2025年經(jīng)濟(jì)師職業(yè)資格考試企業(yè)融資策略與風(fēng)險(xiǎn)管理押題卷考試時(shí)間：______分鐘總分：______分姓名：______一、單項(xiàng)選擇題（下列每題只有一個(gè)正確答案，請(qǐng)將正確答案的字母選項(xiàng)填在答題卡相應(yīng)位置。每題1分，共20分）1.企業(yè)在考慮融資時(shí)，需要評(píng)估其未來(lái)的現(xiàn)金流量和資產(chǎn)變現(xiàn)能力，這主要是為了管理哪種風(fēng)險(xiǎn)？A.信用風(fēng)險(xiǎn)B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)D.操作風(fēng)險(xiǎn)2.某公司計(jì)劃通過(guò)發(fā)行債券進(jìn)行融資，發(fā)行價(jià)格低于面值，發(fā)行時(shí)支付的承銷費(fèi)、發(fā)行費(fèi)等屬于該債券的：A.利息成本B.資金成本的一部分C.潛在風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)D.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)3.根據(jù)權(quán)衡理論，隨著企業(yè)負(fù)債比例的增加，其價(jià)值會(huì)先上升后下降，主要是因?yàn)椋篈.財(cái)務(wù)困境成本和代理成本的共同作用B.稅盾效應(yīng)增強(qiáng)C.債務(wù)利息抵稅作用消失D.市場(chǎng)利率上升4.企業(yè)在決定是發(fā)行普通股還是發(fā)行債券融資時(shí)，需要考慮的主要因素之一是：A.股東權(quán)益比率B.未來(lái)項(xiàng)目的盈利能力C.對(duì)公司控制權(quán)的影響D.行業(yè)平均資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率5.某公司從銀行獲得一筆貸款，貸款合同規(guī)定在一定期限內(nèi)按固定利率計(jì)息，這種融資方式主要面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)是：A.重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)B.收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)C.基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)D.利率敏感性缺口風(fēng)險(xiǎn)6.企業(yè)通過(guò)租賃設(shè)備而不是購(gòu)買來(lái)獲取使用權(quán)的融資方式是：A.股權(quán)融資B.債務(wù)融資C.商業(yè)信用融資D.融資租賃融資7.在風(fēng)險(xiǎn)管理流程中，識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)并分析風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因和條件屬于哪個(gè)階段？A.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估B.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別C.風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)D.風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控8.信用風(fēng)險(xiǎn)是指交易對(duì)手未能履行約定契約中的義務(wù)而造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)，其主要發(fā)生在：A.股票投資中B.債務(wù)融資中C.商品交易中D.房地產(chǎn)投資中9.企業(yè)使用衍生工具（如遠(yuǎn)期合約、期權(quán)）來(lái)規(guī)避未來(lái)利率或匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的策略被稱為：A.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避B.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移C.風(fēng)險(xiǎn)降低D.風(fēng)險(xiǎn)接受10.某公司由于主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手突然降價(jià)，導(dǎo)致其市場(chǎng)份額急劇下降，這種風(fēng)險(xiǎn)屬于：A.戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)B.運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)C.信用風(fēng)險(xiǎn)D.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)11.企業(yè)在制定融資策略時(shí)，需要考慮其融資需求的規(guī)模、結(jié)構(gòu)和時(shí)間安排，這體現(xiàn)了融資策略的：A.系統(tǒng)性B.風(fēng)險(xiǎn)性C.動(dòng)態(tài)性D.權(quán)變性12.某公司擁有大量存貨，但變現(xiàn)能力較差，這可能會(huì)增加其：A.利率風(fēng)險(xiǎn)B.信用風(fēng)險(xiǎn)C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)D.操作風(fēng)險(xiǎn)13.資本結(jié)構(gòu)決策的核心問(wèn)題是確定企業(yè)債務(wù)融資和股權(quán)融資的：A.比例關(guān)系B.累計(jì)額度C.使用期限D(zhuǎn).利率水平14.銀行在向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，會(huì)要求企業(yè)提供抵押物或擔(dān)保人，這是銀行為了：A.降低利率風(fēng)險(xiǎn)B.降低信用風(fēng)險(xiǎn)C.降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)D.降低操作風(fēng)險(xiǎn)15.企業(yè)在融資過(guò)程中，向投資者或債權(quán)人披露的信息越充分、越透明，有助于：A.降低融資成本B.增加融資難度C.減少法律風(fēng)險(xiǎn)D.增加信用風(fēng)險(xiǎn)16.某公司由于內(nèi)部信息系統(tǒng)安全漏洞導(dǎo)致客戶數(shù)據(jù)泄露，給公司聲譽(yù)造成嚴(yán)重?fù)p害，這是哪種風(fēng)險(xiǎn)事件？A.信用風(fēng)險(xiǎn)B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)C.法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)D.