期貨從業(yè)資格之期貨投資分析每日一練第一部分單選題(50題)1、下列有關(guān)白銀資源說(shuō)法錯(cuò)誤的是()。

A.白銀生產(chǎn)主要分為礦產(chǎn)銀和再生銀兩種，其中，白銀礦產(chǎn)資源多數(shù)是伴生資源

B.中國(guó)、日本、澳大利亞、俄羅斯、美國(guó)、波蘭是世界主要生產(chǎn)國(guó)，礦產(chǎn)白銀產(chǎn)占全球礦產(chǎn)白銀總產(chǎn)量的70%以上

C.白銀價(jià)格會(huì)受黃金價(jià)格走勢(shì)的影響

D.中國(guó)主要白銀生產(chǎn)集中于湖南、河南、五南和江西等地

【答案】：B

【解析】本題可對(duì)各選項(xiàng)進(jìn)行逐一分析。A項(xiàng)：白銀生產(chǎn)主要有礦產(chǎn)銀和再生銀兩種方式，并且在自然界中，白銀礦產(chǎn)資源多數(shù)是以伴生資源的形式存在，該項(xiàng)說(shuō)法正確。B項(xiàng)：世界主要白銀生產(chǎn)國(guó)包括中國(guó)、墨西哥、秘魯、澳大利亞、俄羅斯、美國(guó)、波蘭等，其中墨西哥、秘魯?shù)葒?guó)的礦產(chǎn)白銀產(chǎn)量占比較大，而題干中所說(shuō)的中國(guó)、日本、澳大利亞、俄羅斯、美國(guó)、波蘭的礦產(chǎn)白銀產(chǎn)量占全球礦產(chǎn)白銀總產(chǎn)量達(dá)不到70%以上，該項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。C項(xiàng)：黃金和白銀同屬貴金屬，在金融市場(chǎng)中具有一定的相關(guān)性，白銀價(jià)格會(huì)受黃金價(jià)格走勢(shì)的影響，當(dāng)黃金價(jià)格上漲或下跌時(shí)，白銀價(jià)格往往也會(huì)隨之出現(xiàn)相應(yīng)的波動(dòng)，該項(xiàng)說(shuō)法正確。D項(xiàng)：在中國(guó)，湖南、河南、云南和江西等地?fù)碛胸S富的白銀礦產(chǎn)資源和較為發(fā)達(dá)的白銀生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)，是主要的白銀生產(chǎn)集中地，該項(xiàng)說(shuō)法正確。本題要求選擇說(shuō)法錯(cuò)誤的選項(xiàng)，答案選B。2、下列對(duì)信用違約互換說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

A.信用違約風(fēng)險(xiǎn)是最基本的信用衍生品合約

B.信用違約互換買(mǎi)方相當(dāng)于向賣(mài)方轉(zhuǎn)移了參考實(shí)體的信用風(fēng)險(xiǎn)

C.購(gòu)買(mǎi)信用違約互換時(shí)支付的費(fèi)用是一定的

D.CDS與保險(xiǎn)很類(lèi)似，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)事件(信用事件)發(fā)生時(shí)，投資者就會(huì)獲得賠償

【答案】：C

【解析】本題可對(duì)每個(gè)選項(xiàng)進(jìn)行逐一分析，從而判斷出說(shuō)法錯(cuò)誤的選項(xiàng)。選項(xiàng)A信用違約互換是最基本的信用衍生品合約，信用違約風(fēng)險(xiǎn)是其核心所涉及的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型。該描述準(zhǔn)確反映了信用違約互換在信用衍生品領(lǐng)域的基礎(chǔ)地位，所以選項(xiàng)A說(shuō)法正確。選項(xiàng)B在信用違約互換交易中，買(mǎi)方通常是為了規(guī)避參考實(shí)體的信用風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)向賣(mài)方支付一定費(fèi)用，將參考實(shí)體的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給賣(mài)方。當(dāng)參考實(shí)體發(fā)生信用違約等特定信用事件時(shí)，賣(mài)方需要按照合約約定向買(mǎi)方進(jìn)行賠償。所以選項(xiàng)B說(shuō)法正確。選項(xiàng)C購(gòu)買(mǎi)信用違約互換時(shí)支付的費(fèi)用即信用違約互換的價(jià)格，它并非是固定不變的。其價(jià)格會(huì)受到多種因素的影響，例如參考實(shí)體的信用狀況、市場(chǎng)利率波動(dòng)、信用事件發(fā)生的預(yù)期概率等。如果參考實(shí)體的信用狀況惡化，信用違約的可能性增加，那么購(gòu)買(mǎi)信用違約互換的費(fèi)用就會(huì)相應(yīng)提高；反之，費(fèi)用則可能降低。因此，選項(xiàng)C說(shuō)法錯(cuò)誤。選項(xiàng)D信用違約互換（CDS）與保險(xiǎn)有相似之處，在信用違約互換中，投資者（買(mǎi)方）向賣(mài)方支付一定費(fèi)用，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)事件（信用事件）發(fā)生時(shí)，如參考實(shí)體出現(xiàn)違約等情況，投資者就會(huì)按照合約約定從賣(mài)方獲得賠償，這與保險(xiǎn)在保險(xiǎn)事故發(fā)生時(shí)給予被保險(xiǎn)人賠償?shù)臋C(jī)制類(lèi)似。所以選項(xiàng)D說(shuō)法正確。綜上，答案選C。3、設(shè)計(jì)交易系統(tǒng)的第一步是要有明確的交易策略思想。下列不屬于策略思想的來(lái)源的是（）。

A.自下而上的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)

B.自上而下的理論實(shí)現(xiàn)

C.自上而下的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)

