間本幣市場業(yè)務(wù)簡介2015.07間本幣市場業(yè)務(wù)簡介2015.07提綱概述間間債券市場間衍生品市場2提綱概述間間債券市場間衍生品市場2本幣市場場現(xiàn)貨市場票據(jù)市場（報(bào)價(jià)）品品品債券市場現(xiàn)券（含ABS)協(xié)議同業(yè)存單債券借貸預(yù)債券遠(yuǎn)期利率互換信用拆借回購購本幣市場場現(xiàn)貨市場票據(jù)市場（報(bào)價(jià)）品品品債券市場現(xiàn)券（含ABS)協(xié)議同業(yè)存單債券借貸預(yù)債券遠(yuǎn)期利率互換信用拆借回購購購間本幣市場業(yè)務(wù)簡介3：監(jiān)管機(jī)構(gòu)間同業(yè)拆借中心（NIFC，簡稱理、信息、風(fēng)險(xiǎn)管理、監(jiān)測中心）：、后處國債登記結(jié)算公司(CCDC，簡稱國債公司）：國債、政策性金融債、央行票據(jù)、企業(yè)債等債券的登記、托管、結(jié)算間市場所（SHCH，簡稱上海所）：非金融企業(yè)債務(wù)融資工具（CP、SCP、MTN、托管、結(jié)算；現(xiàn)券、回購、利率互換等的凈額、PPN）的登記、總中心：資金成員：市場參與主體間本幣市場業(yè)務(wù)簡介4：監(jiān)管機(jī)構(gòu)間同業(yè)拆借中心（NIFC，簡稱理、信息、風(fēng)險(xiǎn)管理、監(jiān)測中心）：、后處國債登記結(jié)算公司(CCDC，簡稱國債公司）：國債、政策性金融債、央行票據(jù)、企業(yè)債等債券的登記、托管、結(jié)算間市場所（SHCH，簡稱上海所）：非金融企業(yè)債務(wù)融資工具（CP、SCP、MTN、托管、結(jié)算；現(xiàn)券、回購、利率互換等的凈額、PPN）的登記、總中心：資金成員：市場參與主體間本幣市場業(yè)務(wù)簡介4政策性行、,境內(nèi)商業(yè),(央行、存款類機(jī)構(gòu)參加行），城市信用社，財(cái)務(wù)公司，車金融公司，公司，資產(chǎn)管理公司,金融租賃公司，汽公司,保險(xiǎn)公司，基金管理公司、期貨非存款類金融機(jī)構(gòu)公司、私募基金、主權(quán)基金、國際金融組織等中資商業(yè)年金,保險(xiǎn)一級(jí)分行,外國分行，基金,企業(yè)人機(jī)構(gòu)*,,公司資產(chǎn)管理計(jì)劃，RQFII，QFII，商業(yè)非金融機(jī)構(gòu)非金融企業(yè)，投資公司，擔(dān)保公司等*?類人機(jī)構(gòu)已成為打通間本幣市場和個(gè)人投資者群體的重要年4月末，本幣市場聯(lián)網(wǎng)8000家。間本幣市場業(yè)務(wù)簡介5政策性行、,境內(nèi)商業(yè),(央行、存款類機(jī)構(gòu)參加行），城市信用社，財(cái)務(wù)公司，車金融公司，公司，資產(chǎn)管理公司,金融租賃公司，汽公司,保險(xiǎn)公司，基金管理公司、期貨非存款類金融機(jī)構(gòu)公司、私募基金、主權(quán)基金、國際金融組織等中資商業(yè)年金,保險(xiǎn)一級(jí)分行,外國分行，基金,企業(yè)人機(jī)構(gòu)*,,公司資產(chǎn)管理計(jì)劃，RQFII，QFII，商業(yè)非金融機(jī)構(gòu)非金融企業(yè)，投資公司，擔(dān)保公司等*?類人機(jī)構(gòu)已成為打通間本幣市場和個(gè)人投資者群體的重要年4月末，本幣市場聯(lián)網(wǎng)8000家。間本幣市場業(yè)務(wù)簡介5間本幣市場業(yè)務(wù)簡介6品種詢價(jià)點(diǎn)擊成交請求報(bào)價(jià)雙邊授信撮合信用拆借√質(zhì)押式回購√買斷式回購√同業(yè)存單√√√現(xiàn)券√√√資產(chǎn)支持√√債券遠(yuǎn)期√利率互換√√√遠(yuǎn)期利率協(xié)議√√債券借貸√信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證√標(biāo)準(zhǔn)利率衍生√間本幣市場業(yè)務(wù)簡介6品種詢價(jià)點(diǎn)擊成交請求報(bào)價(jià)雙邊授信撮合信用拆借√質(zhì)押式回購√買斷式回購√同業(yè)存單√√√現(xiàn)券√√√資產(chǎn)支持√√債券遠(yuǎn)期√利率互換√√√遠(yuǎn)期利率協(xié)議√√債券借貸√信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證√標(biāo)準(zhǔn)利率衍生√/集中凈額（限于上海）直通式處理前數(shù)據(jù)接口：適用市場——回購、現(xiàn)券、遠(yuǎn)期、借貸、信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證系統(tǒng)與市場成員數(shù)據(jù)接口：CSTP、CMDS、上行接口大額支付系統(tǒng)凈額資金雙邊資金雙邊上海所凈額凈額成交數(shù)據(jù)中心本幣 系統(tǒng)成員成交數(shù)據(jù)債券全額結(jié)算債券全額結(jié)算國債公司/上海所間本幣市場業(yè)務(wù)簡介7成員/集中凈額（限于上海）直通式處理前數(shù)據(jù)接口：適用市場——回購、現(xiàn)券、遠(yuǎn)期、借貸、信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證系統(tǒng)與市場成員數(shù)據(jù)接口：CSTP、CMDS、上行接口大額支付系統(tǒng)凈額資金雙邊資金雙邊上海所凈額凈額成交數(shù)據(jù)中心本幣 系統(tǒng)成員成交數(shù)據(jù)債券全額結(jié)算債券全額結(jié)算國債公司/上海所間本幣市場業(yè)務(wù)簡介7成員2001/032001/092002/032002/092003/032003/092004/032004/092005/032005/092006/032006/092007/032007/092008/032008/092009/032009/092010/032010/092011/032011/092012/032012/092013/032013/09功能?我國金融機(jī)構(gòu)備付率2001-2013性管理????投融資決策優(yōu)化配置風(fēng)險(xiǎn)管理……特點(diǎn)????機(jī)構(gòu)間市場大宗市場場外市場……間本幣市場業(yè)務(wù)簡介82001/032001/092002/032002/092003/032003/092004/032004/092005/032005/092006/032006/092007/032007/092008/032008/092009/032009/092010/032010/092011/032011/092012/032012/092013/032013/09功能?我國金融機(jī)構(gòu)備付率2001-2013性管理????投融資決策優(yōu)化配置風(fēng)險(xiǎn)管理……特點(diǎn)????機(jī)構(gòu)間市場大宗市場場外市場……間本幣市場業(yè)務(wù)簡介8350300單位：萬億25020015010050019961997199819992000200120022003200420052006350300單位：萬億2502001501005001996199719981999200020012002200320042005200620072008200920102011201220132014?債券市場衍生品市場間本幣市場量持續(xù)增長，自成立以來年均增長率近50%；2014年量達(dá)306.88萬億，較2013年增長29%。間本幣市場業(yè)務(wù)簡介9提綱概述間間債券市場間衍生品市場10提綱概述間間債券市場間衍生品市場10間：無擔(dān)保短期資金融通同業(yè)拆借債券質(zhì)押+短期資金融通質(zhì)押式回購債券所轉(zhuǎn)移+短期資金融通買斷式回購可轉(zhuǎn)讓記賬式定期存款憑證同業(yè)存單Tips:拆借與回購的區(qū)別：是否有履約保障質(zhì)押式回購與買斷式回購：債券所是否轉(zhuǎn)移、債券利息的歸屬方VS買斷式回購為主間本幣市場業(yè)務(wù)簡介間：無擔(dān)保短期資金融通同業(yè)拆借債券質(zhì)押+短期資金融通質(zhì)押式回購債券所轉(zhuǎn)移+短期資金融通買斷式回購可轉(zhuǎn)讓記賬式定期存款憑證同業(yè)存單Tips:拆借與回購的區(qū)別：是否有履約保障質(zhì)押式回購與買斷式回購：債券所是否轉(zhuǎn)移、債券利息的歸屬方VS買斷式回購為主間本幣市場業(yè)務(wù)簡介間：意向報(bào)價(jià)報(bào)價(jià)格式化交談成交確認(rèn)雙向報(bào)價(jià)間本幣市場業(yè)務(wù)簡介12間：意向報(bào)價(jià)報(bào)價(jià)格式化交談成交確認(rèn)雙向報(bào)價(jià)間本幣市場業(yè)務(wù)簡介12間：同業(yè)拆借同業(yè)拆借市場間本幣市場業(yè)務(wù)簡介13間：同業(yè)拆借同業(yè)拆借市場間本幣市場業(yè)務(wù)簡介13《同業(yè)拆借管理辦法》第六條規(guī)定了16類金融機(jī)構(gòu)可以申請進(jìn)入同業(yè)融機(jī)構(gòu)。類金融機(jī)構(gòu)和絕大部分非金?