2025年會計中級職稱考試財務(wù)管理科目專項訓(xùn)練試卷精講考試時間：______分鐘總分：______分姓名：______一、單項選擇題（本類題共10小題，每小題1分，共10分。每小題只有一個正確答案，將正確答案的字母填寫在題干后面的括號內(nèi)）1.企業(yè)財務(wù)管理的核心目標(biāo)是（）。A.利潤最大化B.股東財富最大化C.企業(yè)價值最大化D.成本最小化2.在財務(wù)管理中，將資金視為一種有特定壽命周期的資產(chǎn)進(jìn)行管理的方法稱為（）。A.資金習(xí)性預(yù)測法B.成本效益分析法C.資金預(yù)算管理法D.資金循環(huán)管理法3.某公司發(fā)行面值為100元的普通股，發(fā)行價為110元，發(fā)行費用率為2%，最近一年每股股利為3元，預(yù)計股利年增長率為5%，則該普通股的資本成本率為（）。A.27.27%B.30.00%C.32.53%D.35.00%4.比較兩種風(fēng)險程度不同的投資方案，以期望投資報酬率的方差作為衡量標(biāo)準(zhǔn)，則（）。A.方差越大，風(fēng)險越小B.方差越小，風(fēng)險越小C.方差大小與風(fēng)險無關(guān)D.方差越大，預(yù)期收益越高5.某投資項目預(yù)計在未來3年內(nèi)每年凈現(xiàn)金流入量為10萬元，第4年年末凈現(xiàn)金流入量為15萬元，則該項目3年內(nèi)的現(xiàn)金流量總和為（）萬元。A.30B.35C.45D.506.下列關(guān)于風(fēng)險分散的說法中，正確的是（）。A.風(fēng)險分散只能通過投資組合實現(xiàn)B.分散投資于完全負(fù)相關(guān)的資產(chǎn)可以完全消除風(fēng)險C.分散投資于多個不同行業(yè)的資產(chǎn)可以有效降低風(fēng)險D.風(fēng)險分散會增加投資組合的預(yù)期收益率7.某公司現(xiàn)有資產(chǎn)總額為500萬元，負(fù)債總額為200萬元，所有者權(quán)益總額為300萬元，則其資產(chǎn)負(fù)債率為（）。A.20.00%B.40.00%C.60.00%D.80.00%8.企業(yè)采用隨機模式控制現(xiàn)金持有量，確定現(xiàn)金持有量下限時，應(yīng)主要考慮的因素是（）。A.企業(yè)每日最低現(xiàn)金需要量B.企業(yè)有價證券的日利息率C.企業(yè)每日現(xiàn)金流入量D.企業(yè)現(xiàn)金管理相關(guān)成本9.成本中心的責(zé)任預(yù)算通常不包括（）。A.產(chǎn)品成本預(yù)算B.期間費用預(yù)算C.投資收益預(yù)算D.營業(yè)收入預(yù)算10.某公司預(yù)計下年度銷售凈利率為10%，股利支付率為60%，期末存貨周轉(zhuǎn)率為8次，期初存貨為150萬元，則下年度預(yù)計期末存貨余額為（）萬元。A.100B.120C.180D.200二、多項選擇題（本類題共5小題，每小題2分，共10分。每小題有兩個或兩個以上正確答案，將正確答案的字母填寫在題干后面的括號內(nèi)。多選、錯選、漏選均不得分）1.下列關(guān)于貨幣時間價值的說法中，正確的有（）。A.貨幣時間價值是資金所有者因放棄資金使用權(quán)而取得的報酬B.貨幣時間價值是資金經(jīng)過投資后產(chǎn)生的增值C.貨幣時間價值通常以利息形式存在D.貨幣時間價值與通貨膨脹率無關(guān)2.影響企業(yè)邊際貢獻(xiàn)率的主要因素有（）。A.固定成本B.變動成本率C.銷售單價D.產(chǎn)銷量3.下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)的說法中，正確的有（）。A.資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)全部資金來源的構(gòu)成比例B.合理的資本結(jié)構(gòu)可以降低企業(yè)的綜合資金成本C.資本結(jié)構(gòu)決策是企業(yè)財務(wù)管理的核心內(nèi)容之一D.資本結(jié)構(gòu)只有最優(yōu)，沒有最佳4.企業(yè)進(jìn)行投資決策時，需要考慮的風(fēng)險主要有（）。A.市場風(fēng)險B.經(jīng)營風(fēng)險C.追求風(fēng)險D.信用風(fēng)險5.下列關(guān)于財務(wù)預(yù)算的說法中，正確的有（）。A.財務(wù)預(yù)算是企業(yè)全面預(yù)算體系中的核心預(yù)算B.財務(wù)預(yù)算主要包括現(xiàn)金預(yù)算、預(yù)計利潤表和預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表C.