金融市場證券高頻考點(diǎn)

以下是金融市場證券部分的一些高頻考點(diǎn)：一、股票1.股票的定義與性質(zhì)-定義-股票是一種有價(jià)證券，它是股份有限公司發(fā)行的、用以證明投資者的股東身份和權(quán)益，并據(jù)以獲得股息和紅利的憑證。-性質(zhì)-收益性：股東憑其持有的股票，有權(quán)從公司領(lǐng)取股息或紅利，獲取投資的收益。股票的收益來源可分成兩類：一是來自股份公司，二是來自股票流通。-風(fēng)險(xiǎn)性：股票風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵是股票投資收益的不確定性，或者說實(shí)際收益與預(yù)期收益之間的偏離。-流動(dòng)性：股票可以通過依法轉(zhuǎn)讓而變現(xiàn)的特性，即在本金保持相對(duì)穩(wěn)定、變現(xiàn)的交易成本極小的條件下，股票很容易變現(xiàn)的特性。-永久性：股票所載有的權(quán)利的有效性是始終不變的，因?yàn)樗且环N無期限的法律憑證。-參與性：股東有權(quán)出席股東大會(huì)，選舉公司董事會(huì)，參與公司重大決策。2.股票的類型-按股東享有權(quán)利的不同-普通股票：普通股票是最基本、最常見的一種股票，其持有者享有股東的基本權(quán)利和義務(wù)。在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配順序上列在債權(quán)人和優(yōu)先股票股東之后。-優(yōu)先股票：優(yōu)先股票的股息率是固定的，其持有者的股東權(quán)利受到一定限制，但在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配上比普通股票股東享有優(yōu)先權(quán)。-按是否記載股東姓名-記名股票：是指在股票票面和股份公司的股東名冊上記載股東姓名的股票。記名股票的轉(zhuǎn)讓、繼承都要辦理過戶手續(xù)。-無記名股票：是指在股票票面和股份公司股東名冊上均不記載股東姓名的股票。無記名股票的轉(zhuǎn)讓、繼承無需辦理過戶手續(xù)，只要將股票交給受讓人，就可發(fā)生轉(zhuǎn)讓效力。3.股票的價(jià)值與價(jià)格-股票的價(jià)值-票面價(jià)值：又稱面值，即在股票票面上標(biāo)明的金額。-賬面價(jià)值：也稱為每股凈資產(chǎn)，是指每股股票所代表的實(shí)際資產(chǎn)的價(jià)值。-清算價(jià)值：是公司清算時(shí)每一股份所代表的實(shí)際價(jià)值。從理論上講，股票的清算價(jià)值應(yīng)與賬面價(jià)值一致，但實(shí)際上大多數(shù)公司的股票清算價(jià)值低于其賬面價(jià)值。-內(nèi)在價(jià)值：即理論價(jià)值，也即股票未來收益的現(xiàn)值。股票的內(nèi)在價(jià)值決定股票的市場價(jià)格，股票的市場價(jià)格總是圍繞其內(nèi)在價(jià)值波動(dòng)。-股票的價(jià)格-股票的理論價(jià)格：股票及其他有價(jià)證券的理論價(jià)格是根據(jù)現(xiàn)值理論而來的?？梢哉J(rèn)為，股票的理論價(jià)格等于預(yù)期股息除以必要收益率。-股票的市場價(jià)格：股票的市場價(jià)格一般是指股票在二級(jí)市場上買賣的價(jià)格。股票的市場價(jià)格由股票的價(jià)值所決定，但同時(shí)受許多其他因素的影響。其中，供求關(guān)系是最直接的影響因素。二、債券1.債券的定義與特征-定義-債券是一種有價(jià)證券，是社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。-特征-償還性：債券有規(guī)定的償還期限，債務(wù)人必須按期向債權(quán)人支付利息和償還本金。-流動(dòng)性：債券持有人可按需要和市場的實(shí)際狀況，靈活地轉(zhuǎn)讓債券，以提前收回本金和實(shí)現(xiàn)投資收益。-安全性：債券持有人的收益相對(duì)穩(wěn)定，不隨發(fā)行者經(jīng)營收益的變動(dòng)而變動(dòng)，并且可按期收回本金。債券不能收回投資的風(fēng)險(xiǎn)有兩種情況：一是債務(wù)人不履行債務(wù)，即債務(wù)人不能按時(shí)足額按約定的利息支付或者償還本金。二是流通市場風(fēng)險(xiǎn)，即債券在市場上轉(zhuǎn)讓時(shí)因價(jià)格下跌而承受損失。-收益性：債券能為投資者帶來一定的收入，即債券投資的報(bào)酬。在實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，債券收益可以表現(xiàn)為三種形式：一是利息收入，二是資本損益，三是再投資收益。2.債券的分類-按發(fā)行主體分類-政府債券：政府債券是指政府財(cái)政部門或其他代理機(jī)構(gòu)為籌集資金，以政府名義發(fā)行的債券，包括國債和地方政府債券等。