級財務(wù)報表分析課件第1頁，共24頁。（優(yōu)選）級財務(wù)報表分析課件第2頁，共24頁。

學(xué)習(xí)目標(biāo)①理解盈余管理及企業(yè)進(jìn)行盈余管理的原因和動機(jī)。②理解和掌握企業(yè)進(jìn)行盈余管理的手段。③理解和掌握如何識別虛假財務(wù)報表。學(xué)習(xí)重點①理解盈余管理及企業(yè)進(jìn)行盈余管理的原因和動機(jī)★★★★②理解和掌握企業(yè)進(jìn)行盈余管理的手段★★★③理解和掌握如何識別虛假財務(wù)報表★★★★第3頁，共24頁。

第一部分內(nèi)容：盈余管理課題（學(xué)術(shù)理論和現(xiàn)實的討論）第4頁，共24頁。

一．盈余管理的涵義美國會計學(xué)家斯考特(William·K·Scott)認(rèn)為，盈余管理是指“在GAAP允許的范圍內(nèi)，通過對會計政策的選擇使經(jīng)營者自身利益或企業(yè)市場價值達(dá)到最大化的行為”。美國會計學(xué)家凱瑟琳·雪珀(KathehneSchipPer)認(rèn)為，盈余管理實際上是企業(yè)管理人員通過有目的地控制對外財務(wù)報告過程，以獲取某些私人利益的“披露管理”。第5頁，共24頁。

盈余管理主要具備這樣一些涵義：第一，盈余管理的主體是企業(yè)管理當(dāng)局。第二，盈余管理的客體是企業(yè)對外報告的盈余信息(即會計收益)。第三，盈余管理的方法是在GAAP允許的范圍內(nèi)綜合運用會計和非會計手段來實現(xiàn)對會計收益的控制和調(diào)整，它主要包括會計政策的選用，應(yīng)計項目的管理，交易時間的改變，交易的創(chuàng)造等。第四，盈余管理的目的是盈余管理主體自身利益的最大化。一．盈余管理的涵義第6頁，共24頁。

（一）會計準(zhǔn)則等會計法規(guī)本身具有不完善性（二）現(xiàn)行會計理論與會計方法固有的缺陷性（三）會計信息具有嚴(yán)重的不對稱性（四）會計誠信缺失個人觀點：會計準(zhǔn)則本身是需要結(jié)合本國的國情，文化和政治體制來制定，制定權(quán)，管理權(quán)和監(jiān)督權(quán)，需要分權(quán)來運行。國外：三權(quán)分立國內(nèi)：基本照搬國外的會計準(zhǔn)則，忽略國內(nèi)管理體系特點，職業(yè)道德修養(yǎng)和監(jiān)督體制完善度。二．產(chǎn)生盈余管理行為的客觀原因第7頁，共24頁。

第二節(jié)盈余管理的動因分析★★★終極動因中介動因

一、終極動因

（1）委托代理關(guān)系是核心本質(zhì)原因案例解釋：會計師事務(wù)所的代理記賬業(yè)務(wù)等。

（2）管理激勵動因案例解釋：國美電器黃陳之爭的別類思考。第8頁，共24頁。

案例解釋：國美電器黃陳之爭的別類思考董事長黃光?？偨?jīng)理陳曉管理激勵動因：業(yè)績和分紅掛鉤業(yè)績：做項目找銀行融資（貸款）增發(fā)新股配股融資1.銀行融資成本太高2.銀行融資門檻高盈余管理動機(jī)雙方矛盾激發(fā)貝恩資本入局：里面涉及黑箱交易等股權(quán)稀釋第9頁，共24頁。

二、中介動因(一)籌資動因

（1）首次發(fā)行（IPO）階段（2）配股階段.(3)增發(fā)新股階段（二）避稅動因（三）政治成本動因兩種心態(tài)：（1）樹大招風(fēng)，明哲保身（2）GDP效應(yīng)：政績掛鉤工程。

中國特色的市場經(jīng)濟(jì)（官本位）體制下的產(chǎn)物

案例解釋：中石油虧損等原因（四）債務(wù)契約動因

銀行和投資者對企業(yè)債務(wù)的管理手段，也會引發(fā)了企業(yè)職業(yè)經(jīng)理人對公司盈余進(jìn)行管理。二．盈余管理的動因分析★★★第10頁，共24頁。

第三節(jié)：企業(yè)進(jìn)行盈余管理的方法★★★★（一）利用會計政策選擇和會計變更（二）通過改變交易時間來調(diào)節(jié)利潤。（三）改變應(yīng)計項目的金額，如不恰當(dāng)?shù)赜嬏峄驍備N費用、利用或有事項、一次沖銷大量重組費用等來調(diào)節(jié)利潤。（四）虛構(gòu)交易或虛增資產(chǎn)。如在年底虛構(gòu)未發(fā)生的銷售、退貨交易，利用資產(chǎn)評估虛增資產(chǎn)等。（五）利用關(guān)聯(lián)方交易。企業(yè)與關(guān)聯(lián)方之間采用高于或低于正常交易價格進(jìn)行交易以實現(xiàn)提高或減少企業(yè)收入的目的。第11頁，共24頁。

利潤表（終極完美版本）

項目上期金額本期金額一營業(yè)收入減去：營業(yè)成本

營業(yè)稅金及附加

銷售費用

管理費用

財務(wù)費用

資產(chǎn)減值損失加上：公允價值變動收益（損失以—號填）投資收益（損失以—號填）第12頁，共24頁。

利潤表（終極完美版本）其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益二：營業(yè)利潤（虧損以—號填）加上：營業(yè)外收入減去：營業(yè)外支出其中：非流動資產(chǎn)處置損失三：利潤總額（虧損總額以—號填）減去：所得稅四：凈利潤（凈虧損以—號填列）五：每股收益

