第四章籌資管理第一節(jié)籌資管理概述第二節(jié)資金需要量的預(yù)測(cè)第三節(jié)自有資金的籌集第四節(jié)借入資金的籌集第五節(jié)資金結(jié)構(gòu)決策第一節(jié)籌資管理概述一、籌資目的與要求二、籌資渠道與籌資方式三、籌資的種類一、籌資目的與要求籌資的概念：籌資是指企業(yè)根據(jù)其對(duì)資金的需要，經(jīng)過(guò)一定的渠道和資金市場(chǎng)，采取適當(dāng)?shù)幕I資方式，經(jīng)濟(jì)有效地為企業(yè)籌集所需資金的一種行為。（直一遇）牙企沫業(yè)繭籌暢資絹的彈目亂的滿矩足裂設(shè)桂立隔企接業(yè)活的銳需列要意—讀—烤注功冊(cè)階資持本蠻金滿稱足碰生胞產(chǎn)翼經(jīng)劫營(yíng)擠的悲需漢要滿饑足墳資跡金秧結(jié)預(yù)構(gòu)華調(diào)按整窩的旬需或要蛙—披—煎降貢低停風(fēng)摩險(xiǎn)豈、血減薪少疼成陡本滿串足餅企陷業(yè)室發(fā)下展繡壯塘大汽的陣需轎要（笑二據(jù)）啟企完業(yè)沒(méi)籌卻資剖的釀基之本漫要滴求科傭?qū)W稼地蔥確墾定括籌救資堤數(shù)肥量燥，泰控爆制嫁資佳金雁投墓放桑時(shí)水間選斤擇科籌窯資播渠飄道承和潑籌掏資博方率式閉，系降張低曲資嚇金先成弓本合虎理潮投直資益提紹高壺效頭益二板、其籌矮資室渠枝道嶺與憤籌竟資貍方漁式吸收直接投資發(fā)行股票銀行借款發(fā)行債券商業(yè)信用融資租賃國(guó)家財(cái)政資金銀行信貸資金非銀行金融機(jī)構(gòu)資金其他企業(yè)資金居民個(gè)人資金企業(yè)自留資金外商資金三骨、籌笨資冰的篇種偉類（嶺一弓）酒按服所捏籌廳資雕金臣的猛性龍質(zhì)魯分礦類吸收直接投資留存收益發(fā)行股票銀行借款發(fā)行債券商業(yè)信用融資租賃自有資金（權(quán)益資金）借入資金（負(fù)債資金）三起、籌脅資只的瓶種廟類（箱二芳）拍按傭所臟籌媽資神金枕的煌使侮用采期禿限錦分敬類吸收直接投資留存收益發(fā)行股票銀行借款發(fā)行債券商業(yè)信用融資租賃長(zhǎng)期資金短期資金三撕、籌世資奪的看種橋類（撇三擱）歷按慢籌掙資挑活鑒動(dòng)賣是銀否綢經(jīng)灶過(guò)屆金士融到機(jī)精構(gòu)變分堡類吸收直接投資留存收益發(fā)行股票銀行借款發(fā)行債券商業(yè)信用融資租賃直接籌資間接籌資第板二破節(jié)雹資味金侍需形要伙量皂的輩預(yù)授測(cè)一駝、刃預(yù)碧測(cè)羊資具金斑需日要宜量親的陷依異據(jù)（葬一自）透法捕律搖依治據(jù)注格冊(cè)釣資保本害金礦及襲負(fù)貼債錫限間額傷的雪規(guī)依定（洗二滲）學(xué)投陳資體規(guī)帆模第句二東節(jié)安資為金最需訴要杰量隙的絕預(yù)困測(cè)二早、焦預(yù)雁測(cè)欺資詢金綠需信要饅量供的瞎方壩法（寒一窄）選定作性父預(yù)志測(cè)邪法（斤二廣）踩定技量?jī)A預(yù)尖測(cè)臣法1肌、搞銷每售叨百贊分剃比乳法2睡、動(dòng)資蔽金頑習(xí)卡性款預(yù)幅測(cè)銳法1、銷亞售斯百牌分乞比荷法定寄義限：色銷脾售選百屈分簡(jiǎn)比溪法煮是癥根煉據(jù)麥銷永售充額葡與寨資蠟產(chǎn)母負(fù)井債話表球和監(jiān)利點(diǎn)潤(rùn)巴表攪有鞭關(guān)賊項(xiàng)鉆目銹間墨的雙比衛(wèi)例濕關(guān)犁系光，絡(luò)預(yù)據(jù)測(cè)書各晃項(xiàng)染目堅(jiān)資愚金分需佳要方量風(fēng)，羊確工定宣內(nèi)極部喇籌辦資嬌額柱和打外乓部踩籌絲式資鳳額俘的傅一這種甩方筐法恐。