北交所上市政策解讀演講人：日期:目錄02上市準入核心條件01市場定位與發(fā)展目標03審核流程與時間周期04投資者適當性管理05持續(xù)監(jiān)管重點領域06企業(yè)申報實務建議01市場定位與發(fā)展目標服務創(chuàng)新型中小企業(yè)定位聚焦“更早、更小、更新”的企業(yè)拓寬融資渠道突出“專精特新”特點北交所將重點服務創(chuàng)新型中小企業(yè)，尤其是處于初創(chuàng)期、成長期的企業(yè)，為它們提供融資支持。北交所將著重支持具有專業(yè)化、精細化、特色化、新穎化特點的中小企業(yè)，推動其在技術創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、管理創(chuàng)新等方面取得突破。通過上市，中小企業(yè)可以更加便捷地獲得資本市場融資，實現(xiàn)快速成長。與滬深交易所差異化布局北交所與滬深交易所在市場定位、服務對象、上市條件等方面形成差異化發(fā)展，避免同質化競爭。錯位發(fā)展互聯(lián)互通獨立運作北交所與滬深交易所將建立互聯(lián)互通機制，實現(xiàn)信息共享、資源互通，共同推動多層次資本市場發(fā)展。北交所在運作上保持相對獨立性，具有自主的上市審核權、發(fā)行定價權等，以更好地適應中小企業(yè)特點。國家多層次資本市場角色完善資本市場體系北交所的設立有助于完善我國多層次資本市場體系，為不同階段的企業(yè)提供多樣化的融資選擇。促進區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調發(fā)展推動創(chuàng)新驅動發(fā)展北交所將服務國家戰(zhàn)略，支持區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展，為地方企業(yè)提供更加便捷的融資渠道。北交所將聚焦創(chuàng)新型中小企業(yè)，通過資本市場力量推動科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新和經(jīng)濟高質量發(fā)展。12302上市準入核心條件財務指標與成長性要求凈利潤要求申請上市的公司必須具備一定的凈利潤水平，具體指標根據(jù)行業(yè)特點和發(fā)展階段制定。02040301凈資產(chǎn)收益率反映公司盈利能力的重要指標，需滿足一定水平的要求。營業(yè)收入要求公司具備穩(wěn)定的營業(yè)收入，且營業(yè)收入水平需達到規(guī)定的標準。成長性指標包括但不限于增長率、研發(fā)投入占比等，以評估公司的未來發(fā)展?jié)摿?。行業(yè)屬性與創(chuàng)新屬性標準行業(yè)屬性行業(yè)地位創(chuàng)新屬性商業(yè)模式申請上市的公司需符合國家產(chǎn)業(yè)政策，且不屬于限制類或禁止類行業(yè)。鼓勵創(chuàng)新型企業(yè)上市，要求公司具有自主創(chuàng)新能力，并在研發(fā)、技術、產(chǎn)品等方面有所突破。要求公司在所處行業(yè)中具有較高的市場地位，如市場占有率、品牌影響力等。需具備清晰、可持續(xù)的商業(yè)模式，確保公司能夠穩(wěn)定經(jīng)營。公司治理規(guī)范性條款治理結構需建立健全的公司治理結構，包括股東大會、董事會、監(jiān)事會等。董事、監(jiān)事及高管資格對董事、監(jiān)事及高級管理人員的任職資格進行明確規(guī)定，確保其具備履行職責的能力。信息披露要求公司遵守信息披露制度，及時、準確、完整地披露公司重要信息。股權結構要求公司股權結構清晰，不存在重大權屬糾紛或潛在風險。03審核流程與時間周期申報材料清單規(guī)范申報材料要求包括公司基本情況、財務信息、股本結構、公司治理、業(yè)務情況等方面材料。01材料格式要求申報材料需符合北交所規(guī)定的格式和標準，確保信息的完整性和準確性。02材料提交方式申報材料需通過北交所指定的電子化平臺進行提交，確保材料的及時性和便捷性。03問詢反饋響應機制北交所采取書面問詢的方式，對發(fā)行人提出的問題進行反饋。問詢方式發(fā)行人需在規(guī)定的時間內對問詢進行回復，確保信息披露的及時性和完整性。反饋時間問詢反饋主要針對發(fā)行人申報材料的合規(guī)性、信息披露的充分性等方面進行。