中級會計職稱財務(wù)管理知識點總結(jié)財務(wù)管理作為中級會計職稱考試的核心科目之一，其內(nèi)容體系嚴(yán)謹(jǐn)，實踐性強，要求考生不僅要掌握基本概念和理論，更要能夠靈活運用各種分析方法和工具解決實際問題。本文旨在對中級財務(wù)管理的核心知識點進(jìn)行系統(tǒng)梳理，希望能為各位備考者提供有益的參考。一、財務(wù)管理概述財務(wù)管理的基石在于明確其核心目標(biāo)與所面臨的環(huán)境。理解財務(wù)管理的目標(biāo)，是后續(xù)所有決策分析的出發(fā)點。通常認(rèn)為，企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)是實現(xiàn)企業(yè)價值最大化，這一目標(biāo)兼顧了股東利益、債權(quán)人利益以及企業(yè)的社會責(zé)任，避免了單一追求利潤最大化可能導(dǎo)致的短期行為等局限。在追求這一目標(biāo)的過程中，企業(yè)財務(wù)管理活動會受到內(nèi)外部多種環(huán)境因素的影響。法律環(huán)境規(guī)范了企業(yè)的經(jīng)營行為與財務(wù)運作邊界；經(jīng)濟環(huán)境中的宏觀經(jīng)濟政策、通貨膨脹水平、利率與匯率波動等，直接影響企業(yè)的融資成本、投資回報和經(jīng)營風(fēng)險；金融環(huán)境則為企業(yè)提供了資金融通的場所和工具，金融市場的完善程度、金融機構(gòu)的類型與服務(wù)、金融工具的多樣性，都對企業(yè)的財務(wù)決策產(chǎn)生重要影響。二、財務(wù)管理的基礎(chǔ)觀念（一）貨幣時間價值觀念貨幣時間價值是財務(wù)管理的靈魂，貫穿于所有財務(wù)決策的始終。其核心思想是，等量的貨幣在不同時點上具有不同的價值，今天的一元錢比未來的一元錢更有價值。理解這一觀念，需要掌握復(fù)利終值與現(xiàn)值、年金終值與現(xiàn)值的計算。無論是項目投資決策中的現(xiàn)金流量折現(xiàn)，還是債券股票價值評估，乃至籌資方案的比較，都離不開貨幣時間價值的應(yīng)用。它要求我們在進(jìn)行財務(wù)決策時，必須將不同時點的現(xiàn)金流量折算到同一時點進(jìn)行比較，才能做出科學(xué)合理的判斷。（二）風(fēng)險與收益均衡觀念高風(fēng)險通常伴隨著高潛在收益，這是財務(wù)決策中必須權(quán)衡的一對基本矛盾。財務(wù)管理強調(diào)風(fēng)險與收益的均衡，即在追求收益最大化的同時，將風(fēng)險控制在可承受的范圍內(nèi)。首先要理解風(fēng)險的含義，區(qū)分系統(tǒng)風(fēng)險與非系統(tǒng)風(fēng)險。系統(tǒng)風(fēng)險是市場固有的，無法通過分散投資消除；非系統(tǒng)風(fēng)險則可以通過多元化投資組合來分散。資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）揭示了必要收益率與系統(tǒng)風(fēng)險（β系數(shù)）之間的關(guān)系，為我們評估單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的期望收益率提供了重要工具。在實踐中，企業(yè)需要根據(jù)自身的風(fēng)險偏好和承受能力，選擇合適的投資項目和籌資組合。（三）成本效益觀念任何財務(wù)決策都需要考慮成本與效益的對比。這里的成本不僅包括顯性的貨幣支出，還包括隱性的機會成本。效益也不僅指直接的經(jīng)濟利益流入，還包括間接的、長遠(yuǎn)的利益。例如，在進(jìn)行項目投資時，要比較項目的預(yù)期現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出，計算凈現(xiàn)值等指標(biāo)；在選擇籌資方式時，要比較不同籌資方式的資本成本。成本效益觀念要求我們進(jìn)行決策時，力求以盡可能低的成本獲取盡可能高的效益，實現(xiàn)資源的最優(yōu)配置。三、籌資管理企業(yè)的創(chuàng)立與發(fā)展離不開資金的支持，籌資管理是財務(wù)管理的首要環(huán)節(jié)。（一）籌資方式與渠道企業(yè)可以通過多種方式籌集資金，常見的有股權(quán)籌資（如吸收直接投資、發(fā)行普通股、留存收益）和債務(wù)籌資（如銀行借款、發(fā)行公司債券、融資租賃、商業(yè)信用）。不同的籌資方式具有不同的特點，如股權(quán)籌資財務(wù)風(fēng)險低但資本成本高，能增強企業(yè)信譽；債務(wù)籌資資本成本相對較低，但需要按期還本付息，財務(wù)風(fēng)險較高。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況和發(fā)展戰(zhàn)略，選擇合適的籌資方式組合。（二）資金需要量預(yù)測在籌資之前，準(zhǔn)確預(yù)測資金需要量是確?；I資規(guī)模合理的前提。常用的預(yù)測方法包括因素分析法、銷售百分比法和資金習(xí)性預(yù)測法。因素分析法是根據(jù)基期資金占用額和有關(guān)因素的變動情況，測算追加資金需要量；銷售百分比法是根據(jù)資產(chǎn)、負(fù)債與銷售收入之間的依存關(guān)系，預(yù)測未來資金需要量；資金習(xí)性預(yù)測法則是根據(jù)資金與產(chǎn)銷量之間的依存關(guān)系（即資金習(xí)性），將資金分為不變資金和變動資金，進(jìn)而預(yù)測資金需要量。