第一講國際收支及其平衡表

一、國際收支的含義二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則三、國際收支平衡表的分析四、國際收支與國民收入的關(guān)系五、我國的國際收支及其平衡表第一講國際收支及其平衡表一、國際收支的含義1一、國際收支的含義

1.定義國際收支(BalanceofPayments，BOP)是指一國居民與非居民（或外國居民）在一定時(shí)期內(nèi)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)交易的貨幣價(jià)值總和。一、國際收支的含義1.定義2一、國際收支的含義2.理解時(shí)需要注意：BOP是流量而非存量概念（即一定時(shí)期的綜合）BOP以交易（Transaction）為基礎(chǔ)，而不以支付（Payment)為基礎(chǔ)交易必須發(fā)生在居民和非居民之間，并且居民和非居民是經(jīng)濟(jì)概念而不是政治概念

一、國際收支的含義2.理解時(shí)需要注意：3二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則

1.定義：國際收支平衡表是將國際收支根據(jù)一定的原則用會(huì)計(jì)方法編制出來的報(bào)表。國際貨幣基金組織（IMF）出版的《國際收支手冊》對(duì)國際收支平衡表的內(nèi)容進(jìn)行了統(tǒng)一的設(shè)計(jì)，并要求各國定期提交。

二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則1.定義：4國際收支平衡表的重要性國際收支平衡表反映了該國貨幣的需求與供給狀況國際收支平衡表的數(shù)據(jù)可以用來推測該國政府的未來經(jīng)濟(jì)政策國際收支平衡表的數(shù)據(jù)可以用于衡量該國在國際貿(mào)易中的競爭優(yōu)勢

國際收支平衡表的重要性國際收支平衡表反映了該國貨幣的需求與供5國際收支余額的例子假設(shè)美國密蘇里州楓林鎮(zhèn)的楓林自行車廠從英國的莫西亞自行車廠進(jìn)口了價(jià)值$100,000的自行車零件莫西亞自行車廠記錄了$100,000的收入（貸記，credit），同時(shí)楓林自行車廠銀行賬戶中減少了$100,000（借記，debit）美元供給和英鎊需求將提升

國際收支余額的例子假設(shè)美國密蘇里州楓林鎮(zhèn)的楓林自行車廠從英國6主要內(nèi)容第四版經(jīng)常性賬戶商品、勞務(wù)的支付和轉(zhuǎn)移支付資本賬戶政府和個(gè)人投資和貸款行為官方儲(chǔ)備賬戶黃金和國外貨幣儲(chǔ)備，特別提款權(quán)，政府貨幣機(jī)構(gòu)在IMF中持有的現(xiàn)金頭寸統(tǒng)計(jì)誤差缺失和未記錄的交易主要內(nèi)容第四版經(jīng)常性賬戶7二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則

2.賬戶設(shè)置：第五版根據(jù)IMF國際收支手冊》（第5版，1993）的格式，國際收支平衡表的賬戶設(shè)置包括兩個(gè)基本賬戶和一個(gè)人為設(shè)立的抵消賬戶：經(jīng)常賬戶（CURRENTACCOUNT）

資本與金融賬戶（CAPITALANDFINANCIALACCOUNT）錯(cuò)誤與遺漏（ERRORANDOMISSION）

二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則2.賬8二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則

A.經(jīng)常賬戶（CURRENTACCOUNT）

貨物(Goods)服務(wù)(Services)收入(Income)經(jīng)常轉(zhuǎn)移(CurrentTransfer)二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則

A.經(jīng)常9經(jīng)常性賬戶主要科目所有商品和勞務(wù)的進(jìn)出口要素收入單邊轉(zhuǎn)移支付如果借方的金額超過貸方的金額（進(jìn)口多于出口），則該國有貿(mào)易逆差(TradeDeficit)如果貸方金額超過借方金額（出口多于進(jìn)口），則該國家有貿(mào)易順差(TradeSurplus)2008年，中國的貿(mào)易順差達(dá)2995億美元經(jīng)常性賬戶主要科目10二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則

B.資本與金融賬戶（CAPITALANDFINANCIALACCOUNT）資本賬戶(CapitalAccount)*資本轉(zhuǎn)移(CapitalTransfer)*非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買與放棄(PurchaseandGive-upofNon-productiveandNon-financialAssets)金融賬戶(FinancialAccount)*直接投資(DirectInvestment)*證券投資(PortfolioInvestment)*其他投資(OtherInvestment)*官方儲(chǔ)備(OfficialReserve)二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則B.資本與金融11資本賬戶資本賬戶度量的是一個(gè)國家國內(nèi)資產(chǎn)對(duì)國外的銷售和該國對(duì)國外資產(chǎn)購買的差額外國直接投資證券投資其他投資（交易性借貸余額）2006年美國資本賬戶余額（資本順差）為8260億美元，用以支撐美國的巨大貿(mào)易赤字

資本賬戶資本賬戶度量的是一個(gè)國家國內(nèi)資產(chǎn)對(duì)國外的銷售和該國對(duì)12官方儲(chǔ)備帳戶官方儲(chǔ)備帳戶記載了政府在外匯市場及其它市場上的交易行為，用以支持貿(mào)易和資本帳戶余額或干預(yù)匯率黃金外匯特別提款權(quán)（SDRs）在國際貨幣基金組織的儲(chǔ)備帳戶

官方儲(chǔ)備帳戶官方儲(chǔ)備帳戶記載了政府在外匯市場及其它市場上的交13二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則

C.錯(cuò)誤與遺漏賬戶（ERRORANDOMISSION）二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則14外匯儲(chǔ)備貨幣%1987199319992006美元56.056.264.964.7日元7.08.05.53.2英鎊2.23.14.04.4歐元--13.525.8外匯儲(chǔ)備貨幣%1987199319992006美元56.0515二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則16國際收支余額等式BCA+BKA+BRA=0

BCA=經(jīng)常性賬戶余額BKA=資本賬戶余額BRA=官方儲(chǔ)備賬戶余額在完全靈活的匯率體制下（央行不干預(yù)外匯市場）:BCA+BKA=0

國際收支余額等式BCA+BKA+BRA=017二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則3.記賬原則

A.