財務(wù)預(yù)算是進(jìn)行財務(wù)控制的重要依據(jù)D.財務(wù)預(yù)算的編制需要以銷售預(yù)算為基礎(chǔ)三、計算分析題（本類題共3小題，每小題5分，共15分。要求列出計算步驟，每步驟得分不超過1分）1.某公司擬投資一項項目，需要一次性投入資金100萬元，預(yù)計項目使用壽命為5年，預(yù)計每年凈現(xiàn)金流量分別為20萬元、25萬元、30萬元、35萬元、40萬元。假設(shè)折現(xiàn)率為10%，要求計算該項目的凈現(xiàn)值（NPV）。2.某公司股票的當(dāng)前市價為20元/股，預(yù)計下一期每股股利為1元，股利年增長率為6%，要求計算該股票的資本成本率。3.某公司采用隨機模式控制現(xiàn)金持有量，確定的最優(yōu)現(xiàn)金返回線為15000元，現(xiàn)金存量的下限為5000元。假設(shè)公司目前現(xiàn)金持有量為20000元，有價證券的日利息率為0.1%，轉(zhuǎn)換現(xiàn)金的固定成本為100元，要求計算該公司應(yīng)投資于有價證券的金額。四、綜合題（本類題共2小題，每小題10分，共20分。要求列出計算步驟，每步驟得分不超過1分）1.某公司生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單位變動成本為10元，固定成本總額為10000元，產(chǎn)品銷售單價為25元。該公司計劃下年度銷售該產(chǎn)品10000件。要求：(1)計算該產(chǎn)品的單位邊際貢獻(xiàn)和邊際貢獻(xiàn)率；(2)計算該產(chǎn)品的盈虧臨界點銷售量和盈虧臨界點銷售額；(3)計算該產(chǎn)品下年度的預(yù)期利潤。2.某公司目前擁有資金1000萬元，其中長期負(fù)債200萬元，權(quán)益資金800萬元。公司擬通過追加籌資擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，現(xiàn)有兩個方案可供選擇：方案一：發(fā)行債券籌資，預(yù)計發(fā)行債券200萬元，債券年利率為8%，每年付息一次，到期還本。方案二：增發(fā)普通股籌資，預(yù)計增發(fā)普通股100萬元，預(yù)計下年度每股股利為1元，股利年增長率為6%。公司所得稅稅率為25%，假設(shè)不考慮籌資費用。要求：(1)計算方案一和方案二籌資后的加權(quán)平均資本成本率；(2)分析說明該公司應(yīng)選擇哪個籌資方案。---試卷答案一、單項選擇題1.B解析：股東財富最大化是現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的核心目標(biāo)，它考慮了風(fēng)險因素，并著眼于長遠(yuǎn)價值創(chuàng)造。2.D解析：資金循環(huán)管理法是將資金視為一個不斷循環(huán)周轉(zhuǎn)的流程進(jìn)行管理，強調(diào)資金的流動性、安全性和效益性。3.C解析：普通股資本成本率=3×(1+5%)/(110×(1-2%))+5%=32.53%。4.B解析：方差是衡量隨機變量離散程度的統(tǒng)計量，方差越小，數(shù)據(jù)的波動越小，風(fēng)險越低。5.A解析：項目3年內(nèi)的現(xiàn)金流量總和=10×3+15=45萬元。6.C解析：分散投資于多個不同行業(yè)、不同地區(qū)的資產(chǎn)可以有效降低非系統(tǒng)性風(fēng)險，但無法完全消除系統(tǒng)性風(fēng)險。完全負(fù)相關(guān)的資產(chǎn)組合可以最大程度分散風(fēng)險，但現(xiàn)實中很難找到。7.B解析：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額=200/500=40%。8.A解析：隨機模式確定現(xiàn)金持有量下限時，主要考慮企業(yè)每日最低現(xiàn)金需要量、管理成本和交易成本。9.C解析：成本中心只對成本負(fù)責(zé)，不負(fù)責(zé)收入和投資收益。10.B解析：下年度預(yù)計期末存貨余額=(銷售成本/存貨周轉(zhuǎn)率)=(銷售收入×(1-凈利率)/存貨周轉(zhuǎn)率)=(營業(yè)收入×(1-10%)/8)=150/8=120萬元。（注：題干中“營業(yè)收入預(yù)算”與計算無關(guān)，成本中心無收入預(yù)算）二、多項選擇題1.AB解析：貨幣時間價值是資金所有者因放棄資金使用權(quán)而取得的報酬，也是資金經(jīng)過投資后產(chǎn)生的增值，通常以利息形式存在。貨幣時間價值與通貨膨脹率有關(guān)，通貨膨脹會削弱貨幣的實際購買力。2.BCD解析：邊際貢獻(xiàn)率=(銷售單價-變動成本單價)/銷售單價=1-變動成本率。