尾纖適配器項目

投資管理方案

目錄

一、財務(wù)效益評估的程序............................................3

二、項目盈利能力分析..............................................4

三、財務(wù)外匯平衡表.................................................9

四、財務(wù)評估的主要內(nèi)容與步驟......................................9

五、項目總評估的內(nèi)容..............................................12

六、我國項目評估報告的格式.......................................17

七、項目后評估的程序.............................................20

八、項目后評估的作用.............................................24

九、技術(shù)條件評估概述.............................................27

十、生產(chǎn)建設(shè)條件評估概述.........................................29

十一、工程設(shè)計方案評估...........................................30

十二、項目技術(shù)總體評估...........................................32

十三、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析................................................33

十四、行業(yè)壁壘....................................................34

十五、必要性分析..................................................35

十六、公司簡介....................................................36

十七、投資方案....................................................37

建設(shè)投資估算表....................................................39

建設(shè)期利息估算表..................................................40

流動資金估算表....................................................42

總投資及構(gòu)成一覽表................................................43

項目投資計劃與資金籌措一覽表......................................44

十八、建設(shè)進度分析................................................45

項目實施進度計劃一覽表............................................45

十九、經(jīng)濟效益評價................................................47

營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表...............................47

綜合總成本費用估算表..............................................49

利潤及利潤分配表..................................................51

項目投資現(xiàn)金流量表................................................53

借款還本付息計劃表................................................55

一、財務(wù)效益評估的程序

（一）分析估算項目財務(wù)數(shù)據(jù)

在整理基礎(chǔ)財務(wù)數(shù)據(jù)時，我們已經(jīng)測算了項目總投資、資金籌措

方案、產(chǎn)品成本費用、銷售收入及利潤等數(shù)據(jù)。項目評估的任務(wù)是對

這些數(shù)據(jù)進行分析審查，并與自己所掌握的信息資料進行對比分析，

必要時需要重新估算。

（二）建立財務(wù)基本報表

基礎(chǔ)財務(wù)報表包括現(xiàn)金流量表、利潤表、資產(chǎn)負債表等，在利用

這些報表的數(shù)據(jù)進行項目財務(wù)效益評估之前，我們需要進行以下工作:

一是審查報表的格式是否符合規(guī)范要求，二是審查所填列的數(shù)據(jù)是否

準確。如果要求不符合，我們需重新編制表格，按評估人員估算的數(shù)

據(jù)填列。

（三）評價財務(wù)效益指標

投資項目評估評價財務(wù)效益指標包括三個方面內(nèi)容：盈利能力指

標，包括靜態(tài)指標和動態(tài)指標，其中靜態(tài)指標包括投資利潤率、投資

利稅率、資本金凈利潤率等；動態(tài)指標包括財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)凈

現(xiàn)值、財務(wù)凈現(xiàn)值率等。清償能力指標，包括投資回收期、借款償還

期、資產(chǎn)負債率、流動比率和速動比率等。外匯效果指標，包括財務(wù)

投資利稅率是指項目達到設(shè)計生產(chǎn)能力后的一個正常生產(chǎn)年份的,

銷售利潤與銷售稅金及附加之和（或項目生產(chǎn)期內(nèi)的平均銷售利潤與

銷售稅金及附加之和）與靜態(tài)總投資的比率。

投資利稅率是將政府作為項目的凈受益者來考慮項目的盈利能力,

將計算出的項目的投資利稅率與行業(yè)的平均或標準投資利稅率進行比

較，在項目的投資利稅率大于或等于后者時項目才是可行的。投資利

稅率高于或等于行業(yè)基準投資利稅率時，項目可以被采納。

投資利稅率和投資利潤率不同，在效益中較多考慮稅金。這是因

為在財務(wù)效益分析中，為了從國家財政收入的角度衡量項目為國家所

仰造的積累，特別是一些稅大利小的企業(yè)，用投資利潤率衡量往往不

夠準確，用投資利稅率能較合理地反映項目的財務(wù)效益。在市場經(jīng)濟

條件下，使用投資利稅率指標更具有現(xiàn)實意義。

3、資本金利潤率

資本金利潤率是指項目達到設(shè)計生產(chǎn)能力后的一個正常生產(chǎn)年份

的年利潤總額（所得稅后）或生產(chǎn)期內(nèi)年平均利潤總額占資本金的比

率。該指標反映投入項目的資本金的盈利能力。

資本金利潤率與企業(yè)財務(wù)分析中的關(guān)鍵指標凈資產(chǎn)收益率很相似,

只是資本金利潤率的分子是利潤總額，而凈資產(chǎn)利潤率的分子為稅后

凈利潤。

其中，項目總投資是建設(shè)投資、建設(shè)期借款利息和流動資金之和。

項目總投資是靜態(tài)概念下的總投資，即由各年投資簡單加起來而形成,

與動態(tài)的總投資概念是不同的，動態(tài)的現(xiàn)值總投資是各年投資折現(xiàn)之

后加起來形成的。前面三個指標都是靜態(tài)收益指標，分子是靜態(tài)的年

利潤（利稅）或年平均利潤，分母是靜態(tài)概念的總投資或資本金，完

全符合靜態(tài)指標的本質(zhì)。靜態(tài)指標只是考慮了價值的一部分，時間價

值被忽略了，因此，只作為項目評估中的輔助指標，而不是決定性指

標。自有資金是一部分，另一部分是資本溢價。一般情況下，資本金

與注冊資本一致。很明顯，資本金收益率并不能真實反映權(quán)益資本的

收益率，因為權(quán)益資本包含資本溢價，而有時資本溢價的數(shù)額是很大

的。但前面已經(jīng)提到，資本金收益率只是一個輔助指標，這一指標能

否真實反映權(quán)益資本收益率，并不影響項目投資的決策。

靜態(tài)財務(wù)效益指標在項目評估的作用主要體現(xiàn)在，這些效益指標

一般要高于或等于同行業(yè)的平均效益指標，從而有利于做出決策。

（二）動態(tài)盈利能力指標

1、財務(wù)凈現(xiàn)值

財務(wù)凈現(xiàn)值亦稱累計凈現(xiàn)值。擬建項目按部門或行業(yè)的基準收益

率或設(shè)定的折現(xiàn)率，將計算期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)起點年

份的現(xiàn)值累計數(shù)，是企業(yè)經(jīng)濟評價的輔助指標。當財務(wù)凈現(xiàn)值大于或

等于零的時候，表明項目的盈利率不低于投資機會成本的折現(xiàn)率，項

目被認為是可以接受的。而當財務(wù)凈現(xiàn)值為負值時，項目在財務(wù)上不

可行。在進行投資額相等的項目方案選擇時，企業(yè)應選財務(wù)凈現(xiàn)值大

的方案；當各方案的投資額不等時，企業(yè)需用財務(wù)凈現(xiàn)值率來比選方

案。

很顯然，在用財務(wù)凈現(xiàn)值進行評估時，我們選擇的折現(xiàn)率不同，

程到的結(jié)果就不同。確定項目評估中的折現(xiàn)率一般有下面幾種方法：

(1)銀行利率。銀行利率可以代表資金使用的機會成本，因此可

以使用銀行相同期限的利率作為折現(xiàn)率。

(2)加權(quán)平均成本。根據(jù)企業(yè)不同的資金來源確定的加權(quán)平均資

金成本反映了企業(yè)使用資金的平均成本水平，因此我們也可以使用加

權(quán)平均成本計算項目的財務(wù)凈現(xiàn)值。

(3)國家或行業(yè)主管部門規(guī)定的行業(yè)基準收益率。為了指導項目

評估工作，國家計委與建設(shè)部制定并頒布了各行業(yè)的基準收益率，作

為不同行業(yè)的統(tǒng)一的標準進行實行。

2、財務(wù)凈現(xiàn)值率

財務(wù)凈現(xiàn)值率又稱內(nèi)部收益率、企業(yè)內(nèi)部收益率、貼現(xiàn)現(xiàn)金流量

回收率，是使擬建項目在計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量貼現(xiàn)值的累計數(shù)等

