國際投資學離線作業(yè)

浙江大學遠程教育學院

《國際投資學》課程作業(yè)

第一章國際投資概述

一、名詞解釋

1.國際投資

答：國際投資是各國官方.機構(gòu)、跨國企業(yè)、金融機構(gòu)及居民個人等投資主題將

其擁有口勺貨幣資本或產(chǎn)業(yè)資本，經(jīng)跨國流動形成實物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)或金融資產(chǎn)，

并通過跨國經(jīng)營得以實現(xiàn)價值增值的經(jīng)濟行為。

2.國際資本流動

答:是指資本在國際市場之間進行轉(zhuǎn)移，或者說，資本在不一樣國家或地區(qū)之

間作單向、雙向或多向流動，詳細包括:貸款、援助、輸出、輸入、投資、債務口勺

增長、債權(quán)口勺獲得，利息收支、買方信貸、賣方信貸、外匯買賣、證券發(fā)行與流通

等等。

3.資本輸出

答:可以定義為一國國家政府、企業(yè)或者個人為了獲取高額利潤或利息而對國

外進行日勺投資和貸款H勺經(jīng)濟行為。

二、簡答題

1.國際投資口勺作用

答：（1）可以增進資本輸出國產(chǎn)業(yè)構(gòu)造不停優(yōu)化，增進技術(shù)進步。（2）可以增進

生產(chǎn)及資本等要素國際化。（3）可以成為政府宏觀調(diào)控口勺一項重要手段。（4）加速了

跨國企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營跨國化。（5）國際投資開拓了發(fā)展中國家新市場。（6）國際投資增

進國際經(jīng)濟區(qū)域化、一沐化H勺發(fā)展。

2.國際資本流動H勺特點

答：（1）國際投資的格局展現(xiàn)多元化發(fā)展趨勢；（2）國際直接投資的規(guī)模不停擴大,

不過上升勢頭減緩。（3；國際投資的地辨別布趨向多極化，但重要集中在發(fā)達國家

和地區(qū)。（4）國際投資廣泛分布于制造業(yè)、服務業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)；

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（5）發(fā)展中國家和地區(qū)在積極引進外資的同步，開始重視海外投資。三、論述

題

1.國際投資的發(fā)展趨勢分析

答：（1）國際直接投資總體上保持增長態(tài)勢，不過勢頭開始減緩。（2）國際直接

投資日勺重要流向仍然集中在發(fā)達經(jīng)濟體；（3）發(fā)展中國家所吸取的外國直接投資大多

流向新興發(fā)展中國家；（4）跨國并購已經(jīng)成為國際投資的重要形式；（5）跨國投資開始

向金融、保險、電信、流通等行業(yè)轉(zhuǎn)移。

第二章國際投資理論

一、名詞解釋

1.內(nèi)部化理論

答:在市場不完全條件下，跨國企業(yè)為了尋求企業(yè)整體利潤的最大化，往往傾

向于將中間產(chǎn)品尤其是知識產(chǎn)品在企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)讓，以內(nèi)部市場來替代外部市場，以

防止外部市場不完全導致的損失。

2.產(chǎn)品生命周期

答：（1）新產(chǎn)品創(chuàng)新階段；（2）新產(chǎn)品的成熟階段；（3）新產(chǎn)品的原則化階段

3.區(qū)位優(yōu)勢

答:是指跨國企業(yè)在投資區(qū)位上具有的選擇優(yōu)勢，，是發(fā)展對外直接投資時必

須要考慮口勺重要原因。

二、簡答題

1.簡述壟斷優(yōu)勢理論H勺重要內(nèi)容

答:一、不完全競爭市場的形成不完全競爭是指由于規(guī)模經(jīng)濟、技術(shù)壟斷、商

標及產(chǎn)品差異等引起H勺偏離完全競爭H勺巾場構(gòu)造。

（一）產(chǎn)品和生產(chǎn)要素市場的不完全

（二）由規(guī)模經(jīng)濟引起的市場不完全

（三）由于政府干預經(jīng)濟而導致的市場不完全

（四）由關(guān)稅引起的市場不完全

二、壟斷優(yōu)勢理論日勺形成

（一）技術(shù)優(yōu)勢；（二）資本籌集優(yōu)勢；（三）規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢；（四）管理優(yōu)勢

