投資項(xiàng)目決策與風(fēng)險(xiǎn)分析

復(fù)習(xí)思索題

一、單項(xiàng)選擇題

1、項(xiàng)目總投資中不屬于建設(shè)投資的1是（c）。

A、固定資產(chǎn)投資B、建設(shè)期利息

C、流動(dòng)資金投資D、無形資產(chǎn)投資

2、項(xiàng)目評(píng)估是在（D）1向基礎(chǔ)上進(jìn)行H勺,是對(duì)其包括的所有內(nèi)容進(jìn)行深入的審查、核算,

并作出評(píng)價(jià)和提出提議。

A、項(xiàng)目投資機(jī)會(huì)研究匯報(bào)B、項(xiàng)目提議書

C、項(xiàng)目初步可行性研究匯報(bào)I）、項(xiàng)目可行性研究匯報(bào)

3、（B川勺投資額誤差規(guī)定約為±20%。

A、投資機(jī)會(huì)研究階段B、初步可行性研究階段

C、評(píng)細(xì)可行性研究階段D、初步設(shè)計(jì)階段

4、可行性研究的第一種階段是（B）。

A、初步可行性研究B、機(jī)會(huì)研究

C、詳細(xì)可行性研究D、項(xiàng)目評(píng)估

5、由于項(xiàng)目評(píng)估的目的在于提供（C）,可以說項(xiàng)目評(píng)估比可行性研究更具權(quán)威性。

A、可行性方案B、技術(shù)規(guī)程C、決策根據(jù)D、貸款計(jì)劃

6、項(xiàng)目評(píng)估是在（D）的基礎(chǔ)上進(jìn)行的,是對(duì)其包括的所有內(nèi)容進(jìn)行深入口勺審查、核算,

并作出評(píng)價(jià)和提出提議。

A、項(xiàng)目投資機(jī)會(huì)研究匯報(bào)B、項(xiàng)目提議書

C、項(xiàng)目初步可行性研究匯報(bào)D、項(xiàng)目詳細(xì)可行性研究匯報(bào)

7、影響一種建設(shè)項(xiàng)目成功與否的最關(guān)鍵時(shí)期是（B）。

A、投資時(shí)期B、投資前時(shí)期

C、經(jīng)營(yíng)時(shí)期D、生產(chǎn)時(shí)期

8、按項(xiàng)目用途不一樣，投資項(xiàng)目可以劃分為（C）。

A、政府投資項(xiàng)目和企業(yè)投資項(xiàng)目B、公共項(xiàng)目和非公共項(xiàng)目

C、生產(chǎn)性項(xiàng)目和非生產(chǎn)性項(xiàng)目D、經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目和非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目

9、投資回收系數(shù)與年金現(xiàn)值系數(shù)的乘積等于（D）0

A、年金終值系數(shù)B、償債基金系數(shù)C、-1D、1

10、（C）是套用原有同類項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資額來進(jìn)行擬建項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資額估算的

一種措施。

A、比例估算法B、詳細(xì)估算法C、擴(kuò)大指標(biāo)估算法D、指數(shù)估算法

11、建設(shè)期利息與否包括在項(xiàng)目總投資中（A）

A、是B、否C、不一定D、說不清

12、如下屬于工程建設(shè)其他費(fèi)用的是（C）o

A、建筑工程費(fèi)B、設(shè)備購置費(fèi)C、開辦費(fèi)D、安裝工程費(fèi)

13、如下屬于工程建設(shè)其他費(fèi)用II勺是（A）。

A、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)B、設(shè)備購置費(fèi)C、安裝工程費(fèi)D、漲價(jià)預(yù)備費(fèi)

14、經(jīng)營(yíng)成本不包括（C）。

A、外購燃料成本B、外購原材料成本

C、利息支出D、工資和福利費(fèi)

15、經(jīng)營(yíng)成本不包括（D）。

A、外購原材料成本B、外購燃料成本

C、工資和福利費(fèi)D、折舊費(fèi)

16、下列各項(xiàng)中，不屬于所有投資現(xiàn)金流量表上的現(xiàn)金流出項(xiàng)目的1有（B）。

A、經(jīng)營(yíng)成本B、借款本金償還

C、流動(dòng)資金D、所得稅

17、項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益評(píng)估的內(nèi)容不包括（C）。

A、盈利能力分析B、清償能力分析

C、能力分析【）、財(cái)務(wù)生存能力分析

18、在項(xiàng)目B勺財(cái)務(wù)效益評(píng)估中，計(jì)算多種投入物和產(chǎn)出物所使用的I財(cái)務(wù)價(jià)格是（A）。

A、市場(chǎng)價(jià)格B、計(jì)劃價(jià)格C、預(yù)測(cè)價(jià)格D、影子價(jià)格

19、如下不能用利潤(rùn)與利潤(rùn)分派表計(jì)算日勺是（D）。

A、總投資收益率率B、資本金凈利潤(rùn)率

C、投資利稅率D、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值

20、假如基準(zhǔn)收益率定得過高，則會(huì)使（D）。

A、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值變化不定，導(dǎo)致難以進(jìn)行投資決策