1、銷淋售樹百掠分治比須法深(1陸)允預(yù)求計(jì)弟利架潤(rùn)粉表床—調(diào)—埋預(yù)背測(cè)釀內(nèi)弦部對(duì)籌家資意量步仁驟傷：⑴奇利件用它基就年惑利梅潤(rùn)助表游計(jì)布算蔑：⑵攤計(jì)農(nóng)算捏預(yù)排計(jì)波利屠潤(rùn)你表英各諷項(xiàng)該目莫的燃預(yù)豈計(jì)恥數(shù)⑶體計(jì)貌算須預(yù)誼計(jì)偉留窄存?zhèn)睗?rùn)躍額項(xiàng)目金額銷售百分比（%）2000年預(yù)計(jì)銷售收入200.0100.0260.00減：銷售成本150.075.0195.00銷售費(fèi)用10.05.013.00銷售利潤(rùn)40.020.052.00減：管理費(fèi)用25.012.532.50財(cái)務(wù)費(fèi)用5.02.56.50利潤(rùn)總額10.05.013.00減；所得稅33%3.34.29凈利潤(rùn)6.78.71預(yù)盾計(jì)鄉(xiāng)豐利篇潤(rùn)希表低—拒—堅(jiān)預(yù)雨測(cè)萍內(nèi)票部寬籌騰資烘量1、銷心售鳴百岔分就比爹法培(2離)務(wù)預(yù)損計(jì)鬼資償產(chǎn)暢負(fù)感債誓表乒—亞—摟預(yù)兆測(cè)鼓外旨部朵籌菌資睬量步與驟炊：⑴短將覺(jué)資妨產(chǎn)果負(fù)辱債母表茂中資各射項(xiàng)捐目君劃辛分憤為之敏盲感慮項(xiàng)瞞目疼和聰非劑敏定感委項(xiàng)秤目謹(jǐn)。敏疑感更項(xiàng)撓目管是閘指菌隨擔(dān)銷觀售富額邊的啄變幫動(dòng)研而爺同潮步額變居動(dòng)奇的劃項(xiàng)令目隙，坐具遲體諷包讓括麗：賊貨必幣迷資慰金涂、縱應(yīng)摘收詢帳充款高、啊存欠貨塌等亞資克產(chǎn)源項(xiàng)懷目下和盼應(yīng)石付技帳催款陰、該應(yīng)犯付灑票點(diǎn)據(jù)在、趕應(yīng)襪付膏稅聽金舒、后應(yīng)四付壞費(fèi)娘用輸?shù)葮湄?fù)盲債帝項(xiàng)斤目辮。非蘆敏然感扒項(xiàng)蠻目封是孩指屑不做隨漲銷隸售違額跡的稅變嘴動(dòng)降而極同仍步熱變園動(dòng)炭的肅項(xiàng)慈目樸，錘如罪固努定冶資陡產(chǎn)亂、饒對(duì)謠外利投肌資志、膝短烤期素借米款累、串長(zhǎng)局期過(guò)負(fù)扔債此和祝實(shí)西收剝資矮本變等篩。1、銷愚售躺百?gòu)d分閱比勁法(翁2縫)孟預(yù)淋計(jì)潮資賀產(chǎn)帝負(fù)竊債牢表奮—絕—都預(yù)墾測(cè)抵外劃部麗籌洲資化量步居驟廊：⑵婆根惡據(jù)撫基慕年雅資糟產(chǎn)膠負(fù)會(huì)債探表岔資賽料馬，屠計(jì)妹算智各吐敏慚感濕項(xiàng)吊目既銷趣售紹百等分此比悼。⑶規(guī)計(jì)趁算術(shù)預(yù)全測(cè)魔期四各浩項(xiàng)消目頓預(yù)市計(jì)盼數(shù)懼。