第四章現(xiàn)金流量表分析第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析概述第二節(jié)現(xiàn)金流量表項目的閱讀與分析第三節(jié)現(xiàn)金流量表的綜合分析二月231第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析概述

二月232一

現(xiàn)金流量表的性質與作用1．現(xiàn)金流量表的性質現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金為基礎編制的，反映企業(yè)在一定會計期間現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物流入和流出情況的財務報表。2．現(xiàn)金與現(xiàn)金等價物的含義●現(xiàn)金是指企業(yè)的庫存現(xiàn)金，以及可以隨時支付的存款?！瘳F(xiàn)金等價物是指企業(yè)持有的期限短，流動性強，易于轉換為已知金額現(xiàn)金，價值變動風險很小的投資。主要是指3個月到期的債券投資。二月233一

現(xiàn)金流量表的性質與作用3．現(xiàn)金流量表的作用●可以幫助分析者對企業(yè)的經營狀況和財務狀況作出更客觀的判斷。(1)通過觀察經營性活動的現(xiàn)金流量，可以判斷企業(yè)的經營能力。(2)通過觀察投資性活動的現(xiàn)金流量，可以判斷企業(yè)的發(fā)展勢頭(3)通過觀察籌資性活動的現(xiàn)金流量，可以得知企業(yè)的籌資能力。●可以幫助分析者了解企業(yè)的實際支付能力及獲現(xiàn)能力●可以幫助分析者了解企業(yè)的收益質量、預測未來的現(xiàn)金流量●有助于評價企業(yè)的財務彈性。財務彈性是指企業(yè)適應經濟環(huán)境變化和利用投資機會的能力，也叫財務適應能力。這種能力來源于現(xiàn)金流量和支付現(xiàn)金需要的比較。二月234二

現(xiàn)金流量表的格式與內容1．現(xiàn)金流量表的格式：報告式2．現(xiàn)金流量表的內容：由表頭、基本部分（正表，包括六個項目）及補充資料（報表附注，涉及三個項目）三部分構成。二月235現(xiàn)金流量表

項目本年金額上年金額一、經營活動產生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金收到的稅費返還收到的其他與經營活動有關的現(xiàn)金經營活動現(xiàn)金流入小計購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付的各項稅費支付的其他與經營活動有關的現(xiàn)金經營活動現(xiàn)金流出小計經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額二、投資活動產生的現(xiàn)金流量：收回投資所收到的現(xiàn)金取得投資收益所收到的現(xiàn)金處置固定資產、無形資產和其他長期資產所收回的現(xiàn)金凈額處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額收到的其他與投資活動有關的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流入小計現(xiàn)金流量表項目本年金額上年金額購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現(xiàn)金投資支付的現(xiàn)金取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額支付的其他與投資活動有關的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流出小計投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額三、籌資活動產生的現(xiàn)金流量：吸收投資收到的現(xiàn)金取得借款收到的現(xiàn)金收到其他與籌資活動有關的現(xiàn)金籌資活動現(xiàn)金流入小計償還債務支付的現(xiàn)金分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金支付其他與籌資活動有關的現(xiàn)金籌資活動現(xiàn)金流出小計籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額四、匯率變動對現(xiàn)金的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額現(xiàn)金流量表補充資料

項目本年金額上年金額1．將凈利潤調節(jié)為經營活動現(xiàn)金流量：凈利潤加：資產減值準備固定資產折舊、油氣資產折耗、生產性生物資產折舊無形資產攤銷長期待攤費用攤銷處置固定資產、無形資產和其他長期資產的損失（收益以“－”負號填列）固定資產報廢損失（收益以“－”負號填列）公允價值變動損失（收益以“－”號填列）財務費用（收益以“－”號填列）投資損失（收益以“－”號填列）遞延所得稅資產減少（增加以“－”號填列）遞延所得稅負債增加（減少以“－”號填列）存貨的減少（增加以“－”號填列）經營性應收項目的減少（增加以“－”號填列）經營性應付項目的增加（減少以“－”號填列）其他經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額現(xiàn)金流量表補充資料

