并購(gòu)重組管理辦法廢止關(guān)于《并購(gòu)重組管理辦法》廢止的相關(guān)說(shuō)明總則《并購(gòu)重組管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱“原辦法”）自頒布實(shí)施以來(lái)，在規(guī)范上市公司并購(gòu)重組行為、促進(jìn)資本市場(chǎng)資源優(yōu)化配置等方面發(fā)揮了重要作用。然而，隨著資本市場(chǎng)環(huán)境的不斷變化以及監(jiān)管政策的持續(xù)演進(jìn)，原辦法的部分規(guī)定已不能完全適應(yīng)新形勢(shì)的要求。為進(jìn)一步提升資本市場(chǎng)監(jiān)管效能，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，經(jīng)深入研究和論證，決定廢止《并購(gòu)重組管理辦法》。本說(shuō)明旨在對(duì)原辦法廢止后的相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行明確，確保公司/組織在并購(gòu)重組活動(dòng)中能夠依法依規(guī)開(kāi)展操作，保障各方合法權(quán)益，維護(hù)資本市場(chǎng)秩序。適用范圍本說(shuō)明適用于公司/組織涉及的各類(lèi)并購(gòu)重組活動(dòng)，包括但不限于上市公司的收購(gòu)、重大資產(chǎn)重組、合并、分立等行為。對(duì)于原辦法廢止前已受理但尚未完成的并購(gòu)重組申請(qǐng)，將按照原辦法的規(guī)定繼續(xù)審核，直至作出審核決定。并購(gòu)重組活動(dòng)基本原則1.合法合規(guī)原則公司/組織的并購(gòu)重組活動(dòng)必須嚴(yán)格遵守國(guó)家法律法規(guī)和監(jiān)管要求，確保交易行為的合法性和合規(guī)性。2.誠(chéng)信原則參與并購(gòu)重組的各方應(yīng)秉持誠(chéng)信原則，如實(shí)披露相關(guān)信息，不得隱瞞或虛假陳述，維護(hù)市場(chǎng)誠(chéng)信環(huán)境。3.公平公正公開(kāi)原則并購(gòu)重組活動(dòng)應(yīng)遵循公平公正公開(kāi)的原則，保障所有股東及相關(guān)利益方的平等權(quán)益，確保交易過(guò)程透明，防止內(nèi)幕交易和操縱市場(chǎng)行為。4.審慎原則公司/組織在進(jìn)行并購(gòu)重組決策時(shí)，應(yīng)進(jìn)行充分的盡職調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，審慎做出決策，避免盲目跟風(fēng)和沖動(dòng)交易。并購(gòu)重組流程調(diào)整1.信息披露要求原辦法廢止后，公司/組織應(yīng)按照現(xiàn)行有效的信息披露規(guī)則，及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露并購(gòu)重組相關(guān)信息。信息披露內(nèi)容應(yīng)包括但不限于交易對(duì)方基本情況、交易標(biāo)的情況、交易定價(jià)依據(jù)、交易目的、交易對(duì)公司/組織的影響等。2.決策程序公司/組織的并購(gòu)重組決策應(yīng)嚴(yán)格按照公司章程及內(nèi)部治理規(guī)定履行相應(yīng)程序。涉及重大事項(xiàng)的，應(yīng)提交股東大會(huì)審議通過(guò)。決策過(guò)程中，應(yīng)充分聽(tīng)取獨(dú)立董事、監(jiān)事會(huì)等相關(guān)方的意見(jiàn)，確保決策的科學(xué)性和合理性。3.財(cái)務(wù)顧問(wèn)職責(zé)財(cái)務(wù)顧問(wèn)在并購(gòu)重組活動(dòng)中仍將發(fā)揮重要作用。原辦法廢止后，財(cái)務(wù)顧問(wèn)應(yīng)繼續(xù)按照相關(guān)規(guī)定履行職責(zé)，對(duì)并購(gòu)重組項(xiàng)目進(jìn)行盡職調(diào)查、出具專業(yè)意見(jiàn)、協(xié)助公司/組織制定交易方案等。同時(shí)，財(cái)務(wù)顧問(wèn)應(yīng)加強(qiáng)自身管理，提高執(zhí)業(yè)水平，切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)秩序。4.審核備案程序并購(gòu)重組活動(dòng)涉及的審核備案程序?qū)凑招碌囊?guī)定執(zhí)行。公司/組織應(yīng)及時(shí)了解并遵守相關(guān)程序要求，確保并購(gòu)重組活動(dòng)順利推進(jìn)。對(duì)于需要向監(jiān)管部門(mén)備案的事項(xiàng)，應(yīng)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)提交完整、準(zhǔn)確的備案材料。資產(chǎn)估值與定價(jià)1.估值方法原辦法廢止后，公司/組織在并購(gòu)重組活動(dòng)中進(jìn)行資產(chǎn)估值時(shí)，應(yīng)采用符合市場(chǎng)實(shí)際情況的估值方法，如收益法、市場(chǎng)法、成本法等。同時(shí)，應(yīng)結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)、市場(chǎng)環(huán)境等因素，合理選擇估值參數(shù)，確保估值結(jié)果的合理性和可靠性。2.定價(jià)原則交易定價(jià)應(yīng)遵循公平合理的原則，以市場(chǎng)價(jià)值為基礎(chǔ)。公司/組織應(yīng)在充分考慮資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力、發(fā)展前景等因素的基礎(chǔ)上，與交易對(duì)方協(xié)商確定合理的交易價(jià)格。對(duì)于涉及國(guó)有資產(chǎn)的并購(gòu)重組，還應(yīng)按照國(guó)有資產(chǎn)管理的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行評(píng)估和定價(jià)。3.價(jià)格調(diào)整機(jī)制在并購(gòu)重組交易中，如涉及價(jià)格調(diào)整機(jī)制，應(yīng)在交易協(xié)議中明確約定價(jià)格調(diào)整的觸發(fā)條件、調(diào)整方式及調(diào)整幅度等內(nèi)容。