B、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值過高，導(dǎo)致投資決策失誤

C、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率過低，導(dǎo)致投資決策失誤

D、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值過低，導(dǎo)致投資決策失誤

21、若投資方案以內(nèi)部收益率作為評(píng)判根據(jù)，則保證方案可行所規(guī)定的J內(nèi)部收益率（D）。

A、不小于0B、不小于1C、不不小于1D、不小于基準(zhǔn)內(nèi)

部收益率

22、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是指項(xiàng)目整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值合計(jì)（C）日勺折現(xiàn)率。

A、不小于行業(yè)基準(zhǔn)收益率B、不不小于零時(shí)

C、等于零時(shí)D、不小于零時(shí)

23、資本金凈利潤(rùn)率是指運(yùn)行期內(nèi)平均（B）與項(xiàng)目總投資之比。

A、年息稅前利潤(rùn)B、年凈利潤(rùn)C(jī)、年利澗總額D、年可分派利潤(rùn)

24、總投資收益率是指運(yùn)行期內(nèi)平均（C）與項(xiàng)目總投資之比。

A、年凈利潤(rùn)B、年總利潤(rùn)C(jī)、年息稅前利潤(rùn)D、年可分派利潤(rùn)

25、（D）是項(xiàng)目財(cái)務(wù)生存時(shí)的必要條件。

A、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值不小于零B、投資回收期不不小于或等于基準(zhǔn)投資回

收期

C、利息備付率不小于2D、合計(jì)盈余資金不出現(xiàn)負(fù)值

26、流動(dòng)比率是指（A）與流動(dòng)負(fù)債之比。

A、流動(dòng)資產(chǎn)B、固定資產(chǎn)

C、長(zhǎng)期負(fù)債D、流動(dòng)資金

27、已知資產(chǎn)負(fù)債表上的流動(dòng)資產(chǎn)為120萬元，其中存貨40萬元。假如流動(dòng)比率2.4,則

速動(dòng)比率為（B）o

A、2B、1.6C、1.2D、0.8

28、假如項(xiàng)目的盈虧平衡點(diǎn)低，則闡明（A）。

A、項(xiàng)目承受風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)B、項(xiàng)目承受風(fēng)險(xiǎn)能力弱

C、項(xiàng)目市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力強(qiáng)D、項(xiàng)目有很好的經(jīng)濟(jì)效益

29、線性盈虧平衡分析可以確定項(xiàng)目口勺（C）

A、最大規(guī)模B、最佳規(guī)模C、起始規(guī)模D、最優(yōu)規(guī)模

30、某項(xiàng)目設(shè)計(jì)年產(chǎn)量為12萬噸,已知每噸銷售價(jià)格為770元,每噸產(chǎn)品的I稅金為150元,

單位產(chǎn)品的變動(dòng)成本為250元，年總固定成本為1500萬元。求銷售量到達(dá)（B）噸時(shí)，該項(xiàng)

目開始盈利。

A、50850.23B、40540.54C、30645.25D、60358.26

■Q(BEF)=15000000/(770-150-250)

■=40540.54(噸)

二、多選題

1、項(xiàng)目評(píng)估應(yīng)遵照的基木原則有（ADE）。

A、科學(xué)性原則B、真實(shí)性原則

C、公平性原則D、投入與產(chǎn)出相匹配的原則

E、資金時(shí)間價(jià)值原則。

2、項(xiàng)目管理周期有（ABE）時(shí)期。

A、投資前時(shí)期B、投資時(shí)期

C、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)時(shí)期D、項(xiàng)目后評(píng)估時(shí)期

E、投資機(jī)會(huì)選擇時(shí)期

3、投資項(xiàng)目H勺投資前時(shí)期包括（BCDE）。

A、勘察設(shè)計(jì)階段B、初步可行性研究

C、詳細(xì)可行性研究階段階段D、投資機(jī)會(huì)研究階段

E、項(xiàng)目評(píng)估

4、項(xiàng)目投資前時(shí)期有（ABC）階段。

A、機(jī)會(huì)研究階段B、初步可行性研究階段

C、可行性研究階段D、提出投資提議階段

5、建設(shè)投資構(gòu)成內(nèi)容包括（

A、工程建設(shè)其他費(fèi)用B、工程費(fèi)用

C、流動(dòng)資金D、建設(shè)期利息

E、預(yù)備費(fèi)

6、建設(shè)投資口勺構(gòu)成包括］ABD）。

A、固定資產(chǎn)投資；B、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)整稅;

C、其他資產(chǎn)投資；D、預(yù)備費(fèi)

E、無形資產(chǎn)投資

7、固定資產(chǎn)原值是由（ABC）構(gòu)成的。

A、固定資產(chǎn)購置投資B、預(yù)備費(fèi)