D.基于歷史數(shù)據(jù)的數(shù)理挖掘

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)交易策略思想的來(lái)源相關(guān)知識(shí)，對(duì)各選項(xiàng)進(jìn)行逐一分析，從而判斷出不屬于策略思想來(lái)源的選項(xiàng)。選項(xiàng)A：自下而上的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)自下而上的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)是指從實(shí)際的交易操作、市場(chǎng)觀(guān)察等實(shí)踐活動(dòng)中積累經(jīng)驗(yàn)，然后歸納總結(jié)出交易策略思想。這種方式基于實(shí)際的市場(chǎng)情況和交易經(jīng)驗(yàn)，是常見(jiàn)的策略思想來(lái)源之一，所以該選項(xiàng)不符合題意。選項(xiàng)B：自上而下的理論實(shí)現(xiàn)自上而下的理論實(shí)現(xiàn)是先依據(jù)相關(guān)的金融理論、經(jīng)濟(jì)模型等宏觀(guān)層面的理論知識(shí)，推導(dǎo)出具體的交易策略。許多專(zhuān)業(yè)的金融研究和實(shí)踐中，常常會(huì)運(yùn)用各種理論來(lái)構(gòu)建交易策略，因此這也是策略思想的一個(gè)重要來(lái)源，該選項(xiàng)不符合題意。選項(xiàng)C：自上而下的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)總結(jié)通常是從實(shí)際的操作和實(shí)踐中獲得，是自下而上從具體到一般的過(guò)程。而“自上而下的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)”這種表述邏輯不通，自上而下一般更多是基于理論推導(dǎo)等方式，并非經(jīng)驗(yàn)總結(jié)的方式，所以該選項(xiàng)不屬于策略思想的來(lái)源，符合題意。選項(xiàng)D：基于歷史數(shù)據(jù)的數(shù)理挖掘通過(guò)對(duì)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行數(shù)理挖掘，運(yùn)用統(tǒng)計(jì)學(xué)、數(shù)學(xué)模型等方法，可以發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)中的規(guī)律和趨勢(shì)，從而構(gòu)建交易策略。在量化交易領(lǐng)域，基于歷史數(shù)據(jù)的數(shù)理挖掘是非常重要的策略開(kāi)發(fā)手段，屬于策略思想的來(lái)源，該選項(xiàng)不符合題意。綜上，答案選C。4、中國(guó)的某家公司開(kāi)始實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，計(jì)劃在美國(guó)設(shè)立子公司并開(kāi)展業(yè)務(wù)。但在美國(guó)影響力不夠，融資困難。因此該公司向中國(guó)工商銀行貸款5億元，利率5.65%。隨后該公司與美國(guó)花旗銀行簽署一份貨幣互換協(xié)議，期限5年。協(xié)議規(guī)定在2018年9月1日，該公司用5億元向花旗銀行換取0.8億美元，并在每年9月1日，該公司以4%的利率向花旗銀行支付美元利息，同時(shí)花旗銀行以5%的利率向該公司支付人民幣利息。到終止日，該公司將0.8億美元還給花旗銀行，并回收5億元。據(jù)此回答以下兩題。

A.融資成本上升

B.融資成本下降

C.融資成本不變

D.不能判斷

【答案】：A

【解析】首先分析該公司的融資情況。公司最初向中國(guó)工商銀行貸款5億元，利率為5.65%，這是其初始融資成本。之后公司與美國(guó)花旗銀行簽署貨幣互換協(xié)議，在每年9月1日，公司要以4%的利率向花旗銀行支付美元利息，同時(shí)花旗銀行以5%的利率向公司支付人民幣利息。雖然公司支付美元利息的利率4%低于工商銀行的5.65%，但這只是利息支付的一個(gè)方面。整體來(lái)看，在貨幣互換過(guò)程中會(huì)涉及多種費(fèi)用，如交易費(fèi)用、匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等。而且公司換回美元后要承擔(dān)美元利息支出，人民幣利息收入不足以彌補(bǔ)這些額外成本和可能的損失。綜合考慮，公司的融資成本相比僅從工商銀行貸款是上升的。所以答案選A。5、波浪理論認(rèn)為股價(jià)運(yùn)動(dòng)的每一個(gè)周期都包含了()過(guò)程。

A.6

B.7

C.8

D.9

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)波浪理論的相關(guān)知識(shí)來(lái)確定股價(jià)運(yùn)動(dòng)每一個(gè)周期所包含的過(guò)程數(shù)量。波浪理論是技術(shù)分析大師艾略特（R·N·Elliott）所發(fā)明的一種價(jià)格趨勢(shì)分析工具，該理論認(rèn)為股價(jià)運(yùn)動(dòng)的每一個(gè)周期都包含了8個(gè)過(guò)程，其中前5個(gè)過(guò)程是上升階段，后3個(gè)過(guò)程是下跌階段，這8個(gè)過(guò)程完成之后，股價(jià)運(yùn)動(dòng)將進(jìn)入下一個(gè)周期。因此，本題答案選C。6、在特定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)階段，如何選準(zhǔn)資產(chǎn)是投資界追求的目標(biāo)，經(jīng)過(guò)多年實(shí)踐，美林證券提出了一種根據(jù)成熟市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)行資產(chǎn)配置的投資方法，市場(chǎng)上稱(chēng)之為（）。

