.........下載可編輯..下載可編輯......下載可編輯.證券投資的技術(shù)分析一、判斷題技術(shù)分析是以證券市場(chǎng)的過(guò)去軌跡為基礎(chǔ)，預(yù)測(cè)證券價(jià)格未來(lái)變動(dòng)趨勢(shì)的一種分析方法。答案：是技術(shù)分析中市場(chǎng)行為涵蓋一切信息的假設(shè)與有效市場(chǎng)假說(shuō)不一致。答案：非道氏理論認(rèn)為股市在任何時(shí)候都存在著三種運(yùn)動(dòng)，即長(zhǎng)期趨勢(shì)、中期趨勢(shì)、短期趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)。答案：是技術(shù)分析中的點(diǎn)線圖一般是將每日的開盤價(jià)畫在坐標(biāo)上，并將各點(diǎn)逐一聯(lián)結(jié)成線。答案：非股價(jià)運(yùn)動(dòng)具有趨勢(shì)性，一旦上漲則將保持較長(zhǎng)時(shí)間的上升，中途不會(huì)出現(xiàn)下跌的修正行情。答案：非技術(shù)分析中的支撐，就是指股價(jià)下跌到某個(gè)價(jià)位附近時(shí)所出現(xiàn)的買賣雙方同時(shí)增加的情況。答案：非技術(shù)分析中的缺口的形成必是當(dāng)日開盤價(jià)出現(xiàn)跳空高開繼續(xù)高走或是跳空低開繼續(xù)低走的結(jié)果。答案：是技術(shù)分析中的反轉(zhuǎn)不同于股價(jià)的變動(dòng)，而是指對(duì)原先股價(jià)運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)的轉(zhuǎn)折性變動(dòng)。答案：是技術(shù)分析中的整理形態(tài)與反轉(zhuǎn)形態(tài)相似，都是股價(jià)的原有趨勢(shì)將要發(fā)生變動(dòng)時(shí)的信號(hào)形態(tài)。答案：非股價(jià)移動(dòng)平均線可用于對(duì)股價(jià)趨勢(shì)進(jìn)行短期預(yù)測(cè)。答案：非股價(jià)移動(dòng)平均線對(duì)股價(jià)的預(yù)期與計(jì)算周期所取的天數(shù)有關(guān)，天數(shù)越少，移動(dòng)平均線對(duì)股價(jià)的變動(dòng)越敏感。答案：是乖離率表示每日股價(jià)指數(shù)與均衡價(jià)格之間的距離，差距越小，回到均衡價(jià)格的可能性越大。答案：非波浪理論中的波浪形態(tài)可無(wú)窮伸展和壓縮，但它的基本形態(tài)不變。答案：是波浪理論中的延長(zhǎng)浪是在某一推動(dòng)波浪中發(fā)生次一級(jí)的五浪走勢(shì)。答案：是使用技術(shù)指標(biāo)時(shí)，投資者還應(yīng)從不同市場(chǎng)特性出發(fā)，在實(shí)踐中修正指標(biāo)的參數(shù)，驗(yàn)證其實(shí)用程度，并可用若干指標(biāo)相互印證，而不可盲目照搬。答案：是無(wú)論在上升行情還是在下跌行情中，平均成交量沒(méi)有明顯變化，表明行情即將會(huì)突破。答案：非由于量?jī)r(jià)線在圖表上呈順時(shí)針?lè)较蜃儎?dòng)，所以又稱順時(shí)針曲線。答案：非TAPI應(yīng)隨加權(quán)股價(jià)指數(shù)上漲而隨之減小，這是量?jī)r(jià)配合現(xiàn)象。答案：非在技術(shù)分析中，選擇計(jì)算RSI周期一般需要根據(jù)分析對(duì)象價(jià)格波動(dòng)的特性和一般幅度作出決定。答案：是在技術(shù)分析中，騰落指標(biāo)要考慮股票發(fā)行量或成交量的權(quán)數(shù)大小，進(jìn)行加權(quán)處理。答案：非技術(shù)分析中的漲跌比率指標(biāo)(ADR)的采樣太大，容易受當(dāng)日股價(jià)變動(dòng)而產(chǎn)生震蕩性變動(dòng)。答案：非在技術(shù)分析中，威廉指標(biāo)的計(jì)算周期一般是取一個(gè)適當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)買賣循環(huán)期的半數(shù)。答案：是在技術(shù)分析中，AR指標(biāo)又稱人氣指標(biāo)或買賣氣勢(shì)指標(biāo),以最高價(jià)到最低價(jià)的距離反映多方力量。答案：非在技術(shù)分析中，趨向指標(biāo)主要通過(guò)比較股票價(jià)格創(chuàng)新高和新低的動(dòng)能來(lái)分析多空雙方的力釠?對(duì)比進(jìn)而推斷價(jià)格的變動(dòng)趨向。答案：是選擇投資時(shí)機(jī)可由技術(shù)分析解決，即通過(guò)預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)的變動(dòng)方向，抓住股價(jià)變動(dòng)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)進(jìn)行買賣。答案：是定式法當(dāng)股價(jià)上漲時(shí)增加進(jìn)攻部分，減少防守部分。答案：非二、單項(xiàng)選擇題1、技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是______。A道氏理論B缺口理論C波浪理論D江恩理論答案：A2、技術(shù)分析作為一種分析工具，其假設(shè)前提是______。市場(chǎng)行為涵蓋了一部分信息證券的價(jià)格是隨機(jī)運(yùn)動(dòng)的證券價(jià)格以往的歷史波動(dòng)不可能在將來(lái)重復(fù)證券價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)答案：D3、道氏理論的主要分析工具是______和______。道瓊斯公用事業(yè)股價(jià)平均數(shù)標(biāo)準(zhǔn)普爾綜合指數(shù)道瓊斯工業(yè)股價(jià)平均數(shù)道瓊斯公用事業(yè)股價(jià)平均數(shù)道瓊斯工業(yè)股價(jià)平均數(shù)道瓊斯運(yùn)輸業(yè)股價(jià)平均數(shù)標(biāo)準(zhǔn)普爾綜合指數(shù)道瓊斯綜合指數(shù)答案：C4、股價(jià)圖形刪?析的基礎(chǔ)是______。A股價(jià)走勢(shì)圖B股票成交量時(shí)序圖CK線圖DOX圖答案：A5、在技術(shù)分析中，畫好股價(jià)趨勢(shì)線的關(guān)鍵是______。A選擇兩個(gè)具有決定意義的點(diǎn)B找出具有重要意義的一個(gè)點(diǎn)C不要畫得太陡峭D找出具有重要意思的三個(gè)點(diǎn)答案：A6、通常股價(jià)突破中級(jí)支撐與阻力，可視為______反轉(zhuǎn)信號(hào)。A長(zhǎng)期趨勢(shì)B中級(jí)行情C次級(jí)行情D水平軌道答案：A7、在股價(jià)已達(dá)快速變動(dòng)的終點(diǎn)，即將進(jìn)入一個(gè)反轉(zhuǎn)或整理形態(tài)時(shí)的缺口叫做______。A逃逸缺口B突破缺口C竭盡缺口D測(cè)量缺口答案：C8、在頭肩頂形態(tài)中，當(dāng)股票的收盤價(jià)突破頸線幅度超過(guò)股票市價(jià)______時(shí)為有效突破。A30％B10％C3％D50％答案：C9、與楔形最相似的整理形態(tài)是______。A菱形B直角三角形C矩形D旗形答案：D10、20日線屬于______股價(jià)移動(dòng)平均線。A短期B中期C長(zhǎng)期D遠(yuǎn)期答案：B11、當(dāng)計(jì)算周期天數(shù)少的移動(dòng)平均線從下向上突破天數(shù)較多的移動(dòng)平均線時(shí)，為______，A持有信號(hào)B等待信號(hào)C買入信號(hào)D賣出信號(hào)答案：C12、在技術(shù)分析中，如果乖離率為______，則表示風(fēng)險(xiǎn)較小，可以買入股票。