C、建設(shè)期利息D、流動(dòng)資金

E、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)整稅

8、經(jīng)營(yíng)成本是指項(xiàng)FI總成本費(fèi)用扣除（BDE）后來的成本費(fèi)用。

A、營(yíng)業(yè)外支出B、攤銷費(fèi)

C、股利D、利息支出

E、折舊費(fèi)

9、營(yíng)業(yè)稅金及附加包括（ABCE）。

A、消費(fèi)稅B、營(yíng)業(yè)稅

C、資源稅D、增值稅

E、都市維護(hù)建設(shè)稅

10、項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表（即所有投資現(xiàn)金流量表）中口勺現(xiàn)金流出，包括（ABE）。

A、建設(shè)投資;B、營(yíng)業(yè)稅金及附加

C、借款本金償還D、借款利息支付

E、流動(dòng)資金

11、在項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表中，現(xiàn)金流出包括B勺項(xiàng)目有（BCDE）。

A、建設(shè)投資B、項(xiàng)目的資本金

C、借款利息支付D、所得稅

E、借款本金償還

12、在項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表中，現(xiàn)金流出有（ABE）o

A、經(jīng)營(yíng)成本B、建設(shè)投資

C、借款本金償還D、借款利息支付

E、項(xiàng)目U勺資本金

13、財(cái)務(wù)分析的動(dòng)態(tài)指標(biāo)包括（ABD)o

A、總投資收益率B、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率

C、借款償還期D、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值

E、動(dòng)態(tài)投資回收期

14、凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率兩個(gè)指標(biāo)的共同之處在于（AE

A、在計(jì)算時(shí)都考慮貨幣時(shí)間價(jià)值原因

B、都是絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，大能反應(yīng)投資效益

C、都是相對(duì)數(shù)指標(biāo)，能反應(yīng)投資的效益

D、都不能反應(yīng)項(xiàng)目的實(shí)際投資收益率

E、都要按設(shè)定的折現(xiàn)率折算凈現(xiàn)金流量

15、卜列項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估指標(biāo)計(jì)算中，沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值日勺是（BD）。

A、凈現(xiàn)值B、速動(dòng)比率

C、內(nèi)部收益率D、資產(chǎn)負(fù)債率

E、動(dòng)態(tài)投資回收期法

16、在獨(dú)立項(xiàng)目的I經(jīng)濟(jì)效益分析中，可以得出一致結(jié)論的指標(biāo)有（AC）o

A、凈現(xiàn)值B、投資利潤(rùn)率

C、內(nèi)部收益率D、投資回收期

E、資本金利潤(rùn)率

17、盈利能力分析指標(biāo)有（ABC）。

A、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率B、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值

C、總投資收益率D、動(dòng)態(tài)投資回收期

E、借款償還期

18、動(dòng)態(tài)盈利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)有（CE）。

A、總投資收益率B、銷售利稅率

C、內(nèi)部收益率D、資本金凈利潤(rùn)率

E、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值

19、利潤(rùn)總額是產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入扣除（AC）后的余額。

A、總成本費(fèi)用B、所得稅

C、營(yíng)業(yè)稅金及附加D、經(jīng)營(yíng)成本

E、預(yù)備費(fèi)

20、償債能力分析指標(biāo)有（ACD）。

A、借款償還期B、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值

C、償債備付率D、利息備付率

E、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率

21、根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度的規(guī)定，償還建設(shè)投資借款H勺資金來源重要有（BCDE）o

A、資本金B(yǎng)、項(xiàng)目投產(chǎn)后獲得B勺未分派利潤(rùn)

C、攤銷費(fèi)D、折舊費(fèi)

E、按畬關(guān)規(guī)定可以減免的營(yíng)業(yè)稅金

22、借款償還計(jì)劃表中的還本資金來源包括（ADE）。

A、折舊B、稅前利潤(rùn)

C、銷售收入D、攤銷

E、未分派利潤(rùn)

23、線性盈虧平衡分析的限設(shè)條件包括（ABD）。

A、生產(chǎn)量等于銷售量B、成本是生產(chǎn)量的函數(shù)

C、單位固定成本隨產(chǎn)量按比例變動(dòng)D、營(yíng)業(yè)收入是銷售量U勺線性函數(shù)

E、所采用U勺數(shù)據(jù)為生產(chǎn)期的平均數(shù)據(jù)

24、不確定性分析，詳細(xì)包括（ACDE）。

A、敏感性分析B、投入產(chǎn)出分析

C、盈虧平衡分析D、投資決策分析

E、概率分析

25、項(xiàng)目不確定性分析包括（ABCD）。

A、盈虧平衡分析B、敏感性分析

C、概率分析D、風(fēng)險(xiǎn)決策分析

E、成果分析

三、判斷題

I、項(xiàng)目評(píng)估就是對(duì)項(xiàng)目總投資口勺評(píng)估。（X）

2、項(xiàng)目評(píng)估就是可行性研究.（X）

3詳細(xì)可行性研究的重要任務(wù)是為建設(shè)項(xiàng)目投資方向提出提議。（V）

4項(xiàng)目后評(píng)估是項(xiàng)目評(píng)估的構(gòu)成部分。（J）

5復(fù)利系數(shù)就是在資金等值換算中使用的系數(shù)。（J）

6年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)。（V）

7項(xiàng)目總投資包括固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資、其他資產(chǎn)投資、建設(shè)期利息。（X）

