長安汽車股份有限公司財務報表分析公司概況長安汽車源自于1862年，是中國近代工業(yè)的先驅，隸屬于中國兵器裝備集團公司，位居中國汽車行業(yè)第一陣營。現有資產633億元，員工近5萬人。長安汽車擁有重慶、江西、江蘇、河北、北京、云南6大基地，15個整車和發(fā)動機工廠，具備年產汽車200萬輛，發(fā)動機200萬臺的能力。多年來，長安汽車一直位居全國工業(yè)企業(yè)500強、中國制造企業(yè)100強、中國上市公司20強之列，重慶市工業(yè)企業(yè)50強之首。長安汽車正以“引領汽車文明，造福人類生活”為使命，以“打造世界一流汽車企業(yè)”為愿景，高舉自主大旗，勇?lián)鐣熑危瑘远ú灰仆七M事業(yè)領先計劃，力爭到2020年，產銷汽車600萬輛，收入4000億元，努力向世界一流企業(yè)邁進！短期償債能力分析流動比率分析流動比率=流動資產/流動負債項目20082009201020112012流動資產5,977,95013,627,80016,576,50015,659,50019,552,000流動負債7,582,77014,159,30019,139,00020,352,80025,198,300流動比率0.780.960.870.760.75由圖表可知，公司五年的流動比率都小于2，且比較接近于1,第一年流動比率增加,表明短期償債能力上升，而后流動比率到2010年一直減小，說明這個階段短期償債能力下降，但總體處了偏低的水平。速動比率分析速動比率=(流動資產-存貨)/流動負債項目20082009201020112012流動資產5,977,95013,627,80016,576,50015,659,50019,552,000流動負債7,582,77014,159,30019,139,00020,352,80025,198,300存貨1,662,2202,504,0002,536,3403,483,9804,911,030速動比率0.770.790.730.600.58由表可知，公司2009年的速動比率為0.79，較上年同期上升了0.02，說明未受金融危機的影響，存貨并沒有增加，這表明每一元的流動負債提供的速動資產保障較多了0.02元，而后速動比率一直減小，說明后來存貨不斷增加，表明每一元的流動負債提供的速動資產保障越來越多了。（三）營運資本分析營運資本=流動資產-流動負債項目20082009201020112012流動資產5,977,95013,627,80016,576,50015,659,50019,552,000流動負債7,582,77014,159,30019,139,00020,352,80025,198,300營運資本-1604.82-531.500-2562.500-4693.300-5646.300由表可知，公司2008年至2009年營運資本降低，2010年、2011年、2012年的流動資產減去流動負債后的營運資本并不樂觀。從營運資本的角度看，說明公司的短期營運能力有一定欠缺，而且呈現不斷降低的趨勢，表示短期償債能力的降低。（四）現金比率分析現金比率=（貨幣資產+交易性金融資產）/流動負債項目20082009201020112012貨幣資產1,624,1603,460,5004,391,9904,871,2004,199,760交易性金融資產——————1,525,800332,407流動負債7,582,77014,159,30019,139,00020,352,80025,198,300現金比率0.310.03由表可知，公司2011年現金比率為0.31，較2012下降許多，說明公司為每一元的流動負債提供的現金資產保障降低了0.28元，說明企業(yè)的直接償付能力有所減弱。其他年度數據并未查得。長期償債能力分析資本結構分析1資產負債率資產負債率=負債總額/資產總額項目20082009201020112012資產總額15,367,80024,471,40030,456,40036,532,10046,117,600負債總額7,659,20015,576,90019,872,80021,883,50030,726,700資產負債率49.83%63.65%65.24%56.79%66.62%由表可知，公司2008至2010年的資產負債率逐步上升，表明公司的債務負擔加重，債權人承擔的風險增加，連續(xù)兩年的資產負債率上升，說明企業(yè)負債增加的幅度遠遠高于資產增加的幅度，而在2011年及以后由于經濟危機的緩解，資產負債率逐漸減小，債權人承擔的風險有所減小，但2012年又增加了10個百分點，企業(yè)的債務負擔增加。2股東權益比率和權益乘數股東權益比率=股東權益/資產總額權益乘數=資產總額/股東權益=1/（1-資產負債率）項目20082009201020112012資產總額15,367,80024,471,40030,456,40036,532,10046,117,600股東權益總數7,708,6208,894,55010,583,60014,648,60015,390,900股東權益比率0.500.360.350.400.33權益乘數2.011.571.531.691.49由表可知，公司前三年股東權益比率一直下降，說明這個階段公司的債務負擔有所減輕，另外權益乘數是逐年上升的，說明公司對負債的依賴程度降低，承擔的風險略有減弱。而此后2011、2012年這倆項卻反向趨勢，說明這個階段公司對負債的依賴程度提高，承擔的風險略有增強。產權比率產權比率=負債總額/股東權益項目20082009201020112012負債總額7,659,20015,576,90019,872,80021,883,50030,726,700股東權益總數7,708,6208,894,55010,583,60014,648,60015,390,900產權比率0.981.751.871.491.99由表可知，公司前三年的產權比率是逐年上升的，表明公司財務結構的風險增加，股東權益對償債風險的承擔能力減弱，對債務的保障程度減小，公司的長期償債能力下降，而后2011年產權比率卻走低，表明公司財務結構的風險減小，股東權益對償債風險的承擔能力增強，對債務的保障程度增大，公司的長期償債能力上升。