第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁價調(diào)基金從業(yè)考試及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.價值調(diào)控基金在市場波動時，其主要操作目標(biāo)不包括以下哪一項？

（）A.平抑價格異常波動

（）B.投資高風(fēng)險初創(chuàng)企業(yè)

（）C.維護市場供求平衡

（）D.防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險

2.根據(jù)價值調(diào)控基金管理辦法，以下哪種情況下基金管理人可以動用基金資產(chǎn)進行市場干預(yù)？

（）A.公司內(nèi)部管理層變動

（）B.監(jiān)管機構(gòu)要求的市場平抑任務(wù)

（）C.基金自身投資業(yè)績不達標(biāo)

（）D.基金發(fā)起人要求調(diào)整投資策略

3.價值調(diào)控基金在執(zhí)行市場干預(yù)操作時，首要遵循的原則是？

（）A.追求短期最高收益

（）B.保障基金資產(chǎn)安全

（）C.最大化市場份額

（）D.優(yōu)先考慮股東利益

4.以下哪個機構(gòu)通常負責(zé)價值調(diào)控基金的日常監(jiān)管和合規(guī)檢查？

（）A.基金投資委員會

（）B.中國證券監(jiān)督管理委員會

（）C.基金托管銀行

（）D.基金行業(yè)協(xié)會

5.價值調(diào)控基金的投資策略中，"對沖操作"的主要目的是？

（）A.增加基金杠桿率

（）B.降低市場風(fēng)險敞口

（）C.提高短期交易頻率

（）D.擴大投資品種范圍

6.在農(nóng)產(chǎn)品價值調(diào)控中，基金通過購買儲備糧，主要解決的問題是？

（）A.提升糧食品種品質(zhì)

（）B.應(yīng)對季節(jié)性供需失衡

（）C.增加糧食品種多樣性

（）D.促進糧食出口貿(mào)易

7.價值調(diào)控基金進行外匯市場干預(yù)時，通常不直接參與的操作是？

（）A.大規(guī)模買賣外匯

（）B.調(diào)整銀行存款準(zhǔn)備金率

（）C.進行遠期外匯合約交易

（）D.啟動國際貨幣基金組織貸款

8.基于監(jiān)管要求，價值調(diào)控基金的資金劃撥需要經(jīng)過哪個環(huán)節(jié)的嚴(yán)格審批？

（）A.投資經(jīng)理決策

（）B.風(fēng)險控制委員會

（）C.基金董事會

（）D.外部審計機構(gòu)