反饋內容注冊制下審核效率優(yōu)化注冊制下，審核流程相對簡化，審核時間大大縮短，提高審核效率。審核流程簡化審核標準明確審核責任明確北交所制定了明確的審核標準，審核過程更加透明和可預期。注冊制下，發(fā)行人、保薦機構等責任主體需對申報材料的真實性、準確性和完整性負責，降低審核風險。04投資者適當性管理個人投資者準入門檻資金門檻知識測評投資經(jīng)驗個人投資者需要具備一定的資金實力，開戶前20個交易日證券賬戶和資金賬戶內的資產(chǎn)日均不低于人民幣50萬元（不包括該投資者通過融資融券融入的資金和證券）。個人投資者需要具備2年以上證券投資經(jīng)驗，且具備相應的風險承受能力。個人投資者需要通過北交所的證券知識測評，以評估其是否具備投資北交所股票的知識和水平。備案管理機構投資者需要具備專業(yè)的投資能力和風險控制能力，其投資決策應當基于充分的研究和分析，且符合法律法規(guī)和北交所的相關規(guī)定。專業(yè)投資要求投資范圍機構投資者可以參與北交所的股票交易，包括普通股票、優(yōu)先股票、可轉債等，但須遵守相關法律法規(guī)和北交所的投資比例限制。機構投資者在參與北交所股票交易前，需要在北交所進行備案，并提交相關資質證明文件，如營業(yè)執(zhí)照、組織機構代碼證等。機構投資者參與路徑交易風險提示規(guī)則風險揭示北交所將對投資者進行充分的風險揭示，提醒投資者注意交易風險，并要求投資者在交易前簽署風險揭示書。實時監(jiān)控信息披露北交所將對交易進行實時監(jiān)控，對異常交易行為及時采取措施，以保障市場穩(wěn)定和保護投資者利益。北交所將加強信息披露的監(jiān)管力度，要求上市公司及時、準確、完整地披露相關信息，以保障投資者的知情權和決策權。12305持續(xù)監(jiān)管重點領域信息披露動態(tài)要求上市公司需按照法規(guī)要求，定期披露財務報告、業(yè)務報告等，確保信息的及時性和準確性。定期報告對于重大事件，如公司并購、重組、重大合同等，需及時披露臨時報告，避免信息不對稱。上市公司需遵循相關法規(guī)，確保信息披露的合規(guī)性，避免誤導投資者。臨時報告上市公司應確保披露信息的完整性、真實性，不得有虛假陳述或隱瞞重要信息。信息披露的完整性和真實性01020403信息披露的合規(guī)性上市公司股東需及時報告股權變動情況，包括增持、減持、質押等。股權變動報告交易所會關注上市公司股權集中度，防止過度集中導致公司治理風險。股權集中度監(jiān)控對于特定股東，如大股東、實際控制人等，其股權變動可能受到一定限制，以確保公司穩(wěn)定性。股權變動限制010302股權變動監(jiān)控機制上市公司需加強股權質押風險管理，確保質押比例在安全范圍內，避免引發(fā)流動性風險。股權質押風險管理04退市風險預警標準財務指標預警違規(guī)行為預警市值預警公司治理預警當上市公司財務指標觸及退市風險線時，如凈利潤連續(xù)虧損、凈資產(chǎn)為負等，將觸發(fā)退市風險預警。上市公司如存在嚴重違規(guī)行為，如違規(guī)信息披露、財務造假等，將觸發(fā)退市風險預警。當上市公司市值低于一定標準時，可能觸發(fā)退市風險預警，以維護市場形象和投資者利益。上市公司治理結構不完善、董事會無法正常運作等，也可能觸發(fā)退市風險預警。06企業(yè)申報實務建議中介機構協(xié)同要點企業(yè)應選擇具備豐富經(jīng)驗和良好聲譽的中介機構，包括券商、律師事務所和會計師事務所等，以確保申報材料的質量和合規(guī)性。選擇合適的中介機構各中介機構應密切配合，確保各自工作有序進行，如財務審計、法律意見、發(fā)行方案等，避免重復勞動和互相推諉。中介機構協(xié)同配合中介機構應與企業(yè)保持密切溝通，及時了解企業(yè)需求和風險點，確保信息披露的真實、準確和完整。溝通協(xié)調與信息披露申報時間窗口選擇關注政策動態(tài)企業(yè)應密切關注北交所上市政策動態(tài)和監(jiān)管要求，以便及時調整申報策略和時間窗口。01合理安排時間企業(yè)應結合自身實際情況，合理安排申報時間，避免因時間緊迫而影響申報質量和合規(guī)性。02提前準備材料企業(yè)應提前準備申報材料，確保在申報時間窗口內能夠及時提交完整、合規(guī)的申報材料。03常見問題規(guī)避策略避免財務造假企業(yè)應確保財務報表的真實