歷年期貨市場教程試題匯總一、單項選擇題(此題共60個小題，每題0．5分，共30分。在每題給出的4個選項中，只有1項最符合題目要求，請將正確選項的代碼填人括號內(nèi))1．()的交易對象主要是標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約。A．期貨交易B．現(xiàn)貨交易C．遠(yuǎn)期交易D．期權(quán)交易2．芝加哥商業(yè)交易所的前身是()。A．芝加哥黃油和雞蛋交易所B．芝加哥谷物協(xié)會C．芝加哥商品市場D．芝加哥畜產(chǎn)品交易中心3．期貨交易之所以具有高收益和高風(fēng)險的特點，是因為它的()。A．合約標(biāo)準(zhǔn)化B．交易集中化C．雙向交易和對沖機(jī)制D．杠桿機(jī)制4．以下商品中，不屬于大連商品交易所上市品種的是()。A．大豆B．鋁C．豆粕D．玉米5．()，中國金融期貨交易所在上海掛牌成立。A．2006年9月8日B．2006年12月8日C．2007年3月20日D．2007年5月18日6．早期的期貨交易實質(zhì)上屬于遠(yuǎn)期交易，其交易特點是()。A．實買實賣B．買空賣空C．套期保值D．全額擔(dān)保7．在期貨市場中，與商品生產(chǎn)經(jīng)營者相比，投機(jī)者應(yīng)屬于()。A．風(fēng)險偏好者B．風(fēng)險厭惡者C．風(fēng)險中性者D．風(fēng)險回避者8．通過傳播媒介，交易者能夠及時了解期貨市場的交易情況和價格變化，這反映了期貨價格的()。A．公開性B．周期性C．連續(xù)性D．離散性9．隨著期貨合約到期日的臨近，期貨價格和現(xiàn)貨價格的關(guān)系是()。A．前者大于后者B．后者大于前者E．兩者大致相等D．無法確定10．期貨市場在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用有()。A．有助于市場經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善B．提高合約兌現(xiàn)率，穩(wěn)定產(chǎn)銷關(guān)系C．促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的國際化開展D．為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)11．不以盈利為目的的期貨交易所是()。A．會員制期貨交易所B．公司制期貨交易所C．合伙制期貨交易所D．合作制期貨交易所12．會員制期貨交易所的理事會可以行使的職權(quán)有()。A．決定對嚴(yán)重違規(guī)會員的處分B．決定總經(jīng)理提出的財務(wù)預(yù)算方案、決算報告C．決定期貨交易所合并、分立、解散和清算的方案D．決定增加或者減少期貨交易所注冊資本13．以下屬于結(jié)算機(jī)構(gòu)的作用的是()。A．直接參與期貨交易B．管理期貨交易所財務(wù)C．擔(dān)保交易履約D．管理期貨公司財務(wù)14．在我國，設(shè)立期貨交易所，由()審批。A．中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)B．中國期貨業(yè)協(xié)會C．國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)D．國家工商管理局15．指定交割倉庫主要管理人員必須有()年以上的倉儲管理經(jīng)驗。A．4B．5C．6D．1016．期貨合約與現(xiàn)貨合同、現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約的最本質(zhì)區(qū)別是()。A．占用資金的不同B．期貨價格的超前性C．期貨合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化D．收益的不同17．期貨交易者在期貨交易所買賣期貨合約的目的是()。A．承當(dāng)風(fēng)險B．轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險，獲取風(fēng)險收益C．回避風(fēng)險D．獲取正常收益18．關(guān)于交割等級，以下表述錯誤的選項是()。A．交割等級是指由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的、準(zhǔn)許在交易所上市交易的合約標(biāo)的物的質(zhì)量等級B．在進(jìn)行期貨交易時，交易雙方無須對標(biāo)的物的質(zhì)量等級進(jìn)行協(xié)商，發(fā)生實物交割時按交易所期貨合約規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)質(zhì)量等級進(jìn)行交割C．替代品的質(zhì)量等級和品種，一般由買賣雙方自由決定D．用替代品進(jìn)行實物交割時，價格需要升貼水19．目前，在芝加哥期貨交易所上市交易的以下期貨品種中，()的報價單位是相同的。A．小麥和大豆B．大豆和豆粕C．豆油和豆粕D．豆粕和小麥20．()期貨合約的每日價格最大波動限制為上一交易日結(jié)算價的3％。A．鄭州商品交易所的硬白小麥B．大連商品交易所的黃大豆2號C．上海期貨交易所的燃料油D．上海期貨交易所的天然橡膠21．以下不符合期貨交易制度的是()。A．交易者按照其買賣期貨合約價值繳納一定比例的保證金B(yǎng)．交易所每周結(jié)算所有合約的盈虧C．會員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時限內(nèi)補足的，應(yīng)被強(qiáng)行平倉D．會員持有的按單邊計算的某一合約投機(jī)頭寸存在限額22．在期貨合約中，支付保證金的目的是()。A．降低參與者的維持本錢B．減少參與者的信用風(fēng)險C．減少參與者的市場風(fēng)險D．減少參與者的財務(wù)風(fēng)險23．期貨交易所中由集合競價產(chǎn)生的價格是()。A．最高價B．最低價C．開盤價和收盤價D．最高價和最低價24．期貨市場某一合約的賣出價格為15500元，買入價格為15501元，前一成交價為15498元，那么該合約的撮合成交價應(yīng)為()c元。A．15498B．15499C．15500D．1550125．以下期貨交易中經(jīng)常以實物交割的是()。A．商品期貨B．利率期貨C．股指期貨D．匯率期貨26．套期保值的效果主要是由()決定的。A．現(xiàn)貨價格的變動程度B．期貨價格的變動程度C．基差的變動程度D．交易保證金水平27．先在期貨市場買進(jìn)期貨，以便將來在現(xiàn)貨市場買進(jìn)時不致因價格上漲而造成經(jīng)濟(jì)損失的期貨交易方式是()。A．多頭套期保值B．空頭套期保值C．交叉套期保值D．平行套期保值28．在反向市場中，當(dāng)客戶在做買人套期保值時，如果基差值縮小，在不考慮交易手續(xù)費的情況下，那么客戶將會()。A．盈利B．虧損C．不變D．無法確定是否盈利29．某多頭套期保值者，用七月大豆期貨保值，人市成交價為2000元/噸；一個月后，該保值者完成現(xiàn)貨交易，價格為2060元／噸。同時將期貨合約以2100元／噸平倉，如果該多頭套保值者正好實現(xiàn)了完全保護(hù)，那么該保值者現(xiàn)貨交易的實際價格是()元／噸。A．2060B．2040C．1960D．194030．期貨投機(jī)者進(jìn)行期貨交易的目的是()。A．承當(dāng)市場風(fēng)險B．獲取價差收益C．獲取利息收益D．獲取無風(fēng)險收益31．在期貨投機(jī)交易中，一般認(rèn)為止損單中的價格不能與當(dāng)時的市場價格()。A．相等B．太接近C．止損價大于市場價格D．止損價小于市場價格32．建倉時，投機(jī)者應(yīng)在()。A．市場一出現(xiàn)下跌時，就賣出期貨合約B．在市場趨勢已經(jīng)明確下跌時，才賣出期貨合約C．市場下跌時，就買入期貨合約D．市場反彈時，就買人期貨合約33．在賣出合約后，如果價格上升那么進(jìn)一步賣出合約，以提高平均賣出價格，一旦價格回落可以在較高價格上買入止虧盈利，這稱為()。A．買低賣高B．賣高買低C．平均買低D．平均賣高34．某投機(jī)者以2．85美元／蒲式耳的價格買入1手4月玉米期貨合約，此后價格下降到2．68美元/蒲式耳。他繼續(xù)執(zhí)行買入1手該合約那么當(dāng)價格變?yōu)?)美元/蒲式耳時，該投資者將頭寸平倉能夠獲利。A．2．70B．2．73C．2．76D．2．7735．和單向的普通投機(jī)交易相比，套利交易具有以下()特點。A．風(fēng)險較小B．高風(fēng)險高利潤C(jī)．保證金比例較高D．本錢較高36．某套利者在1月16日同時買入3月份并賣出7月份小麥期貨合約，價格分別為3．14美元/蒲式耳和3．46美元/蒲式耳，假設(shè)到了2月2日，3月份和7月份的小麥期貨的價格分別變?yōu)?．25美元/蒲式耳和3．80美元/蒲式耳，那么兩個合約之間的價差()。A．?dāng)U大B．縮小C．不變D．無法判斷37．在正向市場中，熊市套利最突出的特點是()。A．損失巨大而獲利的潛力有限B．沒有損失C．只有獲利D．損失有限而獲利的潛力巨大38．在正向市場中，發(fā)生以下()情況時，應(yīng)采取牛市套利決策。A．近期月份合約價格上升幅度大于遠(yuǎn)期月份合約B．近期月份合約價格上升幅度等于遠(yuǎn)期月份合約C．近期月份合約價格上升幅度小于遠(yuǎn)期月份合約D．近期月份合約價格下降幅度大于遠(yuǎn)期月份合約39．套利分析方法不包括()。A．圖表分析法B．季節(jié)性分析法C．相同期間供求分析法D．經(jīng)濟(jì)周期分析法40．需求法那么可以表示為：()。A．價格越高，需求量越??；價格越低，需求量越大B．價格越高，供給量越??；價格越低，供給量越大C．價格越高，需求量越大；價格越低，需求量越小D．價格越高，供給量越大；價格越低，供給量越小41．一般情況下，利率下降，期貨價格()。A．趨跌B．趨漲C．不變D．不確定42．以下僅適用于期貨市場的技術(shù)分析工具是()。A．交易量B．