央行穿透管理辦法一、總則（一）目的為規(guī)范金融市場秩序，加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)防控，提高金融監(jiān)管的有效性和精準(zhǔn)性，依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，制定本辦法。本辦法旨在通過穿透式監(jiān)管，全面、準(zhǔn)確地識別金融產(chǎn)品的真實(shí)結(jié)構(gòu)和最終投資者，確保金融活動的透明度和合規(guī)性，防范金融風(fēng)險(xiǎn)的交叉?zhèn)魅竞拖到y(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的積累。（二）適用范圍本辦法適用于在中華人民共和國境內(nèi)依法設(shè)立的各類金融機(jī)構(gòu)，包括但不限于銀行、證券、保險(xiǎn)、信托、基金等，以及從事金融業(yè)務(wù)的其他組織。同時，適用于各類金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，無論其發(fā)行主體、交易場所和交易方式如何。（三）基本原則1.真實(shí)性原則穿透式監(jiān)管要求穿透金融產(chǎn)品的表面形式，深入探究其底層資產(chǎn)和真實(shí)交易結(jié)構(gòu)，確保所獲取的信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。杜絕虛假陳述、隱瞞重要信息等欺詐行為，以真實(shí)的業(yè)務(wù)狀況為監(jiān)管依據(jù)。2.全面性原則監(jiān)管覆蓋金融活動的各個環(huán)節(jié)，包括產(chǎn)品設(shè)計(jì)、發(fā)行、銷售、投資、交易等全過程。對金融機(jī)構(gòu)和金融產(chǎn)品進(jìn)行全方位、多層次的穿透分析，不留監(jiān)管死角，全面掌握金融業(yè)務(wù)的全貌和風(fēng)險(xiǎn)狀況。3.穿透到底原則穿透式監(jiān)管強(qiáng)調(diào)穿透至最終投資者和底層資產(chǎn)，清晰識別資金的來源和去向，以及金融產(chǎn)品與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)。避免通過復(fù)雜的交易結(jié)構(gòu)和嵌套安排掩蓋真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)，確保監(jiān)管能夠直達(dá)風(fēng)險(xiǎn)源頭。4.實(shí)質(zhì)重于形式原則在監(jiān)管過程中，不以金融產(chǎn)品的表面形式或名稱來判斷其性質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)，而是依據(jù)其實(shí)際業(yè)務(wù)內(nèi)容和經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)進(jìn)行監(jiān)管。重點(diǎn)關(guān)注交易的實(shí)質(zhì)目的、風(fēng)險(xiǎn)特征和對金融體系的影響，防止金融機(jī)構(gòu)利用形式上的合規(guī)逃避實(shí)質(zhì)監(jiān)管。二、穿透管理的具體要求（一）金融產(chǎn)品穿透1.產(chǎn)品結(jié)構(gòu)穿透金融機(jī)構(gòu)應(yīng)按照穿透式監(jiān)管要求，詳細(xì)披露金融產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，包括是否存在多層嵌套、分級安排、特殊目的載體等情況。對于多層嵌套的金融產(chǎn)品，要逐層揭示各層級的交易結(jié)構(gòu)、參與主體、資金流向和風(fēng)險(xiǎn)傳遞路徑，直至最終投資者和底層資產(chǎn)。2.底層資產(chǎn)穿透明確金融產(chǎn)品的底層資產(chǎn)類別、質(zhì)量狀況、現(xiàn)金流特征等信息。底層資產(chǎn)應(yīng)真實(shí)、合法、有效，不得存在虛假資產(chǎn)、不良資產(chǎn)或無法準(zhǔn)確估值的資產(chǎn)。對于涉及債權(quán)類資產(chǎn)的金融產(chǎn)品，要穿透至基礎(chǔ)債權(quán)的債務(wù)人，了解其信用狀況、還款能力等；對于權(quán)益類資產(chǎn)，要穿透至權(quán)益的實(shí)際持有人和權(quán)益形成的基礎(chǔ)資產(chǎn)，評估其價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)。3.資金流向穿透跟蹤金融產(chǎn)品募集資金的流向，確保資金按照約定用途使用，不得違規(guī)挪用。詳細(xì)記錄資金從募集賬戶到投資標(biāo)的的流轉(zhuǎn)過程，以及資金在底層資產(chǎn)運(yùn)作中的具體分配情況。