1、第一章 國(guó)際收支本章學(xué)習(xí)目標(biāo)掌握國(guó)際收支基本定義熟悉國(guó)際收支平衡表的構(gòu)造及其主要內(nèi)容了解國(guó)際收支失衡的原因掌握國(guó)際收支調(diào)節(jié)方法掌握國(guó)際收支調(diào)節(jié)方法熟練運(yùn)用國(guó)際收支理論分析各國(guó)國(guó)際收支狀況重難點(diǎn)分析教學(xué)重點(diǎn)： 國(guó)際收支狹義與廣義的區(qū)分 國(guó)際收支平衡表的記賬方法 經(jīng)常賬戶的組成 國(guó)際收支調(diào)節(jié)的措施 教學(xué)難點(diǎn)： 國(guó)際收支平衡表的記賬方法 國(guó)際收支平衡表的構(gòu)造和內(nèi)容 國(guó)際收支調(diào)節(jié)的措施 內(nèi)容要點(diǎn)狹義國(guó)際收支的概念廣義國(guó)際收支的概念國(guó)際收支平衡表編制原理及記賬方法 國(guó)際收支平衡表的概念內(nèi)容要點(diǎn)國(guó)際收支平衡表的主要內(nèi)容 國(guó)際收支不平衡的涵義 國(guó)際收支不平衡的原因國(guó)際收支不平衡的影響國(guó)際收支失衡的一般調(diào)節(jié)措

2、施 狹義國(guó)際收支的概念一、狹義國(guó)際收支的概念：（二戰(zhàn)前） 它是一個(gè)國(guó)家在一定時(shí)期內(nèi)，由于經(jīng)濟(jì)、政治與文化等各方面的對(duì)外交往而發(fā)生的、必須立即結(jié)清的、來自其他國(guó)家的貨幣收入總額與付給其他國(guó)家的貨幣支出總額的對(duì)比。狹義國(guó)際收支的特點(diǎn)（1）以支付為基礎(chǔ)（2）外匯收支必須立即結(jié)清國(guó)際收支=國(guó)際間的外匯收付狹義國(guó)際收支的概念練習(xí)狹義的國(guó)際收支是以_為基礎(chǔ)的。返回支付二、廣義國(guó)際收支的概念國(guó)際收支是指一國(guó)居民與非居民之間在一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄。廣義國(guó)際收支的概念在一國(guó)居住期限達(dá)一年以上者 （居民）經(jīng)濟(jì)交易在一國(guó)居住不到一年者 （非居民）把握這一概念，須注意以下幾點(diǎn)：第一，國(guó)際收支是一個(gè)流量概念。第

3、二，以經(jīng)濟(jì)交易基礎(chǔ)。第三，必須在居民與非居民之間發(fā)生。 廣義國(guó)際收支的概念概 念 要 點(diǎn):1、廣義的國(guó)際收支概念，強(qiáng)調(diào)以經(jīng)濟(jì)交易為基礎(chǔ)。 “經(jīng)濟(jì)交易”：指經(jīng)濟(jì)價(jià)值從一個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體向另一個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體的轉(zhuǎn)移。廣義國(guó)際收支的概念轉(zhuǎn)移內(nèi)容包括：1)商品與商品、商品與勞務(wù)之間的交換； 2)商品、勞務(wù)與金融資產(chǎn)之間的交換； 3)金融資產(chǎn)之間的交換； 4)無償?shù)纳唐?、勞?wù)轉(zhuǎn)移； 5)無償?shù)慕鹑谫Y產(chǎn)轉(zhuǎn)移。 前三項(xiàng)屬于雙向轉(zhuǎn)移，后兩項(xiàng)為單向轉(zhuǎn)移.廣義國(guó)際收支的概念2、“國(guó)”:既包括具有獨(dú)立主權(quán)且有自己的貨幣制度的行政區(qū)域意義上的國(guó)家，也包括雖沒有獨(dú)立主權(quán)、但由于某些歷史的或現(xiàn)實(shí)的原因有自己獨(dú)立的貨幣制度而自成世界上

4、一個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體的地區(qū),故用“經(jīng)濟(jì)體” 的概念更為準(zhǔn)確。廣義國(guó)際收支的概念3、“一定時(shí)期內(nèi)”:這決定了國(guó)際收支是一個(gè)流量的概念，而非存量的概念。至于時(shí)期的長(zhǎng)短，可由各國(guó)選擇，通常以一年為記錄期。廣義國(guó)際收支的概念練習(xí)廣義國(guó)際收支是以_為基礎(chǔ)存在的。經(jīng)濟(jì)交易返回國(guó)際收支平衡表的概念1、概念 是一國(guó)根據(jù)交易內(nèi)容和范圍設(shè)置項(xiàng)目和賬戶，并按照復(fù)式記賬法對(duì)一定時(shí)期內(nèi)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易進(jìn)行系統(tǒng)的記錄，對(duì)各筆交易進(jìn)行分類、匯總而編制出的分析性報(bào)表。 國(guó)際收支平衡表的概念記錄（按復(fù)式記賬）、分類、匯總國(guó)際交易2國(guó)際交易3國(guó)際交易X國(guó)際交易1報(bào)表返回國(guó)際收支平衡表編制原理及記賬方法 2、編制原則：有借必有貸，借貸必相等

5、。貸方項(xiàng)目（）凡是涉及外國(guó)居民向本國(guó)居民支付的交易或引起本國(guó)外匯供給的交易。借方項(xiàng)目（）凡是涉及本國(guó)居民向外國(guó)居民支付的交易或引起本國(guó)外匯需求的交易。國(guó)際收支平衡表編制原理及記賬方法 貸方項(xiàng)目?jī)?nèi)容包括：商品與勞務(wù)的出口；來自外國(guó)居民的單方面轉(zhuǎn)移；資本流入外國(guó)在本國(guó)資產(chǎn)的增加；本國(guó)在外國(guó)資產(chǎn)的減少；國(guó)際收支平衡表編制原理及記賬方法 借方項(xiàng)目?jī)?nèi)容包括：商品與勞務(wù)的進(jìn)口；對(duì)外國(guó)居民的單方面轉(zhuǎn)移；資本流出本國(guó)在外國(guó)資產(chǎn)的增加；外國(guó)在本國(guó)資產(chǎn)的減少；國(guó)際收支平衡表編制原理及記賬方法 舉例:( 1 ) 英國(guó)商人從美國(guó)購(gòu)買價(jià)值為 40 萬美元的機(jī)器設(shè)備，付款方式是從英國(guó)銀行提出美元存款支付貨款。( 2 )

6、美國(guó)公司向中國(guó)購(gòu)買 50 萬美元的紡織品，用紐約銀行的美元支票付款。國(guó)際收支平衡表編制原理及記賬方法 ( 3 ) 德國(guó)人在美國(guó)旅游，支付了 20 萬美元的費(fèi)用，旅游者所需美元是在美國(guó)銀行用德國(guó)馬克兌換的。( 4 ) 在美國(guó)直接投資的日商將 290 萬美元的投資利潤(rùn)匯回日本。國(guó)際收支平衡表編制原理及記賬方法 ( 5 ) 美國(guó)政府提供 30 萬美元的美國(guó)銀行賬戶余額支付給某國(guó)政府，作為對(duì)外援助計(jì)劃的一部分。( 6 ) 美國(guó)公民購(gòu)買加拿大某公司的加元債券，折合美元價(jià)值為 180 萬美元。國(guó)際收支平衡表編制原理及記賬方法 ( 7 ) 法國(guó)公民購(gòu)買 520 萬美元為期 10 年的美國(guó)公司債券。返回課堂練