政策性；中資商業(yè)；城市信用合作社；農(nóng)村信用合作社縣級(jí)公司；公司；金融資產(chǎn)管理公司；金融租賃公司；汽車金融公司；保險(xiǎn)公司；保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司；中資商業(yè)（不包括城市商業(yè)、農(nóng)村商業(yè)和農(nóng)村合作銀行）的一級(jí)分支機(jī)構(gòu)；外國分行；認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)（2009.7行）?參與主體廣泛是我國同業(yè)拆借市場的特點(diǎn)之一；同業(yè)拆借已商業(yè)頭寸調(diào)劑（準(zhǔn)備金管理）的最初功能，演變?yōu)楦黝惤鹑跈C(jī)構(gòu)融通短期資金、進(jìn)行主動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債管理的有效途徑。間本幣市場業(yè)務(wù)簡介14《同業(yè)拆借管理辦法》第六條規(guī)定了16類金融機(jī)構(gòu)可以申請進(jìn)入同業(yè)融機(jī)構(gòu)。類金融機(jī)構(gòu)和絕大部分非金?政策性；中資商業(yè)；城市信用合作社；農(nóng)村信用合作社縣級(jí)公司；公司；金融資產(chǎn)管理公司；金融租賃公司；汽車金融公司；保險(xiǎn)公司；保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司；中資商業(yè)（不包括城市商業(yè)、農(nóng)村商業(yè)和農(nóng)村合作銀行）的一級(jí)分支機(jī)構(gòu)；外國分行；認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)（2009.7行）?參與主體廣泛是我國同業(yè)拆借市場的特點(diǎn)之一；同業(yè)拆借已商業(yè)頭寸調(diào)劑（準(zhǔn)備金管理）的最初功能，演變?yōu)楦黝惤鹑跈C(jī)構(gòu)融通短期資金、進(jìn)行主動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債管理的有效途徑。間本幣市場業(yè)務(wù)簡介14&根據(jù)申請辦理入網(wǎng)手續(xù)后,可進(jìn)行信用拆借或分支機(jī)構(gòu)行政金融機(jī)構(gòu)向 請聯(lián)網(wǎng)——市場指南——本幣市場指南——入市指南同業(yè)拆借必須在統(tǒng)一的同業(yè)拆借網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行——系統(tǒng)間同業(yè)拆借中心本幣間本幣市場業(yè)務(wù)簡介15&根據(jù)申請辦理入網(wǎng)手續(xù)后,可進(jìn)行信用拆借或分支機(jī)構(gòu)行政金融機(jī)構(gòu)向 請聯(lián)網(wǎng)——市場指南——本幣市場指南——入市指南同業(yè)拆借必須在統(tǒng)一的同業(yè)拆借網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行——系統(tǒng)間同業(yè)拆借中心本幣間本幣市場業(yè)務(wù)簡介15要素成交日首次結(jié)算日到期還款日品種含義拆入或拆出拆借天數(shù)，最短為1天，最長為360天拆入方付給拆出方的資金價(jià)格，以年利率表示拆借金額，最低為10萬元，最小變動(dòng)量為10要素成交日首次結(jié)算日到期還款日品種含義拆入或拆出拆借天數(shù)，最短為1天，最長為360天拆入方付給拆出方的資金價(jià)格，以年利率表示拆借金額，最低為10萬元，最小變動(dòng)量為10萬元的天（工作日）數(shù)，有T+0（成交當(dāng)日）和T+1（成達(dá)成達(dá)成到實(shí)際）兩種的日期首次結(jié)算日=成交日+速度（遇節(jié)假日順延到下一工作日），是資金從拆出方向拆入方發(fā)生實(shí)際轉(zhuǎn)移的日期到期還款日=首次結(jié)算日+拆借期限（遇節(jié)假日順延到下一工作日），是資金從拆入方實(shí)際歸還至拆出方的日期實(shí)際占款天數(shù)=到期還款日-首次結(jié)算日到期還款金額=首次結(jié)算金額+應(yīng)計(jì)利息總額，是到期還款日拆入方還給拆出方的總金額拆借期限所屬的統(tǒng)計(jì)區(qū)間，包括IBO001、IBO007、IBO014、IBO021、IBO1M、IBO2M、IBO3M、IBO4M、IBO6M、IBO9M和IBO1Y共11個(gè)品種間本幣市場業(yè)務(wù)簡介16授信??對(duì)手方限額：需雙方分別自行設(shè)置，默認(rèn)為零期限和額度控制：系統(tǒng)根據(jù)規(guī)定作相應(yīng)設(shè)定??總分行限額：需機(jī)構(gòu)自行設(shè)定，默認(rèn)為零員限額：需機(jī)構(gòu)自行設(shè)定，默認(rèn)為零及員限額可通過本幣設(shè)置，其中對(duì)手方限額、總分行限額系統(tǒng)的中客戶端設(shè)置。間本幣市場業(yè)務(wù)簡介17授信??對(duì)手方限額：需雙方分別自行設(shè)置，默認(rèn)為零期限和額度控制：系統(tǒng)根據(jù)規(guī)定作相應(yīng)設(shè)定??總分行限額：需機(jī)構(gòu)自行設(shè)定，默認(rèn)為零員限額：需機(jī)構(gòu)自行設(shè)定，默認(rèn)為零及員限額可通過本幣設(shè)置，其中對(duì)手方限額、總分行限額系統(tǒng)的中客戶端設(shè)置。間本幣市場業(yè)務(wù)簡介17間：回購回購市場間本幣市場業(yè)務(wù)簡介18間：回購回購市場間本幣市場業(yè)務(wù)簡介18商業(yè)及其分行、投資公司、企業(yè)財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司、、城市信用社、公司、保險(xiǎn)公司、金融機(jī)構(gòu)、基金管理公司及其管理的各類基金和特定資產(chǎn)管理組合、保險(xiǎn)、公司設(shè)立的債券賬戶、行、公司資產(chǎn)管理計(jì)劃、參加行、國非金融機(jī)構(gòu)和際金融組織、主權(quán)央行、基金等?成員構(gòu)成廣泛，各類金融機(jī)構(gòu)皆可通過回購市場進(jìn)行資金融通和頭寸管理；?基金管理公司及其管理的各類基金和特定資產(chǎn)管理組合、保險(xiǎn)產(chǎn)品、公司設(shè)立的債券賬戶和公司資產(chǎn)管理計(jì)劃不可進(jìn)行同業(yè)拆借 。19 商業(yè)及其分行、投資公司、企業(yè)財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司、、城市信用社、公司、保險(xiǎn)公司、金融機(jī)構(gòu)、基金管理公司及其管理的各類基金和特定資產(chǎn)管理組合、保險(xiǎn)、公司設(shè)立的債券賬戶、行、公司資產(chǎn)管理計(jì)劃、參加行、國非金融機(jī)構(gòu)和際金融組織、主權(quán)央行、基金等?成員構(gòu)成廣泛，各類金融機(jī)構(gòu)皆可通過回購市場進(jìn)行資金融通和頭寸管理；?基金管理公司及其管理的各類基金和特定資產(chǎn)管理組合、保險(xiǎn)產(chǎn)品、公司設(shè)立的債券賬戶和公司資產(chǎn)管理計(jì)劃不可進(jìn)行同業(yè)拆借 。19 2013年6月3日前，不同類型的新入市機(jī)構(gòu)分別向上海總部或地分支機(jī)構(gòu)辦理準(zhǔn)入備案手續(xù)自2013年6月3日起，上?？偛可鲜瞻笝?quán)限，所有新入市機(jī)構(gòu)均向上海總部辦理準(zhǔn)入備案手續(xù)2015年。2015年7月2013年6月3日前，不同類型的新入市機(jī)構(gòu)分別向上?？偛炕虻胤种C(jī)構(gòu)辦理準(zhǔn)入備案手續(xù)自2013年6月3日起，上海總部上收案權(quán)限，所有新入市機(jī)構(gòu)均向上?？偛哭k理準(zhǔn)入備案手續(xù)2015年。2015年7月14日，–準(zhǔn)入備案和入市聯(lián)網(wǎng)的流程將不斷加快間本幣市場業(yè)務(wù)簡介20聯(lián)網(wǎng)并簽署主協(xié)議后進(jìn)&根據(jù)申請辦理入網(wǎng)手續(xù)獲取備案通知書后,金融機(jī)構(gòu)向海總部機(jī)構(gòu)備案上借貸等斷式、債券向請進(jìn)行回購需簽署《中國間市場債券回購主協(xié)議》回購必須通過中心本幣系統(tǒng)達(dá)成（公告【2013】第8號(hào)）間本幣市場業(yè)務(wù)簡介21聯(lián)網(wǎng)并簽署主協(xié)議后進(jìn)&根據(jù)申請辦理入網(wǎng)手續(xù)獲取備案通知書后,金融機(jī)構(gòu)向?？