2025期貨從業(yè)人員資格通關(guān)秘籍期貨及衍生品概述1.期貨市場最早萌芽于（）。A.美國B.歐洲C.亞洲D(zhuǎn).南美洲答案：B。期貨市場最早萌芽于歐洲，早在古希臘和古羅馬時期，就出現(xiàn)過中央交易場所、大宗易貨交易，以及帶有期貨貿(mào)易性質(zhì)的交易活動。2.下列關(guān)于期貨交易和現(xiàn)貨交易的說法，正確的是（）。A.現(xiàn)貨交易覆蓋面廣，沒有交易對象和交易時間等的限制B.期貨交易一般是即時成交或在很短時間內(nèi)完成商品的交收活動C.期貨交易的目的一般不是為了獲得實物商品D.現(xiàn)貨交易的對象是標準化合約答案：C?，F(xiàn)貨交易有具體的交易對象，交易時間也受市場營業(yè)時間等限制，A錯誤；現(xiàn)貨交易一般是即時成交或在很短時間內(nèi)完成商品的交收活動，期貨交易是在未來某一特定時間以約定價格交割一定數(shù)量標的物，B錯誤；現(xiàn)貨交易的對象是實物商品或金融商品，期貨交易的對象是標準化合約，D錯誤；期貨交易的目的一般不是為了獲得實物商品，而是套期保值、投機或套利等，C正確。期貨市場組織結(jié)構(gòu)與投資者3.期貨交易所的職能不包括（）。A.提供交易的場所、設(shè)施和服務(wù)B.設(shè)計合約、安排合約上市C.制定并實施期貨市場制度與交易規(guī)則D.發(fā)布期貨價格信息，確定期貨價格答案：D。期貨交易所主要職能有提供交易場所、設(shè)施和服務(wù)；設(shè)計合約、安排合約上市；制定并實施期貨市場制度與交易規(guī)則等。期貨價格是由市場上眾多參與者通過競價等方式形成的，交易所并不確定期貨價格，D選項不屬于其職能。4.下列關(guān)于期貨公司的說法，錯誤的是（）。A.為客戶提供風險管理服務(wù)B.代理客戶進行期貨交易并收取交易傭金C.對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風險D.保證客戶盈利答案：D。期貨公司可以為客戶提供風險管理服務(wù)，代理客戶進行期貨交易并收取傭金，對客戶賬戶進行管理、控制交易風險等。但期貨市場具有不確定性和風險性，期貨公司不能保證客戶盈利，D說法錯誤。期貨合約與期貨交易制度5.期貨合約是由（）統(tǒng)一制定的。A.期貨交易所B.中國證監(jiān)會C.期貨業(yè)協(xié)會D.期貨經(jīng)紀公司答案：A。期貨合約是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量標的物的標準化合約。6.我國期貨交易的保證金分為（）和交易保證金。A.結(jié)算準備金B(yǎng).交割保證金C.初始保證金D.維持保證金答案：A。我國期貨交易的保證金分為結(jié)算準備金和交易保證金。結(jié)算準備金是指會員為了交易結(jié)算在交易所專用結(jié)算賬戶預(yù)先準備的資金，是未被合約占用的保證金；交易保證金是指會員在交易所專用結(jié)算賬戶中確保合約履行的資金，是已被合約占用的保證金。套期保值7.某大豆加工商為避免大豆現(xiàn)貨價格風險，做買入套期保值，買入10手期貨合約建倉，基差為30元/噸，賣出平倉時的基差為60元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是（）。A.盈利3000元B.虧損3000元C.盈利1500元D.虧損1500元答案：A。買入套期保值，基差走弱盈利。基差變化為60（30）=30（元/噸），每手10噸，10手共10×10=100噸，盈利為30×100=3000元。8.套期保值的基本原理是（）。A.建立風險預(yù)防機制B.建立對沖組合C.轉(zhuǎn)移風險D.保留潛在的收益的情況下降低損失的風險答案：B。套期保值的基本原理是建立對沖組合，使得當產(chǎn)生風險的一些因素發(fā)生變化時，對沖組合的凈價值不變。通過在期貨市場和現(xiàn)貨市場進行相反方向的操作，利用期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢基本一致的特點，在一個市場的盈利彌補另一個市場的虧損。期貨投機與套利交易9.期貨投機者進行期貨交易的目的是（）。A.承擔市場風險B.獲取價差收益C.獲取利息收益D.獲取無風險收益答案：B。