A＋7％B＋3％C0D－6％答案：D13、波浪理論認(rèn)為一個(gè)完整的價(jià)格循環(huán)周期由______個(gè)上升波浪和______個(gè)下降波浪組成。A44B35C53D62答案：C14、牛市的第五浪的漲幅通常______第三浪。A超過(guò)B等于C不及D遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)答案：C15、牛市中的______浪是跌勢(shì)兇險(xiǎn)、跌幅深、時(shí)間持久的一浪。AA浪B2浪CC浪D4浪答案：C16、技術(shù)分析中，OBV（能量潮）主要計(jì)算______。A累計(jì)成交量B累計(jì)價(jià)格C平均成交量D平均價(jià)格答案：A17、量?jī)r(jià)的基本關(guān)系是成交量與股價(jià)趨勢(shì)______。A同步同向B同步反向C異步同向D異步反向答案：A18、成交量比率（volumeratio）低于60％時(shí)是______。A調(diào)整期B超買期C超賣期D下降期答案：C19、在技術(shù)分析中，RSI的最大功能在于______。A定量分析B定性分析C預(yù)測(cè)功能D圖形研判答案：D20、在技術(shù)分析中，騰落指標(biāo)是______。將每日股票上漲家數(shù)減去下跌家數(shù)的累積余額上漲家數(shù)的累積余額下跌家數(shù)的累積余額將每日股票上漲家數(shù)加上下跌家數(shù)的累積余額答案：A21、在技術(shù)分析中，漲跌比率小于0.5時(shí)，處于______狀態(tài)。A超買B盤整C超賣D反轉(zhuǎn)答案：C22、在技術(shù)分析中，當(dāng)威廉指標(biāo)進(jìn)入0－20區(qū)間時(shí)，處于______狀態(tài)。A超買B盤整C超賣D反轉(zhuǎn)答案：A23、在技術(shù)分析中，AR指標(biāo)又稱人氣指標(biāo)或買賣氣勢(shì)指標(biāo),AR指標(biāo)選擇______為均衡價(jià)格。A每一交易日的收盤價(jià)B每一交易日的開盤價(jià)C每一交易日的平均價(jià)D前一交易日的收盤價(jià)答案：B24、在技術(shù)分析中，停損點(diǎn)轉(zhuǎn)向操作系統(tǒng)（stopandreverse）的堠??形和運(yùn)用與______非常相似。AKD線B威廉指標(biāo)C移動(dòng)平均線DVR線答案：C25、趨勢(shì)投資法的依據(jù)是______。A道氏理論BMACDC波浪理論D趨勢(shì)指標(biāo)答案：A26、分級(jí)投資法適用于______環(huán)境。A牛市B熊市C盤整D轉(zhuǎn)折點(diǎn)答案：C三、多項(xiàng)選擇題1、證券價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)一般分成______。A上升趨勢(shì)B下降趨勢(shì)C突破趨勢(shì)D盤整趨勢(shì)答案：ABD2、技術(shù)分析作為一種投資工具，它的基本假設(shè)前提是______。市場(chǎng)行為涵蓋一切信息證券價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)證券價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)歷史會(huì)重復(fù)答案：ABD3、經(jīng)典的道氏理論，將股價(jià)運(yùn)行的趨勢(shì)分成哪幾類______。A上升趨勢(shì)B長(zhǎng)期趨勢(shì)C中期趨勢(shì)D日常波動(dòng)答案：BCD4、K線圖又稱蠟燭線，是目前普遍使用的圖形，其基本種類有______。A陽(yáng)線B陰線C十字線D陰陽(yáng)線答案：ABC5、股價(jià)趨勢(shì)從其運(yùn)動(dòng)方向看，可分為______。A長(zhǎng)期趨勢(shì)B上漲趨勢(shì)C水平趨勢(shì)D下跌趨勢(shì)答案：BCD6、股價(jià)運(yùn)動(dòng)在某個(gè)價(jià)位水平附近形成支撐和阻力，其形成的依據(jù)有______。A股價(jià)運(yùn)動(dòng)歷史上的成交密帶不是B百分之五十原則C過(guò)去出現(xiàn)過(guò)上的最高點(diǎn)和最低點(diǎn)D開盤價(jià)或收盤價(jià)附近答案：ABC7、缺口的類型有很多種，除了常見的普通缺口，還有______。A突破缺口B持續(xù)缺口C終止缺口D島形缺口答案：ABCD8、下列有關(guān)反轉(zhuǎn)形態(tài)的說(shuō)法正確的有______。反轉(zhuǎn)形態(tài)的出現(xiàn)表現(xiàn)股價(jià)運(yùn)動(dòng)將出現(xiàn)方向性的轉(zhuǎn)折反轉(zhuǎn)形態(tài)出現(xiàn)的前提條件是確實(shí)存在著股價(jià)上升或下降的趨勢(shì)通常反轉(zhuǎn)形態(tài)的規(guī)模越大，則反轉(zhuǎn)后價(jià)格變動(dòng)的幅度將越大通常反轉(zhuǎn)形態(tài)的規(guī)模越大，則反轉(zhuǎn)后價(jià)格變動(dòng)的幅度將越小答案：ABC9、整理形態(tài)的類型很多，除了三角形外，還有______等形態(tài)。A矩形B旗形C菱形D楔形答案：ABD10、移動(dòng)平均線的計(jì)算方法有______。A簡(jiǎn)單算術(shù)移動(dòng)平均線B加權(quán)移動(dòng)平均線C預(yù)期移動(dòng)平均線D平滑移動(dòng)指數(shù)（EMA）答案：ABD11、短期移動(dòng)平均線有______。A5日線B10日線C20日線D30日線答案：AB12、移動(dòng)平均線特征為______。在一段持續(xù)的上漲行情和下跌行情中，短期移動(dòng)平均線與長(zhǎng)期移動(dòng)平均線之間的差距會(huì)拉大漲勢(shì)或跌勢(shì)趨于緩慢時(shí)，短期移動(dòng)平均線與長(zhǎng)期移動(dòng)平均線會(huì)相互接近甚至交叉在一段持續(xù)的上漲行情和下跌行情中，短期移動(dòng)平均線與長(zhǎng)期移動(dòng)平均線之間的差距會(huì)相互接近甚至交叉漲勢(shì)或跌勢(shì)趨于緩慢時(shí)，短期移動(dòng)平均線與長(zhǎng)期移動(dòng)平均線之間的差距會(huì)拉大答案：AB13、波浪理論的重要內(nèi)容有______。A波浪的形態(tài)B波幅比率C波浪數(shù)量D持續(xù)時(shí)間答案：ABD14、調(diào)整浪的一般形態(tài)有______。A之字形B平緩形C三角形D雙三形與三三形答案：ABCD15、價(jià)量分析可以從______角庠?分析。A股價(jià)與成交量B股價(jià)指數(shù)與成交總額C平均成交量D成交筆數(shù)答案：ABCD16、能量潮理論成立有______依據(jù)。交易雙方對(duì)股票價(jià)格的評(píng)價(jià)越不一致，成交量越大，因此可用成交量來(lái)判斷市場(chǎng)人氣的興衰股價(jià)上升需要的能量大，因而要以成交量放大伴隨股價(jià)波動(dòng)有慣性可循，但變動(dòng)到某一點(diǎn)后，總會(huì)改變方向股票價(jià)格走勢(shì)是可以預(yù)測(cè)的答案：ABC17、量?jī)r(jià)線可以表現(xiàn)______形態(tài)。A上升局面B平衡局面C下降局面D循環(huán)局面答案：ACD18、若發(fā)生ＴＡＰＩ與加權(quán)股價(jià)指數(shù)背離現(xiàn)象，是提示買賣時(shí)機(jī)，如______。若指數(shù)上漲，TAPI下降，是賣出信號(hào)若指數(shù)下跌，TAPI上升，是賣出信號(hào)若指數(shù)上漲，TAPI下降，是買進(jìn)信號(hào)若指數(shù)下跌，TAPI上升，是買進(jìn)信號(hào)答案：AD19、若將RSI線與K線等配合分析，可以發(fā)現(xiàn)RSI線圖形能現(xiàn)出清晰的______形狀。