A.波浪理論

B.美林投資時(shí)鐘理論

C.道氏理論

D.江恩理論

【答案】：B

【解析】本題考查投資理論相關(guān)知識(shí)，需根據(jù)題目描述判斷符合的理論名稱(chēng)。選項(xiàng)A：波浪理論波浪理論是由艾略特發(fā)現(xiàn)并提出的，該理論把股價(jià)的上下變動(dòng)和不同時(shí)期的持續(xù)上漲、下跌看成是波浪的上下起伏，主要用于分析股價(jià)走勢(shì)，并非依據(jù)經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)行資產(chǎn)配置的投資方法，所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤。選項(xiàng)B：美林投資時(shí)鐘理論美林證券經(jīng)過(guò)多年實(shí)踐，提出了一種根據(jù)成熟市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)行資產(chǎn)配置的投資方法，即美林投資時(shí)鐘理論，該理論將經(jīng)濟(jì)周期劃分為衰退、復(fù)蘇、過(guò)熱和滯脹四個(gè)階段，并給出了不同階段的資產(chǎn)配置建議，與題干中描述的投資方法一致，所以選項(xiàng)B正確。選項(xiàng)C：道氏理論道氏理論是由查爾斯·亨利·道所創(chuàng)立的，主要是對(duì)股票市場(chǎng)的總體趨勢(shì)進(jìn)行分析和預(yù)測(cè)，它以股價(jià)平均數(shù)為研究對(duì)象，通過(guò)對(duì)平均數(shù)的運(yùn)動(dòng)變化來(lái)研究股市的波動(dòng)規(guī)律，但并非根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)行資產(chǎn)配置的方法，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。選項(xiàng)D：江恩理論江恩理論是由江恩創(chuàng)立的，該理論通過(guò)對(duì)數(shù)學(xué)、幾何學(xué)、宗教、天文學(xué)的綜合運(yùn)用建立的獨(dú)特分析方法和測(cè)市理論，主要用于預(yù)測(cè)市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)的時(shí)間和價(jià)位，不是基于經(jīng)濟(jì)周期來(lái)進(jìn)行資產(chǎn)配置的投資方法，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案是B。7、在交易所規(guī)定的一個(gè)倉(cāng)單有效期內(nèi)，單個(gè)交割廠(chǎng)庫(kù)的串換限額不得低于該交割廠(chǎng)庫(kù)可注冊(cè)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單最大量的（），具體串換限額由交易所代為公布。

A.20%

B.15%

C.10%

D.8%

【答案】：A

【解析】本題考查在交易所規(guī)定的一個(gè)倉(cāng)單有效期內(nèi)，單個(gè)交割廠(chǎng)庫(kù)串換限額與該交割廠(chǎng)庫(kù)可注冊(cè)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單最大量的比例關(guān)系。在交易所規(guī)定的倉(cāng)單有效期內(nèi)，明確規(guī)定單個(gè)交割廠(chǎng)庫(kù)的串換限額不得低于該交割廠(chǎng)庫(kù)可注冊(cè)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單最大量的一定比例，這個(gè)比例就是需要我們解答的內(nèi)容。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，單個(gè)交割廠(chǎng)庫(kù)的串換限額不得低于該交割廠(chǎng)庫(kù)可注冊(cè)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單最大量的20%，所以本題答案選A。8、“期貨盤(pán)面大豆壓榨利潤(rùn)”是油脂企業(yè)參與期貨交易考慮的因素之一，其計(jì)算公式是（）。

A.（豆粕價(jià)格＋豆油價(jià)格）×出油率－大豆價(jià)格

B.豆粕價(jià)格×出粕率+豆油價(jià)格×出油率-大豆價(jià)格

C.（豆粕價(jià)格＋豆油價(jià)格）×出粕率－大豆價(jià)格

D.豆粕價(jià)格×出油率－豆油價(jià)格×出油率－大豆價(jià)格

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)大豆壓榨利潤(rùn)的構(gòu)成來(lái)分析其計(jì)算公式。在大豆壓榨過(guò)程中，主要產(chǎn)出物為豆粕和豆油，同時(shí)投入的原料是大豆。計(jì)算壓榨利潤(rùn)，需要用產(chǎn)出物的價(jià)值總和減去投入原料的成本。豆粕的價(jià)值是由豆粕價(jià)格和出粕率決定的，因?yàn)槌銎陕时硎久繂挝淮蠖鼓墚a(chǎn)出豆粕的比例，所以豆粕的價(jià)值為豆粕價(jià)格×出粕率；同理，豆油的價(jià)值為豆油價(jià)格×出油率。投入的大豆成本就是大豆價(jià)格。因此，期貨盤(pán)面大豆壓榨利潤(rùn)的計(jì)算公式為豆粕價(jià)格×出粕率+豆油價(jià)格×出油率-大豆價(jià)格，答案選B。選項(xiàng)A中（豆粕價(jià)格＋豆油價(jià)格）×出油率的計(jì)算方式?jīng)]有正確考慮豆粕和豆油的產(chǎn)出比例，不能準(zhǔn)確得出產(chǎn)出物的價(jià)值，所以A選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)C（豆粕價(jià)格＋豆油價(jià)格）×出粕率同樣沒(méi)有正確區(qū)分豆粕和豆油的產(chǎn)出比例，無(wú)法準(zhǔn)確計(jì)算產(chǎn)出物價(jià)值，所以C選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)D豆粕價(jià)格×出油率－豆油價(jià)格×出油率－大豆價(jià)格，該公式中豆粕和豆油計(jì)算的比例錯(cuò)誤，且邏輯上也不符合壓榨利潤(rùn)的計(jì)算方式，所以D選項(xiàng)錯(cuò)誤。9、利率互換是指雙方約定在未來(lái)的一定期限內(nèi)，對(duì)約定的（）按照不同計(jì)息方法定期交換利息的一種場(chǎng)外交易的金融合約。

A.實(shí)際本金

B.名義本金

C.利率

D.本息和

【答案】：B

【解析】本題主要考查利率互換的基本概念。利率互換是一種常見(jiàn)的金融衍生工具，它是雙方約定在未來(lái)的一定期限內(nèi)，對(duì)約定的名義本金按照不同計(jì)息方法定期交換利息的一種場(chǎng)外交易的金融合約。下面對(duì)各選項(xiàng)進(jìn)行分析：-選項(xiàng)A：實(shí)際本金是真實(shí)發(fā)生資金往來(lái)或用于實(shí)際投資等的本金數(shù)額，在利率互換中并不涉及實(shí)際本金的交換，主要是基于名義本金來(lái)計(jì)算和交換利息，所以A選項(xiàng)錯(cuò)誤。-選項(xiàng)B：名義本金是在金融衍生工具中用于計(jì)算利息、現(xiàn)金流等的一個(gè)基礎(chǔ)金額，在利率互換里，雙方按照約定的名義本金，依據(jù)不同的計(jì)息方法定期交換利息，B選項(xiàng)正確。-選項(xiàng)C：利率是利率互換中用于計(jì)算利息的關(guān)鍵因素，但不是交換的標(biāo)的，雙方交換的是基于名義本金計(jì)算出的利息，而非利率本身，所以C選項(xiàng)錯(cuò)誤。-選項(xiàng)D：本息和是本金與利息的總和，在利率互換中不存在對(duì)本息和進(jìn)行交換的情況，其核心是對(duì)名義本金按不同計(jì)息方式計(jì)算的利息進(jìn)行交換，因此D選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題答案選B。10、在基木而分析的再步驟巾，能夠?qū)⒉⒎N蚓素與價(jià)格之間的變動(dòng)關(guān)系表達(dá)出來(lái)的是()