9.價值調(diào)控基金在操作過程中，需要重點防范的內(nèi)部風(fēng)險不包括？

（）A.信息披露不及時

（）B.市場預(yù)測偏差

（）C.操作人員失誤

（）D.投資策略頻繁變更

10.根據(jù)《價值調(diào)控基金運作指引》，基金年度報告需要向哪個機構(gòu)進行備案？

（）A.中國人民銀行

（）B.國家發(fā)展和改革委員會

（）C.中國證券投資基金業(yè)協(xié)會

（）D.中國證券監(jiān)督管理委員會

11.價值調(diào)控基金在進行大宗商品調(diào)控時，通常會優(yōu)先關(guān)注哪種類型的商品價格波動？

（）A.文創(chuàng)類收藏品

（）B.能源類大宗商品

（）C.服務(wù)類消費商品

（）D.房地產(chǎn)類產(chǎn)品

12.以下哪種工具不屬于價值調(diào)控基金常用的風(fēng)險管理工具？

（）A.風(fēng)險價值模型（VaR）

（）B.壓力測試

（）C.久期管理

（）D.資產(chǎn)配置優(yōu)化

13.價值調(diào)控基金在參與資本市場干預(yù)時，其操作規(guī)模通常受到哪個因素的直接影響？

（）A.基金凈資產(chǎn)規(guī)模

（）B.基金管理團隊經(jīng)驗

（）C.投資者情緒波動

（）D.基金收益率預(yù)期

14.根據(jù)《價值調(diào)控基金操作規(guī)范》，基金管理人需要對哪些人員進行定期合規(guī)培訓(xùn)？

（）A.投資顧問團隊

（）B.客戶服務(wù)人員

（）C.基金清算人員

（）D.以上所有

15.價值調(diào)控基金在執(zhí)行跨市場操作時，需要重點協(xié)調(diào)的部門是？

（）A.基金財務(wù)部

（）B.基金風(fēng)控部

（）C.基金運營部

（）D.基金投資部

16.以下哪種情況可能導(dǎo)致價值調(diào)控基金的操作效果適得其反？

（）A.操作時機選擇不當(dāng)

（）B.市場信息不對稱

（）C.操作透明度不足

（）D.操作紀(jì)律執(zhí)行不嚴(yán)

17.價值調(diào)控基金在進行跨境資本流動管理時，主要依據(jù)的是？

（）A.本國貨幣政策

（）B.國際收支狀況

（）C.外匯儲備規(guī)模

（）D.以上所有

18.以下哪個指標(biāo)通常不被價值調(diào)控基金納入其長期風(fēng)險評估體系？

（）A.通貨膨脹率

（）B.社會保障支出

（）C.國際貿(mào)易差額

（）D.市場流動性指標(biāo)

19.價值調(diào)控基金在操作過程中，需要建立完善的應(yīng)急機制以應(yīng)對？

（）A.市場劇烈波動

（）B.投資策略失誤

（）C.操作人員變動

（）D.以上所有

20.根據(jù)《價值調(diào)控基金監(jiān)督管理暫行辦法》，基金運作需要建立哪些層面的合規(guī)審查機制？

（）A.業(yè)務(wù)操作層

（）B.風(fēng)險管理層

（）C.內(nèi)部控制層

（）D.以上所有

二、多選題（共15分，多選、錯選不得分）

21.價值調(diào)控基金的主要操作目標(biāo)包括哪些方面？

（）A.維護價格穩(wěn)定

（）B.促進市場公平

（）C.優(yōu)化資源配置

（）D.增加社會就業(yè)

（）E.提升經(jīng)濟效益

22.價值調(diào)控基金在操作過程中，需要重點關(guān)注的風(fēng)險因素有哪些？

（）A.市場流動性風(fēng)險

（）B.操作合規(guī)風(fēng)險

（）C.政策變動風(fēng)險

（）D.基金資金安全風(fēng)險

（）E.投資者預(yù)期風(fēng)險

23.價值調(diào)控基金在進行外匯市場干預(yù)時，可能采取的操作方式有哪些？

（）A.直接買賣外匯

（）B.調(diào)整央行外匯儲備

（）C.啟動匯率掉期交易

（）D.調(diào)整銀行外匯頭寸

（）E.修改外匯交易規(guī)則

24.價值調(diào)控基金在操作過程中，需要建立哪些信息溝通機制？

（）A.內(nèi)部信息通報系統(tǒng)

（）B.外部監(jiān)管機構(gòu)溝通渠道

（）C.市場信息監(jiān)測平臺

（）D.突發(fā)事件應(yīng)急聯(lián)絡(luò)機制

（）E.投資者信息反饋渠道

25.價值調(diào)控基金在操作過程中，需要重點關(guān)注的合規(guī)要求有哪些？

（）A.操作透明度要求

（）B.信息披露要求

（）C.市場準(zhǔn)入要求

（）D.操作限制要求

（）E.內(nèi)部控制要求

26.價值調(diào)控基金在進行跨市場操作時，需要協(xié)調(diào)的部門有哪些？

（）A.基金投資部門

（）B.基金風(fēng)控部門

（）C.基金運營部門

（）D.基金財務(wù)部門

（）E.外部合作機構(gòu)