偛繖C(jī)構(gòu)備案上借貸等斷式、債券向請進(jìn)行回購需簽署《中國間市場債券回購主協(xié)議》回購必須通過中心本幣系統(tǒng)達(dá)成（公告【2013】第8號(hào)）間本幣市場業(yè)務(wù)簡介21可流通債券間回購的券種需具備條件流通范圍為間記賬式債券除非公開定向債務(wù)融資工具(PPN)、資產(chǎn)支持票據(jù)（ABN）外，銀行間債券市場的各類券種均可用于回購資產(chǎn)支持只能進(jìn)行質(zhì)押式回購間本幣市場業(yè)務(wù)簡介22可流通債券間回購的券種需具備條件流通范圍為間記賬式債券除非公開定向債務(wù)融資工具(PPN)、資產(chǎn)支持票據(jù)（ABN）外，銀行間債券市場的各類券種均可用于回購資產(chǎn)支持只能進(jìn)行質(zhì)押式回購間本幣市場業(yè)務(wù)簡介22要素含義金額正回購或逆回購，即融入或融出資金回購天數(shù)（最長不超過365天）正回購方付給逆回購方的資金價(jià)格，以年利率表示質(zhì)押債券的券面總額，最低為10萬元，最小變動(dòng)*100%正回購方實(shí)際融入金額為10萬元速度成交日首次結(jié)算日到期結(jié)算日首次/到期結(jié)算方式到期結(jié)算金額=金額+應(yīng)計(jì)利息總額，是到期日正回購方返回的金額的天（工作日）數(shù)，包括T+0和T+1達(dá)成達(dá)成到實(shí)際要素含義金額正回購或逆回購，即融入或融出資金回購天數(shù)（最長不超過365天）正回購方付給逆回購方的資金價(jià)格，以年利率表示質(zhì)押債券的券面總額，最低為10萬元，最小變動(dòng)*100%正回購方實(shí)際融入金額為10萬元速度成交日首次結(jié)算日到期結(jié)算日首次/到期結(jié)算方式到期結(jié)算金額=金額+應(yīng)計(jì)利息總額，是到期日正回購方返回的金額的天（工作日）數(shù)，包括T+0和T+1達(dá)成達(dá)成到實(shí)際的日期首次結(jié)算日=成交日＋速度（遇節(jié)假日順延到下一日），開始計(jì)息的日期到期結(jié)算日=首次結(jié)算日＋回購期限（遇節(jié)假日順延到下一日期實(shí)際占款天數(shù)=到期結(jié)算日－首次結(jié)算日日），到期的首次/到期結(jié)算時(shí)的資金支付和債券結(jié)算方式，均應(yīng)采用券款對(duì)付根據(jù)質(zhì)押式回購期限，由系統(tǒng)自動(dòng)計(jì)算并顯示的回購期限所屬的統(tǒng)計(jì)區(qū)間，包品種括：R001、R007、R014、R021、R1M、R2M、R3M、R4M、R6M、R9M、R1Y要素含義回購方向首次/到期凈價(jià)正回購或逆回購，即融入或融出資金回購天數(shù)（最長不超過91天）回購債券面值的總量，最低為10萬元，最小變動(dòng)為10萬根據(jù)首期資金支付額和到期資金支付額計(jì)算出的參考利率首次/到期結(jié)算時(shí)逆/正回購方對(duì)回購債券支付的凈價(jià)首次/到期率以首次/到期全價(jià)買入債券并持有至到期的率上次付息日（或起息日）至首次/到期結(jié)算日為止（不含首次/到期結(jié)算日）累積首次/到期應(yīng)計(jì)利息首次/到期全價(jià)保證品首次結(jié)算日到期結(jié)算日的按百元面值計(jì)算的債券人應(yīng)付給債券持有人的利息首次/到期全價(jià)=首次/到期凈價(jià)+首次/到期應(yīng)計(jì)利息100雙方為減少風(fēng)險(xiǎn)而使用的質(zhì)押物，可以是保證金或保首次結(jié)算日=成交日＋速度（遇節(jié)假日順延到下一日）到期結(jié)算日＝首次結(jié)算日＋回購期限（遇節(jié)假日順延到下一要素含義回購方向首次/到期凈價(jià)正回購或逆回購，即融入或融出資金回購天數(shù)（最長不超過91天）回購債券面值的總量，最低為10萬元，最小變動(dòng)為10萬根據(jù)首期資金支付額和到期資金支付額計(jì)算出的參考利率首次/到期結(jié)算時(shí)逆/正回購方對(duì)回購債券支付的凈價(jià)首次/到期率以首次/到期全價(jià)買入債券并持有至到期的率上次付息日（或起息日）至首次/到期結(jié)算日為止（不含首次/到期結(jié)算日）累積首次/到期應(yīng)計(jì)利息首次/到期全價(jià)保證品首次結(jié)算日到期結(jié)算日的按百元面值計(jì)算的債券人應(yīng)付給債券持有人的利息首次/到期全價(jià)=首次/到期凈價(jià)+首次/到期應(yīng)計(jì)利息100雙方為減少風(fēng)險(xiǎn)而使用的質(zhì)押物，可以是保證金或保首次結(jié)算日=成交日＋速度（遇節(jié)假日順延到下一日）到期結(jié)算日＝首次結(jié)算日＋回購期限（遇節(jié)假日順延到下一日）回購期限所屬的統(tǒng)計(jì)區(qū)間，由系統(tǒng)自動(dòng)計(jì)算并顯示，包括：OR001、OR007、品種 OR014、OR021、OR1M、OR2M、OR3M 間本幣市場業(yè)務(wù)簡介24質(zhì)押式回購市場風(fēng)險(xiǎn)管理：限額和期限管理?限額管理：對(duì)公司、基金管理公司和基金的質(zhì)押式回購實(shí)行限額控制。同時(shí)系統(tǒng)提供額度控制功能，包括對(duì)手方限額、員限額、結(jié)算限額及單筆限額。?期限管理：最長不超過365天。買斷式回購市場風(fēng)險(xiǎn)管理：?限額管理：對(duì)所有參與者，單只券種的待返售債券余額應(yīng)小于該支債券流通量的20%，待返售債券總余額應(yīng)小于其在結(jié)算公司貨上海所托管的自營債券總量的200%。??期限管理：最長不超過91天。保證金制度：雙方可協(xié)商設(shè)定保證金或保。間本幣市場業(yè)務(wù)簡介25質(zhì)押式回購市場風(fēng)險(xiǎn)管理：限額和期限管理?限額管理：對(duì)公司、基金管理公司和基金的質(zhì)押式回購實(shí)行限額控制。同時(shí)系統(tǒng)提供額度控制功能，包括對(duì)手方限額、員限額、結(jié)算限額及單筆限額。?期限管理：最長不超過365天。買斷式回購市場風(fēng)險(xiǎn)管理：?限額管理：對(duì)所有參與者，單只券種的待返售債券余額應(yīng)小于該支債券流通量的20%，待返售債券總余額應(yīng)小于其在結(jié)算公司貨上海所托管的自營債券總量的200%。??期限管理：最長不超過91天。保證金制度：雙方可協(xié)商設(shè)定保證金或保。間本幣市場業(yè)務(wù)簡介25間：同業(yè)存單同業(yè)存單與間本幣市場業(yè)務(wù)簡介26間：同業(yè)存單同業(yè)存單與間本幣市場業(yè)務(wù)簡介26備案投資人（自律機(jī)制成員）”基金管理公司及基金類投資人程間本幣市場業(yè)務(wù)簡介27備案投資人（自律機(jī)制成員）”基金管理公司及基金類投資人程間本幣市場業(yè)務(wù)簡介27期限：1M、3M、6M、9M、1Y、2Y、3Y計(jì)息基準(zhǔn)：A/360息票類型：零息、浮息、固息，2Y、3Y僅限浮息浮息或固息的付息頻率：月、季、半年、年、期滿浮息1000萬重置頻率：基準(zhǔn)利率的對(duì)應(yīng)期限，應(yīng)與付息頻價(jià)格(元)：單期不得低于5000萬，最小變動(dòng)價(jià)格招標(biāo)利差(BP)招標(biāo)公開數(shù)量招標(biāo)利率(%)方式報(bào)價(jià)定向間本幣市場業(yè)務(wù)簡介期限：1M、3M、6M、9M、1Y、2Y、3Y計(jì)息基準(zhǔn)：A/360息票類型：零息、浮息、固息，2Y、3Y僅限浮息浮息或固息的付息頻率：月、季、半年、年、期滿浮息1000萬重置頻率：基準(zhǔn)利率的對(duì)應(yīng)期限，應(yīng)與付息頻價(jià)格(元)：單期不得低于5000萬，最小變動(dòng)價(jià)格招標(biāo)利差(BP)招標(biāo)公開數(shù)量招標(biāo)利率(%)方式報(bào)價(jià)定向間本幣市場業(yè)務(wù)簡介28人一用戶錄入人另一用戶復(fù)核中心場務(wù)確認(rèn)?錄入內(nèi)容:要素、招標(biāo)約束條待存單公告件/認(rèn)購約束條件、人信息。?人維護(hù)投資者范圍（白）每期存單的公告自動(dòng)展示在1.系統(tǒng)，并傳輸至貨幣網(wǎng)?“待復(fù)核”時(shí)可撤銷或修改定向至少披露1工作日2.3.行意向告知同業(yè)拆借中心間本幣市場業(yè)務(wù)簡介29人一用戶錄入人另一用戶復(fù)核中心場務(wù)確認(rèn)?錄入內(nèi)容:要素、招標(biāo)約束條待存單公告件/認(rèn)購約束條件、人信息。?人維護(hù)投資者范圍（白）每期存單的公告自動(dòng)展示在1.系統(tǒng)，并傳輸至貨幣網(wǎng)?“待復(fù)核”時(shí)可撤銷或修改定向至少披露1工作日2.3.