蔚藍(lán)鋰芯：聚焦電動(dòng)工具用鋰電池行業(yè)，全球份額不斷提升1.電動(dòng)工具用鋰電池龍頭企業(yè)，LED+金屬物流兩翼并行1.1三大業(yè)務(wù)并行發(fā)展，實(shí)控人變更助力治理結(jié)構(gòu)完善公司主營鋰電池、LED芯片及金屬物流配送三大業(yè)務(wù)。1）鋰電池業(yè)務(wù)：主要由全資子公司天鵬電源開展，產(chǎn)品應(yīng)用于小型動(dòng)力系統(tǒng)，聚焦于電動(dòng)工具、電踏車/電摩、清潔電器、便攜式儲(chǔ)能等市場(chǎng)。2）LED業(yè)務(wù)：目前主要從事LED外延片及芯片的研發(fā)、生產(chǎn)制造及銷售，最終銷售產(chǎn)品為各種規(guī)格的LED芯片。3）金屬配送業(yè)務(wù)：從事鋼板和鋁板的倉儲(chǔ)、分揀、套裁、包裝、配送以及來料加工，以及供應(yīng)鏈管理服務(wù)。公司發(fā)展歷程。公司成立于2002年9月，原名澳洋順昌股份有限公司，以金屬配送業(yè)務(wù)起家，2008年6月在深交所成功上市。2011年進(jìn)軍LED領(lǐng)域，成立江蘇澳洋順昌光電技術(shù)有限公司，開始雙主業(yè)經(jīng)營模式；2016年收購江蘇天鵬電源有限公司，抓住機(jī)遇進(jìn)入鋰電池制造領(lǐng)域。2.歷史的車輪永不會(huì)停滯——既念過往，不懼將來2.1鋰電池領(lǐng)跑公司業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，經(jīng)營指標(biāo)明顯變好自2020年度開始，鋰電池業(yè)務(wù)成為公司最大的利潤(rùn)來源及盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。2021年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入66.8億元，同比+57.2%；歸母凈利6.7億元，同比+141.0%；扣非歸母凈利5.83億元，同比+215.1%。2021年，公司三塊業(yè)務(wù)均出現(xiàn)增長(zhǎng)，其中鋰電池業(yè)務(wù)營收同比+84.8%，LED業(yè)務(wù)營收同比+49.3%，金屬物流業(yè)務(wù)營收同比+40.8%。LED業(yè)務(wù)擺脫行業(yè)陰霾，整體毛利率平穩(wěn)上升。2019年的LED芯片市場(chǎng)處于幾年來的低谷，芯片價(jià)格持續(xù)下滑，影響了公司的毛利率水平和凈利潤(rùn)表現(xiàn)。2020年，鋰電池業(yè)務(wù)持續(xù)高速增長(zhǎng)，LED業(yè)務(wù)的產(chǎn)品價(jià)格逐月提高、國產(chǎn)替代效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，金屬物流業(yè)務(wù)平穩(wěn)有序，公司整體毛利率企穩(wěn)回升。從2021年年報(bào)來看，公司毛利率水平依然穩(wěn)中向好。3.高端電動(dòng)工具主領(lǐng)鋰電池業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)3.1電動(dòng)工具無繩化+鋰電化為大勢(shì)所趨1）電動(dòng)工具市場(chǎng)規(guī)模逐年提升。根據(jù)Frost&Sullivan數(shù)據(jù)，2020年全球電動(dòng)工具市場(chǎng)規(guī)模為291億美元，預(yù)計(jì)2025年將達(dá)到386億美元。2）電動(dòng)工具產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)生產(chǎn)在國內(nèi)，消費(fèi)在歐美的特點(diǎn)。歐洲及北美是全球電動(dòng)工具最主要的消費(fèi)市場(chǎng)，中國則是電動(dòng)工具出口大國，出口率達(dá)80%以上。目前北美需求占比最高，亞太增速最快。