于零的貼現(xiàn)率。它是對投資項目進行企業(yè)經(jīng)濟評價，判斷投資項目盈

利能力及其財務(wù)上是否可行的主要指標。

財務(wù)凈現(xiàn)值率是一個衡量投資方案獲利水平的指標，常見于投資

項目的財務(wù)評價，表示單位投資現(xiàn)值所能帶來的財務(wù)凈現(xiàn)值，是一個

考察項目、單位投資所能帶來盈利的指標。凈現(xiàn)值率是在凈現(xiàn)值基礎(chǔ)

上發(fā)展來的，可作為凈現(xiàn)值的補充標準，反映了凈現(xiàn)值與投資現(xiàn)值的

關(guān)系。凈現(xiàn)值率的最大化，有利于實現(xiàn)優(yōu)先投資的凈貢獻最大化，在

多方案選擇中有重要作用。

3、財務(wù)內(nèi)部收益率

財務(wù)內(nèi)部收益率，是指項目在整個計算期內(nèi)各年財務(wù)凈現(xiàn)金流量

的現(xiàn)值之和等于零時的折現(xiàn)率，也就是使項目的財務(wù)凈現(xiàn)值等于零時

的折現(xiàn)率。

財務(wù)內(nèi)部收益率指標考慮了資金的時間價值及項目在整個計算期

內(nèi)的經(jīng)濟狀況，不僅能反映投資過程的收益程度，而且FIRR的大小不

受外部參數(shù)影響，完全取決于項目投資過程凈現(xiàn)金流量系列的情況。

這樣避免了像財務(wù)凈現(xiàn)值之類需事先確定基準收益率這個難題，而只

需要知道基準收益率的大致范圍即可。但財務(wù)內(nèi)部收益率計算比較麻

煩，對于具有非常規(guī)現(xiàn)金流量的項目來講，其財務(wù)內(nèi)部收益率在某些

情況下甚至不存在或存在多個內(nèi)部收益率。

三、財務(wù)外匯平衡表

外匯平衡表是指專門反映項目計算期內(nèi)各年外匯收支及余缺程度

的一種報表。該表可用于外匯平衡分析，適用于有外匯收支的項目財

務(wù)數(shù)據(jù)分析。外匯平衡表由外匯來源、外匯運用和外匯余缺額三部分

構(gòu)成。外匯來源包括產(chǎn)品外銷的外匯收入、外匯貸款和自籌外匯等，

自籌外匯包括在其他外匯收入項目中。外匯運用主要是進行投資、進

口原料及零部件、支付技術(shù)轉(zhuǎn)讓費和清償外匯借款本息及其他外匯支

出。外匯余缺額直接反映了項目計算期內(nèi)外匯平衡程度。對于外匯不

能平衡的項目，企業(yè)應根據(jù)外匯余缺程度提出具體解決方案。

四、財務(wù)評估的主要內(nèi)容與步驟

（一）財務(wù)評估的主要內(nèi)容

1、財務(wù)分析預測

在對投資項目進行總體了解和對市場、環(huán)境、技術(shù)方案進行充分

調(diào)查、研究、掌握的基礎(chǔ)上，收集、預測財務(wù)分析所需的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)資

料，這一步驟可稱為財務(wù)分析預測。財務(wù)分析預測是整個財務(wù)分析的

基礎(chǔ)，是決定項目財務(wù)分析質(zhì)量和成敗的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。財務(wù)分析預測的

結(jié)果可歸納整理為若干輔助計算用表，以便進一步地分析。

2、制訂資金規(guī)劃

這一步驟包括：壽命期內(nèi)各年度資金需要量預測；對可能的資金

來源與數(shù)量進行調(diào)查和估算；制訂債務(wù)償還計劃；在此基礎(chǔ)上編制項

目壽命期內(nèi)資金來源與運用計劃，這個計劃可用資金平衡表表示出各

年度資金的來源與使用情況。一個好的資金規(guī)劃要能滿足資金平衡的

需要，即在每年度的資金來源方案中挑選最經(jīng)濟、效益最優(yōu)的方案。

一個項目的盈利能力越大、清償能力越強，外匯效果越佳，該方案越

優(yōu)。在財務(wù)效果計算與分析中最重要的是編制現(xiàn)金流量表，然后計算

一系列評價指標，進行分析。此項內(nèi)容常常和資金規(guī)劃交叉進行，利

用財務(wù)效果分析的結(jié)果可反過來分析、調(diào)整資金規(guī)劃，以達到進一步

的優(yōu)化。

3、財務(wù)效益的計算與分析

我們要根據(jù)財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)及資金規(guī)劃，計算項目的財務(wù)盈利能力,

分析其清償能力。若項目涉及產(chǎn)品出口創(chuàng)匯或替代進口節(jié)匯，我們還

需分析外匯效果。

（二）財務(wù)評估的步驟

1、分析與評價項目的財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)

分析與評價項目的財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)是指對項目總投資、資金規(guī)劃、

銷售成本、銷售收入、銷售稅金和銷售利潤，以及其他與項目有關(guān)的

財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)進行分析與評價。這些財務(wù)數(shù)據(jù)主要都來自可行性研究

報告的投資、成本、估算、資金規(guī)劃、利潤估算等部分，幾乎涉及項

目可行性研究的所有實際環(huán)節(jié)，因此對項目財務(wù)數(shù)據(jù)的分析、審查與

評價，離不開對項目實體部分的考察與評價。因此，對于財務(wù)數(shù)據(jù)的

評價不僅要分析各種數(shù)據(jù)及輔助報表的準確性，還應注意審查財務(wù)數(shù)

據(jù)與各實際環(huán)節(jié)的協(xié)調(diào)與一致性。

2、分析審查項目的財務(wù)基本報表

財務(wù)基本報表包括資產(chǎn)負債表、損益表和現(xiàn)金流量表。它是計算

反映項目的盈利水平、償債能力和外匯平衡分析等各種評價指標的依

據(jù)，對基本報表的審查，主要是審查其格式是否規(guī)范，表中所填列的

數(shù)據(jù)是否準確。

3、審查與評價項目財務(wù)效益指標

在分析與審查項目財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)和財務(wù)基本報表的基礎(chǔ)上，審查

項目財務(wù)效果指標計算方法是否正確，指標體系和基準折現(xiàn)率等評價

參數(shù)的選擇是否合理，各種財務(wù)效果指標的計算是否準確。有必要注

意一下，在項目的財務(wù)評估中，財務(wù)數(shù)據(jù)的分析、整理、測算和財務(wù)

報表的編制等工作是項目財務(wù)分析成敗的關(guān)鍵所在，因此，在財務(wù)數(shù)

據(jù)的預測與估算中應力求測算方法科學、數(shù)據(jù)準確、財務(wù)報表客觀。

項目評估的財務(wù)報表可分為兩類，一類是基本報表，另一類是瑞助報

表?；緢蟊碛匈Y金來源與運用表、現(xiàn)金流量表、利潤表、資產(chǎn)負債

表和對外平衡表等；輔助報表有固定資產(chǎn)投資估算表、流動資金估算

表、投資計劃與資金籌措表、主要投入產(chǎn)出物價格表、單位產(chǎn)品生產(chǎn)

成本估算表、固定資產(chǎn)折舊估算表、無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)攤銷估算表、

總成本費用估算表、銷售收入和資金估算表、借款還本付息計算表等。

五、項目總評估的內(nèi)容

項目總評估的內(nèi)容是由總評估的性質(zhì)和總評估的要求決定的。不

同的項目規(guī)模不同、技術(shù)特征不同、建設(shè)時間不同，總評估的具體內(nèi)

容也就不同。但是，所有項目的總評估都要按國家政策，對擬建項目

技術(shù)、經(jīng)濟條件及投資效益進行全面評價，綜合反映項目狀況，為決

策提供依據(jù)。因此，項目總評估應包括如下內(nèi)容：

（一）項目建設(shè)的必要性

項目建設(shè)的必要與否是決定項目是否上馬的前提條件。項目總評

估要著重從以下幾個方面進行分析論證。

1、項目是否符合國民經(jīng)濟長遠發(fā)展要求

從國民經(jīng)濟和社會發(fā)展長遠要求看，項目總評估要衡量項目建設(shè)

