海南2025自考[金融學]財務管理學案例題專練一、單選題（每題2分，共10題）1.某海南旅游企業(yè)2024年度凈利潤為500萬元，總資產(chǎn)周轉率為2次，權益乘數(shù)為1.5。假設無財務杠桿，則其總資產(chǎn)報酬率（ROA）為多少？A.20%B.30%C.33.33%D.25%2.海南自貿(mào)港某制藥公司計劃投資一項新生產(chǎn)線，預計初始投資1000萬元，未來3年每年產(chǎn)生現(xiàn)金流入300萬元，貼現(xiàn)率為10%。該項目的凈現(xiàn)值（NPV）為多少？A.241.8萬元B.189.8萬元C.300萬元D.100萬元3.某海南房地產(chǎn)企業(yè)采用滾動預算，2025年第一季度預計銷售收入為1000萬元，第二季度預計增長20%。若變動成本率為60%，固定成本為200萬元，則第二季度邊際貢獻為多少？A.400萬元B.600萬元C.800萬元D.1000萬元4.海南某港口公司發(fā)行5年期債券，面值100元，票面利率8%，每年付息一次，當前市場利率為7%。該債券的發(fā)行價格應接近于多少？A.95元B.100元C.105元D.110元5.某海南自由貿(mào)易港企業(yè)2024年流動比率為3，速動比率為1.5，存貨周轉率為6次。假設流動資產(chǎn)中現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物占比20%，則其應收賬款周轉率約為多少？A.4次B.6次C.8次D.10次二、多選題（每題3分，共5題）1.海南自貿(mào)港某跨境電商企業(yè)采用零基預算，以下哪些項目可能需要重新評估？A.2024年已投入的廣告費用B.2025年計劃的新產(chǎn)品研發(fā)C.2024年剩余的辦公設備采購D.2025年固定的租金支出E.2024年已發(fā)生的研發(fā)失敗成本2.某海南旅游集團進行資本結構決策時，應考慮哪些因素？A.行業(yè)競爭程度B.企業(yè)成長性C.利率水平D.管理層風險偏好E.宏觀經(jīng)濟政策3.海南某農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)采用標準成本法核算，以下哪些屬于成本差異分析的內(nèi)容？A.直接材料價格差異B.直接人工效率差異C.制造費用閑置差異D.管理費用預算差異E.倉儲成本變動差異4.某海南自貿(mào)港企業(yè)進行營運資金管理時，應重點關注哪些方面？A.現(xiàn)金周轉期B.應收賬款回收期C.存貨周轉天數(shù)D.短期融資成本E.長期投資回報率5.某海南旅游企業(yè)計劃進行跨國投資，以下哪些屬于政治風險的主要來源？A.政府政策變動B.法律體系不完善C.匯率波動D.社會動蕩E.稅收政策調(diào)整三、判斷題（每題2分，共10題）1.財務杠桿越高，企業(yè)的財務風險越大，但預期收益也可能越高。（對/錯）2.海南自貿(mào)港某企業(yè)采用作業(yè)成本法時，所有成本最終都會歸集到產(chǎn)品成本中。（對/錯）3.某海南房地產(chǎn)企業(yè)采用彈性預算時，預算金額會隨著實際業(yè)務量變動而調(diào)整。（對/錯）4.應收賬款周轉率越高，說明企業(yè)回收賬款能力越強，但可能存在信用政策過于嚴格的風險。（對/錯）5.海南某港口公司發(fā)行可轉換債券時，債券持有人未來可能獲得股票或債券的收益。（對/錯）6.某海南旅游企業(yè)采用滾動預算時，每年都需要重新編制預算，缺乏靈活性。（對/錯）7.財務比率分析中，流動比率越高越好，說明企業(yè)短期償債能力越強。（對/錯）8.海南自貿(mào)港某企業(yè)采用現(xiàn)金預算時，應充分考慮季節(jié)性資金需求波動。（對/錯）9.某海南制藥公司采用標準成本法時，所有成本差異都會計入當期損益。（對/錯）10.營運資金管理中，存貨周轉率越高越好，說明企業(yè)庫存管理效率越高。（對/錯）四、簡答題（每題5分，共4題）1.簡述海南自貿(mào)港某企業(yè)進行營運資金管理時應遵循的原則。2.解釋財務杠桿對企業(yè)盈利能力的影響，并舉例說明。3.簡述海南某旅游企業(yè)采用滾動預算的優(yōu)缺點。4.說明應收賬款管理中，信用政策的主要內(nèi)容包括哪些？五、計算題（每題10分，共2題）1.某海南自貿(mào)港企業(yè)2024年財務數(shù)據(jù)如下：銷售收入2000萬元，變動成本1200萬元，固定成本500萬元，利息費用100萬元，所得稅稅率25%。計算該企業(yè)的息稅前利潤（EBIT）、凈利潤和杜邦分析中的權益乘數(shù)（假設總資產(chǎn)為2500萬元，權益乘數(shù)為1.25）。2.某海南旅游企業(yè)計劃投資一項新項目，初始投資500萬元，預計未來5年每年產(chǎn)生現(xiàn)金流入150萬元。若貼現(xiàn)率為12%，計算該項目的內(nèi)部收益率（IRR），并判斷是否值得投資。