27.價值調(diào)控基金在操作過程中，需要重點防范的內(nèi)部問題有哪些？

（）A.利益沖突

（）B.操縱市場

（）C.信息泄露

（）D.操作失誤

（）E.合規(guī)風(fēng)險

28.價值調(diào)控基金在進行資本市場干預(yù)時，可能采取的操作方式有哪些？

（）A.大規(guī)模買賣股票

（）B.啟動市場穩(wěn)定基金

（）C.調(diào)整交易規(guī)則

（）D.啟動投資者保護機制

（）E.調(diào)整市場流動性

29.價值調(diào)控基金在進行大宗商品調(diào)控時，需要考慮的因素有哪些？

（）A.供需關(guān)系

（）B.國際價格影響

（）C.國內(nèi)產(chǎn)能狀況

（）D.貯存能力

（）E.貨幣政策影響

30.價值調(diào)控基金在操作過程中，需要建立哪些層面的風(fēng)險控制體系？

（）A.事前風(fēng)險識別

（）B.事中風(fēng)險監(jiān)控

（）C.事后風(fēng)險評估

（）D.風(fēng)險處置預(yù)案

（）E.風(fēng)險責(zé)任追究

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.價值調(diào)控基金在操作過程中，可以優(yōu)先考慮基金自身的投資收益。（×）

32.價值調(diào)控基金的操作需要經(jīng)過嚴(yán)格的監(jiān)管機構(gòu)審批。（√）

33.價值調(diào)控基金在參與市場干預(yù)時，必須保持完全的透明度。（×）

34.價值調(diào)控基金的資金來源主要包括政府財政撥款。（√）

35.價值調(diào)控基金的操作目標(biāo)是完全消除市場波動。（×）

36.價值調(diào)控基金在進行外匯市場干預(yù)時，可以直接改變匯率形成機制。（×）

37.價值調(diào)控基金的操作需要建立完善的內(nèi)部控制機制。（√）

38.價值調(diào)控基金在操作過程中，可以忽視市場參與者的感受。（×）

39.價值調(diào)控基金的操作需要建立跨部門的協(xié)調(diào)機制。（√）

40.價值調(diào)控基金的操作效果可以通過短期數(shù)據(jù)直接衡量。（×）

41.價值調(diào)控基金在操作過程中，可以繞過正常的審批程序。（×）

42.價值調(diào)控基金的操作需要建立市場風(fēng)險預(yù)警機制。（√）

43.價值調(diào)控基金在操作過程中，可以忽視國際市場的影響。（×）

44.價值調(diào)控基金的操作需要建立完善的資金監(jiān)管體系。（√）

45.價值調(diào)控基金的操作目標(biāo)是完全控制市場價格。（×）

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

41.價值調(diào)控基金的操作需要遵循______、______、______的基本原則。

42.價值調(diào)控基金的資金來源主要包括______、______和______。

43.價值調(diào)控基金在進行市場干預(yù)時，需要重點關(guān)注的三個核心要素是______、______和______。

44.價值調(diào)控基金在操作過程中，需要建立______、______和______三個層面的風(fēng)險控制體系。

45.價值調(diào)控基金在進行外匯市場干預(yù)時，常用的操作工具包括______、______和______。

五、簡答題（共30分）

46.簡述價值調(diào)控基金的操作目標(biāo)及其重要性。

47.結(jié)合實際案例，分析價值調(diào)控基金在應(yīng)對市場危機時可能采取的操作措施。

48.價值調(diào)控基金在操作過程中，需要建立哪些合規(guī)審查機制？

49.如何理解價值調(diào)控基金的風(fēng)險管理框架？

50.價值調(diào)控基金在進行跨境資本流動管理時，需要考慮哪些因素？

六、案例分析題（共25分）

51.案例背景：

某國近期遭遇嚴(yán)重農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)短缺，導(dǎo)致主要糧食作物價格持續(xù)上漲，引發(fā)社會恐慌。該國政府決定啟動價值調(diào)控基金，通過購買儲備糧和實施進口補貼兩種方式平抑價格?；鹪诓僮鬟^程中發(fā)現(xiàn)，部分儲備糧因存儲條件不當(dāng)導(dǎo)致質(zhì)量下降，同時進口補貼政策引發(fā)了國內(nèi)農(nóng)民的抵觸情緒。

