2025年國家開放大學(xué)（電大）《中級財務(wù)管理》期末考試備考試題及答案解析所屬院校：________姓名：________考場號：________考生號：________一、選擇題1.企業(yè)財務(wù)管理的基本目標是（）A.利潤最大化B.股東財富最大化C.企業(yè)價值最大化D.成本最小化答案：C解析：企業(yè)財務(wù)管理目標是指企業(yè)財務(wù)活動所要達到的根本目的，綜合反映企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營效益的最終目標。企業(yè)價值最大化目標更符合企業(yè)長期發(fā)展和股東利益，考慮了風險與時間價值，是現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的最優(yōu)目標。2.下列不屬于企業(yè)財務(wù)管理的職能的是（）A.財務(wù)預(yù)測B.財務(wù)決策C.財務(wù)控制D.財務(wù)分析答案：D解析：企業(yè)財務(wù)管理職能是指企業(yè)財務(wù)管理所具有的基本功能，主要包括財務(wù)預(yù)測、財務(wù)決策、財務(wù)控制和財務(wù)監(jiān)督。財務(wù)分析雖然是企業(yè)財務(wù)管理的重要環(huán)節(jié)，但通常被視為財務(wù)監(jiān)督的組成部分，而非獨立的基本職能。3.權(quán)益乘數(shù)表示（）A.資產(chǎn)負債率B.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.權(quán)益報酬率D.負債比率答案：A解析：權(quán)益乘數(shù)是衡量企業(yè)負債經(jīng)營程度的重要指標，計算公式為總資產(chǎn)除以股東權(quán)益。它反映了企業(yè)利用財務(wù)杠桿的程度，數(shù)值越高表明負債經(jīng)營程度越高，財務(wù)風險越大。4.某公司發(fā)行面值為100元的債券，票面利率為8%，期限為3年，每年支付一次利息，到期一次還本，市場利率為10%，該債券的發(fā)行價格應(yīng)為（）A.90元B.95元C.100元D.105元答案：A解析：債券發(fā)行價格是債券未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和。該債券的現(xiàn)值包括每年80元的利息現(xiàn)值和100元的本金現(xiàn)值。使用市場利率10%折現(xiàn)計算得出發(fā)行價格為90元。5.下列不屬于流動資產(chǎn)的是（）A.現(xiàn)金B(yǎng).應(yīng)收賬款C.存貨D.固定資產(chǎn)答案：D解析：流動資產(chǎn)是指可以在一年內(nèi)變現(xiàn)或運用的資產(chǎn)，包括現(xiàn)金、銀行存款、應(yīng)收賬款、存貨等。固定資產(chǎn)屬于非流動資產(chǎn)，變現(xiàn)周期較長，不屬于流動資產(chǎn)范疇。6.企業(yè)進行現(xiàn)金管理的主要目的是（）A.增加利潤B.提高資金使用效率C.降低財務(wù)風險D.擴大經(jīng)營規(guī)模答案：B解析：現(xiàn)金管理是企業(yè)財務(wù)管理的重要組成部分，其主要目的是在保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營需要的前提下，提高現(xiàn)金使用效率，降低現(xiàn)金持有成本，防范現(xiàn)金管理風險。7.成本中心的特點是（）A.具有獨立的資金支配權(quán)B.對成本費用負有責任C.對收入負責D.對投資負責答案：B解析：成本中心是指企業(yè)內(nèi)部只對成本費用負責的責任中心，其特點是不考核盈虧，只考核成本費用的發(fā)生情況。成本中心沒有收入權(quán)和投資權(quán)，只對可控成本負責。8.企業(yè)進行長期投資決策時，需要考慮的關(guān)鍵因素是（）A.投資回收期B.資金成本C.投資風險D.以上都是答案：D解析：長期投資決策涉及金額大、周期長、風險高，需要綜合考慮多個因素。投資回收期反映資金周轉(zhuǎn)速度，資金成本影響投資效益，投資風險決定投資安全性，都是進行長期投資決策時必須考慮的關(guān)鍵因素。9.股票的預(yù)期收益率由以下哪些因素決定（）A.無風險收益率B.市場平均收益率C.股票的貝塔系數(shù)D.以上都是答案：D解析：根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，股票的預(yù)期收益率等于無風險收益率加上風險溢價。風險溢價等于市場平均收益率減去無風險收益率再乘以股票的貝塔系數(shù)。因此，股票的預(yù)期收益率由無風險收益率、市場平均收益率和貝塔系數(shù)共同決定。