項目本年金額上年金額2．不涉及現(xiàn)金收支的重大投資和籌資活動：債務轉為資本一年內到期的可轉換公司債券融資租入固定資產3．現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈變動情況：現(xiàn)金的期末余額減：現(xiàn)金的期初余額加：現(xiàn)金等價物的期末余額減：現(xiàn)金等價物的期初余額現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額第二節(jié)現(xiàn)金流量表項目的閱讀與分析以康賽股份有限公司的現(xiàn)金流量表（教材表4－1）為資料做案例分析二月2310復習題1.單選.某企業(yè)2007年主營業(yè)務收入為l000萬元，其他業(yè)務收入100萬元，2007年應收賬款的年初數(shù)為150萬元，期末數(shù)為120萬元，2007年發(fā)生壞賬10萬元，計提壞賬準備12萬元。根據(jù)上述資料，該企業(yè)2007年“銷售商品收到的現(xiàn)金”為（）萬元。A．1120

B．1108

C．1142

D．11322多選.在采用間接法將凈利潤調節(jié)為經營活動的現(xiàn)金流量時，下列各調整項目中，屬于調增項目的是（）。A．存貨的減少B．遞延所得稅資產減少額C．計提的壞賬準備D．經營性應付項目的減少AABC復習題3多選.根據(jù)現(xiàn)行會計制度的規(guī)定，下列各項中，屬于企業(yè)經營活動產生的現(xiàn)金流量的有（）。A．收到的出口退稅款B．收到長期股權投資的現(xiàn)金股利C．轉讓無形資產所有權取得的收入D．出租無形資產使用權取得的收入4多選.下列交易或事項產生的現(xiàn)金流量中，屬于投資活動產生的現(xiàn)金流量的有（）。A．為購建固定資產支付的耕地占用稅B．為購建固定資產支付的已資本化的利息費用C．因火災造成固定資產損失而收到的保險賠款D．融資租賃方式租入固定資產所支付的租金ADAC復習題5多選.甲公司當期發(fā)生的交易或事項中，會引起現(xiàn)金流量表中籌資活動產生的現(xiàn)金流量發(fā)生增減變動的有（）。A．接受現(xiàn)金捐贈B．向投資者分派現(xiàn)金股利300萬元C．收到投資企業(yè)分來的現(xiàn)金股利500萬元D．發(fā)行股票時由證券商支付的股票印刷費用6多選.現(xiàn)金流量表中“支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金”項目應反映的內容有(

)。A．企業(yè)為離退休人員支付的統(tǒng)籌退休金B(yǎng)．企業(yè)為經營管理人員支付的困難補助C．支付的在建工程人員的工資D．支付的行政管理人員的工資ABBD一

經營活動現(xiàn)金流量的閱讀與分析1．經營活動現(xiàn)金流入量的閱讀與分析2．經營活動現(xiàn)金流出量的閱讀與分析3．經營活動現(xiàn)金凈流量的閱讀與分析4．經營活動現(xiàn)金流量的質量分析正常情況下企業(yè)發(fā)展時期與經營活動現(xiàn)金流量的關系二月2314發(fā)展時期初創(chuàng)與成長期成熟期衰退期經營活動現(xiàn)金流量負正正負一

經營活動現(xiàn)金流量的閱讀與分析4．經營活動現(xiàn)金流量的質量分析（1）現(xiàn)金凈流量小于零若企業(yè)處于初創(chuàng)或高速成長階段，這屬于正常現(xiàn)象。若處于正常的成熟期，這說明企業(yè)的經營活動現(xiàn)金流量質量差，應盡快改變這種狀態(tài)。真實性補充經營活動現(xiàn)金流量的方法：存量貨幣、減少或推遲投資、吸收資金、增加經營活動中的負債規(guī)模等（2）現(xiàn)金凈流量等于零企業(yè)只能維持日常開支，滿足不了資產更新?lián)Q代的需求。（3）現(xiàn)金凈流量大于零時，又分三種情況二月2315一

