大中華區(qū)物流地產(chǎn)2025年上半年,中國國內(nèi)生產(chǎn)總值66.1萬億元,同比增長5.3%。上半年,面對外部局面,國內(nèi)貫徹新發(fā)展理念,構(gòu)建新發(fā)展格局,扎實推動高質(zhì)量發(fā)展,國民經(jīng)濟頂2025年上半年,社會物流總額保持穩(wěn)定增長,達171.3萬億元,同比增長5.6%,整體行業(yè)呈現(xiàn)穩(wěn)中有進質(zhì)效雙升的發(fā)展趨勢。從細分領(lǐng)域看,上半年工業(yè)品物流總額同比增長5.8%,物流需求的核心支柱地位持續(xù)鞏固。從消費領(lǐng)域看,在傳統(tǒng)618電商節(jié)國補以及以舊換新政策的推動下,網(wǎng)絡(luò)零售快速增長,上半年網(wǎng)上零售額同比增長8.5%。2025年上半年,工業(yè)/物流投資額在投資交易額度占比21%。盡管投資者持續(xù)保持謹(jǐn)慎的投資態(tài)度,但在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、政性。投資者布局時,重點關(guān)注底層資產(chǎn)的區(qū)位優(yōu)勢租戶結(jié)構(gòu)質(zhì)量及負債水平等核心指標(biāo),運營穩(wěn)健、抗周期能力強的項目2025年上半年,受傳統(tǒng)電商節(jié)刺激、跨境電商持續(xù)擴張及促消費政策效應(yīng)疊加影響,部分城市及區(qū)域高標(biāo)倉租賃需求呈現(xiàn)增長態(tài)勢,帶動租金小幅上漲及空置率下降。域,新增需求不足問題依然嚴(yán)峻,市場出租率及租金下行壓力顯著。短期來看,供需不平衡與行業(yè)競爭將持續(xù)加劇整體高標(biāo)大中華區(qū)物流地產(chǎn)中國香港HONGKONGCHINA中國香港HONGKONGCHINA分點,至8.3%。優(yōu)質(zhì)倉庫租金連續(xù)第三季下跌,惟中國臺灣TAIWANCHINA?2025年第二季度,臺灣優(yōu)質(zhì)物流倉儲存量較上一季?預(yù)計至2026年底優(yōu)質(zhì)物流倉儲新供給約157,732坪,(約521,427平方米)屆時存量約增加12.7%。?2025年第二季度,中國內(nèi)地高標(biāo)物流倉儲存量達1.29億個百分點,至17.8%。Cushman&Wakefield|4經(jīng)濟指標(biāo)-2025年上半年數(shù)據(jù)來源:戴德梁行研究部,國家統(tǒng)計局,中國物流與采購聯(lián)合會Cushman&Wakefield|6一手物流土地各行業(yè)占比一手工業(yè)及物流用地(畝)物流用地占比一手物流土地各行業(yè)占比一手工業(yè)及物流用地(畝)物流用地占比(%)0?2025年二季度,全國74個城市的工業(yè)及物流土地出讓中,一手工業(yè)土地出讓共計約7.1萬畝,其中物流用地占總交易面積的10.4%,相比于2025年一季度占比略微增加。?從拿地企業(yè)行業(yè)分類看,批發(fā)業(yè)、運輸業(yè)和商務(wù)服務(wù)業(yè)是物流土地交易前三名,物流地產(chǎn)開發(fā)商在2025年二季度的物流土地交易中占比為7.1%。數(shù)據(jù)來源:戴德梁行研究部,產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)部&中國土地市場網(wǎng)Cushman&Wakefield|8內(nèi)地現(xiàn)有存量與未來供應(yīng)(2025Q3-2027)??Cushman&Wakefield|9Cushman&Wakefield|10大中華區(qū)市場概覽-2025年二季度S總存量(百萬平方米)西南區(qū) S:14,42025Q2V:12.7%華北區(qū) S:35.02025Q2V:2l.4