10.企業(yè)進行財務(wù)分析的基本步驟是（）A.確定分析目的，收集資料，選擇指標，比較分析，得出結(jié)論B.收集資料，確定分析目的，選擇指標，比較分析，得出結(jié)論C.選擇指標，確定分析目的，收集資料，比較分析，得出結(jié)論D.確定分析目的，選擇指標，收集資料，比較分析，得出結(jié)論答案：A解析：財務(wù)分析的基本步驟應(yīng)按照邏輯順序進行。首先確定分析目的，明確分析要解決的問題；然后收集相關(guān)財務(wù)資料，為分析提供依據(jù)；接著選擇合適的財務(wù)指標，進行定量分析；再通過比較分析找出差異和原因；最后得出分析結(jié)論并提出建議。11.某公司發(fā)行面值為100元的債券，票面利率為8%，期限為5年，到期一次還本付息，市場利率為10%，該債券按折價發(fā)行的折價額應(yīng)為（）A.6元B.12元C.18元D.24元答案：B解析：折價發(fā)行是指債券發(fā)行價格低于面值。到期一次還本付息債券的發(fā)行價格等于到期本息和的現(xiàn)值。到期本息和為100×（1+8%×5）=140元。按市場利率10%折現(xiàn)，現(xiàn)值為140÷（1+10%）^5=92元。折價額為面值100元減去發(fā)行價格92元，等于8元。選項B最接近計算結(jié)果，可能存在題目或選項設(shè)置誤差，按常規(guī)計算應(yīng)為8元。12.權(quán)益乘數(shù)與下列哪個指標互為倒數(shù)（）A.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B.資產(chǎn)負債率C.利潤率D.成本率答案：B解析：權(quán)益乘數(shù)是總資產(chǎn)除以股東權(quán)益，即（總資產(chǎn)÷股東權(quán)益）。資產(chǎn)負債率是總負債除以總資產(chǎn)，即（總負債÷總資產(chǎn)）。由于總資產(chǎn)等于總負債加股東權(quán)益，即總資產(chǎn)=總負債+股東權(quán)益，所以權(quán)益乘數(shù)=（總負債+股東權(quán)益）÷股東權(quán)益=1+（總負債÷股東權(quán)益）=1+資產(chǎn)負債率。因此，權(quán)益乘數(shù)與資產(chǎn)負債率加1互為倒數(shù)，即權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)負債率加1的倒數(shù)。在給出的選項中，只有資產(chǎn)負債率（B）直接相關(guān)。更準確的說法是權(quán)益乘數(shù)與權(quán)益負債率（股東權(quán)益÷總負債）互為倒數(shù)，即權(quán)益乘數(shù)=1÷權(quán)益負債率。但根據(jù)選項，只能選擇B。13.下列哪種融資方式屬于長期負債融資（）A.銀行短期貸款B.商業(yè)匯票C.長期借款D.短期融資券答案：C解析：長期負債融資是指償還期在一年以上的負債融資方式。銀行短期貸款、商業(yè)匯票和短期融資券的償還期通常在一年以內(nèi)，屬于短期負債融資。長期借款是指銀行或其他金融機構(gòu)發(fā)放的償還期在一年以上的借款，屬于長期負債融資。14.企業(yè)持有現(xiàn)金的主要動機是（）A.投資動機B.營運動機C.投機動機D.分紅動機答案：B解析：企業(yè)持有現(xiàn)金主要出于三種動機：營運動機、投機動機和預(yù)防動機。營運動機是指滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營活動的現(xiàn)金需求，如支付工資、購買原材料、支付費用等。這是企業(yè)持有現(xiàn)金最主要的動機。投機動機是指利用現(xiàn)金進行短期投資以獲取收益的動機。預(yù)防動機是指為了應(yīng)對意外事件而持有現(xiàn)金的動機。分紅動機不是持有現(xiàn)金的動機，分紅是用利潤支付的。15.內(nèi)部收益率（IRR）是指（）A.使投資項目的凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率B.使投資項目的凈現(xiàn)值等于無窮大的貼現(xiàn)率C.使投資項目的現(xiàn)值指數(shù)等于零的貼現(xiàn)率D.使投資項目的投資回收期等于零的貼現(xiàn)率答案：A解析：內(nèi)部收益率（IRR）是使投資項目的凈現(xiàn)值（NPV）等于零的貼現(xiàn)率。它是投資項目預(yù)期回報率的一個衡量指標，反映了投資項目內(nèi)在的盈利能力。當IRR大于資金成本率時，項目可行；當IRR小于資金成本率時，項目不可行。16.在其他因素不變的情況下，提高折舊率會（）A.提高企業(yè)盈利能力B.降低企業(yè)盈利能力C.