2025年高級會計師考試試題及答案【案例分析題一】甲公司是一家專注于新能源電池研發(fā)與生產(chǎn)的上市公司，成立于2010年，主要產(chǎn)品為磷酸鐵鋰電池和三元鋰電池，客戶涵蓋國內(nèi)頭部新能源汽車廠商及儲能設備制造商。2024年，受全球新能源汽車滲透率提升及儲能市場爆發(fā)式增長影響，甲公司營業(yè)收入同比增長45%至120億元，但凈利潤僅增長15%至8億元，主要原因是碳酸鋰等原材料價格同比上漲60%，疊加研發(fā)投入增加30%（主要用于固態(tài)電池技術研發(fā)）。2025年初，公司管理層擬制定未來三年（2025-2027年）戰(zhàn)略規(guī)劃，部分關鍵信息如下：1.外部環(huán)境：-政策層面：國家“十四五”能源規(guī)劃明確2030年非化石能源消費占比目標提升至25%，新能源汽車購置稅減免政策延續(xù)至2027年底；-行業(yè)層面：預計2025年全球新能源汽車銷量同比增長30%，儲能電池需求同比增長50%，但行業(yè)產(chǎn)能利用率已從2023年的75%下降至2024年的65%，部分中小廠商因成本壓力退出市場；-技術層面：固態(tài)電池預計2027年實現(xiàn)商業(yè)化量產(chǎn)，鈉離子電池技術逐步成熟，可能對現(xiàn)有鋰電池市場形成替代。2.內(nèi)部資源：-研發(fā)能力：擁有專利500項，其中固態(tài)電池相關專利占比25%，研發(fā)團隊核心成員平均從業(yè)年限10年；-生產(chǎn)能力：現(xiàn)有4條產(chǎn)線，產(chǎn)能10GWh/年，單位生產(chǎn)成本0.5元/Wh（行業(yè)平均0.55元/Wh）；-財務狀況：資產(chǎn)負債率55%（行業(yè)平均60%），流動比率1.8（行業(yè)平均1.5），貨幣資金20億元，有息負債15億元（年利率4.5%）。要求：（1）運用SWOT分析法，結合上述信息，列出甲公司的優(yōu)勢（S）、劣勢（W）、機會（O）、威脅（T）。（2）基于SWOT分析結果，判斷甲公司應采取的總體戰(zhàn)略類型（增長型、扭轉(zhuǎn)型、防御型、多種經(jīng)營型），并說明理由。（3）若甲公司2025年擬通過發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券融資10億元用于固態(tài)電池研發(fā)中心建設，分析該融資方式對公司財務狀況的影響（需從資本結構、財務風險、融資成本三方面說明）。【答案】（1）SWOT分析：-優(yōu)勢（S）：①成本控制能力強（單位生產(chǎn)成本低于行業(yè)平均）；②研發(fā)實力突出（專利數(shù)量多，固態(tài)電池專利占比高，研發(fā)團隊經(jīng)驗豐富）；③財務狀況穩(wěn)健（資產(chǎn)負債率低于行業(yè)，流動比率高，貨幣資金充足）。-劣勢（W）：①凈利潤增速低于收入增速（受原材料價格上漲及研發(fā)投入增加影響）；②現(xiàn)有產(chǎn)能利用率可能受行業(yè)產(chǎn)能過剩影響（行業(yè)產(chǎn)能利用率下降至65%）。-機會（O）：①政策支持（新能源汽車購置稅減免、非化石能源占比目標）；②市場需求增長（新能源汽車、儲能電池需求分別增長30%、50%）；③行業(yè)集中度提升（中小廠商退出，市場份額向龍頭集中）。-威脅（T）：①原材料價格波動風險（碳酸鋰價格上漲影響利潤）；②技術替代風險（鈉離子電池、固態(tài)電池可能替代現(xiàn)有產(chǎn)品）；③行業(yè)產(chǎn)能過剩風險（產(chǎn)能利用率下降可能導致價格競爭加?。?。（2）總體戰(zhàn)略類型：增長型戰(zhàn)略。理由：甲公司內(nèi)部具備較強的研發(fā)能力、成本優(yōu)勢及穩(wěn)健財務狀況（優(yōu)勢），外部面臨政策支持、市場需求增長及行業(yè)集中度提升的機會（機會），屬于SO戰(zhàn)略組合，應通過擴大投資、加速技術研發(fā)等方式利用內(nèi)部優(yōu)勢抓住外部機會，實現(xiàn)增長。