三、評價

2.國際生產(chǎn)折衷論口勺重要內(nèi)容

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答:一、國際生產(chǎn)折更理論的形成

二、國際生產(chǎn)折衷理論產(chǎn)生日勺原因

三、國際生產(chǎn)折衷理論的關(guān)鍵

（一）所有權(quán)優(yōu)勢；（二）內(nèi)部化優(yōu)勢；（三）區(qū)位優(yōu)勢

四、對國際生產(chǎn)折中理論日勺評價

三、論述題

1.古典國際證券投資理論評述

答:經(jīng)濟發(fā)展狀況是影響證券價格最基本，也是最重要的原因。企業(yè)的經(jīng)濟效

益會伴隨經(jīng)濟運行周期、經(jīng)濟政策（財政、貨幣政策）、物價水平、利率、匯率水

平口勺變動而變動。

3.國際證券發(fā)行方式

答：（1）按發(fā)行對象的不一樣分為公募發(fā)行和私募發(fā)行

（2）按發(fā)行過程分為直接發(fā)行與間接發(fā)行

（3）按證券承銷方式分為包銷和代銷

三、論述題

1.我國證券市場日勺作用

答：（1）證券市場作為現(xiàn)代金融口勺關(guān)鍵，推進著中國經(jīng)濟的持續(xù)迅速增長。（2）

證券市場的財富效應，加緊了中國社會財富尤其是金融資產(chǎn)的增長速度。（3）證券

市場為國有企業(yè)日勺改革和轉(zhuǎn)型提供了市場化平臺，提高了中國企'上的市場競爭力。

（4）證券市場推進了中國老式金融體系的現(xiàn)代化改革。（5）證券市場發(fā)展提高了中國

投資者日勺金融意識、民主意識和政策觀念。（6）證券市場提供多樣化日勺金融資產(chǎn)，

豐富了投資者日勺選擇。

第四章國際直接投資方式

一、名詞解釋

1.合資經(jīng)營

答:是國際直接投資中比較常見的一種方式。它是指兩個或兩個以上不一樣國

家日勺投資者一一包括法人企業(yè)和其他經(jīng)濟組織或個人，在平等互利的原則基礎(chǔ)上共

同約定各自日勺投資股份，根據(jù)東道國的法律，通過簽訂協(xié)議共同投資、共同經(jīng)營、

共擔風險、共負盈虧口勺股權(quán)式投資經(jīng)營方式。

2.合作經(jīng)營企業(yè)

答:是由兩國或兩國以上合作人在一國境內(nèi)根據(jù)東道國有關(guān)法律規(guī)定通過談判

簽訂契約、協(xié)議或者協(xié)議，共同投資、共擔風險所構(gòu)成的合營企業(yè)，雙方權(quán)、責、

利均在契約、協(xié)議或者協(xié)議中逐項明確規(guī)定。

3.TOT

答：是英文Transfer-Operate-Transfer區(qū)I簡稱，也是應用于公共基礎(chǔ)設(shè)旅

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建設(shè)項目的一種直接投資方式，其含義是“移交-經(jīng)營-移交"。二、簡答題