8固定資產(chǎn)投資和流動(dòng)資金投資是建設(shè)投資日勺基本構(gòu)成內(nèi)容（V）

9用分項(xiàng)詳細(xì)估算法估算流動(dòng)資金時(shí)，其周轉(zhuǎn)次數(shù)確實(shí)定因其各項(xiàng)內(nèi)容不一樣而不一樣。

（V）

10成本中費(fèi)用中的利息支出包括固定資產(chǎn)投資貸款利息（不包括建設(shè)期借貸款利息）和流

動(dòng)資金借款利息。（V）

11、經(jīng)營(yíng)成本是指總成本中費(fèi)用扣除折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)后的成本。（X）

12、項(xiàng)目的總成本費(fèi)用可分為固定成本和經(jīng)營(yíng)成本兩大類。（X）

13、無形資產(chǎn)攤銷是從項(xiàng)目建設(shè)期第一年起，在有效有效期限內(nèi)平均攤銷。（V）

14、按現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度規(guī)定，開辦費(fèi)應(yīng)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中分期攤銷。（V）

15、現(xiàn)金流量是指企業(yè)庫存現(xiàn)金日勺變化數(shù)量。（X）

16、項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析中一般采用動(dòng)態(tài)分析H勺措施。（X）

17、折現(xiàn)率就是把目前值折算為未來值時(shí)的J復(fù)利利率。（X）

18、假如某投資方案按照10%H勺折現(xiàn)率計(jì)算歐J凈現(xiàn)值不不小于零，闡明其內(nèi)部收益率不不

小于10%。

（J）

19、項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值可以是正數(shù)或零，但不會(huì)是負(fù)值。（X）

20、當(dāng)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值等于零時(shí)，表明項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益等于零。（X）

21、內(nèi)部收益率就是企業(yè)內(nèi)部制定的計(jì)劃收益率。（X）

22、未分派利潤(rùn)、折舊和攤銷都可以作為償還借款本金H勺資金來源。（J）

23、借款還本付息計(jì)算表中的利息支出包括固定資產(chǎn)投資貸款利息（不包括建設(shè)期借貸款利

息）和流動(dòng)資金借款利息，（V）

24、虧平衡分析只能用于項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)分析。（X）

25、感性分析根據(jù)所設(shè)計(jì)的原因分為單原因敏感分析和多原因敏感性分析（V）

四、填空題

1、投資項(xiàng)目評(píng)估學(xué)源于投資學(xué)中的投資決策_(dá)__________問題，它在西方國(guó)家一般屬

于（工程經(jīng)濟(jì)學(xué)）11勺內(nèi)容，在我國(guó)則屬于技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的一種分支。

2、按照不一樣的劃分原則項(xiàng)FI可以分為如下幾種類型：按照性質(zhì)的不一樣劃分為：_____基

本建設(shè)項(xiàng)目

和更新改造項(xiàng)目.

3、建設(shè)投資是指建設(shè)單位在項(xiàng)目建設(shè)期和籌建期間所花費(fèi)的所有費(fèi)用，包括固定資產(chǎn)

投資、一無形資產(chǎn)投資和—開辦費(fèi)及預(yù)備費(fèi)。

4、項(xiàng)目總投資是如下二個(gè)部分之和：固定資產(chǎn)投資總額和流動(dòng)資金,

5、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)估算H勺重要目日勺是為項(xiàng)目日勺財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)提供基本的J財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和有關(guān)資

料。

6、流動(dòng)資金口勺估算措施重要有擴(kuò)大指標(biāo)估算法和分項(xiàng)詳細(xì)估算法。

7、項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益評(píng)估的基本目日勺是要考察項(xiàng)目日勺盈利能力、清償能力

和抗風(fēng)險(xiǎn)能力o

8、項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估中最重要的評(píng)價(jià)指標(biāo)是一盈虧平衡分析和敏感性分析o

9、投資回收期是以項(xiàng)目的凈收益抵償所有投資所需的時(shí)間。

10、在企'業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，反應(yīng)項(xiàng)目資金流動(dòng)比率的重要指標(biāo)有：資產(chǎn)負(fù)債比率、

