發(fā)行證券管理辦法一、總則（一）目的與宗旨本辦法旨在規(guī)范證券發(fā)行行為，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，維護(hù)證券市場秩序，促進(jìn)證券市場健康發(fā)展。通過對證券發(fā)行活動進(jìn)行全面、系統(tǒng)的管理，確保發(fā)行過程的公平、公正、公開，提高證券市場的透明度和公信力。（二）適用范圍本辦法適用于在中華人民共和國境內(nèi)公開發(fā)行證券以及非公開發(fā)行證券但涉及公眾利益的行為。具體涵蓋股票、債券、基金份額等各類證券的發(fā)行活動。（三）基本原則1.合法性原則：證券發(fā)行活動必須嚴(yán)格遵守國家法律法規(guī)的規(guī)定，不得違反法律、行政法規(guī)的強(qiáng)制性要求。2.公平原則：發(fā)行人、承銷商、投資者等各方在證券發(fā)行過程中享有平等的權(quán)利和義務(wù)，不得歧視任何一方。3.公正原則：監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)公正地履行職責(zé)，對證券發(fā)行活動進(jìn)行監(jiān)督管理，確保各方的合法權(quán)益得到保護(hù)。4.公開原則：證券發(fā)行的信息應(yīng)當(dāng)依法公開披露，保證投資者能夠及時、準(zhǔn)確、完整地獲取相關(guān)信息，以便做出合理的投資決策。二、證券發(fā)行的條件（一）公開發(fā)行證券的條件1.股票發(fā)行條件發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)，具有持續(xù)盈利能力，財務(wù)狀況良好，最近三年財務(wù)會計文件無虛假記載，無其他重大違法行為。股本總額、股權(quán)分布等應(yīng)當(dāng)符合中國證監(jiān)會規(guī)定的上市條件。募集資金的運(yùn)用應(yīng)當(dāng)符合國家產(chǎn)業(yè)政策、投資項目的可行性分析要求，且募集資金數(shù)額和投資項目應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng)。2.債券發(fā)行條件股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣三千萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣六千萬元。累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的百分之四十。最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息?；I集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策。債券的利率不超過國務(wù)院限定的利率水平。國務(wù)院規(guī)定的其他條件。3.基金份額發(fā)行條件基金管理人由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任?；鸸芾砉緫?yīng)當(dāng)經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，且具備一定的條件，如注冊資本不低于一億元人民幣，且必須為實(shí)繳貨幣資本；主要股東具有從事證券經(jīng)營、證券投資咨詢、信托資產(chǎn)管理或者其他金融資產(chǎn)管理的較好的經(jīng)營業(yè)績和良好的社會信譽(yù)，最近三年沒有違法記錄，注冊資本不低于三億元人民幣等?；鹜泄苋擞梢婪ㄔO(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任。商業(yè)銀行擔(dān)任基金托管人的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)，并具備一系列條件，如凈資產(chǎn)和資本充足率符合有關(guān)規(guī)定；設(shè)有專門的基金托管部門；取得基金從業(yè)資格的專職人員達(dá)到法定人數(shù)等?；鸷贤⒄心颊f明書等法律文件應(yīng)當(dāng)符合法律法規(guī)和中國證監(jiān)會的規(guī)定，明確基金的運(yùn)作方式、投資目標(biāo)、投資范圍、投資策略、收益分配原則等重要事項。（二）非公開發(fā)行證券的條件1.發(fā)行對象不得超過二百人。2.發(fā)行價格不低于定價基準(zhǔn)日前二十個交易日公司股票均價的百分之九十。3.本次發(fā)行的股份自發(fā)行結(jié)束之日起，十二個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)認(rèn)購的股份，三十六個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。4.募集資金使用符合相關(guān)規(guī)定，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出。三、證券發(fā)行的程序（一）申請與受理發(fā)行人按照規(guī)定向中國證監(jiān)會或者其派出機(jī)構(gòu)提出證券發(fā)行申請，并提交相關(guān)文件。申請文件應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，符合法定形式。中國證監(jiān)會或者其派出機(jī)構(gòu)對申請文件進(jìn)行受理，并在規(guī)定時間內(nèi)作出是否受理的決定。（二）審核與核準(zhǔn)1.中國證監(jiān)會受理申請后，依照法定條件和法定程序?qū)Πl(fā)行人的申請進(jìn)行審核。審核過程中，可能會要求發(fā)行人補(bǔ)充、修改相關(guān)文件，或者進(jìn)行現(xiàn)場檢查、問詢等。2.對于符合發(fā)行條件的申請，中國證監(jiān)會作出核準(zhǔn)發(fā)行的決定；對于不符合發(fā)行條件的申請，中國證監(jiān)會作出不予核準(zhǔn)的決定，并說明理由。（三）發(fā)行與承銷1.發(fā)行人在獲得核準(zhǔn)后，應(yīng)當(dāng)按照核準(zhǔn)文件的要求，在規(guī)定的期限內(nèi)發(fā)行證券。發(fā)行證券可以通過向特定對象發(fā)行或者向不特定對象公開發(fā)行等方式進(jìn)行。2.證券承銷是證券發(fā)行的重要環(huán)節(jié)，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)與具有證券承銷業(yè)務(wù)資格的證券公司簽訂承銷協(xié)議。承銷方式分為代銷和包銷兩種。證券公司應(yīng)當(dāng)按照承銷協(xié)議的約定，履行承銷義務(wù)，確保證券發(fā)行的順利進(jìn)行。（四）備案與公告1.發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在證券發(fā)行結(jié)束后，按照規(guī)定向中國證監(jiān)會或者其派出機(jī)構(gòu)備案相關(guān)發(fā)行情況報告。備案文件應(yīng)當(dāng)包括發(fā)行結(jié)果、募集資金使用情況等內(nèi)容。