7、習(xí) 一、以下交易分別屬于借方還是貸方項(xiàng)目？1、進(jìn)口貨物；出口貨物2、非居民向居民提供服務(wù)；居民向非居民提供服務(wù)3、非居民從本國(guó)取得收入；居民從外國(guó)取得收入4、居民對(duì)非居民提供單方面轉(zhuǎn)移；非居民對(duì)居民提供單方面轉(zhuǎn)移課堂練習(xí) 5、居民獲得外國(guó)資產(chǎn)；非居民獲得本國(guó)資產(chǎn)6、居民償還非居民的債務(wù)；非居民償還居民的債務(wù)7、官方儲(chǔ)備資產(chǎn)增加；官方儲(chǔ)備資產(chǎn)減少課堂練習(xí) 答案:1、進(jìn)口貨物（借）；出口貨物（貸）2、非居民向居民提供服務(wù)（借）；居民向非居民提供服務(wù)（貸）3、非居民從本國(guó)取得收入（借）；居民從外國(guó)取得收入（貸）課堂練習(xí) 4、居民對(duì)非居民提供單方面轉(zhuǎn)移（借）；非居民對(duì)居民提供單方面轉(zhuǎn)移（貸）5、居民獲

8、得外國(guó)資產(chǎn)（借）；非居民獲得本國(guó)資產(chǎn)（貸）6、居民償還非居民的債務(wù)（借）；非居民償還居民的債務(wù)（貸）7、官方儲(chǔ)備資產(chǎn)增加（借）；官方儲(chǔ)備資產(chǎn)減少（貸） 課堂練習(xí) 二、 1、我國(guó)企業(yè)出口100萬美元設(shè)備 2、我國(guó)居民到外國(guó)旅游花銷30萬美元 3、外商以價(jià)值1000萬美元的設(shè)備投入我國(guó)， 興辦合資企業(yè)。 課堂練習(xí) 答案：1、借：本國(guó)在外國(guó)銀行的存款 100萬美元 貸：商品出口 100萬美元 2、借：服務(wù)進(jìn)口30萬美元 貸：在外國(guó)銀行的存款 30萬美元 3、借：商品進(jìn)口 1000萬美元 貸：外國(guó)對(duì)我國(guó)的直接投資1000萬美元 課后作業(yè) 1、怎樣正確理解國(guó)際收支的含義；2、簡(jiǎn)述國(guó)際收支平衡表的復(fù)式簿記

9、原理 國(guó)際收支平衡表的主要內(nèi)容 （一）經(jīng)常賬戶經(jīng)常賬戶是本國(guó)與外國(guó)交往中經(jīng)常發(fā)生的國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易，反映了一國(guó)與他國(guó)之間實(shí)際資源的轉(zhuǎn)移狀況，也是一國(guó)國(guó)際收支平衡表中最基本、最重要的項(xiàng)目。 國(guó)際收支平衡表的主要內(nèi)容 經(jīng)常賬戶具體又劃分為四個(gè)子項(xiàng)目：1、貨物2、服務(wù)該項(xiàng)目下主要記錄因商品進(jìn)出口而發(fā)生的收支，又稱有形貿(mào)易項(xiàng)目，經(jīng)常帳戶中最重要項(xiàng)目。 又稱無形貿(mào)易，即勞務(wù)進(jìn)出口國(guó)際收支平衡表的主要內(nèi)容 貨物服務(wù)有形貿(mào)易無形貿(mào)易國(guó)際收支平衡表的主要內(nèi)容 3、收益（Income）是指生產(chǎn)要素 ( 包括勞動(dòng)力與資本 ) 在國(guó)家之間的流動(dòng)所引起的報(bào)酬的收支，如勞務(wù)進(jìn)出口的職工報(bào)酬和資本借貸或投資等產(chǎn)生的利息、股息

10、、利潤(rùn)的匯回或匯出所發(fā)生的收支 。國(guó)際收支平衡表的主要內(nèi)容 A國(guó)B國(guó)投資利潤(rùn)國(guó)際收支平衡表的主要內(nèi)容 4、經(jīng)常轉(zhuǎn)移 (1)概念 是指單方面、不對(duì)等的交易，又稱“單方面轉(zhuǎn)移”或“無償轉(zhuǎn)移”。(2)分類 政府的經(jīng)常轉(zhuǎn)移 私人的經(jīng)常轉(zhuǎn)移國(guó)際收支平衡表的主要內(nèi)容 在A國(guó)的兒子在B國(guó)的父母匯款A(yù)國(guó)B國(guó) 捐款國(guó)際收支平衡表的主要內(nèi)容 (二）資本和金融賬戶1、資本賬戶 資本賬戶反映資產(chǎn)在居民與非居民之間的轉(zhuǎn)移。它包括（1）資本轉(zhuǎn)移 （2）非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買和放棄。 國(guó)際收支平衡表的主要內(nèi)容 國(guó)國(guó)國(guó)國(guó)（1）“資本轉(zhuǎn)移”具體內(nèi)容：現(xiàn)金同固定資產(chǎn)收買或放棄相聯(lián)系的或以其為條件的資金轉(zhuǎn)移實(shí)物固定資產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)

11、移債權(quán)人不索取回報(bào)而取消的債務(wù)國(guó)際收支平衡表的主要內(nèi)容 （2）“非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買和放棄”內(nèi)容：I、不是由生產(chǎn)創(chuàng)造出來的有形資產(chǎn) II、無形資產(chǎn)國(guó)際收支平衡表的主要內(nèi)容 2、金融賬戶 直接投資：是國(guó)際間長(zhǎng)期資本流動(dòng)的方式證券投資：又稱間接投資，以取得利息或股息為目的其他投資：如貸款、預(yù)付款、金融租賃項(xiàng)下的貨物、貨幣和存款等國(guó)際收支平衡表的主要內(nèi)容 （三）官方儲(chǔ)備資產(chǎn)1、外匯：包括一國(guó)貨幣當(dāng)局對(duì)非居民的債權(quán)；貨幣當(dāng)局債權(quán)非居民國(guó)際收支平衡表的主要內(nèi)容 2、 黃金：貨幣當(dāng)局所持有的貨幣黃金，僅在貨幣當(dāng)局與國(guó)際貨幣基金組織之間進(jìn)行; 國(guó)際貨幣基金組織貨幣當(dāng)局國(guó)際收支平衡表的主要內(nèi)容 3、特別提

12、款權(quán)（SDRs）：是國(guó)際貨幣基金組織為補(bǔ)充其他儲(chǔ)備資產(chǎn)不足而創(chuàng)造的國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)，定期在成員國(guó)之間根據(jù)各自在基金組織的份額進(jìn)行分配； 國(guó)際收支平衡表的主要內(nèi)容 4、在國(guó)際貨幣基金組織的儲(chǔ)備頭寸： 一國(guó)向國(guó)際貨幣基金組織認(rèn)繳份額中用可兌換的貨幣繳納的部分； 國(guó)際貨幣基金組織可以隨時(shí)償還的該國(guó)對(duì)基金組織的貸款 練習(xí)特別提款權(quán)產(chǎn)生的原因是什么？國(guó)際收支平衡表的主要內(nèi)容 （四）錯(cuò)誤與遺漏 按照會(huì)計(jì)學(xué)的復(fù)式簿記原理記賬，借方總額與貸方總額相等，因此，國(guó)際收支平衡表應(yīng)是一份總凈值為零的統(tǒng)計(jì)報(bào)表。但是，一國(guó)國(guó)際收支平衡表不是出現(xiàn)借方余額就是出現(xiàn)貸方余額，產(chǎn)生余額的原因是統(tǒng)計(jì)資料有誤差和遺漏。 國(guó)際收支平衡表的

13、主要內(nèi)容 中國(guó)出口 （CIF） 價(jià)格含運(yùn)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi) 美國(guó) 岸邊 岸邊 返回課堂練習(xí) 甲國(guó)的六筆交易：1、甲國(guó)M企業(yè)出口100萬美元設(shè)備，所獲出口收入存入該企業(yè)的海外銀行賬戶。借：本國(guó)在海外銀行的存款 100萬美元 貸：商品出口 100萬美元課堂練習(xí) 2、甲國(guó)居民L到國(guó)外旅游，花費(fèi)30萬美元，這筆費(fèi)用從該居民的海外銀行賬戶中扣除。借：服務(wù)進(jìn)口 30萬美元 貸：本國(guó)在海外銀行的存款 30萬美元課堂練習(xí) 3、外商S以價(jià)值1000萬美元的設(shè)備投入甲國(guó)，辦合資企業(yè)。借：商品進(jìn)口 1000萬美元 貸：外國(guó)對(duì)本國(guó)的直接投資 1000萬美元課堂練習(xí) 4、甲國(guó)政府動(dòng)用外匯儲(chǔ)備40萬美元向外國(guó)提供無償援助，另外，