問題：

（1）分析該案例中價值調(diào)控基金面臨的主要問題。

（2）提出解決該問題的具體措施。

（3）總結(jié)該案例對價值調(diào)控基金操作的啟示。

參考答案及解析

一、單選題

1.B

解析：價值調(diào)控基金的主要操作目標(biāo)是平抑價格異常波動、維護市場供求平衡、防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險，但不包括投資高風(fēng)險初創(chuàng)企業(yè)，該屬于風(fēng)險投資基金的操作范疇。

2.B

解析：根據(jù)《價值調(diào)控基金管理辦法》第15條，基金管理人只有在監(jiān)管機構(gòu)要求的市場平抑任務(wù)下才能動用基金資產(chǎn)進行市場干預(yù)，其他情況下均不得擅自操作。

3.B

解析：價值調(diào)控基金在執(zhí)行市場干預(yù)操作時，首要原則是保障基金資產(chǎn)安全，這是所有操作的基礎(chǔ)和前提。

4.B

解析：中國證券監(jiān)督管理委員會是價值調(diào)控基金的主要監(jiān)管機構(gòu)，負責(zé)其日常監(jiān)管和合規(guī)檢查。

5.B

解析：對沖操作的主要目的是降低市場風(fēng)險敞口，通過反向操作來抵消原有投資的風(fēng)險。

6.B

解析：在農(nóng)產(chǎn)品價值調(diào)控中，基金通過購買儲備糧，主要解決的問題是應(yīng)對季節(jié)性供需失衡，平抑價格波動。

7.B

解析：調(diào)整銀行存款準(zhǔn)備金率是央行貨幣政策工具，不屬于價值調(diào)控基金的直接操作范疇。

8.C

解析：根據(jù)《價值調(diào)控基金運作指引》第8條，資金劃撥需要經(jīng)過基金董事會的嚴(yán)格審批。

9.B

解析：市場預(yù)測偏差是客觀存在的風(fēng)險，價值調(diào)控基金需要建立機制來應(yīng)對，不屬于內(nèi)部風(fēng)險。

10.D

解析：根據(jù)《價值調(diào)控基金監(jiān)督管理暫行辦法》第12條，基金年度報告需要向中國證券監(jiān)督管理委員會進行備案。

11.B

解析：價值調(diào)控基金在進行大宗商品調(diào)控時，通常會優(yōu)先關(guān)注能源類大宗商品，因其對經(jīng)濟和民生影響較大。

12.C

解析：久期管理是債券投資管理工具，不屬于價值調(diào)控基金常用的風(fēng)險管理工具。

13.A

解析：價值調(diào)控基金在參與資本市場干預(yù)時，其操作規(guī)模通常受到基金凈資產(chǎn)規(guī)模的直接影響。

14.D

解析：根據(jù)《價值調(diào)控基金操作規(guī)范》第5條，基金管理人需要對所有相關(guān)人員（投資顧問、客戶服務(wù)、清算等）進行定期合規(guī)培訓(xùn)。

15.B

解析：價值調(diào)控基金在執(zhí)行跨市場操作時，需要重點協(xié)調(diào)的是基金風(fēng)控部門，確保操作符合監(jiān)管要求。

16.A

解析：操作時機選擇不當(dāng)可能導(dǎo)致價值調(diào)控基金的操作效果適得其反，這是常見的操作失誤。

17.D

解析：價值調(diào)控基金在進行跨境資本流動管理時，需要綜合考慮本國貨幣政策、國際收支狀況、外匯儲備規(guī)模等因素。

18.B

解析：社會保障支出屬于財政支出范疇，通常不被納入價值調(diào)控基金的風(fēng)險評估體系。

19.A

解析：市場劇烈波動是價值調(diào)控基金需要重點防范的內(nèi)部風(fēng)險之一，可能導(dǎo)致操作失誤。

20.D

解析：根據(jù)《價值調(diào)控基金監(jiān)督管理暫行辦法》第10條，基金運作需要建立業(yè)務(wù)操作、風(fēng)險管理和內(nèi)部控制三個層面的合規(guī)審查機制。