價格C．持倉量D．庫存43．假設(shè)K線呈陽線，說明()。A．收盤價高于開盤價B．開盤價高于收盤價C．收盤價等于開盤價D．最高價等于開盤價44．以下形態(tài)中，反轉(zhuǎn)沒有明顯信號的是()。A．頭肩頂(底)B．雙重頂(底)C．V形D．圓弧形態(tài)45．金融期貨是以金融資產(chǎn)作為標(biāo)的物的期貨合約，以下屬于金融期貨的是()。A．外匯期權(quán)B．股指期權(quán)C．遠(yuǎn)期利率協(xié)議D．股指期貨46．率先推出外匯期貨交易，標(biāo)志著外匯期貨的正式產(chǎn)生的交易所是()。A．紐約證券交易所B．芝加哥期貨交易所C．芝加哥商業(yè)交易所D．美國堪薩斯農(nóng)產(chǎn)品交易所47．在資本市場上，債務(wù)憑證的期限通常為()年以上。A．半B．—C．兩D．十48．通過股票指數(shù)期貨合約的買賣可以躲避()。A．非系統(tǒng)性風(fēng)險B．系統(tǒng)性風(fēng)險C．企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險D．交易風(fēng)險49．假設(shè)滬深300股指期貨的保證金為7％，合約乘數(shù)為350，那么當(dāng)滬深300指數(shù)為1250點時，投資者交易一張期貨合約，需要支付保證金()元。A．11875B．23750C．28570D．3062550．金融期權(quán)交易最早始于()。A．股票期權(quán)B．利率期權(quán)C．外匯期權(quán)D．股票價格指數(shù)期權(quán)51．以下關(guān)于期權(quán)特點的說法不正確的選項是()。A．交易的對象是抽象的商品——執(zhí)行或放棄合約的權(quán)利B．期權(quán)合約不存在交易對手風(fēng)險C．期權(quán)合約賦予交易雙方的權(quán)利和義務(wù)不對等D．期權(quán)合約使交易雙方承當(dāng)?shù)奶潛p及獲取的收益不對稱52．金融期權(quán)合約所規(guī)定的期權(quán)買方在行使權(quán)利時遵循的價格是〔〕。A．現(xiàn)貨價格B．期權(quán)價格C．執(zhí)行價格D．市場價格53．當(dāng)標(biāo)的物的市場價格高于協(xié)定價格時，()為實值期權(quán)。A．看漲期權(quán)B．看跌期權(quán)C．歐式期權(quán)D．美式期權(quán)54．對于馬鞍式期權(quán)組合，以下說法錯誤的選項是()。A．期權(quán)的標(biāo)的物相同B．期權(quán)的到期日相同C．期權(quán)的買賣方向相同D．期權(quán)的類型相同55．投資基金組織發(fā)行的基金證券(或基金券)反映的是一種()。A．借貸關(guān)系B．產(chǎn)權(quán)關(guān)系C．所有權(quán)關(guān)系D．信托關(guān)系56．以下期貨投資基金類型中，無需廣揭發(fā)行及營銷費用的是()。A．公募期貨基金B(yǎng)．私募期貨基金C．個人管理期貨賬戶D．集體管理期貨賬戶57．假定某期貨投資基金的預(yù)期收益率為8％，市場預(yù)期收益率為20％，無風(fēng)險收益率為4％，這個期貨投資基金的貝塔系數(shù)為()。A．0．15B．0．20C．0．25D．0．4558．()是指客戶在選擇期貨公司確立代理過程中所產(chǎn)生的風(fēng)險。A．可控風(fēng)險B．不可控風(fēng)險C．代理風(fēng)險D．交易風(fēng)險59．如果買賣雙方均能在既定價格水平下獲得所需的交易量，那么這個期貨市場就是()。A．有廣度的B．窄的C．缺乏深度的D．有深度的60．()風(fēng)險管理的目標(biāo)是維持自身投資的權(quán)益，保障自身財務(wù)的平安。A．期貨交易所B．期貨公司C．客戶D．期貨行業(yè)協(xié)會

二、多項選擇題(此題共60個小題，每題0．5分，共30分。在每題給出的4個選項中，至少有2項符合題目要求，請將符合題目要求選項的代碼填入括號內(nèi))61．關(guān)于期貨交易和遠(yuǎn)期交易的作用，以下說法正確的有()。A．期貨市場的主要功能是風(fēng)險定價和配置資源B．遠(yuǎn)期交易在一定程度上也能起到調(diào)節(jié)供求關(guān)系，減少價格波動的作用C．遠(yuǎn)期合同缺乏流動性，所以其價格的權(quán)威性和分散風(fēng)險作用大打折扣D．遠(yuǎn)期市場價格可以替代期貨市場價格62．期貨交易的目的是()。A．獲得利息、股息等收入B．資本利得C．躲避風(fēng)險D．獲取投機(jī)利潤63．目前紐約商業(yè)交易所是世界上最具影響力的能源產(chǎn)品交易所，上市的品種有()。A．原油B．汽油C．丙烷D．取暖油64．與電子交易相比，公開喊價的交易方式存在著明顯的長處，這些長處表現(xiàn)在()。A．提高了交易速度B．能夠增加市場流動性，提高交易效率C．能夠增強(qiáng)人與人之間的信任關(guān)系D．能夠憑借交易者之間的友好關(guān)系，提供更加穩(wěn)定的市場根底65．2000年中國期貨業(yè)協(xié)會成立的意義表現(xiàn)在()。A．中國期貨市場沒有自律組織的歷史宣告結(jié)束B．期貨市場的根本功能開始逐步發(fā)揮C．我國期貨市場三級監(jiān)管體系開始形成D．期貨市場開始向標(biāo)準(zhǔn)運作方向轉(zhuǎn)變66．早期的期貨市場對于供求雙方來講，均起到了()的作用。A．穩(wěn)定貨源B．防止價格波動C．穩(wěn)定產(chǎn)銷D．鎖住經(jīng)營本錢67．套期保值可以()風(fēng)險。A．回避B．消滅C．分割D．轉(zhuǎn)移68．期貨投機(jī)行為的存在有一定的合理性，這是因為()。A．生產(chǎn)經(jīng)營者有躲避價格風(fēng)險的需求B．如果只有套期保值者參加期貨交易，那么套期保值者難以到達(dá)轉(zhuǎn)移風(fēng)險的目的C．期貨投機(jī)者把套期保值者不能消除的風(fēng)險消除了D．投機(jī)者可以抵消多頭期貨保值者和空頭期貨保值者之間的不平衡69．通過期貨交易形成的價格的特點有()。A．公開性B．權(quán)威性C．預(yù)期性D．周期性70．期貨市場在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用主要包括()。A．提供分散、轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟(jì)B．為政府制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供參考依據(jù)C．可以促使企業(yè)關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量問題D．有助于市場經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善71．期貨市場的核心效勞層包括()。A．提供集中交易場所的期貨交易所B．提供信息效勞的信息公司C．提供代理交易效勞的期貨經(jīng)紀(jì)公司D．提供結(jié)算效勞的結(jié)算機(jī)構(gòu)72．以下期貨交易所中，組織形式屬于公司制的有()。A．芝加哥商業(yè)交易所B．紐約商業(yè)交易所C．倫敦國際石油交易所D．上海期貨交易所73．在會員制期貨交易所中，交易行為管理委員會的根本職責(zé)是()。A．起草交易規(guī)那么，并按理事會提出的修改意見進(jìn)行修改B．監(jiān)督會員行為應(yīng)符合國家有關(guān)法規(guī)及交易所內(nèi)部有關(guān)交易規(guī)那么和紀(jì)律要求C．有權(quán)要求會員提供一切有關(guān)的賬目和交易記錄D．可建議董事會或理事會開除或停止會員資格74．期貨結(jié)算部門的作用有()。A．擔(dān)保交易履約B．控制市場風(fēng)險C．組織和監(jiān)督期貨交易D．計算期貨交易盈虧75．CFIC的部門構(gòu)成包括()。A．主席辦公室B．秘書長辦公室C．經(jīng)濟(jì)分析部門D．交易市場部76．期貨就是標(biāo)準(zhǔn)化合約，是一種統(tǒng)一的、遠(yuǎn)期的“貨物〞合同。期貨合約中，()是標(biāo)準(zhǔn)化的。A．商品品種B．交貨時間C．商品數(shù)量D．交易價格77．某種商品期貨合約交割月份的影響因素有()。A．該商品的體積B．該商品的儲藏、保管方式和特點C．該商品的生產(chǎn)、使用、消費等特點D．該商品的期貨價格的價格波動規(guī)律78．我國豆油進(jìn)口的主要來源國是()。A．阿根廷B．巴西C．美國D．歐盟79．以下交易代碼正確的有()。A．小麥合約為WTB．綠豆合約為GNC．天然橡膠合約為CUD．黃大豆2號合約為B80．()有鋁期貨合約上市交易。A．英國倫敦金屬交易所B．美國紐約商業(yè)交易所C．大連商品交易所D．上海期貨交易所81．現(xiàn)代期貨市場建立了一整套完整的風(fēng)險保障體系，其中包括()。A．漲跌停板制度B．每日無負(fù)債結(jié)算制度C．強(qiáng)行平倉制度D．大戶報告制度82．當(dāng)交易所經(jīng)紀(jì)會員頭寸到達(dá)交易所報告界限時，應(yīng)向交易所提交()材料。A．填寫完整的“經(jīng)紀(jì)會員大戶報告表〞B．資金來源說明C．其持倉量前10名投資者的名稱、交易編碼、持倉量、開戶資料及當(dāng)日結(jié)算單據(jù)D．交易所要求提供的其他材料83．客戶可以通過()向期貨經(jīng)紀(jì)公司下達(dá)交易指令。A．書面下單B．下單C．網(wǎng)絡(luò)下單D．中國證監(jiān)會規(guī)定的其他方式84．關(guān)于期貨交易收盤價集合競價，以下說法正確的有()。A．在某品種某月份合約每一交易日收市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行B．在某品種某月份合約每一交易日收市前30分鐘內(nèi)進(jìn)行C．前4分鐘為期貨合約買賣價格指令申報時間D．