公司債承銷與管理辦法一、總則（一）目的與依據(jù)本辦法旨在規(guī)范公司債的承銷與管理行為，保護(hù)投資者合法權(quán)益，促進(jìn)公司債市場(chǎng)健康發(fā)展。依據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》《中華人民共和國(guó)證券法》以及相關(guān)法律法規(guī)制定本辦法。（二）適用范圍本辦法適用于在中國(guó)境內(nèi)依法設(shè)立并符合條件的公司通過(guò)承銷機(jī)構(gòu)向投資者發(fā)行公司債的相關(guān)活動(dòng)及其管理。（三）基本原則1.合法合規(guī)原則公司債的承銷與管理活動(dòng)必須嚴(yán)格遵守國(guó)家法律法規(guī)，確保各項(xiàng)操作合法、合規(guī)。2.誠(chéng)實(shí)信用原則參與公司債承銷與管理的各方應(yīng)誠(chéng)實(shí)守信，履行各自的義務(wù)，不得欺詐或隱瞞重要信息。3.風(fēng)險(xiǎn)控制原則注重風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估與控制，保障公司債發(fā)行與管理過(guò)程中的資金安全和市場(chǎng)穩(wěn)定。二、承銷機(jī)構(gòu)資格與職責(zé)（一）承銷機(jī)構(gòu)資格條件1.具有證券承銷業(yè)務(wù)資格承銷機(jī)構(gòu)須經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)，取得證券承銷業(yè)務(wù)資格。2.良好的信譽(yù)和財(cái)務(wù)狀況在過(guò)去一定期限內(nèi)，無(wú)重大違法違規(guī)記錄，財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)健，具備足夠的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。3.專業(yè)的承銷團(tuán)隊(duì)擁有熟悉公司債業(yè)務(wù)的專業(yè)人員，包括投資銀行家、分析師、法律顧問(wèn)等，能夠提供全面、專業(yè)的承銷服務(wù)。（二）承銷機(jī)構(gòu)職責(zé)1.盡職調(diào)查對(duì)發(fā)行公司的基本情況、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、信用狀況等進(jìn)行全面、深入的盡職調(diào)查，確保所提供信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。2.制定承銷方案根據(jù)發(fā)行公司的特點(diǎn)和市場(chǎng)情況，制定合理的承銷方案，包括發(fā)行規(guī)模、發(fā)行價(jià)格、發(fā)行方式、承銷期限等。3.組織發(fā)行工作負(fù)責(zé)組織公司債的發(fā)行工作，包括路演推介、詢價(jià)定價(jià)、認(rèn)購(gòu)繳款等環(huán)節(jié)，確保發(fā)行工作順利進(jìn)行。4.持續(xù)督導(dǎo)在公司債存續(xù)期內(nèi)，對(duì)發(fā)行公司進(jìn)行持續(xù)督導(dǎo)，關(guān)注公司經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況變化以及募集資金使用情況，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并解決問(wèn)題。三、公司債發(fā)行條件與程序（一）發(fā)行條件1.主體資格發(fā)行公司須為在中國(guó)境內(nèi)依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司或有限責(zé)任公司。2.財(cái)務(wù)狀況最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債一年的利息。資產(chǎn)負(fù)債率符合相關(guān)規(guī)定要求，具體標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)和監(jiān)管要求確定。現(xiàn)金流狀況良好，具有較強(qiáng)的償債能力。3.募集資金用途募集資金用途符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和法律法規(guī)規(guī)定，不得用于彌補(bǔ)虧損、非生產(chǎn)性支出等禁止性用途。（二）發(fā)行程序1.申請(qǐng)與受理發(fā)行公司向中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)提交發(fā)行申請(qǐng)文件，包括公司章程、營(yíng)業(yè)執(zhí)照、財(cái)務(wù)報(bào)告、募集資金用途說(shuō)明等。中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)對(duì)申請(qǐng)文件進(jìn)行受理，并進(jìn)行形式審查。2.審核中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)對(duì)發(fā)行申請(qǐng)進(jìn)行審核，審核內(nèi)容包括發(fā)行條件的合規(guī)性、申請(qǐng)文件的完整性等。審核過(guò)程中，可要求發(fā)行公司補(bǔ)充材料或進(jìn)行說(shuō)明。3.發(fā)行與承銷經(jīng)審核通過(guò)后，發(fā)行公司與承銷機(jī)構(gòu)簽訂承銷協(xié)議，按照承銷方案組織發(fā)行工作。發(fā)行公司應(yīng)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)完成發(fā)行，并將募集資金足額存入指定賬戶。4.備案與公告發(fā)行公司完成發(fā)行后，應(yīng)向中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)備案，并按照規(guī)定進(jìn)行公告。公告內(nèi)容包括發(fā)行情況、募集資金使用計(jì)劃等。四、公司債承銷方式與定價(jià)（一）承銷方式1.代銷承銷機(jī)構(gòu)按照代銷協(xié)議，在約定的期限內(nèi)盡力推銷公司債，未售出的公司債全部退還給發(fā)行公司。承銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)，但收取一定的代銷手續(xù)費(fèi)。2.包銷承銷機(jī)構(gòu)按照包銷協(xié)議，一次性購(gòu)進(jìn)發(fā)行公司擬發(fā)行的全部公司債，然后再向投資者發(fā)售。承銷機(jī)構(gòu)承擔(dān)全部發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)，但可獲得較高的承銷費(fèi)用。（二）定價(jià)1.詢價(jià)定價(jià)承銷機(jī)構(gòu)通過(guò)向投資者詢價(jià)，了解市場(chǎng)需求和價(jià)格預(yù)期，綜合考慮發(fā)行公司的基本面、市場(chǎng)利率水平、同行業(yè)公司債價(jià)格等因素，確定合理的發(fā)行價(jià)格。2.招標(biāo)定價(jià)對(duì)于部分公司債，可采用招標(biāo)定價(jià)方式。由承銷機(jī)構(gòu)組織投資者進(jìn)行招標(biāo)，根據(jù)投標(biāo)結(jié)果確定發(fā)行價(jià)格和中標(biāo)分配情況。五、公司債登記、托管與交易（一）登記公司債發(fā)行結(jié)束后，發(fā)行公司應(yīng)及時(shí)向中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司辦理登記手續(xù)，確保債券持有人信息準(zhǔn)確、完整。