隨著國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展，電動(dòng)工具在過國內(nèi)普及率將進(jìn)一步提升，國內(nèi)市場(chǎng)潛力巨大。3）無繩化、便捷性推動(dòng)電動(dòng)工具用鋰電池發(fā)展。①以電池為動(dòng)力的新一代無繩類電動(dòng)工具輕巧便攜，改善了各種應(yīng)用場(chǎng)景下的工作條件，觸電和事故風(fēng)險(xiǎn)較小，安全性更高。②鎳鎘和鎳氫電池雖然在能量密度、循環(huán)性能等方面有了一定改善，但仍未能達(dá)到與有線電動(dòng)工具相媲美的水平，近十幾年來鋰離子電池技術(shù)突飛猛進(jìn)，在能量密度、循環(huán)壽命、充放電倍率上有明顯優(yōu)勢(shì)，真正帶來了無繩化的革命。GGII統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021年全球電動(dòng)工具鋰電池出貨量為22GWh，預(yù)測(cè)2026年出貨規(guī)模增至60GWh，相比2021年仍有2.7倍的增長(zhǎng)空間。2020年無繩電動(dòng)工具滲透率達(dá)64%，全球市場(chǎng)規(guī)模達(dá)180億美元，無繩電動(dòng)工具中鋰電類工具占比高達(dá)90%。無繩化趨勢(shì)以及鋰電池對(duì)鎳氫電池的大規(guī)模替代為鋰電池在電動(dòng)工具領(lǐng)域的應(yīng)用和發(fā)展創(chuàng)造了條件。3.2專注技術(shù)突破，高倍率電池加速應(yīng)用電動(dòng)工具鋰電池可分為18650型號(hào)和21700型號(hào)，21700型在性能上顯著優(yōu)于18650型，目前市場(chǎng)以18650電芯為主，內(nèi)阻小、容量高且具備放電倍率大及存儲(chǔ)容量保持率高的圓柱21700電芯為新方向。國內(nèi)電動(dòng)工具用電池產(chǎn)品相比日韓處于追趕期，高倍率電池是重點(diǎn)開發(fā)領(lǐng)域。據(jù)《中國圓柱鋰離子電池行業(yè)發(fā)展白皮書（2021年）》數(shù)據(jù)顯示，1）2020年，中國企業(yè)的電動(dòng)工具用高倍率產(chǎn)品主要集中在1.5AH和2.0Ah，其中2.0AH占比74%左右。日韓企業(yè)則主要以2.5AH為主，1.5AH基本已經(jīng)不出貨，且下一步將逐步放棄2.0AH產(chǎn)品，過渡到3.0AH及更高容量的21700產(chǎn)品。在倍率方面國內(nèi)處于追趕期，未來國產(chǎn)2.5Ah高倍率圓柱電池產(chǎn)品將成為市場(chǎng)主流。2）2020年全球電動(dòng)工具用高倍率鋰離子電池出貨量達(dá)到20.2億顆，預(yù)計(jì)2025年將達(dá)到49.3億顆，市場(chǎng)空間很大。高倍率產(chǎn)品取得技術(shù)突破，今明兩年迎來一定放量。1）高倍率電芯的放電電流一般在10C以上，由于較大的放電功率會(huì)引起顯著熱效應(yīng)、SEI膜破壞等問題，進(jìn)而影響電池性能，包括壽命縮減、性能減弱和安全性下降等。天鵬電源憑借其在三元圓柱鋰電池領(lǐng)域的多年研發(fā)經(jīng)驗(yàn)以及在大倍率電池方面的研發(fā)能力，研發(fā)出并實(shí)現(xiàn)了放電電流20C超高倍率產(chǎn)品的落地。2）與日韓企業(yè)技術(shù)水平相當(dāng)，性價(jià)比更高。公司通過多年的持續(xù)研發(fā)投入，形成了NCM與NCA兼具的鋰電池路線體系，尤其是NCA體系的電池研發(fā)及制造在國內(nèi)鋰電池領(lǐng)域獨(dú)樹一幟。同時(shí)，公司擁有多條200PPM的全自動(dòng)生產(chǎn)線，制造過程高度自動(dòng)化、智能化，效率與品質(zhì)控制水平達(dá)到三元圓柱細(xì)分領(lǐng)域全球先進(jìn)水平。在價(jià)格方面，對(duì)于同客戶同產(chǎn)品，價(jià)格要比三星SDI低10%左右。3）公司繼續(xù)中高端產(chǎn)品定位，加速替代日韓電芯。