期貨投機者是指那些試圖預(yù)測商品價格未來走勢，甘愿利用自己的資金去冒險，不斷買進賣出期貨合約，以期從價格波動中獲取價差收益的個人或企業(yè)，B正確。承擔市場風險不是目的，而是投機過程中伴隨的情況，A錯誤；期貨投機不是為了獲取利息收益，C錯誤；期貨投機有風險，不存在無風險收益，D錯誤。10.某投機者預(yù)測5月份大豆期貨合約價格將上升，故買入10手（10噸/手）大豆期貨合約，成交價格為2030元/噸?？纱撕髢r格不升反降，為了補救，該投機者在2015元/噸的價格再次買入5手合約，則當市價反彈到（）元/噸時才可以避免損失。A.2030B.2020C.2015D.2025答案：D。設(shè)反彈到x元/噸時可以避免損失，根據(jù)總成本等于總收入列方程：10×2030+5×2015=（10+5）×x，解得x=2025元/噸。期權(quán)11.期權(quán)買方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣方支付的費用是（）。A.權(quán)利金B(yǎng).履約保證金C.保證金D.手續(xù)費答案：A。權(quán)利金是期權(quán)買方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣方支付的費用。履約保證金是期權(quán)賣方需要繳納的，B錯誤；保證金在期貨交易中較為常見，這里說的是期權(quán)，C錯誤；手續(xù)費是交易過程中支付給經(jīng)紀商等的費用，D錯誤。12.某投資者買入一份看跌期權(quán)，若期權(quán)費為C，執(zhí)行價格為X，則當標的資產(chǎn)價格為（）時，該投資者不賠不賺。A.X+CB.XCC.CXD.C答案：B。對于看跌期權(quán)，當標的資產(chǎn)價格小于執(zhí)行價格時，期權(quán)買方會行權(quán)。設(shè)標的資產(chǎn)價格為S，投資者的損益為行權(quán)收益減去權(quán)利金，即（XS）C。當不賠不賺時，（XS）C=0，解得S=XC。遠期合約13.下列關(guān)于遠期合約的說法，錯誤的是（）。A.遠期合約是非標準化合約B.遠期合約的流動性較差C.遠期合約違約風險較低D.遠期合約的交易成本較高答案：C。遠期合約是交易雙方約定在未來某一特定時間、以某一特定價格買賣某一特定數(shù)量和質(zhì)量資產(chǎn)的協(xié)議，是非標準化合約，A正確；由于是非標準化的，不易找到交易對手，所以流動性較差，B正確；遠期合約沒有像期貨那樣的保證金等制度進行履約保障，違約風險較高，C錯誤；遠期合約通常需要雙方談判等，交易成本較高，D正確。14.若一份遠期合約的標的資產(chǎn)在合約期間有收益，且該收益的現(xiàn)值為I，標的資產(chǎn)當前的價格為S，無風險利率為r，合約期限為T，則該遠期合約的合理價格為（）。A.F=S+IB.F=SIC.F=（S+I）e^rTD.F=（SI）e^rT答案：D。根據(jù)有收益資產(chǎn)的遠期合約定價公式，當標的資產(chǎn)在合約期間有收益，且收益現(xiàn)值為I時，遠期合約的合理價格F=（SI）e^rT，其中S為標的資產(chǎn)當前價格，r為無風險利率，T為合約期限。期貨價格分析15.技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)不包括（）。A.市場行為反映一切信息B.價格呈趨勢變動C.歷史會重演D.價格隨機波動答案：D。技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)包括市場行為反映一切信息、價格呈趨勢變動、歷史會重演。價格隨機波動不是技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)，技術(shù)分析認為價格變動是有規(guī)律可循的，是呈趨勢變動的，D符合題意。16.在上升趨勢中，如果下一次未創(chuàng)新高，即未突破壓力線，往后股價反而向下突破了這個上升趨勢的支撐線，通常這意味著（）。A.上升趨勢開始B.上升趨勢保持C.上升趨勢已經(jīng)結(jié)束D.沒有意義答案：C。在上升趨勢中，壓力線和支撐線是重要的參考。如果下一次未創(chuàng)新高且向下突破了上升趨勢的支撐線，說明多方力量逐漸減弱，空方力量增強，上升趨勢已經(jīng)結(jié)束，C正確。