是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策要求，是否符合國民經(jīng)濟長遠發(fā)展規(guī)劃、行業(yè)

規(guī)劃和地區(qū)規(guī)劃的要求。

2、項目是否符合國內(nèi)國外市場要求

從市場要求角度看，項目總評估要衡量項目的產(chǎn)品是否短缺，是

否為升級換代產(chǎn)品，品種、性能、質(zhì)量、規(guī)模是否符合國內(nèi)外市場需

求，有無競爭優(yōu)勢。

3、項目是否符合平衡發(fā)展的要求

從國家安全、社會穩(wěn)定及宏觀經(jīng)濟角度看，項目總評估要衡量項

目是否有利于提高國民經(jīng)濟的技術(shù)裝備水平，是否有利于生產(chǎn)力的合

理布局，是否有利于提高綜合國力，是否有利于少數(shù)民族地區(qū)的發(fā)展,

是否有利于鞏固國防安全。

（二）項目規(guī)模的恰當性

項目規(guī)模是項目取得經(jīng)濟效益的保證。按照獲得經(jīng)濟效益的程度,

項目規(guī)模可以分為虧損規(guī)模、起始規(guī)模、合理規(guī)模和經(jīng)濟規(guī)模四類，

項目建設(shè)應力求經(jīng)濟規(guī)模，要考慮以下幾個方面確定最恰當?shù)慕ㄔO(shè)規(guī)

模。

1、產(chǎn)品需求規(guī)模

產(chǎn)品需求規(guī)模是買方市場的市場規(guī)模，項目只有形成一定的市場

規(guī)模，才能談項目建設(shè)的經(jīng)濟規(guī)模問題。

2、生產(chǎn)建設(shè)條件

技術(shù)、工藝和原材料等生產(chǎn)建設(shè)條件影響經(jīng)濟規(guī)模的大小，因此,

項目經(jīng)濟規(guī)模的確定必須予以考慮°

3、產(chǎn)品自身性質(zhì)

經(jīng)濟規(guī)律決定不同產(chǎn)品有不同的經(jīng)濟規(guī)模大小，我們要根據(jù)產(chǎn)品

確定經(jīng)濟規(guī)模。

（三）項目建設(shè)與生產(chǎn)條件

項目具備建設(shè)與生產(chǎn)條件，是項目順利建成并正常投產(chǎn)的基本保

證。評估項目的建設(shè)條件，一般要分析以下幾個方面展開。

（1）廠址布局是否符合客觀規(guī)律。

（2）工程地質(zhì)、水文地質(zhì)條件是否清楚，是否符合建設(shè)要求。

（3）施工力量、施工技術(shù)、施工物資的供應有無保證。

（4）設(shè)備采購能否落實、是否配套。

（5）是否有環(huán)保部門批準的環(huán)境保護方案。

（6）工程設(shè)計、施工方案是否切實可行。

項目生產(chǎn)條件根據(jù)行業(yè)特點各有不同。比如，一般加工企業(yè)的建

設(shè)，我們要著重分析項目建成投產(chǎn)后所需原材料、燃料、動力、供水、

供電、供熱和交通運輸條件的落實情況，產(chǎn)品方案和資源利用方案是

否合理。礦山資源開發(fā)項目，我們首先要分析資源儲量是否清楚，其

品位是否有開采價值，其工程、水文地質(zhì)狀況如何。

（四）項目是否具有先進、適用、安全、經(jīng)濟的工藝、技術(shù)和設(shè)

備

項目的工藝技術(shù)和設(shè)備是項目能否取得預期成效的關(guān)鍵?？傇u估

應著重分析投資項目所采用的工藝技術(shù)設(shè)備是否符合國家的產(chǎn)業(yè)政策、

技術(shù)發(fā)展政策和技術(shù)進步裝備政策，是否有利于資源的綜合利用，是

否有利于提高勞動生產(chǎn)率，是否有利于降低能耗、物耗，是否有利于

改進產(chǎn)品的質(zhì)量，以及是否有必要引進技術(shù)，技術(shù)與國情是否相符，

等等。一個生產(chǎn)項目建成投產(chǎn)后要正常發(fā)揮作用，將依存于相關(guān)協(xié)作

項目同步配套的建設(shè)與發(fā)展。因此，總評估階段我們必須考察關(guān)系重

大的配套項目是否已有相應安排，能否同步建成。

（五）項目籌資方案是否合理

在現(xiàn)代經(jīng)濟生活中，資金的投付是投資發(fā)揮其對經(jīng)濟的啟動功能

和持續(xù)推動功能的集中體現(xiàn)，也是先決條件。沒有足夠的資金，項目

無法實施，項目資金來源不合理，項目的實施也會受到影響。在評估

時，一方面，我們必須認真地分析投資估算是否落實，所需投資是否

充裕，這些是非常重要的評估事項。另一方面，我們還應考察項目投

資來源的合理性和可靠程度，其中，特別要考察項目自有資金是否符

合法律、政策的規(guī)定，所有來源必須有事實依據(jù)。比如，銀行貸款方

面，不能只是一種設(shè)想，必須有與銀行簽訂的意向書或協(xié)議書等書面

憑據(jù)，以保證項目資金來源的可靠性。

（六）項目是否有較高的財務(wù)效益和國民經(jīng)濟效益

經(jīng)濟效益（包括財務(wù)效益和國民經(jīng)濟效益）是項目投資建設(shè)的目

的。前文各項評估最終都會反映在項目經(jīng)濟效益評估上，總評估時我

們要著重以投資回收期、財務(wù)凈現(xiàn)值、預期的財務(wù)內(nèi)部收益率、貸款

償還期等指標分析企業(yè)的盈利能力，并通過經(jīng)濟凈現(xiàn)值、經(jīng)濟內(nèi)部收

益率、投資凈效益率等指標分析國家的有限資源是否得到了合理的配

置和充分有效的利用。當企業(yè)財務(wù)效益與國民經(jīng)濟效益的評估結(jié)果不

一致時，我們應以國民經(jīng)濟效益作為總評估的依據(jù)，同時，提出改進

意見，盡可能使項目在財務(wù)和國民經(jīng)濟上均有效益。

（七）項目投資抗風險能力的大小

風險是項目投資決策的重要影響因素。由于項目在未來實施，影

響項目投資成本與效益的技術(shù)經(jīng)濟因素多且不確定，對于企業(yè)未來技

術(shù)力量、業(yè)務(wù)素質(zhì)和管理人員的經(jīng)營能力等因素，我們不可能先做出

絕對準確的預測；至于影響項目成敗的客觀環(huán)境與條件的變化，更非

項目業(yè)主所能主宰。所有這些情況都具有較大的不確定性，我們難以

做出絕對準確的預測。因而，項目的實施面臨很大的風險，于是，項

目評估做不確定性分析是必不可少的，項目風險分析是項目總評估的

重要組成部分。

（A）提出最終方案選擇的意見及項目決策意見

投資項目評估為項目投資者提供決策依據(jù)和選擇方案，特別是在

多種技術(shù)經(jīng)濟方案中進行選擇是項目評估的重要內(nèi)容?？傇u估要在認

其、細致、切實地比較不同方案的基礎(chǔ)上，分析、判斷、鑒定所選方

案是否可行或相對最優(yōu)，從而提出有關(guān)權(quán)力部門是否批準項目和給予

貸款的意見。

（九）提出項目存在的問題及改進建議

經(jīng)過綜合分析判斷，我們選擇最后可行的方案或評判項目不可行,

無論什么結(jié)果，對項目提出存在的問題及改進意見是有必要的。項目

可能存在的問題表現(xiàn)在兩個方面：一是項目規(guī)劃、設(shè)計、選址等方面

的問題，可建議項目建設(shè)單位加以改進；二是現(xiàn)行有關(guān)制度不合理的

問題，可建議有關(guān)部門加以修訂。

六、我國項目評估報告的格式

（一）項目評估報告的正文

評估報告正文之前應該有一個提要，簡要說明評估報告的要點，

包括企業(yè)和項目概況、項目建設(shè)必要性、主要建設(shè)內(nèi)容、生產(chǎn)規(guī)模、

總投資和貸款額、財務(wù)效益、經(jīng)濟效益、項目建議書的批復時間和文

號等，以300?500字為宜。在提要之后，評估人員一般應該按照如下

順序編寫報告：

（1）企業(yè)概況。企業(yè)概況包括企業(yè)基本情況（在項目所處行業(yè)中

的地位與信譽、地理環(huán)境條件、管理功能、現(xiàn)有主要產(chǎn)品、人員結(jié)