2022年，公司2.5AH電池產(chǎn)品預(yù)計(jì)出貨1億顆，21700電池產(chǎn)品將在2500萬顆，隨著新建產(chǎn)能的爬坡以及生產(chǎn)效率的提高，高倍率產(chǎn)品放量加快，2023年21700電池將實(shí)現(xiàn)放量1.5億顆。3.3國產(chǎn)替代效應(yīng)+優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能擴(kuò)張助推鋰電池業(yè)務(wù)遠(yuǎn)超行業(yè)增速公司電動(dòng)工具用鋰電池業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了遠(yuǎn)超電動(dòng)工具行業(yè)增速的增長(zhǎng)，究其原因，除了無繩化滲透率快速提高以及電動(dòng)工具升級(jí)實(shí)現(xiàn)的對(duì)行業(yè)增速的放大效應(yīng)，更重要的在于公司專注于電動(dòng)工具用鋰電池領(lǐng)域，抓住了日韓電池企業(yè)戰(zhàn)略重點(diǎn)轉(zhuǎn)移帶來的國產(chǎn)替代機(jī)遇。電動(dòng)工具升級(jí)。1）為了保證電動(dòng)工具的續(xù)航時(shí)間，目前行業(yè)內(nèi)的電動(dòng)工具廠家都有推出電池PACK應(yīng)用到電動(dòng)工具中。電池PACK是通過對(duì)鋰電池的組合、封裝，形成電池組，類似于一個(gè)大的備用電池。消費(fèi)者可以在購買電動(dòng)工具的同時(shí)購買電池PACK，在電動(dòng)工具電量耗完的情況下及時(shí)替換，使續(xù)航時(shí)間成倍數(shù)增加。因此，電池PACK的應(yīng)用也使得電芯數(shù)量相對(duì)于電動(dòng)工具數(shù)量成兩倍甚至幾倍數(shù)增加。2）目前單電池PACK的電壓和使用的電芯數(shù)量都有在增加。電壓大部分從12V、16V變成了18V，單電池PACK電芯用量基本增加到了18V兩并的10顆。因此，電池PACK的應(yīng)用、PACK電壓容量的提高都實(shí)現(xiàn)了對(duì)電動(dòng)工具增速極強(qiáng)的放大效應(yīng)，電動(dòng)工具用鋰電池出貨量的增幅將極大地超越電動(dòng)工具增幅。國產(chǎn)鋰電池供應(yīng)商加速進(jìn)入電動(dòng)工具產(chǎn)業(yè)鏈。1）2018年以前電動(dòng)工具電池主要供應(yīng)商為日韓企業(yè)。2017年三星SDI、LG化學(xué)、村田合計(jì)占據(jù)約75%的市場(chǎng)份額，其中三星SDI為絕對(duì)龍頭。2）近年來，隨著日韓品牌將戰(zhàn)略重心放在動(dòng)力電池賽道，以天鵬電源、億緯鋰能為代表的中國鋰電池生產(chǎn)企業(yè)開始加速進(jìn)入無繩電動(dòng)工具國外頭部企業(yè)供應(yīng)鏈，國產(chǎn)市場(chǎng)份額快速提升。3）2020年，SDI以36.1%的市場(chǎng)份額排名第一，以天鵬和億緯鋰能為代表的中國企業(yè)通過切入TTI、博世和SB&D等國際巨頭出貨量也增長(zhǎng)明顯，以8.8%和7.9%的全球市占率排名第二和第三。史丹利百得、創(chuàng)科實(shí)業(yè)、博世、牧田、日立等大型跨國電動(dòng)工具公司占據(jù)了60%以上市場(chǎng)份額，市場(chǎng)空間廣闊但是對(duì)產(chǎn)品性能要求高，給以天鵬為代表的擁有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的國產(chǎn)電池企業(yè)留下了非常大的替代空間。2021年公司市占率全球第二，與三星相差15%左右。今年一季度市占率15%，2022年全球市占率將進(jìn)一步上升，達(dá)到20%左右。23年目標(biāo)是繼續(xù)專注電動(dòng)工具鋰電池行業(yè)，再增加10%的市占率，成為全球龍頭。