六、案例分析題（20分）案例背景：海南某自由貿(mào)易港企業(yè)2024年財務報表部分數(shù)據(jù)如下：流動資產(chǎn)800萬元，其中現(xiàn)金200萬元；流動負債500萬元；總資產(chǎn)周轉率2次，總資產(chǎn)報酬率（ROA）15%；權益乘數(shù)1.5。企業(yè)計劃2025年擴大生產(chǎn)規(guī)模，預計銷售收入增長20%，但需要額外投資500萬元固定資產(chǎn)。當前市場利率為8%，企業(yè)所得稅稅率為25%。問題：1.計算該企業(yè)2024年的總資產(chǎn)和股東權益。2.分析該企業(yè)2025年擴大生產(chǎn)規(guī)模后的財務風險，并提出應對措施。3.若企業(yè)采用債務融資方式籌集500萬元資金，計算其財務杠桿系數(shù)和預期每股收益（EPS）變動幅度。答案與解析一、單選題1.C解析：總資產(chǎn)周轉率=銷售收入/總資產(chǎn)，ROA=凈利潤/總資產(chǎn)。由于權益乘數(shù)=總資產(chǎn)/股東權益，假設無財務杠桿，則總資產(chǎn)=股東權益。ROA=凈利潤/總資產(chǎn)=凈利潤/股東權益=500/(500/1.5)=33.33%。2.B解析：NPV=Σ(300/(1+0.1)^t)-1000=300/1.1+300/1.12+300/1.13-1000=272.73+249.42+229.56-1000=189.8萬元。3.A解析：第二季度銷售收入=1000×1.2=1200萬元；變動成本=1200×60%=720萬元；邊際貢獻=銷售收入-變動成本=1200-720=400萬元。4.C解析：債券發(fā)行價格=Σ(8×100/(1+0.07)^t)+100/(1+0.07)^5=64.94+100/1.40255=104.94元≈105元。5.C解析：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債，速動比率=(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負債。設流動負債為X，存貨為Y，則3=800/X，1.5=(800-Y)/X，解得Y=200萬元。應收賬款周轉率=銷售收入/應收賬款=銷售收入/(流動資產(chǎn)-現(xiàn)金-存貨)=1000/(800-200-160)=8次。二、多選題1.B、D解析：零基預算需重新評估所有項目，滾動預算則滾動調(diào)整。廣告費用、固定租金屬于歷史數(shù)據(jù)，無需重新評估。2.A、B、C、D解析：資本結構決策需考慮行業(yè)競爭、企業(yè)成長性、利率水平、管理層偏好等因素。宏觀經(jīng)濟政策雖影響利率，但非直接因素。3.A、B、C解析：標準成本法主要分析材料、人工、制造費用差異。管理費用、倉儲成本不屬于生產(chǎn)成本差異。4.A、B、C解析：營運資金管理關注現(xiàn)金周轉期、應收賬款、存貨等。短期融資成本、長期投資回報率不屬于營運資金范疇。5.A、B、D、E解析：政治風險包括政策變動、法律體系、社會動蕩、稅收調(diào)整。匯率波動屬于經(jīng)濟風險。三、判斷題1.對2.對3.對4.對5.對6.錯（滾動預算是動態(tài)調(diào)整，非每年重新編制）7.錯（過高流動比率可能意味著資金閑置）8.對9.錯（差異需分情況處理，如固定制造費用差異）10.錯（過高可能意味著缺貨風險）四、簡答題1.海南自貿(mào)港企業(yè)營運資金管理原則：-流動性優(yōu)先：確保短期償債能力；-成本效益平衡：降低資金占用成本；-風險可控：避免存貨積壓和應收賬款壞賬。2.財務杠桿影響：財務杠桿通過債務放大股東收益。例如，某企業(yè)負債率50%，若EBIT增長10%，EPS將增長20%（假設稅前利率與EBIT增長率相同）。但若EBIT下降，EPS降幅更大，風險增加。3.滾動預算優(yōu)缺點：-優(yōu)點：動態(tài)調(diào)整，適應市場變化；-缺點：編制頻繁，耗費資源。4.信用政策內(nèi)容：-信用期限（如30天）；-信用標準（客戶信用評級）；-收賬政策（逾期處理措施）。五、計算題1.計算過程：-EBIT=2000-1200-500=300萬元；-凈利潤=(300-100)×(1-0.25)=187.5萬元；-權益乘數(shù)=總資產(chǎn)/股東權益=1.25，股東權益=2000/2=2000萬元，總資產(chǎn)=2500萬元。2.IRR計算：NPV=150×(P/A,IRR,5)-500=0，解得IRR≈14.5%，低于15%貼現(xiàn)率，不投資。六、案例分析題1.計算過程：總資產(chǎn)=銷售收入/總資產(chǎn)周轉率=2000/2=2000萬元；股東權益=總資產(chǎn)/權益乘數(shù)=2000/1.5=1333.33萬元。2.財務風險分析：-增長需額外