A頭肩形B頭肩底C三角形DM頭答案：ABCD20、騰落指標(biāo)的研判要點(diǎn)有______。當(dāng)騰落指標(biāo)與股價(jià)指數(shù)走勢(shì)一致時(shí)，可進(jìn)一步確認(rèn)大勢(shì)的趨勢(shì)當(dāng)騰落指標(biāo)與股價(jià)指數(shù)走勢(shì)背離時(shí)，預(yù)示股市可能向相反方向變化騰落指標(biāo)的變化往往領(lǐng)先于股價(jià)指數(shù)股價(jià)在高價(jià)圈騰落指標(biāo)先形成Ｍ頭，或股價(jià)在底部騰落指標(biāo)先形成Ｗ底，是賣出買進(jìn)的信息答案：ABCD21、OBOS指標(biāo)有______的缺陷，所以一般僅作為輔助性工具。A有較大的隨機(jī)性B無(wú)移動(dòng)性特征C逐日移動(dòng)計(jì)算有一定的滯后性D會(huì)受某些偶然因素的干擾答案：AC22、價(jià)差分析指標(biāo)有______。A威廉指標(biāo)B隨機(jī)指標(biāo)C人氣指標(biāo)D買賣意愿指標(biāo)答案：ABCD23、描述多空雙方力量對(duì)比的指標(biāo)有______。AAR指標(biāo)BBR指標(biāo)CCR指標(biāo)DKD線答案：ABC24、停損點(diǎn)轉(zhuǎn)向操作系統(tǒng)（stopandreverse）是利用______功能隨時(shí)調(diào)整停損點(diǎn)位置的技術(shù)分析方法。A價(jià)格變動(dòng)B交易量變動(dòng)C時(shí)間變動(dòng)D趨勢(shì)變動(dòng)答案：AC25、證券投資方法實(shí)際上是根據(jù)市場(chǎng)變動(dòng)規(guī)律而設(shè)計(jì)的選擇證券買賣時(shí)機(jī)的防守性的投資策略，主要分為______類。A趨勢(shì)投資法B百分之十投資法C定式法D追漲殺跌法答案：AD26、定式法有______方法。A平均成本法B固定金額法C可變比率法D固定比率法答案：ABCD現(xiàn)代證券投資理論一、判斷題現(xiàn)代證券投資理論是為解決證券投資中收益－風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系而誕生的。答案：是以馬柯維茨為代表的經(jīng)濟(jì)學(xué)家在20世紀(jì)50年代中期創(chuàng)立了名為“資本資產(chǎn)定價(jià)模型”的新理論。答案：非證券組合理論由哈里·馬柯維茨創(chuàng)立，該理論解釋了最優(yōu)證券組合的定價(jià)原則。答案：非證券投資收益的最大化和投資風(fēng)險(xiǎn)的最小化這兩個(gè)目標(biāo)往往是矛盾的。答案：是證券組合的預(yù)期收益率僅取決于組合中每一證券的預(yù)期收益率。答椏?：非收益率的標(biāo)準(zhǔn)差可以測(cè)定投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。答案：是有效組合在各種風(fēng)險(xiǎn)條件下提供最大的預(yù)期收益率。答案：是投資者如何在有效邊界中選擇一個(gè)最優(yōu)的證券組合，取決于投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好程度。答案：是投資者所選擇的最優(yōu)組合不一定在有效邊界上。答案：非馬柯維茨認(rèn)為，證券投資過(guò)程可以分為四個(gè)階段，其中首先應(yīng)考慮各種可能的證券和證券組合，然后要計(jì)算這些證券和證券組合的收益率、標(biāo)準(zhǔn)差和協(xié)方差。答案：是CAPM的一個(gè)假設(shè)是存在一種無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，投資者可以無(wú)限的以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率對(duì)該資產(chǎn)進(jìn)行借入和貸出。答案：是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率為零，收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為零，收益率與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率的協(xié)方差也為零。答案：非引入無(wú)風(fēng)險(xiǎn)借貸后，所有投資者的最優(yōu)組合中，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的選擇是相同的。答案：是14???在市場(chǎng)的均衡狀態(tài)下，有些證券在切點(diǎn)組合T中有一個(gè)非零的比例，有些證券的組合中的比例為零。答案：非資本市場(chǎng)線上的每一點(diǎn)都表示由市場(chǎng)證券組合和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)借貸綜合計(jì)算出的收益率與風(fēng)險(xiǎn)的集合。答案：是資本市場(chǎng)線沒(méi)有說(shuō)明非有效組合的收益和風(fēng)險(xiǎn)之間的特定關(guān)系。答案：是單項(xiàng)證券的收益率可以分解為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、系統(tǒng)性收益率和非系統(tǒng)性收益率。答案：是在實(shí)際操作中，由于不能確切的知道市場(chǎng)證券組合的構(gòu)成，我們往往可以用某一市場(chǎng)指數(shù)來(lái)代替市場(chǎng)證券組合。答案：是一個(gè)證券組合的系數(shù)等于該組合中各證券系數(shù)的總和。答案：非以協(xié)方差表示的證券風(fēng)險(xiǎn)與證券預(yù)期收益率之間的線性關(guān)系稱為證券市場(chǎng)線。答案：是證券市場(chǎng)線一般用于估計(jì)一種證券的預(yù)期收益率，而證券特征線則用于描述一種證券的實(shí)際收砠??率。答案：是證券特征線揭示了未來(lái)持有證券的時(shí)間內(nèi)預(yù)期超額收益率由兩部分組成，證券的系數(shù)、市場(chǎng)證券組合預(yù)期超額收益率與這種證券系數(shù)的乘積。答案：是只要不是故意將較高或較低系數(shù)的證券加入到證券組合中，組合中證券種類的增加不會(huì)引起組合的系數(shù)的顯著變化。答案：是套利定價(jià)理論(APT)是由史蒂芬·羅斯于1976年利用套利定價(jià)原理提出的一個(gè)決定資產(chǎn)價(jià)格的均衡模型。答案：是多因素模型中的因素可以是國(guó)民生產(chǎn)總值的預(yù)期增長(zhǎng)率、預(yù)期利率水平、預(yù)期通貨膨脹水平等。答案：是APT假定投資者更偏好收益率較高的證券，并假定收益率由市場(chǎng)模型而產(chǎn)生。答案：非如果市場(chǎng)證券組合為APT中的唯一因素，APT就是CAPM。答案：是二、單項(xiàng)選額題1、現(xiàn)代證券投資理論的出現(xiàn)是為解決______。A證券市場(chǎng)的效率問(wèn)題B衍生詮?券的定價(jià)問(wèn)題C證券投資中收益－風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系D證券市場(chǎng)的流動(dòng)性問(wèn)題答案：C2、20世紀(jì)60年代中期以夏普為代表的經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出了一種稱之為______的新理論，發(fā)展了現(xiàn)代證券投資理論。