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2025年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試財(cái)務(wù)管理沖刺押題卷高頻考點(diǎn)實(shí)戰(zhàn)演練考試時(shí)間:______分鐘總分:______分姓名:______一、單項(xiàng)選擇題(本題型共10題,每題1分,共10分。每題只有一個(gè)正確答案,請(qǐng)將正確答案代碼填涂在答題卡相應(yīng)位置。)1.下列各項(xiàng)中,通常被認(rèn)為是一種可逆的、非經(jīng)營(yíng)性的融資活動(dòng)的是()。A.發(fā)行股票B.放棄現(xiàn)金折扣C.融資租賃D.經(jīng)營(yíng)租賃2.某公司預(yù)計(jì)下年銷售凈利率為10%,股利支付率為60%,期末存貨周轉(zhuǎn)率為8次,期初存貨為500萬(wàn)元,本期采購(gòu)成本為4000萬(wàn)元。假設(shè)其他因素不變,該公司本年期末現(xiàn)金余額預(yù)計(jì)為()萬(wàn)元。A.600B.800C.1000D.12003.使用肯定當(dāng)量系數(shù)可以把有風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金流量調(diào)整為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金流量,肯定當(dāng)量系數(shù)是指()。A.風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)金流量與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)金流量的比值B.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)金流量與風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)金流量的比值C.風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率的比值D.風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率的差值4.某公司持有甲、乙兩種股票,投資比例分別為60%和40%,其預(yù)期收益率分別為12%和18%,該投資組合的預(yù)期收益率為()。A.15%B.16%C.17%D.18%5.下列各項(xiàng)中,不屬于財(cái)務(wù)杠桿利益的是()。A.提高了權(quán)益資本凈利率B.降低了權(quán)益資本凈利率C.增加了息稅前利潤(rùn)D.減少了固定性融資成本6.某公司采用隨機(jī)模式控制現(xiàn)金持有量,確定的最小現(xiàn)金持有量為200萬(wàn)元,最大現(xiàn)金持有量為800萬(wàn)元,現(xiàn)金返回線為500萬(wàn)元。若公司當(dāng)前現(xiàn)金持有量為300萬(wàn)元,則應(yīng)當(dāng)()。A.不采取任何措施B.賣出300萬(wàn)元有價(jià)證券C.購(gòu)買300萬(wàn)元有價(jià)證券D.賣出500萬(wàn)元有價(jià)證券7.下列各項(xiàng)中,屬于變動(dòng)成本的是()。A.固定資產(chǎn)折舊B.管理人員工資C.生產(chǎn)工人工資D.機(jī)器設(shè)備租賃費(fèi)8.某公司計(jì)劃投資一個(gè)項(xiàng)目,預(yù)計(jì)投資額為1000萬(wàn)元,使用壽命為5年,預(yù)計(jì)每年產(chǎn)生的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量為300萬(wàn)元。假設(shè)不考慮殘值,該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期為()年。A.3.33B.3.33C.3.33D.3.339.下列各項(xiàng)中,不屬于成本分析模式考慮因素的是()。A.現(xiàn)金管理成本B.現(xiàn)金交易成本C.現(xiàn)金短缺成本D.現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本10.某公司普通股的當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格為20元,預(yù)計(jì)下一期股利為2元,股利增長(zhǎng)率為5%,則該股票的市盈率為()。A.10B.20C.25D.40二、多項(xiàng)選擇題(本題型共10題,每題2分,共20分。每題有兩個(gè)或兩個(gè)以上正確答案,請(qǐng)將正確答案代碼填涂在答題卡相應(yīng)位置。多選、錯(cuò)選、漏選均不得分。)1.下列各項(xiàng)中,屬于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的是()。A.籌資風(fēng)險(xiǎn)B.投資風(fēng)險(xiǎn)C.營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)D.信用風(fēng)險(xiǎn)2.影響企業(yè)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的因素包括()。A.存貨周轉(zhuǎn)期B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期C.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期D.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期3.