1.獨資經(jīng)營的特點

答：(1)由外國投資者提供所有資本，獨立經(jīng)營，自擔風險。

(2)能引進國外比較先進的技術(shù)、設(shè)備和管理措施。

(3)提高東道國的技術(shù)水平和營理水平

2.BOT

答:也就是“建設(shè)-經(jīng)營-移交”，這里的Transfer是指以政府特許權(quán)換取非公

共機構(gòu)融資建設(shè)經(jīng)營公共基礎(chǔ)設(shè)施日勺一種直接投資方式，也就是以政府與私人投資

機構(gòu)之間到達協(xié)議為前提條件，由政府向私人投資機構(gòu)頒布特許，容許其在一定期

期內(nèi)籌集資金建設(shè)協(xié)議中的基礎(chǔ)設(shè)施，并且管理和經(jīng)營該設(shè)施及其對應的產(chǎn)品和服

務。政府對該機構(gòu)提供H勺公共產(chǎn)品或者服務的數(shù)量和價格可以有所限制，但保證私

人資本具有獲取利潤H勺機會。整個過程中的風險由政府和私人投資機構(gòu)分擔。

三、論述題

1.中國運用國際直接投資日勺特點與原因

答：(1)中國市場與國際金融市場之間日勺聯(lián)絡(luò)日益親密。

(2)跨國企業(yè)對中國投資的絕對數(shù)量不停增長，質(zhì)量也在不停提高。

首先，跨國企業(yè)加大了對華投資力度，開始了新一輪日勺投資熱潮。另一方面，

投資項目愈加系統(tǒng)化。第三，投資地點愈加集中化。第四，投資方式愈加多樣化。

第五，跨國企業(yè)大量投資研究與開發(fā)，使中國成為地區(qū)研發(fā)中心。

第五章國際投資環(huán)境

一、名詞解釋

1.國際投資環(huán)境

答:是指在一定期間內(nèi)，東道國或某一地區(qū)存在著的決定和影響國際投資活動

進行和預期投資收益H勺多種原因及其互相依賴、互相制約所形成的有機統(tǒng)一體。2.

法律環(huán)境

答:是指東道國有關(guān)投資方面，尤其是外國投資的所有法律、法規(guī)的總體構(gòu)成

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狀況。

3.專家實地論證

答:是指投資者為理解某國或者某地區(qū)的投資環(huán)境，由構(gòu)成的專家組前去所在

地進行日勺實地考察和評，‘介。

二、簡答題

1.優(yōu)化國際投資環(huán)境H勺原則

答:系統(tǒng)性協(xié)調(diào)優(yōu)化原則；定向優(yōu)化原則;雙向優(yōu)化原則；費用最小優(yōu)化原則;國

際性優(yōu)化原則

2.國際投資環(huán)境H勺空間層次性

答:影響國際投資活動的多種外部原因是存在于不一樣的空間層次上的，有國

際原因、國家原因、國內(nèi)地區(qū)原因和廠址原因。這就使得國際投資環(huán)境具有空間層

次性特點。從這個角度看，國際投資環(huán)境包括國際環(huán)境、國家環(huán)境、國內(nèi)地區(qū)環(huán)境

和廠址環(huán)境四個子環(huán)境。

第六章跨國企業(yè)與國際投資

一、名詞解釋

1.跨國企業(yè)

答:重要是指發(fā)達資本主義國家的，以本國為基地，通過對外直接投資，在世

界各地設(shè)置分支機構(gòu)或子企業(yè)，從事國際化生產(chǎn)和經(jīng)營活動的壟斷企業(yè)。

2.轉(zhuǎn)移定價

答:是跨國企業(yè)特有的一種經(jīng)營方略，是指跨國企業(yè)內(nèi)部母企業(yè)與子企業(yè)、子

企業(yè)之間約定發(fā)售或采典商品、勞務和技術(shù)時的價格，這種定價在一定程度上不受

市場供求日勺約束，多由企業(yè)上層決策者根據(jù)企業(yè)的全球戰(zhàn)略制定，已成為跨國企業(yè)

彌補外部市場構(gòu)造性和交易性缺陷的重要措施。

3.資源開發(fā)型跨國企業(yè)

答：以獲得母國所短缺的多種資源和原材料為目的，對外直接投資重要波及種

植業(yè)、采礦業(yè)、石油業(yè)和鐵路等領(lǐng)域。

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二、簡答題

1.密集型增長戰(zhàn)略

答:是指企業(yè)在原有生產(chǎn)范圍內(nèi)充足運用在產(chǎn)品和市場方面的潛力，以快于過

去H勺增長速度來求得成長與發(fā)展的戰(zhàn)略。該種戰(zhàn)略乂稱為集中型發(fā)展戰(zhàn)略或集

戰(zhàn)略類型。約型成長戰(zhàn)略，是較為普遍采用的一種企業(yè)增長

2.橫向型跨國企業(yè)

答:是指母企業(yè)和各分支機構(gòu)從事同一種產(chǎn)品的生產(chǎn)和經(jīng)營活動的企業(yè)。在企

業(yè)內(nèi)部，母企業(yè)和各分支機構(gòu)之間在生產(chǎn)經(jīng)營上專業(yè)化分工程度很低，生產(chǎn)制造工

藝、過程和產(chǎn)品基本相似。

3.多元中心型企業(yè)

答:決策哲學是多元與多中心，其決策行為傾向于體現(xiàn)眾多東道國與海外子企

業(yè)的利益，母企業(yè)容許子企業(yè)根據(jù)自己所在國的詳細狀況獨立地確定經(jīng)營目的與長

期發(fā)展戰(zhàn)略。

三、論述題

1.論述跨國企業(yè)發(fā)展新趨勢

答：(1)跨國并購成為跨國企業(yè)投資的重要方式

(2)服務業(yè)成為跨國企業(yè)投資的重要產(chǎn)業(yè)