（3）可轉(zhuǎn)換債券融資影響：-資本結構：發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券初期計入負債（應付債券），會提高資產(chǎn)負債率（當前55%，假設無其他變化，融資后資產(chǎn)負債率=（15+10）/（總資產(chǎn)+10），需結合具體數(shù)據(jù)但總體呈上升趨勢）；若未來轉(zhuǎn)股，負債減少、所有者權益增加，資本結構趨于穩(wěn)健。-財務風險：可轉(zhuǎn)換債券票面利率通常低于普通債券（假設票面利率3%，低于公司現(xiàn)有有息負債利率4.5%），初期利息支出壓力較??；但存在回售條款，若股價未達轉(zhuǎn)股條件，可能面臨現(xiàn)金兌付壓力，增加短期償債風險。-融資成本：票面利息可稅前扣除（稅后成本=3%×（1-25%）=2.25%），低于股權融資成本（假設股權成本8%）；若成功轉(zhuǎn)股，無需償還本金，綜合融資成本較低。【案例分析題二】乙集團是一家多元化經(jīng)營的中央企業(yè)，2025年全面推進預算管理改革，重點優(yōu)化預算編制、調(diào)整與考核機制。相關資料如下：1.預算編制：乙集團2025年采用“上下結合、分級編制、逐級匯總”的程序，其中下屬A子公司（制造業(yè)）采用滾動預算編制方式，以季度為滾動頻率。A子公司2025年1-3月實際銷售收入分別為1.2億元、1.3億元、1.4億元，原年度預算中第二季度（4-6月）銷售收入預算為4.2億元（各月平均1.4億元）。2025年4月初，A子公司根據(jù)市場訂單情況調(diào)整第二季度預算：4月預計1.5億元，5月預計1.6億元，6月預計1.7億元，并將第三季度（7-9月）預算從原4.5億元調(diào)整為5.1億元（各月分別1.7億元、1.8億元、1.6億元）。2.預算調(diào)整：2025年6月，乙集團下屬B子公司（建筑工程類）因國家出臺新環(huán)保政策，施工項目需增加除塵設備采購及安裝成本2000萬元，原項目預算中無此項支出。B子公司向集團申請預算調(diào)整，提交的申請材料包括：調(diào)整原因說明（環(huán)保政策強制要求）、調(diào)整金額（2000萬元）、調(diào)整方案（從其他非剛性支出項目調(diào)減2000萬元）。3.預算考核：乙集團2025年預算考核指標包括：營業(yè)收入完成率（權重30%）、凈利潤完成率（權重25%）、研發(fā)投入占比（權重20%）、資產(chǎn)負債率（權重15%）、安全生產(chǎn)事故次數(shù)（權重10%）。其中，研發(fā)投入占比指標要求不低于3%，資產(chǎn)負債率要求不高于65%，安全生產(chǎn)事故次數(shù)要求為0。要求：（1）計算A子公司2025年第二季度滾動預算調(diào)整后的銷售收入總額，并說明滾動預算的優(yōu)點。（2）判斷B子公司的預算調(diào)整申請是否符合要求，若不符合，指出需補充的材料。（3）分析乙集團預算考核指標設計的合理性，若不合理，提出改進建議?！敬鸢浮浚?）第二季度調(diào)整后銷售收入總額=1.5+1.6+1.7=4.8億元。滾動預算的優(yōu)點：①及時性強，能根據(jù)市場變化動態(tài)調(diào)整預算，提高預算與實際的匹配度；②連續(xù)性好，通過逐期滾動編制，保持預算的完整性和持續(xù)性，避免年底預算松弛；③靈活性高，便于企業(yè)應對環(huán)境變化，優(yōu)化資源配置。（2）不符合要求。需補充的材料：①預算調(diào)整影響分析，包括對年度總預算目標、其他相關預算（如成本預算、資金預算）的影響；②調(diào)整后的預算報表（如調(diào)整后的項目成本預算表、資金預算表）；③決策文件（如子公司管理層會議決議、集團相關部門審核意見）；④若涉及外部政策變化，需提供政策文件依據(jù)（如新環(huán)保政策的具體內(nèi)容）。