資活動(dòng)的壓力越來(lái)越大。1.1.4現(xiàn)金流管理重視程度不足、財(cái)務(wù)人才匱乏鴻洲地產(chǎn)在整體的財(cái)務(wù)中心建設(shè)中延續(xù)了傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理中心，在早期的運(yùn)作中能夠有效地兼容和承擔(dān)公司當(dāng)前的業(yè)務(wù)。但在公司規(guī)模擴(kuò)張的過(guò)程中，鴻洲地產(chǎn)出現(xiàn)了項(xiàng)目建設(shè)工程多，土地存貨壓力大等問(wèn)題。隨著公司的成長(zhǎng)，鴻洲地產(chǎn)也不單以工程建設(shè)項(xiàng)目為盈利收入的主要渠道，更多的運(yùn)營(yíng)產(chǎn)業(yè)使得當(dāng)前鴻洲地產(chǎn)需要更為復(fù)雜的現(xiàn)金流管理系統(tǒng)以及現(xiàn)金流管理部門(mén)。但鴻洲地產(chǎn)的領(lǐng)導(dǎo)層在現(xiàn)金流管理的重視程度不足，沒(méi)有較好地投入資金建設(shè)和引進(jìn)相關(guān)的人才，這也就導(dǎo)致了公司在實(shí)際的現(xiàn)金流管理部門(mén)建設(shè)中缺乏有效的人才，建立科學(xué)、全面、長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的管控體系。這也就造成了鴻洲地產(chǎn)在實(shí)際的現(xiàn)金流預(yù)算管理中，缺乏提前的預(yù)期，以及中間過(guò)程的監(jiān)管。在公司經(jīng)營(yíng)管理日常中，鴻洲公司的管理者過(guò)度關(guān)注公司凈利潤(rùn)層面，忽略了公司的現(xiàn)金流循環(huán)，對(duì)于一個(gè)企業(yè)而言，沒(méi)有利潤(rùn)是痛苦的，但沒(méi)有現(xiàn)金流才是致命的。與此同時(shí)，參與公司投資的部分人員本身也經(jīng)營(yíng)公司，領(lǐng)導(dǎo)集權(quán)現(xiàn)象明顯，因此，公司權(quán)責(zé)分劃不清等問(wèn)題頻出，公司的負(fù)責(zé)人現(xiàn)金流監(jiān)管意識(shí)薄弱，由此風(fēng)險(xiǎn)難以降低。在我國(guó)當(dāng)前的民營(yíng)企業(yè)發(fā)展中，企業(yè)的現(xiàn)金流管理中存在的意識(shí)淡薄情況可能會(huì)演化成一種普遍現(xiàn)象。雖然在政府市場(chǎng)有效監(jiān)管下，企業(yè)的目標(biāo)應(yīng)以?xún)r(jià)值為主，但現(xiàn)實(shí)中，企業(yè)仍以利潤(rùn)為主。同時(shí)公司內(nèi)部有關(guān)資金信息溝通較滯后，內(nèi)外部未建立有效的信息溝通機(jī)制，其溝通內(nèi)容更加偏資金流轉(zhuǎn)，在實(shí)際結(jié)論呈現(xiàn)中缺乏數(shù)據(jù)分析支撐。同時(shí)項(xiàng)目資金的信息披露頻次過(guò)低，只有項(xiàng)目完成時(shí)才會(huì)披露。該模式雖然在總成本核算、利潤(rùn)核算等方面具有較高的優(yōu)勢(shì)，但房地產(chǎn)項(xiàng)目周期長(zhǎng)，該模式不能有效發(fā)揮控制作用，難以推進(jìn)公司項(xiàng)目的改進(jìn)。同時(shí)鴻洲地產(chǎn)內(nèi)部的人員建設(shè)難以實(shí)現(xiàn)企業(yè)中的人才迭代更新，做到人才的適用，大量的依靠早期公司的財(cái)務(wù)人員組成財(cái)務(wù)中心管