不影響企業(yè)盈利能力D.影響企業(yè)現(xiàn)金流答案：B解析：折舊是固定資產(chǎn)價值在使用過程中的轉(zhuǎn)移，計入成本費用。提高折舊率意味著在相同時間內(nèi)計提的折舊費用增加，導(dǎo)致成本費用增加，從而減少利潤，降低企業(yè)盈利能力。折舊是成本，增加成本會降低利潤。17.下列不屬于財務(wù)分析基本指標的是（）A.流動比率B.資產(chǎn)負債率C.成本利潤率D.投資回收期答案：C解析：財務(wù)分析的基本指標通常分為反映償債能力、營運能力和盈利能力的指標。流動比率（反映短期償債能力）、資產(chǎn)負債率（反映長期償債能力）、投資回收期（反映營運能力）都屬于財務(wù)分析的基本指標。成本利潤率雖然與盈利能力相關(guān)，但更像是盈利能力分析中的具體指標，而盈利能力分析還包括銷售利潤率、凈資產(chǎn)收益率等基本指標。相比其他三個選項，成本利潤率不屬于最核心的基本指標類別。更準確地說，所有選項都是財務(wù)指標，但題目可能意在考察哪個指標不屬于償債能力或營運能力這兩大基本類別中的核心指標。成本利潤率屬于盈利能力分析，與其他三個指標所屬的分析類別略有不同。但根據(jù)常見的財務(wù)分析分類，流動比率、資產(chǎn)負債率和投資回收期通常被認為是更基本、更核心的指標。因此，選擇C。18.企業(yè)并購的主要動機不包括（）A.獲取規(guī)模經(jīng)濟B.降低代理成本C.實現(xiàn)多元化經(jīng)營D.獲取技術(shù)優(yōu)勢答案：B解析：企業(yè)并購是指一家企業(yè)對另一家企業(yè)的收購或合并。企業(yè)并購的主要動機包括獲取規(guī)模經(jīng)濟、實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)、擴大市場份額、進入新的市場或行業(yè)、獲取技術(shù)優(yōu)勢、人才和管理經(jīng)驗、實現(xiàn)多元化經(jīng)營以分散風險等。降低代理成本通常不是企業(yè)并購的主要動機，雖然并購可能改變公司治理結(jié)構(gòu)從而影響代理成本，但降低代理成本本身并不是并購的主要驅(qū)動力。代理成本是委托代理關(guān)系中的問題，并購是一種公司行為，而非專門為解決代理問題而采取的措施。19.股票的市盈率反映了（）A.股票的盈利能力B.股票的風險水平C.股票的市場價值D.股票的投資回報答案：A解析：市盈率（Price-to-EarningsRatio,P/E）是股票市場價格除以每股收益的比率。它反映了投資者愿意為公司每一元凈利潤支付多少價格，是衡量股票投資價值和市場預(yù)期的重要指標。市盈率越高，通常意味著市場對公司的未來增長前景越看好，或者認為公司風險較高，愿意支付更高的價格購買其股票；反之，市盈率越低，可能意味著市場對公司的未來增長前景不看好，或者認為公司風險較低。因此，市盈率主要反映了股票的盈利能力和市場對其盈利能力的預(yù)期。20.下列關(guān)于財務(wù)杠桿的說法正確的是（）A.財務(wù)杠桿會降低企業(yè)的財務(wù)風險B.財務(wù)杠桿會提高企業(yè)的經(jīng)營風險C.財務(wù)杠桿會降低企業(yè)的稅負D.財務(wù)杠桿會放大企業(yè)的財務(wù)杠桿效應(yīng)答案：D解析：財務(wù)杠桿是指企業(yè)利用債務(wù)融資放大股東權(quán)益收益的效應(yīng)。財務(wù)杠桿本身會放大企業(yè)的財務(wù)風險，而不是降低。財務(wù)杠桿與經(jīng)營風險無關(guān)，經(jīng)營風險是指企業(yè)經(jīng)營活動帶來的風險。財務(wù)杠桿通過利息的稅盾效應(yīng)（利息支出可以在稅前扣除）會降低企業(yè)的稅負，但這并不是財務(wù)杠桿的主要作用。財務(wù)杠桿的主要作用是放大企業(yè)的財務(wù)杠桿效應(yīng)，即當息稅前利潤（EBIT）變動時，每股收益（EPS）的變動幅度會大于EBIT的變動幅度。因此，選項D是正確的。二、多選題1.企業(yè)財務(wù)管理的主要內(nèi)容包括（）A.財務(wù)預(yù)測B.財務(wù)決策C.財務(wù)控制D.財務(wù)分析E.資金管理答案：ABCDE解析：企業(yè)財務(wù)管理是一個綜合性管理活動，其主要內(nèi)容包括財務(wù)預(yù)測、財務(wù)決策、財務(wù)控制、財務(wù)分析和資金管理。財務(wù)預(yù)測是財務(wù)管理的起點，為財務(wù)決策提供依據(jù)；財務(wù)決策是財務(wù)管理的核心，決定企業(yè)的財務(wù)目標和發(fā)展方向；財務(wù)控制是財務(wù)管理的重要環(huán)節(jié)，確保財務(wù)目標的實現(xiàn)；財務(wù)分析是財務(wù)管理的基礎(chǔ)，為財務(wù)預(yù)測和決策提供信息支持；資金管理是財務(wù)管理的具體內(nèi)容，涉及資金的籌集、運用和分配。