第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁從業(yè)資格考試投行及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分一、單選題（共20分）

1.在投行業(yè)務中，下列哪個階段主要涉及對企業(yè)財務狀況進行深入分析？（）

A.商業(yè)計劃書撰寫

B.財務模型構建

C.市場推廣方案設計

D.競標價格談判

2.根據中國證監(jiān)會《上市公司證券發(fā)行管理辦法》，首次公開發(fā)行股票的發(fā)行人最近三個會計年度凈利潤均為正數，且累計超過人民幣多少？（）

A.3000萬元

B.5000萬元

C.1億元

D.2億元

3.在并購交易中，目標公司估值常用的方法不包括以下哪項？（）

A.相對估值法

B.現金流折現法

C.成本法

D.市場法

4.根據國際慣例，投行在執(zhí)行股權融資項目時，盡職調查階段通常不包括以下哪個方面？（）

A.資產負債表核查

B.管理層訪談

C.競品公司分析

D.稅務合規(guī)性驗證

5.在債券承銷過程中，承銷團成員的分配通?；谝韵履膫€因素？（）

A.成交金額大小

B.機構類型

C.投資者關系維護能力

D.以上均不是

6.根據美國證券交易委員會（SEC）規(guī)則，公開募股（IPO）的招股說明書有效期為多少？（）

A.90天

B.180天

C.270天

D.360天

7.在杠桿收購（LBO）中，收購方主要通過以下哪種方式獲取融資？（）

A.銀行貸款

B.私募股權基金

C.發(fā)行股票

D.股東增資

8.投行在撰寫投資備忘錄時，核心內容通常不包括以下哪個部分？（）

A.公司概況

B.交易結構設計

C.市場競爭分析

D.董事會成員背景

9.根據中國《證券公司監(jiān)督管理條例》，證券公司從事投資銀行業(yè)務，其注冊資本最低要求是多少？（）

A.1億元

B.5億元

C.10億元

D.15億元

10.在跨境并購交易中，最常見的法律風險不包括以下哪項？（）

A.合規(guī)性問題

B.文化差異

C.稅收壁壘

D.知識產權糾紛

11.投行在執(zhí)行IPO項目時，承銷商通常需要承擔以下哪個責任？（）

A.股票定價

B.公司戰(zhàn)略規(guī)劃

C.產品研發(fā)

D.市場營銷

12.根據國際投行標準，盡職調查報告的撰寫通常需要多長時間？（）

A.1周

B.2周

C.4周

D.8周

13.在可轉債發(fā)行中，轉股價格調整條款通?；谝韵履膫€因素？（）

A.市場利率

B.每股凈資產

C.股票波動率

D.行業(yè)政策

14.投行在執(zhí)行債券發(fā)行項目時，通常需要聘請以下哪種機構進行信用評級？（）

A.律師事務所

B.會計師事務所

C.信用評級機構

D.咨詢公司

15.根據中國《公司法》，上市公司董事會成員人數通常是多少？（）

A.3-9人

B.5-19人

C.7-11人

D.9-15人

16.在并購交易中，估值方法的選擇通常取決于以下哪個因素？（）

A.交易規(guī)模

B.交易類型

C.目標公司行業(yè)

D.以上均不是

17.根據美國《多德-弗蘭克法案》，投行在執(zhí)行某些交易時需要滿足“總杠桿率”要求，該比率通?；谝韵履膫€指標計算？（）

A.資產負債率

B.流動比率

C.杠桿比率

D.凈資產收益率

18.在股權融資項目中，投行通常需要設計以下哪種交易結構以分散風險？（）

A.包銷

B.代銷

C.分銷

D.余額包銷

19.根據國際投行實踐，盡職調查階段通常需要重點關注以下哪個方面？（）

A.財務數據真實性

B.管理團隊穩(wěn)定性

C.市場競爭格局

D.以上均不是

20.在債券發(fā)行項目中，承銷團成員的分配通?；谝韵履膫€因素？（）

A.成交金額大小

B.機構類型

C.投資者關系維護能力

D.以上均不是

二、多選題（共15分，多選、錯選不得分）

21.投行在執(zhí)行IPO項目時，盡職調查階段通常需要核查以下哪些方面？（）

A.資產負債表真實性

B.管理層背景

C.競品公司估值

D.稅務合規(guī)性

22.在并購交易中，估值方法的選擇通?；谝韵履男┮蛩?？（）

A.交易規(guī)模

B.目標公司行業(yè)