A.熟悉品種背景

B.建立模型

C.辨析及處理數(shù)據(jù)

D.解釋模型

【答案】：B

【解析】本題主要考查基本而分析步驟中，能夠?qū)⒏鞣N因素與價(jià)格之間變動(dòng)關(guān)系表達(dá)出來(lái)的環(huán)節(jié)。選項(xiàng)A：熟悉品種背景熟悉品種背景主要是對(duì)所研究品種的相關(guān)信息，如市場(chǎng)環(huán)境、行業(yè)特點(diǎn)、歷史情況等進(jìn)行了解。這一步驟是基礎(chǔ)工作，有助于后續(xù)分析，但它本身并不能直接將各種因素與價(jià)格之間的變動(dòng)關(guān)系表達(dá)出來(lái)，它只是為進(jìn)一步分析提供了背景知識(shí)和框架，故A選項(xiàng)不符合題意。選項(xiàng)B：建立模型建立模型是將各種影響價(jià)格的因素進(jìn)行量化和整合，通過(guò)數(shù)學(xué)或統(tǒng)計(jì)的方法構(gòu)建一個(gè)能夠描述這些因素與價(jià)格之間關(guān)系的體系。在模型中，可以明確各個(gè)因素如何對(duì)價(jià)格產(chǎn)生影響以及影響的程度，從而將各種因素與價(jià)格之間的變動(dòng)關(guān)系清晰地表達(dá)出來(lái)，所以B選項(xiàng)正確。選項(xiàng)C：辨析及處理數(shù)據(jù)辨析及處理數(shù)據(jù)是對(duì)收集到的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行篩選、清洗、整理等操作，以保證數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和可用性。它是后續(xù)分析的前提，但并沒(méi)有直接表達(dá)出因素與價(jià)格之間的變動(dòng)關(guān)系，只是為建立模型或其他分析提供了可靠的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，故C選項(xiàng)不符合題意。選項(xiàng)D：解釋模型解釋模型是在已經(jīng)建立好模型之后，對(duì)模型的結(jié)果和含義進(jìn)行解讀和說(shuō)明。它是在明確了因素與價(jià)格之間的關(guān)系（通過(guò)建立模型）之后的工作，而不是表達(dá)這種關(guān)系的環(huán)節(jié)，故D選項(xiàng)不符合題意。綜上，答案選B。11、賣(mài)出基差交易與買(mǎi)入基差交易相比，賣(mài)出基差交易風(fēng)險(xiǎn)更____，獲利更____。（）

A.大；困難

B.大；容易

C.小；容易

D.?。焕щy

【答案】：C

【解析】本題主要考查賣(mài)出基差交易與買(mǎi)入基差交易在風(fēng)險(xiǎn)和獲利方面的比較。在基差交易中，賣(mài)出基差交易是指基差賣(mài)方（空頭）賣(mài)出基差合約，買(mǎi)入基差交易是指基差買(mǎi)方（多頭）買(mǎi)入基差合約。基差是指某一特定商品在某一特定時(shí)間和地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與該商品在期貨市場(chǎng)的期貨價(jià)格之差，即基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。賣(mài)出基差交易的一方，其收益主要來(lái)源于基差縮小。由于基差的波動(dòng)相對(duì)較為穩(wěn)定和可預(yù)測(cè)，在一定程度上可以通過(guò)對(duì)市場(chǎng)行情的分析和判斷來(lái)把握基差的變化趨勢(shì)。與買(mǎi)入基差交易相比，賣(mài)出基差交易面臨的不確定性相對(duì)較小，所以其風(fēng)險(xiǎn)也更小。同時(shí)，由于基差的波動(dòng)相對(duì)穩(wěn)定，在合理分析和操作的情況下，賣(mài)出基差交易更容易實(shí)現(xiàn)獲利目標(biāo)，即獲利更為容易。綜上所述，賣(mài)出基差交易與買(mǎi)入基差交易相比，賣(mài)出基差交易風(fēng)險(xiǎn)更小，獲利更容易，答案選C。12、（）具有收益增強(qiáng)結(jié)構(gòu)，使得投資者從票據(jù)中獲得的利息率高于市場(chǎng)同期的利息率。

A.保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)

B.收益增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)

C.參與型紅利證

D.增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)

【答案】：B

【解析】本題主要考查對(duì)不同類(lèi)型金融票據(jù)特點(diǎn)的理解。選項(xiàng)A保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)，其核心特點(diǎn)通常在于保證投資者的本金安全，但在收益方面，不一定是使投資者獲得高于市場(chǎng)同期利息率的收益，主要側(cè)重于本金的保障，而非突出收益增強(qiáng)，所以A選項(xiàng)不符合題意。選項(xiàng)B收益增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)具有收益增強(qiáng)結(jié)構(gòu)，該結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)目的就是讓投資者從票據(jù)中獲得的利息率高于市場(chǎng)同期的利息率，這與題干中描述的特征相符，所以B選項(xiàng)正確。選項(xiàng)C參與型紅利證主要關(guān)注的是投資者可以參與特定紅利的分配，其重點(diǎn)并非體現(xiàn)在使投資者獲得高于市場(chǎng)同期利息率的收益增強(qiáng)效果上，所以C選項(xiàng)不正確。選項(xiàng)D增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)本身表述較為寬泛，沒(méi)有像收益增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)那樣明確具有使投資者獲得高于市場(chǎng)同期利息率這一典型收益增強(qiáng)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)，所以D選項(xiàng)不合適。綜上，答案選B。13、對(duì)商業(yè)頭寸而言，更應(yīng)關(guān)注的是（）。

