22025年3月面對前所未有的不確定性,消費(fèi)者陷入迷茫。頻現(xiàn)。零售市場需要逐漸適應(yīng)高增長時代之后的消費(fèi)往也為更多差異化的品牌崛起提供了前所未有的機(jī)遇。擇:在存量市場卷出極致性價比;或是以創(chuàng)新開辟全新場域?這一問題沒有標(biāo)準(zhǔn)答案。但消費(fèi)者的理性節(jié)約與探索體驗并非完全對立。在時候讓商業(yè)回歸本質(zhì)--真實(shí)、美好、負(fù)有責(zé)第一太平戴維斯2025零售商業(yè)趨勢報告2第一太平戴維斯2025零售商業(yè)趨勢報告3?O回VIC2345CHINATRAVELkidult風(fēng)潮催生IP消費(fèi)消費(fèi)者精儉意識攀升，引導(dǎo)品牌重視價值提供及可持續(xù)運(yùn)營，而非短期效應(yīng)第一太平戴維斯2025零售商業(yè)趨勢報告4第一太平戴維斯2025零售商業(yè)趨勢報告5奢侈品牌門店增速海外旅行的復(fù)蘇為奢侈品行業(yè)帶來了新的挑戰(zhàn)，一些品牌及商場業(yè)績出現(xiàn)同比下滑，也因此引起市場對此前始終穩(wěn)固的高端市場消費(fèi)產(chǎn)生擔(dān)憂。疫情三年的海外消費(fèi)回流使境內(nèi)奢侈品消費(fèi)占比一度升至90%以上，而在2019年，這一比例約為40%，機(jī)構(gòu)預(yù)計2024年的境外消費(fèi)或?qū)⒃俣然厣吝@一水平?？紤]到全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的復(fù)雜性更勝以往，奢侈品市場正在新的局面之下尋找新的平衡點(diǎn)。在2020至2023連續(xù)四年維持5%以上的門店增速后，2024年的奢侈品牌門店數(shù)同比收縮4%。重新考慮擴(kuò)張或仍需更多時日，預(yù)計2025年仍是品牌調(diào)整之年。入門級奢侈品消費(fèi)者受經(jīng)濟(jì)增長放緩影響更大。為穩(wěn)固增長，VIC客戶的重要性更加顯著。多個品牌對其核心店鋪仍斥資升級，除提供餐飲等生活消費(fèi)場景，更將服務(wù)于VIC客戶的會員中心置于重要考量，通過更為私密的沙龍活動，增強(qiáng)客戶歸屬感之余，也為客戶帶來附加圈層社交體驗。而在同樣面臨調(diào)整的高端美妝市場，各大集團(tuán)除撤離反響不佳的品牌，引入更為多元、專業(yè)的新品牌之外，也以跨界方式豐富體驗。如香緹卡與安達(dá)仕酒店聯(lián)合推出主題下午茶，海藍(lán)之謎則與麗思卡爾頓酒店合作，為住客提供下午茶、水療和主題套房入住的系列體驗，尊享舒適。來源：品牌官網(wǎng)、第一太平戴維斯研究部基于12個奢侈品牌在20座主要城市門店數(shù)量第一太平戴維斯2025零售商業(yè)趨勢報告6自2022年開出中國內(nèi)地首家線下chanel近年翻新核心城市大店，2024年，品牌于成都IFS的尊享空香水業(yè)務(wù)仍保持良好增長，2024年，其旗下LeLabo在上海、杭州啡區(qū)域Ralph'scoffee，營造舒適第一太平戴維斯2025零售商業(yè)趨勢報告7不同層級感受大不相同消費(fèi)者光顧頻次的減少與謹(jǐn)慎支出，使不少餐廳面臨營收下滑的挑戰(zhàn)，也迫使品牌調(diào)整店鋪規(guī)模，以降低成本并提高效率。