第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁期貨證從業(yè)資格考試及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.期貨交易所會員的權利不包括：

（）A.參與交易

（）B.提交保證金

（）C.自行調期

（）D.享受交易手續(xù)費優(yōu)惠

2.下列關于期貨套期保值的說法中，正確的是：

（）A.套期保值可以完全消除所有價格風險

（）B.基差風險是套期保值的主要風險之一

（）C.套期保值操作通常不需要考慮基差變化

（）D.套期保值適合所有市場參與者

3.期貨交易中，保證金比例的調整通常由：

（）A.期貨公司自行決定

（）B.中國證監(jiān)會決定

（）C.期貨交易所決定

（）D.中國期貨業(yè)協(xié)會決定

4.下列哪個品種屬于我國期貨交易所的金融期貨品種：

（）A.銅

（）B.黃金

（）C.股指期貨

（）D.天然氣

5.期貨交易中，每日結算是指：

（）A.對交易者進行盈虧核算

（）B.對交易所進行資金清算

（）C.對期貨公司進行風險控制

（）D.對保證金進行動態(tài)調整

6.下列關于期貨交易的敘述中，錯誤的是：

（）A.期貨交易實行保證金制度

（）B.期貨交易實行每日無負債結算制度

（）C.期貨交易可以無限虧損

（）D.期貨交易需要繳納交易手續(xù)費

7.期貨交易中，強制平倉是指：

（）A.交易者主動平倉

（）B.交易所對未按規(guī)定追加保證金的部分進行平倉

（）C.期貨公司對風險較高的客戶進行平倉

（）D.交易者因資金不足被強制平倉

8.下列哪個概念與期貨交易的“對沖”策略相關：

（）A.多頭

（）B.空頭

（）C.套利

（）D.套期保值

9.期貨交易所的結算機構通常：

（）A.是獨立于交易所的第三方機構

（）B.是交易所的內部機構

（）C.由證監(jiān)會直接管理

（）D.不參與任何交易

10.下列關于期貨交易指令的說法中，正確的是：

（）A.限價指令可以保證以最優(yōu)價格成交

（）B.市場指令成交速度快，但價格不確定

（）C.止盈指令可以幫助交易者鎖定利潤

（）D.看跌指令通常用于做空操作

11.期貨交易中，開倉是指：

（）A.平倉操作

（）B.建立新的交易頭寸

（）C.調整保證金比例

（）D.提交交易指令

12.下列哪個因素不屬于影響期貨價格的因素：

（）A.宏觀經(jīng)濟政策

（）B.天氣變化

（）C.交易者情緒

（）D.公司盈利狀況

13.期貨交易中，持倉限額是指：

（）A.交易者可以持有的最大頭寸

（）B.交易者可以使用的最大資金量

（）C.交易所對特定品種的限制

（）D.期貨公司的風險控制措施

14.下列關于期貨交易的敘述中，正確的是：

（）A.期貨交易只能在交易所進行

（）B.期貨交易只能通過期貨公司進行

（）C.期貨交易只能進行實物交割

（）D.期貨交易只能進行現(xiàn)金結算

15.期貨交易中，爆倉是指：

（）A.交易者資金全部虧損

（）B.交易所強制平倉

（）C.交易者因違規(guī)操作被處罰

（）D.交易者因市場波動被套牢

16.下列哪個概念與期貨交易的“套利”策略相關：

（）A.多頭

（）B.空頭

（）C.套利

（）D.套期保值

17.期貨交易所的會員通常：

（）A.可以直接參與交易

（）B.必須通過期貨公司交易

（）C.只能進行套期保值操作

（）D.沒有任何權利

18.下列關于期貨交易指令的說法中，錯誤的是：

（）A.限價指令可以保證以指定價格成交

（）B.市場指令成交速度快，但價格不確定

（）C.止盈指令可以幫助交易者鎖定利潤

（）D.看漲指令通常用于做多操作

19.期貨交易中，平倉是指：

（）A.開倉操作

（）B.主動了結交易頭寸

（）C.調整保證金比例

（）D.提交交易指令

20.下列哪個因素不屬于影響期貨市場流動性的因素：

（）A.交易者數(shù)量

（）B.交易品種

（）C.市場監(jiān)管政策

（）D.交易者的風險偏好

二、多選題（共15分，多選、錯選均不得分）

21.期貨交易的主要功能包括：

（）A.價格發(fā)現(xiàn)