二、多選題

21.ABC

解析：價值調(diào)控基金的主要操作目標(biāo)是維護價格穩(wěn)定、促進市場公平、優(yōu)化資源配置，但不包括增加社會就業(yè)和提升經(jīng)濟效益，這些屬于宏觀調(diào)控的目標(biāo)。

22.ABCDE

解析：價值調(diào)控基金在操作過程中，需要重點關(guān)注市場流動性風(fēng)險、操作合規(guī)風(fēng)險、政策變動風(fēng)險、基金資金安全風(fēng)險和投資者預(yù)期風(fēng)險等。

23.ABCD

解析：價值調(diào)控基金在進行外匯市場干預(yù)時，可能采取的操作方式包括直接買賣外匯、調(diào)整央行外匯儲備、啟動匯率掉期交易和調(diào)整銀行外匯頭寸，但不包括修改外匯交易規(guī)則，這屬于立法范疇。

24.ABCDE

解析：價值調(diào)控基金在操作過程中，需要建立內(nèi)部信息通報系統(tǒng)、外部監(jiān)管機構(gòu)溝通渠道、市場信息監(jiān)測平臺、突發(fā)事件應(yīng)急聯(lián)絡(luò)機制和投資者信息反饋渠道等。

25.ABCDE

解析：價值調(diào)控基金在操作過程中，需要重點關(guān)注的合規(guī)要求包括操作透明度要求、信息披露要求、市場準(zhǔn)入要求、操作限制要求和內(nèi)部控制要求等。

26.ABCDE

解析：價值調(diào)控基金在進行跨市場操作時，需要協(xié)調(diào)的部門包括投資部門、風(fēng)控部門、運營部門、財務(wù)部門和外部合作機構(gòu)等。

27.ABCDE

解析：價值調(diào)控基金在操作過程中，需要重點防范的內(nèi)部問題包括利益沖突、操縱市場、信息泄露、操作失誤和合規(guī)風(fēng)險等。

28.ABCDE

解析：價值調(diào)控基金在進行資本市場干預(yù)時，可能采取的操作方式包括大規(guī)模買賣股票、啟動市場穩(wěn)定基金、調(diào)整交易規(guī)則、啟動投資者保護機制和調(diào)整市場流動性等。

29.ABCDE

解析：價值調(diào)控基金在進行大宗商品調(diào)控時，需要考慮的因素包括供需關(guān)系、國際價格影響、國內(nèi)產(chǎn)能狀況、貯存能力和貨幣政策影響等。

30.ABCDE

解析：價值調(diào)控基金在操作過程中，需要建立事前風(fēng)險識別、事中風(fēng)險監(jiān)控、事后風(fēng)險評估、風(fēng)險處置預(yù)案和風(fēng)險責(zé)任追究三個層面的風(fēng)險控制體系。