（一）基本每股收益

（二）稀釋每股收益第13頁，共24頁。

選學(xué)：需要清楚了解不同企業(yè)操縱賬目動機(jī)和原理大企業(yè)（上市公司）（粉飾財務(wù)報表為主要目的）小企業(yè)（一般中小民營企業(yè)）（偷稅漏稅是首要目的）收入源支出費用公司股票價格銀行融資成本品牌價值評估利潤表操作原理（時間和空間置換，為常用手段）凈利潤＝第14頁，共24頁。

1.關(guān)于職業(yè)道德的思考個人觀點：職業(yè)道德在利益面前是十分脆弱的，因為利益最終會摧毀人的道德倫理，之所以遵守職業(yè)道德，是因為利益籌碼沒有足夠重。學(xué)術(shù)理論解釋：馬斯洛需求層次理論真實案例：一個駐外經(jīng)理的成長故事

四、盈余管理的解決方法（理論VS現(xiàn)實的爭論）第15頁，共24頁。

3.關(guān)于盈余管理的難度和解決方法個人觀點：只要在社會上有人類，盈余管理的問題就無法解決，會計學(xué)是人類理性的一部分結(jié)晶而已，解決不了人的感性，靈性和道德認(rèn)知問題。因為人性是軟弱的，趨利的。四、盈余管理的解決方法（理論VS現(xiàn)實的爭論）2.關(guān)于盈余管理的意義會計核心精神：獨立性，相關(guān)性和可靠性。案例解釋：為什么憑借財務(wù)報表信息做投資決策，總是失敗的多，成功的少？第16頁，共24頁。

第二部分內(nèi)容：如何識別虛假的財務(wù)報表基礎(chǔ)識別法：對應(yīng)關(guān)系識別法?一、關(guān)聯(lián)交易剔除識別法二、異常利潤剔除識別法三、現(xiàn)金流量識別法四、報表重組識別法五、會計報表附注分析識別法第17頁，共24頁。

一．關(guān)聯(lián)交易剔除識別法（1）運用這一方法進(jìn)行判斷分析，需要注意以下幾點：第一、判斷這種交易是否必需，是否與企業(yè)的核心競爭力有關(guān)系，是否與企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展有關(guān)，控股股東是否有可能以各種名義，如通過特殊關(guān)聯(lián)交易，蓄意侵吞上市公司財產(chǎn)。案例解釋:深圳中科智擔(dān)保投資有限公司第二、分析關(guān)聯(lián)交易是否產(chǎn)生資金流，關(guān)聯(lián)交易的資金是否安全。第三、關(guān)注關(guān)聯(lián)交易的定價政策，分析企業(yè)是否以不等價交換的方式與關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行財務(wù)報告粉飾，是否以公允價值進(jìn)行交換。第18頁，共24頁。

一．關(guān)聯(lián)交易剔除識別法（2）第四、分析關(guān)聯(lián)方交易未結(jié)算金額分別占關(guān)聯(lián)方交易總額和未結(jié)算總金額的比例是否正常。第五，在實際工作中，判斷是否存在關(guān)聯(lián)方關(guān)系，應(yīng)當(dāng)視交易的實質(zhì)而不僅僅是法律形式，即應(yīng)當(dāng)根據(jù)實質(zhì)重于形式原則進(jìn)行合理判斷。（交易動機(jī)比法律形式更加重要。關(guān)聯(lián)公司的資產(chǎn)價格包裝。案例解釋:上市公司st金泰的瘋狂炒作）第19頁，共24頁。

上市公司ST金泰的瘋狂炒作股票價格圖第20頁，共24頁。

二、異常利潤剔除識別法注意事項：（1）明確非經(jīng)常性損益項目。案例：公司固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益，子公司轉(zhuǎn)讓和收購等（2）特別關(guān)注其他業(yè)務(wù)利潤、投資收益、補(bǔ)貼收入、營業(yè)外收入占利潤總額的比重。個人經(jīng)驗：一家優(yōu)秀的公司，在財務(wù)維度上，永遠(yuǎn)都是一般會計師知識都能理解的，解釋的了的。切記（3）分析利潤的構(gòu)成、財務(wù)狀況構(gòu)成等多方面因素?；诠居姆€(wěn)定性和持續(xù)性。需要注意主營業(yè)務(wù)的盈利質(zhì)量。案例解釋：中國ST類的公司的生存秘訣_山東江泉實業(yè)有限公司二、異常利潤剔除識別法第21頁，共24頁。

三、現(xiàn)金流量識別法★★★記?。何以诂F(xiàn)金流量表板塊給你們講過的整體分析思路第一、關(guān)注企業(yè)現(xiàn)金的來源渠道。第二，關(guān)注企業(yè)現(xiàn)金使用的主要方向。第三，關(guān)注企業(yè)實現(xiàn)的會計利潤與經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量之間的對比。第四，分析一家企業(yè)的償債能力的財務(wù)比率財務(wù)技巧—拆東墻補(bǔ)西墻，過橋資金，充分利用時間差。案例解釋：地下錢莊和關(guān)聯(lián)公司的短期借貸第22頁，共24頁。

四、報表重組識別法★★★首先，從重組的規(guī)?？?，假重組的規(guī)模一般不大，收購或出售的資產(chǎn)總額一般低于總資產(chǎn)的50％；第二，從重組的行業(yè)看，假重組通常不改變公司的主業(yè)；第三，從重組雙方來看，假重組多發(fā)生在關(guān)聯(lián)企業(yè)之間，或者同地區(qū)的企業(yè)之間；第四，從時間來看，假重組多發(fā)生在下半年；第五，從高層管理人員來看，假重