（）B.風險管理

（）C.投機

（）D.資源配置

22.下列哪些屬于影響期貨價格的因素：

（）A.宏觀經(jīng)濟政策

（）B.天氣變化

（）C.交易者情緒

（）D.供求關系

23.期貨交易中，常見的風險控制措施包括：

（）A.設置止損點

（）B.控制倉位比例

（）C.追加保證金

（）D.調整交易策略

24.下列哪些屬于期貨交易所的職能：

（）A.組織交易

（）B.制定交易規(guī)則

（）C.履行監(jiān)管職責

（）D.提供信息服務

25.期貨交易中，常見的交易指令包括：

（）A.限價指令

（）B.市場指令

（）C.止盈指令

（）D.看漲指令

26.期貨交易中，影響交易費用的因素包括：

（）A.交易手續(xù)費

（）B.保證金利息

（）C.傭金

（）D.滑點成本

27.下列哪些屬于金融期貨品種：

（）A.股指期貨

（）B.貨幣期貨

（）C.利率期貨

（）D.商品期貨

28.期貨交易中，常見的交易策略包括：

（）A.套期保值

（）B.套利

（）C.投機

（）D.趨勢跟蹤

29.期貨交易所的會員通常：

（）A.可以直接參與交易

（）B.必須通過期貨公司交易

（）C.可以享受交易所提供的服務

（）D.可以獲得交易所的補貼

30.下列哪些屬于影響期貨市場流動性的因素：

（）A.交易者數(shù)量

（）B.交易品種

（）C.市場監(jiān)管政策

（）D.交易者的風險偏好

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易所會員可以自行決定保證金比例。

32.期貨交易實行每日無負債結算制度。

33.期貨交易可以無限盈利。

34.期貨交易所的結算機構是獨立于交易所的第三方機構。

35.期貨交易指令中的限價指令可以保證以最優(yōu)價格成交。

36.期貨交易中的開倉是指建立新的交易頭寸。

37.期貨價格受宏觀經(jīng)濟政策的影響。

38.期貨交易中的持倉限額是交易所對特定品種的限制。

39.期貨交易所的會員必須通過期貨公司交易。

40.期貨交易中的平倉是指主動了結交易頭寸。

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

41.期貨交易實行________制度，交易者需要繳納________作為履約保證。

42.期貨交易所的結算機構通常稱為________，負責對交易者進行________。

43.期貨交易中的套期保值策略可以幫助交易者________風險。

44.期貨交易指令中的________指令可以保證以指定價格成交，但成交速度可能較慢。

45.期貨交易中的持倉限額是指________，交易所通常會根據(jù)市場情況進行調整。

46.期貨交易中的________是指交易者主動了結交易頭寸。

47.期貨交易所的會員通常________直接參與交易。

48.期貨交易中的________是指交易者因違規(guī)操作被處罰。

49.期貨交易中的________是指交易所對未按規(guī)定追加保證金的部分進行平倉。

50.期貨交易中的________是指交易者因市場波動被套牢。

五、簡答題（共25分）

51.簡述期貨交易與股票交易的主要區(qū)別。（5分）

52.簡述期貨交易中套期保值的基本原理。（5分）

53.簡述期貨交易中常見的風險控制措施。（5分）

54.簡述期貨交易所的職能。（5分）

六、案例分析題（共20分）

55.某公司是一家農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)，擔心未來玉米價格下跌，影響公司利潤。為了規(guī)避風險，該公司決定進行期貨交易。請結合案例，分析該公司可以采用哪些套期保值策略？（10分）

56.某投資者通過期貨公司開倉買入10手螺紋鋼主力合約，每手10噸，開倉成本為5000元/噸。隨后，該投資者設置了止損點為4900元/噸。假設螺紋鋼主力合約價格上漲到5100元/噸，該投資者是否需要調整止損點？為什么？（10分）