A套利定價(jià)模型B資本資產(chǎn)定價(jià)模型C期權(quán)定價(jià)模型D有效市場(chǎng)理論答案：B3、證券組合理論由______創(chuàng)立，該理論解釋了______。威廉·夏普；投資者應(yīng)當(dāng)如何構(gòu)建有效的證券組合并從中選出最優(yōu)的證券組合威廉·夏普；有效市場(chǎng)上證券組合的價(jià)格是如何決定的哈里·馬柯維茨；投資者應(yīng)當(dāng)如何構(gòu)建有效的證券組合并從中選出最優(yōu)的證券組合哈里·馬柯維茨；有效市場(chǎng)上證券組合的價(jià)格是如何決定的答案：C4、收益最大化和風(fēng)險(xiǎn)最小化這兩個(gè)目標(biāo)______。A是相互沖突的B是一致的C可以同時(shí)實(shí)現(xiàn)D大多數(shù)情況下可以同時(shí)實(shí)現(xiàn)答案：A5、某證券組合由X、Y、Z三種證券組成，它們的預(yù)期收益率分別為10%、16%、20%，它們?cè)诮M合中的比例分別為30%、30%、40%，則該證券組合的預(yù)期收益率為______。A15.3%B15.8%C14.7%D15.0%答案：B6、在傳統(tǒng)的證券組合理論中，用來(lái)測(cè)定證券組合的風(fēng)險(xiǎn)的變量是______。A標(biāo)準(zhǔn)差B夏普比率C特雷諾比率D詹森測(cè)度答案：A7、有效組合滿足______。A在各種風(fēng)險(xiǎn)條件下，提供最大的預(yù)期收益率；在各種預(yù)期收益率的水平條件下，提供最小的風(fēng)險(xiǎn)B在各種風(fēng)險(xiǎn)條件下，提供最大的預(yù)期收益率；在各種預(yù)期收益率的水平條件下，提供最大的風(fēng)險(xiǎn)在各種風(fēng)險(xiǎn)條件下，提供最小的預(yù)期收益率；在各種預(yù)期收益率的水平條件下，提供最小的風(fēng)險(xiǎn)在各種風(fēng)險(xiǎn)條件下，提供最小的預(yù)期收益率；在各種預(yù)期收益率的水平條件下，提供最大的風(fēng)險(xiǎn)答案：A8、投資者在有效邊界中選擇最優(yōu)的投資組合取決于______。A無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的高低B投贈(zèng)?者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度C市場(chǎng)預(yù)期收益率的高低D有效邊界的形狀答案：B9、下列說(shuō)法不正確的是______。最優(yōu)組合應(yīng)位于有效邊界上最優(yōu)組合在投資者的每條無(wú)差異曲線上都有一個(gè)投資者的無(wú)差異曲線和有效邊界的切點(diǎn)只有一個(gè)投資者的無(wú)差異曲線和有效邊界的切點(diǎn)是投資者唯一的最優(yōu)選擇答案：B10、在馬柯維茨看來(lái)，證券投資過(guò)程應(yīng)分為四個(gè)階段，分別是______?？紤]各種可能的證券組合通過(guò)比較收益率和方差決定有效組合利用無(wú)差異曲線與有效邊界的切點(diǎn)確定最優(yōu)組合計(jì)算各種證券組合的收益率、方差、協(xié)方差A(yù)1、2、3、4B2、1、3、4C1、4、2、3D2、4、1、3答案：C11、下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)的說(shuō)法不正確的是______。CAPM是由威廉·夏普等經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出的CAPM的主要特點(diǎn)是將資產(chǎn)的預(yù)期收益率與被稱為夏普比率的風(fēng)險(xiǎn)值相關(guān)聯(lián)CAPM從理論上探討了風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系，說(shuō)明資本市場(chǎng)上風(fēng)險(xiǎn)證券的價(jià)格會(huì)在風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的聯(lián)動(dòng)關(guān)系中趨于均衡CAPM對(duì)證券估價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)分析和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)等投資領(lǐng)域有廣泛的影響答案：B12、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的特征有______。A它的收益是確定的B它的收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為零C它的收益率與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率不相關(guān)D以上皆是答案：D13、引入無(wú)風(fēng)險(xiǎn)貸出后，有效邊界的范圍為______。仍為原來(lái)的馬柯維茨有效邊界從無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)出發(fā)到T點(diǎn)的直線段從無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)出發(fā)到T點(diǎn)的直線段加原馬柯維茨有效邊界在T點(diǎn)上方的部分從無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)出發(fā)與原馬柯維茨有效邊界相切的射線答案：C14、CAPM的一個(gè)重要特征是在均衡狀態(tài)下，每一種證券在切點(diǎn)組合T中的比例______。A相等B非零C與證券的預(yù)期收益率成正比D與證券的預(yù)期收益率成反比答案：B15、如果用圖描述資本市場(chǎng)線(CML)，則坐標(biāo)平面上，橫坐標(biāo)表示______，縱坐標(biāo)表示______。證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差；證券組合的預(yù)期收益率證券組合的預(yù)期收益率；證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差證券組合的β系數(shù)；證券組合的預(yù)期收益率證券組合的預(yù)期收益率；證券組合的β系數(shù)答案：A16、資本市場(chǎng)線______。描述了有效證券組合預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)之間的均衡關(guān)系，也說(shuō)明了非有效證券組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的特定關(guān)系描述了有效證券組合預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)之間的均衡關(guān)系，但沒(méi)有說(shuō)明非有效證券組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的特定關(guān)系描述了非有效證券組合預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)之間的均衡關(guān)系，但沒(méi)有說(shuō)明有效證券組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的特定關(guān)系既沒(méi)有描述有效證券組合預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)之間的均衡關(guān)系，也沒(méi)有說(shuō)明非有效證券組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的特定關(guān)系答案：B17、β系數(shù)表示的是______。