構(gòu)）、近三年的經(jīng)營業(yè)績與財務(wù)狀況、企業(yè)中長期規(guī)劃和擬建項目的

關(guān)系等。

（2）項目概況。項目概況內(nèi)容包括項目提出的背景、投資建設(shè)的

必要性、項目基本內(nèi)容、產(chǎn)品與生產(chǎn)方案、規(guī)模、建設(shè)性質(zhì)、前期準

備工作已經(jīng)進行到的階段。

（3）市場環(huán)境。市場環(huán)境內(nèi)容包括國內(nèi)外市場需求與供給的預測、

國內(nèi)現(xiàn)有工廠生產(chǎn)能力的估計、產(chǎn)品競爭能力分析、市場范圍分析、

進入國際市場的前景與外銷主要對象國、企業(yè)實現(xiàn)預期國際市場份額

的策略等。

（4）生產(chǎn)技術(shù)與設(shè)備。生產(chǎn)技術(shù)與設(shè)備內(nèi)容包括產(chǎn)品名稱與種類、

工藝流程、技術(shù)設(shè)備、進口設(shè)備價格、進口設(shè)備與國內(nèi)配套設(shè)備的協(xié)

調(diào)。

（5）工廠設(shè)計。工廠設(shè)計內(nèi)容包括廠址選定、廠房建筑設(shè)計、環(huán)

境影響與污染治理。

（6）投入物。投入物內(nèi)容包括項目主要投入物的名稱、耗用量、

價格、來源與供應的保證程度。

（7）人員與培訓I。人員與培訓內(nèi)容包括工人與技術(shù)人員的基本構(gòu)

成比例、培訓計劃等。

（8）投資計劃。投資計劃內(nèi)容包括總投資額與投資構(gòu)成、投資分

年使用計劃、投資總額的來源與籌措。

（9）項目財務(wù)數(shù)據(jù)預測。項目財務(wù)數(shù)據(jù)預測內(nèi)容包括產(chǎn)品銷售收

入、銷售稅金、經(jīng)營成本的預測，對可行性研究報告中的財務(wù)數(shù)據(jù)進

行修正的理由。

（10）財務(wù)效益分析。靜態(tài)財務(wù)效益指標包括投資利潤率、投資

利稅率、貸款償還期等，動態(tài)財務(wù)效益指標包括財務(wù)凈現(xiàn)值、財務(wù)內(nèi)

部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值率等。

（11）經(jīng)濟效益分析。經(jīng)濟效益分析是指對項目的國民經(jīng)濟評價

士行分析，計算項目的經(jīng)濟凈現(xiàn)值等國民經(jīng)濟指標。

（12）不確定性分析。不確定性分析是指進行盈虧平衡分析、敏

感性分析與概率分析，明確項目的主要影響因素，指出項目風險管理

應該主要防范的方向。

（13）總結(jié)與建議?？偨Y(jié)與建議是指提出項目能否批準、能否貸

款等意見及對項目正常進行有益的一些建議。

（二）詳細項目評估報告的主要附表

（1）財務(wù)數(shù)據(jù)估算預測表。財務(wù)數(shù)據(jù)估算預測表包括投資成本與

來源表、銷售收入與稅金預測表、銷售成本預測表、利潤及利潤分配

表、貸款還本付息表等。

（2）項目財務(wù)、經(jīng)濟效益分析表。項目財務(wù)、經(jīng)濟效益分析表包

括項目（自有資金、全部投資）現(xiàn)金流量表、經(jīng)濟現(xiàn)金流量表、敏感

性分析表等。

（三）詳細項目評估報告的附圖

詳細項目評估報告的附圖主要包括工廠平面布置圖、項目實施進

展計劃圖等。

（四）詳細項目評估報告的附件

詳細項目評估報告的附件主要包括項目建議書批準文件（影印

件）、可行性研究報告批準文件（影印件）、與外貿(mào)部門簽訂的工貿(mào)

協(xié)議書（影印件）及償還貸款擔保函（影印件）等。

對于小型項目評估人員可以編制簡要項目評估報告，內(nèi)容較為簡

單，包括項目評估簡表、項目簡要說明與附件。

七、項目后評估的程序

根據(jù)投資項目的內(nèi)在規(guī)律和項目后評估工作的實踐，以及國家有

關(guān)的項目后評估工作的法規(guī)、文件規(guī)定，項目后評估工作應做到如下

要求：首先，應從國家的整體利益出發(fā)，結(jié)合項目的產(chǎn)業(yè)和行業(yè)特點

進行后評估工作。其次，項目后評估工作應科學、全面、細致、認真

地進行。最后，項目后評估報告中既要有定性分析，又要有定量分析,

所采用的資料必須完整，依據(jù)必須準確，分析必須客觀，方法必須正

確，結(jié)論必須公正，并具有權(quán)威性、適用性和科學性。各個項目的投

資額、建設(shè)內(nèi)容、建設(shè)規(guī)模等不同，其后評估的程序也有所差異，但

大致要經(jīng)過以下幾個步驟。

（一）制訂后評估的計劃

制訂必要的計劃是項目后評估的首要工作。項目后評估的提出單

位可以是國家有關(guān)部門、銀行，也可以是項目投資者。項目后評估機

構(gòu)應當根據(jù)項目的特點，確定項目后評估的具體對象、范圍、目標，

據(jù)此制訂必要的后評估計劃。項目后評估計劃的主要內(nèi)容包括組織后

評估小組、配備有關(guān)人員、安排時間進度、確定后評估的內(nèi)容和范圍、

選擇后評估所采用的方法等。

（二）收集與整理資料

根據(jù)制訂的計劃，后評估人員應該制訂詳細的調(diào)查提綱，確定調(diào)

查的對象和調(diào)查所采用的方法，收集有關(guān)資料。這一階段所要收集的

資料如下。

（1）項目建設(shè)的有關(guān)資料。這方面的資料主要包括項目簡要介紹、

可行性研究報告、項目評估報告、工程預算和決算報告、項目竣工驗

收報告及有關(guān)合同文件等。

（2）項目運行的有關(guān)資料。這方面的資料主要有項目投產(chǎn)后的銷

售收入情況、生產(chǎn)或者經(jīng)營情況、利潤狀況、交納稅金的狀況和貸款

本息償還狀況等。這類資料可從資產(chǎn)負債表、損益表等有關(guān)會計報表

中得到。

（3）國家有關(guān)經(jīng)濟政策與規(guī)定等資料。這方面的資料主要包括與

項目有關(guān)的國家宏觀經(jīng)濟政策、產(chǎn)業(yè)政策、金融政策、投資政策、稅

收政策及相關(guān)規(guī)定等。

（4）項目所在行業(yè)的有關(guān)資料。這方面的資料主要由國內(nèi)外同行

業(yè)項目的勞動生產(chǎn)率水平、技術(shù)水平、經(jīng)濟規(guī)模與經(jīng)營狀況等。

（5）有關(guān)部門制定的后評估方法。各部門規(guī)定的項目后評估的方

法包括的內(nèi)容略有差異，項目后評估人員應該根據(jù)委托方的意見選擇

后評估的方法。

（6）其他有關(guān)資料。根據(jù)項目的具體特點與后評估的有關(guān)要求，

評估人員還要收集其他有關(guān)的資料，如項目的技術(shù)資料、設(shè)備運行資

料等。

（三）分析論證

在充分占有資料的基礎(chǔ)之上，項目后評估人員應該根據(jù)國家有關(guān)