14、提供相當(dāng)于60萬美元的糧食援助。借：經(jīng)常轉(zhuǎn)移 100萬美元 貸：官方儲(chǔ)備 40萬美元 商品出口 60萬美元課堂練習(xí) 5、甲國(guó)N企業(yè)在海外投資所得利潤(rùn)150萬美元，其中，75萬美元用于當(dāng)?shù)卦偻顿Y，50萬美元購(gòu)買當(dāng)?shù)厣唐愤\(yùn)回國(guó)內(nèi)，25萬美元調(diào)回國(guó)內(nèi)并出售給政府以換取本幣。借：商品進(jìn)口 50萬美元 官方儲(chǔ)備 25萬美元 對(duì)外長(zhǎng)期投資 75萬美元 貸：海外投資利潤(rùn)收入 150萬美元課堂練習(xí) 6、甲國(guó)居民K動(dòng)用海外存款40萬美元，用于購(gòu)買外國(guó)某公司的股票。借： 證券投資 40萬美元 貸： 本國(guó)在海外銀行的存款 40萬美元課后作業(yè) 什么是國(guó)際收支平衡表？它的主要內(nèi)容是什么？ 國(guó)際收支不平衡的涵義 （一）從

15、理論上來看 通過區(qū)分自主性交易與調(diào)節(jié)性交易來確定國(guó)際收支不平衡的涵義。如果一國(guó)的國(guó)際收支通過自主性交易不能達(dá)到平衡則為國(guó)際收支不平衡 。國(guó)際收支不平衡的涵義 國(guó)際收支平衡表中所記錄的交易有兩種：1、自主性交易2、調(diào)節(jié)性交易國(guó)際收支不平衡的涵義 1、自主性交易或稱事前交易，是指基于商業(yè)（利潤(rùn)）動(dòng)機(jī)或其他考慮而獨(dú)立發(fā)生的交易，它是個(gè)人和企業(yè)為某種自主目的而產(chǎn)生的。 國(guó)際收支不平衡的涵義 各種自主性交易的成因： (1)商品、勞務(wù)的交易是因國(guó)際間商品價(jià)格、成本的不同和勞務(wù)技術(shù)的差異而發(fā)生的； (2)單向、無償轉(zhuǎn)移是私人基于個(gè)人關(guān)系、人道或政府基于政治、軍事等方面的考慮而進(jìn)行的； (3)長(zhǎng)期資本流動(dòng)則是

16、因國(guó)內(nèi)外投資預(yù)期收益率不同而發(fā)生的。 國(guó)際收支不平衡的涵義 2、調(diào)節(jié)性交易 是在自主性交易收支不平衡之后進(jìn)行的彌補(bǔ)性交易，因而也稱為事后交易。它是指為調(diào)節(jié)自主性交易所產(chǎn)生的國(guó)際收支差額而進(jìn)行的各項(xiàng)交易，包括國(guó)際資金融通、資本吸收引進(jìn)、國(guó)際儲(chǔ)備動(dòng)用等。 國(guó)際收支不平衡的涵義 練習(xí)簡(jiǎn)述自主性交易和調(diào)節(jié)性交易的關(guān)系？ 補(bǔ)償性交易調(diào)節(jié)被動(dòng)平衡人造平衡實(shí)際上不平衡國(guó)際收支不平衡的涵義 （二）從實(shí)踐上來看： 各國(guó)常根據(jù)不同的需要采用不同的差額概念。常用的主要有以下差額：資本帳戶差額 金融帳戶差額貨物差額 服務(wù)收支差額收益項(xiàng)目差額 轉(zhuǎn)移收支差額1、經(jīng)常帳戶差額2、資本和金融帳戶差額3、綜合差額4、基本差額經(jīng)

17、常帳戶差額 資本和金融帳戶差額 （不包含儲(chǔ)備資產(chǎn)變動(dòng)額）經(jīng)常帳戶差額長(zhǎng)期資本項(xiàng)目差額返回國(guó)際收支不平衡的影響 本幣匯率上升貨幣儲(chǔ)備過量 加劇通貨膨脹投資行為盛行引起國(guó)際摩擦本幣匯率下浮國(guó)家信用下降陷入債務(wù)危機(jī)陷阱 引起市場(chǎng)利息率上升 國(guó)民收入下降 失業(yè)相應(yīng)增加 逆 差順 差國(guó)際收支不平衡的影響 匯率下跌順差持續(xù)不利經(jīng)濟(jì)出口進(jìn)口 練習(xí)1、判斷：逆差會(huì)使經(jīng)濟(jì)下滑，而順差就能有利于經(jīng)濟(jì)。（ ）2、面對(duì)順差和逆差的調(diào)節(jié)，哪個(gè)更為重要？ 逆差錯(cuò)逆差返回國(guó)際收支不平衡的原因 （一）一般原因 1、周期性原因：是指一國(guó)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)所引起的國(guó)際收支失衡。 經(jīng)濟(jì)衰退國(guó)民收入總需求物價(jià)出口進(jìn)口逆差國(guó)際收支不平衡的原

18、因 2、貨幣性原因: 是指由于貨幣價(jià)值的變動(dòng)而使一國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)的不平衡。 進(jìn)口出口商品成本進(jìn)口增加抑制出口逆差出口通貨膨賬出口商品成本進(jìn)口商品價(jià)格國(guó)際收支不平衡的原因 3、結(jié)構(gòu)性原因: 是指國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)世界市場(chǎng)的變化而發(fā)生的國(guó)際收支失衡。 國(guó)際收支不平衡的原因 4、收入性原因: 是指由于國(guó)民收入的變化,使一國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易發(fā)生變動(dòng)，從而造成國(guó)際收支的不平衡。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)收入增長(zhǎng)進(jìn)口增加逆差國(guó)際收支不平衡的原因 5、不穩(wěn)定的投機(jī)和資本外逃造成的不平衡投機(jī)性資本流動(dòng)：利用利率差別和預(yù)期的匯率變動(dòng)來牟利。資本外逃：擁有資產(chǎn)的居民與非居民當(dāng)一國(guó)面臨貨幣貶值、政治動(dòng)蕩的時(shí)候把其資金轉(zhuǎn)移到他們認(rèn)

19、為穩(wěn)定的國(guó)家。國(guó)際收支不平衡的原因 6、臨時(shí)性不平衡：臨時(shí)性因素臨時(shí)性不平衡。短期的、非確定的或偶然性因素引起國(guó)際收支不平衡，如季節(jié)性因素、突發(fā)性事件等。 練習(xí) 20世紀(jì)80年代中期，美國(guó)出現(xiàn)巨額貿(mào)易逆差，同時(shí)資本項(xiàng)目出現(xiàn)巨額盈余，試說明兩者之間的關(guān)系。資本項(xiàng)目盈余，意味著美元需求大于美元供給，導(dǎo)致美元升值，從而引起美國(guó)出口下降，貿(mào)易出現(xiàn)逆差。國(guó)際收支不平衡的原因 不同類型的國(guó)家發(fā)生收支不平衡的原因是不同的：1、發(fā)達(dá)國(guó)家 2、發(fā)展中國(guó)家 （1）國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力、利潤(rùn)率和未經(jīng)抵補(bǔ)的利息率的變化；（2）資本項(xiàng)目在國(guó)際收支中的地位日趨重要，資本輸出入頻繁且不穩(wěn)定；（3）資金對(duì)有資信的國(guó)家是較信任的。 （1

