2025年經(jīng)濟(jì)師職業(yè)資格考試企業(yè)融資策略與風(fēng)險(xiǎn)管理深度模擬試卷考試時(shí)間：______分鐘總分：______分姓名：______一、單項(xiàng)選擇題（本類題共25題，每題1分，共25分。每題備選答案中，只有一個(gè)是符合題意的，請(qǐng)將正確答案的字母填在答題卡相應(yīng)位置。錯(cuò)選、多選、少選或未選均不得分。）1.企業(yè)融資活動(dòng)的根本目的是為了滿足其（）。A.日常運(yùn)營的資金需求B.長期發(fā)展擴(kuò)張的需要C.償還到期債務(wù)的壓力D.提高資產(chǎn)負(fù)債率2.在各種融資方式中，通常被認(rèn)為具有無限清償能力，且不增加企業(yè)固定財(cái)務(wù)費(fèi)用的融資方式是（）。A.銀行長期貸款B.發(fā)行公司債券C.股權(quán)融資D.經(jīng)營租賃3.某公司發(fā)行面值為1000元、期限為5年、票面利率為8%、每年付息一次的債券，若市場(chǎng)利率為10%，該債券的發(fā)行價(jià)格將（）。A.高于1000元B.低于1000元C.等于1000元D.無法確定4.破產(chǎn)成本最小化理論認(rèn)為，企業(yè)存在一個(gè)最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)點(diǎn)，在此點(diǎn)上（）。A.財(cái)務(wù)杠桿利益等于財(cái)務(wù)困境成本B.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)完全抵消C.企業(yè)價(jià)值最大化D.杠桿比率最低5.某公司發(fā)行普通股，預(yù)計(jì)下年每股股利為2元，股利增長率為6%，市場(chǎng)要求的必要收益率為10%，則該普通股的內(nèi)在價(jià)值為（）元。A.20B.25C.30D.356.商業(yè)信用融資的主要形式不包括（）。A.應(yīng)付賬款B.預(yù)收賬款C.應(yīng)付票據(jù)D.長期借款7.項(xiàng)目融資的核心特征之一是（）。A.融資主體是項(xiàng)目法人B.融資決策由銀行主導(dǎo)C.債務(wù)償還主要依靠項(xiàng)目自身產(chǎn)生的現(xiàn)金流D.融資成本通常低于公司貸款8.下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的說法中，錯(cuò)誤的是（）。A.該模型旨在確定股權(quán)資產(chǎn)的必要收益率B.必要收益率由無風(fēng)險(xiǎn)收益率、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和該資產(chǎn)的貝塔系數(shù)三部分組成C.貝塔系數(shù)衡量的是資產(chǎn)自身特有的風(fēng)險(xiǎn)D.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是市場(chǎng)組合預(yù)期收益率與無風(fēng)險(xiǎn)收益率之差9.企業(yè)在評(píng)估擬投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，采用敏感性分析的主要目的是（）。A.確定項(xiàng)目對(duì)關(guān)鍵假設(shè)條件變化的敏感程度B.計(jì)算項(xiàng)目投資的期望值C.評(píng)估項(xiàng)目的主要風(fēng)險(xiǎn)來源D.測(cè)定項(xiàng)目投資組合的總體風(fēng)險(xiǎn)水平10.信用風(fēng)險(xiǎn)通常指交易對(duì)手未能履行約定契約中的義務(wù)而造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)，其主要發(fā)生在（）之間。A.企業(yè)與供應(yīng)商B.企業(yè)與客戶C.企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)D.企業(yè)內(nèi)部各部門11.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要是指因市場(chǎng)價(jià)格（如利率、匯率、股價(jià)）的不利變動(dòng)而導(dǎo)致的資產(chǎn)價(jià)值下降的風(fēng)險(xiǎn)，其最有效的對(duì)沖工具通常是（）。A.期權(quán)合約B.期貨合約C.互換合約D.信用違約互換（CDS）12.操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于不完善或失敗的內(nèi)部程序、人員、系統(tǒng)或外部事件而導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)。以下情形中，不屬于操作風(fēng)險(xiǎn)的是（）。A.內(nèi)部欺詐B.外部欺詐C.市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)D.系統(tǒng)失靈13.企業(yè)采用風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，通常意味著（）。A.接受風(fēng)險(xiǎn)并承擔(dān)其可能造成的損失B.放棄可能帶來風(fēng)險(xiǎn)的活動(dòng)C.通過購買保險(xiǎn)將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給第三方D.采取措施減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性或影響程度14.某企業(yè)通過發(fā)行股票籌集資金，這相當(dāng)于（）。A.增加了企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)B.提高了企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿C.降低了企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率D.減少了企業(yè)的控制權(quán)15.WACC（加權(quán)平均資本成本）是衡量企業(yè)整體融資成本的重要指標(biāo)，其計(jì)算中使用的權(quán)重通?