（三）資本成本與資本結(jié)構(gòu)資本成本是企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價，包括籌資費用和占用費用。它是衡量籌資效益、選擇籌資方式、確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的重要依據(jù)。個別資本成本、加權(quán)平均資本成本（綜合資本成本）以及邊際資本成本的計算與應(yīng)用是這部分的重點。資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長期資本來源的構(gòu)成及其比例關(guān)系。最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是指使企業(yè)價值最大，同時加權(quán)平均資本成本最低的資本結(jié)構(gòu)。影響資本結(jié)構(gòu)的因素眾多，如企業(yè)經(jīng)營狀況的穩(wěn)定性和成長性、企業(yè)的財務(wù)狀況和信用等級、企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、行業(yè)特征、所得稅稅率等。確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的方法主要有每股收益分析法（EBIT-EPS分析法）、平均資本成本比較法和公司價值分析法。企業(yè)應(yīng)通過調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)財務(wù)杠桿利益與財務(wù)風(fēng)險的平衡。四、投資管理投資是企業(yè)獲取未來收益、實現(xiàn)價值增長的重要途徑。（一）項目投資管理項目投資通常涉及固定資產(chǎn)的購建、無形資產(chǎn)的取得等長期投資行為，具有投資金額大、影響時間長、變現(xiàn)能力差、投資風(fēng)險高等特點。項目投資決策的核心是對投資項目的可行性進(jìn)行評價。其基本程序包括：提出投資項目、估計項目現(xiàn)金流量、選擇折現(xiàn)率、計算評價指標(biāo)、進(jìn)行項目決策?，F(xiàn)金流量的估算至關(guān)重要，包括初始現(xiàn)金流量、營業(yè)現(xiàn)金流量和終結(jié)現(xiàn)金流量。評價投資項目的指標(biāo)主要分為兩類：非折現(xiàn)指標(biāo)（如投資回收期、投資收益率）和折現(xiàn)指標(biāo)（如凈現(xiàn)值、年金凈流量、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)含報酬率）。折現(xiàn)指標(biāo)考慮了貨幣時間價值，更為科學(xué)合理，其中凈現(xiàn)值法和內(nèi)含報酬率法是項目評價的主要方法。在互斥方案決策中，年金凈流量法或凈現(xiàn)值法（期限相同）是常用的決策依據(jù)；在獨立方案排序中，內(nèi)含報酬率法或現(xiàn)值指數(shù)法更為適用。（二）證券投資管理證券投資是企業(yè)通過購買股票、債券、基金等金融資產(chǎn)獲取收益的投資行為。與項目投資相比，證券投資具有流動性強、價格波動性大、交易成本低等特點。債券投資需要評估債券的價值和收益率，債券價值由其未來現(xiàn)金流量（利息和本金）的現(xiàn)值決定。股票投資則需要評估股票的價值（如股利固定增長模型、零增長模型、階段性增長模型）和預(yù)期收益率。企業(yè)進(jìn)行證券投資，不僅要考慮收益性，更要關(guān)注其風(fēng)險性，包括違約風(fēng)險、利息率風(fēng)險、購買力風(fēng)險、流動性風(fēng)險和期限性風(fēng)險等，并通過構(gòu)建投資組合來分散非系統(tǒng)性風(fēng)險。五、營運資金管理營運資金是指流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債后的余額，它反映了企業(yè)短期償債能力和日常經(jīng)營的資金周轉(zhuǎn)狀況。營運資金管理的目標(biāo)是在保證企業(yè)正常經(jīng)營需要的前提下，盡可能降低營運資金的持有成本，提高資金的使用效率。（一）現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理的目標(biāo)是在滿足正常交易性需求、預(yù)防性需求和投機性需求的基礎(chǔ)上，保持最佳現(xiàn)金持有量。確定最佳現(xiàn)金持有量的方法有成本模型（考慮機會成本、管理成本、短缺成本）、存貨模型（鮑曼模型，考慮機會成本和交易成本）和隨機模型（米勒-奧爾模型，適用于現(xiàn)金需求量難以預(yù)知的情況）?，F(xiàn)金管理還包括現(xiàn)金收支日常管理，如加速收款、控制支出等。（二）應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款是企業(yè)因銷售商品、提供勞務(wù)等而應(yīng)向購貨單位或接受勞務(wù)單位收取的款項。