集團(tuán)所屬企業(yè)IPO操作流程主要分為上市決策、上市預(yù)審和上市啟動(dòng)3個(gè)程序一、上市決策集團(tuán)所屬企業(yè)履行內(nèi)部審批決策程序，編制《上市可行性研究報(bào)告》。報(bào)告內(nèi)容包括目標(biāo)公司上市必要性的判斷；分析上市的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)；對(duì)標(biāo)目標(biāo)上市企業(yè)是否符合上市的一般條件，對(duì)照分析公司的基本情況；根據(jù)企業(yè)不同情況選擇上市地點(diǎn)（如考慮融資規(guī)模、發(fā)行市盈率等）；評(píng)估企業(yè)后續(xù)發(fā)展力量等。二、上市預(yù)審集團(tuán)所屬企業(yè)IPO在啟動(dòng)上市工作前需通過(guò)“上市預(yù)審核”，方可進(jìn)入上市程序啟動(dòng)。具體流程如下：1.由企業(yè)最高權(quán)力機(jī)構(gòu)決策開(kāi)展上市融資工作，并決定擬上市的地點(diǎn)和交易所。2.向集團(tuán)金融證券部報(bào)送申請(qǐng)上市文件及必要資料。2.集團(tuán)受理企業(yè)申請(qǐng)，將申請(qǐng)企業(yè)納入集團(tuán)上市企業(yè)培育庫(kù)開(kāi)始上市培育。4.集團(tuán)金融證券部對(duì)擬上市企業(yè)進(jìn)行初步審核。5.審核通過(guò)，開(kāi)始上市程序啟動(dòng)，走上市發(fā)行流程。審核未通過(guò)，繼續(xù)進(jìn)行上市培育。三、上市啟動(dòng)啟動(dòng)上市程序首先要委托中介機(jī)構(gòu)，參與上市的中介機(jī)構(gòu)主要包括上市保薦人、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等。公司發(fā)行上市通常需要經(jīng)過(guò)全面盡職調(diào)查、改制重組、持續(xù)運(yùn)營(yíng)、申報(bào)審核/注冊(cè)和發(fā)行上市5個(gè)階段。（一）盡職調(diào)查盡職調(diào)查又稱細(xì)節(jié)調(diào)查、核查，是由保薦機(jī)構(gòu)/財(cái)務(wù)顧問(wèn)、法律顧問(wèn)、會(huì)計(jì)師在正式開(kāi)展上市工作之前，需要依據(jù)本行業(yè)公認(rèn)的執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)，以應(yīng)有的職業(yè)謹(jǐn)慎、職業(yè)道德，從法律、業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)的角度對(duì)發(fā)行公司的一切與本次發(fā)行有關(guān)的事項(xiàng)進(jìn)行充分、全面的現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查和資料審查。主要對(duì)發(fā)行企業(yè)的歷史沿革、治理結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)技術(shù)、財(cái)務(wù)、安全環(huán)保等情況進(jìn)行調(diào)查整理，進(jìn)而解決公司歷史原因形成的各項(xiàng)問(wèn)題，使公司達(dá)到符合上市的初步條件。盡職調(diào)查主要從以下幾個(gè)方面進(jìn)行核實(shí)：1.發(fā)行人的基本情況，包括發(fā)行人工商注冊(cè)登記、公司章程、公司投資人、組織結(jié)構(gòu)、員工情況、獨(dú)立性、公司治理結(jié)構(gòu)及管理層的情況。2.公司本次發(fā)行股份的有關(guān)情況，公司關(guān)于本次籌集資金用途、業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃、股本結(jié)構(gòu)的設(shè)想等情況。3.公司業(yè)務(wù)技術(shù)情況，包括公司的原材料供應(yīng)、生產(chǎn)加工、產(chǎn)品銷售、核心技術(shù)及技術(shù)研發(fā)計(jì)劃、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易、環(huán)境保護(hù)等情況。4.公司財(cái)務(wù)情況，包括公司的財(cái)務(wù)制度、財(cái)務(wù)內(nèi)控流程、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)狀況、收入及盈利情況、現(xiàn)金流量等方面。5.公司的法律文件和其他有關(guān)的法律事宜，如法律文件的完整性、規(guī)范性，公司有無(wú)行政處罰、涉訴情況等，都是需要了解并保持應(yīng)有關(guān)注的內(nèi)容。（二）改制重組改制，是指為滿足公司未來(lái)上市的要求，對(duì)公司作出針對(duì)性的組織形式變更等一系列法律活動(dòng)的過(guò)程。重組，是指為滿足公司未來(lái)上市的要求，對(duì)公司作出包括組織形式、資產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)等整體或部分變更的一系列法律活動(dòng)的過(guò)程。改制和重組的目標(biāo)是使公司的結(jié)構(gòu)和狀況符合公司上市的要求。包括但不限于公司架構(gòu)的設(shè)計(jì)、治理結(jié)構(gòu)、管理體制、股權(quán)結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)權(quán)關(guān)系等。改制和重組應(yīng)遵循最佳、均衡、不競(jìng)爭(zhēng)、減少關(guān)聯(lián)交易、優(yōu)化配置、成本最低、遠(yuǎn)期利益原則。重組的持續(xù)變動(dòng)應(yīng)考慮控股公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的持續(xù)變化和公司擴(kuò)張上下游或平行產(chǎn)業(yè)的整合。改制和重組需要考慮的內(nèi)容：1.明晰企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。2.完善優(yōu)化公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)體系（剝離負(fù)擔(dān)）。3.股權(quán)結(jié)構(gòu)的初步改善。4.關(guān)聯(lián)交易和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。