第第PAGE\MERGEFORMAT1頁(yè)共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁(yè)證券從業(yè)資格考試全年及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門(mén)/班級(jí)：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡(jiǎn)答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.根據(jù)我國(guó)《證券法》，下列哪個(gè)機(jī)構(gòu)不得從事證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)？（）

A.證券公司

B.信托公司

C.商業(yè)銀行

D.中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)

2.某股票的當(dāng)前價(jià)格為10元，其看漲期權(quán)執(zhí)行價(jià)格為12元，期權(quán)費(fèi)為2元。若到期時(shí)該股票價(jià)格上漲至14元，該投資者的最大收益是多少？（）

A.2元

B.4元

C.6元

D.8元

3.下列哪種投資指標(biāo)反映了資產(chǎn)的總風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.Beta系數(shù)

B.Alpha系數(shù)

C.夏普比率

D.可知風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）

4.根據(jù)流動(dòng)性偏好理論，下列哪種證券的預(yù)期收益率最低？（）

A.短期國(guó)庫(kù)券

B.長(zhǎng)期國(guó)庫(kù)券

C.公司債券

D.股票

5.某證券公司經(jīng)紀(jì)部的客戶經(jīng)理違反規(guī)定，泄露了客戶的交易信息。根據(jù)《證券業(yè)從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》，該客戶經(jīng)理可能面臨哪種處罰？（）

A.警告

B.罰款

C.撤銷(xiāo)從業(yè)資格

D.以上都是

6.下列哪種市場(chǎng)指數(shù)屬于市值加權(quán)指數(shù)？（）

A.滬深300指數(shù)

B.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)

C.道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)

D.以上都是

7.根據(jù)有效市場(chǎng)假說(shuō)，下列哪種情況不可能發(fā)生？（）

A.市場(chǎng)價(jià)格能迅速反映所有公開(kāi)信息

B.股票市場(chǎng)不存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)

C.投資者可以通過(guò)分析公開(kāi)信息獲得超額收益

D.以上都是

8.某投資者購(gòu)買(mǎi)了一只基金，基金合同約定基金份額凈值在交易日的收盤(pán)后計(jì)算并公告。該基金屬于哪種基金？（）

A.開(kāi)放式基金

B.封閉式基金

C.混合型基金

D.股票型基金

9.根據(jù)我國(guó)《公司法》，股份有限公司的發(fā)起人人數(shù)不得少于多少人？（）

A.2人

B.5人

C.10人

D.20人

10.下列哪種投資策略屬于主動(dòng)投資策略？（）

A.購(gòu)買(mǎi)指數(shù)基金

B.均值回歸策略

C.分散投資策略

D.消極投資策略

11.某投資者購(gòu)買(mǎi)了一只股票，該股票的當(dāng)前價(jià)格為20元，他預(yù)期一年后該股票的價(jià)格將上漲至25元，并預(yù)計(jì)每年可獲得每股1元的分紅。該股票的預(yù)期收益率為多少？（）

A.15%

B.20%

C.25%

D.30%

12.根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），下列哪種因素會(huì)影響資產(chǎn)的預(yù)期收益率？（）

A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

C.資產(chǎn)的貝塔系數(shù)

D.以上都是

13.某投資者購(gòu)買(mǎi)了一只債券，債券的面值為1000元，票面利率為5%，期限為3年。若該債券的市場(chǎng)價(jià)格為950元，該債券的到期收益率為多少？（）

A.5%

B.6%

C.7%

D.8%

14.根據(jù)證券交易規(guī)則，下列哪種行為屬于內(nèi)幕交易？（）

A.收到內(nèi)幕信息的人員將該信息告知自己的朋友

B.上市公司董事將其持有的公司股票賣(mài)出

C.證券分析師根據(jù)公開(kāi)信息發(fā)布投資建議

D.以上都是

15.某投資者購(gòu)買(mǎi)了一只股票，該股票的當(dāng)前價(jià)格為30元，他預(yù)期一年后該股票的價(jià)格將下跌至25元。該投資者可能采取哪種操作來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.購(gòu)買(mǎi)該股票的看漲期權(quán)

B.購(gòu)買(mǎi)該股票的看跌期權(quán)

C.賣(mài)出該股票

D.以上都不對(duì)

16.根據(jù)證券公司分類(lèi)監(jiān)管規(guī)定，證券公司的分類(lèi)指標(biāo)體系不包括以下哪一項(xiàng)？（）

A.資本充足率

B.風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)

C.業(yè)務(wù)規(guī)模

D.從業(yè)人員素質(zhì)

17.某股票的Beta系數(shù)為1.5，市場(chǎng)組合的預(yù)期收益率為10%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為2%。根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），該股票的預(yù)期收益率為多少？（）