市場(chǎng)收益率的單位變化引起證券收益率的預(yù)期變化幅度市場(chǎng)收益率的單位變化引起無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的預(yù)期變化幅度無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的單位變化引起證券收益率的預(yù)期變化幅度無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的單位變化引起市場(chǎng)收益率的預(yù)期變化幅度答案：A18、在CAPM的實(shí)際應(yīng)用中，由于通常不能確切的知道市場(chǎng)證券組合的構(gòu)成，因此一般用______來(lái)代替。A部分證券B有效邊界的端點(diǎn)C某一市場(chǎng)指數(shù)D預(yù)期收益最高的有效組合答案：C19、假設(shè)某證券組合由證券A和證券B組成，它們?cè)诮M合中的投資比例分別為40%和60%，它們的β系數(shù)分別為1.2和0.8，則該證券組合的β系數(shù)為______。A0.96B1C1.04D1.12答案：A20、如果證券市場(chǎng)線(SML)以β系數(shù)的形式表示，那么它的斜率為______。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率市場(chǎng)證券組合的預(yù)期收益率市場(chǎng)證券組合的預(yù)期超額收益率所考察證券或證券組合的預(yù)期收益率答案：C21、證券市場(chǎng)線用于______，證券特征線用于______。估計(jì)一種證券的預(yù)期收益；估計(jì)一種證券的預(yù)期收益估計(jì)一種證券的預(yù)期收益；描述一種證券的實(shí)際收益描述一種證券的實(shí)際收益；描述一種證券的實(shí)際收益描述一種證券的實(shí)際收益；估計(jì)一種證券的預(yù)期收益答案：B22、證券特征線的水平軸測(cè)定______。A證券的β系數(shù)B市場(chǎng)證券組合的預(yù)期收益率C市場(chǎng)證券組合的實(shí)際超額收益率D被考察證券的實(shí)際超額收益率答案：C23、隨著證券組合中證券數(shù)目的增加，證券組合的β系數(shù)將______。A明顯增大B明顯減小C不會(huì)顯著變化D先增大后減小答案：C24、下列關(guān)于單一因素模型的一些說(shuō)法不正確的是______。單一因素模型假設(shè)隨機(jī)誤差項(xiàng)與因素不相關(guān)單一因素模型是市場(chǎng)模型的特例單一因素模型假設(shè)任何兩種證券的誤差項(xiàng)不相關(guān)單一因素模型將證券的風(fēng)險(xiǎn)分為因素風(fēng)險(xiǎn)和非因砠??風(fēng)險(xiǎn)兩類答案：B25、多因素模型中的因素可以是______。A預(yù)期GDPB預(yù)期利率水平C預(yù)期通貨膨脹率D以上皆是答案：D26、“純因素”組合的特征不包括______。只對(duì)某一因素有單位靈敏度只對(duì)一個(gè)因素有零靈敏度除了有單位靈敏度的因素外，對(duì)其他因素的靈敏度為零非因素風(fēng)險(xiǎn)為零答案：B27、下列關(guān)于APT與CAPM的比較的說(shuō)法不正確的是______。APT分析了影響證券收益的多個(gè)因素以及證券對(duì)這些因素的敏感度，而CAPM只有一個(gè)因素和敏感系數(shù)APT比CAPM假設(shè)條件更少，因此更具有現(xiàn)實(shí)意義CAPM能確定資產(chǎn)的均衡價(jià)格而APT不能APT的缺點(diǎn)是沒(méi)有指明有哪些具體因素影響證券收益以及它們的影響程度，而CAPM卻能對(duì)此提供具體幫助答案：C三、多項(xiàng)選額題1、1990年，______因?yàn)樵诂F(xiàn)代證券投資理論方面做出了卓越貢獻(xiàn)而獲得了諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。A哈里·馬柯維茨B威堠??·夏普C莫頓·米勒D史蒂芬·羅斯答案：ABC2、下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)的一些說(shuō)法正確的是______。CAPM是由夏普等經(jīng)濟(jì)學(xué)家在20世紀(jì)60年代提出的CAPM論述了資本資產(chǎn)的價(jià)格是如何在市場(chǎng)上決定的CAPM使證券理論由實(shí)證經(jīng)濟(jì)學(xué)進(jìn)入到規(guī)范經(jīng)濟(jì)學(xué)范疇CAPM的主要特點(diǎn)是指出一種資產(chǎn)的預(yù)期收益要受以夏普比率表示的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的極大影響答案：AB3、下列關(guān)于證券組合理論的一些說(shuō)法正確的是______。證券組合理論由哈里·馬柯維茨創(chuàng)立證券組合理論解釋了投資者應(yīng)當(dāng)如何構(gòu)建有效的證券組合并從中選出最優(yōu)的證券組合證券組合理論量化了單一證券和證券組合的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)證券組合理論證明了分散投資可以在保證一定預(yù)期收益的情況下盡可能的降低風(fēng)險(xiǎn)答案：ABCD4、下列關(guān)于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法正確的是______。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)所有證券的影堠??差不多是相同的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)因?yàn)樽C券分散化而消失非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)只對(duì)個(gè)別或某些證券產(chǎn)生影響，而對(duì)其他證券毫無(wú)關(guān)聯(lián)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)證券分散化來(lái)消除答案：ABCD5、假設(shè)X、Y、Z三種證券的預(yù)期收益率分別為10%，15%，20%，A、B、C、D是四個(gè)投資于這三個(gè)證券的投資組合，三種證券在這四個(gè)組合中的相對(duì)比例各不相同，則這四個(gè)證券組合的預(yù)期收益從高到低排列依次為______。X、Y、Z的比例分別為30%、30%、40%X、Y、Z的比例分別為20%、60%、20%X、Y、Z的比例分別為50%、25%、25%X、Y、Z的比例分別為40%、15%、45%答案：ADBC6、假定證券組合由X、Y兩種證券組成，X的標(biāo)準(zhǔn)差為15%，Y的標(biāo)準(zhǔn)差為20%，X、Y在組合中所占的比例分別為40%和60%，當(dāng)X和Y間的相關(guān)系數(shù)變化時(shí)，下列四種情況中組合的風(fēng)險(xiǎn)從低到高的排列依次為______。X和Y之間的相關(guān)系數(shù)為0.8X和Y之間的相兠?系數(shù)為－0.8X和Y之間的相關(guān)系數(shù)為0X和Y之間的相關(guān)系數(shù)為0.2答案：BCDA7、有效組合滿足______。在各種風(fēng)險(xiǎn)條件下，提供最大的預(yù)期收益率在各種風(fēng)險(xiǎn)條件下，提供最小的預(yù)期收益率在各種預(yù)期收益率的水平條件下，提供最小的風(fēng)險(xiǎn)在各種預(yù)期收益率的水平條件下，提供最大的風(fēng)險(xiǎn)答案：AC8、證券組合理論中的無(wú)差異曲線的特性有______。