參考答案及解析

參考答案

一、單選題

1.C

2.B

3.C

4.C

5.A

6.C

7.B

8.D

9.B

10.B

11.B

12.D

13.A

14.A

15.A

16.C

17.A

18.D

19.B

20.D

二、多選題

21.ABCD

22.ABCD

23.ABCD

24.ABCD

25.ABC

26.ABCD

27.ABC

28.ABCD

29.AC

30.ABCD

三、判斷題

31.×

32.√

33.×

34.×

35.×

36.√

37.√

38.√

39.×

40.√

四、填空題

41.保證金，保證金

42.結算機構，每日無負債結算

43.規(guī)避

44.限價

45.持倉限額

46.平倉

47.可以

48.違規(guī)處罰

49.強制平倉

50.套牢

五、簡答題

51.答：

①交易對象不同：期貨交易的對象是標準化合約，股票交易的對象是公司股份。

②交易目的不同：期貨交易的目的包括套期保值、投機等，股票交易的目的主要是投資獲取收益。

③交易場所不同：期貨交易在期貨交易所進行，股票交易在證券交易所進行。

④交易制度不同：期貨交易實行保證金制度、每日無負債結算制度，股票交易實行T+1交易制度。

⑤風險不同：期貨交易風險較高，股票交易風險相對較低。

52.答：

套期保值的基本原理是利用期貨市場與現(xiàn)貨市場的價格聯(lián)動關系，在現(xiàn)貨市場建立與期貨市場相反的頭寸，通過兩個市場的盈虧互補，達到規(guī)避價格風險的目的。具體來說，當現(xiàn)貨價格上漲時，期貨價格通常也會上漲，期貨頭寸會產(chǎn)生盈利，可以彌補現(xiàn)貨市場的損失；當現(xiàn)貨價格下跌時，期貨價格通常也會下跌，期貨頭寸會產(chǎn)生虧損，可以彌補現(xiàn)貨市場的盈利。

53.答：

①設置止損點：在開倉時設置止損點，當價格達到止損點時自動平倉，以控制虧損。

②控制倉位比例：控制開倉倉位的大小，避免因單筆交易虧損導致資金大幅縮水。

③追加保證金：當保證金比例低于交易所要求時，及時追加保證金，避免被強制平倉。

④調整交易策略：根據(jù)市場情況及時調整交易策略，避免因市場波動導致風險加大。

54.答：

①組織交易：提供交易場所，制定交易規(guī)則，組織交易活動。

②制定交易規(guī)則：制定期貨交易的交易規(guī)則，保證交易的公平、公正、公開。

③履行監(jiān)管職責：對期貨市場進行監(jiān)管，維護市場秩序，防范市場風險。

④提供信息服務：提供市場信息、數(shù)據(jù)分析等服務，幫助交易者了解市場情況。

六、案例分析題

55.答：

案例背景分析：該公司擔心未來玉米價格下跌，影響公司利潤，屬于典型的價格風險。

問題解答：

問題1：該公司可以采用賣空套期保值策略。

答：①該公司可以在期貨市場賣空玉米期貨合約，當期貨價格下跌時，期貨頭寸會產(chǎn)生盈利，可以彌補現(xiàn)貨市場的損失。

②依據(jù)：根據(jù)培訓中“期貨套期保值”模塊內容，賣空套期保值適合擔心價格下跌的現(xiàn)貨持有者。

問題2：該公司還可以采用期貨轉現(xiàn)貨（FTS）策略。

答：①該公司可以在期貨市場賣空玉米期貨合約，同時與現(xiàn)貨買家簽訂遠期銷售合同，約定在未來某個時間以約定價格交付玉米。

②依據(jù)：根據(jù)培訓中“期貨套期保值”模塊內容，期貨轉現(xiàn)貨可以將期貨市場與現(xiàn)貨市場的盈虧完全對沖，實現(xiàn)風險規(guī)避。

總結建議：該公司可以根據(jù)自身實際情況選擇合適的套期保值策略，并密切關注市場情況，及時調整交易策略。

56.答：

問題1：該投資者是否需要調整止損點？

答：①該投資者不需要調整止損點。

②依據(jù)：根據(jù)培訓中“期貨交易