；冢ǎ.市場(chǎng)價(jià)值B.賬面價(jià)值C.目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)D.行業(yè)平均水平16.某公司總資產(chǎn)5000萬元，總負(fù)債3000萬元，稅前利潤500萬元，適用的所得稅率為25%。則該公司的已獲利息倍數(shù)（利息保障倍數(shù)）為（）。A.1.0B.2.0C.3.0D.4.017.在風(fēng)險(xiǎn)管理流程中，識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)是第一步，其目的是（）。A.評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的大小B.測(cè)量風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率C.確定可能影響企業(yè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)因素D.制定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施18.衡量投資組合整體系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)）的指標(biāo)是（）。A.標(biāo)準(zhǔn)差B.貝塔系數(shù)C.偏度D.夏普比率19.某公司利用短期銀行貸款為季節(jié)性生產(chǎn)提供資金，這種融資策略屬于（）。A.杠桿收購融資B.設(shè)備租賃融資C.流動(dòng)資金融資D.長期發(fā)展融資20.在企業(yè)融資決策中，考慮發(fā)行債券的缺點(diǎn)之一是（）。A.融資成本相對(duì)較低B.債務(wù)利息可在稅前扣除C.會(huì)稀釋原有股東的股權(quán)D.債務(wù)有固定的到期日和還本付息壓力21.某企業(yè)采用發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的方式進(jìn)行融資，其主要優(yōu)勢(shì)在于（）。A.融資成本通常低于同等條件的普通債券B.債券轉(zhuǎn)換為公司股票后，可以立即獲得高額利潤C(jī).發(fā)行的債券具有自動(dòng)到期贖回條款D.可轉(zhuǎn)換債券的利率通常高于普通債券22.信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)通過對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流、行業(yè)地位及管理水平等的綜合評(píng)估，給出企業(yè)的信用等級(jí)。企業(yè)信用等級(jí)越高，其（）。A.融資難度越大B.融資成本越高C.償債能力越弱D.融資成本越低23.風(fēng)險(xiǎn)自留是指企業(yè)自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)后果，這種方式通常適用于（）的風(fēng)險(xiǎn)。A.發(fā)生頻率高、損失程度小B.發(fā)生頻率低、損失程度小C.發(fā)生頻率低、損失程度大D.發(fā)生頻率高、損失程度大24.企業(yè)在制定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略時(shí)，選擇購買保險(xiǎn)屬于（）策略。A.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避B.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移C.風(fēng)險(xiǎn)減輕D.風(fēng)險(xiǎn)接受25.企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的最高層級(jí)是（）。A.風(fēng)險(xiǎn)管理策略B.風(fēng)險(xiǎn)管理組織C.風(fēng)險(xiǎn)管理文化D.風(fēng)險(xiǎn)管理決策二、多項(xiàng)選擇題（本類題共15題，每題2分，共30分。每題備選答案中，有兩個(gè)或兩個(gè)以上是符合題意的，請(qǐng)將正確答案的字母填在答題卡相應(yīng)位置。錯(cuò)選、少選或未選均不得分。）26.企業(yè)融資決策需要考慮的主要因素包括（）。A.融資成本B.融資風(fēng)險(xiǎn)C.企業(yè)控制權(quán)D.償還期限E.國家宏觀政策27.普通股與優(yōu)先股相比，其主要特點(diǎn)包括（）。A.股利固定B.表決權(quán)優(yōu)先C.清償順序居后D.股利可參與分配E.風(fēng)險(xiǎn)較高28.債券籌資相比股權(quán)籌資，其主要優(yōu)點(diǎn)有（）。A.融資成本相對(duì)較低B.不會(huì)分散股東控制權(quán)C.債務(wù)利息具有抵稅效應(yīng)D.提高了企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿E.增強(qiáng)了企業(yè)的償債能力29.影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策的因素主要有（）。A.企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)B.企業(yè)成長性C.市場(chǎng)利率水平D.企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)E.企業(yè)管理層的風(fēng)險(xiǎn)偏好30.案例融資（如項(xiàng)目融資）的主要風(fēng)險(xiǎn)包括（）。A.項(xiàng)目執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)B.信用風(fēng)險(xiǎn)C.政策法律風(fēng)險(xiǎn)D.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)E.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)31.