原則BOP的編制采取“復(fù)式記賬”原理。因此，在記錄和編制中，不論是對(duì)于實(shí)際資源還是金融資源，借方均表示該國資產(chǎn)（資源）持有量的增加；貸方均表示該國資產(chǎn)（資源）持有量的減少。問題：屬于借方和貸方的項(xiàng)目分別包括哪些？二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則3.記賬原則18復(fù)式記賬法貸方商品、勞務(wù)出口收到國外資產(chǎn)的利息和股息資本流入儲(chǔ)備資產(chǎn)的減少借方商品、勞務(wù)進(jìn)口向國外投資者支付利息和股息資本流出儲(chǔ)備資產(chǎn)的增加復(fù)式記賬法貸方19復(fù)式記賬法的例子一個(gè)中國公司向瑞士，以2,000,000瑞士法郎的價(jià)格出售機(jī)械工具，匯率是SFr1=5RMB，瑞士進(jìn)口商用瑞士銀行的支票進(jìn)行支付貸方:中國出口（BCA）借方:私有國外資產(chǎn)增加（BKA）該中國公司決定向人民銀行賣出瑞士法郎，兌換成人民幣貸方:私有國外資產(chǎn)減少（BKA）借方:官方儲(chǔ)備資產(chǎn)增加（BRA）復(fù)式記賬法的例子一個(gè)中國公司向瑞士，以2,000,000瑞士20復(fù)式記賬法的例子一個(gè)德國人以10,000,000人民幣的價(jià)格向一個(gè)中國居民賣出了一幅畫，結(jié)算方式是一家中國銀行發(fā)行的支票。貸方:對(duì)外國人的私人負(fù)債增加（BKA）借方:中國進(jìn)口（BCA）中國紅十字會(huì)向印尼捐贈(zèng)了價(jià)值1,000,000RMB的商品，作為海嘯救援貸方：中國出口（BCA）借方:單邊轉(zhuǎn)移（BCA）(如果由一張中國銀行的支票支付的話)貸方:對(duì)外國人的私人負(fù)債增加（BKA）借方:單邊轉(zhuǎn)移（BCA）復(fù)式記賬法的例子一個(gè)德國人以10,000,000人民幣的價(jià)格21二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則

總體上，記入借方的賬目包括：反映進(jìn)口實(shí)際資源的“經(jīng)常賬戶”下的交易；反映資產(chǎn)增加或負(fù)債減少的“資本與金融賬戶”下的交易。記入貸方的賬目包括：反映出口實(shí)際資源的“經(jīng)常賬戶”下的交易；反映資產(chǎn)減少或負(fù)債增加的“資本與金融賬戶”下的交易。二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則總體上，22二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則問題：以下交易分別屬于借方還是貸方項(xiàng)目？進(jìn)口貨物；出口貨物非居民向居民提供服務(wù)；居民向非居民提供服務(wù)非居民從本國取得收入；居民從外國取得收入居民對(duì)非居民提供單方面轉(zhuǎn)移；非居民對(duì)居民提供單方面轉(zhuǎn)移居民獲得外國資產(chǎn)；非居民獲得本國資產(chǎn)居民償還非居民的債務(wù)；非居民償還居民的債務(wù)官方儲(chǔ)備資產(chǎn)增加；官方儲(chǔ)備資產(chǎn)減少二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則問題：以下交易分別屬于23二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則答案：進(jìn)口貨物（借）；出口貨物（貸）非居民向居民提供服務(wù)（借）；居民向非居民提供服務(wù)（貸）非居民從本國取得收入（借）；居民從外國取得收入（貸）居民對(duì)非居民提供單方面轉(zhuǎn)移（借）；非居民對(duì)居民提供單方面轉(zhuǎn)移（貸）居民獲得外國資產(chǎn)（借）；非居民獲得本國資產(chǎn)（貸）居民償還非居民的債務(wù)（借）；非居民償還居民的債務(wù)（貸）官方儲(chǔ)備資產(chǎn)增加（借）；官方儲(chǔ)備資產(chǎn)減少（貸）二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則答案：24二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則