行意向告知同業(yè)拆借中心間本幣市場業(yè)務(wù)簡介29投資人一用戶填寫投標(biāo)書投資人另一用戶復(fù)核撤銷、修改招標(biāo)每個(gè)工作日4個(gè)可設(shè)置場次、每場1小時(shí)開始時(shí)間分別為10:0011:0014:0015:00投資人一用戶點(diǎn)擊報(bào)價(jià)人自行確定起止時(shí)間、逢投資人一用戶填寫投標(biāo)書投資人另一用戶復(fù)核撤銷、修改招標(biāo)每個(gè)工作日4個(gè)可設(shè)置場次、每場1小時(shí)開始時(shí)間分別為10:0011:0014:0015:00投資人一用戶點(diǎn)擊報(bào)價(jià)人自行確定起止時(shí)間、逢0逢5點(diǎn)擊自動(dòng)成交、不可撤銷報(bào)價(jià)間本幣市場業(yè)務(wù)簡介30招標(biāo)結(jié)束人未確認(rèn)招標(biāo)失敗人《中標(biāo)結(jié)果確認(rèn)書》投資人《中標(biāo)繳款通知書》系統(tǒng)計(jì)算結(jié)果報(bào)價(jià)結(jié)束人投資人完成繳款后結(jié)果系統(tǒng)自動(dòng)成交《認(rèn)購繳款通知書》1.2.3.4.T+1日投資人應(yīng)于繳款日14:00之前足額繳納人應(yīng)于繳款日系統(tǒng)服務(wù)時(shí)間內(nèi)確認(rèn)投資人托管賬號(hào)信息準(zhǔn)確無誤間本幣市場業(yè)務(wù)簡介31招標(biāo)結(jié)束人未確認(rèn)招標(biāo)失敗人《中標(biāo)結(jié)果確認(rèn)書》投資人《中標(biāo)繳款通知書》系統(tǒng)計(jì)算結(jié)果報(bào)價(jià)結(jié)束人投資人完成繳款后結(jié)果系統(tǒng)自動(dòng)成交《認(rèn)購繳款通知書》1.2.3.4.T+1日投資人應(yīng)于繳款日14:00之前足額繳納人應(yīng)于繳款日系統(tǒng)服務(wù)時(shí)間內(nèi)確認(rèn)投資人托管賬號(hào)信息準(zhǔn)確無誤間本幣市場業(yè)務(wù)簡介31?、回購、批準(zhǔn)的其他品種品種的存單可在初始投資人之間轉(zhuǎn)讓，不得進(jìn)行??方式：詢價(jià)、點(diǎn)擊成交和請求報(bào)價(jià)（RFQ）系統(tǒng)成交單具有法律約束力系統(tǒng)市場利率定價(jià)自律機(jī)制成員做市商制度?中心進(jìn)行定期考評(píng)與檢查應(yīng)急服務(wù)與違約處理按照中心其他規(guī)則執(zhí)行間本幣市場業(yè)務(wù)簡介32?、回購、批準(zhǔn)的其他品種品種的存單可在初始投資人之間轉(zhuǎn)讓，不得進(jìn)行??方式：詢價(jià)、點(diǎn)擊成交和請求報(bào)價(jià)（RFQ）系統(tǒng)成交單具有法律約束力系統(tǒng)市場利率定價(jià)自律機(jī)制成員做市商制度?中心進(jìn)行定期考評(píng)與檢查應(yīng)急服務(wù)與違約處理按照中心其他規(guī)則執(zhí)行間本幣市場業(yè)務(wù)簡介32間：的基準(zhǔn)利率市場的定價(jià)基準(zhǔn)和風(fēng)向標(biāo)?基準(zhǔn)利率體系回購定盤利率七天回購移動(dòng)平均利率???上海間同業(yè)拆放利率（Shibor）易綱：“（央行）會(huì)在條件成時(shí)候推進(jìn)存款利率的市場化。所謂條件成熟，就是要找到一個(gè)新的基準(zhǔn)來代替央行目前的存款利率。新的基準(zhǔn)可能是上海購利率。”間同業(yè)拆放利率（Shibor），也可能是七天回間本幣市場業(yè)務(wù)簡介33間：的基準(zhǔn)利率市場的定價(jià)基準(zhǔn)和風(fēng)向標(biāo)?基準(zhǔn)利率體系回購定盤利率七天回購移動(dòng)平均利率???上海間同業(yè)拆放利率（Shibor）易綱：“（央行）會(huì)在條件成時(shí)候推進(jìn)存款利率的市場化。所謂條件成熟，就是要找到一個(gè)新的基準(zhǔn)來代替央行目前的存款利率。新的基準(zhǔn)可能是上海購利率?！遍g同業(yè)拆放利率（Shibor），也可能是七天回間本幣市場業(yè)務(wù)簡介33間：間本幣市場業(yè)務(wù)簡介34間：間本幣市場業(yè)務(wù)簡介34提綱概述間間債券市場間衍生品市場35提綱概述間間債券市場間衍生品市場35800,000700,000現(xiàn)券成交量600,000500,000400,000單位：億元300,000200,000100,000019971998199920002001200220032004200520062007800,000700,000現(xiàn)券成交量600,000500,000400,000單位：億元300,000200,000100,0000199719981999200020012002200320042005200620072008200920102011201220132014間市場所市場我國債券市場已經(jīng)形成了以場外市場為主、場內(nèi)市場為輔，間債券市場和所債券市場分工合作、相互補(bǔ)充、互通互聯(lián)的市場體系。間本幣市場業(yè)務(wù)簡介36（）商業(yè)及其分行、投資公司、財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司、、城市信用社、公司、保險(xiǎn)公司、金融機(jī)構(gòu)、基金管理公司及其管理的各類基金和特定資產(chǎn)管理組合、保險(xiǎn)和信托公司設(shè)立的債券賬戶、期貨公司及其資管、私募基金、機(jī)構(gòu)（央行、行、參加行、RQFII、QFII、國際金融組織、主權(quán)基金）、非金融機(jī)構(gòu)等。主體范圍：債券市場主體范圍>回購市場主體范圍＞同業(yè)拆借市場間本幣市場業(yè)務(wù)簡介37商業(yè)及其分行、投資公司、財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司、、城市信用社、公司、保險(xiǎn)公司、金融機(jī)構(gòu)、基金管理公司及其管理的各類基金和特定資產(chǎn)管理組合、保險(xiǎn)和信托公司設(shè)立的債券賬戶、期貨公司及其資管、私募基金、機(jī)構(gòu)（央行、行、參加行、RQFII、QFII、國際金融組織、主權(quán)基金）、非金融機(jī)構(gòu)等。主體范圍：債券市場主體范圍>回購市場主體范圍＞同業(yè)拆借市場間本幣市場業(yè)務(wù)簡介37的金融機(jī)構(gòu)間債券市場客戶新入市農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)商業(yè)四類人投資者CFETS企業(yè)和個(gè)人期貨公司及其資管客戶做市商非金融機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu)方式參與間機(jī)構(gòu)間市場柜臺(tái)市場間本幣市場業(yè)務(wù)簡介38嘗試做市機(jī)構(gòu) 結(jié)算 人 的金融機(jī)構(gòu)間債券市場客戶新入市農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)商業(yè)四類人投資者CFETS企業(yè)和個(gè)人期貨公司及其資管客戶做市商非金融機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu)方式參與間機(jī)構(gòu)間市場柜臺(tái)市場間本幣市場業(yè)務(wù)簡介38嘗試做市機(jī)構(gòu) 結(jié)算 人 債券結(jié)算是指吸收公眾存款的金融機(jī)構(gòu)法人（債券結(jié)算人）受市場其他參與者（委托人、丙類成員）的委托，為其辦理債券結(jié)算等業(yè)務(wù)的行為。結(jié)算人制度能有效控制市場風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)范債券市場；同時(shí)豐富了債券市場主體間市場。類型，使中小金融機(jī)構(gòu)及非金融機(jī)構(gòu)可以間接參與“債券結(jié)算過同業(yè)拆借中心人可通過同業(yè)拆借中心系統(tǒng)進(jìn)行債券系統(tǒng)委托人進(jìn)行債券”，“未通的，雙方應(yīng)當(dāng)于達(dá)成當(dāng)日將有關(guān)情況送同業(yè)拆借中心備案；委托結(jié)算人進(jìn)行結(jié)算的，則由其結(jié)算人于交易達(dá)成當(dāng)日將有關(guān)情況送同業(yè)拆借中心備案?！?013年7月公告【2013】第8號(hào)：“已經(jīng)開立債券賬戶、但尚未與同業(yè)拆借中心聯(lián)網(wǎng)的市場參與者應(yīng)當(dāng)在自本公告發(fā)布之日起一個(gè)月的過渡期內(nèi)委托結(jié)算代理人為其辦理聯(lián)網(wǎng)手續(xù)，并由結(jié)算易指令?！比艘栽撌袌鰠⑴c者的名義在系統(tǒng)中交間本幣市場業(yè)務(wù)簡介39債券結(jié)算是指吸收公眾存款的金融機(jī)構(gòu)法人（債券結(jié)算人）受市場其他參與者（委托人、丙類成員）的委托，為其辦理債券結(jié)算等業(yè)務(wù)的行為。結(jié)算人制度能有效控制市場風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)范債券市場；同時(shí)豐富了債券市場主體間市場。類型，使中小金融機(jī)構(gòu)及非金融機(jī)構(gòu)可以間接參與“債券結(jié)算過同業(yè)拆借中心人可通過同業(yè)拆借中心系統(tǒng)進(jìn)行債券系統(tǒng)委托人進(jìn)行債券”，“未通的，雙方應(yīng)當(dāng)于達(dá)成當(dāng)日將有關(guān)情況送同業(yè)拆借中心備案；委托結(jié)算人進(jìn)行結(jié)算的，則由其結(jié)算人于交易達(dá)成當(dāng)日將有關(guān)情況送同業(yè)拆借中心備案?！?013年7月公告【2013】第8號(hào)：“已經(jīng)開立債券賬戶、但尚未與同業(yè)拆借中心聯(lián)網(wǎng)的市場參與者應(yīng)當(dāng)在自本公告發(fā)布之日起一個(gè)月的過渡期內(nèi)委托結(jié)算代理人為其辦理聯(lián)網(wǎng)手續(xù)，并由結(jié)算易指令。”