跨國(guó)財(cái)務(wù)管理的策略調(diào)整摘要：近幾年來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)全球化和一體化的推進(jìn)，跨國(guó)公司的發(fā)展呈現(xiàn)出一些業(yè)務(wù)新趨勢(shì)，這對(duì)跨國(guó)財(cái)務(wù)管理形成了一系列的挑戰(zhàn)。本文認(rèn)為跨國(guó)財(cái)務(wù)管理必須進(jìn)行調(diào)整，以適應(yīng)跨國(guó)公司的跨國(guó)并購(gòu)、跨國(guó)破產(chǎn)清算等新業(yè)務(wù)的發(fā)展。關(guān)鍵詞：跨國(guó)財(cái)務(wù)管理跨國(guó)并購(gòu)跨國(guó)破產(chǎn)清算近幾年來(lái)，由于經(jīng)濟(jì)全球化和一體化的發(fā)展，跨國(guó)公司的發(fā)展比以往要快得多，同時(shí)出現(xiàn)新的內(nèi)容。隨著跨國(guó)公司的發(fā)展，跨國(guó)財(cái)務(wù)管理也被迫不斷地進(jìn)行自身的調(diào)整，來(lái)適應(yīng)跨國(guó)公司的發(fā)展，這對(duì)跨國(guó)財(cái)務(wù)管理形成了一系列的挑戰(zhàn)?？鐕?guó)公司在目前階段出現(xiàn)一些新趨勢(shì)，主要表現(xiàn)為跨國(guó)并購(gòu)增多、跨國(guó)破產(chǎn)清算增多等，跨國(guó)公司需要考慮怎樣對(duì)這些業(yè)務(wù)進(jìn)行更為有效和穩(wěn)妥的財(cái)務(wù)管理。跨國(guó)并購(gòu)問題跨國(guó)并購(gòu)是在境外進(jìn)行并購(gòu)，并購(gòu)方往往對(duì)境外的并購(gòu)市場(chǎng)的熟悉程度比對(duì)國(guó)內(nèi)的要低，因此跨國(guó)并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)比國(guó)內(nèi)并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)要大，這些風(fēng)險(xiǎn)主要以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形式體現(xiàn)出來(lái)，因此跨國(guó)并購(gòu)的財(cái)務(wù)管理至關(guān)重要。現(xiàn)階段，隨著經(jīng)濟(jì)全球化和一體化的發(fā)展，跨國(guó)公司進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)的行為增多，如何更好地處理跨國(guó)并購(gòu)中的財(cái)務(wù)問題，成為跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理中的新問題?？鐕?guó)并購(gòu)涉及的問題很多，如果從財(cái)務(wù)管理的角度來(lái)看，要關(guān)注和處理好兩個(gè)關(guān)鍵的問題：目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估和融資決策，這兩個(gè)問題也是決定并購(gòu)是否成功的關(guān)鍵。對(duì)目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估，一般情況下是以持續(xù)經(jīng)營(yíng)為假設(shè)前提，估算目標(biāo)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)期限和各個(gè)時(shí)期的預(yù)期收益，體現(xiàn)所有收益，得出目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值。目標(biāo)企業(yè)價(jià)值的準(zhǔn)確評(píng)估依賴于各期收益的預(yù)測(cè)，收益的預(yù)測(cè)是建立在目標(biāo)企業(yè)的信息基礎(chǔ)上。并購(gòu)方對(duì)目標(biāo)企業(yè)的信息往往依靠評(píng)估機(jī)構(gòu)和上市公司的信息披露。由于進(jìn)行的是跨國(guó)并購(gòu)，容易引起信息的不對(duì)稱等問題，比如評(píng)估機(jī)構(gòu)會(huì)計(jì)師事務(wù)所等提供的審計(jì)報(bào)告有水分，上市公司信息披露不充分，這樣對(duì)目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值、未來(lái)的經(jīng)營(yíng)狀況、未來(lái)的現(xiàn)金流等情況的評(píng)估就會(huì)出現(xiàn)偏差，這種偏差在被收購(gòu)方占據(jù)地利的情況下，一般會(huì)高估目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值，進(jìn)而導(dǎo)致實(shí)際的收購(gòu)價(jià)高于目標(biāo)企業(yè)的實(shí)有價(jià)值。