同一無(wú)差異曲線上的點(diǎn)代表相同的效用無(wú)差異曲線的斜率為正投資者更偏好位于左上方的無(wú)差異曲線無(wú)差異曲線一般是凸形的答案：ABCD9、最優(yōu)證券組合的選擇應(yīng)滿足______。最優(yōu)組合應(yīng)位于有效邊界上最優(yōu)組合應(yīng)位于投資者的無(wú)差異曲線上最優(yōu)組合是唯一的，是無(wú)差異曲線與有效邊界的切點(diǎn)上述三條件滿足其中之一即可答案：ABC10、馬柯維茨認(rèn)為，證券投資過(guò)程可以分為四個(gè)步驟，其排列的順序依次丠?______。計(jì)算證券組合的收益率、方差、協(xié)方差利用無(wú)差異曲線與有效邊界的切點(diǎn)確定對(duì)最優(yōu)組合的選擇考慮各種可能的證券組合通過(guò)比較收益率和方差決定有效組合答案：CADB11、下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)的說(shuō)法正確的是______。CAPM是由威廉·夏普等經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出的CAPM的主要特點(diǎn)是將資產(chǎn)的預(yù)期收益率與被稱為夏普比率的風(fēng)險(xiǎn)值相關(guān)聯(lián)CAPM從理論上探討了風(fēng)險(xiǎn)和收益之間的關(guān)系，說(shuō)明資本市場(chǎng)上風(fēng)險(xiǎn)證券的價(jià)格會(huì)在風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率的聯(lián)動(dòng)關(guān)系中趨于均衡CAPM對(duì)證券估價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)分析和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)等投資領(lǐng)域有廣泛的影響答案：ACD12、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的特征有______。A它的收益是確定的B它收益的標(biāo)準(zhǔn)差為零C它的收益率與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率之間的協(xié)方差為零D是長(zhǎng)期資產(chǎn)答案：ABC13、引入無(wú)風(fēng)險(xiǎn)貸出后，有效組合可能位于______?？v軸上代表無(wú)風(fēng)險(xiǎn)贈(zèng)?產(chǎn)的點(diǎn)上從無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)出發(fā)到T點(diǎn)的直線段上切點(diǎn)組合T上原馬柯維茨有效邊界位于T點(diǎn)右上方的曲線段上答案：ABCD14、在市場(chǎng)均衡狀態(tài)下，______。預(yù)期收益率最高的證券在切點(diǎn)組合T中有非零的比例預(yù)期收益率最低的證券在切點(diǎn)組合T中有非零的比例風(fēng)險(xiǎn)最小的證券在切點(diǎn)組合T中有非零的比例風(fēng)險(xiǎn)最大的證券在切點(diǎn)組合T中有非零的比例答案：ABCD15、如果用圖表示資本市場(chǎng)線(CML)，則______。橫坐標(biāo)表示證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差橫坐標(biāo)表示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率縱坐標(biāo)表示證券組合的預(yù)期收益率縱坐標(biāo)表示證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差答案：AC16、下列說(shuō)法正確的是______。資本市場(chǎng)線描述了有效證券組合的預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)之間的均衡關(guān)系資本市場(chǎng)線沒(méi)有說(shuō)明非有效證券組合價(jià)格的決定市場(chǎng)證券組合消除了所有的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)證券組合的總風(fēng)險(xiǎn)就是它的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)砠??案：ABCD17、單項(xiàng)證券的收益率可以分解為______的和。A無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率B系統(tǒng)性收益率C受個(gè)別因素影響的收益率D市場(chǎng)證券組合的收益率答案：ABC18、如果要代表上海和深圳證券市場(chǎng)的市場(chǎng)組合，可以分別用______來(lái)代替。A上證180指數(shù)B上證綜合指數(shù)C深圳成份指數(shù)D深圳綜合指數(shù)答案：BD19、如果要計(jì)算某個(gè)證券的β系數(shù)，那么知道______就可以了。該證券與市場(chǎng)證券組合的相關(guān)系數(shù)該證券的標(biāo)準(zhǔn)差市場(chǎng)證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差該證券與市場(chǎng)證券組合的協(xié)方差A(yù)1、2、3B3、4C2、3D2、4答案：AB20、假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為6%，某證券的β系數(shù)為1.2，則______。當(dāng)市場(chǎng)預(yù)期收益率為10%時(shí)，該證券的預(yù)期收益率為18%當(dāng)市場(chǎng)預(yù)期收益率為10%時(shí)，該證券的預(yù)期收益率為10.8%當(dāng)市場(chǎng)預(yù)期收益率為15%時(shí)，該證券的預(yù)期收益率為24%當(dāng)市場(chǎng)預(yù)期收益率為15%時(shí)，該證券的預(yù)期攠?益率為16.8%答案：BD21、下列關(guān)于證券市場(chǎng)線和證券特征線的說(shuō)法正確的是______。證券市場(chǎng)線一般用于描述一種證券的實(shí)際收益證券市場(chǎng)線一般用于估計(jì)一種證券的預(yù)期收益證券特征線一般用于描述一種證券的實(shí)際收益證券特征線一般用于估計(jì)一種證券的預(yù)期收益答案：BC22、證券特征線表明，某證券的預(yù)期收益率由______組成。該證券的α系數(shù)該證券的β系數(shù)市場(chǎng)證券組合預(yù)期超額收益率市場(chǎng)證券組合預(yù)期超額收益率與該證券β系數(shù)的乘積答案：AD23、分散投資能實(shí)現(xiàn)證券組合總風(fēng)險(xiǎn)減少是因?yàn)開_____。A證券組合系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的相互抵消B證券組合系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的平均化C證券組合非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的相互抵消D證券組合非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的平均化答案：BC24、下列關(guān)于套利定價(jià)模型(APT)的一些說(shuō)法正確的是______。APT是由史蒂芬·羅斯于1976年提出的APT是一個(gè)決定資產(chǎn)價(jià)格的均衡模型APT認(rèn)為證券的實(shí)際收益不只是受市場(chǎng)證券組合變動(dòng)的影響，而是要受市場(chǎng)中更多共同因素的影響在APT中，證券分析的目標(biāo)在于識(shí)別經(jīng)濟(jì)中影響證券收益的因素以及證券收益率對(duì)這些因素的不同敏感性答案：ABCD25、多因素模型中的因素可以是______。