利率期貨17.利率期貨最早是在（）年推出的。A.1975B.1976C.1977D.1978答案：A。1975年10月，芝加哥期貨交易所（CBOT）推出了歷史上第一張利率期貨合約——政府國民抵押協(xié)會抵押憑證期貨合約，利率期貨自此誕生。18.某投資者買入100手中長期國債期貨合約，當國債期貨價格為9816時，該投資者平倉賣出。平倉時國債期貨價格為9902，則投資者交易結(jié)果為（）。（不計交易成本）A.盈利37500美元B.虧損37500美元C.盈利62500美元D.虧損62500美元答案：A。中長期國債期貨報價采用價格報價法，“9816”表示的價格為98+16/32=98.5，“9902”表示的價格為99+2/32=99.0625。每手合約面值為100000美元，投資者盈利為（99.062598.5）×100×100000/100=37500美元。外匯期貨19.外匯期貨交易誕生于（）。A.1972年B.1973年C.1974年D.1975年答案：A。1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所（CME）的國際貨幣市場（IMM）率先推出外匯期貨合約，標志著外匯期貨交易的誕生。20.若芝加哥商業(yè)交易所日元期貨合約的報價為0.8400，則每手合約的價值為（）美元。（合約規(guī)模為12500000日元）A.10500B.105000C.1050D.105答案：B。每手合約價值=合約規(guī)?！翀髢r，即12500000×0.8400/100=105000美元。股指期貨及其他權(quán)益類衍生品21.世界上最早推出股指期貨合約的交易所是（）。A.芝加哥商業(yè)交易所B.堪薩斯期貨交易所C.紐約證券交易所D.倫敦國際金融期貨交易所答案：B。1982年2月，美國堪薩斯期貨交易所（KCBT）開發(fā)了價值線綜合指數(shù)期貨合約，成為世界上第一個推出股指期貨合約的交易所。22.某投資者持有價值為1000萬元的股票組合，其對應(yīng)的β系數(shù)為1.2。為了規(guī)避股市下跌的風險，該投資者需要賣出（）手股指期貨合約。（假設(shè)股指期貨合約乘數(shù)為300，指數(shù)點位為3000點）A.13B.14C.15D.16答案：B。根據(jù)公式，買賣期貨合約數(shù)量=β×現(xiàn)貨總價值/（期貨指數(shù)點×每點乘數(shù)），即1.2×10000000/（3000×300）≈13.33，應(yīng)賣出14手。期貨市場監(jiān)管與風險控制23.中國期貨市場的監(jiān)管機構(gòu)是（）。A.中國人民銀行B.中國銀保監(jiān)會C.中國證監(jiān)會D.中國期貨業(yè)協(xié)會答案：C。中國證監(jiān)會是中國期貨市場的監(jiān)管機構(gòu)，負責對期貨市場實行集中統(tǒng)一的監(jiān)督管理。中國人民銀行主要負責貨幣政策等宏觀調(diào)控，A錯誤；中國銀保監(jiān)會主要監(jiān)管銀行業(yè)和保險業(yè)，B錯誤；中國期貨業(yè)協(xié)會是行業(yè)自律組織，D錯誤。24.期貨市場風險的特征不包括（）。A.風險存在的客觀性B.風險因素的放大性C.風險的可預(yù)防性D.風險的不可控性答案：D。期貨市場風險具有風險存在的客觀性、風險因素的放大性、風險的可預(yù)防性等特征。雖然期貨市場風險復(fù)雜多變，但通過一定的措施和手段是可以進行控制和管理的，并非不可控，D符合題意。期貨投資分析方法25.基本面分析方法以供求分析為基礎(chǔ)，研究價格變動的內(nèi)在因素和根本原因，側(cè)重于分析（）。A.宏觀因素B.微觀因素C.市場因素D.技術(shù)因素答案：A。基本面分析方法以供求分析為基礎(chǔ)，研究價格變動的內(nèi)在因素和根本原因，側(cè)重于分析宏觀經(jīng)濟因素、政治因素、政策因素等對期貨價格的影響，A正確；微觀因素通常是企業(yè)自身等方面，不是基本面分析重點，B錯誤；市場因素更多體現(xiàn)在技術(shù)分析中對價格和成交量等的關(guān)注，C錯誤；技術(shù)因素是技術(shù)分析的內(nèi)容，D錯誤。26.下列屬于技術(shù)分析指標的是（）。A.移動平均線B.