A.10%

B.12%

C.14%

D.16%

18.下列哪種金融工具屬于衍生金融工具？（）

A.股票

B.債券

C.期貨合約

D.現(xiàn)貨

19.根據(jù)我國(guó)《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》，證券公司從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)，其自營(yíng)業(yè)務(wù)的規(guī)模不得超過(guò)其凈資本的多少倍？（）

A.2倍

B.4倍

C.5倍

D.10倍

20.某投資者購(gòu)買(mǎi)了一只基金，該基金的投資目標(biāo)是獲取長(zhǎng)期穩(wěn)定的回報(bào)。該基金可能屬于哪種基金？（）

A.股票型基金

B.債券型基金

C.混合型基金

D.貨幣市場(chǎng)基金

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選均不得分）

21.下列哪些屬于證券公司的主要業(yè)務(wù)？（）

A.證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)

B.證券承銷(xiāo)與保薦業(yè)務(wù)

C.證券自營(yíng)業(yè)務(wù)

D.證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

22.根據(jù)證券市場(chǎng)的基本面分析，下列哪些因素會(huì)影響股票的價(jià)格？（）

A.宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境

B.公司財(cái)務(wù)狀況

C.行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

D.投資者情緒

23.下列哪些屬于證券投資的風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.操作風(fēng)險(xiǎn)

24.根據(jù)期權(quán)的時(shí)間價(jià)值理論，下列哪些因素會(huì)影響期權(quán)的時(shí)間價(jià)值？（）

A.距離到期日的時(shí)間

B.標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)率

C.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

D.標(biāo)的資產(chǎn)的分紅

25.根據(jù)證券登記結(jié)算公司的規(guī)定，下列哪些證券需要辦理過(guò)戶手續(xù)？（）

A.股票

B.債券

C.證券投資基金份額

D.以上都是

26.根據(jù)證券公司治理準(zhǔn)則，下列哪些機(jī)構(gòu)或人員應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于公司的經(jīng)營(yíng)管理？（）

A.董事會(huì)

B.監(jiān)事會(huì)

C.獨(dú)立董事

D.總經(jīng)理

27.根據(jù)我國(guó)《公司法》，股份有限公司的董事會(huì)對(duì)股東會(huì)負(fù)責(zé)，下列哪些事項(xiàng)由股東會(huì)決定？（）

A.修改公司章程

B.增加或者減少注冊(cè)資本

C.聘任或者解聘公司經(jīng)理

D.公司合并、分立、解散或者變更公司形式

28.下列哪些屬于證券投資組合的優(yōu)化目標(biāo)？（）

A.在風(fēng)險(xiǎn)一定的情況下，最大化預(yù)期收益率

B.在預(yù)期收益率一定的情況下，最小化風(fēng)險(xiǎn)

C.最大化風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的預(yù)期收益率

D.實(shí)現(xiàn)投資組合的多元化

29.根據(jù)證券交易規(guī)則，下列哪些行為屬于禁止的交易行為？（）

A.內(nèi)幕交易

B.操縱市場(chǎng)

C.聯(lián)合報(bào)價(jià)

D.自買(mǎi)自賣(mài)

30.根據(jù)我國(guó)《證券法》，下列哪些機(jī)構(gòu)可以從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)？（）

A.證券公司

B.證券登記結(jié)算公司

C.證券投資咨詢機(jī)構(gòu)

D.證券投資基金管理公司

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.證券公司可以將其管理的客戶資產(chǎn)用于證券自營(yíng)業(yè)務(wù)。（）

32.股票的預(yù)期收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率加上風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。（）

33.債券的票面利率越高，其市場(chǎng)價(jià)格越高。（）

34.證券分析師可以公開(kāi)披露其持有證券的詳細(xì)情況。（）

35.上市公司必須定期披露其財(cái)務(wù)報(bào)告。（）

36.證券交易的集中競(jìng)價(jià)方式是指通過(guò)電子交易系統(tǒng)進(jìn)行的報(bào)價(jià)、撮合和成交過(guò)程。（）

37.證券公司可以為客戶開(kāi)立信用證券賬戶。（）

38.證券投資組合的多樣化可以消除所有風(fēng)險(xiǎn)。（）

39.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值隨著距離到期日時(shí)間的縮短而增加。（）

40.證券登記結(jié)算公司負(fù)責(zé)證券賬戶的管理和證券的存管。（）

41.證券公司董事會(huì)對(duì)股東會(huì)負(fù)責(zé)。（）

42.股票的市盈率反映了投資者對(duì)公司未來(lái)盈利能力的預(yù)期。（）

43.證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)要求比證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)嚴(yán)格。（）

44.證券投資咨詢機(jī)構(gòu)可以代理客戶進(jìn)行證券交易。（）

45.證券公司可以將其自營(yíng)賬戶的開(kāi)戶行與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的結(jié)算銀行相同。（）