后1分鐘為集合競價撮合時間85．標(biāo)準(zhǔn)倉單的轉(zhuǎn)讓申請由會員單位書面向交易所申報，內(nèi)容包括()。A．轉(zhuǎn)讓的數(shù)量B．轉(zhuǎn)讓單價C．轉(zhuǎn)讓前后的客戶編碼D．轉(zhuǎn)讓前后的客戶名稱86．()作為期貨交易必須支付的費用理應(yīng)得到補償，成為期貨價格的因素之一。A．傭金B(yǎng)．交易手續(xù)費C．保證金D．保證金所占用資金而應(yīng)付的利息87．期貨市場上的套期保值最根本的操作方式有()。A．交叉套期保值B．相同或相近月份套期保值C．買入套期保值D．賣出套期保值88．以下有關(guān)基差的表達(dá)，正確的選項是()。A．屬于相對價格變動B．存在隨到期而收斂的現(xiàn)象C．基差風(fēng)險通常低于現(xiàn)貨(或期貨)價格風(fēng)險D．基差之強(qiáng)弱與市場走勢有絕對相關(guān)89．在以下情況中，出現(xiàn)()情況將使賣出套期保值者出現(xiàn)虧損。A．正向市場中，基差走強(qiáng)B．正向市場中，基差走弱C．反向市場中，基差走強(qiáng)D．反向市場中，基差走弱90．在套期保值操作中控制基差風(fēng)險的主要方法有()。A．適中選擇期貨合約的標(biāo)的資產(chǎn)B．適中選擇交割月份C．充分利用基差套利D．選擇流動性較弱的期貨合約91．期貨投機(jī)與賭博的主要區(qū)別表現(xiàn)在()。A．風(fēng)險機(jī)制不同B．參與人員不同C．運作機(jī)制不同D．經(jīng)濟(jì)職能不同92．決定是否買空或賣空期貨合約的時候，交易者應(yīng)該事先為自己確定()，做好交易前的心理準(zhǔn)備。A．最高獲利目標(biāo)B．最低獲利目標(biāo)C．期望承受的最大虧損限度D．期望承受的最小虧損限度93．制定交易方案的好處有()。A．使交易者被迫考慮可能被遺漏的問題B．使交易者明確將要何時改變交易方案，以應(yīng)付多變的市場環(huán)境C．使交易者明確自己正處于何種市場環(huán)境D．使交易者選取適合自身特點的交易方法94．期貨投機(jī)交易的方法包括()。A．買低賣高B．賣高買低C．平均買低D．平均賣高95．采用金字塔式買入賣出方法時，增倉時應(yīng)遵循以下()原那么。A．在現(xiàn)有持倉已盈利的情況下，才能增倉B．在現(xiàn)有持倉已虧損的情況下，才能增倉C．持倉的增加應(yīng)漸次增加D．持倉的增加應(yīng)漸次遞減96．套利交易與投機(jī)交易的區(qū)別在于()。A．套利交易關(guān)注的是不同合約或不同市場之間的相對價格關(guān)系，而投機(jī)交易關(guān)注單個合約的絕對價格變化B．套利交易流動性較差，而投機(jī)交易流動性好C．套利交易在同一時間不同合約或不同市場之間進(jìn)行相反方向的交易，投機(jī)交易只做買或賣的交易D．套利交易不活潑，而投機(jī)交易很活潑97．反向市場熊市套利的市場特征有()。A．供給過旺，需求缺乏B．近期合約價格高于遠(yuǎn)期合約價格C．近期月份合約價格上升幅度大于遠(yuǎn)期月份合約D．近期月份合約價格下降幅度小于遠(yuǎn)期月份合約98．以下屬于跨商品套利的交易有()。A．小麥與玉米之間的套利B．3月份與5月份大豆期貨合約之間的套利C．大豆與豆粕之間的套利D．堪薩斯市交易所和芝加哥期貨交易所之間的小麥期貨合約之間的套利99．以下對蝶式套利原理和主要特征的描述正確的有()。A．實質(zhì)上是同種商品跨交割月份的套利活動B．由兩個方向相反的跨期套利組成C．蝶式套利必須同時下達(dá)三個買空／賣空／買空的指令D．風(fēng)險和利潤都很大100．套利交易在期貨市場起著獨特的作用，其包括()。A．為交易者提供風(fēng)險對沖的時機(jī)B．增加市場流動性C．有助于價格恢復(fù)到正常水平D．有助于投機(jī)者平均收益的提高101．以下能影響一種商品的需求量的有()。A．消費者的預(yù)期B．生產(chǎn)技術(shù)水平C．消費者的收入D．替代商品的價格上升102．在期貨市場中，金融貨幣因素對期貨價格的影響主要表現(xiàn)在()方面。A．黃金市場運行B．利率C．匯率D．股票市場運行103．按道氏理論的分類，趨勢分為()等類型。A．主要趨勢B．次要趨勢C．長期趨勢D．短暫趨勢104．以下關(guān)于圓弧頂?shù)恼f法正確的選項是()。A．圓弧形成的時間與其反轉(zhuǎn)的力度成反比B．形成過程中成交量是兩頭多中間少C．它的形成與機(jī)構(gòu)大戶炒作的相關(guān)性高D．它的形成時間相當(dāng)于一個頭肩形態(tài)形成的時間105．應(yīng)用旗形形態(tài)時應(yīng)注意(bcd)。A．旗形不具有測算功能B．旗形出現(xiàn)前，一般應(yīng)有一個旗桿C．旗形持續(xù)的時間不能太長D．旗形形成之前和突破之后，成交量都很小106．目前最主要、最典型的金融期貨交易品種有()。A．貴金屬期貨B．外匯期貨C．利率期貨D．股票價格指數(shù)期貨107．以下()情況將有利于促使本國貨幣升值。A．本國順差擴(kuò)大B．降低本幣利率C．本國逆差擴(kuò)大D．提高本幣利率108．下面對遠(yuǎn)期外匯交易表述正確的有()。A．一般由銀行和其他金融機(jī)構(gòu)相互通過、等方式達(dá)成B．交易數(shù)量、期限、價格自由商定，比外匯期貨更加靈活C．遠(yuǎn)期交易的價格具有公開性D．遠(yuǎn)期交易的流動性低，且面臨對方違約風(fēng)險109．利率期貨種類繁多，按照合約標(biāo)的的期限，可分為短期利率期貨和長期利率期貨兩大類。以下屬于短期利率期貨的有()。A．商業(yè)票據(jù)期貨B．國債期貨C．歐洲美元定期存款期貨D．資本市場利率期貨110．以下股價指數(shù)中不是采用市值加權(quán)法計算的有()。A．道?瓊斯指數(shù)B．NYSE指數(shù)C．金融時報30指數(shù)D．DAX指數(shù)111．按執(zhí)行時間劃分，期權(quán)可以分為()。A．看漲期權(quán)B．看跌期權(quán)C．歐式期權(quán)D．美式期權(quán)112．期權(quán)合約的有效期與時間價值的關(guān)系是()。A．有效期越長，期權(quán)買方實現(xiàn)有利選擇的余地越大，從而時間價值越大B．有效期越短，買方因期權(quán)價格波動而獲利的可能性越小，從而時間價值越大C．到期時期權(quán)就失去了任何時間價值D．有效期越長，期權(quán)賣方承受的風(fēng)險越大，價值越小113．關(guān)于賣出看漲期權(quán)的說法不正確的有()。A．一般運用于看后市上漲或已見底的情況B．平倉收益=權(quán)利金賣出價一買入平倉價C．期權(quán)被要求履約風(fēng)險=執(zhí)行價格+標(biāo)的物平倉買人價格一權(quán)利金D．期權(quán)賣方必須交付一筆保證金114．某投資者2月份以100點的權(quán)利金買進(jìn)一張3月份到期執(zhí)行價格為10200點的恒指看漲期權(quán)，同時他又以150點的權(quán)利金賣出一張3月份到期，執(zhí)行價格為10000點的恒指看漲期權(quán)。以下說法正確的有()。A．假設(shè)合約到期時，恒指期貨價格為10200點，那么投資者虧損150點B．假設(shè)合約到期時，恒指期貨價格為10000點，那么投資者盈利50點C．投資者的盈虧平衡點為10050點D．恒指期貨市場價格上漲，將使套利者有時機(jī)獲利115．期貨投資基金行業(yè)中的參與者有()。A．商品基金經(jīng)理B．托管者C．商品交易參謀D．期貨傭金商116．以下屬于CPO在投資管理方面職責(zé)的有()。A．制定投資目標(biāo)B．設(shè)計交易程序C．確定投資組合中投資品種的范圍D．對CTA投資風(fēng)險的監(jiān)控117．對期貨投資基金監(jiān)管所要到達(dá)的目標(biāo)包括()。A．提高期貨投資基金效率B．維護(hù)期貨市場的正常秩序C．保障投資者的權(quán)益D．實現(xiàn)公平競爭118．期貨市場風(fēng)險的特征有()。A．風(fēng)險存在的客觀性B．風(fēng)險因素的放大性C．風(fēng)險與時機(jī)的共生性D．風(fēng)險征兆的可預(yù)防性119．期貨市場在運作中由于管理法規(guī)和機(jī)制不健全等原因，可能產(chǎn)生()。A．市場風(fēng)險B．交割風(fēng)險C．流動性風(fēng)險D．結(jié)算風(fēng)險120．期貨市場主體的風(fēng)險管理主要包括()。A．期貨交易所的風(fēng)險管理B．中國期貨業(yè)協(xié)會的風(fēng)險管理C．期貨公司的風(fēng)險管理D．客戶的風(fēng)險管理