B.舉例（甲國的六筆交易）甲國M企業(yè)出口100萬美元設(shè)備，所獲出口收入存入該企業(yè)的海外銀行賬戶。甲國居民L到國外旅游，花費(fèi)30萬美元，這筆費(fèi)用從該居民的海外銀行賬戶中扣除。外商S以價(jià)值1000萬美元的設(shè)備投入甲國，辦合資企業(yè)。甲國政府動(dòng)用外匯儲(chǔ)備40萬美元向外國提供無償援助，另外，提供相當(dāng)于60萬美元的糧食援助。甲國N企業(yè)在海外投資所得利潤150萬美元，其中，75萬美元用于當(dāng)?shù)卦偻顿Y，50萬美元購買當(dāng)?shù)厣唐愤\(yùn)回國內(nèi)，25萬美元調(diào)回國內(nèi)并出售給政府以換取本幣。甲國居民K動(dòng)用海外存款40萬美元，用于購買外國某公司的股票。二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則B.舉例25二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則交易1借：本國在海外銀行的存款100萬美元貸：商品出口100萬美元交易2借：服務(wù)進(jìn)口30萬美元貸：本國在海外銀行的存款30萬美元交易3借：商品進(jìn)口1000萬美元貸：外國對(duì)本國的直接投資1000萬美元二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則交易126二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則交易4借：經(jīng)常轉(zhuǎn)移100萬美元貸：官方儲(chǔ)備40萬美元商品出口60萬美元交易5借：商品進(jìn)口50萬美元官方儲(chǔ)備25萬美元對(duì)外長期投資75萬美元貸：海外投資利潤收入150萬美元交易6借：證券投資40萬美元貸：本國在海外銀行的存款40萬美元二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則交易427二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則

甲國的國際收支平衡表（六筆交易）單位：萬美元項(xiàng)目借方（—）貸方（+）差額商品貿(mào)易服務(wù)貿(mào)易收入經(jīng)常轉(zhuǎn)移1000+5030—100100+60—150——890—30+150—100經(jīng)常賬戶合計(jì)1180310—870直接投資證券投資其他投資官方儲(chǔ)備7540100251000—30+4040+925—40—30+15資本與金融賬戶合計(jì)2401110+870總計(jì)142014200二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則28三、國際收支平衡表的分析1.什么是國際收支的順差（Surplus)和逆差(Deficit)？走出會(huì)計(jì)意義上的平衡BOP的順差（盈余）與逆差（赤字）是一種比較籠統(tǒng)的提法。通常，人們提及時(shí)都是針對(duì)平衡表中特定賬戶余額或差額而言的。三、國際收支平衡表的分析1.什么是國際收支的順差（Surpl29三、國際收支平衡表的分析2.幾個(gè)重要的賬戶差額及其意義貿(mào)易賬戶差額(TradeAccountBalance)經(jīng)常賬戶差額(CurrentAccountBalance)資本與金融賬戶差額(CapitalandFinancialAccountBalance)綜合賬戶差額(OverallAccountBalance)注意：外匯儲(chǔ)備變動(dòng)額前符號(hào)的含義三、國際收支平衡表的分析2.幾個(gè)重要的賬戶差額及其意義30三、國際收支平衡表的分析3.“經(jīng)常賬戶差額”（CA）和“資本與金融賬戶差額”（KA）的關(guān)系如果“錯(cuò)誤和遺漏賬戶”為零，則：

CA+KA=0

三、國際收支平衡表的分析3.“經(jīng)常賬戶差額”（CA）和“資本31四、國際收支和國民收入的關(guān)系1.開放條件下的國民收入恒等式

封閉條件下的國民收入（支出法）恒等式：Y=C+I+G

其中，Y——國民收入，C——私人消費(fèi)，I——私人投資，G——政府支出。四、國際收支和國民收入的關(guān)系1.開放條件下的國民收入恒等式32四、國際收支和國民收入的關(guān)系開放條件下的國民收入恒等式：Y=C+I+G+（X-M），或Y=C+I+G+TB

其中，X——出口，M——進(jìn)口，TB——凈出口（即貿(mào)易賬戶差額）。上式表明，開放條件下的國民收入由“國內(nèi)總支出”和“凈出口”兩部分構(gòu)成，凈出口即BOP中的“貿(mào)易賬戶差額”。四、國際收支和國民收入的關(guān)系開放條件下的國民收入恒等式：33四、國際收支和國民收入的關(guān)系2.開放經(jīng)濟(jì)下的GDP和GNP，以及國民收入與國際收支的關(guān)系

GDP和GNP的差額：凈要素收入（NFP，包括工人的凈報(bào)酬、投資者的凈收入等），即：NEP=GNP-GDP或GNP=GDP+NFP四、國際收支和國民收入的關(guān)系2.開放經(jīng)濟(jì)下的GDP和GNP34四、國際收支和國民收入的關(guān)系考慮要素的國際移動(dòng)，國民收入（GNP）除包括“國內(nèi)總支出”（C+I+G）和“凈出口”（X-M）后，還包括“凈要素收入”（NFP），即：Y=（C+I+G）+（X-M）+NFP其中，（X-M）+NFP基本上就是BOP中經(jīng)常賬戶（CA）的內(nèi)容。在一些理論中，（C+I+G）被稱為“國內(nèi)總吸收”（A），于是有：Y=A+CA，或Y—A=CA四、國際收支和國民收入的關(guān)系考慮要素的國際移動(dòng)，國民收入（G35五、中國的國際收支及其平衡表五、中國的國際收支及其平衡表36China'sBalanceofPayments(BOP)during1995-2005

China'sBalanceofPayments(B37美國2006國際收支平衡表2006年，美國進(jìn)口額高于出口額，經(jīng)常項(xiàng)目赤字為8113億美元

貸方借方經(jīng)常項(xiàng)目

1出口$2,096.3

2進(jìn)口

($2,818.0)3轉(zhuǎn)移支付$24.4($114.0)

經(jīng)常項(xiàng)目余額($811.3)資本帳戶

4直接投資$180.6($235.4)5證券投資$1,017.4($426.1)6其它投資$690.4($400)