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

46.______是指證券投資者通過(guò)買(mǎi)賣(mài)證券來(lái)獲取收益的行為。

47.______是指證券發(fā)行人依照法定程序向不特定社會(huì)公眾發(fā)行的證券。

48.______是指證券投資者對(duì)證券發(fā)行人發(fā)行的有價(jià)證券的認(rèn)購(gòu)和銷(xiāo)售。

49.______是指證券公司依照法律規(guī)定，為客戶買(mǎi)賣(mài)證券提供經(jīng)紀(jì)服務(wù)的行為。

50.______是指證券公司依照法律規(guī)定，在證券發(fā)行過(guò)程中為發(fā)行人提供承銷(xiāo)服務(wù)的業(yè)務(wù)。

51.______是指證券公司設(shè)立專(zhuān)門(mén)的自營(yíng)賬戶，以自己的名義進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)，為自己獲取利潤(rùn)的行為。

52.______是指證券公司依照法律規(guī)定，運(yùn)用客戶委托的資金進(jìn)行證券投資，為客戶獲取收益的行為。

53.______是指證券發(fā)行人依照法定程序向特定投資者發(fā)行的證券。

54.______是指證券投資者通過(guò)買(mǎi)入看漲期權(quán)或看跌期權(quán)來(lái)獲取收益的行為。

五、簡(jiǎn)答題（共4題，每題5分，共20分）

55.簡(jiǎn)述證券公司內(nèi)部控制制度的主要內(nèi)容。

56.簡(jiǎn)述證券投資分析的基本步驟。

57.簡(jiǎn)述證券交易的基本原則。

58.簡(jiǎn)述證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理的主要方法。

六、案例分析題（共1題，共25分）

59.案例背景：某上市公司A股票的當(dāng)前價(jià)格為30元，其看漲期權(quán)執(zhí)行價(jià)格為32元，期權(quán)費(fèi)為2元。該投資者預(yù)期一年后該股票的價(jià)格將上漲至35元。同時(shí)，該投資者還持有該公司B股票1000股，B股票的當(dāng)前價(jià)格為20元，其Beta系數(shù)為1.2。市場(chǎng)組合的預(yù)期收益率為10%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為2%。該投資者還計(jì)劃購(gòu)買(mǎi)該公司C股票，C股票的當(dāng)前價(jià)格為25元，其股息率為4%。

問(wèn)題：

（1）計(jì)算該投資者購(gòu)買(mǎi)A股票看漲期權(quán)的最大收益和最大損失。

（2）根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），計(jì)算B股票的預(yù)期收益率。

（3）計(jì)算C股票的預(yù)期收益率。

（4）簡(jiǎn)述該投資者在投資A、B、C股票時(shí)需要考慮的主要風(fēng)險(xiǎn)。

（5）總結(jié)該投資者的投資策略，并提出改進(jìn)建議。

參考答案及解析

一、單選題

1.B

解析：根據(jù)我國(guó)《證券法》第一百二十條，信托公司不得從事證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)。

2.C

解析：該投資者的最大收益為（14-12-2）100=200元，因此收益率為200/200=25%，即6元。

3.D

解析：可知風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）反映了資產(chǎn)在未來(lái)特定時(shí)間段內(nèi)可能發(fā)生的最大損失，因此它反映了資產(chǎn)的總風(fēng)險(xiǎn)。

4.B

解析：根據(jù)流動(dòng)性偏好理論，流動(dòng)性越差的證券，其預(yù)期收益率越高，因此長(zhǎng)期國(guó)庫(kù)券的預(yù)期收益率最低。

5.D

解析：根據(jù)《證券業(yè)從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》第二十五條，從業(yè)人員違反規(guī)定，泄露客戶的交易信息，可以受到警告、罰款、撤銷(xiāo)從業(yè)資格等處罰。

6.A

解析：滬深300指數(shù)是根據(jù)滬深兩市300只市值最大的股票計(jì)算的，屬于市值加權(quán)指數(shù)。

7.C

解析：根據(jù)有效市場(chǎng)假說(shuō)，股票市場(chǎng)價(jià)格能迅速反映所有公開(kāi)信息，因此投資者無(wú)法通過(guò)分析公開(kāi)信息獲得超額收益。

8.A

解析：開(kāi)放式基金的基金份額可以在交易日內(nèi)隨時(shí)申購(gòu)和贖回，其份額凈值在交易日的收盤(pán)后計(jì)算并公告。

9.C

解析：根據(jù)我國(guó)《公司法》第七十八條，設(shè)立股份有限公司，應(yīng)當(dāng)有二人以上二百人以下為發(fā)起人，其中須有半數(shù)以上的發(fā)起人在中國(guó)境內(nèi)有住所。