三、判斷是非題(此題共40個小題，每題0．5分，共20分。正確的用A表示，錯誤的用B表示)121．期貨交易和現(xiàn)貨交易的對象都是實物商品。(b)122．目前交易所場內(nèi)競價方式主要有公開喊價和電子化交易?！?123．目前，商品期貨交易量已大大超過金融期貨。()124．現(xiàn)貨市場和期貨市場走勢的“趨同性〞使得套期保值交易行之有效。()125．期貨市場套期保值者是期貨市場的風(fēng)險承當(dāng)者。(b)126．期貨交易的價格和實物商品交易的價格一樣，都具有連續(xù)性和公開性。()127．會員制的期貨交易所不能改制上市。()128．目前我國的期貨結(jié)算部門由三家期貨交易所共同擁有。()129．期貨公司營業(yè)部的民事責(zé)任應(yīng)由期貨公司承當(dāng)。(a130．新加坡對期貨市場的監(jiān)管由新加坡財政部來進(jìn)行。()131．目前石油期貨是全球最大的商品期貨品種。(b)132．20世紀(jì)60年代，芝加哥期貨交易所推出生豬和活牛等活牲畜的期貨合約。()133．2004年9月22日，大連商品交易所獲準(zhǔn)推出我國首個玉米期貨合約。()134．交易保證金是指會員在交易所專用結(jié)算賬戶中確保合約履行的資金，是未被合約占用的保證金。()135．由會員單位執(zhí)行的強(qiáng)行平倉產(chǎn)生的盈利歸會員單位自己所有。()136．不同的交易所，以及不同的實物交割方式，交割結(jié)算價的選取也不盡相同。()137．套期保值是利用現(xiàn)貨和期貨市場價格的不同走勢而進(jìn)行的一種防止價格風(fēng)險的方法。()138．商品保管費，如倉庫租賃費、檢驗管理費、保險費和商品正常的損耗等，不屬于期貨商品流通費用。()139．在正常情況下，期貨價格高于現(xiàn)貨價格(或者近期月份合約價格低于遠(yuǎn)期月份合約價格)，基差為負(fù)值，這種市場狀態(tài)稱為正向市場，或者正常市場。()140．期貨的交易方式吸引了大量期貨投機(jī)者參與交易，而投機(jī)者的參與大大增加了期貨市場的流動性。()141．從持倉時間區(qū)分投機(jī)者類型包括短線交易者、當(dāng)日交易者和“搶帽子〞者三種。()142．一般情況下，個人傾向是決定可接受的最低獲利水平和最大虧損限度的重要因素。()143．套利的關(guān)鍵在于合約間的價格差，與價格的特定水平?jīng)]有關(guān)系。()144．在正向市場中，如果近期供給量增加而需求減少，那么跨期套利者應(yīng)該進(jìn)行牛市套利。()145．當(dāng)投機(jī)者預(yù)計到兩張期貨合約之間的價差超過正常價格差距時，套利交易者有可能利用這一價差，在買進(jìn)一張低價合約的同時，賣出另一張高價合約，以便日后市場情況對其有利時將在手合約對沖。()146．價格下跌，向下跌破價格形態(tài)趨勢線或移動平均線，同時出現(xiàn)大成交量，是價格下跌的信號，強(qiáng)調(diào)趨勢反轉(zhuǎn)形成空頭市場。()147．三角形態(tài)是屬于突破反轉(zhuǎn)形態(tài)的一類形態(tài)。()148．壓力線又稱為阻力線。當(dāng)價格上漲到某價位附近時，價格會停止上漲，甚至回落，這是因為空方在此拋出造成的。()149．由于歐元的流通，導(dǎo)致外匯市場上交易品種的減少，交易量也相應(yīng)有所減少。()150．歐洲美元期貨是一個外匯期貨的品種。(a)151．CME的3個月國債期貨合約成交價為92，這意味著該國債3個月的實際收益率為2％。()152．股價指數(shù)期貨可以實物交割，也可以現(xiàn)金結(jié)算。()153．在期貨期權(quán)交易中，期權(quán)買方必須繳納保證金。()154．理論上講，在期權(quán)交易中，賣方所承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險是有限的，而獲利的空間是無限的。()155．牛市看漲垂直套利期權(quán)組合主要運用在看好后市，但是又缺乏足夠信心的情況下使用，它還可以降低權(quán)利金本錢。()156．對沖基金往往采取私募合伙的形式，因其監(jiān)管較松，運作最不透明，操作最為靈活。()157．投資者在購置期貨投資基金時，向承銷商支付申購傭金。傭金數(shù)量由投資者和承銷商協(xié)商決定，但最高不超過購置基金單位總價值的1％。()158．投資管理人的分散化是指通過選擇具有不同理念、擅長不同投資領(lǐng)域的CTA進(jìn)行分散化投資，這種分散化又稱為系統(tǒng)分散化。()159．管理當(dāng)局政策變動過頻等因素導(dǎo)致的期貨市場不可控風(fēng)險是屬于政策性風(fēng)險。()160．美國證券交易委員會(SEC)管理整個美國的期貨行業(yè)，包括一切期貨交易，但不管理在美國上市的國外期貨合約。()

四、分析計算題(此題共10個小題，每題2分，共20分。在每題給出的4個選項中，只有1項符合題目要求，請將正確選項的代碼填入括號內(nèi))161．7月30日，11月份小麥期貨合約價格為7．75美元／蒲式耳，而11月份玉米期貨合約的價格為2．25美元／蒲式耳。某投機(jī)者認(rèn)為兩種合約價差小于正常年份水平，于是他買人1手(1手=5000蒲式耳)11月份小麥期貨合約，同時賣出1手11月份玉米期貨合約。9月1日，11月份小麥期貨合約價格為7．90美元／蒲式耳，11月份玉米期貨合約價格為2．20美元／蒲式耳。那么此時該投機(jī)者將兩份合約同時平倉，那么收益為()美元。A．500B．800C．1000D．2000162．6月3日，某交易者賣出10張9月份到期的日元期貨合約，成交價為0．007230美元／日元，每張合約的金額為1250萬日元。7月3日，該交易者將合約平倉，成交價為0．007210美元／日元。在不考慮其他費用的情況下，該交易者的凈收益是()美元。A．250B．500C．2500D．5000163．6月5目，大豆現(xiàn)貨價格為2021元／噸，某農(nóng)場對該價格比擬滿意，但大豆9月份才能收獲出售，由于該農(nóng)場擔(dān)憂大豆收獲出售時現(xiàn)貨市場價格下跌，從而減少收益。為了防止將來價格下跌帶來的風(fēng)險，該農(nóng)場決定在大連商品交易所進(jìn)行大豆套期保值。如果6月513該農(nóng)場賣出10手9月份大豆合約，成交價格2040元／噸，9月份在現(xiàn)貨市場實際出售大豆時，買人10手9月份大豆合約平倉，成交價格2021元／噸。在不考慮傭金和手續(xù)費等費用的情況下，9月對沖平倉時基差應(yīng)為()元／噸能使該農(nóng)場實現(xiàn)有凈盈利的套期保值。A．>-20B．<-20C．<20D．>20164．3月10日，某交易所5月份小麥期貨合約的價格為7．65美元／蒲式耳，7月份小麥合約的價格為7．50美元／蒲式耳。某交易者如果此時人市，采用熊市套利策略(不考慮傭金本錢)，那么下面選項中能使其虧損最大的是5月份小麥合約的價格()。A．漲至7．70美元／蒲式耳，7月份小麥合約的價格跌至7．45美元／蒲式耳B．跌至7．60美元／蒲式耳，7月份小麥合約的價格跌至7．40美元／蒲式耳C．漲至7．70美元／蒲式耳，7月份小麥合約的價格漲至7．65美元／蒲式耳D．跌至7．60美元／蒲式耳，7月份小麥合約的價格漲至7．55美元／蒲式耳165．某交易者在5月3013買人1手9月份銅合約，價格為17520元／噸，同時賣出1手11月份銅合約，價格為17570元／噸，7月30日，該交易者賣出1手9月份銅合約，價格為17540元／噸，同時以較高價格買人1手11月份銅合約，其在整個套利過程中凈虧損100元，且交易所規(guī)定1手=5噸，那么7月3013的11月份銅合約價格為()元／噸。A．17610B．17620C．17630D．17640166．標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約的最小變動價位為0．01個指數(shù)點，或者2．50美元。4月20日，某投機(jī)者在CME買入lO張9月份標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約，成交價為1300點，同時賣出10張12月份標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約，價格為1280點。如果5月20日9月份期貨合約的價位是1290點，而12月份期貨合約的價位是1260點，該交易者以這兩個價位同時將兩份合約平倉，那么其凈收益是()美元。A．-75000B．-25000C．25000D．75000167．某公司現(xiàn)有資金1000萬元，決定投資于A、B、C、D四只股票。四只股票與S&P500的β系數(shù)分別為0．8、1、1．5、2。公司決定投資A股票100萬元，B股票200萬元，C股票300萬元，D股票400萬元。那么此投資組合與S&P500的β系數(shù)為()。A．0．81B．1．32C．1．53D．2．44168．6月5日，買賣雙方簽訂一份3個月后交割一籃子股票組合的遠(yuǎn)期合約。該一籃子股票組合與恒生指數(shù)構(gòu)成完全對應(yīng)。此時的恒生指數(shù)為15000點，恒生指數(shù)的合約乘數(shù)為50港元，市場年利率為8％。該股票組合在8月5日可收到10000港元的紅利。那么此遠(yuǎn)期合約的合理價格為()港元。A．152140B．752000C．753856D．754933169．某投資者于2021年5月份以3．2美元／盎司的權(quán)利金買人一張執(zhí)行價格為380美元／盎司的8月黃金看跌期權(quán)，以4．3美元／盎司的權(quán)利金賣出一張執(zhí)行價格為380美元／盎司的8月黃金看漲期權(quán)，以380．2美元／盎司的價格買進(jìn)一張8月黃金期貨合約，合約到期時黃金期貨價格為356美元／盎司，那么該投資者的利潤為()美元／盎司。A．0．9B．1．1C．1．3D．1．5170．2008年9月20日，某投資者以120點的權(quán)利金買入一張9月份到期、執(zhí)行價格為10200點的恒生指數(shù)看跌期權(quán)，同時又以150點的權(quán)利金賣出一張9月份到期、執(zhí)行價格為10000點的恒生指數(shù)看跌期權(quán)。那么該投資者的最大可能盈利(不考慮其他費用)是()點。A．160B．170C．180D．190答案與解析一、單項選擇題(此題共60個小題，每題0．5分，共30分。在每題給出的4個選項中，只有1項最符合題目要求，請將正確選項的代碼填入括號內(nèi))1．【答案】A【解析】現(xiàn)貨交易與遠(yuǎn)期交易的交易對象都不是標(biāo)準(zhǔn)化的合約；期權(quán)交易的交易對象是標(biāo)準(zhǔn)化的期權(quán)合約。2．【答案】A【解析】1919年9月，芝加哥黃油和雞蛋交易所正式更名為芝加哥商業(yè)交易所(CME)。3．【答案】D【解析】期貨交易的杠桿機(jī)制使期貨交易具有高收益高風(fēng)險的特點。4．【答案】B【解析】此外，大連商品交易所的上市品種還有豆油、棕櫚油和聚乙烯。鋁是上海期貨交易所的上市品種。5．【答案】A【解析】該交易所是由上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海證券交易所和深圳證券交易所共同發(fā)起設(shè)立的。6．【答案】A【解析】早期的期貨交易實質(zhì)上屬于遠(yuǎn)期交易，交易者通過簽訂遠(yuǎn)期合約，來保障最終進(jìn)行實物交割。7．