國內(nèi)生產(chǎn)總值C.通貨膨脹率D.失業(yè)率答案：A。移動平均線是技術(shù)分析中常用的指標，通過計算一定時期內(nèi)的價格平均值來分析價格趨勢。國內(nèi)生產(chǎn)總值、通貨膨脹率、失業(yè)率屬于基本面分析中關(guān)注的宏觀經(jīng)濟指標，B、C、D錯誤。期貨投資策略與風險管理27.期貨投資策略中，固定比例投資組合保險策略（CPPI）的基本步驟不包括（）。A.確定保本資產(chǎn)的最低價值B.計算風險資產(chǎn)投資比例C.確定風險乘數(shù)D.動態(tài)調(diào)整資產(chǎn)配置答案：B。固定比例投資組合保險策略（CPPI）的基本步驟包括確定保本資產(chǎn)的最低價值、確定風險乘數(shù)、計算風險資產(chǎn)投資額度、動態(tài)調(diào)整資產(chǎn)配置等。不是計算風險資產(chǎn)投資比例，而是根據(jù)相關(guān)公式計算投資額度，B符合題意。28.某投資者進行期貨投資，為了控制風險，設(shè)置了止損單。當市場價格達到止損價格時，止損單會（）。A.自動取消B.自動執(zhí)行C.等待投資者確認后執(zhí)行D.由經(jīng)紀商決定是否執(zhí)行答案：B。止損單是投資者為了控制風險而預(yù)先設(shè)定的，當市場價格達到止損價格時，止損單會自動執(zhí)行，以限制損失，B正確。期貨市場的功能與作用29.期貨市場的基本功能之一是（）。A.提供流動性B.降低交易成本C.價格發(fā)現(xiàn)D.減少違約風險答案：C。期貨市場的基本功能包括價格發(fā)現(xiàn)和套期保值。提供流動性、降低交易成本、減少違約風險雖然也是期貨市場的一些特點和作用，但不是基本功能，C正確。30.期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能是指（）。A.期貨市場能夠預(yù)測未來價格走勢B.期貨市場形成的價格具有公開性、連續(xù)性和預(yù)期性等特點，能反映供求關(guān)系C.期貨市場的價格能引導(dǎo)生產(chǎn)和消費D.以上都是答案：D。期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能表現(xiàn)為期貨市場能夠預(yù)測未來價格走勢，形成的價格具有公開性、連續(xù)性和預(yù)期性等特點，能反映供求關(guān)系，并且其價格能引導(dǎo)生產(chǎn)和消費等，D正確。期貨交易流程31.期貨交易的開戶流程不包括（）。A.風險揭示B.簽署合同C.繳納保證金D.實物交割答案：D。期貨交易開戶流程一般包括風險揭示、簽署合同、繳納保證金等步驟。實物交割是期貨交易到期時的一種履約方式，不是開戶流程的內(nèi)容，D符合題意。32.期貨交易中，下單指令不包括（）。A.市價指令B.限價指令C.止損指令D.定價指令答案：D。常見的下單指令有市價指令、限價指令、止損指令等。定價指令不是常見的期貨下單指令，D符合題意。期貨市場法律法規(guī)33.《期貨交易管理條例》規(guī)定，期貨公司的注冊資本最低限額為人民幣（）萬元。A.3000B.5000C.6000D.10000答案：A。《期貨交易管理條例》規(guī)定，期貨公司的注冊資本最低限額為人民幣3000萬元。34.期貨公司有欺詐客戶行為的，對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，并處（）萬元以下的罰款。A.1B.3C.5D.10答案：C。期貨公司有欺詐客戶行為的，對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，并處1萬元以上5萬元以下的罰款；情節(jié)嚴重的，暫?；蛘叱蜂N任職資格、期貨從業(yè)人員資格。期貨市場的發(fā)展趨勢35.以下不屬于期貨市場發(fā)展趨勢的是（）。A.交易品種不斷增加B.交易規(guī)模不斷擴大C.市場競爭趨于緩和D.國際化程度不斷提高答案：C。隨著經(jīng)濟的發(fā)展和市場需求的變化，期貨市場交易品種不斷增加，交易規(guī)模不斷擴大，國際化程度也不斷提高。同時，市場競爭越來越激烈，而不是趨于緩和，C符合題意。36.金融科技在期貨市場的應(yīng)用不包括（）。A.智能投顧B.高頻交易C.