這種高估對(duì)收購(gòu)后的經(jīng)營(yíng)也不利，因?yàn)闆]有正確把握目標(biāo)企業(yè)的實(shí)際盈利能力。融資決策是指為企業(yè)并購(gòu)籌集所需要的大量資金，定出最佳的融資方案。在當(dāng)今的世界經(jīng)濟(jì)中，金融創(chuàng)新相當(dāng)活躍，進(jìn)行融資的可選渠道大大增多，進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)的融資可以進(jìn)行企業(yè)內(nèi)部融資，也可以進(jìn)行企業(yè)外部融資，融資渠道很多，比如金融財(cái)團(tuán)融資、認(rèn)股權(quán)融資、可轉(zhuǎn)換債券融資、風(fēng)險(xiǎn)投資融資等，當(dāng)然也可以通過銀行借款、發(fā)行其他種類的債券、股票等融資方式。至于具體應(yīng)選擇哪些融資方式以及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)如何等問題使財(cái)務(wù)管理難以決策。跨國(guó)公司進(jìn)行融資時(shí)，通常應(yīng)注意以下幾個(gè)問題：一是融資成本，融資成本往往是比較高的，比如通過發(fā)行債券融資，發(fā)行企業(yè)要承擔(dān)較高的債券利息，發(fā)行傭金也較高，實(shí)際上是一種高息風(fēng)險(xiǎn)債券，其融資成本相當(dāng)高。如果并購(gòu)后的企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善，會(huì)使企業(yè)的負(fù)債增加，導(dǎo)致收購(gòu)不利甚至收購(gòu)企業(yè)破產(chǎn)。二是融通的資金結(jié)構(gòu)要和企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)相匹配，資金的結(jié)構(gòu)是指企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)的難易程度以及相對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)比例。如果企業(yè)容易變現(xiàn)的資產(chǎn)比例大，其清償短期債務(wù)的能力強(qiáng)，就可以較高地通過流動(dòng)負(fù)債的形式進(jìn)行融資。相反，容易變現(xiàn)的資產(chǎn)比例小，適宜于對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債的清償，可以較多地以長(zhǎng)期負(fù)債形式進(jìn)行融資。三是注意融資幣種的選擇和匯率風(fēng)險(xiǎn)，跨國(guó)并購(gòu)的融資如果從國(guó)際金融市場(chǎng)上籌措資金，要根據(jù)外匯風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行融資決策，幣種選擇盡量選擇預(yù)期貶值的貨幣，以避免匯兌損失；如果不能進(jìn)行幣種選擇，可以采取保值的措施。近年來(lái)財(cái)務(wù)管理行業(yè)社會(huì)環(huán)境分析第一、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)將從“股東財(cái)富最大化”發(fā)展為“企業(yè)價(jià)值最大化”企業(yè)是股東、債權(quán)人、經(jīng)理階層、一般員工甚至政府等多邊契約關(guān)系的集合。如果將企業(yè)目標(biāo)僅僅歸結(jié)為股東的目標(biāo)，而忽視其他相關(guān)利益主體，必然導(dǎo)致矛盾沖突，最終損害企業(yè)的價(jià)值。顯然，只有當(dāng)企業(yè)財(cái)富增加后，各契約方的利益才會(huì)較好地得到滿足。第二、無(wú)形資產(chǎn)將成為企業(yè)投資決策的重點(diǎn)在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，專利權(quán)、專有技術(shù)、商標(biāo)等以知識(shí)為基礎(chǔ)的無(wú)形資產(chǎn)的比重迅速上升，甚至成為企業(yè)的主要資產(chǎn)。在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家，科學(xué)技術(shù)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的貢獻(xiàn)率高達(dá)60%-80%。隨著知識(shí)資本在企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中所占主導(dǎo)地位的形成，無(wú)形資產(chǎn)必然成為企業(yè)最主要的投資對(duì)象。第三、人力資本所有者將參與企業(yè)稅后利潤(rùn)的分配在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，人力資本是決定企業(yè)乃至整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最重要資源。