人以該市場參與者的名義在系統(tǒng)中交間本幣市場業(yè)務(wù)簡介39系統(tǒng)本幣賬號(hào)所央行對(duì)手方A交主權(quán)賬號(hào)所主權(quán)基金、國基金、國對(duì)手方B際金融組織際金融組織賬戶易參加行行、戶對(duì)手方C賬號(hào)所間本幣市場業(yè)務(wù)簡介40賬戶賬戶賬戶賬戶系統(tǒng)本幣賬號(hào)所央行對(duì)手方A交主權(quán)賬號(hào)所主權(quán)基金、國基金、國對(duì)手方B際金融組織際金融組織賬戶易參加行行、戶對(duì)手方C賬號(hào)所間本幣市場業(yè)務(wù)簡介40賬戶賬戶賬戶賬戶境內(nèi)機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入：同回購市場；1、2、機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入：行、參加行需總行批準(zhǔn)后，到上?？偛總浒福谎胄?、國際金融組織、主權(quán)基金需向總行提交中國人確認(rèn)后，相關(guān)間市場投資備案表，續(xù)。與申請人及其結(jié)算人即可按規(guī)定辦理結(jié)算協(xié)議備案、和聯(lián)網(wǎng)手入市流程：同回購市場（但現(xiàn)券市場不需簽署回購主協(xié)議）。間本幣市場業(yè)務(wù)簡介41境內(nèi)機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入：同回購市場；1、2、機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入：行、參加行需總行批準(zhǔn)后，到上海總部備案；央行、國際金融組織、主權(quán)基金需向總行提交中國人確認(rèn)后，相關(guān)間市場投資備案表，續(xù)。與申請人及其結(jié)算人即可按規(guī)定辦理結(jié)算協(xié)議備案、和聯(lián)網(wǎng)手入市流程：同回購市場（但現(xiàn)券市場不需簽署回購主協(xié)議）。間本幣市場業(yè)務(wù)簡介41現(xiàn)券：對(duì)已債券進(jìn)行流通轉(zhuǎn)讓。從融出方借入標(biāo)的債券。間本幣市場業(yè)務(wù)簡介42現(xiàn)券：對(duì)已債券進(jìn)行流通轉(zhuǎn)讓。從融出方借入標(biāo)的債券。間本幣市場業(yè)務(wù)簡介42國債：保障積極財(cái)政政策的實(shí)施財(cái)政部地方債：地方融資?票據(jù)：貨幣政策工具政策性政策性金融債：政策性籌措資金的主要工具一般性金融債：拓寬金融機(jī)構(gòu)融資，彌補(bǔ)其主動(dòng)負(fù)債工具和長期負(fù)債工具的不足，解決存貸期限結(jié)構(gòu)錯(cuò)配問題商業(yè)次級(jí)債:補(bǔ)充金，改善商業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量，提高充足率水平充足率水平混合資產(chǎn)支持債券:拓寬商業(yè)(ABS）補(bǔ)充，提高鐵道部鐵道債：支持機(jī)構(gòu)債券間本幣市場業(yè)務(wù)簡介43國債：保障積極財(cái)政政策的實(shí)施財(cái)政部地方債：地方融資?票據(jù)：貨幣政策工具政策性政策性金融債：政策性籌措資金的主要工具一般性金融債：拓寬金融機(jī)構(gòu)融資，彌補(bǔ)其主動(dòng)負(fù)債工具和長期負(fù)債工具的不足，解決存貸期限結(jié)構(gòu)錯(cuò)配問題商業(yè)次級(jí)債:補(bǔ)充金，改善商業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量，提高充足率水平充足率水平混合資產(chǎn)支持債券:拓寬商業(yè)(ABS）補(bǔ)充，提高鐵道部鐵道債：支持機(jī)構(gòu)債券間本幣市場業(yè)務(wù)簡介43財(cái)務(wù)公司債非構(gòu)?公司債金融租賃公司債??公司債公司短期融資券公司國際開發(fā)機(jī)構(gòu)國際開發(fā)機(jī)構(gòu)債券（ADB、IFC）：滿足特定需要企業(yè)債短期融資券、中期票據(jù)、中小企業(yè)集合票據(jù)、超短期融資券非金融企業(yè)非公開定向債務(wù)融資工具、資產(chǎn)支持票據(jù)匯金公司匯金債：為四大國有商業(yè)注資間本幣市場業(yè)務(wù)簡介44財(cái)務(wù)公司債非構(gòu)?公司債金融租賃公司債??公司債公司短期融資券公司國際開發(fā)機(jī)構(gòu)國際開發(fā)機(jī)構(gòu)債券（ADB、IFC）：滿足特定需要企業(yè)債短期融資券、中期票據(jù)、中小企業(yè)集合票據(jù)、超短期融資券非金融企業(yè)非公開定向債務(wù)融資工具、資產(chǎn)支持票據(jù)匯金公司匯金債：為四大國有商業(yè)注資間本幣市場業(yè)務(wù)簡介44年12月底）,11025企業(yè)債29367ABS,2751同業(yè)存單5995其他金融債18378集合票據(jù)139,32913,99574,17756年12月底）,11025企業(yè)債29367ABS,2751同業(yè)存單5995其他金融債18378集合票據(jù)139,32913,99574,17756務(wù)融資工具,68553短期融資券,據(jù)171票據(jù)8央行票據(jù)4282國債85530超短期融資券7000地方債11624項(xiàng)目數(shù)據(jù)來源：中國債券信息網(wǎng)、上海所間本幣市場業(yè)務(wù)簡介45詢價(jià)（大宗、需求多樣）確認(rèn)成交報(bào)價(jià)模糊匹配間本幣市場業(yè)務(wù)簡介46詢價(jià)（大宗、需求多樣）確認(rèn)成交報(bào)價(jià)模糊匹配間本幣市場業(yè)務(wù)簡介46點(diǎn)擊成交（現(xiàn)券）報(bào)價(jià)被點(diǎn)擊成交量做市機(jī)構(gòu)原報(bào)價(jià)量內(nèi)直接成交匹配成功報(bào)價(jià)限價(jià)報(bào)價(jià)自動(dòng)成交間本幣市場業(yè)務(wù)簡介47點(diǎn)擊成交（現(xiàn)券）報(bào)價(jià)被點(diǎn)擊成交量做市機(jī)構(gòu)原報(bào)價(jià)量內(nèi)直接成交匹配成功報(bào)價(jià)限價(jià)報(bào)價(jià)自動(dòng)成交間本幣市場業(yè)務(wù)簡介47請求報(bào)價(jià)（現(xiàn)券）請求報(bào)價(jià)是指市場成員向請求回復(fù)機(jī)構(gòu)（做市商及嘗試做市機(jī)構(gòu)）請求，邀請做市機(jī)構(gòu)回復(fù)報(bào)價(jià)，做市機(jī)構(gòu)回復(fù)價(jià)格和數(shù)方式。量后，請求方可選擇其收到的回復(fù)價(jià)格進(jìn)行直接成交的回復(fù)A后成交回復(fù)B回復(fù)C請求間本幣市場業(yè)務(wù)簡介48做市商1做市商2.....做市商N(yùn)請求報(bào)價(jià)（現(xiàn)券）請求報(bào)價(jià)是指市場成員向請求回復(fù)機(jī)構(gòu)（做市商及嘗試做市機(jī)構(gòu)）請求，邀請做市機(jī)構(gòu)回復(fù)報(bào)價(jià)，做市機(jī)構(gòu)回復(fù)價(jià)格和數(shù)方式。量后，請求方可選擇其收到的回復(fù)價(jià)格進(jìn)行直接成交的回復(fù)A后成交回復(fù)B回復(fù)C請求間本幣市場業(yè)務(wù)簡介48做市商1做市商2.....