（3）合理性分析及改進建議：-合理性：指標覆蓋財務（營業(yè)收入、凈利潤）、創(chuàng)新（研發(fā)投入占比）、風險（資產(chǎn)負債率）、運營（安全生產(chǎn)）多維度，符合平衡計分卡理念；權重分配相對合理（核心財務指標占比55%，體現(xiàn)價值導向）。-不合理之處及改進：①研發(fā)投入占比指標僅設置“不低于3%”的下限，未設置彈性目標（如3%-5%），可能導致子公司為達標而盲目投入，建議增加“研發(fā)投入產(chǎn)出比”指標（如研發(fā)投入/新增專利數(shù)），衡量投入效率；②資產(chǎn)負債率指標為“不高于65%”，但未區(qū)分行業(yè)特性（如建筑工程類子公司因墊資施工，合理資產(chǎn)負債率可能高于制造業(yè)），建議按行業(yè)設定差異化標準（如制造業(yè)≤60%，建筑類≤70%）；③安全生產(chǎn)事故次數(shù)為“0”的絕對指標，未考慮事故等級（如輕微事故與重大事故），建議細化為“重大安全生產(chǎn)事故次數(shù)為0，一般事故次數(shù)≤2次/年”，提高考核可操作性。【案例分析題三】丙公司為國內(nèi)家電行業(yè)龍頭企業(yè)，2024年12月31日資產(chǎn)總額500億元，負債總額300億元（其中有息負債150億元），所有者權益200億元，市盈率（P/E）20倍，市凈率（P/B）3倍。2025年3月，丙公司擬收購同行業(yè)丁公司100%股權，丁公司2024年財務數(shù)據(jù)如下：營業(yè)收入80億元，凈利潤5億元，凈資產(chǎn)20億元，總資產(chǎn)40億元。收購方案：丙公司以發(fā)行股份方式支付對價，發(fā)行價格為20元/股（等于丙公司2024年末股價），丁公司估值采用收益法和市場法（可比公司市盈率法），最終取兩者平均值作為交易價格。其他信息：-收益法：預計丁公司2025-2029年凈利潤分別為6億元、7億元、8億元、8.5億元、9億元，2030年起凈利潤穩(wěn)定在9億元（永續(xù)增長率0），丙公司加權平均資本成本（WACC）為8%。-市場法：選取3家可比家電企業(yè)，2024年平均市盈率為18倍。-并購協(xié)同效應：預計每年可節(jié)省采購成本1億元（稅后），提升研發(fā)效率帶來年新增利潤0.5億元（稅后），協(xié)同效應持續(xù)期為10年?！疽螅骸浚?）計算收益法下丁公司股權價值（計算結果保留兩位小數(shù)）。（2）計算市場法下丁公司股權價值。（3）確定本次收購的交易價格。（4）若丙公司2024年末總股本10億股，計算收購后丙公司總股本（假設丁公司股東全部接受股份支付）。（5）分析并購協(xié)同效應的類型（至少列出兩種），并說明協(xié)同效應如何影響企業(yè)價值。【答案】（1）收益法股權價值計算：2025-2029年各年凈利潤現(xiàn)值：2025年：6/(1+8%)=5.56億元2026年：7/(1+8%)2=6.00億元2027年：8/(1+8%)3=6.35億元2028年：8.5/(1+8%)?=6.24億元2029年：9/(1+8%)?=6.12億元2030年起永續(xù)價值：9/8%/(1+8%)?=112.5/1.4693≈76.57億元股權價值=5.56+6.00+6.35+6.24+6.12+76.57=106.84億元（2）市場法股權價值=丁公司2024年凈利潤×可比公司平均市盈率=5×18=90億元（3）交易價格=（106.84+90）/2=98.42億元（4）發(fā)行股份數(shù)量=交易價格/發(fā)行價格=98.42/20≈4.92億股收購后總股本=原總股本+發(fā)行股份數(shù)量=10+4.92=14.92億股（5）協(xié)同效應類型及對企業(yè)價值的影響：-類型①：經(jīng)營協(xié)同效應（采購成本節(jié)?。ㄟ^集中采購降低原材料成本，提高毛利率，直接增加企業(yè)凈利潤；-類型②：管理協(xié)同效應（研發(fā)效率提升），通過共享研發(fā)資源、優(yōu)化研發(fā)流程，縮短新產(chǎn)品開發(fā)周期，增加市場競爭力和收入；-影響：協(xié)同效應產(chǎn)生的額外現(xiàn)金流（每年1+0.5=1.5億元）會增加企業(yè)整體價值，需將其現(xiàn)值計入并購后企業(yè)價值（如按WACC8%計算，10年協(xié)同效應現(xiàn)值=1.5×(P/A,8%,10)=1.5×6.7101≈10.07億元），從而提升并購的經(jīng)濟合理性。