A.價(jià)格

B.持有空頭

C.持有多頭

D.凈頭寸的變化

【答案】：D"

【解析】對(duì)于商業(yè)頭寸，不同的指標(biāo)有著不同的意義。價(jià)格只是市場(chǎng)表現(xiàn)的一個(gè)方面，僅關(guān)注價(jià)格無(wú)法全面反映商業(yè)頭寸的實(shí)際情況，所以選項(xiàng)A不符合要求。持有空頭或多頭僅僅說(shuō)明了頭寸的方向，但不能綜合體現(xiàn)商業(yè)頭寸整體的動(dòng)態(tài)變化，故選項(xiàng)B和選項(xiàng)C也不正確。而凈頭寸的變化綜合了多頭和空頭的情況，能更全面、準(zhǔn)確地反映商業(yè)頭寸的真實(shí)狀態(tài)和變動(dòng)趨勢(shì)，對(duì)于商業(yè)頭寸來(lái)說(shuō)是更值得關(guān)注的重要指標(biāo)，因此本題應(yīng)選D。"14、田際方而的戰(zhàn)亂可能引起期貨價(jià)格的劇烈波動(dòng)，這屬于期貨價(jià)格影響因素中的()的影響。

A.宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及經(jīng)濟(jì)政策

B.政治因素及突發(fā)事件

C.季節(jié)性影響與自然因紊

D.投機(jī)對(duì)價(jià)格

【答案】：B

【解析】本題考查期貨價(jià)格影響因素的相關(guān)知識(shí)。分析各選項(xiàng)A選項(xiàng)：宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及經(jīng)濟(jì)政策：宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)主要包括經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通貨膨脹、利率等宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的變化，經(jīng)濟(jì)政策則涵蓋貨幣政策、財(cái)政政策等。這些因素通常是從宏觀(guān)層面影響期貨市場(chǎng)，比如經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁可能會(huì)增加對(duì)某些商品的需求，從而影響其期貨價(jià)格；貨幣政策的調(diào)整會(huì)影響市場(chǎng)資金的流動(dòng)性等。而題干中提到的“田際方而”（推測(cè)為“國(guó)際方面”）戰(zhàn)亂并不屬于宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及經(jīng)濟(jì)政策的范疇，所以A選項(xiàng)不符合。B選項(xiàng)：政治因素及突發(fā)事件：政治因素包括國(guó)際政治局勢(shì)、國(guó)家政策變化等，突發(fā)事件可能有戰(zhàn)爭(zhēng)、自然災(zāi)害、重大公共衛(wèi)生事件等。戰(zhàn)亂屬于典型的政治因素及突發(fā)事件，它會(huì)對(duì)期貨市場(chǎng)的供需關(guān)系、物流運(yùn)輸、市場(chǎng)預(yù)期等產(chǎn)生重大影響，進(jìn)而引起期貨價(jià)格的劇烈波動(dòng)。所以“國(guó)際方面的戰(zhàn)亂”影響期貨價(jià)格符合政治因素及突發(fā)事件對(duì)期貨價(jià)格影響這一范疇，B選項(xiàng)正確。C選項(xiàng)：季節(jié)性影響與自然因素：季節(jié)性影響主要是由于某些商品的生產(chǎn)、消費(fèi)具有季節(jié)性特征，比如農(nóng)產(chǎn)品的種植和收獲季節(jié)會(huì)影響其供應(yīng)和價(jià)格；自然因素包括氣候、自然災(zāi)害等，例如干旱、洪澇等自然災(zāi)害可能影響農(nóng)作物產(chǎn)量，從而影響農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格。顯然，題干中的戰(zhàn)亂與季節(jié)性和自然因素?zé)o關(guān)，C選項(xiàng)錯(cuò)誤。D選項(xiàng)：投機(jī)對(duì)價(jià)格：投機(jī)是指投資者通過(guò)預(yù)測(cè)期貨價(jià)格的波動(dòng)，進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)以獲取利潤(rùn)的行為。投機(jī)行為會(huì)在一定程度上影響期貨價(jià)格，但它主要是基于市場(chǎng)參與者的交易操作，而不是像戰(zhàn)亂這樣的外部事件。所以D選項(xiàng)不符合題意。綜上，答案選B。15、在我國(guó)，金融機(jī)構(gòu)按法人統(tǒng)一存入中國(guó)人民銀行的準(zhǔn)備金存款不得低于上旬末一般存款余額的（）。

A.4％

B.6％

C.8％

D.10％

【答案】：C

【解析】本題考查金融機(jī)構(gòu)存入中國(guó)人民銀行準(zhǔn)備金存款與上旬末一般存款余額的比例規(guī)定。在我國(guó)相關(guān)金融規(guī)定中，金融機(jī)構(gòu)按法人統(tǒng)一存入中國(guó)人民銀行的準(zhǔn)備金存款不得低于上旬末一般存款余額的8％。所以該題正確答案為C選項(xiàng)。16、下列關(guān)于各種交易方法說(shuō)法正確的是（）。

A.量化交易主要強(qiáng)調(diào)策略開(kāi)發(fā)和執(zhí)行方法

B.程序化交易主要強(qiáng)調(diào)使用低延遲技術(shù)和高頻度信息數(shù)據(jù)