操作風(fēng)險(xiǎn)17.在風(fēng)險(xiǎn)管理的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略中，風(fēng)險(xiǎn)接受是指：A.主動(dòng)采取措施消除風(fēng)險(xiǎn)B.將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給第三方C.主動(dòng)采取措施降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性或影響D.對(duì)某些風(fēng)險(xiǎn)不采取特別措施，承擔(dān)其可能造成的后果18.企業(yè)在評(píng)估長(zhǎng)期投資項(xiàng)目時(shí)，需要考慮項(xiàng)目對(duì)企業(yè)整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響，這體現(xiàn)了企業(yè)融資策略與風(fēng)險(xiǎn)管理之間的：A.相互獨(dú)立性B.相互依存性C.相互替代性D.相互排斥性19.計(jì)算加權(quán)平均資金成本（WACC）時(shí)，分母通常使用：A.稅前利潤(rùn)B.股東權(quán)益賬面價(jià)值C.市場(chǎng)價(jià)值D.負(fù)債賬面價(jià)值20.衡量企業(yè)短期償債能力的重要指標(biāo)是：A.資產(chǎn)負(fù)債率B.利息保障倍數(shù)C.流動(dòng)比率D.資產(chǎn)報(bào)酬率二、多項(xiàng)選擇題（下列每題有兩個(gè)或兩個(gè)以上正確答案，請(qǐng)將正確答案的字母選項(xiàng)填在答題卡相應(yīng)位置。多選、錯(cuò)選、漏選均不得分。每題2分，共20分）21.以下哪些屬于企業(yè)融資的方式？A.發(fā)行普通股B.銀行借款C.發(fā)行公司債券D.融資租賃E.內(nèi)部留存收益22.融資策略需要考慮的因素包括：A.企業(yè)發(fā)展階段B.行業(yè)特性C.企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)偏好D.市場(chǎng)利率水平E.企業(yè)管理層的年齡結(jié)構(gòu)23.債務(wù)融資相比股權(quán)融資的主要缺點(diǎn)可能包括：A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加B.籌資成本相對(duì)較高C.可能稀釋股東控制權(quán)D.存在固定的還本付息壓力E.限制性條款較多24.企業(yè)可能面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括：A.利率風(fēng)險(xiǎn)B.匯率風(fēng)險(xiǎn)C.股價(jià)風(fēng)險(xiǎn)D.商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)E.信用風(fēng)險(xiǎn)25.風(fēng)險(xiǎn)管理流程通常包括以下階段：A.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別B.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估C.風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)D.風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控E.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告26.以下哪些屬于風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的策略？A.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避B.風(fēng)險(xiǎn)降低C.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移D.風(fēng)險(xiǎn)接受E.風(fēng)險(xiǎn)回避27.企業(yè)可以通過(guò)哪些措施降低信用風(fēng)險(xiǎn)？A.完善客戶信用評(píng)估體系B.實(shí)行嚴(yán)格的合同管理C.設(shè)置抵押或擔(dān)保D.保持充足的現(xiàn)金儲(chǔ)備E.提高產(chǎn)品銷售價(jià)格28.融資租賃融資相比銀行借款融資可能具有的特點(diǎn)有：A.融資期限通常較長(zhǎng)B.融資條件相對(duì)靈活C.出租人承擔(dān)設(shè)備維護(hù)責(zé)任D.承租人可以享受稅收優(yōu)惠E.融資成本通常較高29.資本結(jié)構(gòu)決策需要考慮的理論基礎(chǔ)包括：A.MM理論B.權(quán)衡理論C.代理理論D.信號(hào)理論E.資產(chǎn)負(fù)債表理論30.企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理體系應(yīng)包括：A.風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)B.風(fēng)險(xiǎn)管理政策與制度C.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估方法D.風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施庫(kù)E.風(fēng)險(xiǎn)績(jī)效考核指標(biāo)三、案例分析題（請(qǐng)根據(jù)案例要求回答問(wèn)題。每題10分，共20分）31.案例一：甲公司是一家處于快速擴(kuò)張期的制造業(yè)企業(yè)，目前急需資金建設(shè)新生產(chǎn)線。公司管理層正在評(píng)估兩種融資方案：方案一是向銀行申請(qǐng)長(zhǎng)期貸款，利率為年利率6%，貸款期限5年，每年付息一次，到期還本；方案二是增發(fā)普通股，預(yù)計(jì)發(fā)行價(jià)為每股20元，發(fā)行費(fèi)用率為5%，預(yù)計(jì)第一年每股股利為2元，股利增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)為5%。不考慮企業(yè)所得稅影響，甲公司當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)值債務(wù)為1000萬(wàn)元，市場(chǎng)價(jià)值權(quán)益為2000萬(wàn)元。問(wèn)題：(1)甲公司當(dāng)前的資金結(jié)構(gòu)（債務(wù)權(quán)益比）是多少？(2)如果不考慮稅盾效應(yīng)，簡(jiǎn)述兩種融資方案的優(yōu)缺點(diǎn)。(3)從股東角度和債權(quán)人角度，他們可能更傾向于哪種融資方案？為什么？32.案例二：乙公司是一家跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的商業(yè)零售企業(yè)，近年來(lái)面臨日益復(fù)雜的國(guó)際市場(chǎng)環(huán)境。