2.影響企業(yè)償債能力的因素主要有（）A.流動資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量B.流動負債的數(shù)量和結(jié)構(gòu)C.資產(chǎn)負債率D.利潤水平E.資金周轉(zhuǎn)速度答案：ABC解析：償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力，包括短期償債能力和長期償債能力。影響企業(yè)償債能力的因素主要有流動資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量、流動負債的數(shù)量和結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)負債率等。流動資產(chǎn)是償還流動負債的主要保障，其數(shù)量和質(zhì)量直接影響短期償債能力。流動負債是需要在短期內(nèi)償還的債務(wù)，其數(shù)量和結(jié)構(gòu)影響短期償債壓力。資產(chǎn)負債率反映企業(yè)的長期償債能力和財務(wù)風險，比率越高，長期償債能力越弱。利潤水平和資金周轉(zhuǎn)速度雖然對企業(yè)財務(wù)狀況有影響，但不是直接影響償債能力的直接因素。3.債券籌資的優(yōu)點包括（）A.融資成本相對較低B.不會分散股權(quán)C.籌資額度大D.籌資彈性大E.財務(wù)風險高答案：ABC解析：債券籌資是指企業(yè)通過發(fā)行債券籌集資金的一種方式。債券籌資的優(yōu)點主要包括：融資成本相對較低，因為債券利息在稅前扣除；不會分散股權(quán)，因為債券持有人不是企業(yè)股東；籌資額度大，可以滿足企業(yè)大規(guī)模融資的需求。債券籌資的缺點主要包括：財務(wù)風險高，因為債券需要按期還本付息，是企業(yè)必須履行的義務(wù)；籌資彈性相對較小，因為債券的發(fā)行條款通常較為固定。因此，選項E不是債券籌資的優(yōu)點。4.企業(yè)進行現(xiàn)金管理的主要目標有（）A.保證現(xiàn)金支付能力B.提高現(xiàn)金使用效率C.降低現(xiàn)金管理成本D.增加投資收益E.防范現(xiàn)金管理風險答案：ABCE解析：企業(yè)進行現(xiàn)金管理的主要目標是多方面的，主要包括：保證現(xiàn)金支付能力，滿足企業(yè)日常經(jīng)營和發(fā)展的需要；提高現(xiàn)金使用效率，避免現(xiàn)金閑置浪費；降低現(xiàn)金管理成本，包括持有現(xiàn)金的機會成本和現(xiàn)金交易成本；防范現(xiàn)金管理風險，包括現(xiàn)金短缺風險和現(xiàn)金被盜風險等。增加投資收益雖然可能是企業(yè)資金管理的目標之一，但通常不是現(xiàn)金管理的首要目標，因為現(xiàn)金管理的首要任務(wù)是保證安全和流動性?，F(xiàn)金管理更側(cè)重于安全性和效率性。5.成本控制中心的特點包括（）A.對成本費用負有責任B.具有相對獨立的經(jīng)營權(quán)C.沒有收入權(quán)D.對投資負責E.通常是企業(yè)內(nèi)部的基層單位答案：ACE解析：成本控制中心是指企業(yè)內(nèi)部只對成本費用發(fā)生和變動負責的責任中心，其主要特點是：對成本費用負有責任，即其績效主要考核成本控制情況；通常沒有收入權(quán)和投資權(quán)，只關(guān)注成本費用的發(fā)生；通常是企業(yè)內(nèi)部的基層單位，如生產(chǎn)車間、部門等。成本控制中心可能具有一定的經(jīng)營自主權(quán)，但通常不是完全獨立的經(jīng)營權(quán)，尤其是在重大經(jīng)營決策上仍需上級批準。對投資負責通常不是成本控制中心的責任，投資決策通常由更高層級的決策機構(gòu)負責。6.長期投資決策需要考慮的關(guān)鍵因素有（）A.投資項目的現(xiàn)金流量B.投資項目的風險程度C.投資項目的壽命周期D.資金成本率E.投資回收期答案：ABCD解析：長期投資決策是指企業(yè)對投資回收期在一年以上的投資項目的決策，通常涉及金額較大、影響較長。因此，需要考慮的關(guān)鍵因素較多，主要包括：投資項目的現(xiàn)金流量，因為現(xiàn)金流量是評價投資項目盈利能力的基礎(chǔ)；投資項目的風險程度，因為風險影響投資收益的確定性；投資項目的壽命周期，因為壽命周期影響投資效益的持續(xù)時間；資金成本率，因為資金成本率是評價投資項目是否可行的重要標準；投資回收期，雖然它不是評價項目盈利性的主要指標，但也是衡量項目風險和吸引力的重要參考。因此，選項E也是需要考慮的因素。7.