1、現(xiàn)象與問題 三個有意思的現(xiàn)象一、2004 年高?？毓傻纳鲜泄咀罡哌_(dá)到 32 家，在隨后的8年之中，先后有15家高校上市公司發(fā)生了控制權(quán)轉(zhuǎn)移或退市，新增的高校上市公司只有6家。同時，高校股權(quán)均值由2004年的33%下降到2012年的27%。二、2004 年中小板及 2009 年創(chuàng)業(yè)板開板，截止2012年底，中小企業(yè)板上市公司達(dá)到701家，創(chuàng)業(yè)板上市公司達(dá)到355家，高校作為控制人的中小板上市公司僅有2家，創(chuàng)業(yè)板僅有3家。三個有意思的現(xiàn)象三、在2012年新上市的公司中，出現(xiàn)了高校不再作為控股股東，或雖然是第一大股東、但不是公司實(shí)際控制人的新現(xiàn)象。案例（一）、南大光電(300346.SZ)案例（二

2、）、博實(shí)股份(002698.SZ)南大光電的股權(quán)變遷江蘇南大光電材料股份有限公司設(shè)立時注冊資本為2,500萬元，其中： 南京大學(xué)以其所持有的MO源專有技術(shù)按評估值作價747.71萬元及貨幣資金2.29萬元作為出資,蘇州工業(yè) 園區(qū)投資有限公司、蘇州工業(yè)園區(qū)蘇財置業(yè)有限公司、蘇州工業(yè)園區(qū)國際科技園開發(fā)有限公司（后更名為蘇州工業(yè)園區(qū)科技發(fā)展有限公司, 、中合資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司分別以貨幣資金1,475萬元、125萬 元、100萬元、50萬元作為出資。2000年12月15日，江蘇省財政廳以關(guān)于江蘇南大光電材料股份有限公 司（籌）國有股權(quán)管理有關(guān)問題的批復(fù)（蘇財辦2000197號），同意以發(fā)起方式設(shè)立公

3、司，同意南京大學(xué)投入公司的四個MO源產(chǎn)品的知識產(chǎn)權(quán)經(jīng)資產(chǎn)評估后的確認(rèn)結(jié)果按1：1的比例折成股本，同意公司的股權(quán)設(shè)置方案，其中南京大學(xué)所持股份為國有法人股。20042005年，南京大學(xué)根據(jù)教育部關(guān)于同意南京大學(xué)將31家校辦企業(yè)中的國有資本（股權(quán)）無償 劃轉(zhuǎn)到南京大學(xué)資產(chǎn)經(jīng)營有限公司的批復(fù)（教技發(fā)函20047號）和教育部關(guān)于同意南京大學(xué)將26家校 辦企業(yè)經(jīng)審計的南京大學(xué)凈資產(chǎn)無償劃轉(zhuǎn)到南京大學(xué)資產(chǎn)經(jīng)營有限公司的批復(fù)（教技發(fā)函200530號） 的最終確認(rèn)，將其所持公司750萬股國有股份，無償劃轉(zhuǎn)到其全資子公司南京大學(xué)資產(chǎn)經(jīng)營有限公司。根據(jù)境內(nèi)證券市場轉(zhuǎn)持部分國有股充實(shí)全國社會保障基金實(shí)施辦法的有關(guān)規(guī)

4、定，經(jīng)財政部關(guān)于批復(fù)教育部江蘇南大光電材料股份有限公司部分國有股權(quán)轉(zhuǎn)由全國社會保障基金理事會持有的函（財教函【2011】52 號文）批復(fù)，公司在境內(nèi)發(fā)行A 股并上市后，將南大資產(chǎn)經(jīng)營公司持有的南大光電125.7 萬股，劃轉(zhuǎn)給全國社會保障基金理事會持有，以上劃轉(zhuǎn)的股份數(shù)量按本次發(fā)行上限1,257 萬股的10%計算。全國社會保障基金理事會將承繼原國有股東的禁售期義務(wù)。南大光電IPO前后股權(quán)結(jié)構(gòu)變化南大光電2012年12月31日股權(quán)結(jié)構(gòu)第一大股東：同華投資同華投資于2000年于上海設(shè)立，主要利用自有資本進(jìn)行投資；2005年，公司實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變，從自有資本投資轉(zhuǎn)向私募資本股權(quán)投資；2006年，按照國家創(chuàng)

5、業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法，發(fā)起設(shè)立首個私募創(chuàng)投基金（同華基金），共有39位出資人，包括浦東科技投資有限公司等4家機(jī)構(gòu)出資人和35位自然人； 2007年，國家合伙企業(yè)法出臺后，先后募集同華基金（總額4.5億元）和同華基金（總額8億元）。兩期基金均已完成項(xiàng)目投資；2008年，同華投資將募集同華基金，規(guī)模為20億元。同華投資創(chuàng)始人：史正富史正富是一位經(jīng)濟(jì)學(xué)教授，現(xiàn)任復(fù)旦大學(xué)新政治經(jīng)濟(jì)學(xué)研究中心主任，與張五常、樊綱、張軍、林毅夫、張維迎等中國經(jīng)濟(jì)學(xué)界紅人交往甚密，幫他們中的一些人打理富余資產(chǎn)。他同時還是一位的生意人、富豪，擁有至少12年私募股權(quán)投資史，其間投資了山東中軒、古井貢、奇瑞汽車等19個項(xiàng)目。2008年他在胡潤百富榜上的財富為15億元，3年后這一數(shù)字躍升至65億，他因此被稱為“最富教授”。 2012年8月，他間接持股26.6%任第一大股東的南大光電，以“2012年以來最貴發(fā)行價”66元在深交所成功上市，當(dāng)天暴漲近24%。以收盤價計，史正富與妻子翟立持股市值接近8.5億元。博實(shí)股份的股權(quán)變遷南大光電IPO前后股權(quán)結(jié)構(gòu)變化博實(shí)股份2012年12月31日股權(quán)結(jié)構(gòu)鄧喜軍、張玉春、王永潔、王春鋼、譚建勛、李振忠六人，于2010年8月19日簽訂一致行動協(xié)議，約定自該協(xié)議生效之日起，六人繼續(xù)保持對公司的共同控制關(guān)系。三個問題供思考一、高校作為上市公司控股股東的利與弊？三個問題供思考二