部門制定的后評估方法，對項目建設(shè)與生產(chǎn)過程進行全面的定量與定

性分析論證。

（四）編制項目后評估報告

項目后評估報告是項目后評估的最終成果。項目后評估人員應當

根據(jù)國家有關(guān)部門制定的后評估報告格式，將分析論證的結(jié)果匯總，

編制項目后評估報告，并提交給委托單位與被評估單位。項目后評估

的報告編制必須堅持客觀、公正和科學的原則。

（五）行業(yè)或地方主管部門對項目后評估報告進行初步審查

這一階段主要由主管部門對項目后評估報告和項目建設(shè)的實際情

況進行深入考察，結(jié)合行業(yè)或地方建設(shè)反映出來的共性問題和特點、

經(jīng)驗，站在國家的立場，從行業(yè)或地方的角度，提出針對項目后評估

報告的初步審查意見。主管部門一方面對具體項目的后評估工作進行

評價，另一方面也為改進行業(yè)部門或地方有關(guān)工作做一個簡單的經(jīng)驗

總結(jié)。最后由主管部門完成項目后評估審查報告并報送國家計委，再

抄送有關(guān)部門和單位。

（六）項目后評估報告的復審階段

國家有關(guān)機構(gòu)組織有關(guān)部門，或聘請有關(guān)專家學者，對主管部門

的項目后評估審查報告和項目單位的項目后評估報告進行復核審查。

其要求是要站在國家整體利益的立場上，從微觀與宏觀相結(jié)合的角度

提出項目后評估復審報告，并報國家相關(guān)主管機構(gòu)和發(fā)至有關(guān)部門和

單位。

上述階段的后評估工作程序，滿足國家重點建設(shè)項目后評估工作

的廣泛性、全面性和公開性要求，有利于落實評估結(jié)論的公正性、科

學性和可靠性的原則。

八、項目后評估的作用

從項目后評估的定義、特點及其與前評估的對比中可以看出，項

目的后評估對于提高項目決策的科學化水平、改進項目管理水平、監(jiān)

督項目的正常生產(chǎn)經(jīng)營、降低投資項目的風險和提高投資效益水平等

方面發(fā)揮非常重要的作用。具體地說，項目后評估的作用主要表現(xiàn)在

以下幾個方面。

（一）總結(jié)投資建設(shè)項目管理的經(jīng)驗教訓，提高項目管理水平

投資項目管理是一項十分復雜的綜合性的工作活動，涉及計劃和

主管部門、銀行、物資供應部門、勘察設(shè)計部門、施工單位、有關(guān)地

方行政管理部門等較多單位。項目能否順利完成并取得預期的投資經(jīng)

濟效果，不僅取決于項目自身因素，而且還取決于這些部門能否相互

協(xié)調(diào)、密切合作、保質(zhì)保量地完成各項任務(wù)和工作。項目后評估通過

對已建成項目的分析研究和論證，較全面地總結(jié)項目管理各個環(huán)節(jié)的

經(jīng)驗教訓，指導未來項目的管理活動。不僅如此，通過投資項目后評

估，評估人員可以針對項目實際效果所反映出來的項目建設(shè)全過程

（從項目的立項、準備、決策、設(shè)計實施和投產(chǎn)，經(jīng)營）各階段存在

的問題提出切實可行的、相應的改進措施和建議，可以促使項目運營

狀況正常化，使項目盡快實現(xiàn)預期的效益和效果目標，更好地發(fā)揮其

效益。同時，對于一些因決策失誤，或投產(chǎn)后經(jīng)營管理不善，或環(huán)境

變化造成生產(chǎn)、技術(shù)或經(jīng)濟狀況處于困境的項目，也可通過后評估為

其找出生存和發(fā)展的途徑，這也會對現(xiàn)有投資項目起到一定的監(jiān)督作

用。

（二）提高項目決策的科學化水平

項目前評估是項目投資決策的依據(jù)，前評估所用的預測是否準確,

需要后評估來檢驗。建立完善的項目后評估制度和科學的方法體系，

一方面可以增強前評估人員的責任感，促使評估人員努力做好前評估

工作，提高項目評估的準確性；另一方面可以通過項目后評估的反饋

信息，及時糾正項目決策存在的問題，從而提高未來項目決策的科學

化水平，并對相同類型或相似的投資項目決策起到參考和示范作用。

（三）為國家制可投資計劃、產(chǎn)業(yè)政策和技術(shù)經(jīng)濟參數(shù)提供重要

依據(jù)

項目后評估對國家建設(shè)項目的投資管理工作起著強化和完善作用,

能夠發(fā)現(xiàn)宏觀投資管理中存在的某些問題，從而使國家及時地修正某

些不適合經(jīng)濟發(fā)展的技術(shù)經(jīng)濟政策，修訂某些已經(jīng)過時的指標參數(shù)。

同時，國家還可以根據(jù)項目后評估所反饋的信息，合理確定投資規(guī)模

和投資流向，協(xié)調(diào)各產(chǎn)業(yè)、各部門之間及其內(nèi)部的各種比例關(guān)系。此

外，國家還可以充分運用法律、經(jīng)濟和行政的手段，建立必要的制度

和機構(gòu)，促進投資管理的良性循環(huán)。

（四）為銀行部門及時調(diào)整信貸政策提供重要依據(jù)

我國的銀行部門除自身作為投資主體外，還是國家投資資金的供

應部門和投資的監(jiān)管部門，擔負回收國家投資的職責。通過開展項目

后評估，及時發(fā)現(xiàn)項目建設(shè)資金，在使用過程中存在的問題，分析貸

款項目成功或者失敗的原因，從而為銀行部門調(diào)整信貸政策提供依據(jù),

并確保投資資金的按期回收。

（五）對項目自身改進有重要意義，促使項目運營狀態(tài)正?；?/p>

項目后評估是在運營階段進行的，因而可以分析和研究項目投產(chǎn)

初期和達產(chǎn)時期的實際情況，比較實際情況與預測狀況的偏離程度，

探索產(chǎn)生偏差的原因，提出切實可行的措施，從而促使項目運營狀態(tài)

的正?；?，提高項目的經(jīng)濟效益和社會效益。建設(shè)項目竣工投產(chǎn)、交

付使用后，通過進行項目后評估，評估人員針對項目實際效果反映的

從項目的決策、設(shè)計、實施到生產(chǎn)經(jīng)營各個階段存在的問題，提出相

應的改進措施的意見，使項目盡快實現(xiàn)預期目標，更好地發(fā)揮效益。

對于決策失誤或者環(huán)境改變致使生產(chǎn)、技術(shù)或者經(jīng)濟等方面處于嚴重

困境的項目，通過進行后評估，評估人員可以為其找到生存和發(fā)展的

途徑，并為主管部門重新制訂或優(yōu)選方案提供決策的依據(jù)。此外，把

項目后評估納入基本建設(shè)程序，決策者和執(zhí)行者預先知道自己行為和

后果要受到日后的評估和審查，就會意識到責任的重大，將促使決策

者和執(zhí)行者在主觀上認真努力地做好工作。從這一點上說，后評估對

項目建設(shè)也有監(jiān)督和檢查作用。

九、技術(shù)條件評估概述

（一）技術(shù)條件評估的含義

項目技術(shù)條件評估是可行性研究中的重要環(huán)節(jié)，是進行項目經(jīng)濟

效益評價的前提條件。具體而言，項目技術(shù)條件評估是對投資項目所

采取的生產(chǎn)工藝、選用的設(shè)備及技術(shù)措施等技術(shù)方案和設(shè)計方案進行

的分析評價。在項目評估中，在項目建設(shè)必要性和生產(chǎn)建設(shè)條件評估

的基礎(chǔ)上，我們必須對項目的技術(shù)方案和設(shè)計方案進行分析、評價，

才能達到保證產(chǎn)品質(zhì)量，提高勞動生產(chǎn)率，增強項目產(chǎn)品在市場上的

競爭能力，確保項目效益實現(xiàn)的目的。需要注意的是，項目技術(shù)條件

評估是在項目可行性研究的基礎(chǔ)上，客觀、公正地進一步審查、分析

與評價可行性研究報告推薦的技術(shù)方案和設(shè)計方案的可靠性和合理性,

而不是對可行性研究的簡單重復，更不是代替設(shè)計單位或咨詢部門為

項目所做的方案論證。

（二）技術(shù)條件評估的相關(guān)概念

1、技術(shù)

