債券做市管理辦法一、總則（一）制定目的為規(guī)范債券做市行為，提高債券市場(chǎng)流動(dòng)性，完善價(jià)格形成機(jī)制，促進(jìn)債券市場(chǎng)健康發(fā)展，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，制定本辦法。（二）適用范圍本辦法適用于在中華人民共和國(guó)境內(nèi)依法設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)及其他經(jīng)監(jiān)管部門認(rèn)可的機(jī)構(gòu)從事債券做市業(yè)務(wù)的活動(dòng)。（三）基本原則1.合規(guī)性原則：做市機(jī)構(gòu)應(yīng)嚴(yán)格遵守國(guó)家法律法規(guī)、監(jiān)管要求及本辦法規(guī)定，依法開(kāi)展債券做市業(yè)務(wù)。2.公平公正原則：做市機(jī)構(gòu)應(yīng)在公平、公正的基礎(chǔ)上開(kāi)展交易，不得操縱市場(chǎng)價(jià)格，保障市場(chǎng)參與者的合法權(quán)益。3.誠(chéng)信自律原則：做市機(jī)構(gòu)應(yīng)誠(chéng)實(shí)守信，加強(qiáng)內(nèi)部管理，自覺(jué)維護(hù)市場(chǎng)秩序，履行社會(huì)責(zé)任。4.風(fēng)險(xiǎn)可控原則：做市機(jī)構(gòu)應(yīng)建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系，有效識(shí)別、評(píng)估和控制做市業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，確保業(yè)務(wù)穩(wěn)健運(yùn)行。二、做市機(jī)構(gòu)管理（一）做市機(jī)構(gòu)資格條件1.依法設(shè)立且具有健全的公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制制度。2.具有較強(qiáng)的資本實(shí)力和良好的財(cái)務(wù)狀況，最近[X]年連續(xù)盈利，凈資產(chǎn)不低于人民幣[X]萬(wàn)元。3.具備完善的債券交易系統(tǒng)和基礎(chǔ)設(shè)施，能夠滿足做市業(yè)務(wù)的需要。4.擁有專業(yè)的債券交易團(tuán)隊(duì)，團(tuán)隊(duì)成員具備豐富的債券交易經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)知識(shí)，至少有[X]名具有[X]年以上債券交易經(jīng)驗(yàn)的人員。5.具有健全的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，能夠有效識(shí)別、評(píng)估和控制做市業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。6.近[X]年內(nèi)無(wú)重大違法違規(guī)行為，且未受到監(jiān)管部門的行政處罰。7.監(jiān)管部門規(guī)定的其他條件。（二）做市機(jī)構(gòu)申請(qǐng)與審批1.申請(qǐng)：符合條件的機(jī)構(gòu)向監(jiān)管部門提交做市業(yè)務(wù)資格申請(qǐng)材料，包括申請(qǐng)書(shū)、公司基本情況介紹、業(yè)務(wù)方案、內(nèi)部控制制度、風(fēng)險(xiǎn)管理體系、人員配備情況等。2.受理：監(jiān)管部門對(duì)申請(qǐng)材料進(jìn)行形式審查，符合要求的予以受理；不符合要求的，一次性告知申請(qǐng)人需要補(bǔ)正的內(nèi)容。3.審查：監(jiān)管部門對(duì)受理的申請(qǐng)進(jìn)行實(shí)質(zhì)審查，包括現(xiàn)場(chǎng)檢查、非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)等方式，評(píng)估申請(qǐng)人是否符合做市機(jī)構(gòu)資格條件。4.決定：監(jiān)管部門根據(jù)審查結(jié)果作出批準(zhǔn)或不予批準(zhǔn)的決定。批準(zhǔn)的，頒發(fā)做市業(yè)務(wù)資格證書(shū)；不予批準(zhǔn)的，書(shū)面通知申請(qǐng)人并說(shuō)明理由。（三）做市機(jī)構(gòu)變更與終止1.變更：做市機(jī)構(gòu)發(fā)生名稱、住所、法定代表人、注冊(cè)資本等重大事項(xiàng)變更的，應(yīng)在變更后[X]個(gè)工作日內(nèi)向監(jiān)管部門報(bào)告，并提交相關(guān)證明材料。涉及業(yè)務(wù)范圍、做市品種等變更的，應(yīng)重新申請(qǐng)做市業(yè)務(wù)資格。2.終止：做市機(jī)構(gòu)因解散、破產(chǎn)、被撤銷等原因終止做市業(yè)務(wù)的，應(yīng)提前[X]個(gè)工作日向監(jiān)管部門報(bào)告，并按照規(guī)定進(jìn)行清算。清算結(jié)束后，應(yīng)將做市業(yè)務(wù)資格證書(shū)交回監(jiān)管部門注銷。（四）做市機(jī)構(gòu)義務(wù)1.建立健全內(nèi)部管理制度，加強(qiáng)對(duì)做市業(yè)務(wù)的規(guī)范管理，確保業(yè)務(wù)操作合法合規(guī)。2.按照規(guī)定的做市品種和范圍開(kāi)展業(yè)務(wù)，不得擅自擴(kuò)大或縮小做市業(yè)務(wù)范圍。3.持續(xù)開(kāi)展做市業(yè)務(wù)，保持市場(chǎng)活躍，不得無(wú)故暫?；蚪K止做市業(yè)務(wù)。因特殊原因需要暫停或終止做市業(yè)務(wù)的，應(yīng)提前[X]個(gè)工作日向監(jiān)管部門報(bào)告，并說(shuō)明原因。4.