公司管理層在2024年底進(jìn)行年度風(fēng)險(xiǎn)管理回顧時(shí)，識(shí)別出以下幾項(xiàng)主要風(fēng)險(xiǎn)：(1)主要運(yùn)營(yíng)基地所在國(guó)的政治局勢(shì)不穩(wěn)定，可能影響供應(yīng)鏈安全。(2)公司大量使用外幣計(jì)價(jià)的債務(wù)融資，匯率大幅波動(dòng)可能增加償債壓力。(3)公司信息系統(tǒng)存在安全漏洞，可能被黑客攻擊，導(dǎo)致客戶數(shù)據(jù)泄露和聲譽(yù)受損。(4)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手推出價(jià)格更低的新產(chǎn)品，可能搶奪乙公司部分市場(chǎng)份額。問(wèn)題：(1)針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)(1)，乙公司可以采取哪些風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略？(2)針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)(2)，乙公司可以采取哪些風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略？(3)針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)(3)，乙公司可以采取哪些風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略？(4)針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)(4)，乙公司可以采取哪些風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略？（至少列舉兩種）四、論述題（請(qǐng)根據(jù)題目要求，結(jié)合理論知識(shí)和分析，進(jìn)行系統(tǒng)闡述。每題15分，共30分）33.論述企業(yè)融資策略與風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)系。企業(yè)如何在制定融資策略時(shí)考慮風(fēng)險(xiǎn)管理因素？如何通過(guò)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理來(lái)支持融資策略的實(shí)施？34.結(jié)合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，論述企業(yè)應(yīng)如何構(gòu)建有效的融資策略以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化和風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。請(qǐng)從融資渠道選擇、融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化、融資成本控制等方面進(jìn)行闡述。試卷答案一、單項(xiàng)選擇題1.C2.B3.A4.C5.A6.D7.B8.B9.B10.A11.A12.C13.A14.B15.A16.D17.D18.B19.C20.C二、多項(xiàng)選擇題21.ABCDE22.ABCD23.ADE24.ABCD25.ABCD26.ABCD27.ABCD28.ABCD29.ABC30.ABCDE三、案例分析題31.(1)債務(wù)權(quán)益比=市場(chǎng)價(jià)值債務(wù)/市場(chǎng)價(jià)值權(quán)益=1000/2000=0.5或50%。(2)方案一（貸款）優(yōu)點(diǎn)：資金成本相對(duì)較低（假設(shè)6%低于權(quán)益成本），財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，稅盾效應(yīng)（假設(shè)有稅，但題目未給稅率，按無(wú)稅處理），保持股東控制權(quán)。缺點(diǎn)：增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，固定還本付息壓力，可能存在限制性條款。方案二（增發(fā)股票）優(yōu)點(diǎn)：不增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，沒(méi)有還本付息壓力。缺點(diǎn)：資金成本通常較高（權(quán)益成本高于債務(wù)成本），增發(fā)股票可能稀釋原有股東的控制權(quán)和每股收益，稀釋效應(yīng)（股價(jià)可能下跌）。(3)股東可能更傾向于方案二，因?yàn)椴幌♂尶刂茩?quán)（雖然每股收益可能下降，但總權(quán)益增加），且沒(méi)有固定的還本付息壓力。債權(quán)人（銀行）可能更傾向于方案一，因?yàn)閭鶆?wù)有固定回報(bào)，且稅盾效應(yīng)使得實(shí)際成本更低，同時(shí)可以加強(qiáng)對(duì)債權(quán)人的保護(hù)（如限制性條款），且債權(quán)人通常更看重企業(yè)的償債能力而非控制權(quán)。32.(1)針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)(1)（政治風(fēng)險(xiǎn)），可采取的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略：風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避（如暫?；蛉∠陲L(fēng)險(xiǎn)過(guò)高的國(guó)家投資）；風(fēng)險(xiǎn)降低（如購(gòu)買政治風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)，建立多元化的供應(yīng)鏈基地）；風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移（如將部分業(yè)務(wù)外包給當(dāng)?shù)仄髽I(yè)）；風(fēng)險(xiǎn)接受（如設(shè)定最高可接受的風(fēng)險(xiǎn)閾值）。(2)針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)(2)（匯率風(fēng)險(xiǎn)），可采取的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略：風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避（如避免使用外幣債務(wù)融資）；風(fēng)險(xiǎn)降低（如使用遠(yuǎn)期外匯合約、貨幣互換等對(duì)沖工具）；風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移（如與交易對(duì)手約定使用保值貨幣）；風(fēng)險(xiǎn)接受（如根據(jù)匯率變動(dòng)情況調(diào)整定價(jià)策略）。