(3)跨國企業(yè)”研究與開發(fā)”趨向國際化

(4)跨國企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向本土化

注意結(jié)合實際

第七章國際風險投資與私募股權(quán)

一、名詞解釋

1.風險投資

答:風險投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競爭潛力

日勺企業(yè)中一種權(quán)益資本。

2.私募股權(quán)投資

答:是指通過私募形式對私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進行的權(quán)益性投資，在交易

實行過程中附帶考慮了未來H勺退出機制，即通過上市、并購或管理層回購等方式，

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發(fā)售持股獲利。

3.風險資本

答:亦稱風險投資基金，是指由專業(yè)投資人提供應迅速成長并且具有很大升值

潛力的新興企業(yè)的一種資本。

4.風險投資中H勺鼓勵機制

答:效益鼓勵、需求鼓勵、競爭鼓勵、風險鼓勵

二、簡答題

1.風險投資H勺功能

）聚資功能；（2）效益功能；（3）增進高技術(shù)成果的轉(zhuǎn)化功能；（4）鼓勵答：（1

風險企業(yè)家和高技術(shù)研究人員創(chuàng)業(yè)的功能；（5）風險管理功能2.風險投資運作

方式

答:風險投資的運作包括五個重要環(huán)節(jié):設(shè)置風險投資企業(yè)、選擇項目、適時投

資、培育企業(yè)、獲利退出。

3.風險投資主體

答:是對高技術(shù)企業(yè)創(chuàng)業(yè)及其新產(chǎn)品開發(fā)進行投資入股，籌集多渠道資金，并

參與企業(yè)決策征詢、強化生產(chǎn)經(jīng)營管理，集科研、金融、企業(yè)于一體的經(jīng)濟實體。

4.私募股權(quán)投資重要組織形式

答:L有限合作制;2.信托制;3.企業(yè)式

三、論述題

1.風險投資的項目選擇機制

答:項目選擇機制是指風險投資企業(yè)選擇、確定投資方案的一系列規(guī)則和程

序。項目H勺選擇必須考慮投資對象目前所處的發(fā)展階段，需要用到科學的措施。項

H選擇的影響原因重要有：1.技術(shù)質(zhì)量;2.企業(yè)家素質(zhì)；3.產(chǎn)業(yè)性質(zhì);4.地理區(qū)域;5.

成長階段;6.投資風險與預期酬勞

第八章國際投資與企業(yè)并購

一、名詞解釋

1.跨國并購

答:一國企業(yè)為了某種目的，通過一定的渠道和支付手段，把另一國企業(yè)的整

個

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資產(chǎn)或足以行使經(jīng)營控制權(quán)口勺股份收買下來。

2.縱向跨國并購

答:是指兩個以上國家處在生產(chǎn)同一或者相似產(chǎn)品不過又處在不一樣生產(chǎn)階段

H勺企業(yè)間H勺并購。

3.創(chuàng)立吞并

答：又稱新設(shè)吞并或者聯(lián)合，是指兩個或兩個以上的企業(yè)通過合并同步消失，

而在新基礎(chǔ)上形成一種新日勺企業(yè)。

4.混合跨國并購

答:是指兩個以上國家處在不一樣生產(chǎn)行業(yè)的企業(yè)間的并購。二、簡答題

L跨國企業(yè)財務協(xié)同效益

答：財務協(xié)同效應是指協(xié)同的發(fā)生在財務方面給協(xié)同企業(yè)帶來收益:包括財務

能力提高、合理避稅和預期效應。

2.業(yè)務整合

答:在對目叢J企業(yè)進行戰(zhàn)略整合的基礎(chǔ)上繼續(xù)對其業(yè)務進行整合，根據(jù)其在整

個體系中的作用及其與其他部分的關(guān)系，重新設(shè)置其經(jīng)營業(yè)務，將某些與本業(yè)務單

位戰(zhàn)略不符H勺業(yè)務剝離給其他業(yè)務單位或者合并掉，將整個企業(yè)其他業(yè)務單位中的

某些業(yè)務規(guī)劃到本單位之中，通過整個運作體系的分工配合以提高協(xié)作、發(fā)揮規(guī)模

效應和協(xié)作優(yōu)勢。

三、論述題

1.企業(yè)在制定并購決策時應注意日勺問題

答：1（在我司戰(zhàn)略『、J指導下選擇目的企業(yè);2（并購前應對目的企業(yè)進行詳細內(nèi)審

查;3（合理估計自身實力。4（并購后對目的企業(yè)進行迅速有效的整合

注意結(jié)合實際

第九章國際投資風險管理

一、名詞解釋

1.政治風險

答:指在國際經(jīng)濟往來中，由于國家的主權(quán)行為所引起的導致?lián)p失的也許性。

2.外匯風險

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答:是指以外幣計價的資產(chǎn)或負債，在國際經(jīng)營中因外匯匯率波動而遭受損失