建立做市業(yè)務(wù)臺(tái)賬，詳細(xì)記錄做市業(yè)務(wù)的交易情況、報(bào)價(jià)情況、持倉(cāng)情況等，保存期限不少于[X]年。5.定期向監(jiān)管部門報(bào)送做市業(yè)務(wù)報(bào)告，包括業(yè)務(wù)開(kāi)展情況、市場(chǎng)分析、風(fēng)險(xiǎn)狀況等，報(bào)告期為每季度結(jié)束后[X]個(gè)工作日內(nèi)。6.配合監(jiān)管部門的現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)，如實(shí)提供相關(guān)資料和信息。7.遵守市場(chǎng)紀(jì)律，維護(hù)市場(chǎng)秩序，不得進(jìn)行不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為。8.加強(qiáng)投資者教育，向投資者充分揭示做市業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)投資者理性參與市場(chǎng)交易。三、做市業(yè)務(wù)管理（一）做市品種做市機(jī)構(gòu)應(yīng)在監(jiān)管部門規(guī)定的做市品種范圍內(nèi)開(kāi)展業(yè)務(wù)，主要包括國(guó)債、地方政府債、金融債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券等。鼓勵(lì)做市機(jī)構(gòu)開(kāi)展創(chuàng)新品種的做市業(yè)務(wù)。（二）做市報(bào)價(jià)1.做市機(jī)構(gòu)應(yīng)在每個(gè)交易日開(kāi)市前，向市場(chǎng)發(fā)布做市報(bào)價(jià)，包括買入報(bào)價(jià)和賣出報(bào)價(jià)。報(bào)價(jià)應(yīng)符合市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制，具有合理的價(jià)差和成交量。2.做市報(bào)價(jià)應(yīng)明確報(bào)價(jià)券種、債券代碼、債券簡(jiǎn)稱、交易單位、買入價(jià)格、賣出價(jià)格、買賣數(shù)量等要素。3.做市機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)情況及時(shí)調(diào)整報(bào)價(jià)，保持報(bào)價(jià)的連續(xù)性和合理性。報(bào)價(jià)調(diào)整幅度較大的，應(yīng)向市場(chǎng)作出說(shuō)明。（三）做市交易1.做市機(jī)構(gòu)應(yīng)按照?qǐng)?bào)價(jià)與市場(chǎng)參與者進(jìn)行債券交易，不得拒絕接受合理的交易請(qǐng)求。2.做市機(jī)構(gòu)在進(jìn)行債券交易時(shí)，應(yīng)遵循公平、公正、公開(kāi)的原則，不得利用內(nèi)幕信息或其他不正當(dāng)手段進(jìn)行交易。3.做市機(jī)構(gòu)應(yīng)建立健全交易監(jiān)測(cè)機(jī)制，對(duì)異常交易行為進(jìn)行及時(shí)預(yù)警和處置。發(fā)現(xiàn)涉嫌違法違規(guī)交易行為的，應(yīng)及時(shí)向監(jiān)管部門報(bào)告。（四）庫(kù)存管理1.做市機(jī)構(gòu)應(yīng)建立合理的債券庫(kù)存管理制度，確保有足夠的債券庫(kù)存滿足做市業(yè)務(wù)的需要。2.做市機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)情況和業(yè)務(wù)需求，合理安排債券庫(kù)存結(jié)構(gòu)，控制庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)。3.做市機(jī)構(gòu)應(yīng)定期對(duì)債券庫(kù)存進(jìn)行盤(pán)點(diǎn)和估值，確保賬實(shí)相符。發(fā)現(xiàn)庫(kù)存差異的，應(yīng)及時(shí)查明原因并進(jìn)行處理。四、風(fēng)險(xiǎn)管理（一）風(fēng)險(xiǎn)管理制度做市機(jī)構(gòu)應(yīng)建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系，制定完善的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，明確風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)、原則、流程和方法。風(fēng)險(xiǎn)管理制度應(yīng)涵蓋市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等各類風(fēng)險(xiǎn)。（二）風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估1.做市機(jī)構(gòu)應(yīng)定期對(duì)做市業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和評(píng)估，及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)因素。2.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估應(yīng)采用定性與定量相結(jié)合的方法，運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、壓力測(cè)試、情景分析等工具，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行全面、深入的分析。（三）風(fēng)險(xiǎn)控制措施1.