人力資本的所有者將和物質(zhì)資本的所有者一樣分擔(dān)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也分享企業(yè)的稅后利潤(rùn)。目前，一些高新技術(shù)企業(yè)對(duì)員工送“紅股”、對(duì)企業(yè)經(jīng)理實(shí)行“股票期權(quán)制”，都是人力資本所有者參與企業(yè)稅后利潤(rùn)分配的形式，這種趨勢(shì)往后將越來(lái)越明顯。第四、科技創(chuàng)新將成為財(cái)務(wù)管理的重心企業(yè)自主組織科技創(chuàng)新活動(dòng)，將成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的著眼點(diǎn)。將科技創(chuàng)新成果引入生產(chǎn)領(lǐng)域，形成可行的投資項(xiàng)目，最后把經(jīng)過詳細(xì)論證的可行性投資項(xiàng)目提供給投資者，以其高額回報(bào)為條件籌集資金。因而，對(duì)科技創(chuàng)新的支持和對(duì)其成果的利用將成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重心。第五、人的價(jià)值管理將得到進(jìn)一步加強(qiáng)科技創(chuàng)新成為財(cái)務(wù)管理的重心之后，必然使人的價(jià)值管理成為財(cái)務(wù)管理工作的中心?？萍紕?chuàng)新能給企業(yè)帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和利潤(rùn)，擁有具備科技創(chuàng)新能力的人，則能保證企業(yè)未來(lái)的優(yōu)勢(shì)和利潤(rùn)。將人的價(jià)值管理作為財(cái)務(wù)管理工作的中心，其重要意義不在于為財(cái)務(wù)管理工作增加了什么新的內(nèi)容，而在于強(qiáng)調(diào)各項(xiàng)財(cái)務(wù)管理工作應(yīng)當(dāng)圍繞招攬人才而進(jìn)行，創(chuàng)造良好的工作環(huán)境和條件，以激發(fā)人才充分發(fā)揮創(chuàng)造力和工作熱情。第六、理財(cái)手段將以網(wǎng)絡(luò)為主網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)是以互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)部網(wǎng)及電子商務(wù)為背景的在線理財(cái)活動(dòng)。主要體現(xiàn)在：①企業(yè)事務(wù)的過程處理能夠整合整個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)資源，全面提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。②企業(yè)的一切活動(dòng)均可實(shí)時(shí)報(bào)告，便于企業(yè)進(jìn)行在線管理，從而提高工作效率。③對(duì)于擁有復(fù)雜結(jié)構(gòu)且涉及多行業(yè)下屬機(jī)構(gòu)的集團(tuán)型企業(yè)來(lái)說(shuō)，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)與業(yè)務(wù)、企業(yè)內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與社會(huì)等方面的協(xié)同，可以優(yōu)化資源配置，最大限度地節(jié)約和使用資源。④在網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)環(huán)境下，電子單據(jù)和電子貨幣的普遍使用，可以節(jié)省許多中間環(huán)節(jié)，促進(jìn)流程速度和財(cái)務(wù)效率的提高，進(jìn)而加快資金周轉(zhuǎn)速度，降低企業(yè)的資金成本。第七、風(fēng)險(xiǎn)管理與安全管理并重由金融全球化和電子商務(wù)所產(chǎn)生的“網(wǎng)上銀行”和“電子貨幣”將使國(guó)際間的資本流動(dòng)更快捷，資本決策可在瞬間完成，而且知識(shí)經(jīng)濟(jì)下，信息傳播、處理、反饋以及更新的速度大大加快，這些新變化既給企業(yè)帶來(lái)機(jī)遇，同時(shí)也加劇了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因而，必須采取“防火墻”等相應(yīng)的安全措施，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)發(fā)展與有效監(jiān)控的同步進(jìn)行。第八、財(cái)務(wù)制度將更加靈活多樣財(cái)務(wù)危機(jī)的存在加劇了大多數(shù)傘業(yè)的代理難題。為了提高企業(yè)的財(cái)務(wù)價(jià)值，企業(yè)將采取更加靈活多樣的激勵(lì)機(jī)制，如員工持股、利潤(rùn)分成、高層管理人員股票期權(quán)以及靈活的福利制度等，以降低企業(yè)的代理成本和增加員工對(duì)企業(yè)的認(rèn)同感。