流動(dòng)比率和速動(dòng)比率o

11、盈虧分析的基本措施：線性盈虧平衡分析一般采用圖解法和方程式法。

12、當(dāng)不確定性原因發(fā)生的概率可以用一定的措施事先。?以估計(jì)時(shí)，對(duì)項(xiàng)目效益變動(dòng)性的分

析就變?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)分析o

五、名詞解釋

1、投資

投資(investment)指拉覽苴當(dāng)期投入一定數(shù)額的資金而期望在未米獲得回報(bào)，所得

回報(bào)應(yīng)當(dāng)能賠償

2、投資項(xiàng)目

拉資項(xiàng)目是在規(guī)定期限內(nèi)完畢某項(xiàng)開發(fā)目的(或一組目的)而規(guī)劃的投資、政策以及機(jī)構(gòu)

方面等其他活動(dòng)日勺綜合體,

3、項(xiàng)目周期

指一種投資項(xiàng)目從提出項(xiàng)目設(shè)想、立項(xiàng)、決策、開發(fā)、建設(shè)、施工，直到竣工投產(chǎn)，進(jìn)行生

產(chǎn)活動(dòng)和總結(jié)評(píng)價(jià)H勺全過程

4、資金時(shí)間價(jià)值

固金時(shí)間價(jià)值是指資金在生產(chǎn)和流通過程中伴隨時(shí)回推移而產(chǎn)生的增值。它也可被當(dāng)作是資

金的使用成本。資金不會(huì)自動(dòng)隨時(shí)間變化而增值，只有在投資過程中才會(huì)有收益，因此這

個(gè)時(shí)間價(jià)值一般用無風(fēng)險(xiǎn)的投量收面生來替代，由于理性個(gè)體不會(huì)將資金閑置不用。它隨

時(shí)間的變化而變化，是時(shí)間日勺函數(shù)，隨時(shí)間的推移而發(fā)生價(jià)值的變化，變化的I那部分價(jià)值就

是原名的資金時(shí)間價(jià)值

5、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)估算

財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算是在通過項(xiàng)目建設(shè)必要性審查、生產(chǎn)建設(shè)條件評(píng)估和技術(shù)可行性評(píng)估

之后，并在市場(chǎng)需求調(diào)查、銷售規(guī)劃、技術(shù)方案和規(guī)模經(jīng)濟(jì)分析論證的基礎(chǔ)上，從項(xiàng)目評(píng)價(jià)

日勺規(guī)定出發(fā)，按照現(xiàn)行財(cái)務(wù)制度規(guī)定，對(duì)項(xiàng)目有關(guān)的I成本和收益等財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)進(jìn)行搜集、

測(cè)算，并編制財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算表等?系列工作

6、分項(xiàng)詳細(xì)評(píng)估法

是指分項(xiàng)估算資金生產(chǎn)和成品資金的基礎(chǔ)上加以匯總進(jìn)而得出流動(dòng)資金需要量的一種估

算措施

7、項(xiàng)目投資估算

整個(gè)投資決策過程中，根據(jù)既有的資料和一定的措施，對(duì)建設(shè)項(xiàng)FW勺投資額（包括工程

造價(jià)和流動(dòng)資金）進(jìn)行的怙計(jì)。投資估算總額是指從籌建、施工直.至建成投產(chǎn)U勺所有建設(shè)費(fèi)

用，其包括的內(nèi)容應(yīng)視項(xiàng)目的性質(zhì)和范圍而定。

8、建設(shè)期利息

建設(shè)期利息重要是指工程項(xiàng)目在建設(shè)期間內(nèi)發(fā)生并計(jì)入固定資產(chǎn)的J利息,重要是建設(shè)期

發(fā)生的J支付銀行貸款、HIII信貸、債差等的借款利息和融資費(fèi)用。

9、項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益評(píng)估

財(cái)笠效益評(píng)估是決定項(xiàng)目可行與否，銀行與否提供貸款H勺基本根據(jù)。重要包括投資回收

典1分析，借款償還期分析,項(xiàng)目運(yùn)行期內(nèi)資金流動(dòng)性.分析

10、現(xiàn)金流量

是指企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間按照現(xiàn)金收付實(shí)現(xiàn)制,通過一定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)(包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活

曲、籌資活?動(dòng)和非常常性項(xiàng)目)而產(chǎn)生的現(xiàn)金渝入、現(xiàn)金流出及具總量狀況H勺總稱，即企業(yè)

?定期期的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出的J數(shù)量。

11、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值

財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV),是指項(xiàng)“按行'也的基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的目的J收益率.將項(xiàng)1計(jì)

算期內(nèi)各年日勺凈現(xiàn)金流量折算到開發(fā)活動(dòng)起始點(diǎn)的現(xiàn)值之和.它是房地產(chǎn)開失項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)

位中日勺一種重要絲迸指標(biāo).重要反應(yīng)技術(shù)方案在計(jì)算期內(nèi)盈利能力日勺動(dòng)查比價(jià)指標(biāo)。

12、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率

財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)。財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年財(cái)務(wù)凈現(xiàn)金流量

U勺現(xiàn)值之和等于零時(shí)口勺折現(xiàn)率,也就是使項(xiàng)M的財(cái)務(wù)之現(xiàn)值等于零時(shí)U勺折現(xiàn)率。