人工喊價交易D.風險管理系統(tǒng)升級答案：C。金融科技在期貨市場的應(yīng)用包括智能投顧、高頻交易、風險管理系統(tǒng)升級等。人工喊價交易是傳統(tǒng)的交易方式，不屬于金融科技的應(yīng)用，C符合題意。期貨投資的心理與行為37.投資者在期貨投資中產(chǎn)生過度自信心理的原因不包括（）。A.成功經(jīng)驗的積累B.信息掌握不充分C.對自身能力的高估D.對市場規(guī)律的準確把握答案：D。投資者產(chǎn)生過度自信心理可能是因為成功經(jīng)驗的積累使他們高估自己的能力，信息掌握不充分也會導(dǎo)致盲目自信，對自身能力的高估也是常見原因。而對市場規(guī)律準確把握會讓投資者更理性，不會導(dǎo)致過度自信，D符合題意。38.下列屬于投資者在期貨投資中常見的認知偏差的是（）。A.錨定效應(yīng)B.完全理性決策C.風險厭惡程度一致D.信息充分利用答案：A。錨定效應(yīng)是指人們在做決策時，往往會過度依賴最初獲得的信息，是投資者在期貨投資中常見的認知偏差。在實際投資中，投資者并非完全理性決策，風險厭惡程度也因人而異，并且很難做到充分利用信息，B、C、D錯誤。期貨市場的國際比較39.美國期貨市場的監(jiān)管模式是（）。A.政府集中監(jiān)管模式B.行業(yè)自律為主的監(jiān)管模式C.政府監(jiān)管與行業(yè)自律相結(jié)合的模式D.交易所自我監(jiān)管模式答案：C。美國期貨市場采用政府監(jiān)管與行業(yè)自律相結(jié)合的模式，既有美國商品期貨交易委員會（CFTC）等政府機構(gòu)的監(jiān)管，也有期貨業(yè)協(xié)會等行業(yè)自律組織的管理。40.與美國期貨市場相比，我國期貨市場的特點不包括（）。A.市場發(fā)展較晚B.監(jiān)管更為嚴格C.國際化程度更高D.以國內(nèi)投資者為主答案：C。我國期貨市場發(fā)展較晚，監(jiān)管更為嚴格，目前仍以國內(nèi)投資者為主，國際化程度相對美國期貨市場較低，C符合題意。期貨市場與宏觀經(jīng)濟41.當宏觀經(jīng)濟處于衰退階段時，期貨市場中（）的價格通常會下跌。A.工業(yè)品期貨B.農(nóng)產(chǎn)品期貨C.貴金屬期貨D.利率期貨答案：A。當宏觀經(jīng)濟處于衰退階段時，工業(yè)生產(chǎn)活動減少，對工業(yè)品的需求下降，工業(yè)品期貨價格通常會下跌。農(nóng)產(chǎn)品期貨受宏觀經(jīng)濟衰退影響相對較小，貴金屬期貨在經(jīng)濟衰退時可能因避險需求而價格上升，利率期貨在經(jīng)濟衰退時可能因貨幣政策調(diào)整而有不同表現(xiàn)，A正確。42.通貨膨脹對期貨市場的影響是（）。A.所有期貨品種價格都會上漲B.只有農(nóng)產(chǎn)品期貨價格會上漲C.不同期貨品種價格影響不同D.期貨市場價格不受通貨膨脹影響答案：C。通貨膨脹對不同期貨品種價格影響不同，一般來說，與通貨膨脹相關(guān)的大宗商品如貴金屬、農(nóng)產(chǎn)品等價格可能上漲，但一些工業(yè)制成品期貨價格可能受成本和需求等多種因素綜合影響，不一定上漲，C正確。期貨市場的創(chuàng)新與發(fā)展43.下列屬于期貨市場創(chuàng)新業(yè)務(wù)的是（）。A.基差貿(mào)易B.傳統(tǒng)套期保值C.單一期貨合約交易D.現(xiàn)貨交易答案：A?；钯Q(mào)易是期貨市場的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，它將期貨市場與現(xiàn)貨市場有機結(jié)合，通過基差來確定交易價格。傳統(tǒng)套期保值是期貨市場的基本業(yè)務(wù)，單一期貨合約交易是常規(guī)交易方式，現(xiàn)貨交易不屬于期貨市場創(chuàng)新業(yè)務(wù)，A正確。44.期貨市場的場外衍生品創(chuàng)新不包括（）。A.商品互換B.場外期權(quán)C.期貨合約D.遠期合約答案：C。期貨合約是在期貨交易所內(nèi)交易的標準化合約，不屬于場外衍生品。商品互換、場外期權(quán)、遠期合約都屬于場外衍生品創(chuàng)新形式，C符合題意。期貨投資組合管理45.構(gòu)建期貨投資組合的目的不包括（）。A.降低