C.交易類型

D.市場環(huán)境

23.根據中國《公司法》，上市公司股東大會的召集和主持通常由以下哪些機構負責？（）

A.董事會

B.監(jiān)事會

C.股東大會秘書處

D.獨立董事

24.在債券承銷過程中，承銷團成員通常需要承擔以下哪些責任？（）

A.股票定價

B.信用評級

C.市場推廣

D.交易執(zhí)行

25.根據國際投行標準，盡職調查報告通常需要包含以下哪些內容？（）

A.財務分析

B.法律合規(guī)性

C.管理團隊評估

D.市場競爭分析

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

26.在投行業(yè)務中，商業(yè)計劃書的撰寫通常由投行核心團隊負責。（）

27.根據中國證監(jiān)會規(guī)定，首次公開發(fā)行股票的發(fā)行人最近一個會計年度凈利潤不得為負數。（）

28.在并購交易中，目標公司的估值方法通常只有相對估值法和現金流折現法兩種。（）

29.根據美國SEC規(guī)則，公開募股的招股說明書有效期為90天。（）

30.在杠桿收購（LBO）中，收購方主要通過銀行貸款獲取融資。（）

31.投行在撰寫投資備忘錄時，通常需要詳細描述公司董事會成員的背景。（）

32.根據中國《證券公司監(jiān)督管理條例》，證券公司從事投資銀行業(yè)務，其注冊資本最低要求為5億元。（）

33.在跨境并購交易中，文化差異通常不是常見的法律風險。（）

34.投行在執(zhí)行IPO項目時，承銷商通常需要承擔股票定價責任。（）

35.根據國際投行標準，盡職調查報告的撰寫通常需要4周時間。（）

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

36.在投行業(yè)務中，盡職調查階段通常需要核查公司的________和________。（）

37.根據中國證監(jiān)會《上市公司證券發(fā)行管理辦法》，首次公開發(fā)行股票的發(fā)行人最近三個會計年度凈利潤均為正數，且累計超過人民幣________。（）

38.在并購交易中，估值方法的選擇通常取決于________、________和________。（）

39.根據美國《多德-弗蘭克法案》，投行在執(zhí)行某些交易時需要滿足“總杠桿率”要求，該比率通?；赺_______指標計算。（）

40.在股權融資項目中，投行通常需要設計________交易結構以分散風險。（）

五、簡答題（共20分，每題5分）

41.簡述投行在執(zhí)行IPO項目時，盡職調查階段通常需要核查哪些方面？

42.結合實際案例，分析并購交易中常見的法律風險有哪些？

43.根據國際投行標準，簡述盡職調查報告的撰寫要點。

44.在債券承銷過程中，承銷團成員通常需要承擔哪些責任？

六、案例分析題（共25分）

45.案例背景：某科技公司計劃通過IPO進行首次公開募股，投行作為主承銷商負責項目執(zhí)行。在盡職調查階段，發(fā)現該公司存在以下問題：

（1）部分財務數據存在瑕疵；

（2）管理層團隊不穩(wěn)定；

（3）市場競爭激烈。

問題：

（1）結合案例，分析盡職調查階段發(fā)現的問題可能對IPO項目產生哪些影響？

（2）投行應采取哪些措施解決上述問題？

（3）總結該案例對投行業(yè)務的啟示。

一、單選題（共20分）

1.B

解析：財務模型構建階段主要涉及對企業(yè)財務狀況進行深入分析，包括盈利能力、現金流、資產負債等。A選項錯誤，商業(yè)計劃書撰寫主要涉及公司戰(zhàn)略和運營計劃；C選項錯誤，市場推廣方案設計屬于營銷范疇；D選項錯誤，競標價格談判屬于交易執(zhí)行階段。

2.C

解析：根據中國證監(jiān)會《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第13條，首次公開發(fā)行股票的發(fā)行人最近三個會計年度凈利潤均為正數，且累計超過人民幣1億元。