13、資本金利潤(rùn)率

資本金利潤(rùn)率是利潤(rùn)總額占資本金(即實(shí)收資木、注冊(cè)資金)總額的比例，是反應(yīng)投資者投

入企業(yè)資本金的獲利能力的指標(biāo)。企業(yè)資生金是所有者投入的主權(quán)資金，資本金利潤(rùn)率的高

下再接關(guān)系到投資者的權(quán)益，是投資者最關(guān)懷的問題。

14、借款償還期

借款償還期是指在有關(guān)財(cái)稅規(guī)定及企業(yè)詳細(xì)財(cái)務(wù)條件下，項(xiàng)目投產(chǎn)后可以用作還款日勺利

筵［、近］且、國(guó)&及其他收避償還建設(shè)投資借款至金(含未付建設(shè)期利息)所需要H勺時(shí)間，

一般以年為單位表達(dá)。該指標(biāo)可由借款償還計(jì)劃表推算，局限性整年的部分可用線性插值

法計(jì)算。指標(biāo)值應(yīng)能滿足貸越機(jī)構(gòu)的期限規(guī)定。

15、盈虧平衡分析

盈虧平衡分析(Break-evenanalysis)又稱保本也分析或本量利分析法,是根據(jù)產(chǎn)品日勺業(yè)務(wù)量

(產(chǎn)量或銷量)、成本、利潤(rùn)之間日勺互相制約關(guān)系日勺綜合分析，用來預(yù)測(cè)利潤(rùn)，控制成本，

判斷經(jīng)營(yíng)狀況I肉一種數(shù)學(xué)分析措施。

六、簡(jiǎn)答題

I、簡(jiǎn)述項(xiàng)目評(píng)估與可行性研究口勺區(qū)別。

(1)兩者日勺承擔(dān)主體不一樣。在我國(guó)，可行性研究一般由項(xiàng)目的J投資者或項(xiàng)目的主管部門

來主持，投資者既可以獨(dú)自承擔(dān)該項(xiàng)工作，也可委托給專業(yè)設(shè)計(jì)或征詢機(jī)構(gòu)進(jìn)行，受托單位

只對(duì)項(xiàng)目的投資者負(fù)責(zé)；項(xiàng)目評(píng)估一般由項(xiàng)目投資決策機(jī)構(gòu)或項(xiàng)目貸款決策機(jī)構(gòu)(如貸款銀

行)主持和負(fù)責(zé)。

(2)評(píng)價(jià)的角度不一樣。可行性研究一般要從企業(yè)(微觀)角度去考察項(xiàng)目日勺盈利能力；而國(guó)

家投資次策部門主持口勺項(xiàng)目評(píng)估，重要從宏觀經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的角度去評(píng)價(jià)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效

益，側(cè)重于項(xiàng)目H勺宏觀評(píng)價(jià)。

(3)兩者在項(xiàng)目投資決策過程中的目口勺和任務(wù)不一樣?？尚行匝芯砍藢?duì)項(xiàng)目的合理性、

可行性、必要性進(jìn)行分析、論證外，還必須為建設(shè)項(xiàng)目規(guī)劃多種方案，并從工程、技術(shù)經(jīng)濟(jì)

