CFA（特許金融分析師）-金融市場流動性分析題目及答案

單項選擇題（每題2分，共10題）1.以下哪種資產(chǎn)流動性通常最高？A.房地產(chǎn)B.股票C.大宗商品答案：B2.市場深度主要反映？A.交易成本B.可交易的數(shù)量C.交易速度答案：B3.買賣價差較小意味著？A.流動性差B.流動性好C.無影響答案：B4.做市商的主要作用是？A.增加市場波動B.提供流動性C.制定交易規(guī)則答案：B5.流動性風(fēng)險不包括？A.資金外流風(fēng)險B.價格波動風(fēng)險C.交易對手風(fēng)險答案：C6.衡量流動性的指標(biāo)不包含？A.換手率B.市盈率C.交易頻率答案：B7.電子交易對流動性影響是？A.降低B.無變化C.提高答案：C8.宏觀經(jīng)濟惡化時，流動性一般會？A.增強B.減弱C.不變答案：B9.行業(yè)競爭加劇對行業(yè)流動性？A.有正向影響B(tài).有負(fù)向影響C.不確定答案：A10.新興市場和成熟市場比，流動性通常？A.更高B.更低C.一樣答案：B多項選擇題（每題2分，共10題）1.影響金融市場流動性的因素有？A.市場參與者數(shù)量B.交易制度C.宏觀經(jīng)濟環(huán)境答案：ABC2.提高市場流動性的方法包括？A.引入新投資者B.放寬交易限制C.降低交易成本答案：ABC3.流動性的維度包含？A.寬度B.深度C.彈性答案：ABC4.以下哪些屬于流動性風(fēng)險來源？A.資產(chǎn)集中度過高B.資金期限錯配C.信用評級下降答案：ABC5.金融衍生品對市場流動性影響是？A.提供套期保值工具B.吸引更多資金C.增加市場復(fù)雜性答案：ABC6.衡量市場流動性的常用指標(biāo)有？A.買賣價差B.成交量C.市場深度答案：ABC7.做市商制度優(yōu)點有？A.穩(wěn)定市場價格B.增加市場透明度C.提升市場流動性答案：AC8.市場恐慌時，流動性會出現(xiàn)？A.買賣價差擴大B.交易量下降C.交易成本上升答案：ABC9.政策調(diào)整對流動性影響體現(xiàn)在？A.利率政策B.監(jiān)管政策C.稅收政策答案：ABC10.行業(yè)發(fā)展階段對流動性影響表現(xiàn)為？A.初創(chuàng)期流動性低B.成熟期流動性高C.衰退期流動性波動大答案：ABC判斷題（每題2分，共10題）1.流動性好的資產(chǎn)總能以預(yù)期價格快速交易。（√）2.交易成本越高，市場流動性越好。（×）3.只有股票市場存在流動性問題。（×）4.宏觀經(jīng)濟向好，市場流動性必然增強。（×）5.增加市場參與者能一定提升流動性。（√）6.買賣價差為零是市場流動性最佳狀態(tài)。（√）7.流動性風(fēng)險只影響個別金融機構(gòu)。（×）8.電子交易平臺降低了市場的透明度。（×）9.行業(yè)壟斷程度高會提升行業(yè)流動性。（×）10.債券市場流動性一定比股票市場低。（×）簡答題（每題5分，共4題）1.簡述衡量金融市場流動性的主要指標(biāo)。答：主要指標(biāo)有買賣價差，反映交易成本；成交量，體現(xiàn)交易活躍程度；市場深度，表明可交易的數(shù)量；換手率，衡量資產(chǎn)交易頻率。這些指標(biāo)綜合反映市場流動性狀況。2.說明做市商對金融市場流動性的作用。答：做市商持續(xù)提供買賣報價，增加市場交易對手，縮小買賣價差，使交易更易達(dá)成，提升市場深度和交易效率，穩(wěn)定市場價格，增強市場整體流動性。3.簡述宏觀經(jīng)濟因素如何影響金融市場流動性。答：宏觀經(jīng)濟向好時，投資者信心足，資金流入市場，交易活躍，流動性增強；經(jīng)濟惡化時，投資者避險情緒濃，資金撤離，交易清淡，流動性減弱。4.指出流動性風(fēng)險可能帶來的后果。答：可能導(dǎo)致金融機構(gòu)資金周轉(zhuǎn)困難，甚至引發(fā)擠兌；資產(chǎn)價格大幅波動，造成投資者損失；嚴(yán)重時會引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險，沖擊整個金融市場穩(wěn)定。討論題（每題5分，共4題）1.探討金融創(chuàng)新對金融市場流動性的雙重影響。答：金融創(chuàng)新帶來新工具和交易方式，吸引更多參與者，增加交易量和市場深度，提升流動性。但復(fù)雜的創(chuàng)新產(chǎn)品可能加大信息不對稱，增加風(fēng)險，使投資者謹(jǐn)慎，在危機時導(dǎo)致流動性迅速枯竭。2.分析不同市場主體在金融市場流動性管理中的作用。答：投資者合理配置資產(chǎn)、理性交易影響市場資金流向和交易量。金融機構(gòu)通過做市、提供融資等增強流動性。監(jiān)管機構(gòu)制定政策規(guī)范市場行為、防范風(fēng)險，保障市場流動性合理穩(wěn)定。3.論述行業(yè)競爭程度與金融市場流動性的關(guān)系。答：行業(yè)競爭激烈時，企業(yè)為吸引資金和資源，會提升自身流動性，市場交易更活躍，整體流動性增強。若行業(yè)壟斷度高，交易集中在少數(shù)主體，市場活躍度低，流動性受抑制。4