做市商N(yùn)現(xiàn)券）間本幣市場業(yè)務(wù)簡介49要素名稱要素含義方向買入或賣出拆分標(biāo)識(shí)全額成交還是拆分成交，適用于限價(jià)報(bào)價(jià)與點(diǎn)擊成交報(bào)價(jià)確認(rèn)成交債券代碼/債券名稱債券的代碼/名稱凈價(jià)不含應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格到期 率以全價(jià)買入并將債券持有至到期的 率行權(quán) 率含權(quán)債券的內(nèi)嵌選擇權(quán)被行使時(shí)的 率券面總額債券的券面總額最大顯示券面總額在點(diǎn)擊成交報(bào)價(jià)窗口或?qū)崟r(shí)訂單窗口顯示的券面總額，在點(diǎn)擊成交 方式下可手工輸入成交券面總額變動(dòng)達(dá)成 的券面總額變動(dòng) ，對(duì)手方填入的券面總額必須是成交券面總額變動(dòng) 的整數(shù)倍結(jié)算方式應(yīng)采用券款對(duì)付應(yīng)計(jì)利息上一付息日(或起息日)至結(jié)算日之間累計(jì)的按百元面值計(jì)算的債券 人應(yīng)付給債券持有人的利息應(yīng)計(jì)利息總額總的應(yīng)計(jì)利息金額，（應(yīng)計(jì)利息×券面總額）/100全價(jià)未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值之和，為凈價(jià)與應(yīng)計(jì)利息之和金額按凈價(jià)算出的成交金額，（凈價(jià)×券面總額）/100結(jié)算金額按全價(jià)算出的成交金額，（全價(jià)×券面總額）/100結(jié)算日現(xiàn)券 的結(jié)算日期現(xiàn)券）間本幣市場業(yè)務(wù)簡介49要素名稱要素含義方向買入或賣出拆分標(biāo)識(shí)全額成交還是拆分成交，適用于限價(jià)報(bào)價(jià)與點(diǎn)擊成交報(bào)價(jià)確認(rèn)成交債券代碼/債券名稱債券的代碼/名稱凈價(jià)不含應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格到期 率以全價(jià)買入并將債券持有至到期的 率行權(quán) 率含權(quán)債券的內(nèi)嵌選擇權(quán)被行使時(shí)的 率券面總額債券的券面總額最大顯示券面總額在點(diǎn)擊成交報(bào)價(jià)窗口或?qū)崟r(shí)訂單窗口顯示的券面總額，在點(diǎn)擊成交 方式下可手工輸入成交券面總額變動(dòng)達(dá)成 的券面總額變動(dòng) ，對(duì)手方填入的券面總額必須是成交券面總額變動(dòng) 的整數(shù)倍結(jié)算方式應(yīng)采用券款對(duì)付應(yīng)計(jì)利息上一付息日(或起息日)至結(jié)算日之間累計(jì)的按百元面值計(jì)算的債券 人應(yīng)付給債券持有人的利息應(yīng)計(jì)利息總額總的應(yīng)計(jì)利息金額，（應(yīng)計(jì)利息×券面總額）/100全價(jià)未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值之和，為凈價(jià)與應(yīng)計(jì)利息之和金額按凈價(jià)算出的成交金額，（凈價(jià)×券面總額）/100結(jié)算金額按全價(jià)算出的成交金額，（全價(jià)×券面總額）/100結(jié)算日現(xiàn)券 的結(jié)算日期率《準(zhǔn)有關(guān)事項(xiàng)關(guān)于完善》（間債券市場債券到期【2007】200號(hào)）率計(jì)算標(biāo)處于最后付息周期的債券、待償期在一年以內(nèi)的到期一次還本付息債券和零息債券FV PVDy PVTY待償期在一年以上的到期一次還本付息債券和零息債券FVPVdm(1y)TY不處于最后付息周期的債券間本幣市場業(yè)務(wù)簡介50率《準(zhǔn)有關(guān)事項(xiàng)關(guān)于完善》（間債券市場債券到期【2007】200號(hào)）率計(jì)算標(biāo)處于最后付息周期的債券、待償期在一年以內(nèi)的到期一次還本付息債券和零息債券FV PVDy PVTY待償期在一年以上的到期一次還本付息債券和零息債券FVPVdm(1y)TY不處于最后付息周期的債券間本幣市場業(yè)務(wù)簡介50本幣系統(tǒng)提供含權(quán)債券行權(quán)率和到期率的計(jì)算當(dāng)前日期在行權(quán)日前：率——將原到期行權(quán)率計(jì)算公式中的到期兌付日改利息；率——到期到期率計(jì)算公式不變，但行權(quán)日前的利率計(jì)算。當(dāng)前日期為行權(quán)日或在行權(quán)日后：當(dāng)作不含權(quán)債券處理，使用行權(quán)后利率作為債券的票面利率。間本幣市場業(yè)務(wù)簡介51本幣系統(tǒng)提供含權(quán)債券行權(quán)率和到期率的計(jì)算當(dāng)前日期在行權(quán)日前：率——將原到期行權(quán)率計(jì)算公式中的到期兌付日改利息；率——到期到期率計(jì)算公式不變，但行權(quán)日前的利率計(jì)算。當(dāng)前日期為行權(quán)日或在行權(quán)日后：當(dāng)作不含權(quán)債券處理，使用行權(quán)后利率作為債券的票面利率。間本幣市場業(yè)務(wù)簡介51提前還本債率：系統(tǒng)考慮提前償還本金對(duì)債券現(xiàn)金流的影響，并基于提前還本的信息，根據(jù)相關(guān)公式計(jì)算債券行權(quán)和到期率。C/fMVi/fMVnC1inVVVPVddd1提前還本債率：系統(tǒng)考慮提前償還本金對(duì)債券現(xiàn)金流的影響，并基于提前還本的信息，根據(jù)相關(guān)公式計(jì)算債券行權(quán)和到期率。C/fMVi/fMVnC1inVVVPVddd1y/fTS1y/fTS1y/fTSi1n1浮息債浮息債率：率計(jì)算中，未來付息周期的現(xiàn)金流以最新基準(zhǔn)利率值估算，并據(jù)此計(jì)算相應(yīng)的行權(quán)和到期率。間本幣市場業(yè)務(wù)簡介52）間本幣市場業(yè)務(wù)簡介53要素名稱要素含義方向買入或賣出代碼的代碼名稱的名稱凈價(jià)不含應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格券面總額債券的券面總額結(jié)算方式應(yīng)采用券款對(duì)付每百元本金額每百元待清償?shù)谋窘鸾痤~本金總額總的本金額，等于每百元本金額與券面總額之積應(yīng)計(jì)利息上一付息日（或起息日）至結(jié)算日之間累計(jì)的按百元面值計(jì)算的債券 人應(yīng)付給債券持有人的利息應(yīng)計(jì)利息總額總的應(yīng)計(jì)利息金額，（應(yīng)計(jì)利息×券面總額）/100全價(jià)未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值之和，為凈價(jià)與應(yīng)計(jì)利息之和金額按凈價(jià)算出的成交金額，（凈價(jià)×券面總額）/100結(jié)算金額按全價(jià)算出的成交金額，（）間本幣市場業(yè)務(wù)簡介53要素名稱要素含義方向買入或賣出代碼的代碼名稱的名稱凈價(jià)不含應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格券面總額債券的券面總額結(jié)算方式應(yīng)采用券款對(duì)付每百元本金額每百元待清償?shù)谋窘鸾痤~本金總額總的本金額，等于每百元本金額與券面總額之積應(yīng)計(jì)利息上一付息日（或起息日）至結(jié)算日之間累計(jì)的按百元面值計(jì)算的債券 人應(yīng)付給債券持有人的利息應(yīng)計(jì)利息總額總的應(yīng)計(jì)利息金額，（應(yīng)計(jì)利息×券面總額）/100全價(jià)未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值之和，為凈價(jià)與應(yīng)計(jì)利息之和金額按凈價(jià)算出的成交金額，（凈價(jià)×券面總額）/100結(jié)算金額按全價(jià)算出的成交金額，（全價(jià)×券面總額）/100《間債券市場做市商管理規(guī)定》（公告【2007】第1號(hào)）——進(jìn)一步完善了間債券市場做市商制度。做市商制度是場外債券市場有效運(yùn)行的重要基礎(chǔ)性制度??促進(jìn)債券市場性提高促進(jìn)債券市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)???維護(hù)市場穩(wěn)定，規(guī)范市場發(fā)展降低人籌資成本……間本幣市場業(yè)務(wù)簡介54《間債券市場做市商管理規(guī)定》（公告【2007】第1號(hào)）——進(jìn)一步完善了間債券市場做市商制度。做市商制度是場外債券市場有效運(yùn)行的重要基礎(chǔ)性制度??促進(jìn)債券市場性提高促進(jìn)債券市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)???維護(hù)市場穩(wěn)定，規(guī)范市場發(fā)展降低人籌資成本……間本幣市場業(yè)務(wù)簡介542014年12月底：??25家做市商、48家嘗試做市機(jī)構(gòu)；以雙邊點(diǎn)擊成交報(bào)價(jià)和回復(fù)請求報(bào)價(jià)方式持續(xù)為市場提供各類型、各待償期區(qū)間債券的性。2014年：??雙邊報(bào)價(jià)做市總數(shù)1699只，流通量14.49萬億元；雙邊成交量超過2014年12月底：??25家做市商、48家嘗試做市機(jī)構(gòu)；以雙邊點(diǎn)擊成交報(bào)價(jià)和回復(fù)請求報(bào)價(jià)方式持續(xù)為市場提供各類型、各待償期區(qū)間債券的性。2014年：??雙邊報(bào)價(jià)做市總數(shù)1699只，流通量14.49萬億元；雙邊成交量超過6600億元，占現(xiàn)券市場。?