天鵬是唯一一家全部進(jìn)入電動(dòng)工具TOP4企業(yè)供應(yīng)鏈的公司，伴隨著國際產(chǎn)能重點(diǎn)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移，下游需求匹配的鋰電池產(chǎn)能出現(xiàn)缺口，公司根據(jù)訂單情況，在遵循穩(wěn)健原則的基礎(chǔ)上積極進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張。原擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃穩(wěn)步推進(jìn)。2021年公司鋰電池產(chǎn)能4億顆，隨著四季度張家港二期項(xiàng)目3億顆的投產(chǎn)，公司鋰電池年產(chǎn)能達(dá)到7億多顆，預(yù)計(jì)2022年3月底爬坡到90%左右。同時(shí)淮安一期6億顆的項(xiàng)目還在抓緊建設(shè)中，預(yù)計(jì)于2022年四季度逐步投產(chǎn)，屆時(shí)公司產(chǎn)能將達(dá)到13億顆。修改定增預(yù)案，產(chǎn)能擴(kuò)張又上新臺(tái)階。公司在2021年3月份首次發(fā)布非公開募投預(yù)案，擬募資不超過15億元用于鋰離子電池項(xiàng)目。而后根據(jù)對(duì)市場(chǎng)需求的預(yù)測(cè)和在手訂單情況，在2021年10月份發(fā)布了修改版募投預(yù)案，將募資金額和項(xiàng)目規(guī)模均進(jìn)行了擴(kuò)大。募投計(jì)劃于今年3月初獲批，擬募資不超過25億元，用于年產(chǎn)20億AH高效新型鋰離子電池產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目和高效新型鋰離子電池產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目（二期），建設(shè)期均為15個(gè)月，產(chǎn)能有望在2023-2024年逐步釋放。一線客戶保障產(chǎn)能消化。從已披露訂單來看，1）由于對(duì)產(chǎn)品的技術(shù)要求很高，公司是最早能供應(yīng)博世的國內(nèi)企業(yè)。在2021年，公司已獲得來自博世的訂單，約定2022年為其提供18650電池共8700萬顆，產(chǎn)品規(guī)格涉及1.5Ah、2.0Ah、2.5Ah，訂單金額約9,585萬美元。2）公司于2022年3月公布的與史丹利百得簽訂的供貨訂單約定，2022-2024年三元圓柱鋰電池供貨量分別為1.2、2.4、2.8億顆，具體單價(jià)會(huì)根據(jù)原材料波動(dòng)等情況協(xié)商確定。2018-2020年及2021年1-9月，公司向史丹利百得銷售鋰電池分別約占當(dāng)期鋰電池業(yè)務(wù)收入的0.70%、5.59%、8.64%及10.44%，預(yù)計(jì)2022年占比達(dá)20%。從在手訂單來看，公司2022年產(chǎn)能在保持一定靈活度的前提下已鎖定超70%，目前壓力在于產(chǎn)能方面而不在需求端。3.4不斷改善價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制，保障鋰電池業(yè)務(wù)盈利性公司在鋰電池供應(yīng)鏈中有兩大特點(diǎn)：1）定位中高端產(chǎn)品。中高端產(chǎn)品相較低端產(chǎn)品對(duì)成本的敏感性更小，受材料漲價(jià)影響小，并且未來需求增速更大。國際客戶博世、牧田、百得、TTI對(duì)技術(shù)的要求更高，公司作為唯一一家全部進(jìn)入這4家公司供應(yīng)鏈的鋰電池企業(yè)，一直在加大研發(fā)投入，提高產(chǎn)品性能，全力以赴滿足國際客戶需求。從已披露的訂單來看，公司在這塊的進(jìn)展比較順利。2）供應(yīng)商穩(wěn)定。原材料中正極和NCM的供應(yīng)絕大部分在格林美，公司和格林美的戰(zhàn)略合作時(shí)間很長(zhǎng)，合作關(guān)系穩(wěn)定。