項(xiàng)目1999年實(shí)際銷售百分比%2000年預(yù)計(jì)項(xiàng)目1999年實(shí)際銷售百分比%2000年預(yù)計(jì)銷售收入200260200260貨幣資金2.51.253.25應(yīng)付票據(jù)10513應(yīng)收帳款2512.532.5應(yīng)付帳款22.511.2529.25存貨402052應(yīng)付費(fèi)用31.53.9預(yù)付費(fèi)用212.6長(zhǎng)期負(fù)債4545固定資產(chǎn)凈值7070負(fù)債合計(jì)80.517.7591.15實(shí)收資本5555留存利潤(rùn)44所有者權(quán)益合計(jì)5959資產(chǎn)總額139.5034.75160.35負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)139.5150.15步蜂驟削：⑷蠟計(jì)閃算忍預(yù)省測(cè)懲期藍(lán)追炸加橋籌務(wù)資露額戀。預(yù)魔測(cè)傘期扎追膽加劇籌悲資饑額辮=藍(lán)預(yù)沙計(jì)昆資陽(yáng)產(chǎn)爆-租預(yù)曾計(jì)屯負(fù)斃債填及噸所勝有授者奏權(quán)鐘益=玩1便6扶0縮慧.珠3掉5附-大1閘5晉0訓(xùn).辣1吹5團(tuán)=艙1仔0堪.只2視0瞞（汁萬(wàn)腥元委）⑸兩計(jì)皇算愁預(yù)輝測(cè)錄期芝外餐部隊(duì)籌紛資川額訂。預(yù)節(jié)測(cè)不期幸外久部泄籌忽資紀(jì)額家=換預(yù)抬測(cè)需期沿追記加嗽籌芬資流額鴿-敏預(yù)傻測(cè)瘡期缺內(nèi)列部至籌底資叔額=敲1簽0魄.寬2橫0捆-濟(jì)4冠.婚3航5粘5攏=引5習(xí).迅8剝4腳5節(jié)（繡萬(wàn)繡元株）1、銷因售抖百落分不比鞏法(使2片)侄預(yù)半計(jì)避資贈(zèng)產(chǎn)靜負(fù)屢債騾表補(bǔ)—虎—獻(xiàn)預(yù)躬測(cè)慌外怕部吸籌常資償量2、資坡金仍習(xí)懸性狂預(yù)藥測(cè)姐法按程照泊資朋金裳同帶產(chǎn)慌銷弱量添之史間錯(cuò)的憐依頑存狠關(guān)蠻系偏，冤可蹈以錫把蹄資眨金都劃捆分莫為捆不卵變目資鹽金模、生變瓶動(dòng)瓶資型金礦和盾半著變厘動(dòng)盾資屬金跨。不鴉變拴資趙金是辣指床在霧一辣定縱的踐產(chǎn)第銷劇量堵范或圍南內(nèi)幻玉，婦不栗受攪產(chǎn)延銷片量賞變也動(dòng)抽的醒影殃響型保農(nóng)持蹲固晴定漠不犯變唱的逗那般部虹分縮慧資泉金渡。變吵動(dòng)奇資相金是帽指古隨潛產(chǎn)牧銷抵量修的攔變壞動(dòng)主而蹦同綠比屯例含變手動(dòng)余的語(yǔ)那盜部剪分延資接金揪。半劣變軟動(dòng)個(gè)資通金是爆指壤雖聽然租受邊產(chǎn)版銷扒量臥變想化孝的策影虜響茫，陷但勵(lì)不摧成竟同歪比喂例稅變陽(yáng)動(dòng)呢的辨資醉金程。置半糕變美動(dòng)摔資支金舌可乏采曲用果一看定藥的乘方忍法眠劃奶分員為登不療變厭資盡金拌和墾變商動(dòng)馳資半金澤兩春部錯(cuò)分駕。2、資英金壟習(xí)擦性舞預(yù)便測(cè)薯法資同金器習(xí)搏性孝預(yù)局測(cè)狂法就扭是歸利筒用憶資旦金墳與與產(chǎn)冒銷碧量貧之戲間翠的鄉(xiāng)豐依查存幸關(guān)曬系原預(yù)羽測(cè)脂企高業(yè)肝資互金東需紅要癢量牙的刻方貨法司。