技術(shù)是系統(tǒng)的科學知識、成熟的實踐經(jīng)驗和操作技藝綜合在一起

形成的一種從事生產(chǎn)的專門學問和技能、為實現(xiàn)一定目標所選擇的工

藝技術(shù)方法，以及為落實工藝技術(shù)方法而采用的物質(zhì)手段。它包括三

個方面的內(nèi)容：為完成某種目的的科學知識和技能，為實現(xiàn)一定目標

所選擇的工藝技術(shù)方法，為落實工藝技術(shù)方法而采取的物質(zhì)手段。按

表現(xiàn)形式技術(shù)可分為有形技術(shù)（如工藝圖紙、廠房設(shè)備等）和無形技

術(shù)（如人的知識、經(jīng)驗、技能等）。

2、技術(shù)條件

技術(shù)條件主要是指以項目工藝技術(shù)和設(shè)備為基礎(chǔ)的技術(shù)方案及其

與它相適應的設(shè)計方案。

3、技術(shù)條件評估

技術(shù)條件評估是一種技術(shù)政策研究，系統(tǒng)地考察了一種技術(shù)的引

人擴散可能產(chǎn)生的社會影響，尤其是那些非預期的、間接的、滯后的

負面效果。技術(shù)評估的目的是趨利避害。一個投資項目的經(jīng)濟效益和

社會效益都是在既定的項目設(shè)計、工藝、設(shè)備方案等前提下取得的。

因此，只有在技術(shù)上被認為是可行的投資項目，我們才有必要進行財

務(wù)評價和國民經(jīng)濟評價。

（三）技術(shù)條件評估的主要內(nèi)容

技術(shù)條件評估包括技術(shù)總體評估、工藝方案及設(shè)備條件評估、軟

技術(shù)條件評估、工程設(shè)計方案評估等。

十、生產(chǎn)建設(shè)條件評估概述

（一）生產(chǎn)建設(shè)條件評估的必要性

一個投資項目在經(jīng)過建設(shè)必要性評估之后，對必要性能否成為現(xiàn)

實，即項目實施的可能性，還需進一步研究并加以論證。對項目生產(chǎn)

建設(shè)條件進行評估，實際上就是對項目實施的可能性進行預評。生產(chǎn)

建設(shè)條件評估在項目評估中占有極其重要的地位。首先，項目生產(chǎn)建

設(shè)條件評估可以驗證投資項目生產(chǎn)規(guī)模與產(chǎn)品方案的可能性與合理性;

其次，做好項目生產(chǎn)建設(shè)條件審查、分析和評價工作，對縮短建設(shè)工

期、降低工程造價、保證項目順利建成、投產(chǎn)和正常生產(chǎn)經(jīng)營、充分

發(fā)揮設(shè)計生產(chǎn)能力、提高投資效益都起著十分重要的促進作用。因此,

生產(chǎn)建設(shè)條件評估對于項目建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營是十分必要的。

（二）生產(chǎn)建設(shè)條件評估的主要內(nèi)容

投資項目的生產(chǎn)建設(shè)條件評估，是審查、分析和評價擬建項目是

否具備建設(shè)施工條件和生產(chǎn)經(jīng)營條件，即對項目能否順利建成、能否

投產(chǎn)和項目投產(chǎn)后能否順利生產(chǎn)經(jīng)營的可靠性進行的技術(shù)經(jīng)濟論證工

作。對于不同的項目來說，其性質(zhì)、類型及生產(chǎn)規(guī)模的不同都決定了

其對生產(chǎn)建設(shè)條件有不同的需求。因此，針對每個具體的項目，我們

應依據(jù)一定的評價標準從各個方面分析評估其生產(chǎn)建設(shè)條件是否滿足

需求。

項目的生產(chǎn)條件的評估包括自然資源條件評估、原材料供應條件

評估、燃料及動力供應條件評估、交通運輸和通信條件評估、外部協(xié)

作配套條件評估及勞動力資源條件評估。項目的建設(shè)條件評估包括項

目的廠址條件評估、環(huán)境影響評估、安全防護條件評估。

十一、工程設(shè)計方案評估

(一)總平面布置方案評估

總平面布置是指建設(shè)場地內(nèi)各功能區(qū)之間、各建筑物之間及各種

通道之間的平面位置關(guān)系。總平面布置方案的設(shè)計要綜合考慮生產(chǎn)工

藝流程、交通運輸條件及施工和管理等因素。在對總平面布置方案進

行評估時，我們重點考慮以下內(nèi)容：

(1)要滿足生產(chǎn)工藝的要求，保證工藝流程順暢，使用方便;

(2)符合土地管理、城市規(guī)劃及環(huán)境保護的要求，對散發(fā)粉塵、

水霧、酸霧、有害氣體的廠房、倉庫、儲罐或堆場，應布置在常年最

小頻率風向的上風側(cè)；

(3)布置緊湊，滿足場內(nèi)外運輸?shù)囊?，考察運輸路線的走向是

否符合最短距離原則：

(4)注意節(jié)約用地、節(jié)約投資、經(jīng)濟合理，盡量考慮多層廠房和

聯(lián)合廠房等合并建筑，在考慮后期發(fā)展余地時，要避免過早占用大片

土地。

(二)具體工程設(shè)計方案評估

在評估論證工程總體布局合理性的基礎(chǔ)上，我們需要對每項工程

的設(shè)計方案的合理性進行評估。工程設(shè)計方案一般包括如下內(nèi)容：

(1)地基工程，如對項目建設(shè)場地的平整、地基的處理等；

(2)一般土建工程，一般包括廠房、倉庫、生活服務(wù)設(shè)施的建筑

物工程，礦井、鐵路、水塔等構(gòu)筑物工程，各種設(shè)備基礎(chǔ)工程，水利

工程及其他特殊工程；

(3)管道工程，如蒸汽、煤氣等的管道工程；

(4)衛(wèi)生工程，主要是指排水工程、采暖工程和通風工程等；

(5)電氣及照明工程，包括線路架設(shè)工程、照明線路的安裝工程

等。

（三）施工組織總設(shè)計評估

施工組織總設(shè)計師對工程從施工準備開始，經(jīng)過工程施工、設(shè)備

安裝，直到試生產(chǎn)的整個施工過程的規(guī)劃與組織安排。其基本內(nèi)容主

要由四個部分組成：施工方案、施工進度計劃、建設(shè)材料供應計劃、

施工總平面圖。對施工組織設(shè)計的分析與評估的目的，主要是確保工

程建設(shè)建立在切實可行的基礎(chǔ)上，保證項目按期、保質(zhì)、保量地完成。

十二、項目技術(shù)總體評估

項目在運行過程中涉及許多技術(shù)的運用，對項目技術(shù)的評估不能

只注重某項具體技術(shù)的優(yōu)劣，而應按照一定的原則從全局的角度對各

種技術(shù)進行綜合評價，以此來保證具體技術(shù)在整體方案中的協(xié)調(diào)性。

項目技術(shù)總體評估應遵循協(xié)調(diào)性、先進性、適用性、可靠性、經(jīng)濟性

等原則。

首先，項目技術(shù)總體上要具備系統(tǒng)性，各個程序要相互配合、協(xié)

調(diào)一致，這樣才能使整個項目運轉(zhuǎn)有序。統(tǒng)一協(xié)調(diào)的總體方案有助于

管理層統(tǒng)籌管理，有利于提高生產(chǎn)效率。其次，項目技術(shù)總體上要滿

足先進性的原則，采用先進的技術(shù)可以促進經(jīng)濟發(fā)展，加快技術(shù)進步,

使我國在國際經(jīng)濟技術(shù)競爭中占據(jù)有利位置。在對投資項目進行技術(shù)