A預(yù)期國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值B預(yù)期利率水平C預(yù)期通貨膨脹率D市場(chǎng)指數(shù)預(yù)期收益率答案:：ABCD26、“純因素”證券組合的特征有______。只對(duì)某一因素有單位靈敏度只對(duì)某一因素沒(méi)有靈敏度不存在非因素風(fēng)險(xiǎn)對(duì)有單位靈敏度的那個(gè)因素以外的其他因素沒(méi)有靈敏度答案：ACD27、下列關(guān)于APT與CAPM的比較的說(shuō)法正確的是______。APT和CAPM都是確定資產(chǎn)均衡價(jià)格的經(jīng)濟(jì)模型APT分析了影響證券收益的多種因素以及證券對(duì)各個(gè)因素的敏感程度CAPM只有一個(gè)因素，即市場(chǎng)證券組合，一個(gè)敏感系數(shù)，即證券的β系數(shù)如果市場(chǎng)證券組合為唯一因素，CAPM就變成了APT答案：ABC第九章證券投資管理一、判斷題證券投資過(guò)程基本上由以下五個(gè)步驟組成，即確定投資目標(biāo)、選擇投資策略、制定投資政策、構(gòu)建和修正投資組合、評(píng)估投資業(yè)績(jī)。答案：非投資政策將決定資產(chǎn)分配決策，即如何將投資資金在投資對(duì)象之間進(jìn)行分配。答案：是積極的股票投資策略包括對(duì)未來(lái)收益、股利或市盈率的預(yù)測(cè)。答案：是資產(chǎn)配置是指證券組合中各種不同資產(chǎn)所占的比率。答案：是評(píng)估投資業(yè)績(jī)的依據(jù)不能只看投資組合的收益，還要考慮其風(fēng)險(xiǎn)。答案：是采用積極的股票管理策略的投資者花大量精力構(gòu)造投資組合，而奉行消極管理策略的投資者只是簡(jiǎn)單的模仿某一股價(jià)指數(shù)以構(gòu)造投資組合。答案：是有效市場(chǎng)理論是描述資本市場(chǎng)資產(chǎn)定價(jià)的理論。答案：非如果認(rèn)丠?市場(chǎng)是無(wú)效的，就能夠以歷史數(shù)據(jù)和公開與非公開的資料為基礎(chǔ)獲取超額盈利。答案：是技術(shù)分析以道氏理論為依據(jù)，以價(jià)格變動(dòng)和量?jī)r(jià)關(guān)系為重點(diǎn)。答案：是如果股票的市場(chǎng)價(jià)格低于它的理論價(jià)值，以基本分析為基礎(chǔ)策略的建議是買入該股票。答案：是被忽略的公司效應(yīng)是指以證券分析師對(duì)不同股票的關(guān)注程度為基礎(chǔ)的投資策略可能獲得超常收益。答案：是依據(jù)市凈率可以將股票分為增長(zhǎng)型和價(jià)值型兩類。答案：是如果投資者認(rèn)為市場(chǎng)是無(wú)效的，那么消極的股票管理策略可能是最優(yōu)的策略。答案：非債券的一個(gè)基本特性是它的價(jià)格與它所要求的收益率呈反方向變動(dòng)。答案：是債券價(jià)格的波動(dòng)性與其持續(xù)期成正比。答案：是債券的凸性的含義是：當(dāng)債券收益率下降時(shí)，債券的價(jià)格以更小的曲率增長(zhǎng)；當(dāng)債券收益率提高時(shí)，債券的價(jià)格以更小的曲率降低。答案：非債券投資的收益來(lái)自于；利息收入、資本利得和再投資收益。答案：是債券的收益率曲線體現(xiàn)的是債券價(jià)格和其收益率之間的關(guān)系。答案：非收益利差策略是基于相同類型中的不同債券之間收益率差額的預(yù)期變化而建立組合頭寸的方法。答案：是單一債券選擇策略是指資金管理人通過(guò)尋找價(jià)格被高估或低估的債券以獲利的策略。答案：是在債券投資中使用杠桿的基本原則是借入資金的投資收益大于借入成本。答案：是在債券指數(shù)化投資策略中，希望回避信用風(fēng)險(xiǎn)的投資者應(yīng)該選擇不包含公司債的指數(shù)。答案：是負(fù)債融資策略和指數(shù)化策略都是追求與預(yù)定基準(zhǔn)業(yè)績(jī)相匹配的結(jié)構(gòu)化投資組合策略。答案：是實(shí)施多時(shí)期免疫策略須分解債券投資組合的現(xiàn)金流，使每一組現(xiàn)金流分別對(duì)應(yīng)于一顠?債務(wù)，從而使每一項(xiàng)債務(wù)都能被一組現(xiàn)金流所免疫。答案：是分析投資組合是否實(shí)現(xiàn)了超額收益、組合收益的來(lái)源及實(shí)現(xiàn)原因是投資業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估的主要內(nèi)容。答案：是特雷諾業(yè)績(jī)指數(shù)以資本市場(chǎng)線為基礎(chǔ)，以β系數(shù)作為風(fēng)險(xiǎn)衡量的標(biāo)準(zhǔn)。答案：非詹森業(yè)績(jī)指數(shù)以證券市場(chǎng)線為基準(zhǔn)指數(shù)值，是證券組合的實(shí)際平均收益率與由證券市場(chǎng)線所給出的證券組合的期望收益率之間的差。答案：是夏普業(yè)績(jī)指數(shù)比較適合于獨(dú)立的投資組合，特雷諾業(yè)績(jī)指數(shù)比較適合于市場(chǎng)組合中的某一組合。答案：是二、單項(xiàng)選擇題1、證券投資管理步驟中的第一步是______。A確定投資目標(biāo)B制定投資政策C選擇投資組合策略D構(gòu)建和修正投資組合答案：A2、投資政策將決定______，即如何將資金在投資對(duì)象之間進(jìn)行分配。A投資目標(biāo)決策B投資績(jī)效評(píng)估C資產(chǎn)分配決策D單???證券的選擇答案：C3、下列哪一種行為不屬于積極的投資組合策略范疇______。預(yù)測(cè)股票未來(lái)的收益預(yù)測(cè)未來(lái)的利率按上證50指數(shù)權(quán)重購(gòu)入50個(gè)樣本股預(yù)測(cè)未來(lái)的匯率答案：C4、構(gòu)建投資組合不包括______。A資產(chǎn)配置B業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)C資產(chǎn)選擇D組合修正5、以上海股票市場(chǎng)的股票為投資對(duì)象的證券投資基金的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)基準(zhǔn)是______。A上證綜合指數(shù)B無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率C深證成份指數(shù)D上證基金指數(shù)答案：A6、股票管理策略的選擇主要取決于兩個(gè)因素，其中一個(gè)是______。投資者對(duì)股票市場(chǎng)有效性的看法投資者對(duì)股票市場(chǎng)流動(dòng)性的看法投資者對(duì)股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的看法投資者對(duì)股票市場(chǎng)穩(wěn)定性的看法答案：A7、有效市場(chǎng)理論是描述______的理論。A資本市場(chǎng)價(jià)格決定B衍生產(chǎn)品定價(jià)C指數(shù)構(gòu)建D資本市場(chǎng)定價(jià)效率答案：C8、如果認(rèn)為市場(chǎng)半強(qiáng)式有效的，則能以______為基礎(chǔ)獲取超額收益。A歷史數(shù)據(jù)、公開信息和內(nèi)幕信息B公開信息和內(nèi)幕信息C內(nèi)幕信息D以上皆非答案：C9、下列分析方法不屬于技術(shù)分析方法的是______。AEVA分析B波浪理論C過(guò)濾器規(guī)則D趨勢(shì)線分析答案：A10、以基本分析為基礎(chǔ)策略所使用的方法有______。