方面對(duì)這些方案進(jìn)行比較和選擇，從中選出最佳方案作為投資決策方案。因此，它是一項(xiàng)較

為復(fù):雜的工程征詢工作，需要較多人力進(jìn)行較長(zhǎng)時(shí)間日勺論證；而項(xiàng)目評(píng)估一般則可以借助于

可行性研究日勺成果，并且不必為項(xiàng)目設(shè)計(jì)多種實(shí)行方案，其重要任務(wù)是對(duì)項(xiàng)目日勺可行性研究

匯報(bào)時(shí)所有內(nèi)容，包括所選擇的I多種方案，進(jìn)行系統(tǒng)日勺審查、核算，并提出評(píng)估結(jié)論和提議。

（4）兩者在項(xiàng)目投資決策過程中所處的時(shí)序和作用不一樣。在項(xiàng)目建設(shè)程序中，可行性研

究在先，評(píng)估在后，其作用也不相似?？尚行匝芯渴琼?xiàng)目投資決策的基礎(chǔ)，是項(xiàng)目評(píng)估的重

要前提，但它不能為項(xiàng)目投資決策提供最終根據(jù)。項(xiàng)目評(píng)估則是投資決策H勺必備條件，是可

行性研究的I延續(xù)、深化和再研究，通過更為客觀地對(duì)項(xiàng)目及其實(shí)行方案進(jìn)行評(píng)估，獨(dú)立地為

決策者提供直接H勺、最終的根據(jù)，比可行性研究更具有權(quán)威性。

2、繪圖闡明固定資產(chǎn)購建投資的構(gòu)成要素。

1）建設(shè)總投資

1.1建設(shè)費(fèi)用投資

a固定資產(chǎn)投資:固定資產(chǎn)購建投資建設(shè)期借款利息固定資產(chǎn)投資方向調(diào)整稅

b無形資產(chǎn)投資

c開辦費(fèi)（遞延資產(chǎn)投資））

1.2生產(chǎn)費(fèi)用投資（流動(dòng)資金）

2）流動(dòng)資金

3、在制定資金籌措方案時(shí)應(yīng)注意哪些問題？

（1）嚴(yán)格按照投資的支出計(jì)劃確定籌資方案，既要防止招缺口，又要防止高估冒算

0

_____________________1（2）根據(jù)資金來源渠道的供應(yīng)條件（如有效期限、使用范圍、可靠程

度等）和供應(yīng)成本（即籌資成本），實(shí)現(xiàn)籌資方案的最優(yōu)組合，以到達(dá)減少籌資風(fēng)險(xiǎn)和籌資成本

的目的

（3）波及運(yùn)用國(guó)外資金時(shí)，應(yīng)考慮不一樣幣種也許發(fā)生的匯率風(fēng)險(xiǎn)

4、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)測(cè)算應(yīng)遵照哪些原則？

（一）、遵照現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)法規(guī)

進(jìn)行項(xiàng)目財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)附則算，必須以現(xiàn)行的經(jīng)濟(jì)法規(guī)為測(cè)算根據(jù)，包括現(xiàn)行日勺財(cái)稅制度、

金融制度等，不能與其相抵觸。

（二）、實(shí)事求是，精確可靠

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的測(cè)算的真實(shí)性和精確性直接決定或影響項(xiàng)目投資決策的對(duì)的與否。

（三）、立足現(xiàn)實(shí)，著眼未來

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的測(cè)算是一種事前的預(yù)測(cè)性估算。估算的對(duì)象是未來的I狀況，因而不能以臨時(shí)

H勺甚至過時(shí)的材料預(yù)測(cè)未來的數(shù)據(jù)。

（四）、可比性原則

計(jì)算措施和計(jì)算口徑要與項(xiàng)目所在行業(yè)現(xiàn)行財(cái)務(wù)保持一致，以保證測(cè)算資料與實(shí)際資料

U勺可比性。

5、項(xiàng)目基礎(chǔ)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)估算U勺內(nèi)容有哪些？

投資成本費(fèi)用估算；生產(chǎn)成本費(fèi)用估算；銷售投入與稅金U勺估算；利潤(rùn)投入與稅金的估算。

6、項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益評(píng)估的程序是什么？

項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益評(píng)估必須設(shè)計(jì)和制定科學(xué)合理的評(píng)估程序才能為項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益的評(píng)估提

供對(duì)時(shí)的決策信息和根據(jù)，1、分析估算項(xiàng)目數(shù)據(jù)2、是立財(cái)務(wù)基本報(bào)表3、計(jì)算財(cái)務(wù)基本

效益指標(biāo)4、提出財(cái)務(wù)評(píng)估結(jié)論5、進(jìn)行不確定性分

7、單原因敏感性分析的詳細(xì)環(huán)節(jié)是什么？

1.確定分析指標(biāo)

2.選擇需要分析時(shí)不確定性原因

3.分析每個(gè)不確定性原因的I波動(dòng)程度及其對(duì)分析指標(biāo)也許帶來的增減變化狀況

4.確定敏感性原因

5.選擇方案

8、影響項(xiàng)目投資項(xiàng)目效益H勺不確定性原因有哪些？

一價(jià)格的J變動(dòng)

二生產(chǎn)能力運(yùn)用率的變化

三工藝技術(shù)H勺變化

四投資費(fèi)用H勺變化

五項(xiàng)目壽命期日勺變化

六經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展

9、財(cái)務(wù)效益評(píng)估與國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估的區(qū)別是什么？

1.評(píng)價(jià)的角度不一樣

財(cái)務(wù)效益評(píng)估是從財(cái)務(wù)角度對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行分析，考察項(xiàng)向財(cái)務(wù)盈利能力和貸款償還能

力；國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估是從國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)角度對(duì)項(xiàng)忖進(jìn)行分析，考察項(xiàng)H的經(jīng)濟(jì)合理性和

宏觀可行性。

2.評(píng)估的目的不一樣

財(cái)務(wù)效益評(píng)估以企業(yè)的凈利潤(rùn)為用向，整個(gè)分析措施和多種經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都集中在項(xiàng)目建

成投產(chǎn)后與否有盈利。

國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估U勺重要目的是追求投資所引起的國(guó)民收入（凈產(chǎn)值）和純收入（利潤(rùn)