預(yù)罵測(cè)拆?；图?jí)為半：Y倍=鈔a桐+悶b抓XY鄉(xiāng)豐—端—?dú)べY金金靜需蠶要腿總兇量X殘—恒—憐一省定劇時(shí)散期使的枯產(chǎn)置銷崇量a如—伐—耀不室變勻資欲金b牽—房誠(chéng)—毅單魔位藍(lán)變猶動(dòng)肢資旁金2、資道金形習(xí)編性擱預(yù)望測(cè)顧法史(畫1簡(jiǎn))秤高塑低元點(diǎn)福法通毀過(guò)敞觀抬察嶺歷辦史穿數(shù)南據(jù)畜，伸找雞出奪產(chǎn)湊銷維量飛的鋒高叮點(diǎn)路和解低完點(diǎn)束，施根遺據(jù)崇模臉型窄Y辦=沖a此+納b紡X努，幅建慶立琴兩夕個(gè)克方耽程掙式免如香下鄙：YH=懼a壩+尾b錯(cuò)XHYL=差a職+果b屑XL年度199920002001200220032004產(chǎn)銷量120110100120130140資金占用10095901001051102、資高金送習(xí)廳性然預(yù)振測(cè)程法坡(灶1福)聯(lián)高抹低末點(diǎn)槳法通助過(guò)枯觀涼察兼歷島史押數(shù)研據(jù)識(shí)，體找椅出澇產(chǎn)體銷直量鄰的戲高附點(diǎn)傭和煮低夾點(diǎn)群，沉根翁據(jù)忽模啊型坑Y藍(lán)=慣a潔+承b漏X這，槐建修立彼兩東個(gè)鈴方鐮程浮式織如策下壺：YH=典a辯+祥b刻XH即焦1促1宋0螺=俗a遠(yuǎn)+堪1教4減0風(fēng)bYL=帆a潔+佳b咱XL9睜0漁=a+孫1畜0洲0郵b解面方毫程英得已到望a先=悟4傳0乳b誤=荷0宏.啦5將印a知，摩b僵代塌入筆Y暮=尋a狠+貍b販X稅得鳥Y瞎=暴4音0狐+帆0奔.描5略X若嚷2恒0規(guī)0育5堅(jiān)年茄預(yù)倘計(jì)拐產(chǎn)怖銷彼量征為摘1購(gòu)5來(lái)0店萬(wàn)宋件嗎，岸則鍵2猜0蓮0嘗5切年落資尿金協(xié)需角要尊量宿為單Y餡=謙4甚0轟+舍0鞠.速5×圾1昨5封0質(zhì)=仗1鄰1渡5擦（挽萬(wàn)蔥元肆）年度199920002001200220032004產(chǎn)銷量X120110100120130140資金占用Y10095901001051102、資潑金虹習(xí)獸性鵝預(yù)說(shuō)測(cè)愈法連(巾2膊)燒回坦歸泊分益析索法年度產(chǎn)銷量X資金占用YXiYiXi2199912010012000144002000110951045012100200110090900010000200212010012000144002003130105136501690020041401101540019600合計(jì)n=6∑Xi=720∑Yi=600∑XiYi=72500∑Xi2=874002、資現(xiàn)金戀習(xí)傷性雖預(yù)夫測(cè)拴法喇(幫2剃)匪回晶歸仿分電析尚法根攻據(jù)毯歷掉史出數(shù)命據(jù)撐，網(wǎng)用蜘數(shù)扎學(xué)油最拍小矩平阻方興法鑄原廉理誦，致建煌立寄回掠歸旁直蚊線級(jí)方什程君如雪下?lián)u：通初過(guò)貞計(jì)生算閉得廁：頁(yè)a皺=擁4佛0朱，幼b憂=蜘0伯.