5.改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。6.突出主營(yíng)業(yè)務(wù)。7.業(yè)績(jī)的持續(xù)計(jì)算。改制分為新設(shè)模式和變更模式。新設(shè)模式就是公司發(fā)起新成立一個(gè)股份有限司，將原有主業(yè)資產(chǎn)或部分資產(chǎn)裝入新設(shè)公司，新設(shè)公司作為上市主體。變更模式是指原有有限責(zé)任公司組織形式變更為股份有限公司，有限責(zé)任公司整體變更是在公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、主營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)際控制人和資產(chǎn)等方面維持同一公司主體前提下，以有限公司審計(jì)（而非評(píng)估）后的賬面凈資產(chǎn)折股，將有限公司整體以組織形式變更的方式改制為股份有限公司，改制后的股份有限公司作為上市主體。改制的目的是按照《公司法》的要求設(shè)立股份公司。（1）新設(shè)模式：新設(shè)股份公司設(shè)立之日起三年后方可申請(qǐng)發(fā)行上市，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的除外。（2）變更設(shè)立模式：自有限公司設(shè)立之日起三年后可申請(qǐng)發(fā)行上市。重組的主要目的是確定股份公司資產(chǎn)、人員、業(yè)務(wù)等范圍。通過(guò)重組設(shè)立的股份公司應(yīng)具備良好的盈利能力，在管理架構(gòu)、內(nèi)控制度、獨(dú)立性、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)及關(guān)聯(lián)交易等方面滿足監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司的要求。（三）持續(xù)運(yùn)營(yíng)是指公司在證券監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)督下，通過(guò)保薦人的規(guī)范化培訓(xùn)和輔導(dǎo)，持續(xù)規(guī)范運(yùn)營(yíng)一定時(shí)期，進(jìn)而通過(guò)證券監(jiān)管部門(mén)的驗(yàn)收。1.法人治理結(jié)構(gòu)方面明確公司決策程序，強(qiáng)化董事責(zé)任；強(qiáng)化董事會(huì)的戰(zhàn)略決策職能，積極利用好社會(huì)咨詢力量；保持公司高級(jí)管理人員的穩(wěn)定，提高公司高級(jí)管理人員的素質(zhì)；逐步建立健全外部董事和獨(dú)立董事制度；加強(qiáng)公司監(jiān)事會(huì)建設(shè)；充分發(fā)揮董事會(huì)秘書(shū)的作用；探索對(duì)公司高級(jí)管理人員的激勵(lì)辦法；深化公司內(nèi)部改革。2.日常經(jīng)營(yíng)規(guī)范運(yùn)作（1）獨(dú)立性要求發(fā)行人的資產(chǎn)完整。生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的生產(chǎn)系統(tǒng)、輔助生產(chǎn)系統(tǒng)和配套設(shè)施，合法擁有與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的土地、廠房、機(jī)器設(shè)備以及商標(biāo)、專利、非專利技術(shù)的所有權(quán)或者使用權(quán)，具有獨(dú)立的原料采購(gòu)和產(chǎn)品銷售系統(tǒng)；非生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與經(jīng)營(yíng)有關(guān)的業(yè)務(wù)體系及相關(guān)資產(chǎn)。發(fā)行人的人員獨(dú)立。發(fā)行人的總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人和董事會(huì)秘書(shū)等高級(jí)管理人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中擔(dān)任除董事、監(jiān)事以外的其他職務(wù)，不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)領(lǐng)薪；發(fā)行人的財(cái)務(wù)人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中兼職。發(fā)行人的財(cái)務(wù)獨(dú)立。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立獨(dú)立的財(cái)務(wù)核算體系，能夠獨(dú)立作出財(cái)務(wù)決策，具有規(guī)范的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度和分公司、子公司的財(cái)務(wù)管理制度；發(fā)行人不得與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)共用銀行賬戶。發(fā)行人的機(jī)構(gòu)獨(dú)立。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)，獨(dú)立行使經(jīng)營(yíng)管理職權(quán)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有機(jī)構(gòu)混同的情形。發(fā)行人的業(yè)務(wù)獨(dú)立。發(fā)行人的業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或者顯失公平的關(guān)聯(lián)交易。（2）合規(guī)性要求日常規(guī)范運(yùn)作要求上市公司能夠按照股份公司的一般原理和證券法律、法規(guī)以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)的現(xiàn)實(shí)要求從事各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。審慎對(duì)待和嚴(yán)格控制對(duì)外擔(dān)保產(chǎn)生的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)外擔(dān)保行為，須經(jīng)股東大會(huì)審議通過(guò)。