還有很大的發(fā)展空間間本幣市場業(yè)務(wù)簡介55三點(diǎn)考量：·規(guī)范嘗試做市業(yè)務(wù)，培育做市兩種做市途徑：·主動(dòng)報(bào)價(jià)——雙邊報(bào)價(jià)性簡化衡量標(biāo)準(zhǔn)，以成交量為主要指標(biāo)·市”·報(bào)價(jià)——請求報(bào)價(jià)(RFQ)三點(diǎn)考量：·規(guī)范嘗試做市業(yè)務(wù)，培育做市兩種做市途徑：·主動(dòng)報(bào)價(jià)——雙邊報(bào)價(jià)性簡化衡量標(biāo)準(zhǔn)，以成交量為主要指標(biāo)·市”·報(bào)價(jià)——請求報(bào)價(jià)(RFQ)四個(gè)注意事項(xiàng)：·內(nèi)部開通雙邊點(diǎn)擊和請求報(bào)價(jià)的權(quán)限·維護(hù)做市券種·報(bào)價(jià)/回復(fù)·統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)提供三條規(guī)范性要求：·嘗試做市券種不少于6只30分鐘內(nèi)報(bào)價(jià)/全天持續(xù)報(bào)價(jià)不低于4小時(shí)·合理價(jià)格及時(shí)回復(fù)報(bào)價(jià)請求間本幣市場業(yè)務(wù)簡介566號(hào)公告間本幣市場業(yè)務(wù)簡介57一般做市新發(fā)關(guān)鍵期限國債做市嘗試做市債券類型至少包括 債券、政發(fā)金融機(jī)構(gòu)債券、非 信用債券3種類型點(diǎn)報(bào)價(jià)期限0-1年、1-3年、3-5年、5-7年和7年以上中的4個(gè)1年、3年、5年、7年和10年中的4個(gè)無要求債券數(shù)量6種每個(gè)關(guān)鍵期限最近新發(fā)的4只國債中至少選擇1只嘗試做市券種總數(shù)不少于6種規(guī)則超過30分鐘4小時(shí)，并在開盤后30分鐘內(nèi)報(bào)價(jià)少于4小時(shí)，并在開盤后30分鐘內(nèi)報(bào)價(jià)6號(hào)公告間本幣市場業(yè)務(wù)簡介57一般做市新發(fā)關(guān)鍵期限國債做市嘗試做市債券類型至少包括 債券、政發(fā)金融機(jī)構(gòu)債券、非 信用債券3種類型點(diǎn)報(bào)價(jià)期限0-1年、1-3年、3-5年、5-7年和7年以上中的4個(gè)1年、3年、5年、7年和10年中的4個(gè)無要求債券數(shù)量6種每個(gè)關(guān)鍵期限最近新發(fā)的4只國債中至少選擇1只嘗試做市券種總數(shù)不少于6種規(guī)則超過30分鐘4小時(shí)，并在開盤后30分鐘內(nèi)報(bào)價(jià)少于4小時(shí)，并在開盤后30分鐘內(nèi)報(bào)價(jià)100萬元1000萬元100萬元/1000萬元基本概念債券融入方以一定數(shù)量的債券為質(zhì)物，從債券融出方借入標(biāo)的債券，同時(shí)約定在未來某一日期歸還所借入標(biāo)的債券，并由債券融出方返還相應(yīng)質(zhì)物的債券融通行為。債券債券自有債券質(zhì)押借貸標(biāo)的債券???以券融券：買斷式回購是現(xiàn)金融券，債券借貸融券成本更低期限較足額質(zhì)押券借貸最長可365天，買斷式回購最長僅91基本概念債券融入方以一定數(shù)量的債券為質(zhì)物，從債券融出方借入標(biāo)的債券，同時(shí)約定在未來某一日期歸還所借入標(biāo)的債券，并由債券融出方返還相應(yīng)質(zhì)物的債券融通行為。債券債券自有債券質(zhì)押借貸標(biāo)的債券???以券融券：買斷式回購是現(xiàn)金融券，債券借貸融券成本更低期限較足額質(zhì)押券借貸最長可365天，買斷式回購最長僅91天? 結(jié)算方式：首期結(jié)算方式為券券對(duì)付，到期結(jié)算方式為券費(fèi)對(duì)付 間本幣市場業(yè)務(wù)簡介58債券借貸自2006年11月推出以來，一直成交較為清淡。但從2013年開始，出現(xiàn)了逐步活躍的跡象。2013年全年成交662.24億，同比增長226%；2014年全年成交4,019.85億，同比增長507%。4,5002,5004019.94,0001936.62,0003,5003,0001598.91,5002,5001142.71,0002,000866.61,500500411.61,000291.9662.2149.5146.174.70500202.951.219.93.35.00.80.30200620072008200920102011201220132014間本幣市場業(yè)務(wù)簡介59債券借貸自2006年11月推出以來，一直成交較為清淡。但從2013年開始，出現(xiàn)了逐步活躍的跡象。2013年全年成交662.24億，同比增長226%；2014年全年成交4,019.85億，同比增長507%。4,5002,5004019.94,0001936.62,0003,5003,0001598.91,5002,5001142.71,0002,000866.61,500500411.61,000291.9662.2149.5146.174.70500202.951.219.93.35.00.80.30200620072008200920102011201220132014間本幣市場業(yè)務(wù)簡介59 擴(kuò)大債券融入方優(yōu)質(zhì)債券規(guī)模，如以信用債質(zhì)押融入利率債，從而降低質(zhì)押式回購融資成本提供合理有效的做空，債券融間本幣市場業(yè)務(wù)簡介60提高資產(chǎn)方解決結(jié)算需求用途？做空機(jī)制提高抵押品質(zhì)量 擴(kuò)大債券融入方優(yōu)質(zhì)債券規(guī)模，如以信用債質(zhì)押融入利率債，從而降低質(zhì)押式回購融資成本提供合理有效的做空，債券融間本幣市場業(yè)務(wù)簡介60提高資產(chǎn)方解決結(jié)算需求用途？做空機(jī)制提高抵押品質(zhì)量??規(guī)則應(yīng)通過號(hào)）（】?30%（含30%）或單只債券融入余額超過該只債券含15%）起，每增加5個(gè)百分點(diǎn)，該并說明原因。間本幣市場業(yè)務(wù)簡介61??規(guī)則應(yīng)通過號(hào)）（】?30%（含30%）或單只債券融入余額超過該只債券含15%）起，每增加5個(gè)百分點(diǎn)，該并說明原因。間本幣市場業(yè)務(wù)簡介61提綱概述間間債券市場間衍生品市場62提綱概述間間債券市場間衍生品市場62債券遠(yuǎn)期:利率互換:雙方約定在未來某一日期，以約定價(jià)格和數(shù)量標(biāo)的債券雙方約定在未來一定期限內(nèi)，根據(jù)約定的本金和利率計(jì)算利息并進(jìn)行利息交換遠(yuǎn)期利率協(xié)議:雙方約定在未來某一日，交換協(xié)議期間內(nèi)一定名義本金基礎(chǔ)上分別以固定利率和參考利率計(jì)算的利息標(biāo)準(zhǔn)利率衍生：到期日、期限等要素標(biāo)準(zhǔn)化的利率衍生信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具:?信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋合約：指雙方達(dá)成的，約定在未來一定期限內(nèi)，信用保保護(hù)賣方就約定的標(biāo)的債務(wù)向信用保護(hù)買方提供信用風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)的金融合約。?信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證：是指由標(biāo)的實(shí)體以外的機(jī)構(gòu)創(chuàng)設(shè)的，為憑證持有人就標(biāo)的債務(wù)提供信用風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)的，可流通的有價(jià)憑證。間本幣市場業(yè)務(wù)簡介63債券遠(yuǎn)期:利率互換:雙方約定在未來某一日期，以約定價(jià)格和數(shù)量標(biāo)的債券雙方約定在未來一定期限內(nèi)，根據(jù)約定的本金和利率計(jì)算利息并進(jìn)行利息交換遠(yuǎn)期利率協(xié)議:雙方約定在未來某一日，交換協(xié)議期間內(nèi)一定名義本金基礎(chǔ)上分別以固定利率和參考利率計(jì)算的利息標(biāo)準(zhǔn)利率衍生：到期日、期限等要素標(biāo)準(zhǔn)化的利率衍生信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具:?信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋合約：指雙方達(dá)成的，約定在未來一定期限內(nèi)，信用保保護(hù)賣方就約定的標(biāo)的債務(wù)向信用保護(hù)買方提供信用風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)的金融合約。?信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證：是指由標(biāo)的實(shí)體以外的機(jī)構(gòu)創(chuàng)設(shè)的，為憑證持有人就標(biāo)的債務(wù)提供信用風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)的，可流通的有價(jià)憑證。