資本帳戶余額$826.9

7統(tǒng)計(jì)誤差

全部余額($2.4)

官方儲(chǔ)備帳戶($18)$2.4美國2006國際收支平衡表2006年，美國進(jìn)口額高于出口額，38美國2006國際收支平衡表2006年，美國吸引了8269億美元的外國投資—國外投資者普遍認(rèn)為美國資產(chǎn)是安全的

貸方借方經(jīng)常項(xiàng)目

1出口$2,096.3

2進(jìn)口

($2,818.0)3轉(zhuǎn)移支付$24.4($114.0)

經(jīng)常項(xiàng)目余額($811.3)資本帳戶

4直接投資$180.6($235.4)5證券投資$1,017.4($426.1)6其它投資$690.4($400)

資本帳戶余額$826.9

7統(tǒng)計(jì)誤差

全部余額($2.4)

官方儲(chǔ)備帳戶($18)$2.4美國2006國際收支平衡表2006年，美國吸引了8269億美39美國2006國際收支平衡表如果是純自由浮動(dòng)匯率制度，這兩個(gè)數(shù)應(yīng)該互相抵消

貸方借方經(jīng)常項(xiàng)目

1出口$2,096.3

2進(jìn)口

($2,818.0)3轉(zhuǎn)移支付$24.4($114.0)

經(jīng)常項(xiàng)目余額($811.3)資本帳戶

4直接投資$180.6($235.4)5證券投資$1,017.4($426.1)6其它投資$690.4($400)

資本帳戶余額$826.9

7統(tǒng)計(jì)誤差

全部余額($2.4)

官方儲(chǔ)備帳戶($18)$2.4美國2006國際收支平衡表如果是純自由浮動(dòng)匯率制度，這兩個(gè)數(shù)40BalanceofPaymentsofUS2006實(shí)際生活中有統(tǒng)計(jì)誤差

貸方借方經(jīng)常項(xiàng)目

1出口$2,096.3

2進(jìn)口

($2,818.0)3轉(zhuǎn)移支付$24.4($114.0)

經(jīng)常項(xiàng)目余額($811.3)資本帳戶

4直接投資$180.6($235.4)5證券投資$1,017.4($426.1)6其它投資$690.4($400)

資本帳戶余額$826.9

7統(tǒng)計(jì)誤差

全部余額($2.4)

官方儲(chǔ)備帳戶($18)$2.4BalanceofPaymentsofUS200641美國2006國際收支平衡表國際收支平衡等式：BCA+BKA=–BRA($811.3)+$826.9

+($18)=($2.4)

貸方借方經(jīng)常項(xiàng)目

1出口$2,096.3

2進(jìn)口

($2,818.0)3轉(zhuǎn)移支付$24.4($114.0)

經(jīng)常項(xiàng)目余額($811.3)資本帳戶

4直接投資$180.6($235.4)5證券投資$1,017.4($426.1)6其它投資$690.4($400)

資本帳戶余額$826.9

7StatisticalDiscrepancies

全部余額($2.4)

官方儲(chǔ)備帳戶($18)$2.4美國2006國際收支平衡表國際收支平衡等式：($811.3)42中國2008國際收支平衡表

貸方借方經(jīng)常項(xiàng)目

1出口$1,581.7

2進(jìn)口

($1,232.8)3單邊轉(zhuǎn)移支付$52.6($6.8)

經(jīng)常項(xiàng)目余額資本項(xiàng)目

4直接投資$163.1($68.7)5證券投資$67.7($25.0)6其它投資$535.8($656.9)

資本帳戶余額

7統(tǒng)計(jì)誤差

總余額$419.0

官方儲(chǔ)備($419.0)(單位：10億美元)426.1(26.1)19.0中國2008國際收支平衡表

貸方借方經(jīng)常項(xiàng)目

1出口$1,43中國和美國對(duì)比中國有巨大的貿(mào)易順差，同時(shí)美國存在巨大的貿(mào)易逆差中國的官方儲(chǔ)備在急劇增加，而美國官方儲(chǔ)備變化很小中國和美國都有凈資金流入，但美國的流入量比中國大的多

中國和美國對(duì)比中國有巨大的貿(mào)易順差，同時(shí)美國存在巨大的貿(mào)易逆44主權(quán)基金許多國家成立主權(quán)基金在國際市場上進(jìn)行投資主權(quán)基金大部分在亞洲和中東國家，把外匯儲(chǔ)備放入主權(quán)基金進(jìn)行投資問題：主權(quán)基金對(duì)國際資本市場的影響是什么？

主權(quán)基金許多國家成立主權(quán)基金在國際市場上進(jìn)行投資45美國的國際收支余額美國的國際收支余額46日本的國際收支余額日本的國際收支余額47中國的國際收支余額中國的國際收支余額48德國的國際收支余額德國的國際收支余額49英國的國際收支余額英國的國際收支余額50主要國家國際收支余額主要國家國際收支余額51國際收支差額的變化趨勢德國過去經(jīng)常性賬戶一直是順差從1991年到2001年，德國發(fā)生了經(jīng)常性賬戶逆差，很大程度是因?yàn)榈聡闹匦陆y(tǒng)一需要把國內(nèi)產(chǎn)出投入重建過去的東德從2001年起德國恢復(fù)了經(jīng)常性賬戶順差從1982年起，美國經(jīng)歷了持續(xù)的經(jīng)常性賬戶逆差和資本賬戶順差同一時(shí)期，日本和美國正好相反中國目前經(jīng)常性賬戶和資本賬戶雙順差