C.高頻交易主要強(qiáng)調(diào)交易執(zhí)行的目的

D.算法交易主要強(qiáng)調(diào)策略的實(shí)現(xiàn)手段是編寫(xiě)計(jì)算機(jī)程序

【答案】：A

【解析】本題可對(duì)各選項(xiàng)逐一分析，判斷其說(shuō)法是否正確。選項(xiàng)A量化交易是指以先進(jìn)的數(shù)學(xué)模型替代人為的主觀(guān)判斷，強(qiáng)調(diào)策略開(kāi)發(fā)和執(zhí)行方法。通過(guò)對(duì)大量歷史數(shù)據(jù)的分析和建模，開(kāi)發(fā)出具有一定盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力的交易策略，并按照既定的規(guī)則和算法進(jìn)行交易執(zhí)行。所以該選項(xiàng)說(shuō)法正確。選項(xiàng)B程序化交易是指通過(guò)計(jì)算機(jī)程序自動(dòng)生成或執(zhí)行交易指令的交易行為。它主要強(qiáng)調(diào)交易的自動(dòng)化和流程的程序化，并非主要強(qiáng)調(diào)使用低延遲技術(shù)和高頻度信息數(shù)據(jù)。高頻交易才更側(cè)重于使用低延遲技術(shù)和高頻度信息數(shù)據(jù)來(lái)實(shí)現(xiàn)快速的交易執(zhí)行。所以該選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。選項(xiàng)C高頻交易是指從那些人們無(wú)法利用的極為短暫的市場(chǎng)變化中尋求獲利的計(jì)算機(jī)化交易，主要強(qiáng)調(diào)交易的頻率和速度快，而不是交易執(zhí)行的目的。所以該選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。選項(xiàng)D算法交易是指把一個(gè)指定交易量的買(mǎi)入或賣(mài)出指令優(yōu)化執(zhí)行的交易方法，強(qiáng)調(diào)的是交易執(zhí)行的優(yōu)化算法，而不是編寫(xiě)計(jì)算機(jī)程序這一實(shí)現(xiàn)手段。程序化交易主要強(qiáng)調(diào)策略的實(shí)現(xiàn)手段是編寫(xiě)計(jì)算機(jī)程序。所以該選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。綜上，正確答案是A。17、關(guān)于道氏理論，下列說(shuō)法正確的是()。

A.道氏理論認(rèn)為平均價(jià)格涵蓋一切因素，所有可能影響供求關(guān)系的因素都可由平均價(jià)格來(lái)表現(xiàn)。

B.道氏理論認(rèn)為開(kāi)盤(pán)價(jià)是晟重要的價(jià)格，并利用開(kāi)盤(pán)價(jià)計(jì)算平均價(jià)格指數(shù)

C.道氏理論認(rèn)為，工業(yè)平均指數(shù)和公共事業(yè)平均指數(shù)不必在同一方向上運(yùn)行就可以確認(rèn)某一市場(chǎng)趨勢(shì)的形

D.無(wú)論對(duì)大形勢(shì)還是每天的小波動(dòng)進(jìn)行判斷，道氏理論都有較大的作用

【答案】：A

【解析】本題可通過(guò)對(duì)道氏理論相關(guān)知識(shí)的了解，逐一分析各個(gè)選項(xiàng)來(lái)確定正確答案。選項(xiàng)A道氏理論有一個(gè)重要觀(guān)點(diǎn)，即平均價(jià)格涵蓋一切因素，在市場(chǎng)中，所有可能影響供求關(guān)系的因素最終都能通過(guò)平均價(jià)格表現(xiàn)出來(lái)。所以選項(xiàng)A的表述是符合道氏理論的，該選項(xiàng)正確。選項(xiàng)B道氏理論認(rèn)為收盤(pán)價(jià)是最重要的價(jià)格，而不是開(kāi)盤(pán)價(jià)，并且是利用收盤(pán)價(jià)計(jì)算平均價(jià)格指數(shù)，并非開(kāi)盤(pán)價(jià)。因此，選項(xiàng)B的說(shuō)法錯(cuò)誤。選項(xiàng)C道氏理論強(qiáng)調(diào)工業(yè)平均指數(shù)和運(yùn)輸業(yè)平均指數(shù)必須在同一方向上運(yùn)行才可確認(rèn)某一市場(chǎng)趨勢(shì)的形成，而不是工業(yè)平均指數(shù)和公共事業(yè)平均指數(shù)，并且需要二者同向運(yùn)行。所以，選項(xiàng)C的表述與道氏理論不符，是錯(cuò)誤的。選項(xiàng)D道氏理論對(duì)大形勢(shì)的判斷有較大作用，但對(duì)于每天的小波動(dòng)，由于其理論本身的局限性，道氏理論并不能很好地發(fā)揮作用。所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不準(zhǔn)確，是錯(cuò)誤的。綜上，本題正確答案為A。18、現(xiàn)金為王成為投資的首選的階段是（）。

A.衰退階段

B.復(fù)蘇階段

C.過(guò)熱階段

D.滯脹階段

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期各階段的特點(diǎn)來(lái)分析現(xiàn)金為王成為投資首選的階段。選項(xiàng)A：衰退階段在衰退階段，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，市場(chǎng)需求下降，企業(yè)盈利減少。此時(shí)，債券是較為合適的投資選擇。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)衰退往往伴隨著利率下降，債券價(jià)格會(huì)上漲，投資者持有債券可以獲得較為穩(wěn)定的收益和資本增值，所以現(xiàn)金并非投資首選，該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)B：復(fù)蘇階段復(fù)蘇階段經(jīng)濟(jì)開(kāi)始回升，市場(chǎng)信心逐漸恢復(fù)，企業(yè)盈利增加，股票的表現(xiàn)通常較好。隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，企業(yè)的業(yè)績(jī)有望提升，股票價(jià)格可能會(huì)隨之上漲，投資者可以分享企業(yè)成長(zhǎng)帶來(lái)的收益，因此現(xiàn)金不是此階段投資的首選，該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)C：過(guò)熱階段在過(guò)熱階段，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)快，通貨膨脹壓力較大。此時(shí)大宗商品是較好的投資標(biāo)的，如石油、黃金等。由于經(jīng)濟(jì)過(guò)熱會(huì)導(dǎo)致對(duì)大宗商品的需求增加，從而推動(dòng)其價(jià)格上漲，投資者可以通過(guò)投資大宗商品獲得收益，而現(xiàn)金在通脹環(huán)境下會(huì)面臨貶值風(fēng)險(xiǎn)，不是投資首選，該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)D：滯脹階段滯脹階段的特點(diǎn)是經(jīng)濟(jì)停滯與通貨膨脹并存。一方面，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)停滯，企業(yè)盈利不佳，股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的表現(xiàn)較差；另一方面，通貨膨脹使得貨幣購(gòu)買(mǎi)力下降，持有現(xiàn)金會(huì)面臨貶值壓力，但相較于其他資產(chǎn)，現(xiàn)金具有較好的流動(dòng)性。在經(jīng)濟(jì)前景不明朗的滯脹階段，投資者更傾向于持有現(xiàn)金以應(yīng)對(duì)不確定性，等待更好的投資機(jī)會(huì)，因此現(xiàn)金為王成為投資的首選，該選項(xiàng)正確。綜上，答案是D。19、當(dāng)（）時(shí)，可以選擇賣(mài)出基差。