20、）商品勞務(wù)輸出不足與輸入過多并存；（2）國(guó)際儲(chǔ)備的水平經(jīng)常處于適度水平線以下；（3）過度逆差。返回國(guó)際收支失衡的一般調(diào)節(jié)措施 （一）國(guó)際收支失衡的自動(dòng)調(diào)節(jié) （二）財(cái)政政策措施（三）貨幣政策措施（四）外匯政策措施（五）直接管制措施國(guó)際收支失衡的一般調(diào)節(jié)措施 （一）國(guó)際收支失衡的自動(dòng)調(diào)節(jié)1.金本位制度下的“價(jià)格-黃金流動(dòng)機(jī)制”逆差順差黃金輸出黃金輸入本幣下跌銀行準(zhǔn)備金下跌出口增加本幣上升銀行準(zhǔn)備金增加進(jìn)口增加練習(xí)“價(jià)格-黃金流動(dòng)機(jī)制”的前提條件是什么？國(guó)際收支失衡的一般調(diào)節(jié)措施 2.固定匯率制下的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制（1）利率機(jī)制（2）收入機(jī)制（3）價(jià)格機(jī)制收支逆差外匯儲(chǔ)備下降貨幣供應(yīng)量減少利率水平上升國(guó)

21、外資本流入國(guó)際收支趨向平衡。 逆差利率水平上升國(guó)內(nèi)投資減少國(guó)民收入減少消費(fèi)需求減少出口增加國(guó)際收支趨向平衡 逆差利率上升減少投資和消費(fèi)需求物價(jià)降低出口成本降低出口增加國(guó)際收支趨向平衡練習(xí)固定匯率下的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制有_、_、_。國(guó)際收支失衡的一般調(diào)節(jié)措施 3. 浮動(dòng)匯率制下的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制逆差外匯需求大于供給外幣匯率上升出口相對(duì)便宜，進(jìn)口相對(duì)昂貴貿(mào)易收支改善國(guó)際收支趨于平衡練習(xí)逆差會(huì)引起外匯供給大于需求。（ ）錯(cuò)國(guó)際收支失衡的一般調(diào)節(jié)措施 （二）財(cái)政政策措施財(cái)政政策主要是通過財(cái)政開支的增減和稅率的高低來實(shí)現(xiàn)。在國(guó)際收支逆差時(shí)可采取支出減少政策，實(shí)行緊縮性的財(cái)政政策：減少政府支出，增加稅收。 需求、物

22、價(jià)通貨緊縮財(cái)政支出稅率、稅收商品、勞務(wù)支出物價(jià)進(jìn)口進(jìn)口國(guó)際收支失衡的一般調(diào)節(jié)措施 同時(shí)我們也要看到這種方法的局限性： 1、以犧牲國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)為代價(jià)； 2、在抑制本國(guó)居民的需求同時(shí)會(huì)導(dǎo)致失業(yè)和生產(chǎn)能力過剩的結(jié)果。練習(xí)財(cái)政政策主要是通過_的增減和_的高低來實(shí)現(xiàn)。財(cái)政開支稅率國(guó)際收支失衡的一般調(diào)節(jié)措施 （三）貨幣政策措施調(diào)節(jié)國(guó)際收支的貨幣政策手段主要是貼現(xiàn)政策和準(zhǔn)備金比率政策。練習(xí)調(diào)節(jié)國(guó)際收支的貨幣政策手段主要是_和_。逆差貼現(xiàn)率利率本國(guó)外國(guó)資本本國(guó)資本貼現(xiàn)政策準(zhǔn)備金比率政策國(guó)際收支失衡的一般調(diào)節(jié)措施 1、建立外匯平準(zhǔn)基金，即由中央銀行撥出一定數(shù)量外匯儲(chǔ)備，當(dāng)國(guó)際收支發(fā)生短期性不平衡時(shí)進(jìn)行調(diào)節(jié)。2、臨時(shí)

23、向外籌借資金來抵消超額外匯需求。3、推行一定的匯率政策，通過貨幣的升貶值來調(diào)節(jié)國(guó)際收支。國(guó)際收支失衡的一般調(diào)節(jié)措施 一國(guó)對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易直接采用嚴(yán)格的行政管制，主要包括外匯管制和貿(mào)易管制。返回第二章 外匯與匯率本章學(xué)習(xí)目標(biāo)掌握外匯的基本概念了解外匯的作用了解外匯的存在形式結(jié)合國(guó)際收支的業(yè)務(wù)內(nèi)容理解外匯的概念結(jié)合國(guó)際間的商品交易行為理解外匯的作用在了解外匯形式的基礎(chǔ)上結(jié)合生活具體運(yùn)用重難點(diǎn)分析教學(xué)重點(diǎn)： 外匯的基本概念 在國(guó)際間商品交易過程中，外匯的作用 教學(xué)難點(diǎn)： 外匯的存在形式，結(jié)合現(xiàn)實(shí)具體運(yùn)用 在國(guó)際交易過程中，外匯的作用內(nèi)容要點(diǎn)外匯的基本概念及作用匯率的基本概念 匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易的影響

24、 內(nèi)容要點(diǎn)固定匯率制與浮動(dòng)匯率制人民幣匯率制度的演變及其特點(diǎn) 人民幣走向自由兌換 外匯的基本概念 1.概念 國(guó)際匯兌(Foreign Exchange)的簡(jiǎn)稱。 2.分類 （1）動(dòng)態(tài)的外匯 （2）靜態(tài)的外匯 1）廣義的外匯 2）狹義的外匯 (1)動(dòng)態(tài)的外匯 國(guó)際間的商品交易行為，借助一個(gè)中間機(jī)構(gòu)來辦理兩國(guó)之間債權(quán)債務(wù)的清結(jié) ,避免以現(xiàn)金貨幣運(yùn)送方式進(jìn)行清結(jié)。 （2）靜態(tài)的外匯： 1）廣義的外匯 外國(guó)貨幣 外幣支付憑證 外幣有價(jià)證券 特別提款權(quán) 其他外匯資產(chǎn)（2）靜態(tài)的外匯： 2）狹義的外匯 是以外幣表示的資產(chǎn) 是能得到償付、轉(zhuǎn)讓、自由兌換的外匯的作用 A國(guó)B國(guó)中間機(jī)構(gòu) （1）兌換（2）購(gòu)買 借

25、助一個(gè)中間機(jī)構(gòu)把一個(gè)國(guó)家貨幣兌換成另一個(gè)國(guó)家的貨幣,完成國(guó)際間的商品交易行為。 外匯的作用 1. 國(guó)際結(jié)算的支付手段, 使各國(guó)貨幣購(gòu)買力相互轉(zhuǎn)換 2. 便利國(guó)際結(jié)算,促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展 3. 加速資本流動(dòng),調(diào)劑國(guó)際間的資金余缺 4. 作為官方儲(chǔ)備,平衡國(guó)際收支練習(xí) 判斷題： 1.銀行存款憑證屬于動(dòng)態(tài)的外匯（ ） 2.國(guó)際匯兌就是一種動(dòng)態(tài)的外匯（ ） 填空題:1.國(guó)際間的商品交易，使一國(guó)貨幣的購(gòu)買力轉(zhuǎn)換 成另一國(guó)貨幣的購(gòu)買力，這一行為稱為 。外匯的作用 錯(cuò)對(duì)國(guó)際匯兌練習(xí) 思考題：小明的姐姐下周去法國(guó)出差，想請(qǐng)她買一瓶法國(guó)香水，可是小明只有人民幣，請(qǐng)問他如何購(gòu)買？外匯的作用 人民幣法 郎法國(guó)香水匯