經營活動現(xiàn)金流量的閱讀與分析4．經營活動現(xiàn)金流量的質量分析（3）現(xiàn)金凈流量大于零時，又分三種情況①0﹤現(xiàn)金凈流量﹤非付現(xiàn)成本，從長期看，不能維持簡單再生產。②現(xiàn)金凈流量=非付現(xiàn)成本，能維持簡單再生產。③現(xiàn)金凈流量﹥非付現(xiàn)成本，能進行擴大再生產。二月23161．投資活動現(xiàn)金流入量的閱讀與分析2．投資活動現(xiàn)金流出量的閱讀與分析3．投資活動現(xiàn)金凈流量的閱讀與分析4．投資活動現(xiàn)金流量的質量分析正常情況下企業(yè)發(fā)展時期與投資活動現(xiàn)金流量的關系二月2317發(fā)展時期初創(chuàng)與成長期成熟期衰退期投資活動現(xiàn)金流量負正或負正二、投資活動現(xiàn)金流量的閱讀與分析（1）現(xiàn)金凈流量小于零（2）現(xiàn)金凈流量大于或等于零三

籌資活動現(xiàn)金流量的閱讀與分析1．籌資活動現(xiàn)金流入量的閱讀與分析2．籌資活動現(xiàn)金流出量的閱讀與分析3．籌資活動現(xiàn)金凈流量的閱讀與分析4．籌資活動現(xiàn)金流量的質量分析正常情況下企業(yè)發(fā)展時期與籌資活動現(xiàn)金流量的關系二月2318發(fā)展時期初創(chuàng)與成長期成熟期衰退期籌資活動現(xiàn)金流量正正或負負（1）現(xiàn)金凈流量大于或等于零，看企業(yè)的籌資目的；（2）現(xiàn)金凈流量小于零，要結合經營活動和投資活動的現(xiàn)金流量綜合分析。根據(jù)現(xiàn)金流量特點選擇公司類型經營活動現(xiàn)金流量+++--投資活動現(xiàn)金流量--++-籌資活動現(xiàn)金流量+--+-公司類型內外融資滿足快速擴張通過內部資金滿足成長需求成熟公司舉債維持正常經營財務困境內外融資滿足快速擴張通過內部資金滿足成長需求成熟公司舉債維持正常經營財務困境19971998199920002001200220032004經營活動現(xiàn)金流量籌資活動現(xiàn)金流量投資活動現(xiàn)金流量亞馬遜公司1997-2004年現(xiàn)金流量圖從現(xiàn)金流量角度描述亞馬遜公司發(fā)展歷程四

匯率變動對現(xiàn)金流量影響的閱讀與分析按現(xiàn)行制度規(guī)定：二月2321五

補充資料的閱讀與分析1．將凈利潤調整為經營活動現(xiàn)金流量2．不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活動3．現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈變動情況二月2322第三節(jié)現(xiàn)金流量表的綜合分析