%2025Q2:22.9華南區(qū)S:21.12025Q2V:10.6%2025Q2￥:138.6mm華東區(qū)S:48.52025Q2V:21.6%2025Q2:35.3華中區(qū)S:10.92025Q2v:ll.6%2025Q2:25.4數(shù)據(jù)來源:戴德梁行研究部,產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)部市場租金與空置率-2025年二季度7060504030200%10%20%30%40%Cushman&Wakefield|11內(nèi)地物流地產(chǎn)運營商-2025年二季度Cushman&Wakefield|12Cushman&Wakefield|13投資交易市場分析2022025年上半年中國內(nèi)地投資交易市場,2025年上半年工業(yè)/物流投資交易額在中國內(nèi)地投資交易額中占比21%,與2024年數(shù)據(jù)持平盡管投資者持續(xù)保持謹(jǐn)慎的投資態(tài)度,但在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化政策精準(zhǔn)發(fā)力技術(shù)創(chuàng)新賦能及內(nèi)需釋放的支撐下,高標(biāo)倉市場投資市場表現(xiàn)仍具韌性投資者布局時,重點關(guān)注底層資產(chǎn)的區(qū)位優(yōu)勢、租戶結(jié)構(gòu)質(zhì)量及負債水平等核心指標(biāo),運營穩(wěn)健、抗周期能力強的項目更受投資者青睞Cushman&Wakefield|15華北區(qū)物流概覽-2025年二季度平方米。租金略降3.6%至22.9元/平方米月;高標(biāo)倉庫市場空置率環(huán)比微漲0.5個百分點,至21.4%。?北京市主要租戶仍為電商、3PL、制造業(yè)。受市場存量較大影響,整體去化速度較慢,北京空置率仍保持在場去化速度緩慢,租戶議價空間較大,整體市場空置率仍保持高位。39.5%。預(yù)計未來整體租賃市場仍然承壓。新增供應(yīng)與未來供應(yīng)2025年第二季度40402020區(qū)域內(nèi)市場租金與空置率600600陜西o.陜西北京一天津e-北京吉林陜西黑龍江吉林天津\\02040數(shù)據(jù)來源:戴德梁行研究部Cushman&Wakefield|16華東區(qū)物流概覽-2025年二季度萬平方米,高標(biāo)倉庫市場平均租金與環(huán)比微降4.5%至35.3元/平方米/月;市場空置率上漲1.5個百分點至同時拉升了整體市場的空置率,上海整體市場空置率環(huán)比上升3.05個百分點至24.5%。浙江地區(qū)新增供應(yīng)與未來供應(yīng)2025年第二季度新增供應(yīng)約:30萬平方米504030729207290區(qū)域內(nèi)市場租金與空置率6040200●江蘇江蘇浙江江蘇浙江安徽安徽華東區(qū)數(shù)據(jù)來源:戴德梁行研究部Cushman&Wakefield|17華南區(qū)物流概覽-2025年二季度率環(huán)比微漲1.17個百分比至10.6%,平均租金環(huán)比下降仍為深圳的主要去化力。租金微降2.7%至47.8元/平方米/來一定壓力?？罩寐事越抵?.2%。廣州的未來供應(yīng)主新增供應(yīng)與未來供應(yīng)2025年第二季度2025年第二季度約700萬平方米606040200華北區(qū)華北區(qū)廣東廣東 廣東福建一9●廣西廣西0租金為市場報價(含稅含物業(yè))20空置率40數(shù)據(jù)來源:戴德梁行研究部Cushman&Wakefield|18華中區(qū)物流概覽-2025年二季度率微降至11.6%;市場平均租金環(huán)比微降0.3%至25.4元/服裝、快運快遞類仍為市場主要去化力。本季度市場空置環(huán)比下降3.2個百分點至13.8%。