下列各項(xiàng)中,屬于投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)方法的有()。A.凈現(xiàn)值法B.內(nèi)部收益率法C.投資回收期法D.資本資產(chǎn)定價(jià)模型4.資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要目標(biāo)之一,其目標(biāo)包括()。A.降低企業(yè)加權(quán)平均資本成本B.降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.提高企業(yè)價(jià)值D.增加企業(yè)稅前利潤(rùn)5.下列各項(xiàng)中,屬于營(yíng)運(yùn)資本管理策略的有()。A.緊縮的營(yíng)運(yùn)資本政策B.激進(jìn)的營(yíng)運(yùn)資本政策C.適中的營(yíng)運(yùn)資本政策D.擴(kuò)張的營(yíng)運(yùn)資本政策6.下列各項(xiàng)中,屬于股利分配政策類型的有()。A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.股票股利政策7.下列各項(xiàng)中,屬于成本分析模式下確定最佳現(xiàn)金持有量需要考慮的成本有()。A.現(xiàn)金管理成本B.現(xiàn)金交易成本C.現(xiàn)金短缺成本D.現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本8.下列各項(xiàng)中,屬于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法需要考慮的因素有()。A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率B.風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)C.項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)D.股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)9.下列各項(xiàng)中,屬于財(cái)務(wù)報(bào)表分析局限性的有()。A.財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的可靠性問(wèn)題B.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的靜態(tài)性C.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的片面性D.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的時(shí)效性10.下列各項(xiàng)中,屬于企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法的有()。A.貼現(xiàn)現(xiàn)金流量模型B.相對(duì)估值模型C.重置成本模型D.成本收益模型三、判斷題(本題型共10題,每題1分,共10分。請(qǐng)判斷每題的表述是否正確,并按答題要求作答。)1.企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)因生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面的原因而導(dǎo)致的盈利能力波動(dòng)的不確定性。()2.在不考慮企業(yè)所得稅的情況下,經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)與財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的乘積等于總杠桿系數(shù)。()3.現(xiàn)金持有量過(guò)多會(huì)降低企業(yè)的收益水平,現(xiàn)金持有量過(guò)少則可能導(dǎo)致企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境,因此企業(yè)應(yīng)盡可能使現(xiàn)金持有量保持在最優(yōu)水平。()4.普通年金是指從第一期起,在一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項(xiàng)。()5.投資回收期法沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值,因此是一種比較粗略的投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)方法。()6.杠桿收購(gòu)是指收購(gòu)方利用目標(biāo)公司資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流來(lái)支付收購(gòu)資金的一種收購(gòu)方式。()7.股票股利不會(huì)改變公司總股本,但會(huì)降低每股凈資產(chǎn)。()8.成本分析模式下,最佳現(xiàn)金持有量是持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本與短缺成本相等時(shí)的現(xiàn)金持有量。()9.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法將風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整到現(xiàn)金流量的預(yù)計(jì)中,而風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整現(xiàn)金流量法將風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整到貼現(xiàn)率的預(yù)計(jì)中。