國際收支差額的變化趨勢德國過去經(jīng)常性賬戶一直是順差52和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)行為的聯(lián)系一個(gè)國家國民生產(chǎn)多于（少于）它的消費(fèi)，則儲(chǔ)蓄多于（少于）它的國內(nèi)投資，其資本流出（流入）國民收入–國民支出=儲(chǔ)蓄–國內(nèi)投資一個(gè)國家國民生產(chǎn)多于(少于)它的消費(fèi)，會(huì)有凈出口（進(jìn)口） 國民收入–國民支出=出口–進(jìn)口一個(gè)國家國內(nèi)儲(chǔ)蓄多于投資將會(huì)發(fā)生經(jīng)常性賬戶順差

儲(chǔ)蓄–國內(nèi)投資=出口–進(jìn)口凈國外投資額=出口–進(jìn)口資本流動(dòng)量=經(jīng)常性賬戶余額和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)行為的聯(lián)系一個(gè)國家國民生產(chǎn)多于（少于）它的消費(fèi)，則53含義理解減少經(jīng)常性賬戶順差的兩個(gè)方法相對(duì)其國民生產(chǎn)，促進(jìn)國民消費(fèi)相對(duì)投資，減少儲(chǔ)蓄經(jīng)常性賬戶余額高并不一定是一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)情況的良好的信號(hào)經(jīng)常性賬戶逆差可能代表高增長的經(jīng)濟(jì)或者低水平的儲(chǔ)蓄經(jīng)常性賬戶順差可以代表高水平的儲(chǔ)蓄或者經(jīng)濟(jì)的低增長如果資金流入國內(nèi)，進(jìn)行生產(chǎn)性的國內(nèi)投資，對(duì)該國長遠(yuǎn)發(fā)展是有利的含義理解減少經(jīng)常性賬戶順差的兩個(gè)方法54雙逆差一個(gè)國家發(fā)生經(jīng)常性賬戶逆差沒有足夠的錢為它的個(gè)人投資和政府赤字提供資金國民收入=個(gè)人支出+個(gè)人儲(chǔ)蓄+稅收國民支出=個(gè)人支出+個(gè)人投資+政府開支國民收入–國民支出=(個(gè)人儲(chǔ)蓄–個(gè)人投資)+(稅收–政府開支)經(jīng)常性賬戶余額=個(gè)人儲(chǔ)蓄凈額+政府預(yù)算余額

雙逆差一個(gè)國家發(fā)生經(jīng)常性賬戶逆差沒有足夠的錢為它的個(gè)人投資和55復(fù)習(xí)與思考復(fù)習(xí)與思考56

復(fù)習(xí)與思考思考題：什么是國際收支？國際收支與國際借貸（國際投資頭寸）有何不同？國際收支平衡表中各賬戶之間存在什么關(guān)系？根據(jù)自己假設(shè)的一組數(shù)據(jù)，練習(xí)編制國際收支平衡表。國際收支與國民收入有什么關(guān)系？改革開放以來，我國國際收支的發(fā)展有哪些主要特點(diǎn)？

57第一講參考閱讀第一講參考閱讀58第一講國際收支及其平衡表

一、國際收支的含義二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則三、國際收支平衡表的分析四、國際收支與國民收入的關(guān)系五、我國的國際收支及其平衡表第一講國際收支及其平衡表一、國際收支的含義59一、國際收支的含義

1.定義國際收支(BalanceofPayments，BOP)是指一國居民與非居民（或外國居民）在一定時(shí)期內(nèi)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)交易的貨幣價(jià)值總和。一、國際收支的含義1.定義60一、國際收支的含義2.理解時(shí)需要注意：BOP是流量而非存量概念（即一定時(shí)期的綜合）BOP以交易（Transaction）為基礎(chǔ)，而不以支付（Payment)為基礎(chǔ)交易必須發(fā)生在居民和非居民之間，并且居民和非居民是經(jīng)濟(jì)概念而不是政治概念

一、國際收支的含義2.理解時(shí)需要注意：61二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則

1.定義：國際收支平衡表是將國際收支根據(jù)一定的原則用會(huì)計(jì)方法編制出來的報(bào)表。國際貨幣基金組織（IMF）出版的《國際收支手冊》對(duì)國際收支平衡表的內(nèi)容進(jìn)行了統(tǒng)一的設(shè)計(jì)，并要求各國定期提交。

二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則1.定義：62國際收支平衡表的重要性國際收支平衡表反映了該國貨幣的需求與供給狀況國際收支平衡表的數(shù)據(jù)可以用來推測該國政府的未來經(jīng)濟(jì)政策國際收支平衡表的數(shù)據(jù)可以用于衡量該國在國際貿(mào)易中的競爭優(yōu)勢

國際收支平衡表的重要性國際收支平衡表反映了該國貨幣的需求與供63國際收支余額的例子假設(shè)美國密蘇里州楓林鎮(zhèn)的楓林自行車廠從英國的莫西亞自行車廠進(jìn)口了價(jià)值$100,000的自行車零件莫西亞自行車廠記錄了$100,000的收入（貸記，credit），同時(shí)楓林自行車廠銀行賬戶中減少了$100,000（借記，debit）美元供給和英鎊需求將提升