【答案】A【解析】相對于投機(jī)者，商品生產(chǎn)者屬于風(fēng)險厭惡者。8．【答案】A【解析】BD兩項不是期貨價格的特點，通過期貨交易形成的價格具有預(yù)期性、連續(xù)性、公開性、權(quán)威性。交易者能夠及時了解期貨市場的交易情況和價格變化，這反映了期貨價格的公開性。9．【答案】C【解析】隨著期貨合約到期日的臨近，期貨價格和現(xiàn)貨價格逐漸聚合，在到期日，基差接近于零，兩價格大致相等。lo．【答案】B【解析】ACD三項描述的是期貨市場在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用。11．【答案】A【解析】會員制期貨交易所是實行自律性管理的非營利性的會員制法人，公司制期貨交易所是以為盈利為目的的企業(yè)法人。12．【答案】A【解析】BCD三項均是會員大會可以行使的職權(quán)。13．【答案】C【解析】結(jié)算機(jī)構(gòu)的作用是計算期貨交易盈虧、擔(dān)保交易履約、控制市場風(fēng)險。14．【答案】C【解析】中國證監(jiān)會是我國期貨市場的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，而中國期貨業(yè)協(xié)會是我國期貨行業(yè)的自律組織。15．【答案】B【解析】指定交割倉庫主要管理人員必須有5年以上的倉儲管理經(jīng)驗以及有一支訓(xùn)練有素的專業(yè)管理隊伍，這是一般的交割倉庫要申請指定交割倉庫必須具備的條件之一。16．【答案】C【解析】現(xiàn)貨合同和遠(yuǎn)期合約條款是可以約定的，而期貨合約的條款是標(biāo)準(zhǔn)化的。17．【答案】B【解析】期貨交易者包括投機(jī)者和套期保值者，投機(jī)者從事期貨交易的目的是獲取風(fēng)險收益，而套期保值者的目的是轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險。18．【答案】C【解析】替代品的質(zhì)量等級和品種，一般由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定。19．【答案】A【解析】芝加哥期貨交易所小麥和大豆期貨合約的報價單位都為美分／蒲式耳。20．【答案】A【解析】我國上海期貨交易所的燃料油合約的每日價格最大波動限制均為上一交易日結(jié)算價的5％，大連商品交易所的黃大豆2號以及上海期貨交易所的天然橡膠合約每日價格最大波動限制為上一交易日結(jié)算價的4％。21．【答案】B【解析】期貨交易的主要制度有：①保證金制度；②每日結(jié)算制度；③持倉限額制度；④大戶報告制度；⑤強(qiáng)行平倉制度。ACD三項分別符合期貨交易的保證金制度、強(qiáng)行平倉制度和持倉限額制度。交易所每日結(jié)算所有合約的盈虧，因此，B項不符合期貨交易制度。22．【答案】B【解析】支付保證金的目的主要是減少參與者的信用風(fēng)險，因為盯市的制度使保證金支付可以確保實現(xiàn)每天所有的損益，并在損失方的現(xiàn)金／證券中反映，這極大地降低了由于任何損失方的不履行責(zé)任而導(dǎo)致的信用損失風(fēng)險。23．【答案】C【解析】開盤價和收盤價均由集合競價產(chǎn)生。24．【答案】C【解析】買入價>賣出價>前一成交價，因此，該合約的最后撮合成交價為居中的15500元。25．【答案】A【解析】利率期貨、股指期貨、匯率期貨都屬于衍生品交易，其到期并不交割對應(yīng)的標(biāo)的物，而只是按差價進(jìn)行清算，完成交易。商品期貨其標(biāo)的物為實物，經(jīng)常到期以實物交割。26．【答案】C【解析】套期保值的效果主要是由基差的變化決定的，從理論上說，如果交易者在進(jìn)行套期保值之初和結(jié)束套期保值之時，基差沒有發(fā)生變化，結(jié)果必然是交易者在這兩個市場上盈虧相反且數(shù)量相等，由此實現(xiàn)躲避價格風(fēng)險的目的。27．【答案】A【解析】空頭套期保值，是指持有現(xiàn)貨多頭(如持有股票多頭)的交易者擔(dān)憂未來現(xiàn)貨價格下跌，在期貨市場賣出期貨合約(建立期貨空頭)，當(dāng)現(xiàn)貨價格下跌時以期貨市場的盈利來彌補現(xiàn)貨市場的損失。28．【答案】A【解析】在反向市場中，基差為正，基差值縮小時，說明市場走弱，此時買人套期保值者可盈利。29．【答案】C【解析】期貨市場盈利為100元／噸，由于正好實現(xiàn)完全保護(hù)，那么現(xiàn)貨市場的虧損為100元／噸，所以現(xiàn)貨交易的實際價格為1960元／噸(2060-100)。30．【答案】B【解析】期貨投機(jī)是指在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為。31．【答案】B【解析】只要運用止損單得當(dāng)，可以為投機(jī)者提供保護(hù)。不過投機(jī)者應(yīng)該注意，止損單中的價格不能太接近于當(dāng)時的市場價格，以免價格稍有波動就不得不平倉。32．【答案】B【解析】建倉時應(yīng)該注意，只有在市場趨勢已經(jīng)明確上漲時，才買人期貨合約；在市場趨勢已經(jīng)明確下跌時，才賣出期貨合約。如果趨勢不明朗，或不能判定市場開展趨勢就不要匆忙建倉。33．【答案】D【解析】平均賣高的核心就是在市場行情與預(yù)料的相反時，仍然繼續(xù)賣出合約，以提高賣價。34．【答案】D【解析】該投機(jī)者的平均買價為2．765美元／蒲式耳，那么當(dāng)價格變?yōu)?．765美元／蒲式耳以上時，該投資者將頭寸平倉能夠獲利。35．【答案】A【解析】套利交易的特點是：風(fēng)險較?。槐惧X較低。36．【答案】A【解析】建倉時價差為7月份價格減去3月份價格，等于32美分／蒲式耳，至2月2日，仍按7月份價格減去3月份價格計算，價差變?yōu)?5美分／蒲式耳，其價差擴(kuò)大了。37．【答案】A【解析】在正向市場中，期貨價格大于現(xiàn)貨價格。熊市套利是賣出近期合約買入遠(yuǎn)期合約，損失沒有限制而獲利的潛力有限。38．【答案】A【解析】當(dāng)市場是牛市時，較近月份的合約價格上漲幅度往往要大于較遠(yuǎn)期合約價格的上漲幅度。如果是正向市場，遠(yuǎn)期合約價格與較近月份合約價格之間的價差往往會縮小，此時采取牛市套利的盈利性較大。39．【答案】D【解析】套利分析方法包括圖表分析法、季節(jié)性分析法和相同期間供求分析法等。40．【答案】A【解析】需求法那么可以表示為：價格越高，需求量越??；價格越低，需求量越大。供給法那么可以表示為：價格越高，供給量越大；價格越低，供給量越小。41．【答案】B【解析】一般情況下，利率和期貨價格呈反方向變動。42．【答案】C【解析】價格、交易量適合于所有金融市場，而持倉量的分析僅適用于期貨市場。43．【答案】A【解析】收盤價高于開盤價時，K線呈陽線；收盤價低于開盤價時，K線呈陰線。44．【答案】C【解析】V形的反轉(zhuǎn)一般事先沒有明顯的征兆，只能從別的分析方法中得到一些不明確的信號，如已經(jīng)到了支撐壓力區(qū)等。45．【答案】D【解析】AB兩項屬于期權(quán)；C項屬于遠(yuǎn)期。46．【答案】C【解析】外匯期貨交易自1972年在芝加哥商業(yè)交易所(CME)所屬的國際貨幣市場(IMM)率先推出后得到了迅速開展。47．【答案】B【解析】在貨幣市場上，債務(wù)憑證的期限通常不超過一年。在資本市場上，債務(wù)憑證主要有各國政府發(fā)行的中、長期國債。48．【答案】B【解析】通過股票指數(shù)期貨交易的市場操作手法，可以抹平因股票指數(shù)變動所帶來的風(fēng)險，而股票指數(shù)反映的是系統(tǒng)性風(fēng)險，所以通過股票指數(shù)期貨合約的買賣可以躲避系統(tǒng)性風(fēng)險。49．【答案】D【解析】應(yīng)付保證金=1250×350×0．07=30625(元)。50．【答案】A【解析】金融期權(quán)交易最早始于股票期權(quán)，當(dāng)時主要是為了躲避股票價格波動的風(fēng)險而創(chuàng)設(shè)的場外衍生產(chǎn)品。51．【答案】B【解析】期權(quán)合約存在交易對手風(fēng)險，期權(quán)雙方權(quán)利義務(wù)不對等，買方交納一定的權(quán)利金后就不再有義務(wù)。52．【答案】C【解析】C項執(zhí)行價格，也稱敲定價格，是期權(quán)合約所規(guī)定的、期權(quán)買方在行使權(quán)利時所實際執(zhí)行的價格；A項現(xiàn)貨價格是指期權(quán)合約標(biāo)的物目前在現(xiàn)貨市場上的價格；B項期權(quán)價格，又稱權(quán)利金、期權(quán)費或保險費，是指期權(quán)買方為獲取期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣方支付的費用；D項市場價格是指市場在充分競爭到達(dá)均衡條件下所形成的價格。53．【答案】A【解析】對看漲期權(quán)而言，假設(shè)市場價格高于協(xié)定價格，期權(quán)的買方執(zhí)行期權(quán)將有利可圖，此時為實值期權(quán)。54．【答案】D【解析】馬鞍式期權(quán)，是指以相同的執(zhí)行價格同時買進(jìn)或賣出不同種類的期權(quán)55．【答案】D【解析】投資基金在本質(zhì)上是一種金融信托，因此基金券反映的是一種依托關(guān)系。56．【答案】B【解析】私募期貨基金不面向社會公眾招攬投資者，無需廣揭發(fā)行及營銷費用。57．【答案】C【解析】貝塔系數(shù)===0.25【答案】C【解析】客戶在選擇期貨公司時應(yīng)對期貨經(jīng)紀(jì)公司的規(guī)模、資信、經(jīng)營狀況等比照選擇，確立最正確選擇后與該公司簽訂?期貨經(jīng)紀(jì)合同?，如果選擇不當(dāng)，就會給客戶將來的業(yè)務(wù)帶來不便和風(fēng)險。59．【答案】A【解析】廣度是指在既定價格水平下滿足投資者交易需求的能力，如果買賣雙方均能在既定價格水平下獲得所需的交易量，那么市場就是有廣度的；而如果買賣雙方在既定價格水平下均要受到成交量的限制，那么市場就是窄的。60．【答案】C【解析】客戶作為期貨市場利益驅(qū)動的主體，其風(fēng)險管理的目標(biāo)是：維持自身投資的權(quán)益，保障自身財務(wù)的平安。