衡量企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)通常包括（）。A.流動(dòng)比率B.速動(dòng)比率C.資產(chǎn)負(fù)債率D.利息保障倍數(shù)E.現(xiàn)金比率32.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要方法包括（）。A.風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖B.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移C.限額管理D.風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)E.內(nèi)部控制33.操作風(fēng)險(xiǎn)管理的措施通常包括（）。A.完善內(nèi)部控制制度B.加強(qiáng)員工培訓(xùn)和績效考核C.實(shí)施業(yè)務(wù)連續(xù)性計(jì)劃D.應(yīng)用先進(jìn)的信息技術(shù)系統(tǒng)E.購買專業(yè)保險(xiǎn)34.企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)通常包括（）。A.保障企業(yè)資產(chǎn)安全B.提高企業(yè)盈利能力C.促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展D.優(yōu)化資源配置效率E.實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化35.以下關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)自留的說法中，正確的有（）。A.是一種被動(dòng)接受風(fēng)險(xiǎn)的方式B.適用于處理發(fā)生頻率低、損失程度大的風(fēng)險(xiǎn)C.可能需要建立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金D.可以提高企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的靈活性和速度E.通常意味著企業(yè)愿意承擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)暴露36.股權(quán)融資的主要方式包括（）。A.發(fā)行普通股B.發(fā)行優(yōu)先股C.配股D.增發(fā)E.股票回購37.企業(yè)在進(jìn)行融資成本比較時(shí)，需要考慮的因素包括（）。A.債務(wù)利息B.股利支付C.發(fā)行費(fèi)用D.交易成本E.稅收影響38.企業(yè)在進(jìn)行項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)，需要關(guān)注的主要風(fēng)險(xiǎn)因素包括（）。A.政策風(fēng)險(xiǎn)B.法律風(fēng)險(xiǎn)C.工程技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)D.資金風(fēng)險(xiǎn)E.管理風(fēng)險(xiǎn)39.風(fēng)險(xiǎn)管理中的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略選擇應(yīng)考慮的因素包括（）。A.風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性和損失程度B.企業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力C.可用的資源和管理能力D.法律法規(guī)的要求E.市場(chǎng)環(huán)境的變動(dòng)40.企業(yè)融資策略與風(fēng)險(xiǎn)管理之間存在著密切聯(lián)系，主要體現(xiàn)在（）。A.融資方式的選擇會(huì)影響企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)類型和程度B.風(fēng)險(xiǎn)管理需求會(huì)影響融資結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)C.融資成本包含了風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)D.風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)是融資決策的重要依據(jù)E.融資活動(dòng)本身就是企業(yè)面臨的一種重要風(fēng)險(xiǎn)三、簡答題（本類題共4題，每題5分，共20分。）41.簡述企業(yè)融資需求的預(yù)測(cè)方法有哪些？42.簡述影響企業(yè)最佳資本結(jié)構(gòu)決策的主要因素。43.簡述信用風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)形式。44.簡述風(fēng)險(xiǎn)管理的流程及其主要環(huán)節(jié)。四、計(jì)算題（本類題共2題，每題6分，共12分。）45.某公司發(fā)行面值為100元的債券，期限為3年，票面利率為6%，每年付息一次。假設(shè)發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率為7%，計(jì)算該債券的發(fā)行價(jià)格。46.某投資組合包含兩種資產(chǎn)，A資產(chǎn)的投資比例為60%，預(yù)期收益率為15%，標(biāo)準(zhǔn)差為12%；B資產(chǎn)的投資比例為40%，預(yù)期收益率為10%，標(biāo)準(zhǔn)差為8%。假設(shè)兩種資產(chǎn)的協(xié)方差為0.0048。計(jì)算該投資組合的預(yù)期收益率和方差。五、論述題（本類題共1題，10分。）47.論述企業(yè)選擇不同融資方式的考慮因素及其對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響。