國際收支余額的例子假設(shè)美國密蘇里州楓林鎮(zhèn)的楓林自行車廠從英國64主要內(nèi)容第四版經(jīng)常性賬戶商品、勞務(wù)的支付和轉(zhuǎn)移支付資本賬戶政府和個(gè)人投資和貸款行為官方儲(chǔ)備賬戶黃金和國外貨幣儲(chǔ)備，特別提款權(quán)，政府貨幣機(jī)構(gòu)在IMF中持有的現(xiàn)金頭寸統(tǒng)計(jì)誤差缺失和未記錄的交易主要內(nèi)容第四版經(jīng)常性賬戶65二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則

2.賬戶設(shè)置：第五版根據(jù)IMF國際收支手冊》（第5版，1993）的格式，國際收支平衡表的賬戶設(shè)置包括兩個(gè)基本賬戶和一個(gè)人為設(shè)立的抵消賬戶：經(jīng)常賬戶（CURRENTACCOUNT）

資本與金融賬戶（CAPITALANDFINANCIALACCOUNT）錯(cuò)誤與遺漏（ERRORANDOMISSION）

二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則2.賬66二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則

A.經(jīng)常賬戶（CURRENTACCOUNT）

貨物(Goods)服務(wù)(Services)收入(Income)經(jīng)常轉(zhuǎn)移(CurrentTransfer)二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則

A.經(jīng)常67經(jīng)常性賬戶主要科目所有商品和勞務(wù)的進(jìn)出口要素收入單邊轉(zhuǎn)移支付如果借方的金額超過貸方的金額（進(jìn)口多于出口），則該國有貿(mào)易逆差(TradeDeficit)如果貸方金額超過借方金額（出口多于進(jìn)口），則該國家有貿(mào)易順差(TradeSurplus)2008年，中國的貿(mào)易順差達(dá)2995億美元經(jīng)常性賬戶主要科目68二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則

B.資本與金融賬戶（CAPITALANDFINANCIALACCOUNT）資本賬戶(CapitalAccount)*資本轉(zhuǎn)移(CapitalTransfer)*非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買與放棄(PurchaseandGive-upofNon-productiveandNon-financialAssets)金融賬戶(FinancialAccount)*直接投資(DirectInvestment)*證券投資(PortfolioInvestment)*其他投資(OtherInvestment)*官方儲(chǔ)備(OfficialReserve)二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則B.資本與金融69資本賬戶資本賬戶度量的是一個(gè)國家國內(nèi)資產(chǎn)對(duì)國外的銷售和該國對(duì)國外資產(chǎn)購買的差額外國直接投資證券投資其他投資（交易性借貸余額）2006年美國資本賬戶余額（資本順差）為8260億美元，用以支撐美國的巨大貿(mào)易赤字

資本賬戶資本賬戶度量的是一個(gè)國家國內(nèi)資產(chǎn)對(duì)國外的銷售和該國對(duì)70官方儲(chǔ)備帳戶官方儲(chǔ)備帳戶記載了政府在外匯市場及其它市場上的交易行為，用以支持貿(mào)易和資本帳戶余額或干預(yù)匯率黃金外匯特別提款權(quán)（SDRs）在國際貨幣基金組織的儲(chǔ)備帳戶

官方儲(chǔ)備帳戶官方儲(chǔ)備帳戶記載了政府在外匯市場及其它市場上的交71二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則

C.錯(cuò)誤與遺漏賬戶（ERRORANDOMISSION）二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則72外匯儲(chǔ)備貨幣%1987199319992006美元56.056.264.964.7日元7.08.05.53.2英鎊2.23.14.04.4歐元--13.525.8外匯儲(chǔ)備貨幣%1987199319992006美元56.0573二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則74國際收支余額等式BCA+BKA+BRA=0

BCA=經(jīng)常性賬戶余額BKA=資本賬戶余額BRA=官方儲(chǔ)備賬戶余額在完全靈活的匯率體制下（央行不干預(yù)外匯市場）:BCA+BKA=0

國際收支余額等式BCA+BKA+BRA=075二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則3.記賬原則

A.

原則BOP的編制采取“復(fù)式記賬”原理。因此，在記錄和編制中，不論是對(duì)于實(shí)際資源還是金融資源，借方均表示該國資產(chǎn)（資源）持有量的增加；貸方均表示該國資產(chǎn)（資源）持有量的減少。問題：屬于借方和貸方的項(xiàng)目分別包括哪些？二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則3.記賬原則76復(fù)式記賬法貸方商品、勞務(wù)出口收到國外資產(chǎn)的利息和股息資本流入儲(chǔ)備資產(chǎn)的減少借方商品、勞務(wù)進(jìn)口向國外投資者支付利息和股息資本流出儲(chǔ)備資產(chǎn)的增加復(fù)式記賬法貸方77復(fù)式記賬法的例子一個(gè)中國公司向瑞士，以2,000,000瑞士法郎的價(jià)格出售機(jī)械工具，匯率是SFr1=5RMB，瑞士進(jìn)口商用瑞士銀行的支票進(jìn)行支付貸方:中國出口（BCA）借方:私有國外資產(chǎn)增加（BKA）該中國公司決定向人民銀行賣出瑞士法郎，兌換成人民幣貸方:私有國外資產(chǎn)減少（BKA）借方:官方儲(chǔ)備資產(chǎn)增加（BRA）復(fù)式記賬法的例子一個(gè)中國公司向瑞士，以2,000,000瑞士78復(fù)式記賬法的例子一個(gè)德國人以10,000,000人民幣的價(jià)格向一個(gè)中國居民賣出了一幅畫，結(jié)算方式是一家中國銀行發(fā)行的支票。貸方:對(duì)外國人的私人負(fù)債增加（BKA）借方:中國進(jìn)口（BCA）中國紅十字會(huì)向印尼捐贈(zèng)了價(jià)值1,000,000RMB的商品，作為海嘯救援貸方：中國出口（BCA）借方:單邊轉(zhuǎn)移（BCA）(如果由一張中國銀行的支票支付的話)貸方:對(duì)外國人的私人負(fù)債增加（BKA）借方:單邊轉(zhuǎn)移（BCA）復(fù)式記賬法的例子一個(gè)德國人以10,000,000人民幣的價(jià)格79二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則