A.空頭選擇權(quán)的價(jià)值較小

B.多頭選擇權(quán)的價(jià)值較小

C.多頭選擇權(quán)的價(jià)值較大

D.空頭選擇權(quán)的價(jià)值較大

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)基差交易中賣(mài)出基差的相關(guān)原理來(lái)分析各選項(xiàng)。基差交易中，基差是指現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格的差值。賣(mài)出基差是指交易者在期貨市場(chǎng)建立多頭頭寸，同時(shí)在現(xiàn)貨市場(chǎng)或相關(guān)衍生品市場(chǎng)進(jìn)行相應(yīng)的操作?？疹^選擇權(quán)是指賣(mài)方擁有的在特定時(shí)間按照約定價(jià)格賣(mài)出資產(chǎn)的權(quán)利。當(dāng)空頭選擇權(quán)的價(jià)值較大時(shí)，意味著市場(chǎng)上賣(mài)方賣(mài)出資產(chǎn)的權(quán)利較為值錢(qián)，此時(shí)市場(chǎng)對(duì)賣(mài)方有利。從基差交易的角度來(lái)看，在這種情況下選擇賣(mài)出基差是比較合適的，因?yàn)榭梢岳每疹^選擇權(quán)價(jià)值較大的優(yōu)勢(shì)來(lái)獲取利潤(rùn)。而多頭選擇權(quán)是指買(mǎi)方擁有的在特定時(shí)間按照約定價(jià)格買(mǎi)入資產(chǎn)的權(quán)利。多頭選擇權(quán)價(jià)值大小與賣(mài)出基差的關(guān)聯(lián)性并非是直接促使選擇賣(mài)出基差的關(guān)鍵因素，所以B選項(xiàng)“多頭選擇權(quán)的價(jià)值較小”和C選項(xiàng)“多頭選擇權(quán)的價(jià)值較大”不符合要求。A選項(xiàng)“空頭選擇權(quán)的價(jià)值較小”，此時(shí)空頭選擇權(quán)不具備明顯優(yōu)勢(shì)，不是選擇賣(mài)出基差的合適時(shí)機(jī)。綜上所述，當(dāng)空頭選擇權(quán)的價(jià)值較大時(shí)，可以選擇賣(mài)出基差，本題答案選D。20、汽車(chē)與汽油為互補(bǔ)品，成品油價(jià)格的多次上調(diào)對(duì)汽車(chē)消費(fèi)產(chǎn)生的影響是()

A.汽車(chē)的供給量減少

B.汽車(chē)的需求量減少

C.短期影響更為明顯

D.長(zhǎng)期影響更為明顯

【答案】：C

【解析】本題可結(jié)合互補(bǔ)品的相關(guān)知識(shí)，對(duì)各選項(xiàng)逐一進(jìn)行分析。選項(xiàng)A汽車(chē)的供給量主要受生產(chǎn)技術(shù)、生產(chǎn)成本、生產(chǎn)要素價(jià)格等因素影響。成品油價(jià)格上調(diào)，主要影響的是消費(fèi)者對(duì)汽車(chē)的需求，而非汽車(chē)生產(chǎn)廠(chǎng)商的供給決策。所以，成品油價(jià)格上調(diào)一般不會(huì)直接導(dǎo)致汽車(chē)的供給量減少，該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)B雖然汽車(chē)與汽油為互補(bǔ)品，成品油價(jià)格上調(diào)會(huì)使使用汽車(chē)的成本增加，進(jìn)而影響汽車(chē)的需求量。但題干未提及需求變動(dòng)情況，僅從成品油價(jià)格上調(diào)不能簡(jiǎn)單得出汽車(chē)需求量減少的結(jié)論，因?yàn)槠?chē)需求量還可能受到消費(fèi)者偏好、收入水平、汽車(chē)價(jià)格等多種因素的綜合影響。所以，該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)C在短期內(nèi)，消費(fèi)者已經(jīng)購(gòu)買(mǎi)了汽車(chē)，當(dāng)成品油價(jià)格上調(diào)時(shí)，由于已經(jīng)持有汽車(chē)且短期內(nèi)改變出行方式或更換交通工具存在一定的困難和成本（如更換交通工具需要重新適應(yīng)、可能存在購(gòu)置新交通工具的成本等），消費(fèi)者仍然需要使用汽車(chē)，所以對(duì)汽車(chē)的使用影響較小，即成品油價(jià)格上調(diào)對(duì)汽車(chē)消費(fèi)的影響更為明顯。所以，該選項(xiàng)正確。選項(xiàng)D從長(zhǎng)期來(lái)看，消費(fèi)者有足夠的時(shí)間調(diào)整消費(fèi)決策和行為。當(dāng)成品油價(jià)格多次上調(diào)后，消費(fèi)者可能會(huì)選擇公共交通出行、購(gòu)買(mǎi)新能源汽車(chē)等方式來(lái)替代傳統(tǒng)燃油汽車(chē)，從而減少對(duì)汽油的依賴(lài)和對(duì)傳統(tǒng)燃油汽車(chē)的需求。所以，長(zhǎng)期內(nèi)消費(fèi)者對(duì)成品油價(jià)格變動(dòng)的適應(yīng)性更強(qiáng)，成品油價(jià)格上調(diào)對(duì)汽車(chē)消費(fèi)的影響相對(duì)短期而言會(huì)更小，該選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案是C。21、t檢驗(yàn)時(shí)，若給定顯著性水平α，雙側(cè)檢驗(yàn)的臨界值為ta/2（n－2），則當(dāng)|t|＞ta/2（n－2）時(shí)，（）。