對于資金流向復(fù)雜或存在異常的情況，要進(jìn)行深入調(diào)查和分析，查明原因，防范資金被用于非法活動或引發(fā)其他金融風(fēng)險(xiǎn)。（二）金融機(jī)構(gòu)穿透1.股東穿透全面了解金融機(jī)構(gòu)的股東結(jié)構(gòu)，穿透至最終控制人。對于存在股權(quán)代持、關(guān)聯(lián)交易等情況的，要揭示真實(shí)的股權(quán)關(guān)系和實(shí)際控制人。掌握股東的背景信息、經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)實(shí)力和投資意圖，評估股東對金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營決策和風(fēng)險(xiǎn)狀況的影響。2.治理結(jié)構(gòu)穿透深入分析金融機(jī)構(gòu)的治理架構(gòu)，包括董事會、監(jiān)事會、高級管理層的職責(zé)分工和運(yùn)作機(jī)制。檢查內(nèi)部監(jiān)督制衡機(jī)制是否健全有效，防止內(nèi)部人控制和利益輸送等問題。關(guān)注金融機(jī)構(gòu)的決策程序、風(fēng)險(xiǎn)管理流程和內(nèi)部控制制度，確保其符合法律法規(guī)和監(jiān)管要求。3.業(yè)務(wù)經(jīng)營穿透對金融機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)進(jìn)行全面梳理，穿透至業(yè)務(wù)操作的具體環(huán)節(jié)和實(shí)際執(zhí)行人員。了解業(yè)務(wù)開展的流程、風(fēng)險(xiǎn)控制措施和合規(guī)管理情況。檢查金融機(jī)構(gòu)是否存在違規(guī)經(jīng)營、超范圍經(jīng)營或規(guī)避監(jiān)管等行為，及時發(fā)現(xiàn)和糾正潛在的風(fēng)險(xiǎn)隱患。（三）交易對手穿透1.識別交易對手真實(shí)身份在金融交易中，準(zhǔn)確識別交易對手的真實(shí)身份，穿透至其實(shí)際控制人、最終受益人。不得與身份不明或存在潛在風(fēng)險(xiǎn)的交易對手進(jìn)行交易。對于通過特殊目的載體進(jìn)行交易的，要穿透該載體，識別背后的實(shí)際交易主體。2.評估交易對手風(fēng)險(xiǎn)狀況全面評估交易對手的信用狀況、財(cái)務(wù)實(shí)力、經(jīng)營能力和風(fēng)險(xiǎn)偏好等。建立健全交易對手風(fēng)險(xiǎn)評估體系，定期對交易對手進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測和動態(tài)評估。根據(jù)交易對手的風(fēng)險(xiǎn)狀況，合理確定交易額度、交易期限和風(fēng)險(xiǎn)控制措施，防范交易對手違約風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)的連鎖反應(yīng)。三、穿透管理的實(shí)施方式（一）信息披露1.金融機(jī)構(gòu)的信息披露義務(wù)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)按照本辦法的要求，定期向監(jiān)管部門報(bào)送金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的穿透式信息。信息披露內(nèi)容應(yīng)包括產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、底層資產(chǎn)、資金流向、股東結(jié)構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)經(jīng)營等方面的詳細(xì)情況。披露信息應(yīng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，并按照規(guī)定的格式和時限報(bào)送。2.信息披露的審核與監(jiān)督監(jiān)管部門負(fù)責(zé)對金融機(jī)構(gòu)報(bào)送的穿透式信息進(jìn)行審核。審核內(nèi)容包括信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性和合規(guī)性。對于發(fā)現(xiàn)的問題，及時要求金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行補(bǔ)充、更正或說明情況。同時，加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)信息披露的日常監(jiān)督檢查，確保信息披露制度的有效執(zhí)行。（二）現(xiàn)場檢查1.現(xiàn)場檢查的范圍與重點(diǎn)監(jiān)管部門定期開展現(xiàn)場檢查工作，對金融機(jī)構(gòu)的穿透式管理情況進(jìn)行全面檢查。