價(jià)格調(diào)整機(jī)制應(yīng)公平合理，符合市場(chǎng)慣例，不得損害任何一方的合法權(quán)益。交易各方權(quán)利與義務(wù)1.交易對(duì)方權(quán)利與義務(wù)交易對(duì)方應(yīng)按照交易協(xié)議的約定，履行相關(guān)義務(wù)，包括但不限于提供真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的信息，配合公司/組織進(jìn)行盡職調(diào)查，按時(shí)完成資產(chǎn)交付或股權(quán)過(guò)戶等。同時(shí)，交易對(duì)方享有獲取交易對(duì)價(jià)、按照協(xié)議約定行使相關(guān)權(quán)利等。2.公司/組織權(quán)利與義務(wù)公司/組織有權(quán)按照交易協(xié)議的約定，要求交易對(duì)方履行義務(wù)，對(duì)交易標(biāo)的進(jìn)行管理和運(yùn)營(yíng)。同時(shí)，公司/組織應(yīng)履行支付交易對(duì)價(jià)、保障交易對(duì)方合法權(quán)益等義務(wù)。在并購(gòu)重組完成后，公司/組織應(yīng)按照相關(guān)規(guī)定對(duì)整合后的企業(yè)進(jìn)行規(guī)范運(yùn)作，提升企業(yè)整體價(jià)值。3.其他相關(guān)方權(quán)利與義務(wù)其他參與并購(gòu)重組活動(dòng)的相關(guān)方，如中介機(jī)構(gòu)、債權(quán)人等，應(yīng)按照各自的職責(zé)和法律法規(guī)的要求，履行相應(yīng)的權(quán)利與義務(wù)。中介機(jī)構(gòu)應(yīng)勤勉盡責(zé)，為并購(gòu)重組活動(dòng)提供專業(yè)服務(wù)；債權(quán)人應(yīng)按照相關(guān)規(guī)定和協(xié)議約定，保障自身債權(quán)的實(shí)現(xiàn)。風(fēng)險(xiǎn)防控1.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)并購(gòu)重組活動(dòng)受市場(chǎng)環(huán)境影響較大，公司/組織應(yīng)密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，及時(shí)評(píng)估市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。在制定交易方案時(shí)，應(yīng)充分考慮市場(chǎng)波動(dòng)因素，合理安排交易時(shí)間和交易價(jià)格，降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)并購(gòu)重組活動(dòng)的影響。2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并購(gòu)重組可能導(dǎo)致公司/組織財(cái)務(wù)狀況發(fā)生變化，如債務(wù)增加、現(xiàn)金流緊張等。公司/組織應(yīng)進(jìn)行充分的財(cái)務(wù)分析和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，制定合理的財(cái)務(wù)規(guī)劃和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施。同時(shí)，應(yīng)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，確保財(cái)務(wù)信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，防范財(cái)務(wù)造假等風(fēng)險(xiǎn)。3.整合風(fēng)險(xiǎn)并購(gòu)重組完成后，公司/組織面臨著業(yè)務(wù)、人員、文化等方面的整合挑戰(zhàn)。公司/組織應(yīng)制定科學(xué)合理的整合計(jì)劃，明確整合目標(biāo)、整合步驟和整合措施，確保整合工作順利進(jìn)行。同時(shí)，應(yīng)注重人員溝通和文化融合，避免因整合不力導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值受損。4.法律風(fēng)險(xiǎn)并購(gòu)重組活動(dòng)涉及眾多法律法規(guī)和監(jiān)管要求，公司/組織應(yīng)加強(qiáng)法律意識(shí)，嚴(yán)格遵守法律法規(guī)。在交易過(guò)程中，應(yīng)及時(shí)咨詢專業(yè)法律意見(jiàn)，對(duì)交易協(xié)議、相關(guān)文件等進(jìn)行法律審查，確保交易行為合法合規(guī)，防范法律風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)督管理1.內(nèi)部監(jiān)督公司/組織應(yīng)建立健全內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)并購(gòu)重組活動(dòng)的全過(guò)程監(jiān)督。內(nèi)部審計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)管理等部門(mén)應(yīng)密切配合，對(duì)并購(gòu)重組項(xiàng)目進(jìn)行定期檢查和專項(xiàng)審計(jì)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和糾正存在的問(wèn)題。2.外部監(jiān)管監(jiān)管部門(mén)將繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)并購(gòu)重組活動(dòng)的外部監(jiān)管，對(duì)違法違規(guī)行為依法進(jìn)行查處。公司/組織應(yīng)積極配合監(jiān)管部門(mén)的工作，及時(shí)報(bào)送相關(guān)信息，接受監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)督檢查。3.違規(guī)處理對(duì)于違反本說(shuō)明及相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定的并購(gòu)重組行為，公司/組織將承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。監(jiān)管部門(mén)將視情節(jié)輕重，采取責(zé)令改正、