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制：做市機(jī)構(gòu)應(yīng)通過(guò)調(diào)整報(bào)價(jià)策略、控制持倉(cāng)規(guī)模、運(yùn)用套期保值工具等方式，有效控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)行情的監(jiān)測(cè)和分析，及時(shí)調(diào)整交易策略，降低市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)業(yè)務(wù)的影響。2.信用風(fēng)險(xiǎn)控制：做市機(jī)構(gòu)應(yīng)建立健全信用評(píng)級(jí)體系，對(duì)交易對(duì)手的信用狀況進(jìn)行評(píng)估和管理。加強(qiáng)對(duì)債券發(fā)行人的信用分析，嚴(yán)格控制信用風(fēng)險(xiǎn)敞口。要求交易對(duì)手提供足額的擔(dān)?；虮ＷC金，降低違約風(fēng)險(xiǎn)。3.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控制：做市機(jī)構(gòu)應(yīng)合理安排資金頭寸，確保有足夠的流動(dòng)性滿足做市業(yè)務(wù)的需要。建立流動(dòng)性預(yù)警機(jī)制，及時(shí)監(jiān)測(cè)和預(yù)警流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)狀況。制定應(yīng)急預(yù)案，在流動(dòng)性緊張時(shí)能夠采取有效措施，保障業(yè)務(wù)正常運(yùn)行。4.操作風(fēng)險(xiǎn)控制：做市機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部管理，完善業(yè)務(wù)流程和內(nèi)部控制制度，防范操作風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)對(duì)交易系統(tǒng)、通信網(wǎng)絡(luò)等基礎(chǔ)設(shè)施的維護(hù)和管理，確保系統(tǒng)安全穩(wěn)定運(yùn)行。加強(qiáng)對(duì)員工的培訓(xùn)和教育，提高員工的業(yè)務(wù)素質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，防止因操作失誤引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。（四）風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與報(bào)告1.做市機(jī)構(gòu)應(yīng)建立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)狀況，及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)變化趨勢(shì)。2.風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)應(yīng)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、操作風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)等。3.做市機(jī)構(gòu)應(yīng)定期向管理層報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)狀況，重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)應(yīng)及時(shí)報(bào)告。報(bào)告內(nèi)容應(yīng)包括風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果、風(fēng)險(xiǎn)控制措施執(zhí)行情況、風(fēng)險(xiǎn)變化趨勢(shì)等。五、監(jiān)督管理（一）監(jiān)管職責(zé)監(jiān)管部門負(fù)責(zé)對(duì)做市機(jī)構(gòu)的做市業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督管理，制定監(jiān)管政策和規(guī)則，組織開(kāi)展現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)，對(duì)違法違規(guī)行為進(jìn)行查處。（二）現(xiàn)場(chǎng)檢查1.監(jiān)管部門定期對(duì)做市機(jī)構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查，檢查內(nèi)容包括做市業(yè)務(wù)資格條件、內(nèi)部管理制度、業(yè)務(wù)操作合規(guī)性、風(fēng)險(xiǎn)管理體系等。2.現(xiàn)場(chǎng)檢查可以采取查閱資料、實(shí)地查看、詢問(wèn)相關(guān)人員等方式進(jìn)行。做市機(jī)構(gòu)應(yīng)積極配合現(xiàn)場(chǎng)檢查工作，如實(shí)提供相關(guān)資料和信息。（三）非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)1.監(jiān)管部門通過(guò)非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，對(duì)做市機(jī)構(gòu)的做市業(yè)務(wù)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)，包括報(bào)價(jià)情況、交易情況、庫(kù)存情況、風(fēng)險(xiǎn)管理狀況等。2.做市機(jī)構(gòu)應(yīng)按照監(jiān)管部門的要求，定期報(bào)送相關(guān)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和