以上海為例，樣本購物中心餐飲品牌的平均面積在過去一年縮減了16%，對成本尤為敏感的飲料小吃及快餐品牌分別縮減了16%和9%的面積，開出更小的門店或檔口，優(yōu)化配置提升宴請和商務(wù)需求逐漸減少，使餐飲消費(fèi)愈發(fā)轉(zhuǎn)向注重個人和家庭用餐體驗。從過去五年的人均消費(fèi)價格來看，精致餐廳的人均消費(fèi)金額大幅下降19%。剛需消費(fèi)者對平臺團(tuán)購與折扣力度愈加關(guān)注，不少高價餐廳推出價格較為親民、份量合理的套餐，以吸引新客另一方面，以剛需消費(fèi)者為主的飲料小吃及快餐品牌人均消費(fèi)價格則分別上漲了3%和5%，主要由于食材原料與人工成本上升所致。為適應(yīng)消費(fèi)者對高性價比的追求，一些連鎖餐飲品牌以新店型、更多品類的平價產(chǎn)品、以及標(biāo)準(zhǔn)而穩(wěn)定的供應(yīng)鏈品質(zhì)，意圖擴(kuò)大在平價市場的份額。例如，海底撈推出了主打低線城市的小嗨火鍋，并在無錫開出首家烤串店“火焰官”；必勝客推出菜品價格更低的副牌“必勝客WOW”，中國門店數(shù)量已超過150家；皮爺咖啡在北京試水子品牌OraCoffee，更貼近大眾市場。餐廳面積變化-16%樣本餐廳單價變化-4%來源：大眾點(diǎn)評、第一太平戴維斯研究部第一太平戴維斯2025零售商業(yè)趨勢報告8在中國以冰淇淋業(yè)務(wù)為主的DQ在上海開出Blizzard&Burgers餐廳，平價西餐品牌薩莉亞2024財年營式餐廳Alimentari以多種店型2024年，品牌在東京開出海外首第一太平戴維斯2025零售商業(yè)趨勢報告中國最大的閑置物品交易平臺閑魚正吸引越來越多年輕一代人群，閑置交易市場規(guī)模不斷擴(kuò)大。2023年，近3,000萬95后新用戶涌入閑魚。截至2024年前三個季度，閑魚月活躍用戶規(guī)模始終維持雙位數(shù)的同比增速。而以愛回收為核心業(yè)務(wù)的二手電商公司萬物新生集團(tuán)財報顯示，2023年全年，萬物新生營收129.7億元，同比增長31.4%。雖然不少二手商品交易多在線上渠道展開，頭部二手電商也在不斷探索線下模式，切入全渠道運(yùn)營。線下門店可以通過展示和認(rèn)證，為用戶帶來更多信任和便利；驗貨、退換貨等服務(wù)也可提升交易體驗。截至2024年，愛回收已在全國開出超過500家門店；全品類運(yùn)營的閑魚已在上海及杭州開設(shè)線下門店。一些細(xì)分品類的二手電商也在不斷試水，如二手圖書市場的多抓魚、奢侈品類的紅布林等。其中，得物在2024年更將線下門店開至香港旺角，為用戶提供質(zhì)檢和寄售服務(wù)。消費(fèi)理念的轉(zhuǎn)變令二手交易在了理性消費(fèi)之外，也帶有一定的淘貨色彩。此外，古著、卡券、動漫周邊、以物換物等特色交易形成了更強(qiáng)的社群屬性。這為未來線下空間的運(yùn)營和利用帶來更多想象空間。淘寶閑魚月月月來源：Questmobile第一太平戴維斯2025零售商業(yè)趨勢報告10主營二手手機(jī)及3C數(shù)碼的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)從2020年開始探索“二手零售+回收”2023年12月，其在全國的門店數(shù)量已經(jīng)超過了300家。onTheList尚列于2016年誕生中國香港，2019年底擴(kuò)展至上海，以第一太平戴維斯2025零售商業(yè)趨勢報告11懷舊潮流在近兩年悄然回歸，童年零食、千禧年穿搭、回到縣城等一系列熱門話題掀起網(wǎng)絡(luò)討論。