格林美有對(duì)舊電池的循環(huán)回收業(yè)務(wù)，對(duì)公司成本端的控制有一定幫助。2021年價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制順暢。2021年，以碳酸鋰為代表的鋰電池原材料價(jià)格持續(xù)上漲，公司通過提高銷售價(jià)格進(jìn)行成本傳導(dǎo)、提升生產(chǎn)效率以降低單位成本、提升產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等多種措施，保持了毛利率相對(duì)穩(wěn)定。1）在定價(jià)周期上，公司安排較為靈活。國內(nèi)客戶基本選擇每月定價(jià)，可以迅速實(shí)現(xiàn)傳導(dǎo)；對(duì)于有定價(jià)機(jī)制的國際客戶，可以在材料成本漲超5%時(shí)在下一個(gè)談判節(jié)點(diǎn)商議調(diào)價(jià)。2）在價(jià)格傳導(dǎo)上，消費(fèi)類相較動(dòng)力類更容易。根據(jù)測(cè)算，碳酸鋰價(jià)格每漲一萬，公司電芯漲幅為5~6分/顆；目前碳酸鋰約40萬的漲幅對(duì)應(yīng)產(chǎn)品價(jià)格上漲約2~2.4元/顆。假設(shè)每個(gè)高端電動(dòng)工具裝6顆電池，碳酸鋰上漲影響約3美元，因?yàn)橄掠慰蛻糨^強(qiáng)的品牌影響力，終端溢價(jià)高，在高端電動(dòng)工具售價(jià)動(dòng)輒100美元+情況下，碳酸鋰價(jià)格上漲帶來的影響微乎其微，更容易實(shí)現(xiàn)向消費(fèi)者的傳導(dǎo)。2022年的價(jià)格傳導(dǎo)能力依然很強(qiáng)。目前，1）占比30%的國內(nèi)客戶已經(jīng)執(zhí)行新價(jià)格，定價(jià)方式基本為每月一次；6家國外客戶中有4家鎖價(jià)期為3個(gè)月，2家為6個(gè)月，調(diào)價(jià)周期較短，更有利于價(jià)格向下游傳導(dǎo)。2）2020年18650電池均價(jià)6.1元，2021年均價(jià)6.8元，今年Q1均價(jià)7.55元，對(duì)標(biāo)日韓同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者給出的漲價(jià)預(yù)期，預(yù)計(jì)2022年全年均價(jià)在8.4~9.0元左右，能順利傳導(dǎo)8~9成。3）在碳酸鋰漲幅很大的情況下，今年Q1單顆凈利1.2-1.3元，相比去年Q4只下降了0.1元左右，考慮到以下三點(diǎn)：①碳酸鋰價(jià)格有望階段性持穩(wěn)；②公司生產(chǎn)效率環(huán)比上升；③產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，大倍率和21700電池在后半年出量，單顆盈利能力增加。預(yù)計(jì)公司今年下半年盈利性會(huì)得到很好的恢復(fù)。3.5便攜式儲(chǔ)能打造第二成長(zhǎng)曲線便攜式儲(chǔ)能電源，是一種替代傳統(tǒng)小型燃油發(fā)電機(jī)的、內(nèi)置鋰離子電池的小型儲(chǔ)能設(shè)備，可提供穩(wěn)定交流/直流電壓輸出，電池容量在100Wh-3000Wh，配有AC、DC、Type-C、USB、PD等多種接口，適用于戶外出游、應(yīng)急救災(zāi)、醫(yī)療搶險(xiǎn)、戶外作業(yè)等多個(gè)場(chǎng)景。近年市場(chǎng)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)。2016年，全球便攜式儲(chǔ)能設(shè)備僅出貨5.2萬臺(tái)，市場(chǎng)規(guī)模0.6億元。在2018年開始起量，憑借綠色無污染、安全便攜、無噪音、大容量、適配性廣等特點(diǎn)，匹配戶外出行、應(yīng)急設(shè)備等多種應(yīng)用場(chǎng)景，市場(chǎng)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)。