資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的要素包括（）A.無風險收益率B.市場平均收益率C.股票的貝塔系數(shù)D.資金成本率E.股票的預(yù)期收益率答案：ABC解析：資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）是衡量股票預(yù)期收益率的模型，其公式為：預(yù)期收益率=無風險收益率+股票的貝塔系數(shù)×（市場平均收益率-無風險收益率）。該模型包含三個要素：無風險收益率（通常是國庫券收益率），代表沒有風險的最低回報率；市場平均收益率，代表整個市場投資組合的預(yù)期收益率；股票的貝塔系數(shù)，代表個別股票相對于整個市場的波動性或風險。資金成本率和股票的預(yù)期收益率不是CAPM模型的要素，而是CAPM模型的應(yīng)用結(jié)果或相關(guān)概念。資金成本率通常作為無風險收益率的一個參考基準，股票的預(yù)期收益率是CAPM模型計算出來的結(jié)果。8.財務(wù)分析常用的指標包括（）A.流動比率B.資產(chǎn)負債率C.銷售利潤率D.成本利潤率E.投資回收期答案：ABCDE解析：財務(wù)分析是評價企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的重要手段，常用的財務(wù)分析指標可以按照分析內(nèi)容分類。償債能力分析指標包括流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率等。營運能力分析指標包括存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、投資回收期等。盈利能力分析指標包括銷售利潤率、成本利潤率、凈資產(chǎn)收益率等。因此，選項A、B、C、D、E都是財務(wù)分析中常用的指標。9.企業(yè)并購的方式主要有（）A.整體并購B.并購C.資產(chǎn)并購D.控股并購E.股權(quán)并購答案：ACDE解析：企業(yè)并購是指一家企業(yè)對另一家企業(yè)的收購或合并。根據(jù)并購涉及的對象和方式，企業(yè)并購的方式主要有：整體并購，是指對目標企業(yè)的全部資產(chǎn)和負債進行并購；資產(chǎn)并購，是指并購方只收購目標企業(yè)的部分資產(chǎn)；控股并購，是指并購方通過購買目標企業(yè)一定比例以上的股權(quán)，獲得對目標企業(yè)的控制權(quán)；股權(quán)并購，是指并購方通過購買目標企業(yè)的股權(quán)來實施并購。選項B“并購”過于籠統(tǒng)，不是一種具體的并購方式分類。因此，正確的并購方式分類應(yīng)包括整體并購、資產(chǎn)并購、控股并購和股權(quán)并購。10.股票投資的風險主要包括（）A.市場風險B.公司經(jīng)營風險C.財務(wù)風險D.流動性風險E.信用風險答案：ABCD解析：股票投資是一種風險較高的投資方式，其風險主要包括：市場風險，即由于宏觀經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)變化、政策調(diào)整等因素導(dǎo)致整個股票市場下跌的風險；公司經(jīng)營風險，即由于公司經(jīng)營狀況惡化、管理不善、競爭加劇等原因?qū)е鹿竟蓛r下跌的風險；財務(wù)風險，即由于公司財務(wù)狀況惡化、債務(wù)負擔過重等原因?qū)е鹿竟蓛r下跌的風險；流動性風險，即由于股票交易不活躍、買賣價差過大等原因?qū)е峦顿Y者無法及時以合理價格賣出股票的風險。信用風險通常更多地與債券投資相關(guān)，雖然股票投資也可能涉及信用風險（如公司破產(chǎn)），但通常不是股票投資的主要風險類型，尤其是在普通股投資中。因此，主要風險包括市場風險、公司經(jīng)營風險、財務(wù)風險和流動性風險。11.影響企業(yè)財務(wù)杠桿系數(shù)的因素包括（）A.固定成本B.變動成本C.債務(wù)利息D.息稅前利潤E.所得稅率答案：ACD解析：財務(wù)杠桿系數(shù)衡量息稅前利潤變動對每股收益變動的放大程度。其計算公式為：財務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤÷（息稅前利潤-債務(wù)利息）。從公式可以看出，影響財務(wù)杠桿系數(shù)的因素主要有：固定成本（固定成本越高，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，進而影響財務(wù)杠桿）、債務(wù)利息（債務(wù)利息是財務(wù)杠桿的主要來源，債務(wù)利息越高，財務(wù)杠桿系數(shù)越大）、息稅前利潤（息稅前利潤越高，財務(wù)杠桿系數(shù)越?。?。