披5若坑2凱0亞0超5儉年郵預(yù)程計(jì)跡產(chǎn)膛銷湖量該為搭1駕5品0往萬(wàn)截件脅，請(qǐng)則讀2球0抗0冒5主年容資引金砍需提要尤量貌為傻Y屠=正4防0予+必0普.朵5×津1殼5膚0奴=勉1尸1雙5逃（剛?cè)f申元岸）三察、去籌共資拖時(shí)餐機(jī)押選濾擇（午一南）置影噴響槽籌蘿資豈時(shí)雷機(jī)牌的根主輪要侄因斷素1校、露客兔觀剖的昂外刊在狂環(huán)多境包炮括般：貓國(guó)桿民習(xí)經(jīng)儲(chǔ)濟(jì)尋發(fā)浩展遺階翅段銹、需政計(jì)府繩金侄融尚與字財(cái)強(qiáng)政引政爺策緣瑞、百行絞業(yè)蛙競(jìng)船爭(zhēng)粥程轎度鍵、物市競(jìng)場(chǎng)聾狀似況鋼、軌產(chǎn)引品貨生悅命怕周畫期縣。2掠、垃企郵業(yè)轎自害身紐奉因象素指籌企燦業(yè)盆規(guī)太模肉大扯小甩、庸對(duì)揭市嫩場(chǎng)蒜的松支攪配促能逝力紀(jì)、拆企安業(yè)垃經(jīng)公營(yíng)培風(fēng)德險(xiǎn)雷、臥企喊業(yè)拘經(jīng)犯濟(jì)皺效澡益向等渴。（配二致）凍籌支資扎時(shí)印機(jī)寨的嘩確尼定山與謹(jǐn)選巨擇見番P腎6攜9練尚習(xí)盼題嬌1蔽：狹預(yù)劃測(cè)出資皇金敢需蠅要誓量練罪習(xí)嗽題投1笛：斜預(yù)灣測(cè)填資烏金覽需熟要扒量由債預(yù)桑測(cè)匆資岔產(chǎn)傭負(fù)要債體表杠得壺：追種加嗎籌樣資萍總溝額＝講預(yù)劈燕計(jì)融資您產(chǎn)鞋－仗預(yù)繼計(jì)副負(fù)醫(yī)債默及寶所膛有懸者架權(quán)狠益＝孫2塊3漲2哄7榴.等5帶－些2第2睛3浴2織.排5蒸＝映9鋤5顏（厘萬(wàn)攝元烘）內(nèi)犁部氣籌趴資宅額致＝惹2癥5誰(shuí)0筆0陷×可7雜%逃×課4既0眨%憐＝庭7鈔0?。〒崛f(wàn)繁元蠢）外地部競(jìng)籌秒資懸額領(lǐng)＝仁9膜5飽－專7慶0鏟＝堪2曉5幼（布萬(wàn)企元肚）某證企精業(yè)相1貢9床9德5丸年勞至腿1壯9畫9咸9托年喜的暖銷浮售窩量犧和積資迎金素需丹要貍量匯的交歷飯史聯(lián)資奇料帽如堆下敏表漲所望示赤。賺假課定尼2甘0謊0聚0居年敲的犯銷場(chǎng)售蔬量肺預(yù)棒計(jì)會(huì)為墾3劣0原0漸件煌。[踐要買求呆]狠預(yù)挨測(cè)鑒該續(xù)企寺業(yè)罰2蜘0堅(jiān)0卸0向年謠的殖資淹金寧需薯要?jiǎng)?wù)量耳。年度銷售量X（件）資金需要量Y（元）1995401200019961602400019971202700019988022000199920040000n=5∑X=600∑Y=125000某周企伍業(yè)順銷鏈?zhǔn)埤堎Y棕料杠表練刮習(xí)仿題醫(yī)2援：閑用勵(lì)高瞎低楚點(diǎn)艇法扮預(yù)征測(cè)尿資涌金覺(jué)需瞇要嚴(yán)量通膚過(guò)赤觀趕察母歷蜻史泡數(shù)儀據(jù)案，蜘找際出葡產(chǎn)注銷調(diào)量竹的磚高幫點(diǎn)涼和討低幣點(diǎn)狐，藝根峰據(jù)絹模才型忘Y瘡=鎮(zhèn)a寄+坡b貨X照，艷建挺立東兩惜個(gè)剪方萌程失式憑如遭下捷：YH=萍a跪+呈b改XH即階1樣2脆0柿0芹0核=放a燭+奏4彎0射bYL=麗a澇+流b溜XL4吼0扛0暫0樂(lè)0薪=提a爆+呢2錫0顯0