預(yù)計(jì)2021年出貨量達(dá)到483.8萬臺(tái)，市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到111.3億元。呈現(xiàn)生產(chǎn)在中國，消費(fèi)主要在美國的特點(diǎn)。1）中國消費(fèi)電子制造業(yè)上下游配套齊全，基礎(chǔ)設(shè)施完善，在全球產(chǎn)業(yè)鏈中成本、技術(shù)、質(zhì)量等具有綜合優(yōu)勢(shì)，占據(jù)了90%以上便攜式儲(chǔ)能的生產(chǎn)量和出貨量。2016年中國便攜式儲(chǔ)能出貨量4.8萬臺(tái)，預(yù)計(jì)2021年達(dá)到438.8萬臺(tái)，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到146%，預(yù)計(jì)總產(chǎn)值將達(dá)到92.2億元。2）目前，美國是全球最大的便攜式儲(chǔ)能應(yīng)用市場(chǎng)，2020年占比接近50%，其中戶外活動(dòng)領(lǐng)域出貨量約80萬臺(tái)，應(yīng)急領(lǐng)域出貨不到10萬臺(tái)；其次是日本，由于地震等災(zāi)害頻發(fā)，應(yīng)急電力設(shè)備的需求較高，2020年應(yīng)急領(lǐng)域出貨約50萬臺(tái)，而戶外應(yīng)用領(lǐng)域出貨量?jī)H5萬臺(tái)左右。未來市場(chǎng)增長(zhǎng)空間廣闊。萬物互聯(lián)時(shí)代的來臨，將進(jìn)一步推動(dòng)人均電力需求，而基于鋰電池的便攜式儲(chǔ)能成本得到進(jìn)一步控制后將會(huì)有更大規(guī)模的替代以及新用戶的增加。預(yù)計(jì)到2026年全球及中國便攜式儲(chǔ)能設(shè)備的出貨量將分別達(dá)到3110萬臺(tái)和2867萬臺(tái)，全球市場(chǎng)規(guī)模將會(huì)超過800億元，中國市場(chǎng)總產(chǎn)值超過700億元。目前行業(yè)集中度偏低，產(chǎn)品大都采用三元電池。1）部分電池類企業(yè)、電源類企業(yè)以及充電寶生產(chǎn)企業(yè)也具備進(jìn)入該市場(chǎng)的技術(shù)基礎(chǔ)和能力，整個(gè)便攜式儲(chǔ)能市場(chǎng)中小企業(yè)較多，多以低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的方式進(jìn)入市場(chǎng)，且底部企業(yè)小容量產(chǎn)品居多。行業(yè)前五企業(yè)占據(jù)40%左右的市場(chǎng)份額，未來隨著頭部企業(yè)的量?jī)r(jià)齊升，行業(yè)集中度將會(huì)有所提升。2）考慮到圓柱電池產(chǎn)品一致性優(yōu)勢(shì)以及三元電池能量密度高優(yōu)勢(shì)，絕大多數(shù)便攜式儲(chǔ)能采用三元圓柱電池，比如市場(chǎng)份額第一、第二的華寶新能和正浩科技用的都是三元圓柱。便攜式儲(chǔ)能產(chǎn)品向高容量發(fā)展。目前市場(chǎng)上主要以100-500Wh產(chǎn)品為主，市場(chǎng)占比約50%，容量在500-1000Wh的產(chǎn)品市場(chǎng)份額有所上升，預(yù)計(jì)2021年可達(dá)到40%左右，而容量在1000Wh以上的產(chǎn)品雖然總占比較小，但仍然呈現(xiàn)每年遞增的趨勢(shì)，并且隨著上游電芯單體能量密度的提升以及電池成本得到一定控制，便攜式儲(chǔ)能產(chǎn)品的高容量占比將會(huì)繼續(xù)提升。1）公司深耕三元圓柱領(lǐng)域多年，電動(dòng)工具用鋰電池產(chǎn)品已得到市場(chǎng)驗(yàn)證，便攜式儲(chǔ)能等小型動(dòng)力電池產(chǎn)品和高倍率電池技術(shù)研發(fā)上也早已進(jìn)行儲(chǔ)備，相較便攜式儲(chǔ)能行業(yè)內(nèi)的企業(yè)來說具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)。