所得稅率影響凈利潤，但不直接影響財務(wù)杠桿系數(shù)的計算。變動成本是計算息稅前利潤的減項，但其影響是通過息稅前利潤間接體現(xiàn)的，不是直接因素。12.資金的時間價值體現(xiàn)在（）A.現(xiàn)金流入B.現(xiàn)金流出C.通貨膨脹D.投資風險E.資金周轉(zhuǎn)使用答案：ACE解析：資金的時間價值是指資金在不同時間點上的價值差異，即今天的1元錢比未來的1元錢更有價值。這種價值差異主要來源于兩個方面：一是通貨膨脹，導(dǎo)致貨幣購買力下降；二是資金周轉(zhuǎn)使用，資金在周轉(zhuǎn)使用過程中能夠創(chuàng)造利潤。資金的時間價值并不直接體現(xiàn)在現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出本身，而是體現(xiàn)在資金價值的變動上。投資風險是資金使用的風險，雖然風險會影響資金回報率，但不等同于資金的時間價值本身。13.企業(yè)進行財務(wù)分析的目的包括（）A.評價企業(yè)財務(wù)狀況B.評價企業(yè)經(jīng)營成果C.發(fā)現(xiàn)財務(wù)問題D.改進財務(wù)管理E.進行投資決策答案：ABCD解析：企業(yè)進行財務(wù)分析的主要目的是多方面的，包括：評價企業(yè)財務(wù)狀況，了解企業(yè)的償債能力、營運能力和盈利能力；評價企業(yè)經(jīng)營成果，分析企業(yè)的盈利水平和效率；發(fā)現(xiàn)財務(wù)問題，找出企業(yè)財務(wù)管理和經(jīng)營中存在的問題和薄弱環(huán)節(jié)；改進財務(wù)管理，為改進財務(wù)決策和管理提供依據(jù)；為企業(yè)的各種決策提供財務(wù)信息支持，包括投資決策、籌資決策、營運決策等。因此，選項A、B、C、D都是財務(wù)分析的目的。選項E雖然財務(wù)分析的結(jié)果可用于投資決策，但進行投資決策本身并不是財務(wù)分析的主要目的，而是企業(yè)整體戰(zhàn)略決策的一部分。14.債券籌資的缺點包括（）A.融資成本較高B.分散股權(quán)C.增加財務(wù)風險D.籌資彈性小E.融資額度有限答案：CDE解析：債券籌資雖然具有融資成本相對較低、不會分散股權(quán)等優(yōu)點，但也存在一些缺點：增加財務(wù)風險，因為債券需要按期還本付息，是企業(yè)必須履行的義務(wù)，加大了企業(yè)的財務(wù)負擔和風險；籌資彈性小，因為債券的發(fā)行條款通常較為固定，企業(yè)對籌資的金額、期限、利率等受到契約條款的限制，調(diào)整起來不夠靈活；融資額度有限，雖然債券籌資可以籌集較大金額的資金，但受限于市場環(huán)境、企業(yè)信用評級等多種因素，融資額度往往不如股權(quán)籌資高；融資成本可能較高，雖然利息在稅前扣除，但發(fā)行債券的發(fā)行費用、承銷費用等可能較高，且市場利率波動也會影響融資成本。因此，選項C、D、E是債券籌資的缺點。選項A通常不正確，選項B是股權(quán)籌資的缺點。15.成本中心的特點是（）A.只對成本費用負責B.沒有收入權(quán)C.具有相對獨立的經(jīng)營權(quán)D.對投資負責E.通常是企業(yè)內(nèi)部的基層單位答案：ABE解析：成本中心是指企業(yè)內(nèi)部只對成本費用發(fā)生和變動負責的責任中心，其主要特點是：只對成本費用負有責任，即其績效主要考核成本控制情況；通常沒有收入權(quán)和投資權(quán)，因為成本中心的主要任務(wù)是控制成本，而不是創(chuàng)造收入或進行投資；通常是企業(yè)內(nèi)部的基層單位，如生產(chǎn)車間、部門等，因為基層單位是成本發(fā)生的源頭。成本中心可能具有一定的經(jīng)營自主權(quán)，可以決定如何在一定范圍內(nèi)控制成本，但通常不是完全獨立的經(jīng)營權(quán)，尤其是在重大經(jīng)營決策上仍需上級批準。對投資負責通常不是成本中心的責任，投資決策通常由更高層級的決策機構(gòu)負責。16.長期投資決策評價指標包括（）A.凈現(xiàn)值B.內(nèi)部收益率C.投資回收期D.資金成本率E.投資利潤率答案：ABCE解析：長期投資決策評價指標是用于評價投資項目可行性和優(yōu)劣的財務(wù)指標。常用的評價指標包括：凈現(xiàn)值（NPV），反映投資項目未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與初始投資額之差，是衡量項目盈利性的主要指標；內(nèi)部收益率（IRR），反映投資項目預(yù)期回報率，是衡量項目盈利能力的重要指標；投資回收期（PP），反映收回初始投資所需的時間，是衡量項目流動性和風險的重要指標；投資利潤率，通常指投資報酬率，反映投資項目的盈利水平。