同時(shí)，建立健全多層次、多角度的約束機(jī)制，如政府法規(guī)、債券條款、債券評(píng)級(jí)、會(huì)計(jì)報(bào)表審計(jì)等等。激勵(lì)與約束是相對(duì)應(yīng)的，缺一不可。第九、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系的創(chuàng)新現(xiàn)代企業(yè)在評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效績(jī)方面，除采用傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)外，近年來(lái)又提出了經(jīng)濟(jì)增加值、自由現(xiàn)金流量和市場(chǎng)附加值等財(cái)務(wù)指標(biāo)，從企業(yè)過去的經(jīng)營(yíng)成果、經(jīng)營(yíng)期間實(shí)際的資金實(shí)力及市場(chǎng)對(duì)企業(yè)前景的評(píng)價(jià)等方面對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。今后將進(jìn)一步拓展傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，并且知識(shí)資本等無(wú)形資產(chǎn)的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)將有所增加。第十、樹立全球化的財(cái)務(wù)觀念知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代為企業(yè)的國(guó)際經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造了非常有利的條件。由于知識(shí)資本較容易跨國(guó)轉(zhuǎn)移，加之信息技術(shù)的'發(fā)展使得空間相對(duì)變小，各國(guó)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益緊密，故企業(yè)經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)出全球化特征。在此條件下，企業(yè)必須樹立全球化理財(cái)觀念，放眼于世界。近年來(lái)財(cái)務(wù)管理行業(yè)社會(huì)環(huán)境分析2企業(yè)的資金的取得、運(yùn)用和收益的分配會(huì)受到環(huán)境的影響，資金的配置和利用效率會(huì)受到環(huán)境的影響，企業(yè)成本的高低、利潤(rùn)的多少、資本需求量的大小也會(huì)受到環(huán)境的影響，企業(yè)的兼并、破產(chǎn)與重整與環(huán)境的變化仍然有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。所以，財(cái)務(wù)管理要獲得成功，必須深刻認(rèn)識(shí)和認(rèn)真研究自己所面臨的各種環(huán)境。擴(kuò)展資料：財(cái)務(wù)管理環(huán)境分析的作用：1、促進(jìn)養(yǎng)成好習(xí)慣能將個(gè)人擁有的各種資料、隨手可得的信息變成更具價(jià)值的知識(shí)，最終利于自己的工作、生活。通過對(duì)個(gè)人知識(shí)的管理，人們可以養(yǎng)成良好的學(xué)習(xí)習(xí)慣，增強(qiáng)信息素養(yǎng)，完善自己的專業(yè)知識(shí)體系，提高自己的能力和競(jìng)爭(zhēng)力，為實(shí)現(xiàn)個(gè)人價(jià)值和可持續(xù)發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。2、決定未來(lái)財(cái)務(wù)管理環(huán)境分析的作用在于培育集體創(chuàng)造力在土地、勞動(dòng)、資本和知識(shí)這幾種生產(chǎn)要素中，知識(shí)同其他要素不同，知識(shí)可以滲透到勞動(dòng)對(duì)象、勞動(dòng)工具、勞動(dòng)力以及科技、教育等各個(gè)因素中去，其作用也會(huì)越來(lái)越被強(qiáng)化，另外知識(shí)作為無(wú)形資產(chǎn)也變得日益重要，聲望、商譽(yù)、商標(biāo)、專利以及員工的經(jīng)驗(yàn)和技能等一些知識(shí)資本或智力資本，都需要進(jìn)行評(píng)估和管理。一個(gè)國(guó)家未來(lái)的興衰，將決定于它發(fā)展“頭腦型”產(chǎn)業(yè)能夠取得成功。知識(shí)管理是學(xué)習(xí)型組織的特征，它通過企業(yè)知識(shí)網(wǎng)絡(luò)的發(fā)育和建設(shè)，來(lái)培育和提高組織內(nèi)部個(gè)人和集體的創(chuàng)造力。3.知識(shí)管理的目標(biāo)是要推動(dòng)創(chuàng)新創(chuàng)新是技術(shù)