2.發(fā)行人還應(yīng)當(dāng)依法公告證券發(fā)行的相關(guān)信息，如招股說明書、募集說明書、上市公告書等。公告內(nèi)容應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。四、信息披露（一）信息披露的原則1.真實(shí)性原則：發(fā)行人披露的信息應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。2.準(zhǔn)確性原則：信息披露文件應(yīng)當(dāng)使用準(zhǔn)確、清晰、易懂的語言表述，不得含有任何有歧義、模糊不清或者容易引起誤解的內(nèi)容。3.完整性原則：發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照法律法規(guī)和中國證監(jiān)會的規(guī)定，全面、完整地披露與證券發(fā)行相關(guān)的信息，不得隱瞞重要信息。4.及時性原則：發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在規(guī)定的時間內(nèi)及時披露信息，確保投資者能夠及時獲取最新信息，以便做出合理的投資決策。（二）信息披露的內(nèi)容1.招股說明書：適用于股票發(fā)行，應(yīng)當(dāng)包括發(fā)行人的基本情況、業(yè)務(wù)與技術(shù)、同業(yè)競爭與關(guān)聯(lián)交易、公司治理與獨(dú)立性、財務(wù)會計信息、募集資金運(yùn)用、未來發(fā)展與規(guī)劃、風(fēng)險因素等內(nèi)容。2.募集說明書：適用于債券發(fā)行，應(yīng)當(dāng)包括發(fā)行人的基本情況、發(fā)行概況、風(fēng)險因素、募集資金運(yùn)用、發(fā)行人及主要股東的資信狀況、擔(dān)保情況、償債計劃及其他保障措施等內(nèi)容。3.上市公告書：適用于證券上市交易，應(yīng)當(dāng)包括重要聲明與提示、股票上市情況、發(fā)行人、股東和實(shí)際控制人情況、董事、監(jiān)事和高級管理人員情況、同業(yè)競爭與關(guān)聯(lián)交易、財務(wù)會計資料、募集資金運(yùn)用、重大事項提示等內(nèi)容。（三）信息披露的方式與渠道1.方式：信息披露可以通過中國證監(jiān)會指定的報刊、網(wǎng)站等媒體進(jìn)行公告，也可以在公司網(wǎng)站上進(jìn)行披露，但應(yīng)當(dāng)確保信息披露的內(nèi)容一致。2.渠道：發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定將信息披露文件報送中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)，并在中國證監(jiān)會指定的信息披露平臺上進(jìn)行披露。同時，發(fā)行人還應(yīng)當(dāng)在公司住所、證券交易所等場所置備信息披露文件，供公眾查閱。五、證券發(fā)行的保薦與承銷（一）保薦制度1.發(fā)行人申請公開發(fā)行股票、可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，依法采取承銷方式的，或者公開發(fā)行法律、行政法規(guī)規(guī)定實(shí)行保薦制度的其他證券的，應(yīng)當(dāng)聘請具有保薦資格的機(jī)構(gòu)擔(dān)任保薦人。2.保薦人應(yīng)當(dāng)遵守業(yè)務(wù)規(guī)則和行業(yè)規(guī)范，誠實(shí)守信，勤勉盡責(zé)，對發(fā)行人的申請文件和信息披露資料進(jìn)行審慎核查，督導(dǎo)發(fā)行人規(guī)范運(yùn)作，對證券發(fā)行行為承擔(dān)保薦責(zé)任。（二）承銷制度1.證券公司從事證券承銷業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)依照《證券法》和中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定，取得證券承銷業(yè)務(wù)資格。2.證券承銷業(yè)務(wù)可以采取代銷或者包銷方式。代銷是指證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券，在承銷期結(jié)束時，將未售出的證券全部退還給發(fā)行人的承銷方式。包銷是指證券公司將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購入或者在承銷期結(jié)束時將售后剩余證券全部自行購入的承銷方式。3.證券公司承銷證券，應(yīng)當(dāng)對公開發(fā)行募集文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行核查；發(fā)現(xiàn)有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，不得進(jìn)行銷售活動；已經(jīng)銷售的，必須立即停止銷售活動，并采取糾正措施。六、證券發(fā)行的監(jiān)督管理（一）監(jiān)管機(jī)構(gòu)及其職責(zé)1.中國證監(jiān)會是證券發(fā)行的主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)，依法對證券發(fā)行活動進(jìn)行監(jiān)督管理，制定相關(guān)規(guī)則，審批證券發(fā)行申請，查處證券發(fā)行中的違法行為等。2.中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)在授權(quán)范圍內(nèi)，對轄區(qū)內(nèi)的證券發(fā)行活動進(jìn)行監(jiān)督管理，協(xié)助中國證監(jiān)會開展相關(guān)工作。（二）監(jiān)督檢查措施1.中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)有權(quán)對發(fā)行人、承銷商、保薦人等相關(guān)主體進(jìn)行現(xiàn)場檢查，查閱、復(fù)制與證券發(fā)行有關(guān)的文件、資料，對有關(guān)人員進(jìn)行詢問等。2.中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)可以要求發(fā)行人、承銷商、保薦人等相關(guān)主體報送與證券發(fā)行有關(guān)的報告、報表、文件或者其他資料，并對其真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行核查。3.中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)可以對證券發(fā)行活動中的違法行為進(jìn)行立案調(diào)查，依法采取查封、扣押、凍結(jié)等行政強(qiáng)制措施，對違法違規(guī)行為進(jìn)行處罰。（三）法律責(zé)任1.發(fā)行人、承銷商、保薦人等相關(guān)主體違反本辦法規(guī)定的，中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)將