上市公司不得有償或無(wú)償?shù)夭鸾韫镜馁Y金給控股股東及其他關(guān)聯(lián)方使用；上市公司不得通過(guò)銀行工啡銀行金融機(jī)構(gòu)向關(guān)聯(lián)方提供委托貸款。3.同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的問(wèn)題公司應(yīng)避免和消除同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)；公司同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的界定；不屬于實(shí)質(zhì)性同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的特定情形，應(yīng)作出解釋；公司應(yīng)詳細(xì)披露同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)及其解決措施；公司律師進(jìn)行核查并發(fā)表意見(jiàn)。4.關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題從制度、定價(jià)、披露等方面規(guī)范關(guān)聯(lián)交易，原則上盡量減少。如不能避免，應(yīng)詳細(xì)披露，依法規(guī)范。關(guān)聯(lián)交易價(jià)格公允，不能通過(guò)關(guān)聯(lián)交易操作利潤(rùn)。5.會(huì)計(jì)政策穩(wěn)健的問(wèn)題發(fā)行人選擇運(yùn)用的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)是否恰當(dāng)遵循謹(jǐn)慎、一貫性的原則；發(fā)行人會(huì)計(jì)核算收入、成本、費(fèi)用是否符合有關(guān)會(huì)計(jì)制度、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定。謹(jǐn)慎性原則應(yīng)關(guān)注資產(chǎn)減值準(zhǔn)備；固定資產(chǎn)折舊的提取方法與比例；廣告、研發(fā)、利息等費(fèi)用的確認(rèn)與攤銷；收入確認(rèn)是否符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定；非經(jīng)常性損益的確認(rèn)是否符合會(huì)計(jì)制度和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定。在新的股份公司運(yùn)營(yíng)機(jī)制下，不斷完善公司治理，努力提升盈利水平，建立投資者及資本市場(chǎng)的信心。發(fā)行人自股份有限公司成立后，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間應(yīng)當(dāng)在3年以上（有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算）。同時(shí)利用這3年的運(yùn)行時(shí)間，按照證監(jiān)會(huì)和券商的指導(dǎo)，持續(xù)磨合和適應(yīng)股份有限公司制度下的決策機(jī)制及管理架構(gòu)。（四）申報(bào)核準(zhǔn)/注冊(cè)是指公司在通過(guò)上述一系列過(guò)程后，完成達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)，將全套申請(qǐng)文件報(bào)送證監(jiān)會(huì)或者國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門(mén)申請(qǐng)核準(zhǔn)/注冊(cè)。證監(jiān)會(huì)或者國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門(mén)作出準(zhǔn)予核準(zhǔn)/注冊(cè)或者不予核準(zhǔn)/注冊(cè)的決定的過(guò)程。公司須真實(shí)、完整地向證監(jiān)會(huì)報(bào)送申報(bào)材料，履行相關(guān)的核準(zhǔn)/注冊(cè)申請(qǐng)程序。核準(zhǔn)/注冊(cè)申請(qǐng)程序大致分6個(gè)步驟：1.上市前輔導(dǎo)。公司根據(jù)券商指導(dǎo)制定輔導(dǎo)計(jì)劃與實(shí)施方案，開(kāi)展輔導(dǎo)工作。2.完成內(nèi)部決策程序。公司董事會(huì)、股東大會(huì)通過(guò)有關(guān)發(fā)行的決議，股東大會(huì)對(duì)董事會(huì)進(jìn)行授權(quán)。3.向證監(jiān)會(huì)或者國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門(mén)報(bào)送申請(qǐng)。公司按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定制作申請(qǐng)文件，由保薦人保薦向中國(guó)證監(jiān)會(huì)或者國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門(mén)申報(bào)。4.反饋意見(jiàn)回復(fù)/問(wèn)詢函回復(fù)。發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)根據(jù)反饋意見(jiàn)/問(wèn)詢函要求作出書(shū)面回復(fù)，并補(bǔ)充、修改發(fā)行申請(qǐng)文件。5.作出予以核準(zhǔn)/注冊(cè)或不予核準(zhǔn)/注冊(cè)的決定。證監(jiān)會(huì)或者國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門(mén)自受理證券發(fā)行申請(qǐng)文件之日起三個(gè)月內(nèi)（發(fā)行人根據(jù)要求補(bǔ)充、修改發(fā)行申請(qǐng)文件的時(shí)間不計(jì)算在內(nèi)），依照法定條件和法定程序作出予以核準(zhǔn)/注冊(cè)或者不予核準(zhǔn)/注冊(cè)的決定。6.公開(kāi)發(fā)行證券的信息。公司的證券發(fā)行申請(qǐng)經(jīng)核準(zhǔn)/注冊(cè)后，應(yīng)當(dāng)依照法律、行政法規(guī)的規(guī)定，在證券公開(kāi)發(fā)行前公告公開(kāi)發(fā)行募集文件，并將該文件置備于指定場(chǎng)所供公眾查閱。（五）發(fā)行上市公司的發(fā)行申請(qǐng)予以核準(zhǔn)/注冊(cè)后，通過(guò)保薦人的路演推薦和詢價(jià)定價(jià)，向證券