或者獲得收益H勺也許性。

3.風險轉(zhuǎn)移

答:指投資者通過多種經(jīng)濟技術(shù)手段把風險轉(zhuǎn)移給他人承擔。一般有保險轉(zhuǎn)移

與非保險轉(zhuǎn)移兩種。

二、簡答題

答：1.國際投資風險影響原因

1（投資者決策水平;2（投資者行為;3（投資環(huán)境

答:2.德爾菲法（DelphiMethod）

是為了克服專家會議法口勺缺陷而產(chǎn)生口勺一種專家預測措施。在預測過程中，專

家彼此互不相識、互不往來，這就克服了在專家會議法中常常發(fā)生的專家們不能充

足刊登意見、權(quán)威人物H勺意見左右其他人的意見等弊病。各位專家能真正充足地刊

登自己日勺預測意見。

3.風險規(guī)避

答:是風險應對的一種措施，是指通過計劃的變更來消除風險或風險發(fā)生的條

件，保護目的免受風險口勺影響。風險規(guī)避并不意味著完全消除風險，我們所要規(guī)避

口勺是風險也許給我們導致的損失。

三、論述題

1.怎樣防備國際投資中日勺經(jīng)營風險，

答：（1）風險規(guī)避；（2）風險克制；（3）風險自留；（4）風險轉(zhuǎn)移;規(guī)定略微詳細分析

并且盡量結(jié)合實際。

第十章國際投資項目決策

一、名詞解釋

1.投資項目決策

答:就是綜合考慮投資項目的各項指標，從而做出投資或不投資的系統(tǒng)性措

施。2.可行性研究

答:廣義的可行性研究分為投資機會研究、初步可行性研究、詳細可行性研究

和評估決定四個階段。

3.回收期

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答:是指投資項目收回所有投資所需的時間。為了防止出現(xiàn)意外狀況，且增長

企業(yè)資金日勺流動性，企業(yè)往往傾向于選擇在短期內(nèi)能收回所有投資的項目，即回收

期越短，項目越佳。

二、簡答題

1.國際投資項目決策應注意H勺問題

答:？項目產(chǎn)生H勺現(xiàn)金流量在匯往母企業(yè)時，也許會受到H勺東道國國際收支方面

H勺限制；

?項目部分投資是通過母企業(yè)以實物投資形式實現(xiàn)的；

?在項目經(jīng)營期間內(nèi)的匯率是不穩(wěn)定的；

?項目所在國與母企業(yè)所在國的稅率不一樣；

?特許權(quán)費和管理費已考慮在內(nèi)；

?該項H有也許對企業(yè)的其他投資產(chǎn)生連鎖影響。

2.凈現(xiàn)值法（NetPresentValue）

答:簡稱NPV。凈現(xiàn)值法是將各年的現(xiàn)金凈流量按期望時酬勞率或資金成本率換

算成現(xiàn)值，以求得投資預目口勺凈現(xiàn)值。

3.投資敏感性分析的重要目的

答:是揭示有關(guān)原因變動對投資決策評價指標的影響程度，從而確定敏感原因，

抓住重要矛盾。

第十一章國際投資政策與法規(guī)

一、名詞解釋

1.限制性措施

答:在海外投資的過程中，對于那些國際競爭實力不強或者不符合國家海外投

資法規(guī)R勺投資或者投資者，應當采用相對限制的政策，并以立法的形式加以確認。

2.政府貸款

答:一國政府以其預算內(nèi)資金向另一國政府以特定協(xié)定方式提供的優(yōu)惠貸款。

3.國際銀團貸款

答：國際銀團貸款是兩家或兩家以上的銀行聯(lián)合起來，構(gòu)成集團，共同向借款

人提供大額中長期貸款I(lǐng)I勺國際信貸方式。

二、簡答題

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1.發(fā)達國家日勺