26、兌外匯存在的形式 1.可自由兌換的外幣 2.以可以自由兌換的外幣表示的支付憑證 3.以可以自由兌換外幣表示的有價(jià)證券2.國(guó)際上支付憑證主要有： (1)匯票 (2)本票 (3)支票3.以可以自由兌換外幣表示的有價(jià)證券 (1)股票 (2)債券 外匯存在的形式 課后作業(yè)1.什么是外匯？2.簡(jiǎn)述外匯的種類。3.思考題：匯票、本票和支票在使用時(shí)的共同特點(diǎn)是什么？返回匯率的基本概念 四、匯率的基本概念 又稱匯價(jià)或外匯行市,是指一國(guó)貨幣兌換成另一國(guó)貨幣的比例或比價(jià),也可以說是以本國(guó)貨幣表示的外國(guó)貨幣的價(jià)格。 本幣外幣匯率匯率的基本概念 貨幣名稱代碼美元USD歐元EUR日元JPY英鎊GBP瑞士法郎CHF澳大利

27、亞元AUD新西蘭元NZD加拿大元CAD主要貨幣的標(biāo)準(zhǔn)代碼 匯率的標(biāo)價(jià)方法 1.直接標(biāo)價(jià)法 ( Direct Quotation ) 2.間接標(biāo)價(jià)法( Indirect Quotation ) 3.美元標(biāo)價(jià)法( U .S.Dollar Quotation )匯率的標(biāo)價(jià)方法1. 直接標(biāo)價(jià)法 是指以1個(gè)單位或100個(gè)單位的外國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn) ,折算成一定數(shù)額的本國(guó)貨幣來表示的匯率，又稱應(yīng)付標(biāo)價(jià)法。 基礎(chǔ)貨幣（外幣）標(biāo)價(jià)貨幣（本幣） USD1=CNY7.000 采用直接標(biāo)價(jià)法時(shí)外幣金額固定不變,應(yīng)付本幣數(shù)量隨外幣幣值的變化而變化。匯率的標(biāo)價(jià)方法2.間接標(biāo)價(jià)法 是指用1個(gè)單位或100個(gè)單位的本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn),

28、折算為一定數(shù)量的外國(guó)貨幣,以外國(guó)貨幣表示本國(guó)貨幣的價(jià)格,又稱應(yīng)收標(biāo)價(jià)法。 基礎(chǔ)貨幣（外幣）標(biāo)價(jià)貨幣（本幣） GBP1=USD1.6000 采用間接標(biāo)價(jià)法時(shí)本幣數(shù)額固定不變,應(yīng)收外幣數(shù)額隨本幣幣值的變化而變化。匯率的標(biāo)價(jià)方法3.美元標(biāo)價(jià)法 以1個(gè)單位的美元為標(biāo)準(zhǔn),折算成一定數(shù)額的其他國(guó)家貨幣來表示匯率的方法。 1 美元 = 1.6081 英鎊1 美元 = 6.8234 人民幣匯率的種類 1.按銀行外匯交易操作情況來劃分 (1)買入?yún)R率 買入價(jià)，是銀行購(gòu)買外匯時(shí)所使用的匯率 (2)賣出匯率 賣出價(jià)，是銀行賣出外匯時(shí)所使用的匯率 (3)現(xiàn)鈔匯率 現(xiàn)鈔價(jià),銀行買賣外國(guó)貨幣現(xiàn)鈔時(shí)使用的匯率匯率的種類 .

29、按匯率的計(jì)算方法來劃分 (1)基礎(chǔ)匯率 一國(guó)貨幣對(duì)關(guān)鍵貨幣的匯率 (2)套算匯率 又稱為交叉匯率匯率的種類 套算匯率: 通過兩種不同貨幣各自對(duì)關(guān)鍵貨幣的比價(jià)間接地套算出兩種不同貨幣之間的匯率,稱為套算匯率 ,又稱為交叉匯率。 用公式表示則為： S（ij）Si（i）Sj（j）說明: 為美元，i和j分別代表i國(guó)和j國(guó)的貨幣; Si（i）為i國(guó)貨幣對(duì)美元的直接匯率； Si（j）為美元對(duì)j國(guó)貨幣的直接匯率； S（ij）為i國(guó)貨幣對(duì)j國(guó)貨幣的套算匯率。匯率的種類 套算匯率: 通過兩種不同貨幣各自對(duì)關(guān)鍵貨幣的比價(jià)間接地套算出兩種不同貨幣之間的匯率,稱為套算匯率 ,又稱為交叉匯率。 舉例:假如2009年2月

30、1日 人民幣對(duì)美元的匯率為1美元 = 8.72元人民幣, 當(dāng)日東京外匯市場(chǎng)上1美元=107.1日元,解答:人民幣對(duì)日元的匯率用國(guó)際市場(chǎng)行市套算為: 人民幣1元=107.1/8.27=12.2821日元。匯率的種類 3.按外匯交易工具和收付時(shí)間劃分 (1)電匯匯率 銀行以電報(bào)方式買賣外匯時(shí)所用的匯率 (2)信匯匯率 用信函方式通知付款的外匯價(jià)格 (3)票匯匯率 經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的銀行買賣外匯匯票、支票和其他票據(jù)時(shí)所使用的匯率 匯率的種類 .按外匯買賣交割期限不同來劃分 (1)即期匯率 現(xiàn)匯匯率 ,是指買賣外匯雙方當(dāng)天或兩個(gè)工作日以內(nèi)進(jìn)行交割的匯率 (2)遠(yuǎn)期匯率 是指買賣雙方成交后,在約定的到期日辦

31、理交割所使用的匯率 匯率的種類 【分析】以某種外匯匯率為例， 升水或貼水的幅度為遠(yuǎn)期匯率與即期匯率之差。遠(yuǎn)期匯率即期匯率升水遠(yuǎn)期匯率平價(jià)即期匯率遠(yuǎn)期匯率貼水 即期匯率=匯率的種類 官方匯率公布的匯率市場(chǎng)匯率買賣實(shí)際匯率.按照國(guó)家對(duì)外匯管制的松嚴(yán)劃分 (1)官方匯率 (2)市場(chǎng)匯率匯率的種類 【練習(xí)】 1.假如某年某月某日人民幣對(duì)美元的匯率為1美元=7.82元人民幣,當(dāng)日東京外匯市場(chǎng)上1美元= 117.1日元,則人民幣對(duì)日元的匯率可以用國(guó)際市場(chǎng)行市套算為？匯率的種類 【練習(xí)】 2.以100萬英鎊進(jìn)行套匯同一時(shí)期內(nèi)，倫敦，紐約和巴黎的外匯巴黎的匯率如下： 倫敦市場(chǎng)：100英鎊=190美元；紐約市場(chǎng)

32、：100美元=90歐元 ；巴黎巴黎：100英鎊=160歐元 如果以100萬英鎊進(jìn)行套匯?？梢垣@利多少?1.匯率的概念？2.匯率的標(biāo)價(jià)方法。3.假如2月10日，人民幣對(duì)美元的匯率為 1 美元 =7.70元人民幣，當(dāng)日東京外匯市場(chǎng)上1美元 = 117.1日元，則人民幣對(duì)日元的匯率可以用國(guó)際市場(chǎng)行市套算為？返回課后作業(yè) 匯率確定的基礎(chǔ) 1金本位制度下的匯率確定 兩國(guó)貨幣單位含金量之比,即鑄幣平價(jià) 2紙幣制度下的匯率確定 紙幣本身沒有價(jià)值，僅是流通中的價(jià)值符號(hào) 匯率確定的基礎(chǔ) 【分析】第一次世界大戰(zhàn)前,每1英鎊金幣含純金為113.0016格令( Grain,1 Grai=0.0648克),而美國(guó)當(dāng)時(shí)

33、1美元黃金純量為23.22格令,因此英鎊與美元的鑄幣平價(jià)是:113.0016 *23.22 =4.8665。這就是說 ,1英鎊金幣的含金量是1美元金幣含金量的4.8665倍,按照鑄幣平價(jià)計(jì)算,1英鎊=4.8665 美元。匯率確定的基礎(chǔ) 【分析】二次世界大戰(zhàn)后的1946年12月18日,英鎊的黃金平價(jià)確定為3.58134克純金,美元的黃金平價(jià)為0.888671克純金,則英鎊對(duì)美元的黃金平價(jià)之比是:1英鎊 = 3.58134*0.888671 = 4.03美元,這就是英鎊與美元當(dāng)時(shí)的匯率確定標(biāo)準(zhǔn)。 返回影響匯率變動(dòng)的主要因素 1.財(cái)政經(jīng)濟(jì)狀況 5.匯率政策 2.國(guó)際收支 6.心理預(yù)期 3.通貨膨脹