檢查范圍涵蓋金融機(jī)構(gòu)的各類金融產(chǎn)品、業(yè)務(wù)活動、內(nèi)部管理等方面。重點(diǎn)檢查金融機(jī)構(gòu)是否按照本辦法的要求進(jìn)行穿透式管理，是否存在違規(guī)操作、虛假披露、風(fēng)險(xiǎn)防控不力等問題。2.現(xiàn)場檢查的程序與方法現(xiàn)場檢查應(yīng)制定詳細(xì)的檢查方案，明確檢查目標(biāo)、內(nèi)容、方法和步驟。檢查人員通過查閱資料、實(shí)地走訪、人員訪談、數(shù)據(jù)分析等方式，獲取真實(shí)、準(zhǔn)確的檢查信息。在檢查過程中，要注重證據(jù)收集和問題定性，確保檢查工作的嚴(yán)肅性和權(quán)威性。對于發(fā)現(xiàn)的違規(guī)行為，依法依規(guī)進(jìn)行嚴(yán)肅處理。（三）數(shù)據(jù)分析與監(jiān)測1.建立穿透式監(jiān)管數(shù)據(jù)平臺監(jiān)管部門搭建穿透式監(jiān)管數(shù)據(jù)平臺，整合金融機(jī)構(gòu)報(bào)送的各類穿透式信息以及其他相關(guān)數(shù)據(jù)資源。通過數(shù)據(jù)平臺實(shí)現(xiàn)對金融產(chǎn)品、金融機(jī)構(gòu)和交易對手的動態(tài)監(jiān)測和分析，及時發(fā)現(xiàn)潛在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)和異常情況。2.數(shù)據(jù)分析與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警運(yùn)用大數(shù)據(jù)分析技術(shù)，對穿透式監(jiān)管數(shù)據(jù)進(jìn)行深度挖掘和分析。通過建立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測指標(biāo)體系，對金融市場的風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行實(shí)時監(jiān)測和預(yù)警。當(dāng)發(fā)現(xiàn)某類金融產(chǎn)品、金融機(jī)構(gòu)或交易對手的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)超過設(shè)定閾值時，及時發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信號，提示監(jiān)管部門和金融機(jī)構(gòu)采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防控措施。四、穿透管理的監(jiān)督與問責(zé)（一）監(jiān)督機(jī)制1.內(nèi)部監(jiān)督金融機(jī)構(gòu)應(yīng)建立健全內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制，加強(qiáng)對自身穿透式管理工作的監(jiān)督檢查。內(nèi)部審計(jì)部門定期對金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的穿透式管理情況進(jìn)行審計(jì)，檢查是否符合本辦法的要求和內(nèi)部管理制度。對發(fā)現(xiàn)的問題及時督促整改，確保內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制的有效運(yùn)行。2.外部監(jiān)督監(jiān)管部門加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)穿透式管理工作的外部監(jiān)督。通過定期檢查、不定期抽查、專項(xiàng)檢查等方式，對金融機(jī)構(gòu)的穿透式管理情況進(jìn)行全面監(jiān)督。同時，建立監(jiān)管信息共享機(jī)制，加強(qiáng)與其他監(jiān)管部門的協(xié)作配合，形成監(jiān)管合力，共同維護(hù)金融市場秩序。（二）問責(zé)制度1.違規(guī)行為認(rèn)定明確金融機(jī)構(gòu)在穿透式管理方面的違規(guī)行為認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。對于未按照本辦法要求進(jìn)行穿透式管理，存在虛假披露、隱瞞信息、違規(guī)嵌套、資金挪用等行為的，認(rèn)定為違規(guī)行為。2.問責(zé)措施對違規(guī)金融機(jī)構(gòu)及其相關(guān)責(zé)任人采取嚴(yán)肅的問責(zé)措施。根據(jù)違規(guī)行為的性質(zhì)、情節(jié)和危害程度，依法給予警告、罰款、責(zé)令整改、限制業(yè)務(wù)范圍、吊銷業(yè)務(wù)許可證