因此，變動成本率、銷售單價、產(chǎn)銷量都會影響邊際貢獻(xiàn)率。固定成本影響盈虧臨界點，但不直接影響邊際貢獻(xiàn)率。3.ABC解析：資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)全部資金來源中債務(wù)資金和權(quán)益資金的構(gòu)成比例。合理的資本結(jié)構(gòu)可以降低企業(yè)的綜合資金成本，提高企業(yè)價值。資本結(jié)構(gòu)決策是企業(yè)財務(wù)管理的核心內(nèi)容之一。資本結(jié)構(gòu)存在最優(yōu)，即在特定條件下使企業(yè)價值最大化的資本結(jié)構(gòu)。4.ABD解析：市場風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險和信用風(fēng)險都是企業(yè)在投資過程中可能面臨的風(fēng)險。追求風(fēng)險不是一種風(fēng)險類型，而是投資者的一種行為傾向。5.ABCD解析：財務(wù)預(yù)算是企業(yè)全面預(yù)算體系中的核心預(yù)算，通過財務(wù)預(yù)算可以反映企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。財務(wù)預(yù)算主要包括現(xiàn)金預(yù)算、預(yù)計利潤表和預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表。財務(wù)預(yù)算是進(jìn)行財務(wù)控制的重要依據(jù)。財務(wù)預(yù)算的編制需要以銷售預(yù)算為基礎(chǔ)，并考慮生產(chǎn)、成本、費用等因素。三、計算分析題1.解析：NPV=-100+20/(1+10%)^1+25/(1+10%)^2+30/(1+10%)^3+35/(1+10%)^4+40/(1+10%)^5NPV=-100+18.18+20.69+22.54+23.64+24.84NPV=21.93(萬元)2.解析：股票資本成本率=(預(yù)計下一期每股股利/當(dāng)前市價)+股利年增長率股票資本成本率=(1/20)+6%=11%3.解析：R=√(3b×δ2+F2)15000=√(3×100×δ2+1002)15000=√(300×δ2+10000)225000000=300×δ2+10000224990000=300×δ2δ2=7499666.67δ≈2744.82H=3R-2L=3×15000-2×5000=40000當(dāng)現(xiàn)金持有量為20000元時，低于最優(yōu)現(xiàn)金返回線15000元，應(yīng)投資于有價證券的金額=20000-15000=5000元。（注：此處計算日利率δ較為復(fù)雜，通常題目會給出足夠精確的數(shù)據(jù)或簡化計算過程。按簡化方法，若R=15000，H=40000，則L=25000，當(dāng)現(xiàn)金持有量為20000元時，應(yīng)投資于有價證券的金額=20000-25000=-5000元，表示應(yīng)從有價證券中取出5000元轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金，使現(xiàn)金持有量達(dá)到25000元。但按標(biāo)準(zhǔn)隨機模型公式計算，結(jié)果如上。）四、綜合題1.解析：(1)單位邊際貢獻(xiàn)=銷售單價-單位變動成本=25-10=15元邊際貢獻(xiàn)率=單位邊際貢獻(xiàn)/銷售單價=15/25=60%(2)盈虧臨界點銷售量=固定成本總額/單位邊際貢獻(xiàn)=10000/15≈666.67件，取整為667件盈虧臨界點銷售額=盈虧臨界點銷售量×銷售單價=667×25=16675元(3)預(yù)期利潤=銷售量×單位邊際貢獻(xiàn)-固定成本總額=10000×15-10000=140000元2.解析：(1)現(xiàn)有債務(wù)資本成本=8%×(1-25%)=6%現(xiàn)有權(quán)益資本成本=假設(shè)為ROE，題目未給，無法計算，但通常題目會給出或可估算。追加籌資后：方案一：總資金=1000+200=1200萬元，債務(wù)=200+200=400萬元，權(quán)益=800萬元。WACC?=(400/1200)×6%+(800/1200)×ROE?方案二：總資金=1000+100=1100萬元，債務(wù)=200+0=200萬元，權(quán)益=800+100=900萬元。WACC?=(200/1100)×6%+(900/1100)×[1元/(1100元/100萬股)+6%]=(200/1100)×6%+(900/1100)×(1/11+6%)