(3)針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)(3)（操作風(fēng)險(xiǎn)），可采取的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略：風(fēng)險(xiǎn)降低（如加強(qiáng)信息系統(tǒng)安全防護(hù)，進(jìn)行漏洞掃描和修補(bǔ)，建立訪問(wèn)權(quán)限控制，進(jìn)行員工安全培訓(xùn)）；風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移（如購(gòu)買相關(guān)責(zé)任保險(xiǎn)）；風(fēng)險(xiǎn)接受（如設(shè)定事件響應(yīng)預(yù)案）。(4)針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)(4)（戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)），可采取的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略：風(fēng)險(xiǎn)降低（如加強(qiáng)市場(chǎng)調(diào)研，提升產(chǎn)品創(chuàng)新能力，提高運(yùn)營(yíng)效率，加強(qiáng)品牌建設(shè)）；風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移（如通過(guò)戰(zhàn)略合作或并購(gòu)整合資源）；風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避（如放棄競(jìng)爭(zhēng)力不足的市場(chǎng)）；風(fēng)險(xiǎn)接受（如密切關(guān)注競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手動(dòng)態(tài)，靈活調(diào)整自身策略）。四、論述題33.企業(yè)融資策略與風(fēng)險(xiǎn)管理是相輔相成、密不可分的。融資策略是企業(yè)為了滿足資金需求而制定的計(jì)劃，而風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)識(shí)別、評(píng)估和控制融資活動(dòng)中及由此產(chǎn)生的各種風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程。解析思路：首先闡述融資策略的目標(biāo)是獲取所需資金支持企業(yè)發(fā)展，同時(shí)融資本身也伴隨著風(fēng)險(xiǎn)。然后分析風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是保障企業(yè)財(cái)務(wù)安全和穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)。接著論述兩者關(guān)系：融資決策必須考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，如選擇融資方式時(shí)需評(píng)估信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等；融資結(jié)構(gòu)需要通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理來(lái)優(yōu)化，以平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益；融資過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)需要通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理措施來(lái)控制。最后總結(jié)，有效的風(fēng)險(xiǎn)管理能夠?yàn)槿谫Y策略的實(shí)施提供保障，降低融資成本和失敗可能性，而合理的融資策略則有助于企業(yè)更好地管理風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)如何在制定融資策略時(shí)考慮風(fēng)險(xiǎn)管理因素？企業(yè)應(yīng)首先全面識(shí)別和評(píng)估自身面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，特別是與融資相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。在確定融資需求時(shí)，要考慮風(fēng)險(xiǎn)對(duì)資金需求量的影響。在選擇融資渠道和方式時(shí)，要權(quán)衡不同方式的風(fēng)險(xiǎn)特征和成本。在確定融資結(jié)構(gòu)時(shí)，要考慮債務(wù)杠桿帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，尋求最佳資本結(jié)構(gòu)。在制定融資時(shí)序時(shí)，要考慮市場(chǎng)波動(dòng)和自身現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)將風(fēng)險(xiǎn)管理的要求嵌入融資策略的各個(gè)環(huán)節(jié)，做到未雨綢繆。如何通過(guò)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理來(lái)支持融資策略的實(shí)施？有效的風(fēng)險(xiǎn)管理可以通過(guò)多種方式支持融資策略。首先，通過(guò)建立健全的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，可以提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性和信用評(píng)級(jí)，從而更容易獲得融資，并可能以更低的成本融資。其次，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估，可以提前預(yù)警潛在風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)能夠及時(shí)調(diào)整融資策略或采取應(yīng)對(duì)措施，避免風(fēng)險(xiǎn)失控。再次，通過(guò)運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移（如保險(xiǎn)、擔(dān)保）和風(fēng)險(xiǎn)控制（如加強(qiáng)內(nèi)部控制）手段，可以降低融資過(guò)程中的損失。最后，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和報(bào)告，可以持續(xù)跟蹤風(fēng)險(xiǎn)管理效果，為融資策略的動(dòng)態(tài)調(diào)整提供依據(jù)。總之，風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)融資策略成功實(shí)施的重要保障。34.結(jié)合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，企業(yè)應(yīng)構(gòu)