間本幣市場業(yè)務(wù)簡介63詢價(jià)確認(rèn)成交報(bào)價(jià)模糊匹配點(diǎn)擊成交報(bào)價(jià)被點(diǎn)擊成交量報(bào)價(jià)原報(bào)價(jià)量內(nèi)直接成交間本幣市場業(yè)務(wù)簡介64詢價(jià)確認(rèn)成交報(bào)價(jià)模糊匹配點(diǎn)擊成交報(bào)價(jià)被點(diǎn)擊成交量報(bào)價(jià)原報(bào)價(jià)量內(nèi)直接成交間本幣市場業(yè)務(wù)簡介64注：具體流程可參見中國貨幣網(wǎng)——市場指南——本幣市場指南——入市指南間本幣市場業(yè)務(wù)簡介65注：具體流程可參見中國貨幣網(wǎng)——市場指南——本幣市場指南——入市指南間本幣市場業(yè)務(wù)簡介65議內(nèi)部控制制度商中心&風(fēng)險(xiǎn)管理制度通過同業(yè)中心系統(tǒng)未通過系統(tǒng)的簽訂衍生商發(fā)布的中心按人行的規(guī)定信息進(jìn)行,金融機(jī)構(gòu)，于和露后的次一工作日將、傳真等情況送中心備案【2009】4號(hào)公告發(fā)布后，市場參與者開展衍生品應(yīng)在雙方之間簽署《中國間市場金融衍生主協(xié)議》間本幣市場業(yè)務(wù)簡介66議內(nèi)部控制制度商中心&風(fēng)險(xiǎn)管理制度通過同業(yè)中心系統(tǒng)未通過系統(tǒng)的簽訂衍生商發(fā)布的中心按人行的規(guī)定信息進(jìn)行,金融機(jī)構(gòu)，于和露后的次一工作日將、傳真等情況送中心備案【2009】4號(hào)公告發(fā)布后，市場參與者開展衍生品應(yīng)在雙方之間簽署《中國間市場金融衍生主協(xié)議》間本幣市場業(yè)務(wù)簡介66間本幣市場業(yè)務(wù)簡介67間本幣市場業(yè)務(wù)簡介67間債券市場參與者；圖中“做市商”含做市商和結(jié)算機(jī)構(gòu)。間本幣市場業(yè)務(wù)簡介68間債券市場參與者；圖中“做市商”含做市商和結(jié)算機(jī)構(gòu)。間本幣市場業(yè)務(wù)簡介68450004000035000300002500020000150001000050000單位：億元200520062007債券遠(yuǎn)期2008200920102011201220132014利率互換遠(yuǎn)期利率協(xié)議利率互換成為絕對(duì)主力，成交量占整個(gè)利率衍生品市場的99.99%。間本幣市場業(yè)務(wù)簡介69450004000035000300002500020000150001000050000單位：億元200520062007債券遠(yuǎn)期2008200920102011201220132014利率互換遠(yuǎn)期利率協(xié)議利率互換成為絕對(duì)主力，成交量占整個(gè)利率衍生品市場的99.99%。間本幣市場業(yè)務(wù)簡介69間本幣市場業(yè)務(wù)簡介70要素名稱要素含義方向標(biāo)的債券的方向，買入或賣出債券代碼/名稱債券遠(yuǎn)期標(biāo)的債券代碼/名稱。遠(yuǎn)期 期限成交日至結(jié)算日的實(shí)際天數(shù)，含成交日，不含結(jié)算日（最長不能超過365天）券面總額標(biāo)的債券的面值總額,最低為10萬元，以萬元為 變動(dòng)遠(yuǎn)期 率雙方在成交日約定的標(biāo)的債券在結(jié)算日的到期 率遠(yuǎn)期 凈價(jià)雙方在成交日約定、在結(jié)算日進(jìn)行交割的標(biāo)的債券凈價(jià)， 為元/百元面值結(jié)算金額遠(yuǎn)期 結(jié)算時(shí)買方向賣方支付的資金額。結(jié)算金額＝[（遠(yuǎn)期 凈價(jià)＋結(jié)算日應(yīng)計(jì)利息×標(biāo)的債券券面總額]/100， 為元期限品種根據(jù)遠(yuǎn)期期限，由系統(tǒng)自動(dòng)計(jì)算并顯示的遠(yuǎn)期期限所屬的統(tǒng)計(jì)區(qū)間，包括BFD0007，BFD0014，BFD0021，BFD1M,間本幣市場業(yè)務(wù)簡介70要素名稱要素含義方向標(biāo)的債券的方向，買入或賣出債券代碼/名稱債券遠(yuǎn)期標(biāo)的債券代碼/名稱。遠(yuǎn)期 期限成交日至結(jié)算日的實(shí)際天數(shù)，含成交日，不含結(jié)算日（最長不能超過365天）券面總額標(biāo)的債券的面值總額,最低為10萬元，以萬元為 變動(dòng)遠(yuǎn)期 率雙方在成交日約定的標(biāo)的債券在結(jié)算日的到期 率遠(yuǎn)期 凈價(jià)雙方在成交日約定、在結(jié)算日進(jìn)行交割的標(biāo)的債券凈價(jià)， 為元/百元面值結(jié)算金額遠(yuǎn)期 結(jié)算時(shí)買方向賣方支付的資金額。結(jié)算金額＝[（遠(yuǎn)期 凈價(jià)＋結(jié)算日應(yīng)計(jì)利息×標(biāo)的債券券面總額]/100， 為元期限品種根據(jù)遠(yuǎn)期期限，由系統(tǒng)自動(dòng)計(jì)算并顯示的遠(yuǎn)期期限所屬的統(tǒng)計(jì)區(qū)間，包括BFD0007，BFD0014，BFD0021，BFD1M,BFD2M,BFD3M,BFD4M,BFD5M,BFD6M,BFD7M,BFD8M,BFD9M,BFD1Y共13個(gè)期限品種結(jié)算日應(yīng)計(jì)利息上次付息日（或起息日）至結(jié)算日為止（不含結(jié)算日）累計(jì)的按百元面值計(jì)算的債券人應(yīng)付給債券持有人的利息， 為元/百元面值結(jié)算方式雙方約定采用的資金支付和債券交割方式，應(yīng)采用券款對(duì)付利率互換是國際場外金融衍生品市場易規(guī)模最大的一個(gè)品種，是金融機(jī)構(gòu)及企業(yè)管理利率風(fēng)險(xiǎn)重要的金融工具之一。間本幣市場業(yè)務(wù)簡介71利率互換是國際場外金融衍生品市場易規(guī)模最大的一個(gè)品種，是金融機(jī)構(gòu)及企業(yè)管理利率風(fēng)險(xiǎn)重要的金融工具之一。間本幣市場業(yè)務(wù)簡介71間本幣市場業(yè)務(wù)簡介72要素名稱要素含義名稱名稱表明了 類型，用以區(qū)分場務(wù)定義的標(biāo)準(zhǔn) 、雙向報(bào)價(jià) 和用戶自定義名義本金利率互換中雙方約定用于計(jì)算利息的本金總額固定利率本方愿意支付/收取的固定利率值， 以百分比計(jì)的年利率(%)；在普通互換中出現(xiàn)參考利率用于確定浮動(dòng)利率水平的利率指標(biāo)起息日利率互換開始計(jì)息的日期，系統(tǒng)默認(rèn)起息日=成交日+1個(gè)工作日，可以更改到期日利率互換到期日，到期日=起息日+合約期限參考利率確定日確定參考利率的日期重置頻率確定新的參考利率水平的頻率支付頻率利率互換中支付相應(yīng)利率水平下利息的頻率支付日指利率互換進(jìn)行利息支付的日期；首次支付日為起息日+支付頻率營業(yè)日準(zhǔn)則若某一 相關(guān)日期并非營業(yè)日，根據(jù)營業(yè)日準(zhǔn)則調(diào)整，包括“下一營業(yè)日”、“經(jīng)調(diào)整的下一營業(yè)日”和“上一營業(yè)日”準(zhǔn)則合約期限（天）起息日至到期日的實(shí)際天數(shù)計(jì)息基準(zhǔn)計(jì)算應(yīng)計(jì)利息時(shí)采用的日計(jì)數(shù)基準(zhǔn)，一般包括間本幣市場業(yè)務(wù)簡介72要素名稱要素含義名稱名稱表明了 類型，用以區(qū)分場務(wù)定義的標(biāo)準(zhǔn) 、雙向報(bào)價(jià) 和用戶自定義名義本金利率互換中雙方約定用于計(jì)算利息的本金總額固定利率本方愿意支付/收取的固定利率值， 以百分比計(jì)的年利率(%)；在普通互換中出現(xiàn)參考利率用于確定浮動(dòng)利率水平的利率指標(biāo)起息日利率互換開始計(jì)息的日期，系統(tǒng)默認(rèn)起息日=成交日+1個(gè)工作日，可以更改到期日利率互換到期日，到期日=起息日+合約期限參考利率確定日確定參考利率的日期重置頻率確定新的參考利率水平的頻率支付頻率利率互換中支付相應(yīng)利率水平下利息的頻率支付日指利率互換進(jìn)行利息支付的日期；首次支付日為起息日+支付頻率營業(yè)日準(zhǔn)則若某一 相關(guān)日期并非營業(yè)日，根據(jù)營業(yè)日準(zhǔn)則調(diào)整，包括“下一營業(yè)日”、“經(jīng)調(diào)整的下一營業(yè)日”和“上一營業(yè)日”準(zhǔn)則合約期限（天）起息日至到期日的實(shí)際天數(shù)計(jì)息基準(zhǔn)計(jì)算應(yīng)計(jì)利息時(shí)采用的日計(jì)數(shù)基準(zhǔn)，一般包括Act/360、Act/365、Act/Act、30/360計(jì)息方式復(fù)利或單利計(jì)息計(jì)息天數(shù)調(diào)整支付日根據(jù)營業(yè)日準(zhǔn)則發(fā)生調(diào)整時(shí)，計(jì)息天數(shù)是否按實(shí)際天數(shù)進(jìn)行調(diào)整計(jì)算機(jī)構(gòu)雙方約定的進(jìn)行利率互換結(jié)算金額計(jì)算的機(jī)構(gòu)名稱間本幣市場業(yè)務(wù)簡介73間本幣市場業(yè)務(wù)簡介73推