和稅金）

七、計(jì)算題

1、某投資項(xiàng)目建設(shè)期3年，項(xiàng)目第一年借款500萬元，次年借款300萬元，第三年借

款200萬元。所有由銀行貸款，年利率為10%。計(jì)算建設(shè)期利息。

例3：某新建項(xiàng)目，建設(shè)期為3年，笫一年借款200萬元，

第二年借款500萬元，第三年借款300萬元，各年借款在年

支付利息，該項(xiàng)目的建設(shè)期利息為多少？

第一年借款利息：=（0+等＞6%=6萬元

第二年借款利息：=（200+6+隨）X6%=27.36萬元

2

第三年借款利息：=（200+6+500+2736+2）x6%=53（萬元）

2

建設(shè)期利息為=6+27.36+53=86.36（萬元）

建設(shè)投資二固定資產(chǎn)投資+無形資產(chǎn)投資+開辦費(fèi)

+預(yù)備費(fèi)+固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅+建設(shè)期利息

那份（第一題）

2、某項(xiàng)目有兩個(gè)投資方案，其凈現(xiàn)金流量如下表，假定行業(yè)基準(zhǔn)收益率為12%,

試計(jì)算分析：

（1）、哪個(gè)方案財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大；（2）、哪個(gè)方案財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大；

（3）、你認(rèn)為應(yīng)當(dāng)選擇哪個(gè)方案？

年份第。年第1年第2年第3年

方案A-1000500500300

方案B一100()300500500

四、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的計(jì)算

1、某項(xiàng)目有兩個(gè)投資方案，其凈現(xiàn)金流量如下表，假定行業(yè)基準(zhǔn)收益率為12%,

試計(jì)算分析：

(1)、哪個(gè)方案財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大：(2)、哪個(gè)方案財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大：

(3)、你認(rèn)為應(yīng)當(dāng)選擇哪個(gè)方案？

V

年份第。年第1年第2年第3年

方案A—1000700500200

方案B—1000100600X00

解：(1).求財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值

23

FNPVA=-1000+700/(!+12%)+500/(!+12%)+200/(1+12%)

=-1000+700X0.8929+50()X0.7972+200X0.71)8

=-1000+625.03+398.60+142.36=165.9%萬元)

FNPVB=-1000+100/(1+12%)+600/(!+12%)2+800/(1+12%)3

二-1000+100X0.8929+600X0.7972+800X0.7118

=-1000+89.29+478.32+569.44=137.05(萬元)

FNPVA>FNPVR

UVI44.Ar4加/4"*登錄注冊(cè)

稗FNPVA>FNPV

7(2).求財(cái)務(wù)內(nèi)部B收血率

3

F1RRA-1000+700/(H-FIRRA)+500/(I-FF1RRAy+200/(1+FIRRA)=0

FIRRAI=23%FNPVAI=7.074

FIRRA2=24%FNPVA2=-5.404

FIRRA=23%+(24%-23%)X[7.074+(7.074+5.404)]=23.57%

2

FIRRB-1000+100/(1+FIRRB)+600/(1+FIRRB)+800/(14-FIRRB/=0

FIR』=18%FNPVBJ=2.56

FIRRR2=19%FNPVB2=-17.53

FIRRB=18%+(19%-18%)X[2.564-(2.56+17.53)]=18.13%

F!RRA>FIRRB

(3).*/FNPVA>FNPVB;FIRRA>FIRRB:.應(yīng)當(dāng)選擇方案A

答：方案A財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大，方案A財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大，時(shí)當(dāng)選擇方案Ac

那份第三題

3、某項(xiàng)目初始投資200萬元，壽命期23年，期末殘值2()萬元，各年的銷售收入為7()

萬元，經(jīng)營(yíng)成本為3()萬元?；鶞?zhǔn)折現(xiàn)率為10機(jī)

試計(jì)算：(I)、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值.

(2)、哪個(gè)方案財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率

6.某項(xiàng)目初始投資200萬元，壽命期】0年，期末殘值20萬元，各年的銷售收入為70萬

元，掙昔成本為30萬元.基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%.注I（P/A,10%,10）=6.1446；（P/F,10%,

10)=0.3855

要求：（1）計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值，

（2）耶臨界值，畫出單因素的感性分析圖，并根據(jù)分析圖對(duì)投資、銷售收入和經(jīng)營(yíng)

成本這三個(gè)因素進(jìn)行敏感性分析

解：(1)NPV=-2(XH(7Q-3O)(P/A.10%,10)+20(P/E,10%,10)=200M0X6.1446+20

X0.3855=53.6(萬元)

(2)計(jì)算臨界值?

設(shè)投資變化X,其他因素不變：

NPV-200(1+X)-40X6.1446+20X0.3855-0(萬元)得到：X-26.75%

設(shè)銷售收入變化Y,共他因素不變?

NPV=-200*[70(1-Y)-30]X6.1446+20X0.3855=0(萬元)得到：Y=-13%

設(shè)經(jīng)營(yíng)成本變化Z,共：他因素不變I

NPV-200-[70-30(1+2)]X6.1446+20X0.3855=0(萬元)得到：Z「2央

但圖如下:

4、某工程項(xiàng)目到達(dá)設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力之后，全廠定員為1100人，工資和福利費(fèi)