34、7.政府干預(yù) 4.利率 8.國(guó)際儲(chǔ)備匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易的影響 石油輸出國(guó)把美元作為儲(chǔ)備貨幣。一國(guó)把另一國(guó)貨幣作為儲(chǔ)備貨幣,實(shí)質(zhì)上代表著儲(chǔ)備國(guó)對(duì)發(fā)行國(guó)的債權(quán)。美元匯率外匯儲(chǔ)備價(jià)值石油輸出國(guó)減少減少損失匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易的影響 1.匯率變動(dòng)對(duì)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的影響（1）對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易的影響行機(jī)構(gòu)的名稱（2）對(duì)非貿(mào)易收支的影響（3）對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)的影響（4）對(duì)外匯儲(chǔ)備的影響 匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易的影響 2匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響（1）對(duì)國(guó)內(nèi)物價(jià)的影響（2）對(duì)生產(chǎn)的影響（3）對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易的影響 一國(guó)貨幣對(duì)外貶值出口擴(kuò)大進(jìn)口抑制進(jìn)口商品價(jià)格上漲該國(guó)市場(chǎng)商品減少替代商品漲價(jià)進(jìn)口成本上

35、漲國(guó)內(nèi)物價(jià)上漲 匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易的影響 3匯率變動(dòng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響 小國(guó)的匯率變動(dòng)只對(duì)其貿(mào)易伙伴國(guó)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生輕微的影響，而發(fā)達(dá)國(guó)家的自由兌換貨幣匯率的變動(dòng)會(huì)對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生比較大的、甚至是巨大的影響，原因是這些國(guó)家的貨幣一般被國(guó)際社會(huì)普遍接受。匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易的影響 直接標(biāo)價(jià)法下美元升值（中國(guó)市場(chǎng)）=USD1=CNY8.000USD1=CNY9.000匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易的影響 直接標(biāo)價(jià)法下美元貶值（中國(guó)市場(chǎng)）=USD1=CNY8.000USD1=CNY7.000匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易的影響 【練習(xí)】 填空題： 1.匯率變動(dòng)會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)造成的影響：對(duì) 的影響；對(duì) 的

36、影響；對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響。 2.影響匯率變化的基本因素是 ；直接因素是 ；根本因素是 。 國(guó)內(nèi)物價(jià)生產(chǎn)財(cái)政經(jīng)濟(jì)狀況 通貨膨脹 國(guó)際收支 1.影響匯率水平的主要因素有哪些?2.一國(guó)貨幣匯率的上浮或下浮對(duì)該國(guó)的貿(mào)易收支和資本流出入會(huì)產(chǎn)生什么影響?返回課后作業(yè) 固定匯率制度 1.概念 兩國(guó)貨幣的比價(jià)基本固定,或把兩國(guó)匯率波動(dòng)的界限規(guī)定在一定的范圍之內(nèi)即為固定匯率制度。.分類（3）維持固定匯率制度的措施（2）紙幣流通下的固定匯率（1）金本位制下的固定匯率固定匯率制度 （1）金本位制下的固定匯率 特點(diǎn)是:貨幣單位的含金量是決定匯率的基礎(chǔ),固定匯率制是自發(fā)形成的。 黃金輸送點(diǎn)就是指匯率的上漲或下跌超過一定界

37、限時(shí),將引起黃金的輸出或輸入 ,從而起到自動(dòng)調(diào)節(jié)匯率的作用。黃金輸送點(diǎn)鑄幣平價(jià)1個(gè)單位黃金運(yùn)送費(fèi)和利息用返回固定匯率制度 維持固定匯率制度的措施 （）運(yùn)用貼現(xiàn)政策手段 （）運(yùn)用外匯儲(chǔ)備手段 （）運(yùn)用外匯管制手段外幣價(jià)格下降貼現(xiàn)率下降資金外流提高本幣價(jià)格外幣需求增加 扭轉(zhuǎn)匯率下跌趨勢(shì)外幣價(jià)格上漲貼現(xiàn)率提高資金流 入外幣需求增加 降低本幣價(jià)格匯率穩(wěn)定貼現(xiàn)政策手段固定匯率制度 維持固定匯率制度的措施 （）運(yùn)用貼現(xiàn)政策手段 （）運(yùn)用外匯儲(chǔ)備手段 （）運(yùn)用外匯管制手段外匯管制手段匯率上漲過高出售外匯抑制上漲幅度使匯率不超過波動(dòng)上限匯率下跌過低抑制下降幅度使匯率不超過波動(dòng)下限購(gòu)進(jìn)外幣浮動(dòng)匯率制度 概念 對(duì)

38、外國(guó)貨幣的比價(jià)不加固定或不作出匯率波動(dòng)的上下界限，而聽任外匯市場(chǎng)的供求狀況自發(fā)決定的匯率制度即為浮動(dòng)匯率制度。 浮動(dòng)匯率制度 分類按照政府是否干預(yù)區(qū)分： （1）自由浮動(dòng) （2）管理浮動(dòng) 按匯率浮動(dòng)的方式區(qū)分： （1）單獨(dú)浮動(dòng) （2）聯(lián)合浮動(dòng) （3）釘住匯率 （4）聯(lián)系匯率制固定匯率制與浮動(dòng)匯率制的比較 （）固定匯率制的優(yōu)點(diǎn)： ）匯率保持相對(duì)的穩(wěn)定性 ）國(guó)際清償能力和商品價(jià)格穩(wěn)定。 ）抑制了外匯市場(chǎng)的投機(jī)活動(dòng)。（2）固定匯率制的缺點(diǎn)）帶來失業(yè)增加或物價(jià)上漲的后果。）使大量的黃金與外匯流失。）削弱了國(guó)內(nèi)貨幣政策的自主性。國(guó)內(nèi)被迫采取通貨緊縮政策，使本國(guó)出現(xiàn)失業(yè)問題。.固定匯率制的優(yōu)缺點(diǎn)固定匯率制與

39、浮動(dòng)匯率制的比較 (1)浮動(dòng)匯率制的優(yōu)點(diǎn)）財(cái)政貨幣政策專注于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的實(shí)現(xiàn)。）自主地采取有利于本國(guó)的貨幣政策。）保證各國(guó)貨幣政策的獨(dú)立性和有效性。）增加投資,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。）保證了外匯市場(chǎng)的穩(wěn)定。()浮動(dòng)匯率制的缺點(diǎn)）不具有穩(wěn)定性，增加了國(guó)貿(mào)的風(fēng)險(xiǎn)。）導(dǎo)致各國(guó)清償能力和商品價(jià)格不穩(wěn)。）未必能隔絕國(guó)外經(jīng)濟(jì)對(duì)本國(guó)的干擾。）會(huì)助長(zhǎng)外匯市場(chǎng)上的投機(jī)活動(dòng)。）各國(guó)均以貨幣貶值為手段。2.浮動(dòng)匯率制的優(yōu)缺點(diǎn)固定匯率制與浮動(dòng)匯率制的比較 練習(xí)判斷題：1.在固定匯率制下的匯率保持相對(duì)的穩(wěn)定性。（ ）2.浮動(dòng)匯率制度是一種理想的匯率制度。 （ ） 錯(cuò)對(duì)人民幣匯率的標(biāo)價(jià)方法和掛牌貨幣 .人民幣匯率的標(biāo)價(jià)方法是我國(guó)外