AK線分析B財(cái)務(wù)報(bào)表分析C移動(dòng)平均線分析D事件分析答案：B11、下列有關(guān)低市盈率效應(yīng)的說(shuō)法不正確的是______。低市盈率效應(yīng)是指低市盈率股票組合比高市盈率股票組合表現(xiàn)差低市盈率效應(yīng)對(duì)半強(qiáng)式有效市場(chǎng)提出了挑戰(zhàn)如果市場(chǎng)存在低市盈率效應(yīng)，那么利用這一規(guī)律可以獲得超額收益低市盈率表明公司價(jià)格有被低估的可能答案：A12、最常見的股票投資風(fēng)格分類方法是將股票分為______和______兩類。A增長(zhǎng)型價(jià)值型B大盤股小盤股C績(jī)優(yōu)股績(jī)差股D進(jìn)攻型防御型答案：A13、消極的股票投資管琠?策略認(rèn)為______。A市場(chǎng)是無(wú)效的B市場(chǎng)可能無(wú)效也可能有效C市場(chǎng)是有效的D市場(chǎng)有時(shí)無(wú)效有時(shí)有效答案：C14、債券價(jià)格波動(dòng)的基本特征是______。債券的價(jià)格與它所要求的收益率呈反方向變動(dòng)債券的價(jià)格與它所要求的收益率呈正方向變動(dòng)利率上升，債券價(jià)格上漲利率下降，債券價(jià)格下跌答案：A15、債券的持續(xù)期的概念由______于1938年提出。A威廉·夏普B馬柯維茨C麥考萊D法瑪答案：C9－3－16－2－16－B其他條件相同時(shí)，下列債券凸性最大的是______。A到期收益率為6%B到期收益率為8%C到期收益率為10%D到期收益率為12%答案：A17、積極的債券投資管理策略通常要考慮______。A市場(chǎng)利率水平的變化B收益率曲線形狀的變化C某一債券收益率的變化D以上皆是答案：D18、債券的收益率曲線體現(xiàn)的是______和______的關(guān)系。A債券價(jià)格收益率B債券期限收益砠??C債券期限債券價(jià)格D債券持續(xù)期債券收益率答案：B19、當(dāng)經(jīng)濟(jì)緊縮時(shí)，國(guó)債與非國(guó)債之間的信用利差將______。A擴(kuò)大B縮小C不變D都有可能答案：A20、通常辨認(rèn)債券估價(jià)是否發(fā)生偏離的依據(jù)是______。某一債券的收益率是否高于相應(yīng)信用等級(jí)的債券某一債券的收益率是否低于相應(yīng)信用等級(jí)的債券某一債券的預(yù)期收益率是否因債券的信用等級(jí)將得到改善從而將下降以上皆是答案：D21、使用杠桿策略的基本原則是______。借入資金的投資收益大于借入成本借入資金占全部投資資金的比率不能大于50%借入資金的投資收益大于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率借入資金的成本小于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率答案：A22、采用指數(shù)化債券投資策略時(shí)，希望回避信用風(fēng)險(xiǎn)的投資者應(yīng)該選擇不包含______的指數(shù)。A公司債B地方政府債C短期國(guó)債D長(zhǎng)期國(guó)債答案：A23、對(duì)于準(zhǔn)備以債券投資收益堠??付未來(lái)到期債務(wù)的機(jī)構(gòu)投資者而言，將面臨______。A再投資風(fēng)險(xiǎn)B信用風(fēng)險(xiǎn)C提前贖回風(fēng)險(xiǎn)D以上皆是答案：D24、多時(shí)期免疫組合策略除了必須滿足單一免疫組合策略的要求外，還需要滿足______。單一組合的持續(xù)期分布必須比債務(wù)分布有更小的范圍單一組合的持續(xù)期分布必須和債務(wù)分布有相同的范圍單一組合的持續(xù)期分布必須比債務(wù)分布有更大的范圍單個(gè)債券的持續(xù)期必須一一對(duì)應(yīng)每筆債務(wù)的期限答案：C25、不同的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估指數(shù)是以______為基礎(chǔ)的。A不同的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)B不同的關(guān)于投資組合風(fēng)險(xiǎn)的假設(shè)C不同的評(píng)價(jià)期限D(zhuǎn)不同的計(jì)量單位答案：B26、特雷諾業(yè)績(jī)指數(shù)以______為基礎(chǔ)。A資本市場(chǎng)線B證券市場(chǎng)線C有效邊界D可行邊界答案：B27、詹森業(yè)績(jī)指數(shù)以______為基礎(chǔ)。A資本市場(chǎng)線B證券市場(chǎng)線C有效邊界D可行邊界答案：B28、夏普業(yè)績(jī)指數(shù)和特雷蠠??業(yè)績(jī)指數(shù)的區(qū)別在于______。兩者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量不同兩者對(duì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的選擇不同兩者對(duì)收益率標(biāo)準(zhǔn)差的計(jì)算不同依據(jù)這兩者對(duì)基金進(jìn)行排序，其結(jié)果正好相反答案：A三、多項(xiàng)選擇題1、證券投資過(guò)程的五個(gè)步驟依次排列為確定投資目標(biāo)、______。A選擇投資組合策略B評(píng)估投資業(yè)績(jī)C制定投資政策D構(gòu)建和修正投資組合答案：CADB2、來(lái)自個(gè)人投資者自身主體的投資限制因素有______。A收入水平B財(cái)務(wù)狀況C投資期限D(zhuǎn)所處的生命周期答案：ABCD3、下列哪些屬于積極的股票投資策略______。A預(yù)測(cè)股票未來(lái)的收益B預(yù)測(cè)股票未來(lái)的股利C買入指數(shù)成份股組合并持有D分析技術(shù)指標(biāo)答案：ABD4、構(gòu)建投資組合涉及______。A選擇業(yè)績(jī)基準(zhǔn)B資產(chǎn)配置C具體資產(chǎn)的選擇D必要的修正答案：BCD5、下列基金的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)相同的是______。A天同上證180指數(shù)基金B(yǎng)華安上證180指數(shù)基金C易方達(dá)上證50指數(shù)基金D融通深證100指數(shù)基金答案：AB6、積極的股票投資管理策略的順序是______。A將資金按比例配置在股票、債券和現(xiàn)金之間B評(píng)價(jià)宏觀經(jīng)濟(jì)C個(gè)股選擇D行業(yè)配置答案：BADC7、如果市場(chǎng)是弱式有效的，那么______。股票價(jià)格反映了所有歷史信息投資者不能從歷史信息中發(fā)掘錯(cuò)誤定價(jià)的股票技術(shù)分析沒(méi)有價(jià)值如果只研究歷史數(shù)據(jù)，股價(jià)表現(xiàn)為隨機(jī)漫步形式答案：ABCD8、下列說(shuō)法正確的是______。如果市場(chǎng)是無(wú)效的，能利用歷史數(shù)據(jù)和公開與非公開的資料為基礎(chǔ)獲取超額收益如果市場(chǎng)是弱式有效的，不能從歷史信息中發(fā)掘錯(cuò)誤定價(jià)的股票如果市場(chǎng)是半強(qiáng)式有效的，能利用非公開的信息賺取超額收益如果市場(chǎng)是強(qiáng)式有效的，只能利用技術(shù)分析賺取超額收益答案：ABC9、下列關(guān)于技術(shù)分析的說(shuō)法正確的是______。技術(shù)分析的基礎(chǔ)是股票市場(chǎng)的歷史交易數(shù)據(jù)技術(shù)分析能開發(fā)一些簡(jiǎn)單的交易規(guī)則，這些規(guī)則能指明買入和賣出股票的時(shí)機(jī)技術(shù)分