應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)是擴大銷售、增強競爭力的同時，控制應(yīng)收賬款的成本（機會成本、管理成本、壞賬成本）。信用政策（包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策）的制定是應(yīng)收賬款管理的核心。企業(yè)需要評估客戶信用狀況，并據(jù)此制定合理的信用政策。同時，要加強應(yīng)收賬款的監(jiān)控和催收，以減少壞賬損失。（三）存貨管理存貨是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或耗用而儲備的物資。存貨管理的目標(biāo)是在保證生產(chǎn)經(jīng)營連續(xù)性的前提下，降低存貨成本（取得成本、儲存成本、缺貨成本）。經(jīng)濟訂貨批量模型是確定最佳存貨采購批量的常用方法，它基于存貨相關(guān)總成本最低的原則，考慮了訂貨變動成本和儲存變動成本。此外，還有陸續(xù)供應(yīng)和使用模型、保險儲備模型等，以應(yīng)對不同的存貨管理情境。六、收益與分配管理收益與分配管理是對企業(yè)利潤的形成和分配進(jìn)行的管理，關(guān)系到企業(yè)的持續(xù)發(fā)展和各方利益相關(guān)者的權(quán)益。（一）收入管理收入是企業(yè)利潤的來源，收入管理的核心是銷售預(yù)測與銷售定價。銷售預(yù)測是根據(jù)市場需求和企業(yè)自身情況，對未來一定時期的銷售量或銷售額進(jìn)行預(yù)計。銷售定價則需要考慮成本因素、市場供求因素、競爭因素等，選擇合適的定價方法，如以成本為基礎(chǔ)的定價方法（全部成本費用加成定價法、目標(biāo)利潤法等）和以市場需求為基礎(chǔ)的定價方法（需求價格彈性系數(shù)定價法、邊際分析定價法）。（二）成本費用管理成本費用控制是提高企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵。標(biāo)準(zhǔn)成本控制與分析、作業(yè)成本管理、責(zé)任成本管理是現(xiàn)代成本管理的重要方法。標(biāo)準(zhǔn)成本控制通過制定標(biāo)準(zhǔn)成本，將實際成本與標(biāo)準(zhǔn)成本進(jìn)行比較，分析差異并尋求改進(jìn)；作業(yè)成本管理以作業(yè)為核心，通過對作業(yè)成本的確認(rèn)、計量和分析，優(yōu)化作業(yè)鏈，降低成本；責(zé)任成本管理則是將成本責(zé)任分解到各個責(zé)任中心，通過考核評價來激勵各責(zé)任中心控制成本。（三）利潤分配管理利潤分配是將企業(yè)實現(xiàn)的凈利潤在企業(yè)與投資者之間進(jìn)行的分配。利潤分配應(yīng)遵循依法分配原則、資本保全原則、兼顧各方面利益原則、分配與積累并重原則、投資與收益對等原則。我國公司法規(guī)定的利潤分配順序是：彌補以前年度虧損、提取法定公積金、提取任意公積金、向股東（投資者）分配股利（利潤）。股利政策的制定是利潤分配管理的核心內(nèi)容，常見的股利政策有剩余股利政策、固定或穩(wěn)定增長的股利政策、固定股利支付率政策和低正常股利加額外股利政策，各政策有其適用情形和優(yōu)缺點。七、財務(wù)分析與評價財務(wù)分析與評價是運用財務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)，對企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進(jìn)行剖析和評判，為利益相關(guān)者提供決策依據(jù)。（一）財務(wù)分析的方法常用的財務(wù)分析方法包括比較分析法（橫向比較、縱向比較）、比率分析法和因素分析法。比較分析法通過對比不同數(shù)據(jù)，揭示差異和趨勢；比率分析法通過計算各種財務(wù)比率，分析企業(yè)的償債能力、營運能力、盈利能力和發(fā)展能力；因素分析法則用于測定某一綜合經(jīng)濟指標(biāo)受各構(gòu)成因素影響的程度和方向。（二）基本財務(wù)比率分析1.償債能力分析：包括短期償債能力指標(biāo)（流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率）和長期償債能力指標(biāo)（資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)、利息保障倍數(shù)）。2.營運能力分析：主要指標(biāo)有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，這些指標(biāo)反映了企業(yè)資產(chǎn)的利用效率。3.盈利能力分析：核心指標(biāo)包括營業(yè)毛利率、營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率（ROE）等。4.發(fā)展能力分析：常用指標(biāo)有營業(yè)收入增長率、總資產(chǎn)增長率、營業(yè)利潤增長率、資本保值增值率和所有者權(quán)益增長率。（三）綜合績效評價單一的財務(wù)比率往往只能反映企業(yè)某一方面的情況，綜合績效評價則是運用多種指標(biāo)和方法，對企業(yè)績效進(jìn)行全面、系統(tǒng)的評價。杜邦分析法是一種經(jīng)典的綜合分析方法，它以凈資產(chǎn)收益率為核心