政府債券的發(fā)行主體是政府，它的安全性高、流通性強(qiáng)、收益穩(wěn)定、免稅待遇。-金融債券：金融債券是指銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)依照法定程序發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。金融債券的資信通常高于普通企業(yè)債券，違約風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，具有較高的安全性。-公司債券：公司債券是公司依照法定程序發(fā)行的、約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券。公司債券的風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)于政府債券和金融債券要大一些。-按付息方式分類-零息債券：零息債券也叫貼現(xiàn)債券，是指債券券面上不附有息票，在票面上不規(guī)定利率，發(fā)行時(shí)按規(guī)定的折扣率，以低于債券面值的價(jià)格發(fā)行，到期按面值支付本息的債券。-附息債券：附息債券的券面上附有息票，息票上標(biāo)有利息額、支付利息的期限和債券號(hào)碼等內(nèi)容。息票一般以6個(gè)月為一期。-息票累積債券：與附息債券相似，這類債券也規(guī)定了票面利率，但是，債券持有人必須在債券到期時(shí)一次性獲得本息，存續(xù)期間沒有利息支付。3.債券的收益率-名義收益率：名義收益率=票面利息/債券面值×100%。它是債券票面利率的另一種表示方式。-當(dāng)期收益率：當(dāng)期收益率=票面利息/當(dāng)前債券市場價(jià)格×100%。它反映了債券的當(dāng)前收益水平。-到期收益率：到期收益率是使債券未來現(xiàn)金流現(xiàn)值等于當(dāng)前價(jià)格所用的相同的貼現(xiàn)率。它是一種考慮了債券所有未來現(xiàn)金流（包括本金和利息）的內(nèi)部收益率（IRF）。三、證券投資基金1.證券投資基金的概念與特點(diǎn)-概念-證券投資基金是指通過公開發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。-特點(diǎn)-集合理財(cái)、專業(yè)管理：基金將眾多投資者的資金集中起來，委托基金管理人進(jìn)行共同投資，表現(xiàn)出一種集合理財(cái)?shù)奶攸c(diǎn)?；鸸芾砣艘话銚碛写罅康膶I(yè)投資研究人員和強(qiáng)大的信息網(wǎng)絡(luò)，能夠更好地對(duì)證券市場進(jìn)行全方位的動(dòng)態(tài)跟蹤與分析。-組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)：為降低投資風(fēng)險(xiǎn)，基金通常會(huì)將資金投資于多種證券，通過組合投資實(shí)現(xiàn)分散風(fēng)險(xiǎn)的目的。-利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)：基金投資者是基金的所有者?；鹜顿Y收益在扣除由基金承擔(dān)的費(fèi)用后的盈余全部歸基金投資者所有，并依據(jù)各投資者所持有的基金份額比例進(jìn)行分配。-嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明：為切實(shí)保護(hù)投資者的利益，增強(qiáng)投資者對(duì)基金投資的信心，各國（地區(qū)）監(jiān)管機(jī)構(gòu)都對(duì)基金業(yè)實(shí)行嚴(yán)格的監(jiān)管，對(duì)各種有損投資者利益的行為進(jìn)行嚴(yán)厲的打擊，并強(qiáng)制基金進(jìn)行較為充分的信息披露。-獨(dú)立托管、保障安全：基金托管人負(fù)責(zé)保管基金資產(chǎn)，基金管理人負(fù)責(zé)基金投資操作，兩者相互制約、相互監(jiān)督。這種相互制約、相互監(jiān)督的制衡機(jī)制對(duì)投資者的利益提供了重要的保障。2.證券投資基金的分類-按基金的組織形式分類-契約型基金：契約型基金是依據(jù)基金合同設(shè)立的一類基金?；鸷贤且?guī)定基金當(dāng)事人之間權(quán)利義務(wù)的基本法律文件。在我國，契約型基金依據(jù)基金管理人、基金托管人之間所簽署的基金合同設(shè)立。-公司型基金：公司型基金依據(jù)基金公司章程設(shè)立，是在法律上具有獨(dú)立法人地位的股份投資公司。公司型基金在組織形式上與股份有限公司類似，基金公司資產(chǎn)為投資者（股東）所有，由股東選舉董事會(huì)，由董事會(huì)選聘基金管理公司，基金管理公司負(fù)責(zé)管理基金業(yè)務(wù)。