（二）托管公司債實(shí)行集中托管制度，債券持有人的債券由中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司或其指定的托管機(jī)構(gòu)進(jìn)行托管。托管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)保管債券，辦理債券的登記、過(guò)戶、付息、兌付等業(yè)務(wù)。（三）交易公司債在證券交易所或全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)等合法交易場(chǎng)所進(jìn)行交易。投資者可通過(guò)證券經(jīng)紀(jì)商進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)，交易價(jià)格由市場(chǎng)供求關(guān)系決定。六、公司債信息披露（一）發(fā)行階段信息披露發(fā)行公司應(yīng)在發(fā)行前按照規(guī)定披露公司債募集說(shuō)明書(shū)、發(fā)行公告等信息，內(nèi)容包括公司基本情況、財(cái)務(wù)狀況、募集資金用途、債券條款等，確保投資者充分了解發(fā)行情況。（二）存續(xù)期信息披露1.定期報(bào)告發(fā)行公司應(yīng)在每年年度結(jié)束后和中期結(jié)束后，披露年度報(bào)告和中期報(bào)告，內(nèi)容包括公司經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)狀況、債券本息支付情況、募集資金使用情況等。2.重大事項(xiàng)報(bào)告如發(fā)生可能影響公司債償付能力的重大事項(xiàng)，發(fā)行公司應(yīng)及時(shí)披露相關(guān)信息，包括重大訴訟、仲裁、對(duì)外擔(dān)保、資產(chǎn)重組等。七、公司債信用評(píng)級(jí)與增信（一）信用評(píng)級(jí)發(fā)行公司應(yīng)委托具有證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)資格的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)公司債進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)按照相關(guān)規(guī)定和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)發(fā)行公司的信用狀況進(jìn)行評(píng)估，并出具信用評(píng)級(jí)報(bào)告。信用評(píng)級(jí)結(jié)果將向社會(huì)公開(kāi)披露，為投資者提供參考。（二）增信措施1.擔(dān)保發(fā)行公司可采取擔(dān)保方式為公司債增信，擔(dān)保方式包括保證擔(dān)保、抵押擔(dān)保、質(zhì)押擔(dān)保等。擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)具備相應(yīng)的擔(dān)保能力和信譽(yù)，擔(dān)保合同應(yīng)明確擔(dān)保責(zé)任和范圍。2.資產(chǎn)支持證券化部分公司債可通過(guò)資產(chǎn)支持證券化方式進(jìn)行增信，將特定資產(chǎn)的未來(lái)現(xiàn)金流作為還款來(lái)源，提高債券的信用質(zhì)量。3.其他增信措施如設(shè)置償債基金、提高信用等級(jí)等方式，也可作為公司債的增信措施，具體根據(jù)發(fā)行公司實(shí)際情況和市場(chǎng)需求確定。八、公司債償付與風(fēng)險(xiǎn)管理（一）償付安排發(fā)行公司應(yīng)按照公司債募集說(shuō)明書(shū)約定的償付方式和時(shí)間，按時(shí)足額支付債券本息。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)協(xié)助發(fā)行公司做好償付工作，確保投資者合法權(quán)益得到保障。（二）風(fēng)險(xiǎn)管理1.風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)建立健全公司債風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)體系，對(duì)發(fā)行公司的經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況、信用狀況等進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)。2.風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)結(jié)果，設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)和閾值，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)達(dá)到預(yù)警值時(shí)，及時(shí)發(fā)出預(yù)警信號(hào)，采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施。3.風(fēng)險(xiǎn)處置對(duì)于出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)事件，如發(fā)行公司經(jīng)營(yíng)困難、財(cái)務(wù)危機(jī)等，應(yīng)及時(shí)啟動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)處置預(yù)案，通過(guò)協(xié)商溝通、債務(wù)重組、資產(chǎn)處置等方式，化解風(fēng)險(xiǎn)，保障公司債的順利償付。九、監(jiān)督管理與法律責(zé)任（一）監(jiān)督管理中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)依法對(duì)公司債承銷與管理活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督管理，對(duì)承銷機(jī)構(gòu)、發(fā)行公司等參與主體的行為進(jìn)行檢查和規(guī)范。（二）法律責(zé)任1.發(fā)行公司法律責(zé)任如發(fā)行公司違反本辦法規(guī)定，未履行信息披露義務(wù)、擅自改變募集資金用途等，將依法承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任，包括責(zé)令改正、罰款、暫停或終止發(fā)行等。2.承銷機(jī)構(gòu)法律責(zé)任承銷機(jī)構(gòu)在承銷過(guò)程中存在違法違規(guī)行為，如虛假陳述、誤導(dǎo)投資者等，將受到中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)的處罰，包括警告、罰款、暫?；虺蜂N承銷業(yè)務(wù)資格等。3.其他主體法律責(zé)任對(duì)于參與公司債承銷與管理活動(dòng)的其他主體，如信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等，如存在違法違規(guī)行為，也將依法承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。十、附則（一）解釋權(quán)本辦法由中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)負(fù)責(zé)解釋。（二）施