二、多項選擇題(此題共60個小題，每題0．5分，共30分。在每題給出的4個選項中，至少有2項符合題目要求，請將符合題目要求選項的代碼填入括號內(nèi))61．【答案】BC【解析】證券市場的根本職能是資源配置和風(fēng)險定價；期貨市場的根本職能是躲避風(fēng)險和價格發(fā)現(xiàn)。62．【答案】CD【解析】證券交易的目的是獲得利息、股息等收入和資本利得。63．【答案】ABCD【解析】紐約商業(yè)交易所上市的品種有原油、汽油、取暖油、天然氣、丙烷等。64．【答案】BCD【解析】公開喊價的交易方式有明顯的長處：①公開喊價為交易者創(chuàng)造了良好的交易環(huán)境，能夠增加市場流動性，提高交易效率；②如果市場出現(xiàn)動亂，公開喊價系統(tǒng)可以憑借交易者之間的友好關(guān)系，提供比電子交易更穩(wěn)定的市場根底；③公開喊價能夠增強(qiáng)人與人之間的信任關(guān)系，交易者和交易參謀、經(jīng)紀(jì)人、銀行等之間的個人感情常常成為交易的一個重要組成局部。65．【答案】AC【解析12000年12月29日，中國期貨業(yè)協(xié)會經(jīng)過多年醞釀終于宣告成立，它標(biāo)志著中國期貨市場沒有自律組織的歷史宣告結(jié)束，我國期貨市場三級監(jiān)管體系開始形成。66．【答案】BC【解析】對于供給方來講，是通過簽定合約提前賣掉產(chǎn)品，鎖住生產(chǎn)本錢，不受價格季節(jié)性、臨時陛波動的影響；對于需求方來講，能夠有穩(wěn)定的貨源，通過簽定合約提前安排運輸、儲存、銷售和加工生產(chǎn)，鎖住經(jīng)營本錢，躲避價格波動的風(fēng)險。67．【答案】AD【解析】套期保值可以回避、分散和轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險，但不可以分割和消除價格風(fēng)險。68．【答案】ABD【解析】期貨投機(jī)者只是承當(dāng)了套期保值者轉(zhuǎn)移出來的風(fēng)險，并沒有消除風(fēng)險。69．【答案】ABC【解析】通過期貨交易形成的價格具有四個特點：預(yù)期性、連續(xù)性、公開性和權(quán)威性。70．【答案】ABD【解析】C項描述的是期貨市場在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用。71．【答案】ACD【解析】信息效勞公司屬于相關(guān)效勞機(jī)構(gòu)。72．【答案】ABC【解析】我國的上海期貨交易所、鄭州商品交易所和大連商品交易所實行的是會員制度，而中國金融期貨交易所實行的是公司制。73．【答案】BCD【解析】A項是交易規(guī)那么委員會的根本職責(zé)。74．【答案】ABD【解析】結(jié)算機(jī)構(gòu)的作用一般包括：①計算期貨交易盈虧；②擔(dān)保交易履約；③控制市場風(fēng)險。組織和監(jiān)督期貨交易是交易所的職責(zé)。75．【答案】ABCD【解析】CFTC的部門構(gòu)成包括：主席辦公室；秘書長辦公室；強(qiáng)制執(zhí)行部門；經(jīng)濟(jì)分析部門；交易市場部；一般咨詢辦公室。76．【答案】ABC【解析】期貨合約中的商品品種、數(shù)量、質(zhì)量、等級、交貨時間、交貨地點等條款都是既定的，惟一的變量是價格。77．【答案】BC【解析】某種商品期貨合約交割月份確實定，一般由其生產(chǎn)、使用、消費等特點決定。此外，合約交割月份確實定，還受該合約標(biāo)的商品的儲藏、保管、流通、運輸方式和特點的影響。78．【答案】AB【解析】從豆油進(jìn)口的主要國家來看，阿根廷和巴西是我國豆油進(jìn)口的主要來源國。79．【答案】ABD【解析】天然橡膠合約為RU；銅期貨的合約為CU。80．【答案】ABD【解析】我國除了上海期貨交易所外，其余交易所均沒有金屬期貨品種。81．【答案】ABCD【解析】風(fēng)險保障體系除ABCD四項外，還包括：持倉限額制度等。82．【答案】ABD【解析】C項應(yīng)為其持倉量前5名投資者的名稱、交易編碼、持倉量、開戶資料及當(dāng)日結(jié)算單據(jù)。83．【答案】ABCD【解析】?期貨交易管理條例?中規(guī)定，客戶可以通過書面、、互聯(lián)網(wǎng)或者國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他方式向期貨公司下達(dá)交易指令。84．【答案】ACD【解析】收盤價集合競價在某品種某月份合約每一交易日收市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行，其中前4分鐘為期貨合約買、賣價格指令申報時間，后1分鐘為集合競價撮合時間，收市時產(chǎn)生收盤價。85．【答案】ABCD【解析】標(biāo)準(zhǔn)倉單可以按交易所規(guī)定進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。轉(zhuǎn)讓申請由會員單位書面向交易所申報說明轉(zhuǎn)讓的數(shù)量、單價、轉(zhuǎn)讓前后的客戶編碼及名稱等，并加蓋會員單位公章。86．【答案】ABD【解析】作為保證金本身，它并不是期貨價格的構(gòu)成因素，它的大小不會影響已經(jīng)確定期貨合約的價格。87．【答案】CD【解析】交叉套期保值和相同或相近月份套期保值是比擬復(fù)雜的套期保值方式。88．【答案】ABC【解析】基差的強(qiáng)弱與市場走勢有一定的關(guān)系，但不是絕對相關(guān)，還與供求因素，人們的心理等有關(guān)。89．【答案】BD【解析】賣出套期保值者在基差走弱時，無論價格怎樣變化，將會出現(xiàn)虧損。90．【答案】AB【解析】套期保值者應(yīng)注意從三方面控制風(fēng)險：①適中選擇期貨合約的標(biāo)的資產(chǎn)；②適中選擇交割月份；③盡量選擇流動性較強(qiáng)的期貨合約。91．【答案】ACD【解析】期貨投機(jī)與賭博對參與人員都沒有限制。92．【答案】BC【解析】買賣合約的時候，心理應(yīng)該有止贏止損的想法，即最低獲利目標(biāo)，期望承受的最大虧損限度。93．【答案】ABCD【解析】制定交易方案是投機(jī)的原那么之一，它具有題中的四個好處。94．【答案】ABCD【解析】期貨投機(jī)交易的方法有買低賣高或賣高買低、平均買低或平均賣高、金字塔式買入賣出等。95．【答案】AD【解析】金字塔式的買人賣出方法，應(yīng)在現(xiàn)有持倉已盈利的情況下，以逐次遞減的方式增倉。96．【答案】AC【解析】套利交易和投機(jī)交易都能提高市場的流動性。97．【答案】AB【解析】反向市場熊市套利時，近期月份合約價格下降幅度大于遠(yuǎn)期月份合約98．【答案】AC【解析】B項屬于跨期套利，D項屬于跨市場套利。99．【答案】ABC【解析】蝶式套利與普通的跨期套利相比，風(fēng)險和利潤都比擬小。100．【答案】ABC【解析】正是由于套利者的參與，使得市場流動性更強(qiáng)，商品期貨價格趨于一致，從而縮小了投機(jī)者的獲利空間，使得投機(jī)者平均收益降低。因此，D項不正確。101．【答案】ACD【解析】B項影響商品的供給量。102．【答案】ABCD【解析】除利率和匯率因素之外，作為金融貨幣體系重要組成局部的股票及債券市場、黃金市場和外匯市場的運行，也會影響期貨市場的運行。103．【答案】ABD【解析】道氏理論將趨勢分為主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢三種類型。104．【答案】BCD【解析】圓弧形形成所花的時間越長，今后反轉(zhuǎn)的力度就越強(qiáng)，越值得人們?nèi)ハ嘈胚@個圓弧形。105．【答案】BC【解析】旗形具有測算功能；旗形形成之前和突破之后，成交量都很大。106．【答案】BCD【解析】貴金屬期貨屬于商品期貨。107．【答案】AD【解析】BC兩項會促使本幣貶值。108．【答案】ABD【解析】遠(yuǎn)期交易的價格不具備公開性。109．【答案】ABC【解析】D項屬于長期利率期貨。110．【答案】AC【解析】道?瓊斯指數(shù)采取算術(shù)平均法計算；金融時報30指數(shù)采用幾何平均法計算。111．【答案】CD【解析】按執(zhí)行時間劃分，期權(quán)可以分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。AB兩項為按買方的權(quán)利性質(zhì)進(jìn)行的區(qū)分。112．【答案】AC【解析】有效期越短，買方因期權(quán)價格波動而獲利的可能性越小，從而時間價值越小。113．【答案】AC【解析】賣出看漲期權(quán)適用于看后市下跌或已見頂?shù)那闆r，期權(quán)被要求履約風(fēng)險=執(zhí)行價格-標(biāo)的物平倉買人價格+權(quán)利金。114．【答案】ABCD【解析】該投資者進(jìn)行的是空頭看漲期權(quán)垂直套利。115．【答案】ABCD【解析】按照功能來劃分，期貨投資基金行業(yè)中的參與者包括商品基金經(jīng)理、交易經(jīng)理、商品交易參謀、期貨傭金商、托管者和基金投資者。116．【答案】ACD【解析】CPO在投資管理方面的職責(zé)有：制定投資目標(biāo)，確定投資組合中投資品種的范圍、投資策略以及對CTA投資風(fēng)險的監(jiān)控(比方杠桿程度的監(jiān)控)；CTA在投資管理方面的主要職責(zé)有：設(shè)計交易程序、確定交易方法、技術(shù)和交易的風(fēng)險管理(如確定止損點等)。117．【答案】ABCD【解析】對期貨投資基金監(jiān)管所要到達(dá)的目標(biāo)包括：維護(hù)期貨市場的正常秩序；提高期貨投資基金效率；保障投資者的權(quán)益；降低風(fēng)險；實現(xiàn)公平競爭。118．【答案】ABCD【解析】期貨市場風(fēng)險的特征包括：風(fēng)險存在的客觀性、風(fēng)險因素的放大性、風(fēng)險與時機(jī)并存、風(fēng)險評估的相對性、風(fēng)險損失的均等性和風(fēng)險的可防范性。119．【答案】BCD【解析】市場風(fēng)險是不可控風(fēng)險，即使管理法規(guī)和機(jī)制比擬健全，也可能產(chǎn)生市場風(fēng)險。120．【答案】ACD【解析】期貨市場主體的風(fēng)險管理分為期貨交易所的風(fēng)險管理(含期貨交易結(jié)算所的風(fēng)險管理)，期貨經(jīng)紀(jì)公司的風(fēng)險管理和客戶的風(fēng)險管理。