總體上，記入借方的賬目包括：反映進(jìn)口實(shí)際資源的“經(jīng)常賬戶”下的交易；反映資產(chǎn)增加或負(fù)債減少的“資本與金融賬戶”下的交易。記入貸方的賬目包括：反映出口實(shí)際資源的“經(jīng)常賬戶”下的交易；反映資產(chǎn)減少或負(fù)債增加的“資本與金融賬戶”下的交易。二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則總體上，80二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則問題：以下交易分別屬于借方還是貸方項(xiàng)目？進(jìn)口貨物；出口貨物非居民向居民提供服務(wù)；居民向非居民提供服務(wù)非居民從本國取得收入；居民從外國取得收入居民對(duì)非居民提供單方面轉(zhuǎn)移；非居民對(duì)居民提供單方面轉(zhuǎn)移居民獲得外國資產(chǎn)；非居民獲得本國資產(chǎn)居民償還非居民的債務(wù)；非居民償還居民的債務(wù)官方儲(chǔ)備資產(chǎn)增加；官方儲(chǔ)備資產(chǎn)減少二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則問題：以下交易分別屬于81二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則答案：進(jìn)口貨物（借）；出口貨物（貸）非居民向居民提供服務(wù)（借）；居民向非居民提供服務(wù)（貸）非居民從本國取得收入（借）；居民從外國取得收入（貸）居民對(duì)非居民提供單方面轉(zhuǎn)移（借）；非居民對(duì)居民提供單方面轉(zhuǎn)移（貸）居民獲得外國資產(chǎn)（借）；非居民獲得本國資產(chǎn)（貸）居民償還非居民的債務(wù)（借）；非居民償還居民的債務(wù)（貸）官方儲(chǔ)備資產(chǎn)增加（借）；官方儲(chǔ)備資產(chǎn)減少（貸）二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則答案：82二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則

B.舉例（甲國的六筆交易）甲國M企業(yè)出口100萬美元設(shè)備，所獲出口收入存入該企業(yè)的海外銀行賬戶。甲國居民L到國外旅游，花費(fèi)30萬美元，這筆費(fèi)用從該居民的海外銀行賬戶中扣除。外商S以價(jià)值1000萬美元的設(shè)備投入甲國，辦合資企業(yè)。甲國政府動(dòng)用外匯儲(chǔ)備40萬美元向外國提供無償援助，另外，提供相當(dāng)于60萬美元的糧食援助。甲國N企業(yè)在海外投資所得利潤150萬美元，其中，75萬美元用于當(dāng)?shù)卦偻顿Y，50萬美元購買當(dāng)?shù)厣唐愤\(yùn)回國內(nèi)，25萬美元調(diào)回國內(nèi)并出售給政府以換取本幣。甲國居民K動(dòng)用海外存款40萬美元，用于購買外國某公司的股票。二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則B.舉例83二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則交易1借：本國在海外銀行的存款100萬美元貸：商品出口100萬美元交易2借：服務(wù)進(jìn)口30萬美元貸：本國在海外銀行的存款30萬美元交易3借：商品進(jìn)口1000萬美元貸：外國對(duì)本國的直接投資1000萬美元二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則交易184二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則交易4借：經(jīng)常轉(zhuǎn)移100萬美元貸：官方儲(chǔ)備40萬美元商品出口60萬美元交易5借：商品進(jìn)口50萬美元官方儲(chǔ)備25萬美元對(duì)外長期投資75萬美元貸：海外投資利潤收入150萬美元交易6借：證券投資40萬美元貸：本國在海外銀行的存款40萬美元二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則交易485二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則

甲國的國際收支平衡表（六筆交易）單位：萬美元項(xiàng)目借方（—）貸方（+）差額商品貿(mào)易服務(wù)貿(mào)易收入經(jīng)常轉(zhuǎn)移1000+5030—100100+60—150——890—30+150—100經(jīng)常賬戶合計(jì)1180310—870直接投資證券投資其他投資官方儲(chǔ)備7540100251000—30+4040+925—40—30+15資本與金融賬戶合計(jì)2401110+870總計(jì)142014200二、國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則86三、國際收支平衡表的分析1.什么是國際收支的順差（Surplus)和逆差(Deficit)？走出會(huì)計(jì)意義上的平衡BOP的順差（盈余）與逆差（赤字）是一種比較籠統(tǒng)的提法。通常，人們提及時(shí)都是針對(duì)平衡表中特定賬戶余額或差額而言的。三、國際收支平衡表的分析1.什么是國際收支的順差（Surpl87三、國際收支平衡表的分析2.幾個(gè)重要的賬戶差額及其意義貿(mào)易賬戶差額(TradeAccountBalance)經(jīng)常賬戶差額(CurrentAccountBalance)資本與金融賬戶差額(CapitalandFinancialAccountBalance)綜合賬戶差額(OverallAccountBalance)注意：外匯儲(chǔ)備變動(dòng)額前符號(hào)的含義三、國際收支平衡表的分析2.幾個(gè)重要的賬戶差額及其意義88三、國際收支平衡表的分析3.“經(jīng)常賬戶差額”（CA）和“資本與金融賬戶差額”（KA）的關(guān)系如果“錯(cuò)誤和遺漏賬戶”為零，則：