3.C

解析：成本法通常用于房地產或資產重置成本較高的行業(yè)，不適用于并購交易估值。

4.C

解析：盡職調查階段通常包括財務、法律、業(yè)務等方面的核查，競品公司分析屬于市場研究范疇，不屬于盡職調查核心內容。

5.A

解析：承銷團成員的分配通?；诔山唤痤~大小，金額越大承擔的責任越大。

6.B

解析：根據美國SEC規(guī)則，公開募股的招股說明書有效期為180天。

7.A

解析：LBO交易中，收購方主要通過銀行貸款獲取融資，以目標公司資產為抵押。

8.D

解析：董事會成員背景通常屬于公司治理范疇，不屬于投資備忘錄核心內容。

9.B

解析：根據中國《證券公司監(jiān)督管理條例》第6條，證券公司從事投資銀行業(yè)務，其注冊資本最低要求為5億元。

10.B

解析：文化差異屬于并購后的整合風險，不屬于交易執(zhí)行階段的法律風險。

11.A

解析：股票定價是承銷商的核心職責之一，涉及市場分析和估值模型構建。

12.C

解析：盡職調查報告的撰寫通常需要4周時間，包括數據收集、分析和報告撰寫。

13.B

解析：轉股價格調整條款通?；诿抗蓛糍Y產，以反映公司價值變化。

14.C

解析：信用評級機構負責債券信用評級，如穆迪、標普等。

15.B

解析：根據中國《公司法》第45條，上市公司董事會成員人數通常為5-19人。

16.B

解析：估值方法的選擇通常取決于交易類型，如并購、IPO等。

17.C

解析：總杠桿率通?；谫Y產負債率計算，反映公司杠桿水平。

18.A

解析：包銷模式下，承銷商承擔全部銷售風險。

19.A

解析：財務數據真實性是盡職調查的核心關注點之一。

20.A

解析：承銷團成員的分配通常基于成交金額大小，金額越大承擔的責任越大。

二、多選題（共15分，多選、錯選不得分）

21.A、B、D

解析：盡職調查階段通常需要核查財務數據真實性、管理層背景和稅務合規(guī)性，C選項屬于市場研究范疇。

22.A、B、C

解析：估值方法的選擇通常取決于交易規(guī)模、目標公司行業(yè)和交易類型，D選項屬于交易執(zhí)行階段考慮因素。

23.A、B

解析：根據中國《公司法》，上市公司股東大會的召集和主持通常由董事會和監(jiān)事會負責。

24.C、D

解析：承銷團成員通常需要承擔市場推廣和交易執(zhí)行責任，A選項錯誤，股票定價由承銷商團隊負責；B選項錯誤，信用評級由專業(yè)機構完成。

25.A、B、C、D

解析：盡職調查報告通常包含財務分析、法律合規(guī)性、管理團隊評估和市場競爭分析等內容。

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

26.×

解析：商業(yè)計劃書的撰寫通常由企業(yè)核心團隊負責，投行主要提供戰(zhàn)略建議和結構設計。

27.√

解析：根據中國證監(jiān)會《上市公司證券發(fā)行管理辦法》，首次公開發(fā)行股票的發(fā)行人最近一個會計年度凈利潤不得為負數。

28.×

解析：并購交易中，估值方法通常包括相對估值法、現金流折現法和成本法。

29.√

解析：根據美國SEC規(guī)則，公開募股的招股說明書有效期為90天。

30.√

解析：LBO交易中，收購方主要通過銀行貸款獲取融資，以目標公司資產為抵押。

31.×

解析：投資備忘錄通常不詳細描述董事會成員背景，而是聚焦核心財務和業(yè)務數據。

32.√

解析：根據中國《證券公司監(jiān)督管理條例》，證券公司從事投資銀行業(yè)務，其注冊資本最低要求為5億元。

33.×

解析：文化差異是跨境并購中常見的風險之一，屬于法律風險范疇。

34.√

解析：股票定價是承銷商的核心職責之一，涉及市場分析和估值模型構建。

35.√

解析：盡職調查報告的撰寫通常需要4周時間，包括數據收集、分析和報告撰寫。

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

36.財務數據稅務合規(guī)性

解析：盡職調查階段通常需要核查公司的財務數據真實性和稅務合規(guī)性。

37.1億元

解析：根據中國證監(jiān)會《上市公司證券發(fā)行管理辦法》，首次公開發(fā)行股票的發(fā)行人最近三個會計年度凈利潤均為正數，且累計超過人民幣1億元。

38.交易規(guī)模交易類型目標公司行業(yè)

解析：估值方法的選擇通常取決于交易規(guī)模、交易類型和目標公司行業(yè)。

39.資產負債率

解析：總杠桿率通?；谫Y產負債率計算，反映公司杠桿水平。

40.包銷

解析：投行通常需要設計包銷交易結構以分散風險，降低承銷商責任。

五、簡答題（共20分，每題5分）

41.答：

①財務數據真實性核查；

②法律合規(guī)性驗證；

③管理層背景評估；

④市場競爭分析。

解析：盡職調查階段通常需要核查財務數據真實性、法律合規(guī)性、管理層背景和市場競爭格局，確保IPO項目合規(guī)性。

42.答：

①合規(guī)性問題；

②文化差異；

③稅收壁壘；

④知識產權糾紛。

解析：并購交易中常見的法律風險包括合規(guī)性問題、文化差異、稅收壁壘和知識產權糾紛，需投行提前識別并制定解決方案。

43.答：

①財務分析；

②法律合規(guī)性；

③管理團隊評估；

④市場競爭分析。

解析：盡職調查報告通常包含財務分析、法律合規(guī)性、管理團隊評估和市場競爭分析等內容，為投資決策提供依據。

44.答：

①市場推廣；

②交易執(zhí)行；

③風險管理。

解析：承銷團成員通常需要承擔市場推廣、交易執(zhí)行和風險管理責任，確保債券順利發(fā)行。

六、案例分析題（共25分）

45.答：

（1）問題影響：

①財務數據瑕