資金成本率是衡量投資項目是否可行的基準，用于與內(nèi)部收益率比較，而不是直接的評價指標。因此，正確的評價指標是凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、投資回收期和投資利潤率。17.資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的應(yīng)用目的有（）A.評估股票價值B.決策投資組合C.確定項目風險D.制定籌資政策E.衡量投資風險答案：ABE解析：資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）是衡量股票預(yù)期收益率的模型，其應(yīng)用目的主要包括：評估股票價值，通過計算股票的預(yù)期收益率并與市場回報率比較，判斷股票是否被高估或低估；決策投資組合，投資者可以根據(jù)CAPM評估不同股票的風險和預(yù)期收益，構(gòu)建符合自身風險偏好的投資組合；衡量投資風險，CAPM通過貝塔系數(shù)衡量個別股票相對于整個市場的波動性或系統(tǒng)性風險，為投資者提供風險度量工具。CAPM主要用于投資決策和風險管理，而不是直接用于確定項目風險（項目風險需要采用其他方法評估）、制定籌資政策（籌資政策主要考慮資本結(jié)構(gòu)、成本和風險平衡）。因此，應(yīng)用目的包括評估股票價值、決策投資組合和衡量投資風險。18.財務(wù)分析的基本步驟包括（）A.確定分析目的B.收集資料C.選擇指標D.比較分析E.編制財務(wù)報表答案：ABCD解析：財務(wù)分析是一個系統(tǒng)性的過程，其基本步驟通常包括：首先確定分析目的，明確分析要解決什么問題或達到什么目標；然后收集與分析目的相關(guān)的財務(wù)資料，包括財務(wù)報表、統(tǒng)計資料、行業(yè)數(shù)據(jù)等；接著選擇合適的財務(wù)分析指標，對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行定量分析；再通過比較分析，將分析結(jié)果與歷史數(shù)據(jù)、行業(yè)平均水平、競爭對手等進行比較，找出差異和原因；最后得出分析結(jié)論，并提出改進建議或決策依據(jù)。編制財務(wù)報表是財務(wù)核算環(huán)節(jié)的工作，是財務(wù)分析的基礎(chǔ)，但不是財務(wù)分析本身的基本步驟。19.企業(yè)并購的動機包括（）A.獲取規(guī)模經(jīng)濟B.實現(xiàn)多元化經(jīng)營C.獲取技術(shù)優(yōu)勢D.增強市場競爭力E.降低生產(chǎn)成本答案：ABCDE解析：企業(yè)并購是指一家企業(yè)對另一家企業(yè)的收購或合并。企業(yè)進行并購的主要動機是多方面的，包括：獲取規(guī)模經(jīng)濟，通過并購擴大生產(chǎn)規(guī)模，降低單位成本；實現(xiàn)多元化經(jīng)營，通過并購進入新的行業(yè)或市場，分散經(jīng)營風險；獲取技術(shù)優(yōu)勢，通過并購獲得目標企業(yè)的先進技術(shù)、專利、研發(fā)能力等；增強市場競爭力，通過并購擴大市場份額，提高市場地位，消除競爭對手；降低生產(chǎn)成本，通過并購整合供應(yīng)鏈，優(yōu)化資源配置，降低生產(chǎn)和管理成本。因此，選項A、B、C、D、E都是企業(yè)并購的動機。20.股票投資的風險包括（）A.市場風險B.公司經(jīng)營風險C.流動性風險D.信用風險E.系統(tǒng)性風險答案：ABCD解析：股票投資是一種風險較高的投資方式，其面臨的風險主要包括：市場風險，即由于宏觀經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)變化、政策調(diào)整等因素導(dǎo)致整個股票市場下跌的風險，這種風險是所有股票投資者共同面臨的；公司經(jīng)營風險，即由于公司經(jīng)營狀況惡化、管理不善、競爭加劇等原因?qū)е鹿竟蓛r下跌的風險；流動性風險，即由于股票交易不活躍、買賣價差過大等原因?qū)е峦顿Y者無法及時以合理價格賣出股票的風險；信用風險，雖然更多地與債券投資相關(guān)，但在股票投資中也可能存在，如公司破產(chǎn)風險、財務(wù)造假風險等，導(dǎo)致投資者損失。系統(tǒng)性風險是市場風險的一種更專業(yè)的說法，指影響整個市場的風險，因此市場風險（A）已包含系統(tǒng)性風險（E）的內(nèi)容。因此，主要風險包括市場風險、公司經(jīng)營風險、流動性風險和信用風險。三、判斷題1.財務(wù)管理的目標是利潤最大化。（）答案：錯誤解析：財務(wù)管理目標是指企業(yè)財務(wù)活動所要達到的根本目的。