-按基金運(yùn)作方式分類-封閉式基金：封閉式基金是指經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易場所交易，但基金份額持有人不得申請(qǐng)贖回的基金。-開放式基金：開放式基金是指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時(shí)間和場所申購或者贖回的基金。-按投資標(biāo)的分類-股票基金：股票基金是指以股票為主要投資對(duì)象的基金。股票基金在各類基金中歷史最為悠久，也是各國（地區(qū)）廣泛采用的一種基金類型。-債券基金：債券基金是指主要以債券為投資對(duì)象的基金。根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)對(duì)基金類別的分類標(biāo)準(zhǔn)，80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的，為債券基金。-貨幣市場基金：貨幣市場基金是以貨幣市場工具為投資對(duì)象的基金。貨幣市場基金通常被認(rèn)為是無風(fēng)險(xiǎn)或低風(fēng)險(xiǎn)的投資工具。-混合基金：混合基金是指同時(shí)投資于股票、債券和其他資產(chǎn)的基金。四、金融衍生工具1.金融衍生工具的概念與特征-概念-金融衍生工具又稱為金融衍生產(chǎn)品，是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對(duì)應(yīng)的一個(gè)概念，指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價(jià)格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價(jià)格（或數(shù)值）變動(dòng)的派生金融產(chǎn)品。這里所說的基礎(chǔ)產(chǎn)品是一個(gè)相對(duì)的概念，不僅包括現(xiàn)貨金融產(chǎn)品（如債券、股票、銀行定期存款單等），也包括金融衍生工具。-特征-跨期性：金融衍生工具是交易雙方通過對(duì)利率、匯率、股價(jià)等因素變動(dòng)趨勢的預(yù)測，約定在未來某一時(shí)間按照一定條件進(jìn)行交易或選擇是否交易的合約。-杠桿性：金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保證金或權(quán)利金就可簽訂大額合約。例如，期貨交易保證金通常為合約金額的5%-10%，也就是說，交易者可以控制20-10倍于所投資金額的合約資產(chǎn)。-聯(lián)動(dòng)性：金融衍生工具的價(jià)值與基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量緊密聯(lián)系、規(guī)則變動(dòng)。例如，利率上升會(huì)引起以利率為標(biāo)的的金融衍生工具價(jià)格下降。-不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性：金融衍生工具的交易后果取決于交易者對(duì)基礎(chǔ)工具（變量）未來價(jià)格（數(shù)值）的預(yù)測和判斷的準(zhǔn)確程度?；A(chǔ)工具價(jià)格的變幻莫測決定了金融衍生工具交易盈虧的不穩(wěn)定性，這是金融衍生工具高風(fēng)險(xiǎn)性的重要誘因。2.金融衍生工具的分類-按產(chǎn)品形態(tài)分類-獨(dú)立衍生工具：獨(dú)立衍生工具是指本身即為獨(dú)立存在的金融合約，例如期權(quán)合約、期貨合約等。-嵌入式衍生工具：嵌入式衍生工具是指嵌入到非衍生合同（簡稱主合同）中的衍生工具，該衍生工具使主合同的部分或全部現(xiàn)金流量按照特定利率、金融工具價(jià)格、匯率、價(jià)格或利率指數(shù)、信用等級(jí)或信用指數(shù)，或其他類似變量的變動(dòng)而調(diào)整。-按交易方法及特點(diǎn)分類-金融遠(yuǎn)期合約：金融遠(yuǎn)期合約是指交易雙方在場外市場上通過協(xié)商，按約定的時(shí)間、價(jià)格買賣一定數(shù)量的某種金融商品的非標(biāo)準(zhǔn)化合約。金融遠(yuǎn)期合約主要包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期外匯合約和遠(yuǎn)期股票合約。-金融期貨合約：金融期貨合約是指由交易雙方訂立的、約定在未來某個(gè)日期以成交時(shí)所約定的價(jià)格交割一定數(shù)量的某種金融商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。金融期貨主要有貨幣期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨等。-金融期權(quán)合