三、判斷是非題(此題共40個小題，每題0．5分，共20分。正確的用A表示，錯誤的用B表示)121．【答案】B【解析】現(xiàn)貨交易的對象主要是實物商品，期貨交易的對象是標(biāo)準(zhǔn)化合約。122．【答案】A．123．【答案】B【解析】近20年來，隨著金融期貨的迅速開展，金融期貨品種交易量已大大超過商品期貨，出現(xiàn)上市品種金融化的趨勢。124．【答案】A125．【答案】B【解析】生產(chǎn)經(jīng)營者通過套期保值來躲避風(fēng)險，但套期保值并不是消滅風(fēng)險，而只是將其轉(zhuǎn)移，轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險需要有相應(yīng)的承當(dāng)者，期貨投機(jī)者正是期貨市場的風(fēng)險承當(dāng)者。126．【答案】B【解析】期貨價格是連續(xù)不斷地反映供求關(guān)系及其變化趨勢的價格。實物交易一旦達(dá)成一個價格之后，如果買人實物的一方不再賣出該商品或不會馬上賣出該商品，新的商品交易就不會再產(chǎn)生或不會馬上產(chǎn)生，從而就不可能有一個連續(xù)不斷的價格。127．【答案】B【解析】會員制的期貨交易所可以改制上市。近年來，世界上許多大型的證券交易所都由會員制改為公司制，公司化已成了全球交易所開展的一個新方向。128．【答案】B【解析】目前我國的期貨結(jié)算部門是交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)。129．【答案】A130．【答案】B【解析】新加坡對期貨市場的監(jiān)管由新加坡金融管理局來進(jìn)行。131．【答案】A132．【答案】B【解析120世紀(jì)60年代，芝加哥商業(yè)交易所(CME)推出生豬和活牛等活牲畜的期貨合約。133．【答案】B【解析】我國早在期貨市場設(shè)立之初就有多家交易所上市玉米品種，1998年，國家對期貨交易所及品種進(jìn)行調(diào)整時，取消了玉米品種。2004年9月22日，大連商品交易所在獲準(zhǔn)后重新推出玉米期貨交易。134．【答案】B【解析】交易保證金是指會員在交易所專用結(jié)算賬戶中確保合約履行的資金，是已被合約占用的保證金。135．【答案】B【解析】由會員單位執(zhí)行的強(qiáng)行平倉產(chǎn)生的盈利仍歸直接責(zé)任人；由交易所執(zhí)行的強(qiáng)制平倉產(chǎn)生的盈虧按國家有關(guān)規(guī)定執(zhí)行；因強(qiáng)行平倉發(fā)生的虧損由直接責(zé)任人承當(dāng)。136．【答案】A137．【答案】B【解析】套期保值是利用同種商品的期貨價格走勢與現(xiàn)貨價格走勢一致，現(xiàn)貨市場與期貨市場價隨期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致而進(jìn)行的一種防止價格風(fēng)險的方法。138．【答案】B【解析】從期貨交易開始到實物交割之間的一段時間內(nèi)，為保管商品發(fā)生的費用，如倉庫租賃費、檢驗管理費、保險費和商品正常的損耗等，形成一系列開支。139．【答案】A140．【答案】A141．【答案】B【解析】從持倉時間區(qū)分，投機(jī)者類型可分為長線交易者、短線交易者、當(dāng)日交易者和“搶帽子〞者。142．【答案】A143．【答案】A144．【答案】B【解析】在正向市場中，如果近期供給量增加而需求量減少，那么跨期套利者應(yīng)該進(jìn)行熊市套利。145．【答案】A146．【答案】A147．【答案】B【解析】三角形態(tài)屬于持續(xù)整理的形態(tài)。148．【答案】A149．【答案】A150．【答案】B【解析】歐洲美元并非外匯的范疇，相對應(yīng)地，歐洲美元期貨也并非外匯期貨的范疇。151．【答案】B【解析】CME的3個月國債期貨合約成交價為92，意味著年貼現(xiàn)率為(100-92)％=8％，即3個月的貼現(xiàn)率為8％÷4=2％。152．【答案】B【解析】股價指數(shù)期貨只可以現(xiàn)金結(jié)算，不可以實物交割。153．【答案】B【解析】在期貨期權(quán)交易中，期權(quán)賣方必須繳納保證金。154．【答案】B【解析】在期權(quán)交易中，買方所承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險是有限的，只付出期權(quán)費，而獲利的空間是無限的。155．【答案】A156．【答案】A157．【答案】B【解析】投資者在購置時將向承銷商支付申購傭金，傭金數(shù)量由投資者和承銷商協(xié)商決定，但最高不超過購置基金單位總價值的3％。158．【答案】A159．【答案】A160．【答案】B【解析】美國商品期貨交易委員會(CFTC)管理整個美國國內(nèi)的期貨行業(yè)，范圍限于交易所、交易所會員和期貨經(jīng)紀(jì)商，包括一切期貨交易，同時還管理在美國上市的國外期貨合約。

四、分析計算題(此題共10個小題，每題2分，共20分。在每題給出的4個選項中，只有1項符合題目要求，請將正確選項的代碼填入括號內(nèi))161．【答案】C小麥合約的盈利為：(7．90-7．75)×5000=750(美元)；玉米合約的盈利為：(2．25-2．20)×5000=250(美元)；因此，投機(jī)者的收益為：750+250=1000(美元)。162．【答案】C【解析】凈收益=(0．007230-0．007210)×12500000×10=2500(美元)。163．【答案】A【解析】當(dāng)基差走強(qiáng)時，賣出套期保值有凈盈利，題中只有A項表示基差走強(qiáng)。164．【答案】A【解析】由5月份小麥期貨價格大于7月份小麥期貨價格，可知此市場屬于反向市場。反向市場熊市套利策略為賣出較近月份的合約同時買入遠(yuǎn)期月份的合約。據(jù)此可計算：A項的盈利為：(7．65-7．70)+(7．45-7．50)=-0．1(美元)；B項的盈利為：(7．65-7．60)+(7．40-7．50)=-0．05(美元)；C項的盈利為：(7．65-7．70)+(7．65-7．50)=0．1(美元)；D項的盈利為：(7．65-7．60)+(7．55-7．50)=0．1(美元)；由上可知，A項的虧損最大。165．【答案】A【解析】假設(shè)7月30日的11月份銅合約價格為a(元／噸)，那么：9月份合約盈虧情況為：17540-17520=20(元／噸)；10月份合約盈虧情況為：17570-a；總盈虧為：5×20+5×(17570-a)=-100(元)；解得：a=17610(元／噸)。166．【答案】C【解析】9月份合約的盈利為：(1290-1300)×250×10=-25000(美元)；12月份合約盈利為：(1280-1260)×10×250=50000(美元)；因此，總的凈收益為：50000-25000=25000(美元)。167．【答案】C【解析】β=0.8×+1×+1．5×+2×=1.53。168．【答案】D【解析】股票組合的市場價值：15000×50=750000(港元)；資金持有本錢：750000×8％÷4=15000(港元)；持有1個月紅利的本利和：10000×(1+8％÷12)=10067(港元)。；合理價格：750000+15000-10067=754933(港元)。169．【答案】A【解析】投資者買入看跌期權(quán)到8月執(zhí)行期權(quán)后盈利：380-356-3．2=20．8(美元／盎司)；投資者賣出的看漲期權(quán)在8月份對方不會執(zhí)行，投資者盈利為權(quán)利金4．3美元／盎司；投資者期貨合約平倉后虧損：380．2-356=24．2(美元／盎司)；投資者凈盈利：20．8+4．3-24．2=0．9(美元／盎司)。170．【答案】B【解析】該投資者進(jìn)行的是空頭看跌期權(quán)垂直套利，其最大收益=(高執(zhí)行價格-低執(zhí)行價格)-凈權(quán)利金=(10200-10000)-(150-120)=170(點)。四一、單項選擇題(此題共60個小題，每題0．5分，共30分。在每題給出的4個選項中，只有1項最符合題目要求，請將正確選項的代碼填人括號內(nèi))1．1972年，()率先推出了外匯期貨合約。A．CBOTB．CMEC．COMEXD．NYMEX2．以下關(guān)于期貨交易和遠(yuǎn)期交易的說法正確的選項是()。A．兩者的交易對象相同B．遠(yuǎn)期交易是在期貨交易的根底上開展起來的C．履約方式相同D．信用風(fēng)險不同3．期貨市場的開展歷史證明，與電子化交易相比，公開喊價的交易方式具備的明顯優(yōu)點有()。A．如果市場出現(xiàn)動亂，公開喊價系統(tǒng)的市場根底更加穩(wěn)定B．提高了交易速度，降低了交易本錢C．具備更高的市場透明度和較低的交易過失率D．可以局部取代交易大廳和經(jīng)紀(jì)人4．以下商品，不屬于上海期貨交易所上市品種的是()。A．銅B．鋁C．白砂糖D．天然橡膠5．我國期貨市場走過了十多年的開展歷程，經(jīng)過()年和1998年以來的兩次清理整頓，進(jìn)入了標(biāo)準(zhǔn)開展階段。A．1990B．1992C．1993D．19956．一般情況下，有大量投機(jī)者參與的期貨市場，流動性()。A．非常小B．非常大C．適中D．完全沒有7．一般情況下，同一種商品在期貨市場和現(xiàn)貨市場上的價格變動趨勢()。A．相反B．相同C．相同而且價格之差保持不變D．