二月2323一

現(xiàn)金流量項目的綜合評價教材73頁表格二月2324二

現(xiàn)金流量的比率分析（承前例，公式參見教材）※經營活動的現(xiàn)金凈流量是核心項目1．償債能力分析現(xiàn)金到期債務比到期債務包括哪些？指標現(xiàn)金流動負債比經營現(xiàn)金凈流量必須大于流動負債嗎現(xiàn)金債務總額比該比率至少應高于貸款利率2．獲取現(xiàn)金能力分析銷售現(xiàn)金比率反映每元收入帶來的現(xiàn)金凈流入指標每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量反映企業(yè)最大的分配股利能力全部資產現(xiàn)金回收率反映每元資產產生的現(xiàn)金凈流入現(xiàn)金獲利能力可以反映凈利潤的質量二月232599~03A公司每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量99~03A公司現(xiàn)金獲利能力99~03A公司銷售現(xiàn)金比99~03A公司現(xiàn)金負債總額比練習題1、某公司有關財務資料如下：負債總額為23000萬元，其中流動負債占80%，年內到期的長期負債為1500萬元，經營凈現(xiàn)金流量為6600萬元，公司當年的凈利潤為7500萬元。要求（1）計算該公司的現(xiàn)金到期債務比，現(xiàn)金流動負債比，現(xiàn)金債務總額比；（2）計算現(xiàn)金獲利能力；（3）目前市場利率是15%，該公司理論上還能借入多少資金？練習題2、新新公司2003年年末的資產總額為6000萬元，股東權益總額為3500萬元，流動負債為1500萬元；其中現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為800萬元，本年度到期的長期借款及利息為800萬元。股東權益中普通股股本總額為2000萬元，每股面值為10元，該公司本年實現(xiàn)凈利潤1200萬元，股利支付率為40%，全部以現(xiàn)金支付；公司當年經營活動現(xiàn)金流量如下：銷售商品、提供勞務取得現(xiàn)金4000萬元，購買商品、接受勞務支付現(xiàn)金1800萬元；職工薪酬支出300萬元，支付所得稅400萬元，其他現(xiàn)金支出200萬元；該公司經營活動現(xiàn)金凈流量占全部現(xiàn)金凈流量的80%，銷售收現(xiàn)比為90%。要求：1）計算現(xiàn)金流動負債比、現(xiàn)金債務總額比、現(xiàn)金到期債務比、每股經營現(xiàn)金凈流量。2）評價公司的支付能力及收益質量。三

收益質量分析1．決定收益質量的因素●會計政策的選擇

●會計政策的運用●收益與經營風險的關系2．評價收益質量的指標●凈收益營運指數(shù)=經營活動凈收益/凈利潤其中：經營活動凈收益=凈利潤-非經營收益

●現(xiàn)金營運指數(shù)=經營現(xiàn)金凈流量/經營現(xiàn)金毛流量其中：經營現(xiàn)金凈流量=經營活動現(xiàn)金凈流量+非經營所得稅經營現(xiàn)金毛流量=經營活動凈收益+折舊與攤銷二月2332四、現(xiàn)金流量結構分析（一）現(xiàn)金流量結構分析的意義

現(xiàn)金流量結構可以劃分為現(xiàn)金流入結構、現(xiàn)金流出結構和現(xiàn)金凈流量結構。現(xiàn)金流量結構分析就是以這三類結構中某一類或一類中某個項目占其總體的比重所進行的分析?，F(xiàn)金流量結構分析一般采用結構百分比法。基本公式為：比重=某一類或一類中某個項目金額/總體金額（二）現(xiàn)金流入結構分析

現(xiàn)金流入結構分析分為總流入結構分析和內部流入結構分析。通過現(xiàn)金流入結構分析，可以了解企業(yè)的現(xiàn)金來自何方，明確各現(xiàn)金流入項目在結構中的比重，分析存在的問題，為增加現(xiàn)金流入提供決策依據(jù)。

教材81頁表4——5從表2可以看出，在企業(yè)當年現(xiàn)金收入中經營活動現(xiàn)金收入占64.3，投資活動現(xiàn)金收入占16.6，籌資活動現(xiàn)金收入占19.1。在經營活動現(xiàn)金收入中，來自銷售的現(xiàn)金收入占88，雖然企業(yè)當年的現(xiàn)金收入主要來源于經營活動，但在整個收入結構中，經營活動現(xiàn)金收入占比例不高。而籌資活動現(xiàn)金收入占19.1全部是借款，說明企業(yè)對外部資金有一定的依楨性。（