評估時，我們應盡量選用先進技術(shù)，避免使用落后或淘汰的技術(shù)。對

于投資擬建項目來說，若采用的是引進技術(shù)，在項目可以配套消化的

基礎(chǔ)上，應該比國內(nèi)現(xiàn)有的技術(shù)先進；如果投資項目采用的是國內(nèi)技

術(shù)，就應當是國內(nèi)已經(jīng)成熟的先進技術(shù)。而保證技術(shù)的經(jīng)濟性是保證

其先進性的前提，不講經(jīng)濟性的先進性是盲目且不可靠的。所選技術(shù)

的經(jīng)濟性是指項目所采用的方案各項投資小、生產(chǎn)成本低、投入產(chǎn)出

關(guān)系合理、能獲得較好的經(jīng)濟效益。在評估方案的經(jīng)濟性時我們應處

理好局部經(jīng)濟效益與整體經(jīng)濟效益、直接經(jīng)濟效益與間接經(jīng)濟效益、

當前效益與長遠效益的關(guān)系。最后，項目技術(shù)總體上還應滿足可靠性

與適用性，即所采用技術(shù)在適應項目設(shè)備和建設(shè)環(huán)境的基礎(chǔ)上可以很

快轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，帶來明顯效益，并且該技術(shù)是經(jīng)過實踐檢驗的可信

敕的技術(shù)。

十三、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析

天津，簡稱“津”，別稱津沽、津門，是中華人民共和國省級行

政區(qū)、直轄市、國家中心城市、超大城市，國務(wù)院批復確定的環(huán)渤海

地區(qū)的經(jīng)濟中心。截至2018年，全市下轄16個區(qū)，總面積11966.45

平方千米，2019年末，常住人口1561.83萬人，城鎮(zhèn)人口1303.82萬

人，城鎮(zhèn)化率83.48%。天津地處中國北部、海河下游、東臨渤海，是

中國北方最大的港口城市，國家物流樞紐，北方國際航運核心區(qū)，首

批沿海開放城市，是中蒙俄經(jīng)濟走廊主要節(jié)點、海上絲綢之路的戰(zhàn)略

支點、“一帶一路''交匯點、亞歐大陸橋最近的東部起點，位于海河

五大支流南運河、子牙河、大清河、永定河、北運河的匯合處和入海

口，素有“九河下梢”“河海要沖”之稱。天津是自古因漕運而興起,

唐朝中葉以后成為南方糧、綢北運的水陸碼頭；金朝在直沽設(shè)“直沽

寨”；元朝設(shè)“海津鎮(zhèn)”，是軍事重鎮(zhèn)和漕糧轉(zhuǎn)運中心；明永樂二年

（1404年）正式筑城，是中國古代唯一有確切建城時間記錄的城市；

清咸豐十年（I860年）天津被辟為通商口岸后，西方列強紛紛在此設(shè)

立租界，天津成為中國北方開放的前沿和近代中國洋務(wù)運動的基地。

歷經(jīng)六百多年，造就了天津中西合璧、古今兼容的獨特城市風貌。

十四、行業(yè)壁壘

1、技術(shù)壁壘

光電子器件的技術(shù)含量較高，其技術(shù)涉及到光學與光電子學、電

子科學與技術(shù)、材料科學、信息與通信、計算機技術(shù)、機械工程等多

個技術(shù)領(lǐng)域，是多學科相互滲透、相互交叉而形成的高新技術(shù)領(lǐng)域，

因此，培育一個全面的光電子器件開發(fā)和生產(chǎn)技術(shù)平臺十分不易。同

時，隨著光通信市場的快速發(fā)展，光電子器件產(chǎn)品的技術(shù)升級速度較

快，而整個產(chǎn)品的升級換代需要持續(xù)不斷的技術(shù)創(chuàng)新和研發(fā)投入，才

能保持其產(chǎn)品的技術(shù)領(lǐng)先，新進入的廠商在技術(shù)上需要經(jīng)過長時間的

積累，因此，行業(yè)本身具備一定的技術(shù)壁壘。

2、客戶關(guān)系壁壘

光電子器件為光通信系統(tǒng)的關(guān)鍵部件，在光電子器件生產(chǎn)商通過

相關(guān)認證，成為供貨商后，會與客戶形成相對穩(wěn)定的關(guān)系，客戶一般

不會輕易更換供應商，新進入者要獲得客戶的信任與認同需要一定時

間；另外，光電子器件行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品細分種類較多，標準化產(chǎn)品較少，

為滿足其個性化的產(chǎn)品需要，供貨商與客戶的關(guān)系也相對穩(wěn)定。

3、制造工藝壁壘

光電子器件生產(chǎn)過程的工藝控制對于光電子器件產(chǎn)品的質(zhì)量具有

重要作用，特別是在大規(guī)模生產(chǎn)中，需要有經(jīng)驗豐富的核心管理人員、

大量熟練的產(chǎn)業(yè)技術(shù)工人及規(guī)劃合理的企業(yè)人才梯隊結(jié)構(gòu)等因素相互

配合，才能夠根據(jù)市場需求進行產(chǎn)品的工藝設(shè)計，并利用科學的制造

流程實現(xiàn)大規(guī)模工業(yè)化生產(chǎn)。目前行業(yè)內(nèi)絕大部分產(chǎn)品都是根據(jù)客戶

需求而進行專門的工藝設(shè)計、利用專門的制造流程而生產(chǎn)，這種工藝

設(shè)計和流程管理需要在生產(chǎn)領(lǐng)域內(nèi)的長期摸索及經(jīng)驗積累并經(jīng)過在管

理領(lǐng)域內(nèi)長時間磨合才能達到預期的效果，新廠商短期難以具備這些

條件。

十五、必要性分析

1、現(xiàn)有產(chǎn)能已無法滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求

作為行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場

知名度，產(chǎn)品銷售形勢良好，產(chǎn)銷率超過100%。預計未來幾年公司的

銷售規(guī)模仍將保持快速增長。

隨著業(yè)務(wù)發(fā)展，公司現(xiàn)有廠房、設(shè)備資源已不能滿足不斷增長的

市場需求。公司通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、強化管理等手段，不斷挖掘產(chǎn)能

潛力，但仍難以從根本上緩解產(chǎn)能不足問題。通過本次項目的建設(shè)，

公司將有效克服產(chǎn)能不足對公司發(fā)展的制約，為公司把握市場磯遇奠

定基礎(chǔ)。

2、公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級的需要

隨著制造業(yè)智能化、自動化產(chǎn)業(yè)升級，公司產(chǎn)品的性能也需要不

斷優(yōu)化升級。公司只有以技術(shù)創(chuàng)新和市場開發(fā)為驅(qū)動，不斷研發(fā)新產(chǎn)

品，提升產(chǎn)品精密化程度，將產(chǎn)品質(zhì)量水平提升到同類產(chǎn)品的領(lǐng)先水

準，提高生產(chǎn)的靈活性和適應性，契合關(guān)鍵零部件國產(chǎn)化的需求，才

能在與國外企業(yè)的競爭中獲得優(yōu)勢，保持公司在領(lǐng)域的國內(nèi)領(lǐng)先地位。

十六、公司簡介

（一）公司基本信息

1、公司名稱：XXX投資管理公司

2、法定代表人：譚xx

3、注冊資本：1200萬元

4、統(tǒng)一社會信用代碼：XXXXXXXXXXXXX

5、登記機關(guān)：xxx市場監(jiān)督管理局

6、成立日期:2016-8-12

7、營業(yè)期限:2016-8T2至無固定期限

8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx

（二）公司簡介

公司堅持提升企業(yè)素質(zhì)，即“企業(yè)管理水平進一步提高，人力資

源結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，人員素質(zhì)進一步提升，安全生產(chǎn)意識和社會責任

意識進一步增強，誠信經(jīng)營水平進一步提高”，培育一批具有工匠精

祠的高素質(zhì)企業(yè)員工，企業(yè)品牌影響力不斷提升。

公司在“政府引導、市場主導、社會參與”的總體原則基礎(chǔ)上，

堅持優(yōu)化結(jié)構(gòu)，提質(zhì)增效。不斷促進企業(yè)改變粗放型發(fā)展模式和管理

方式，補齊生態(tài)環(huán)境保護不足和區(qū)域發(fā)展不協(xié)調(diào)的短板，走綠色、協(xié)