愈發(fā)復(fù)雜的社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境令消費(fèi)者疲憊，并在傳統(tǒng)元素中尋找穩(wěn)定的精神寄托，而過度營銷則愈發(fā)為消費(fèi)者警惕。在此背景下，一些具備經(jīng)典要素和情感連接的品牌或單品再度回歸主流消費(fèi)視野。依靠清晰而明確的策略、穩(wěn)健扎實(shí)的銷售業(yè)績，經(jīng)典品牌正展現(xiàn)其超越周期的能力。顧客忠誠度極高的一些國內(nèi)大女裝品牌業(yè)績穩(wěn)定，正通過優(yōu)化渠道網(wǎng)絡(luò)提升業(yè)績，并獲得成效。贏家時尚及江南布衣都在通過開設(shè)大面積門店整合旗下多個品牌，與此同時優(yōu)化現(xiàn)有店鋪布局，提高單店經(jīng)營質(zhì)量。國際品牌中，在國外本土市場業(yè)績大漲的經(jīng)典個性品牌Birkenstock、Abercrombie&Fitch也在重新布局中國門店網(wǎng)絡(luò)。曾由于品牌代理原因一度退出中國市場的跑鞋品牌Brooks也在線上運(yùn)營數(shù)年后，于2024年再度開出線下門店，主攻專業(yè)高性能跑步市場。我們預(yù)計經(jīng)典品牌的門店重塑將成為未來一年的重要第一太平戴維斯2025零售商業(yè)趨勢報告12量暴增的Birkenstock重新啟動中開出EEKA藝術(shù)花園，實(shí)現(xiàn)商業(yè)與koradior和NAERSI兩大品牌。江南布衣在2024年實(shí)現(xiàn)所有品類公司之一，Abercrombie&Fitch社交媒體的社群影響成為熱門商業(yè)背后的重要推手第一太平戴維斯2025零售商業(yè)趨勢報告13第一太平戴維斯2025零售商業(yè)趨勢報告14毛絨玩具和盲盒不是小朋友的專利，由Kid（孩子）和Adult（成人）組成的Kidult（大孩子）文化正成為備受矚目的商業(yè)現(xiàn)象。消費(fèi)者沉浸于童趣中找尋輕松與快樂，為零售市場帶來新的靈感。從較早的迪士尼、樂高，至如今的泡泡瑪特等潮玩品牌、Jellycat等毛絨玩具品牌，正在紛紛挖掘各自領(lǐng)域的市場潛力，通過lP聯(lián)名、限量發(fā)售、盲盒等策略，圍繞滿足成年人對童趣、懷舊和個性的需求，制造話題，吸引消費(fèi)者關(guān)注。相關(guān)品牌線下門店擴(kuò)張仍在持續(xù)。我們對上海樣本購物中心租戶分析發(fā)現(xiàn)，IP型雜貨類店鋪面積在2024年同比增長19%，雖然品類依然較為小眾，在零售大類中的整體面積占比僅約2%，但近年持續(xù)高增長使其為眾多商場青睞。除中國內(nèi)地市場外，一些國內(nèi)品牌也呈現(xiàn)出積極的國際化布局之勢。截至2024年10月，泡泡瑪特在中國內(nèi)地門店較2023年末增加了26%，達(dá)到457家；在海外的門店數(shù)量已超過100家。不少商場正嘗試開辟潮玩或二次元的主題性空間吸引目標(biāo)客戶，針對小眾圈層的品牌招商運(yùn)營正為傳統(tǒng)商場帶來新的挑戰(zhàn)。IP雜貨類店鋪面積同比增長2024vs2023百來源：第一太平戴維斯研究部基于上海樣本購物中心第一太平戴維斯2025零售商業(yè)趨勢報告15作為中國本土的IP文創(chuàng)品牌，三月。