2012年產權比例又上升說明公司的財務結構風險加大。長期資本負債率長期資本負債率=長期負債/（長期負債+股東權益）項目20082009201020112012長期負債——424,000,00076,000,000——992,000,000股東權益總數7,708,6208,894,55010,583,60014,648,60015,390,900長期資本負債率——0.970.87——0.98由表可知，公司長期資本負債率較穩(wěn)定，2010年有所減少。四、營運能力分析應收賬款周轉率=營業(yè)收入/應收賬款平均余額應收賬款周轉天數=360/應收賬款周轉率項目20082009201020112012營業(yè)收入387,729,300341,250,100485,554,500540,452,300468,429,200應收賬款平均余額6,721,4766,285,55320,599,61217,825,32613,115,140應收賬款周轉天數57.6254.2123.5330.3435.75應收賬款周轉率6.236.6515.5311.9510.26由表可知，公司08年應收賬款一年周轉57次，周轉一次需要6.2天，基本為最近幾年最好的。但其后幾年，應收賬款的變現速度逐漸變慢，公司被外單位占用的時間不斷加長，2010年的周轉次數更是抵達23.5次，周轉天數要15天，說明該公司管理效率在逐年降低，公司營運能力十分弱。（二）存貨周轉率=營業(yè)成本/存貨平均余額存貨周轉天數=360/存貨周轉率項目20082009201020112012存貨周轉天數119.22159.80118.62106.96114.51存貨周轉率3.032.253.063.413.15由表可知，公司近五年的存貨一年周轉3次，周轉一次需要一百來天。存貨變現速度慢，公司營運能力十分羸弱。（三）流動資產周轉率=營業(yè)收入/應收賬款平均占用額流動資產周轉天數=360/應收賬款賬轉率項目20082009201020112012營業(yè)收入387,729,300341,250,100485,554,500540,452,300468,429,200流動資產平均余額90,818,00286,933,84111,461,48813,467,53812,294,729流動資產周轉率4.243.964.234.133.84流動資產周轉天數84.3191.5584.9487.2294.25由表可知，公司12年的流動資產較上年同期周轉速度變慢，周轉天數變長，說明流動資產的經營利用效果較差，應注意應收賬款、存貨等主要流動資產的變現能力分析。（四）固定資產周轉率=營業(yè)收入/固定資產平均凈值固定資產周轉天數=360/固定資產周轉率項目20082009201020112012營業(yè)收入387,729,30034,1250,100485,554,500540,452,300468,429,200固定資產平均余額35,716,32662,612,97388,130,41192,407,12352,479,184固定資產周轉率10.855.455.505.848.92固定資產周轉天數33.1666.0565.3461.5540.33由表可知，公司2012年的固定資產一年周轉8.9次，周轉一次需要40天，較上年同期周轉速度加快，2010年的周轉率和周轉天數都較上年同期上漲，連續(xù)兩年上升的變動趨勢說明固定資產投資得當，固定資產利用相對充分，提供的生產經營成果越來越多，能夠充分發(fā)揮固定資產的運用效率，公司的營運能力得到增強。，盈利能力分析以營業(yè)收入和營業(yè)成本費用為基礎的盈利能力分析1銷售利潤率分析銷售毛利率=銷售毛利/銷售收入=（營業(yè)收入-營業(yè)成本）/營業(yè)收入營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入銷售凈利潤率=凈利潤/營業(yè)收入項目20082009201020112012營業(yè)收入387,729,300341,250,100485,554,500540,452,300468,429,200營業(yè)成本332,546,200298,620,300428,438,400482,143,300416,530,700營業(yè)利潤1,578,2347,931,8691,787,9721,403,2561,600,597利潤總額1,628,4499,831,7141,881,6591,595,6455,942,239凈利潤1,360,4548,401,9151,839,8631,498,8524,456,247銷售毛利率14.5%12.8%11.8%10.8%11.0%營業(yè)毛利率4.5%2.3%3.6%2.5%3%銷售利潤率3.5%2.2%2.8%2.3%2.8%由表可知，公司連續(xù)四年的銷售毛利率下降，2012年的銷售毛利率略有回轉。除了2009年遭受金融危機外，營業(yè)毛利率基本控制在3%左右。2成本費用利潤率分析營業(yè)成本利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)成本全部支出總利潤率=利潤總額/（營業(yè)費用+營業(yè)外支出）全部支出凈利潤率=凈利潤/（營業(yè)費用+營業(yè)外支出）項目20082009201020112012營業(yè)收入387,729,300341,250,100485,554,500540,452,300468,429,200營業(yè)成本332,546,200298,620,300428,438,400482,143,300416,530,700營業(yè)利潤1,578,2347,931,8691,787,9721,403,2561,600,597營業(yè)外支出399,811214,027369,328574,5011447,792凈利潤1,360,4548,401,9151,839,8631,498,8524