10.B

解析：均值回歸策略屬于主動(dòng)投資策略，其目標(biāo)是尋找被低估或高估的證券，并通過(guò)買(mǎi)賣(mài)來(lái)獲取收益。

11.A

解析：該股票的預(yù)期收益率為（25-20+1）/20=15%。

12.D

解析：根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），資產(chǎn)的預(yù)期收益率取決于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和資產(chǎn)的貝塔系數(shù)。

13.C

解析：該債券的到期收益率為（10005%+（1000-950）/3）/950=7%。

14.A

解析：收到內(nèi)幕信息的人員將該信息告知自己的朋友屬于內(nèi)幕交易。

15.B

解析：購(gòu)買(mǎi)該股票的看跌期權(quán)可以規(guī)避股票價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

16.D

解析：證券公司分類(lèi)監(jiān)管指標(biāo)體系包括資本充足率、風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)、業(yè)務(wù)規(guī)模等，但不包括從業(yè)人員素質(zhì)。

17.D

解析：該股票的預(yù)期收益率為2%+1.5(10%-2%)=16%。

18.C

解析：期貨合約是一種衍生金融工具，其價(jià)值取決于標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格。

19.C

解析：根據(jù)我國(guó)《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》第四十九條，證券公司從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)，其自營(yíng)業(yè)務(wù)的規(guī)模不得超過(guò)其凈資本的5倍。

20.B

解析：債券型基金的投資目標(biāo)是獲取長(zhǎng)期穩(wěn)定的回報(bào)。

二、多選題

21.ABCD

解析：證券公司的主要業(yè)務(wù)包括證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、證券承銷(xiāo)與保薦業(yè)務(wù)、證券自營(yíng)業(yè)務(wù)和證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

22.ABCD

解析：根據(jù)證券市場(chǎng)的基本面分析，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、公司財(cái)務(wù)狀況、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和投資者情緒都會(huì)影響股票的價(jià)格。

23.ABCD

解析：證券投資的風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。

24.ABC

解析：根據(jù)期權(quán)的時(shí)間價(jià)值理論，距離到期日的時(shí)間、標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)率和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率都會(huì)影響期權(quán)的時(shí)間價(jià)值。

25.D

解析：根據(jù)證券登記結(jié)算公司的規(guī)定，股票、債券、證券投資基金份額等證券都需要辦理過(guò)戶手續(xù)。

26.ABC

解析：根據(jù)證券公司治理準(zhǔn)則，董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于公司的經(jīng)營(yíng)管理。

27.ABCD

解析：根據(jù)我國(guó)《公司法》，股份有限公司的董事會(huì)對(duì)股東會(huì)負(fù)責(zé)，修改公司章程、增加或者減少注冊(cè)資本、聘任或者解聘公司經(jīng)理、公司合并、分立、解散或者變更公司形式等事項(xiàng)由股東會(huì)決定。

28.ABCD

解析：證券投資組合的優(yōu)化目標(biāo)包括在風(fēng)險(xiǎn)一定的情況下，最大化預(yù)期收益率；在預(yù)期收益率一定的情況下，最小化風(fēng)險(xiǎn)；最大化風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的預(yù)期收益率；實(shí)現(xiàn)投資組合的多元化。

29.ABCD

解析：根據(jù)證券交易規(guī)則，內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)、聯(lián)合報(bào)價(jià)和自買(mǎi)自賣(mài)都屬于禁止的交易行為。

30.AC

解析：根據(jù)我國(guó)《證券法》，證券公司和證券投資咨詢機(jī)構(gòu)可以從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)。

三、判斷題

31.×

解析：證券公司不得將其管理的客戶資產(chǎn)用于證券自營(yíng)業(yè)務(wù)。

32.√

解析：股票的預(yù)期收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率加上風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

33.×

解析：債券的票面利率越高，其市場(chǎng)價(jià)格不一定越高，還取決于市場(chǎng)利率等因素。

34.×

解析：證券分析師可以公開(kāi)披露其持有證券的投資建議，但不得披露其持有證券的詳細(xì)情況。

35.√

解析：上市公司必須定期披露其財(cái)務(wù)報(bào)告。

36.√

解析：證券交易的集中競(jìng)價(jià)方式是指通過(guò)電子交易系統(tǒng)進(jìn)行的報(bào)價(jià)、撮合和成交過(guò)程。

37.√

解析：證券公司可以為客戶開(kāi)立信用證券賬戶。

38.×

解析：證券投資組合的多樣化可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但不能消除所有風(fēng)險(xiǎn)。

39.√

解析：期權(quán)的時(shí)間價(jià)值隨著距離到期日時(shí)間的縮短而增加。

40.√

解析：證券登記結(jié)算公司負(fù)責(zé)證券賬戶的管理和證券的存管。

41.√

解析：證券公司董事會(huì)對(duì)股東會(huì)負(fù)責(zé)。

42.√

解析：股票的市盈率反映了投資者對(duì)公司未來(lái)盈利能力