【案例分析題四】戊公司是一家從事鋼材貿(mào)易的上市公司，為對沖螺紋鋼價格波動風險，2025年1月1日與某期貨公司簽訂一份3個月期的螺紋鋼期貨合約（合約標的1000噸，每噸價格4000元），并將其指定為對庫存螺紋鋼（1000噸，成本價3800元/噸）的公允價值套期。2025年3月31日，現(xiàn)貨市場螺紋鋼價格跌至3900元/噸，期貨合約價格跌至3950元/噸（不考慮交易費用及保證金變動）。要求：（1）判斷該套期的類型（公允價值套期/現(xiàn)金流量套期），并說明理由。（2）編制2025年1月1日（套期開始日）和3月31日（套期結束日）的相關會計分錄（單位：萬元）。（3）分析該套期是否有效（需計算套期有效性比率，保留兩位小數(shù)）?！敬鸢浮浚?）套期類型：公允價值套期。理由：套期工具（期貨合約）用于對沖被套期項目（庫存螺紋鋼）的公允價值變動風險，庫存螺紋鋼因價格波動導致的公允價值變動會直接影響當期損益，符合公允價值套期的定義（對沖已確認資產(chǎn)的公允價值變動風險）。（2）會計分錄：①2025年1月1日（套期開始日）：期貨合約初始公允價值為0，無需賬務處理，但需在表外登記套期關系。②2025年3月31日（套期結束日）：-被套期項目（庫存螺紋鋼）公允價值變動：（3900-3800）×1000/10000=10萬元（公允價值下降，損失）借：公允價值變動損益10貸：被套期項目——庫存商品10-套期工具（期貨合約）公允價值變動：（4000-3950）×1000/10000=5萬元（期貨價格下跌，合約價值下降，損失）借：套期損益5貸：套期工具——期貨合約5（注：根據(jù)《企業(yè)會計準則第24號——套期會計》，公允價值套期中，被套期項目和套期工具的公允價值變動均計入當期損益。）（3）套期有效性分析：套期有效性比率=套期工具公允價值變動絕對值/被套期項目公允價值變動絕對值=5/10=50%。根據(jù)準則要求，套期有效性應在80%-125%之間，因此該套期無效，無法運用套期會計方法（注：本題中因計算結果為50%，實際操作中需檢查是否存在套期關系指定錯誤或套期工具選擇不當）。【案例分析題五】己單位為某省級事業(yè)單位（執(zhí)行政府會計制度），2025年發(fā)生以下經(jīng)濟業(yè)務：1.1月5日，接受甲公司捐贈的一套科研設備，捐贈方提供的發(fā)票注明金額為120萬元（與市場公允價值一致），己單位以銀行存款支付運輸費2萬元。2.3月10日，經(jīng)財政部門批準，使用上年結轉(zhuǎn)的項目經(jīng)費（非財政撥款結轉(zhuǎn)）采購一臺專用檢測設備，預算金額50萬元，通過政府集中采購程序與乙公司簽訂合同，合同金額48萬元。3月20日，設備到貨并驗收合格，己單位通過零余額賬戶支付48萬元。3.12月31日，結轉(zhuǎn)本年度預算收支：財政撥款預算收入800萬元（其中基本支出500萬元，項目支出300萬元），非財政撥款預算收入200萬元（其中事業(yè)預算收入150萬元，投資預算收益50萬元）；事業(yè)支出600萬元（其中財政撥款支出450萬元，非財政撥款支出150萬元），其他支出30萬元（均為非財政撥款支出）。要求：（1）編制業(yè)務1的財務會計和預算會計分錄（單位：萬元）。（2）編制業(yè)務2從簽訂合同到支付款項的財務會計和預算會計分錄（單位：萬元）。（3）計算己單位2025年末“財政撥款結轉(zhuǎn)”“非財政撥款結轉(zhuǎn)”“非財政撥款結余”科目的余額（假設年初無余額，項目支出均未完成）?！敬鸢浮浚?）業(yè)務1會計分錄：-財務會計：借：固定資產(chǎn)122（120+2）貸：捐贈收入120銀行存款2-預算會計（支付運輸費屬于其他支出）：借：其他支出2貸：資金結存——貨幣資金2（2）業(yè)務2會計分錄：①3月10日