新增供應(yīng)與未來供應(yīng)2025年第二季度2025年第二季度6約102萬平方米0區(qū)域內(nèi)市場租金與空置率35282170湖北江西 湖北江西華中區(qū)數(shù)據(jù)來源:戴德梁行研究部Cushman&Wakefield|19西南區(qū)物流概覽-2025年二季度微降2.3個百分點至12.7%。市場平均租金環(huán)5.5%至21.7元平方米月。通過降低租金吸引租戶的招商策略。電商、汽車及食慶高標(biāo)倉庫市場空置率環(huán)比微降4.3百分比至13.6%。新增供應(yīng)與未來供應(yīng)平方米(百萬)2025年第二季度新增供應(yīng)約為:6.9萬平方米50區(qū)域內(nèi)市場租金與空置率3528217202551015數(shù)據(jù)來源:戴德梁行研究部主要城市速覽-2025年第二季度845,OOO9.2%↓3.O5↑9,662,OO1,527,O0O5.1%↓1.O5↑6,372,OOO722,OOO1.3%↓重慶5,128,00O1.7%↓4.29↓武漢4,836,O00O.%3.20↓4,621,OOO1.9%↓1.73↓北京4,435,OOO6.75↑4,344,OOOO.68↓4,16O,OOOO.3%↓1.89↑3,959,OOO6.59↓3,631,OOO1.O%↓0.19↓3,546,O0O2.6%↓3,515,O0O2.4%↓2.57↑3,124,OO1.7%↑6.74↑2,875,O0O2.33↑南京2,621,OOOO.5%↓0.12↑深圳2,O48,OOOO.8%↓1.43↑1,673,OOO5.8%↓0.99↓1,347,OOO3.56↑數(shù)據(jù)來源:戴德梁行研究部Cushman&Wakefield|20Cushman&Wakefield|21臺灣物流概覽-2025年二季度貿(mào)易表現(xiàn)新高,年增率高達33.7%、月增20%;進口方面,第二季進口達1,216.3億美元,年增24.5%,6月進口金額412.6億美元創(chuàng)歷年單月次高。?2025年第2季批發(fā)業(yè)營業(yè)額3兆4,735億元,季增4.4%、年增8.6%,受Al伺服器、半導(dǎo)體設(shè)備及電子季零售業(yè)營業(yè)額1兆1,708億元,季減2%、年減1.6%,受景氣不確定性與部分進口車交車遞延影響,消費意愿偏保守。第2季餐飲業(yè)營業(yè)額2,572億元,季減6.2%、年增2.2%。整體而言,批發(fā)續(xù)增、零售、餐飲相對疲弱。物流地產(chǎn)市場表現(xiàn)質(zhì)物流倉儲新供給約15.77萬坪(約52.14萬平方米),屆時存量約增加12.7%。?臺灣整體優(yōu)質(zhì)物流分布主要集中于鄰近桃園國際機場的桃園市,約占67%。由于物流需求扔持續(xù)攀升,近2025年第二季度新增供應(yīng)約:15.1萬平方米數(shù)據(jù)來源:戴德梁行研究部*註:本季現(xiàn)有存量為4,113,100平方米,其中150,600平方米為本季實際新增325,200平方米為歷史資料補錄。Cushman&Wakefield|22香港物流概覽-2025年二季度壓力。在4月及5月份,香港的進口及出口總額分別按年上升17%及15%,主要是由于企業(yè)為了應(yīng)對美國的對等關(guān)稅而加快出貨所致。?標(biāo)普制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)于2025年5月份下跌至49.0,持續(xù)低于經(jīng)濟盛衰的分界線。于2025年首5個月香港的港口合共處理約560萬個標(biāo)準(zhǔn)貨柜(TEU),按年下跌0.6%。以首5個月表現(xiàn)計算,這也標(biāo)志著這項數(shù)據(jù)連續(xù)第4年同期錄得下跌,與2021年同期相比,累積跌幅高達22%。?