利潤最大化是傳統(tǒng)財務(wù)管理理論認為的目標，但現(xiàn)代財務(wù)管理理論認為利潤最大化目標存在局限性。因為它沒有考慮資金的時間價值、風險因素，也沒有考慮利潤與投入資本額的關(guān)系。股東財富最大化或企業(yè)價值最大化是現(xiàn)代財務(wù)管理理論更認可的目標，它們更全面地考慮了風險、時間價值和股東利益。因此，題目表述錯誤。2.流動比率越高，企業(yè)的短期償債能力越強。（）答案：正確解析：流動比率是衡量企業(yè)短期償債能力的重要指標，計算公式為流動資產(chǎn)除以流動負債。流動比率越高，表明企業(yè)可用于償還短期債務(wù)的流動資產(chǎn)越多，短期償債能力越強。一般來說，流動比率在2左右比較合適，但具體合理水平還需結(jié)合行業(yè)特點和企業(yè)實際情況判斷。因此，題目表述正確。3.財務(wù)杠桿效應(yīng)會隨著息稅前利潤的增加而減弱。（）答案：正確解析：財務(wù)杠桿效應(yīng)是指企業(yè)利用債務(wù)融資放大股東權(quán)益收益的效應(yīng)。財務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤÷（息稅前利潤-債務(wù)利息）。從公式可以看出，當息稅前利潤增加時，分子變大，分母中的（息稅前利潤-債務(wù)利息）也隨之變大，但增加幅度小于分子的增加幅度，導(dǎo)致財務(wù)杠桿系數(shù)減小。這意味著隨著息稅前利潤的增加，財務(wù)杠桿對股東權(quán)益收益的放大作用會減弱。因此，題目表述正確。4.等額本息還款方式下，每期還款金額相同。（）答案：正確解析：等額本息還款方式是一種常見的貸款還款方式，指借款人將貸款本息總額在一定期限內(nèi)（通常是每月）平均分攤，每期還款金額相同。這種方式的特點是前期還款中利息占比較高，本金占比較低；后期還款中利息占比較低，本金占比較高。但無論前期后期，每期還款的總金額都是固定的。因此，題目表述正確。5.風險越大，投資者要求的投資報酬率就越高。（）答案：正確解析：根據(jù)風險與報酬的基本關(guān)系，風險與預(yù)期報酬率成正比。投資者進行投資是為了獲得回報，而投資必然會伴隨著風險。一般來說，投資者只會愿意承擔更高的風險，如果預(yù)期可以獲得更高的投資報酬率作為補償。風險越大，意味著投資損失的可能性越大，投資者為了補償這種潛在損失，會要求更高的預(yù)期報酬率。因此，題目表述正確。6.普通年金現(xiàn)值是指未來多期等額現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和。（）答案：正確解析：普通年金是指在一定時期內(nèi)每隔一年發(fā)生一次等額收付的系列款項，且收付款發(fā)生在每期期末。普通年金現(xiàn)值是指未來多期等額現(xiàn)金流量按照一定的折現(xiàn)率折算到當前時點的價值總和。它是計算現(xiàn)值的一種方法，適用于評估一系列未來等額現(xiàn)金流量的當前價值。因此，題目表述正確。7.成本中心對不可控成本也要承擔責任。（）答案：錯誤解析：成本中心是指企業(yè)內(nèi)部只對成本費用發(fā)生和變動負責的責任中心，其主要特點是只對可控成本負有責任?？煽爻杀臼侵赋杀局行哪軌蛑苯涌刂啤⒂绊懙某杀?。不可控成本是指成本中心無法控制、影響的成本。成本中心只對可控成本負責，對不可控成本不承擔責任。因此，題目表述錯誤。8.企業(yè)價值最大化目標比利潤最大化目標更科學(xué)。（）答案：正確解析：企業(yè)價值最大化目標是指通過企業(yè)財務(wù)管理的手段，增加企業(yè)價值，使企業(yè)價值達到最大化。該目標考慮了資金的時間價值、風險因素，并強調(diào)了股東、債權(quán)人、管理者、員工等利益相關(guān)者的利益，比利潤最大化目標更全面、更科學(xué)。利潤最大化目標只關(guān)注企業(yè)的會計利潤，沒有考慮風險和資金的時間價值，也沒有考慮企業(yè)所有利益相關(guān)者的利益。因此，題目表述正確。9.經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，企業(yè)的經(jīng)營風險越小。（）答案：錯誤解析：經(jīng)營杠桿系數(shù)是衡量企業(yè)經(jīng)營風險的重要指標，計算公式為邊際貢獻除以邊際貢獻減去固定成本。經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，表明企業(yè)固定成本占總成本的比例越高，經(jīng)營杠桿效應(yīng)越強，企業(yè)盈利對銷售量變動的敏感性越高，經(jīng)營風險越大。反之，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營風險越小。因此，題目表述錯誤。1