CA+KA=0

三、國際收支平衡表的分析3.“經(jīng)常賬戶差額”（CA）和“資本89四、國際收支和國民收入的關(guān)系1.開放條件下的國民收入恒等式

封閉條件下的國民收入（支出法）恒等式：Y=C+I+G

其中，Y——國民收入，C——私人消費(fèi)，I——私人投資，G——政府支出。四、國際收支和國民收入的關(guān)系1.開放條件下的國民收入恒等式90四、國際收支和國民收入的關(guān)系開放條件下的國民收入恒等式：Y=C+I+G+（X-M），或Y=C+I+G+TB

其中，X——出口，M——進(jìn)口，TB——凈出口（即貿(mào)易賬戶差額）。上式表明，開放條件下的國民收入由“國內(nèi)總支出”和“凈出口”兩部分構(gòu)成，凈出口即BOP中的“貿(mào)易賬戶差額”。四、國際收支和國民收入的關(guān)系開放條件下的國民收入恒等式：91四、國際收支和國民收入的關(guān)系2.開放經(jīng)濟(jì)下的GDP和GNP，以及國民收入與國際收支的關(guān)系

GDP和GNP的差額：凈要素收入（NFP，包括工人的凈報(bào)酬、投資者的凈收入等），即：NEP=GNP-GDP或GNP=GDP+NFP四、國際收支和國民收入的關(guān)系2.開放經(jīng)濟(jì)下的GDP和GNP92四、國際收支和國民收入的關(guān)系考慮要素的國際移動(dòng)，國民收入（GNP）除包括“國內(nèi)總支出”（C+I+G）和“凈出口”（X-M）后，還包括“凈要素收入”（NFP），即：Y=（C+I+G）+（X-M）+NFP其中，（X-M）+NFP基本上就是BOP中經(jīng)常賬戶（CA）的內(nèi)容。在一些理論中，（C+I+G）被稱為“國內(nèi)總吸收”（A），于是有：Y=A+CA，或Y—A=CA四、國際收支和國民收入的關(guān)系考慮要素的國際移動(dòng)，國民收入（G93五、中國的國際收支及其平衡表五、中國的國際收支及其平衡表94China'sBalanceofPayments(BOP)during1995-2005

China'sBalanceofPayments(B95美國2006國際收支平衡表2006年，美國進(jìn)口額高于出口額，經(jīng)常項(xiàng)目赤字為8113億美元

貸方借方經(jīng)常項(xiàng)目

1出口$2,096.3

2進(jìn)口

($2,818.0)3轉(zhuǎn)移支付$24.4($114.0)

經(jīng)常項(xiàng)目余額($811.3)資本帳戶

4直接投資$180.6($235.4)5證券投資$1,017.4($426.1)6其它投資$690.4($400)

資本帳戶余額$826.9

7統(tǒng)計(jì)誤差

全部余額($2.4)

官方儲(chǔ)備帳戶($18)$2.4美國2006國際收支平衡表2006年，美國進(jìn)口額高于出口額，96美國2006國際收支平衡表2006年，美國吸引了8269億美元的外國投資—國外投資者普遍認(rèn)為美國資產(chǎn)是安全的

貸方借方經(jīng)常項(xiàng)目

1出口$2,096.3

2進(jìn)口

($2,818.0)3轉(zhuǎn)移支付$24.4($114.0)

經(jīng)常項(xiàng)目余額($811.3)資本帳戶

4直接投資$180.6($235.4)5證券投資$1,017.4($426.1)6其它投資$690.4($400)

資本帳戶余額$826.9

7統(tǒng)計(jì)誤差

全部余額($2.4)

官方儲(chǔ)備帳戶($18)$2.4美國2006國際收支平衡表2006年，美國吸引了8269億美97美國2006國際收支平衡表如果是純自由浮動(dòng)匯率制度，這兩個(gè)數(shù)應(yīng)該互相抵消

貸方借方經(jīng)常項(xiàng)目

1出口$2,096.3

2進(jìn)口

($2,818.0)3轉(zhuǎn)移支付$24.4($114.0)

經(jīng)常項(xiàng)目余額($811.3)資本帳戶

4直接投資$180.6($235.4)5證券投資$1,017.4($426.1)6其它投資$690.4($400)

資本帳戶余額$826.9

7統(tǒng)計(jì)誤差

全部余額($2.4)

官方儲(chǔ)備帳戶($18)$2.4美國2006國際收支平衡表如果是純自由浮動(dòng)匯率制度，這兩個(gè)數(shù)98BalanceofPaymentsofUS2006實(shí)際生活中有統(tǒng)計(jì)誤差

貸方借方經(jīng)常項(xiàng)目

1出口$2,096.3

2進(jìn)口

($2,818.0)3轉(zhuǎn)移支付$24.4($114.0)

經(jīng)常項(xiàng)目余額($811.3)資本帳戶

4直接投資$180.6($235.4)5證券投資$1,017.4($426.1)6其它投資$690.4($400)

資本帳戶余額$826.9

7統(tǒng)計(jì)誤差

全部余額($2.4)

官方儲(chǔ)備帳戶($18)$2.4BalanceofPayme