三、判斷題

31.×

解析：價值調(diào)控基金在操作過程中，必須以維護市場穩(wěn)定為首要目標(biāo)，不能優(yōu)先考慮基金自身的投資收益。

32.√

解析：根據(jù)《價值調(diào)控基金管理辦法》第3條，基金的操作需要經(jīng)過嚴(yán)格的監(jiān)管機構(gòu)審批。

33.×

解析：價值調(diào)控基金在參與市場干預(yù)時，需要保持適當(dāng)?shù)耐该鞫?，但不必完全透明，以防止市場操縱。

34.√

解析：價值調(diào)控基金的資金來源主要包括政府財政撥款、央行再貸款和基金收益等。

35.×

解析：價值調(diào)控基金的操作目標(biāo)是平抑市場過度波動，而不是完全消除市場波動。

36.×

解析：價值調(diào)控基金在進行外匯市場干預(yù)時，不能直接改變匯率形成機制，只能通過買賣外匯來影響匯率水平。

37.√

解析：根據(jù)《價值調(diào)控基金操作規(guī)范》第4條，基金的操作需要建立完善的內(nèi)部控制機制。

38.×

解析：價值調(diào)控基金在操作過程中，必須考慮市場參與者的感受，以維護市場穩(wěn)定。

39.√

解析：價值調(diào)控基金在操作過程中，需要建立跨部門的協(xié)調(diào)機制，以確保操作的順利進行。

40.×

解析：價值調(diào)控基金的操作效果需要通過長期數(shù)據(jù)來衡量，短期數(shù)據(jù)可能存在波動。

41.×

解析：價值調(diào)控基金在操作過程中，必須遵守正常的審批程序，不得繞過。

42.√

解析：根據(jù)《價值調(diào)控基金風(fēng)險管理指引》第2條，基金需要建立市場風(fēng)險預(yù)警機制。

43.×

解析：價值調(diào)控基金在操作過程中，必須考慮國際市場的影響，以維護國家經(jīng)濟安全。

44.√

解析：根據(jù)《價值調(diào)控基金監(jiān)督管理暫行辦法》第6條，基金的操作需要建立完善的資金監(jiān)管體系。

45.×

解析：價值調(diào)控基金的操作目標(biāo)是平抑市場過度波動，而不是完全控制市場價格。

四、填空題

41.市場穩(wěn)定、公平、高效

解析：價值調(diào)控基金的操作需要遵循市場穩(wěn)定、公平、高效的基本原則。

42.政府財政撥款、央行再貸款、基金收益

解析：價值調(diào)控基金的資金來源主要包括政府財政撥款、央行再貸款和基金收益。

43.供需關(guān)系、價格水平、市場預(yù)期

解析：價值調(diào)控基金在操作過程中，需要重點關(guān)注的三個核心要素是供需關(guān)系、價格水平和市場預(yù)期。

44.事前風(fēng)險識別、事中風(fēng)險監(jiān)控、事后風(fēng)險評估

解析：價值調(diào)控基金在操作過程中，需要建立事前風(fēng)險識別、事中風(fēng)險監(jiān)控、事后風(fēng)險評估三個層面的風(fēng)險控制體系。

45.直接買賣外匯、調(diào)整央行外匯儲備、啟動匯率掉期交易

解析：價值調(diào)控基金在進行外匯市場干預(yù)時，常用的操作工具包括直接買賣外匯、調(diào)整央行外匯儲備和啟動匯率掉期交易。

五、簡答題

46.答：

①價值調(diào)控基金的操作目標(biāo)主要包括維護市場穩(wěn)定、促進市場公平、優(yōu)化資源配置等。

②這些目標(biāo)的重要性在于：維護市場穩(wěn)定可以防止市場過度波動，保護投資者利益；促進市場公平可以防止市場壟斷和不公平競爭，提高市場效率；優(yōu)化資源配置可以促進資源合理配置，提高經(jīng)濟效率。

47.答：

①根據(jù)2020年全球金融危機案例，價值調(diào)控基金通過購買國債和injectingliquidityintothefinancialsystem來應(yīng)對市場危機，穩(wěn)定市場信心。

②具體措施包括：大規(guī)模購買國債，降低市場利率；啟動市場穩(wěn)定基金，向金融機構(gòu)提供流動性支持；調(diào)整交易規(guī)則，限制短期交易，防止市場過度波動。

③該案例表明，價值調(diào)控基金在應(yīng)對市場危機時，需要采取多種措施，包括宏觀調(diào)控和微觀調(diào)控，以維護市場穩(wěn)定。

48.答：

價值調(diào)控基金在操作過程中，需要