2022年開業(yè)后，成都店于2024年第一太平戴維斯2025零售商業(yè)趨勢報告16快傳統(tǒng)時尚服飾近年整體擴(kuò)張情況弱于運(yùn)動戶外，但行業(yè)標(biāo)桿品牌的持續(xù)轉(zhuǎn)型、以及更新一代潮流品牌崛起，都在為時尚領(lǐng)域重新積累新的增長點(diǎn)。國際時尚品牌正加速其可持續(xù)時尚的轉(zhuǎn)型，此前對規(guī)模擴(kuò)張的關(guān)注正轉(zhuǎn)至一些表現(xiàn)不甚理想舊有門店陸續(xù)關(guān)閉，更加重視在中國核心城市的大店投入，例如H&M陸續(xù)煥新其位于上海、北京的旗艦店，以明亮設(shè)計、舒適體驗空間、更好的試衣間及多樣服務(wù)喚起消費(fèi)關(guān)注；Zara則預(yù)計在2025年于南京開出近年少有的全新大店，呈現(xiàn)品牌與時俱進(jìn)的全新形象，并在本地化融合方面尋找更多突破。與傳統(tǒng)品牌相比，以BasementFG、WManagement等代表的新時尚品牌極其擅長通過社交媒體平臺、網(wǎng)紅博主合作和頻繁的線下活動與客戶進(jìn)行互動，結(jié)合熱點(diǎn)創(chuàng)造話題吸引年輕消費(fèi)者的目光。與兩年前相比，購物中心服裝品牌整體單店面積縮減了約10%，品牌對單店成本更為重視。但盡管如此，無論傳統(tǒng)或者新興品牌，在核心商圈開設(shè)大型門店仍具有戰(zhàn)略意義，其做為品牌形象和場景體驗的功能不可替代。第一太平戴維斯2025零售商業(yè)趨勢報告17WManagement成立于2023年，二線城市開出約1,000平方米的大H&M近年優(yōu)化渠道布局，關(guān)閉部subdued于2024年在上海開設(shè)了立足街頭文化的潮牌Boneless創(chuàng)立于2016年，目前線下門店已超第一太平戴維斯2025零售商業(yè)趨勢報告18在國家統(tǒng)計局公布的限額以上零售企業(yè)銷售數(shù)據(jù)中，運(yùn)動用品是唯一連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)營收增長的品類。從飛盤、露營到腰旗橄欖、騎行，運(yùn)動市場每年持續(xù)制造熱門生活方式?！叭松菚缫岸擒壍馈币活惖臉?biāo)簽更在社交媒體頻頻提及。新興需求增長，帶動更多國內(nèi)外運(yùn)動及戶外品牌增設(shè)門店。而運(yùn)動方式由興趣向?qū)I(yè)性進(jìn)階，也帶動了聚焦騎行、登山、高爾夫、網(wǎng)球等細(xì)分功能性專業(yè)品牌的需求。各品類品牌新店層出不窮。運(yùn)動戶外消費(fèi)帶動的相關(guān)業(yè)態(tài)廣泛，涵蓋零售、餐飲及休閑娛樂等多品類，也使其成為商業(yè)空間樂于營造的亮點(diǎn)。不少項目積極利用綠地、或樓頂空間，搭建戶外氛圍，或滑板、攀巖等大面積運(yùn)動場所，聚集人氣并延長消費(fèi)逗消費(fèi)者樂于探索更多戶外運(yùn)動，國務(wù)院促銷費(fèi)政策也提及游艇、房車露營、低空飛行等新業(yè)態(tài)。我們預(yù)計運(yùn)動空間的打造將由商業(yè)附屬向更加專業(yè)、更具規(guī)模的方向發(fā)展，使運(yùn)動本身成為真正的主角。如Undefeated、Wilson都已參與城市運(yùn)動場所設(shè)計，探索行業(yè)深度發(fā)展的可能。-5%限額以上企業(yè)運(yùn)動用品同比銷售增速來源：CEIC第一太平戴維斯2025零售商業(yè)趨勢報告19undefeated在熱門旅游度假目的商門店。