調(diào)和可持續(xù)發(fā)展道路，不斷優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)，提高發(fā)展質(zhì)量和效益。牢

固樹立并切實貫徹創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，以提

質(zhì)增效為中心，以提升創(chuàng)新能力為主線，降成本、補短板，推進供給

側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。

十七、投資方案

（一）投資估算的依據(jù)

本期項目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資

金，估算的主要依據(jù)包括：

1、《建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）》

2、《投資項目可行性研究指南》

3、《建設(shè)項目投資估算編審規(guī)程》

4、《建設(shè)項目可行性研究報告編制深度規(guī)定》

5、《建設(shè)工程工程量清單計價規(guī)范》

6、《企業(yè)工程設(shè)計概算編制辦法》

7、《建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費管理規(guī)定》

（二）項目費用與效益范圍界定

本期項目費用界定為工程費用和項目運營期所發(fā)生的各項費用；

項目效益界定為運營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴格遵循財務(wù)評價過程

中費用與效益計算范圍相一致性的原則。

本期項目建設(shè)投資10507.59萬元，包括：工程費用、工程建設(shè)其

他費用和預備費三個部分。

（三）工程費用

工程費用包括建筑工程費、設(shè)備購置費、安裝工程費等；工程建

設(shè)其他費用包括：建設(shè)管理費、勘察設(shè)計費、生產(chǎn)準備費、其他前期

工作費用，合計9182.65萬元。

1、建筑工程費估算

根據(jù)估算，本期項目建筑工程費為4147.90萬元。

2、設(shè)備購置費估算

設(shè)備購置費的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程

設(shè)備價格，同時參照《機電產(chǎn)品報價手冊》和《建設(shè)項目概算編制辦

法及各項概算指標》規(guī)定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行

估算。本期項目設(shè)備購置費為4742.52萬元。

3、安裝工程費估算

本期項目安裝工程費為292.23萬元。

（四）工程建設(shè)其他費用

本期項目工程建設(shè)其他費用為1019.14萬元。

（五）預備費

本期項目預備費為305.80萬元。

建設(shè)投資估算表

單位：萬元

序號項目建筑工程設(shè)備購置安裝工程其他費用合計

1工程費用4147.904742.52292.239182.65

1.1建筑工程費4147.904147.90

1.2設(shè)備購置費4742.524742.52

1.3安裝工程費292.23292.23

2其他費用1019.141019.14

2.1土地出讓金374.55374.55

3預備費305.80305.80

3.1基本預備費167.27167.27

3.2漲價預備費138.53138.53

4投資合計10507.59

（六）建設(shè)期利息

按照建設(shè)規(guī)劃，本期項目建設(shè)期為24個月，其中申請銀行貸款

5562.43萬元，貸款利率按4.9%進行測算，建設(shè)期利息272.56萬元。

建設(shè)期利息估算表

單位：萬元

序號項目合計第1年第2年

1借款

1.1建設(shè)期利息272.5668.14204.42

1.1.1期初借款余額2781.215

1.1.2當期借款5562.432781.222781.22

1.1.3當期應計利息272.5668.14204.42

1.1.4期末借款余額2781.2155562.43

1.2其他融資費用

1.3小計272.5668.14204.42

2債券

2.1建設(shè)期利息

2.1.1期初債務(wù)余額

2.1.2當期債務(wù)金額

2.1.3當期應計利息

2.1.4期末債芬余額

2.2其他融資費用

2.3小計

3合計272.5668.14204.42

（七）流動資金

流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為進行正常運營，用于購買輔助

材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資

金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據(jù)企業(yè)流動資金周

轉(zhuǎn)情況及本項目產(chǎn)品生產(chǎn)特點和項目運營特點，該項目流動資金測算

參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項詳細測算

法進行測算。

根據(jù)測算，本期項目流動資金為2567.44萬元。

流動資金估算表

單位：萬元

序號項目第1年第2年第3年第4年第5年

1流動資產(chǎn)0.0010934.8511663.8414579.80

1.1應收賬款0.004920.685248.736560.91

1.2存貨0.003827.204082.345102.93

1.2.1原輔材料0.001148.161224.701530.88

1.2.2燃料動力0.0057.4161.2376.54

1.2.3在產(chǎn)品0.001760.511877.882347.35

1.2.4產(chǎn)成品0.00861.12918.531148.16

1.3現(xiàn)金0.00874.79933.101166.38

1.4預付賬款0.001312.181399.661749.58

2流動負債0.009009.279609.8912012.36

2.1應付賬款0.003243.343459.564324.45

2.2預收賬款0.005765.936150.337687.91

3流動資金0.001925.582053.952567.44

流動資金增

40.001925.58128.37513.49

加

5鋪底流動資0.003280.453499.154373.94

（A）項目總投資

本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹

慎財務(wù)估算，項目總投資13347.59萬元，其中：建設(shè)投資10507.59

萬元，占項目總投資的78.72%；建設(shè)期利息272.56萬元，占項目總投

資的2.04%；流動資金2567.44萬元，占項目總投資的19.24%。

總投資及構(gòu)成一覽表

單位：萬元

序號項目指標占總投資比例

1總投資13347.59100.00%

1.1建設(shè)投資10507.5978.72%

1.1.1工程費用9182.6568.80%

1.1.1.1建筑工程費4147.9031.08%

1.1.1.2設(shè)備購置費4742.5235.53%

1.1.1.3安裝工程費292.232.19%

1.1.2工程建設(shè)其他費用1019.147.64%

1.1.2.1土地出讓金374.552.81%

1.1.2.2其他前期費用644.594.83%

1.2.3預備費305.802.29%

1.2.3.1基本預備費167.271.25%

1.2.3.2漲價預備費138.531.04%

1.2建設(shè)期利息272.562.04%

1.3流動資金2567.4419.24%

（九）資金籌措與投資計劃

本期項目總投資13347.59萬元，其中申請銀行長期貸款5562.43

萬元，其余部分由企業(yè)自籌。

項目投資計劃與資金籌措一覽表

單位：萬元

序號項目數(shù)據(jù)指標占總投資比例

1總投資13347.59100.00%

1.1建設(shè)投資10507.5978.72%

1.2建設(shè)期利息272.562.04%

1.3流動資金2567.4419.24%

2資金籌措13347.59100.00%

2.1項目資本金7785.1658.33%

2.1.1用于建設(shè)投資4945.1637.05%

2.1.2用于建設(shè)期利息272.562.04%

2.1.3用于流動資金2567.4419.24%

2.2債務(wù)資金5562.4341.67%

2.2.1用于建設(shè)投資5562.4341.67%

2.2.2用于建設(shè)期利息

2.2.3用于流動資金

2.3其他資金

十八、建設(shè)進度分析

（一）項目進度安排

結(jié)合該項目建設(shè)的實際工作情況，XXX投資管理公司將項目工程的

建設(shè)周期確定為24個月，其工作內(nèi)容包括：項目前期準備、工程勘察

與設(shè)計、土建工程施工、設(shè)備采購、設(shè)備安裝調(diào)試、試車投產(chǎn)等。

項目實施進度計劃一覽表

單位：月

序號工作內(nèi)容24681012141618202224

1可行性研究及環(huán)評▲▲

2項目立項▲▲

3工程勘察建筑設(shè)計▲▲

4施工圖設(shè)計▲▲

5項目招標及采購▲▲

6土建施二▲▲▲▲▲▲

7設(shè)備訂購及運輸▲▲▲

8設(shè)備安裝和調(diào)試▲▲▲▲▲

9新增職工培訓▲▲▲

10項目竣工驗收▲▲

11項目試運行▲▲

12正式投入運營▲

（二）項目實施保障措施

本期項目計劃在獲得土地使用權(quán)后動工建設(shè)。為了確保項目按進

度計劃順利進行，同時為了節(jié)約項目建設(shè)時間，根據(jù)該項目的建設(shè)和

運營特點，項目建設(shè)單位擬采用以下具體保障措施：

1、項目建設(shè)單位要合理安排設(shè)計