沒有規(guī)律8．生產(chǎn)經(jīng)營者通過套期保值并沒有消除風(fēng)險，而是將其轉(zhuǎn)移給了期貨市場的風(fēng)險承當(dāng)者即()。A．期貨交易所B．其他套期保值者C．期貨投機(jī)者D．期貨結(jié)算部門9．()能反映多種生產(chǎn)要素在未來一定時期的變化趨勢，具有超前性。A．現(xiàn)貨價格B．期貨價格C．遠(yuǎn)期價格D．期權(quán)價格10．以下屬于期貨市場在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用的是()。A．促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)國際化B．利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)C．為政府制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供參考D．有助于市場經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善11．以下不屬于期貨交易所職能的是()。A．設(shè)計合約、安排上市B．發(fā)布市場信息C．制定并實施業(yè)務(wù)規(guī)那么D．制定期貨合約交易價格12．()不屬于會員制期貨交易所的設(shè)置機(jī)構(gòu)。A．會員大會B．董事會C．理事會D．各業(yè)務(wù)管理部門13．期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的替代作用，使期貨交易能夠以獨有的()方式免除合約履行義務(wù)。A．實物交割B．現(xiàn)金結(jié)算交割C．對沖平倉D．套利投機(jī)14．期貨公司在期貨市場中的作用主要有()。A．根據(jù)客戶的需要設(shè)計期貨合約，保持期貨市場的活力B．期貨公司擔(dān)?？蛻舻慕灰茁募s，從而降低了客戶的交易風(fēng)險C．嚴(yán)密的風(fēng)險控制制度使期貨公司可以較為有效地控制客戶的交易風(fēng)險D．監(jiān)管期貨交易所指定的交割倉庫，保證了期貨市場功能的發(fā)揮15．截至2007年3月，中國期貨業(yè)協(xié)會共有186家會員單位，其中特別會員()家。A．2B．3C．4D．516．期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在()和規(guī)定的地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。A．將來某一特定時間B．當(dāng)天C．第二天D．一個星期后17．目前交易量最大的期貨晶種是()。A．利率期貨B．股指期貨C．外匯期貨D．能源期貨18．美國芝加哥期貨交易所規(guī)定小麥期貨合約的交易單位為5000蒲式耳，如果交易者在該交易所買進(jìn)一張(也稱一手)小麥期貨合約，就意味著在合約到期日需()。A．買進(jìn)一手小麥B．賣出一手小麥C．賣出5000蒲式耳小麥D．買進(jìn)5000蒲式耳小麥19．大連商品交易所豆粕期貨合約的最小變動值是()元／手。A．5B．8C．10D．2020．2006年末，()期貨在鄭州商品交易所上市。A．白糖B．豆油C．PTAD．鋅21．關(guān)于期貨公司向客戶收取的保證金，以下說法正確的選項是()。A．保證金歸期貨公司所有B．除進(jìn)行交易結(jié)算外，嚴(yán)禁挪作他用C．特殊情況下可挪作他用D．無最低額限制22．期貨交易者進(jìn)行反向交易了結(jié)手中合約的行為稱為()。A．開倉B．持倉C．對沖D．多頭交易23．鄭州小麥期貨市場某一合約的賣出價格為1120元／噸，買入價格為1121元／噸，前一成交價為1123元／噸，那么該合約的撮合成交價應(yīng)為()元／噸。A．1120B．1121C．1122D．112324．關(guān)于交割違約的說法，正確的選項是()。A．交易所應(yīng)先代為履約B．交易所對違約會員無權(quán)進(jìn)行處分C．交易所只能采取競買方式處理違約事宜D．違約會員不承當(dāng)相關(guān)損失和費用25．在現(xiàn)貨市場和期貨市場上采取方向相反的買賣行為，是()。A．現(xiàn)貨交易B．期貨交易C．期權(quán)交易D．套期保值交易26．關(guān)于期貨價格與現(xiàn)貨價格之間的關(guān)系，以下說法錯誤的選項是()。A．期貨價格與現(xiàn)貨價格之間的差額，就是基差B．在交割日當(dāng)天，期貨價格與現(xiàn)貨價格相等或極為接近C．當(dāng)期貨合約的交割月份鄰近時，期貨價格將越偏離其根底資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格D．當(dāng)期貨合約的交割月份鄰近時，期貨價格將逐漸向其根底資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格靠攏27．一位面包坊主預(yù)期將在3個月后購進(jìn)一批面粉作為生產(chǎn)原料，為了防止由于面粉市場價格變動而帶來的損失，該面包坊主將()。A．在期貨市場上進(jìn)行空頭套期保值B．在期貨市場上進(jìn)行多頭套期保值C．在遠(yuǎn)期市場上進(jìn)行空頭套期保值D．在遠(yuǎn)期市場上進(jìn)行多頭套期保值28．在正向市場上，收獲季節(jié)因大量農(nóng)產(chǎn)品集中在較短時間內(nèi)上市，基差會()。A．?dāng)U大B．縮小C．不變D．不確定29．關(guān)于期貨市場的“投機(jī)〞，以下說法不正確的選項是()。A．投機(jī)是套期保值得以實現(xiàn)的必要條件B．沒有投機(jī)就沒有期貨市場C．投資者是價格風(fēng)險的承當(dāng)者D．通過投機(jī)者的套利行為，可以實現(xiàn)價格均衡和防止價格的過分波動，創(chuàng)造一個穩(wěn)定市場30．在主要的下降趨勢線的下側(cè)()期貨合約，不失為有效的時機(jī)抉擇。A．賣出B．買人C．平倉D．建倉31．假設(shè)市場處于反向市場，做多頭的投機(jī)者應(yīng)()。A．買人交割月份較近的合約B．賣出交割月份較近的合約C．買入交割月份較遠(yuǎn)的合約D．賣出交割月份較遠(yuǎn)的合約32．以下做法中符合金字塔賣出操作的是()。A．以7．5美元／蒲式耳的價格賣出1手小麥合約，價格下跌到7．28美元／蒲式耳時再賣出2手小麥合約，待價格繼續(xù)下跌到7．00美元／蒲式耳時再賣出3手小麥合約B．以7．5美元／蒲式耳的價格賣出3手小麥合約，價格下跌到7．28美元／蒲式耳時再賣出2手小麥合約，待價格繼續(xù)下跌到7．00美元／蒲式耳時再賣出1手小麥合約C．以7．00美元／蒲式耳的價格賣出1手小麥合約，價格下跌到7．28美元／蒲式耳時再賣出2手小麥合約，待價格繼續(xù)下跌到7．5美元，蒲式耳時再賣出3手小麥合約D．以7．00美元／蒲式耳的價格賣出3手小麥合約，價格下跌到7．28美元／蒲式耳時再賣出2手小麥合約，待價格繼續(xù)下跌到7．5美元／蒲式耳時再賣出1手小麥合約33．在期貨市場上，套利者()扮演多頭和空頭的雙重角色。A．先多后空B．先空后多C．同時D．不確定34．在反向市場上，如果近期供給量增加，需求減少，那么跨期套利交易者該進(jìn)行()。A．牛市套利B．熊市套利C．蝶式套利D．跨市套利35．4月1日，某期貨交易所6月份玉米價格為2．85美元／蒲式耳，8月份玉米價格為2．93美元／蒲式耳。某投資者欲采用牛市套利(不考慮傭金因素)，那么當(dāng)價差為()美分時，此投資者將頭寸同時平倉能夠獲利最大。A．8B．4C．-8D．-436．反向大豆提油套利的做法是()。A．購置大豆和豆粕期貨合約B．賣出豆油和豆粕期貨合約C．賣出大豆期貨合約的同時，買入豆油和豆粕期貨合約D．購置大豆期貨合約的同時，賣出豆油和豆粕期貨合約37．某投資者預(yù)通過蝶式套利進(jìn)行玉米期貨交易，他買入2手1月份玉米期貨合約，同時賣出5手3月份玉米期貨合約，再()。A．同時買入3手5月份玉米期貨合約B．一天后買人3手5月份玉米期貨合約C．同時買人1手5月份玉米期貨合約D．一天后賣出3手5月份玉米期貨合約38．商品市場需求量不包括()。A．國內(nèi)消費量B．出口量C．進(jìn)口量D．期末商品結(jié)存量39．在根本分析法中不被考慮的因素是()。A．總供給和總需求的變動B．期貨價格的近期走勢C．國內(nèi)國際的經(jīng)濟(jì)形勢D．自然因素和政策因素40．上升三角形可能變?yōu)榉崔D(zhuǎn)形態(tài)的底部的情況是()。A．原有趨勢是上升時出現(xiàn)上升三角形B．原有趨勢是下降時出現(xiàn)上升三角形C．下降趨勢的初期出現(xiàn)上升三角形D．下降趨勢的末期出現(xiàn)上升三角形41．當(dāng)KD低于20就應(yīng)該考慮()。A．買入B．賣出C．平倉D．開倉42．時間原那么是支撐壓力線被突破確實認(rèn)原那么之一，它要求突破后至少是()日。A．5B．4C．3D．243．通常在以下哪一種情況下將導(dǎo)致本國貨幣貶值?()A．政局動亂B．提高本國利率C．實施緊縮的貨幣政策D．外國資本大量流入44．按照交易標(biāo)的期貨可以劃分為商品期貨和金融期貨，以下屬于金融期貨的是()。A．農(nóng)產(chǎn)品期貨B．有色金屬期貨C．能源期貨D．國債期貨45．公司財務(wù)主管預(yù)期在不久的將來收到100萬美元，他希望將這筆錢投資在90天到期的國庫券。要保護(hù)投資免受由于短期利率下降的損害，投資人很可能()。A．購置長期國債的期貨合約B．出售短期國庫券的期貨合約C．購置短期國庫券的期貨合約D．出售歐洲美元的期貨合約46．道?瓊斯運輸平均指數(shù)的英文縮寫是()。A．DJIAB．DJTAC．DJUAD．DJCA47．1月1日，某人以420美元的價格賣出一份4月份的標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)期貨合約，如果2月1日該期貨價格升至430美元，那么2月1日平倉時將()。(不考慮交易費用)A．損失2500美元B．損失10美元C．盈利250