試卷答案一、單項(xiàng)選擇題1.B2.C3.B4.C5.B6.B7.C8.C9.A10.C11.B12.C13.B14.D15.A16.C17.C18.B19.C20.D21.A22.D23.A24.B25.B二、多項(xiàng)選擇題26.ABCDE27.CE28.ABCD29.ABCDE30.ABCD31.ABE32.ACD33.ABCDE34.ABCDE35.ACD36.ABCD37.ABCDE38.ABCDE39.ABCDE40.ABCDE三、簡答題41.企業(yè)融資需求的預(yù)測(cè)方法主要包括：定性預(yù)測(cè)法（如專家意見法、市場(chǎng)調(diào)研法）、定量預(yù)測(cè)法（如時(shí)間序列分析法、回歸分析法）、比率預(yù)測(cè)法（如銷售額比率法）以及資金習(xí)性預(yù)測(cè)法（如高低點(diǎn)法、直線回歸法）。42.影響企業(yè)最佳資本結(jié)構(gòu)決策的主要因素包括：企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、成長性、盈利能力、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、稅收政策、利率水平、資本市場(chǎng)環(huán)境、管理層的風(fēng)險(xiǎn)偏好、行業(yè)特征等。43.信用風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)形式包括：交易對(duì)手違約風(fēng)險(xiǎn)（如無法按時(shí)支付貨款或償還債務(wù)）、抵押品價(jià)值下跌風(fēng)險(xiǎn)、信用評(píng)級(jí)下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)、集中度風(fēng)險(xiǎn)（對(duì)單一交易對(duì)手或市場(chǎng)過度依賴）等。44.風(fēng)險(xiǎn)管理的流程及其主要環(huán)節(jié)包括：風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別（識(shí)別企業(yè)面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)）、風(fēng)險(xiǎn)分析（分析風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性及潛在損失程度）、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)（評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)目標(biāo)的威脅程度）、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)（制定并實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、轉(zhuǎn)移、減輕或接受的策略）、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控（跟蹤風(fēng)險(xiǎn)狀況及應(yīng)對(duì)措施的有效性）。四、計(jì)算題45.解析：計(jì)算債券發(fā)行價(jià)格需要將未來各期利息的現(xiàn)值和到期本金的面值現(xiàn)值相加。債券年利息=100元*6%=6元發(fā)行價(jià)格=利息現(xiàn)值+本金現(xiàn)值利息現(xiàn)值=6元/(1+7%)+6元/(1+7%)^2+6元/(1+7%)^3本金現(xiàn)值=100元/(1+7%)^3發(fā)行價(jià)格=6/1.07+6/1.07^2+6/1.07^3+100/1.07^3發(fā)行價(jià)格≈5.607+5.240+4.895+79.335發(fā)行價(jià)格≈94.877元（結(jié)果四舍五入，可取94.88元）答案：該債券的發(fā)行價(jià)格約為94.88元。46.解析：投資組合預(yù)期收益率=Σ(資產(chǎn)權(quán)重*資產(chǎn)預(yù)期收益率)=60%*15%+40%*10%=0.9+0.4=1.3或13%投資組合方差=Σ[Σ(資產(chǎn)權(quán)重*資產(chǎn)權(quán)重*協(xié)方差)]=60%*60%*0.0048+60%*40%*0.0048+40%*60%*0.0048+40%*40%*0=0.001728+0.001152+0.001152=0.004032投資組合標(biāo)準(zhǔn)差=√方差=√0.004032≈0.0635或6.35%答案：該投資組合的預(yù)期收益率為13%，方差為0.004032，標(biāo)準(zhǔn)差約為6.35%。五、論述題47.論述企業(yè)選擇不同融資方式的考慮因素及其對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響：企業(yè)在選擇融資方式時(shí)，通常需要綜合考慮融資成本、融資風(fēng)險(xiǎn)、融資期限、融資彈性、對(duì)控制權(quán)的影響以及與企業(yè)自身特點(diǎn)的匹配度等多種因素。（1）融資成本：不同融資方式的成本存在差異。債務(wù)融資成本通常表現(xiàn)為利息支出，且利息費(fèi)用可在稅前扣除，具有稅收屏蔽效應(yīng)；股權(quán)融資成本通常表現(xiàn)為股利支付，且股利不可稅前扣除，成本相對(duì)較高。企業(yè)傾向于選擇成本較低的融資方式，以降低綜合資本成本。（2）融資風(fēng)險(xiǎn)：債務(wù)融資需要按期還本付息，構(gòu)成了企業(yè)的固定財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。一旦企業(yè)經(jīng)營不善或市場(chǎng)環(huán)境變化，可能導(dǎo)致資金鏈斷裂，甚至破產(chǎn)清算，從而加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。股權(quán)融資不涉及固定還本付息的壓力，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)約束相對(duì)較小，能夠?yàn)槠髽I(yè)提供更穩(wěn)定的資金支持，從而降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（3）融資期限：長期融資通常