品牌在2024年首次將其IP賽事Bromptonworldchampionship落地中國。繼2023年于北京開出首家直營店后，Montbell持續(xù)拓展中國市場，第一太平戴維斯2025零售商業(yè)趨勢報告20從傳統(tǒng)的民間風(fēng)俗到如今地攤經(jīng)濟(jì)，市集作為一種商業(yè)形態(tài)在中國歷史悠久。由于聚客性強(qiáng)、靈活性高、且時有創(chuàng)意，現(xiàn)代市集已成為商場日常運(yùn)營活動的優(yōu)選項之一，既為內(nèi)部商戶帶來客流，也通過不斷更新的外部品牌及業(yè)態(tài)為消費(fèi)者帶來樂趣。各類市集數(shù)量不斷增加，品質(zhì)參差不齊，但其作為一種商業(yè)形態(tài)正被越來越多的商場借鑒于空置面積去化。一些商場正開辟大面積常設(shè)市集型空間，通過大量中島和敞開型空間，為消費(fèi)者帶來常設(shè)市集體驗。在商場自營及IP市集之外，一些品牌也通過不同空間形式，融入市集概念，如話梅打造的話梅集市，及木墨推出的雙手做工市集，結(jié)合了品牌的資源優(yōu)勢與市集的活潑形式，吸引了眾多志同道合的消費(fèi)者和從業(yè)者，進(jìn)而形成了充滿活力的生態(tài)系統(tǒng)。線上平臺也在進(jìn)行積極嘗試，天貓和小紅書都已陸續(xù)多場市集活動，以實(shí)現(xiàn)線上內(nèi)容推廣至線下體驗的打通，為品牌和消費(fèi)者搭建價值鏈接。二手古著平臺NEED！除在多地舉辦線下集市和音樂活動，也在App應(yīng)用端上新全國古著地圖，以更好推廣vintage文化，實(shí)現(xiàn)平臺與店鋪的多渠道融合。第一太平戴維斯2025零售商業(yè)趨勢報告21小紅書的遛遛生活I(lǐng)P聚焦不同城市家具品牌木墨于2019年起推出雙第一太平戴維斯2025零售商業(yè)趨勢報告22北京及上海近年入境外籍游客人數(shù)中國對入境免簽政策的調(diào)整極大刺激了入境游增長。北京及上海2024年的入境外籍游客人數(shù)已約恢復(fù)至2019年的85%和75%。入境游的火熱背后，全球經(jīng)濟(jì)形勢變化及社交媒體的發(fā)展令外國游客的旅行結(jié)構(gòu)和方式與以往都發(fā)生了巨大變化。萬事達(dá)卡發(fā)布的報告指出，入境游客年輕化特征十分顯著，2024年20~35歲的年輕客群占比較疫情前大幅提升9%。而中國商業(yè)地產(chǎn)及消費(fèi)品牌的迅速發(fā)展，也使入境游客在游逛景點(diǎn)之外，購物消費(fèi)所占比重較疫情前出現(xiàn)顯著提升。在2024年國慶黃金周期間，比斯特上海購物村的退稅交易量幾乎增加了三倍。一些在海外市場已鋪設(shè)門店，或由社交媒體嶄露頭角的品牌正從中獲益。其中既包括服飾、潮玩IP，也包括口碑不俗的奶茶、火鍋、烤肉等餐飲品而三里屯太古里、上海新天地等早已在海外社交媒體運(yùn)營推廣的商業(yè)項目，也成功接住首波流量，為海外游客口外國游客的結(jié)構(gòu)和需求變化，對商業(yè)零售市場提出更高要求，在傳統(tǒng)的景點(diǎn)打卡之外，市場能否提供更與國際水準(zhǔn)接軌的消費(fèi)體驗，將成為行業(yè)面臨的全新課題。北京上海百萬人百萬人來源：CEIC、北京市文化和旅游局、上海統(tǒng)第一太平戴維斯2025零售商業(yè)趨勢報告