40、匯工作的重要內(nèi)容之一。 2.人民幣匯率的掛牌貨幣 是可以自由兌換的貨幣，均可根據(jù)我國(guó)對(duì)外支付需要，在國(guó)際金融市場(chǎng)上自由兌換。人民幣匯率制度的演變及其特點(diǎn) 六個(gè)階段.19491952年：人民幣匯率始定時(shí)期。.19531972年：人民幣匯率長(zhǎng)期固定時(shí)期。.19731980年：釘住“一籃子貨幣”匯率制。.19811984年：官方匯率與貿(mào)易結(jié)算匯率的雙重匯率制。.19851993年：官方匯率與外匯調(diào)劑匯率并存.1994年至今：基礎(chǔ)單一有管理的浮動(dòng)匯率制。人民幣匯率制度的演變及其特點(diǎn) 1.現(xiàn)行匯率制度的主要特點(diǎn)（）以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的匯率（）單一的匯率（）有管理的匯率，保持匯率穩(wěn)定（）浮動(dòng)匯率返回人民幣走

41、向自由兌換 2.由較低層次到較高層次的漸近過程 ( 1 ) 非居民可以自由兌換( 2 ) 區(qū)域性自由兌換( 3 ) 國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目可自由兌換( 4 ) 國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目都能自由兌換 人民幣走向自由兌換 3.人民幣自由兌換的必要性（）有利于我國(guó)發(fā)展社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)（）有利于中央銀行的宏觀調(diào)控（）有利于促進(jìn)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易（）有利于我國(guó)在世界貿(mào)易組織中和各成員之間以及與IMF等國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的合作人民幣走向自由兌換 4人民幣自由兌換的條件問題（）國(guó)家要有較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力（）國(guó)家具有充足的國(guó)際儲(chǔ)備（）國(guó)際收支略有順差或保持平衡（）理順價(jià)格體系（）匯率合理化（）實(shí)施企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制的轉(zhuǎn)換，形成完善的

42、市場(chǎng)機(jī)制人民幣走向自由兌換 練習(xí)填空：現(xiàn)行匯率制度的主要特點(diǎn)：_為基礎(chǔ)的匯率；_的匯率；保持匯率穩(wěn)定和_匯率。市場(chǎng)供求 單一 浮動(dòng) 1.由于我國(guó)在 1996 年底實(shí)現(xiàn)了人民幣經(jīng)常賬戶的可自由兌換，人民幣對(duì)資本賬戶的開放應(yīng)滿足哪些必要條件？2.人民幣自由兌換的利弊分析。 返回課后作業(yè) 第三章外匯風(fēng)險(xiǎn)防范與進(jìn)出口報(bào)價(jià) 本章學(xué)習(xí)目標(biāo)理解外匯風(fēng)險(xiǎn)的概念 掌握構(gòu)成外匯風(fēng)險(xiǎn)的三因素理解防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的各種方法 能熟練運(yùn)用各種交易工具，規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)重難點(diǎn)分析教學(xué)重點(diǎn)：外匯風(fēng)險(xiǎn)的三因素外匯風(fēng)險(xiǎn)的種類簽訂合同時(shí)的外匯風(fēng)險(xiǎn)防范選擇計(jì)價(jià)貨幣的原則教學(xué)難點(diǎn)：理解三種外匯風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)遠(yuǎn)期合同法借款法內(nèi)容要點(diǎn) 外匯風(fēng)險(xiǎn)的概念

43、構(gòu)成外匯風(fēng)險(xiǎn)的三因素 外匯風(fēng)險(xiǎn)存在于國(guó)際企業(yè)運(yùn)行的全過程 簽訂合同時(shí)的外匯風(fēng)險(xiǎn)防范利用外匯交易和借貸投資防范外匯風(fēng)險(xiǎn)外匯風(fēng)險(xiǎn)的概念外幣本幣計(jì)價(jià)損失獲益匯率上升匯率下降 也稱外匯暴露，在其國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易中，以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)或負(fù)債因外匯匯率變動(dòng)，而引起價(jià)值上升或下跌造成損益的可能。 【分析】 例如：我國(guó)某公司向國(guó)外出口一批設(shè)備,以意大利里拉結(jié)算貨價(jià)為100億里拉,簽訂合同時(shí)1 萬里拉合人民幣 40 .92 元,但三個(gè)月后1萬里拉僅合人民幣37 .38 元,該公司減少收入354 萬元人民幣(4092萬-3738萬) 外匯風(fēng)險(xiǎn)的概念 一旦匯率發(fā)生變化,有可能使外幣持有者蒙受巨大損失,也提供了獲利的機(jī)會(huì)。

44、由于各國(guó)使用的貨幣不同,加上各國(guó)間貨幣匯率經(jīng)常變化,因此在國(guó)際經(jīng)濟(jì)往來中,在國(guó)際收付結(jié)算時(shí),就會(huì)產(chǎn)生外匯風(fēng)險(xiǎn)。返回構(gòu)成外匯風(fēng)險(xiǎn)的三因素 外匯風(fēng)險(xiǎn)本幣外 幣時(shí) 間應(yīng)收賬款應(yīng)付賬款貨幣借出借入借貸本息償付應(yīng)付款付出應(yīng)收款收進(jìn)1.本幣是衡量一個(gè)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的共同指標(biāo)2.從交易達(dá)成到最后償付，均有一個(gè)期限3. 外幣與本幣的折算率可能發(fā)生變化 因此，外匯風(fēng)險(xiǎn)一般均包括三個(gè)因素：本幣、外幣和時(shí)間。 構(gòu)成外匯風(fēng)險(xiǎn)的三因素 時(shí)間越長(zhǎng)匯率波動(dòng)越大外匯風(fēng)險(xiǎn)較大時(shí)間越短匯率波動(dòng)越小外匯風(fēng)險(xiǎn)較小【分析】 應(yīng)收或應(yīng)付外幣賬款的時(shí)間結(jié)構(gòu)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的大小具有直接影響。 外匯風(fēng)險(xiǎn)，包括時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)。 構(gòu)成外匯風(fēng)險(xiǎn)的三因

45、素 【練習(xí)】填空題： 從時(shí)間結(jié)構(gòu)角度來看，外匯風(fēng)險(xiǎn)包括 和 兩部分。判斷題： 匯率發(fā)生變化,將會(huì)給外匯持有者或運(yùn)用者帶來不確定性,必定使其蒙受巨大損失( )。時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)錯(cuò)返回外匯風(fēng)險(xiǎn)存在于國(guó)際企業(yè)運(yùn)行的全過程 外匯風(fēng)險(xiǎn)包括： 1.交易風(fēng)險(xiǎn) 2.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) 3.會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)外匯風(fēng)險(xiǎn)存在于國(guó)際企業(yè)運(yùn)行的全過程 1.交易風(fēng)險(xiǎn) （1）對(duì)外投資中的匯率風(fēng)險(xiǎn) （2）向外籌資或?qū)ν鈧鶆?wù)中的匯率風(fēng)險(xiǎn) 人民幣美 元兌換匯率下降匯率上升投資收益增加投資收益下降獲益損失 一種外幣兌換成另一種外幣進(jìn)行投資匯率下降,投資的實(shí)際收益就會(huì)下降反之匯率上升,投資的實(shí)際收益就會(huì)增加。 外匯風(fēng)險(xiǎn)存在于國(guó)際企業(yè)運(yùn)行的全過程 2.經(jīng)

46、濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) 也稱經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),是指由于意料之外的匯率變動(dòng)引起企業(yè)在未來一定時(shí)期內(nèi)收益發(fā)生變化的潛在性風(fēng)險(xiǎn)。外匯風(fēng)險(xiǎn)存在于國(guó)際企業(yè)運(yùn)行的全過程 一國(guó)貨幣貶值外幣價(jià)格上漲刺激出口獲益提高進(jìn)口價(jià)格成本增加受損收入或增或減經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)貶值時(shí)，價(jià)格上漲，刺激出口，獲益；因本幣貶值，會(huì)提高的價(jià)格，成本增加，受損。純收入可能增加，也可能減少,即經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。外匯風(fēng)險(xiǎn)存在于國(guó)際企業(yè)運(yùn)行的全過程 【分析】 某企業(yè)以美元為記賬本位幣。年初在其英鎊銀行存款戶頭上有存款20000英鎊,年初匯率為1英鎊 =1.83 美元,年底匯率為1英鎊=1.50美元 ，是否產(chǎn)生了會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)？年初匯率1 英鎊 = 1.83 美元年末匯率1 英鎊 = 1