2）公司在電動(dòng)工具用鋰電池領(lǐng)域處于國內(nèi)第一、全球第二的領(lǐng)先地位，積累了非常成熟的銷售渠道、人才團(tuán)隊(duì)和完備的生產(chǎn)產(chǎn)線，預(yù)計(jì)在便攜式儲(chǔ)能市場(chǎng)會(huì)獲得很好的成長(zhǎng)性。4.LED市場(chǎng)需求復(fù)蘇，轉(zhuǎn)型中高端領(lǐng)域已見成效2019年LED行業(yè)經(jīng)歷產(chǎn)能出清，疫情之后行業(yè)需求復(fù)蘇。LED行業(yè)在2020年呈現(xiàn)了先抑后揚(yáng)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，進(jìn)入2021年，隨著全球消費(fèi)需求回暖，照明、背光、顯示和新型應(yīng)用進(jìn)一步擴(kuò)散與提速，行業(yè)逐步跨過低點(diǎn)，迎來新一輪景氣上行。據(jù)中國照明電器協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2021年一季度，中國LED照明產(chǎn)品出口額98.25億美元，同比增長(zhǎng)102.7%。以MiniLED為代表的新型應(yīng)用逐步崛起。各類科研、醫(yī)療用燈，紫外線燈等產(chǎn)品均有大幅增長(zhǎng)；北美大麻商用合法化和食物、藥品供應(yīng)短缺等因素加速了植物照明產(chǎn)品在全球的銷售成倍數(shù)增長(zhǎng)；蘋果在2021年推出搭載Mini-LED背光屏的新款iPadPro和MacBookPro產(chǎn)品，三星、LG、TCL、小米等企業(yè)在2021年相繼推出MiniLED背光電視，其中三星的MiniLED系列電視，首年出貨即破百萬水平，達(dá)150萬臺(tái)。未來在終端廠商的牽引下，MiniLED產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)將持續(xù)加碼，相關(guān)產(chǎn)品也會(huì)持續(xù)放量。而隨著上游產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)成熟度的改善，技術(shù)端優(yōu)化和成本端下沉，MiniLED應(yīng)用將進(jìn)一步普及，迎來新一波市場(chǎng)增量。公司積極推動(dòng)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，優(yōu)化產(chǎn)能配置，2021年LED業(yè)務(wù)扭虧為盈。1）產(chǎn)品線上，公司持續(xù)推動(dòng)產(chǎn)品從普通照明領(lǐng)域向背光領(lǐng)域轉(zhuǎn)型取得顯著成效，2021年背光產(chǎn)品銷量同比增長(zhǎng)約400%。2）技術(shù)研發(fā)上，形成了（手機(jī)/TV）背光、植物照明/LED車燈高端照明領(lǐng)域極具競(jìng)爭(zhēng)力的中高端產(chǎn)品體系，尤其大尺寸倒裝技術(shù)是國內(nèi)首創(chuàng)應(yīng)用。3）產(chǎn)能配置上，2021年淘汰了部分閑置老舊外延片生產(chǎn)設(shè)備，逐步購置了新型MOCVD設(shè)備，為業(yè)績(jī)的提升提供了技術(shù)和產(chǎn)能保障，公司也是業(yè)內(nèi)極少數(shù)的具備從襯底切磨拋、PSS、外延片一直延展到LED芯片的完整產(chǎn)業(yè)鏈的LED芯片企業(yè)。4）2021年公司LED產(chǎn)品均價(jià)持續(xù)提升，業(yè)務(wù)整體營收同比增長(zhǎng)49.3%，LED板塊從2020年的虧損6600多萬到2021年的盈利1800萬，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。5.制造業(yè)政策引