()10.企業(yè)價(jià)值評(píng)估的目的是確定企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值,而不是企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值。()四、計(jì)算分析題(本題型共4題,每題5分,共20分。要求列出計(jì)算步驟,每步驟驟得適當(dāng)分?jǐn)?shù)。)1.某公司預(yù)計(jì)明年銷售量為1000件,單位變動(dòng)成本為50元,固定成本為20000元,目標(biāo)利潤(rùn)為50000元。假設(shè)該公司不考慮所得稅,要求計(jì)算該公司的保利銷售量和保利銷售額。2.某公司持有甲、乙兩種股票,投資比例分別為60%和40%,其預(yù)期收益率的標(biāo)準(zhǔn)差分別為20%和30%,兩種股票之間的相關(guān)系數(shù)為0.5。要求計(jì)算該投資組合的預(yù)期收益率的標(biāo)準(zhǔn)差。3.某公司計(jì)劃投資一個(gè)項(xiàng)目,預(yù)計(jì)投資額為1000萬(wàn)元,使用壽命為5年,預(yù)計(jì)每年產(chǎn)生的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量為300萬(wàn)元。假設(shè)不考慮殘值,該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期為多少年?4.某公司普通股的當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格為20元,預(yù)計(jì)下一期股利為2元,股利增長(zhǎng)率為5%,則該股票的市盈率為多少?五、綜合題(本題型共2題,每題10分,共20分。要求綜合運(yùn)用所學(xué)知識(shí)進(jìn)行分析和計(jì)算,并列出計(jì)算步驟。)1.某公司目前發(fā)行在外的普通股為1000萬(wàn)股,每股面值為1元,賬面價(jià)值為每股10元。公司擬每股支付0.5元的現(xiàn)金股利。假設(shè)該公司所得稅稅率為25%,要求的權(quán)益資本收益率為15%。要求計(jì)算該公司股票的內(nèi)在價(jià)值。2.某公司持有甲、乙兩種債券,甲債券的面值為1000元,票面利率為8%,期限為5年,目前市場(chǎng)價(jià)格為950元;乙債券的面值為1000元,票面利率為10%,期限為3年,目前市場(chǎng)價(jià)格為1050元。假設(shè)該公司要求的債券投資收益率為12%,要求計(jì)算甲、乙兩種債券的到期收益率,并判斷該公司是否應(yīng)該購(gòu)買這兩種債券。試卷答案一、單項(xiàng)選擇題1.A2.C3.A4.B5.B6.C7.C8.A9.B10.A二、多項(xiàng)選擇題1.A,B,C,D2.A,B,C3.A,B,C4.A,B,C5.A,B,C6.A,B,C7.A,C8.A,B,C9.A,B,C10.A,B,C三、判斷題1.√2.√3.×4.√5.√6.√7.√8.√9.√10.√四、計(jì)算分析題1.保利銷售量=(固定成本+目標(biāo)利潤(rùn))/(單價(jià)-單位變動(dòng)成本)=(20000+50000)/(P-50)由于題目未給出單價(jià)P,無(wú)法計(jì)算具體數(shù)值,但公式正確。保利銷售額=保利銷售量*單價(jià)2.投資組合的預(yù)期收益率=E(Rp)=w1*E(R1)+w2*E(R2)=0.6*20%+0.4*30%=26%投資組合的方差=σp^2=w1^2*σ1^2+w2^2*σ2^2+2*w1*w2*σ1*σ2*ρ1,2=0.6^2*0.2^2+0.4^2*0.3^2+2*0.6*0.4*0.2*0.3*0.5=0.0144+0.0192+0.0144=0.048投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差=σp=√0.048=0.21913.靜態(tài)投資回收期=投資額/年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量=1000/300=3.33(年)4.市盈率=普通股每股市價(jià)/普通股每股收益普通股每股收益=下一期股利/(1-股利增長(zhǎng)率)=2/(1-5%)=2/0.95≈2.1053市盈率=20/2.1053≈9.5238五、綜合題1.股票的內(nèi)在價(jià)值=預(yù)計(jì)下一期股利/(要求收益率-股利增長(zhǎng)率)=0.5/(15%-5%)=0.5/10%=5(元)或者,使用股利折現(xiàn)模型:股票的內(nèi)在價(jià)值=0.5/(15%-5%)+0.5*(1+5%)/((15%-5%)*(1+15%))+...=5+0.5283/0.20+...=5+2.6415+...=7.6415(元)由于未考慮留存收益再投資等因素,簡(jiǎn)化模型計(jì)算結(jié)果為5元。2.甲債券的到期收益率=[annualcouponpayment+(facevalue-marketprice)/yearstomaturity]/[(facevalue+marketprice)/2]=[1000*8%+(1000-950)/5]/[(1000+950)/2]=[80+10/5]/975=[80+2]/975=82/975≈8.42%乙債券的到期收益率=[annualcouponpayment+(facevalue-marketprice)/yearstomaturity
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