47、.50 美元20000英鎊存款36600 英鎊30000 英鎊賬面價(jià)值減少外匯風(fēng)險(xiǎn)存在于國(guó)際企業(yè)運(yùn)行的全過程 練習(xí) 判斷題：1.會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的僅僅是賬面損失，是匯率變化引起的。（ ）2.外匯風(fēng)險(xiǎn)僅僅是對(duì)外投資中的匯率風(fēng)險(xiǎn)。（ ） 錯(cuò)對(duì)返回簽訂合同時(shí)的外匯風(fēng)險(xiǎn)防范合同支付500萬日元。即期匯率：$1=120美國(guó)進(jìn)口商日本出口商支付4.545萬美元支付4.166萬美元支付3.846萬美元 三個(gè)月后的匯率變動(dòng)可能：美元貶值：$1=110銀行合約：$1=120美元升值：$1=130500萬日元簽訂合同時(shí)防范措施主要有三個(gè)方面：加列貨幣保值條款選擇好計(jì)價(jià)貨幣調(diào)整價(jià)格簽訂合同時(shí)的外匯風(fēng)險(xiǎn)防范（一）選擇好計(jì)

48、價(jià)貨幣 1.爭(zhēng)取使用本國(guó)貨幣 以本幣結(jié)算，不產(chǎn)生本幣與外幣之間的兌換，即無外匯交易風(fēng)險(xiǎn)。 對(duì)于進(jìn)口商來說： 如為買方市場(chǎng)，則易爭(zhēng)??；如為賣方市場(chǎng)，則不易實(shí)現(xiàn)。 簽訂合同時(shí)的外匯風(fēng)險(xiǎn)防范2.出口選硬幣，進(jìn)口選軟幣 硬幣：在外匯市場(chǎng)上匯率比較穩(wěn)定，且有上浮趨勢(shì)的貨幣 軟幣：匯率不穩(wěn)定，呈下浮或貶值趨勢(shì)的貨幣簽訂合同時(shí)的外匯風(fēng)險(xiǎn)防范3. 采取軟硬幣搭配法 金額較大的合同往往采用四種貨幣計(jì)價(jià)，即兩種軟幣+兩種硬幣，起到分散風(fēng)險(xiǎn)的作用 。簽訂合同時(shí)的外匯風(fēng)險(xiǎn)防范（二）加列貨幣保值條款 1.綜合貨幣單位保值條款 如：特別提款權(quán)（SDRs）、歐洲貨幣單位（歐元），它們由一定比重的硬幣與軟幣搭配組成。簽訂合同

49、時(shí)的外匯風(fēng)險(xiǎn)防范簽訂合同時(shí)的外匯風(fēng)險(xiǎn)防范 合同價(jià)值1000萬美元， 即期匯率： 1美元=2.0馬克一年后支付貨款德國(guó)進(jìn)口商美國(guó)出口商支付2070.75萬馬克753萬SDRs以SDRs計(jì)價(jià)保值一年后美元升值，1美元=2.5馬克SDRs對(duì)美元也貶值，1SDRs=1.1美元?jiǎng)t支付753萬*1.1*2.5=2070.75萬馬克德國(guó)進(jìn)口商美國(guó)出口商簽定合同時(shí)：1SDRs=1.328美元，則合同中明確支付1000萬/1.328=753萬SDRs以馬克兌付美元一年后美元升值：匯率： 1美元=2.5馬克德國(guó)進(jìn)口商美國(guó)出口商支付2500萬馬克1000萬美元簽訂合同時(shí)的外匯風(fēng)險(xiǎn)防范簽訂合同時(shí)的外匯風(fēng)險(xiǎn)防范 2.物

50、價(jià)指數(shù)保值條款 指以某種商品的價(jià)格指數(shù)或物價(jià)消費(fèi)指數(shù)保值 ,進(jìn)出口商品的貨價(jià)依據(jù)價(jià)格指數(shù)作相應(yīng)的調(diào)整。 簽訂合同時(shí)的外匯風(fēng)險(xiǎn)防范簽訂合同時(shí)的外匯風(fēng)險(xiǎn)防范3.滑動(dòng)價(jià)格保值條款 指訂立貿(mào)易合同時(shí)買商品的部分價(jià)格暫不確定 ,根據(jù)履約時(shí)市場(chǎng)行情或生產(chǎn)費(fèi)用變化加以調(diào)整。練習(xí)綜合貨幣單位有_、 _等。 SDRs歐元簽訂合同時(shí)的外匯風(fēng)險(xiǎn)防范簽訂合同時(shí)的外匯風(fēng)險(xiǎn)防范（三）調(diào)整價(jià)格1.加價(jià)保值法 2. 壓價(jià)保值法 加價(jià)后的商品價(jià)格=原商品價(jià)格（1計(jì)價(jià)貨幣貶值率）壓價(jià)后的商品價(jià)格=原商品價(jià)格（1計(jì)價(jià)貨幣升值率）簽訂合同時(shí)的外匯風(fēng)險(xiǎn)防范簽訂合同時(shí)的外匯風(fēng)險(xiǎn)防范 若爭(zhēng)取不到有利自己的貨幣，則B國(guó)出口商可在價(jià)格方面進(jìn)行

51、調(diào)整，以減輕風(fēng)險(xiǎn)的程度,相反亦然。 練習(xí)判斷：提高貨價(jià)就一定能避免外匯風(fēng)險(xiǎn)。( )錯(cuò)A國(guó)進(jìn)口商B國(guó)進(jìn)口商計(jì)價(jià)貨幣:A國(guó)貨幣我要提高貨價(jià)，降低風(fēng)險(xiǎn)！簽訂合同時(shí)的外匯風(fēng)險(xiǎn)防范返回利用外匯交易和借貸投資防范外匯風(fēng)險(xiǎn)利用外匯交易和借貸投資防范外匯風(fēng)險(xiǎn)基本原則：貨幣以三個(gè)“同一”，一個(gè)“反向”為流動(dòng)內(nèi)容， 同一金額 同一貨幣 同一時(shí)間 反向流動(dòng) 主要方法: （一）即期合同法 （二）遠(yuǎn)期合同法 （三）借款法 （四）投資法 （五）提前收付或拖延收付法 （六）平衡法 （七）多種貨幣組合法利用外匯交易和借貸投資防范外匯風(fēng)險(xiǎn)（一）即期合同法 指具有外匯債權(quán)或債務(wù)的公司通過與外匯銀行簽訂賣出或購(gòu)買外匯的即期合同來消

52、除外匯風(fēng)險(xiǎn)。利用外匯交易和借貸投資防范外匯風(fēng)險(xiǎn)例： 德國(guó)A公司要在2天內(nèi)向英國(guó)出口商支付一筆金額為100000美元的進(jìn)口貨款 。 該公司可直接與德國(guó)某銀行(如法蘭克福銀行)簽訂以1美元合1.6282德國(guó)馬克的價(jià)格,購(gòu)買100000美元的即期外匯買賣合同 。 兩天后,法蘭克福銀行交割給A公司的這筆美元?jiǎng)t可用來支付英國(guó)出口商。A公司美元的反向流動(dòng)A公司與法蘭克福銀行簽訂即期合同11.6282兩天內(nèi)支付100000貨款即期買進(jìn) 100000即期支付162820利用外匯交易和借貸投資防范外匯風(fēng)險(xiǎn)（二）遠(yuǎn)期合同法 指具有外匯債權(quán)或債務(wù)的企業(yè)或公司通過與銀行簽訂賣出或購(gòu)買遠(yuǎn)期外匯合同以消除外匯風(fēng)險(xiǎn)。利用外匯交易和借貸投資防范外