A.接受原假設(shè)，認(rèn)為β顯著不為0

B.拒絕原假設(shè)，認(rèn)為β顯著不為0

C.接受原假設(shè)，認(rèn)為β顯著為0

D.拒絕原假設(shè)，認(rèn)為β顯著為0

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)t檢驗(yàn)的基本原理和規(guī)則來(lái)判斷當(dāng)\(\vertt\vert\gtt_{\alpha/2}(n-2)\)時(shí)的結(jié)論。在進(jìn)行t檢驗(yàn)時(shí)，原假設(shè)通常設(shè)定為\(\beta=0\)，備擇假設(shè)為\(\betaeq0\)。我們會(huì)給定一個(gè)顯著性水平\(\alpha\)，根據(jù)這個(gè)顯著性水平可以得到雙側(cè)檢驗(yàn)的臨界值\(t_{\alpha/2}(n-2)\)。然后通過(guò)樣本數(shù)據(jù)計(jì)算得到統(tǒng)計(jì)量\(t\)的值，將其絕對(duì)值\(\vertt\vert\)與臨界值\(t_{\alpha/2}(n-2)\)進(jìn)行比較：-若\(\vertt\vert\gtt_{\alpha/2}(n-2)\)，這意味著統(tǒng)計(jì)量\(t\)落在了拒絕域內(nèi)。在假設(shè)檢驗(yàn)中，當(dāng)統(tǒng)計(jì)量落在拒絕域時(shí)，我們拒絕原假設(shè)。因?yàn)樵僭O(shè)是\(\beta=0\)，拒絕原假設(shè)就意味著認(rèn)為\(\beta\)顯著不為\(0\)。-若\(\vertt\vert\leqt_{\alpha/2}(n-2)\)，則統(tǒng)計(jì)量\(t\)落在接受域內(nèi)，此時(shí)接受原假設(shè)，即認(rèn)為\(\beta\)顯著為\(0\)。本題中\(zhòng)(\vertt\vert\gtt_{\alpha/2}(n-2)\)，所以應(yīng)該拒絕原假設(shè)，認(rèn)為\(\beta\)顯著不為\(0\)，答案選B。22、宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)分析的核心是（）分析。

A.貨幣類(lèi)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)

B.宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)

C.微觀(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)

D.需求類(lèi)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)

【答案】：B

【解析】本題考查宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)分析的核心。宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)分析旨在研究國(guó)民經(jīng)濟(jì)的總體運(yùn)行狀況，其目的是把握宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，為各類(lèi)經(jīng)濟(jì)決策提供依據(jù)。選項(xiàng)A，貨幣類(lèi)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)主要反映貨幣供應(yīng)量、利率等與貨幣相關(guān)的經(jīng)濟(jì)變量，雖然貨幣因素在宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)中非常重要，但它只是宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)方面，并非宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)分析的核心，故A項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)B，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)是反映宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的各種統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，如國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）、通貨膨脹率、失業(yè)率等。這些指標(biāo)能夠綜合地體現(xiàn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的整體運(yùn)行情況，通過(guò)對(duì)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的分析，可以全面了解經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)、波動(dòng)、結(jié)構(gòu)等方面的特征，因此宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析是宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)分析的核心，故B項(xiàng)正確。選項(xiàng)C，微觀(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)主要關(guān)注單個(gè)經(jīng)濟(jì)單位（如企業(yè)、家庭）的經(jīng)濟(jì)行為和經(jīng)濟(jì)變量，如企業(yè)的生產(chǎn)成本、利潤(rùn)，家庭的收入、消費(fèi)等。微觀(guān)經(jīng)濟(jì)分析側(cè)重于研究個(gè)體經(jīng)濟(jì)單位的經(jīng)濟(jì)決策和市場(chǎng)行為，與宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)分析的研究對(duì)象和目標(biāo)不同，故C項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)D，需求類(lèi)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)主要反映社會(huì)總需求的狀況，如消費(fèi)需求、投資需求等。需求是宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，但宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)分析不僅僅關(guān)注需求方面，還包括供給、就業(yè)、物價(jià)等多個(gè)方面，因此需求類(lèi)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)不是宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)分析的核心，故D項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題答案選B。23、下列關(guān)于外匯匯率的說(shuō)法不正確的是（）。

A.外匯匯率是以一種貨幣表示的另一種貨幣的相對(duì)價(jià)格

B.對(duì)應(yīng)的匯率標(biāo)價(jià)方法有直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法

C.外匯匯率具有單向表示的特點(diǎn)

D.既可用本幣來(lái)表示外幣的價(jià)格，也可用外幣表示本幣價(jià)格

【答案】：C

【解析】本題可通過(guò)對(duì)每個(gè)選項(xiàng)進(jìn)行分析，判斷其說(shuō)法是否正確，進(jìn)而得出答案。選項(xiàng)A外匯匯率是指兩種貨幣之間兌換的比率，也就是以一種貨幣表示的另一種貨幣的相對(duì)價(jià)格。例如，1美元兌換6.5元人民幣，這就是用人民幣表示美元的相對(duì)價(jià)格。所以該選項(xiàng)說(shuō)法正確。選項(xiàng)B匯率標(biāo)價(jià)方法主要分為直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法。直接標(biāo)價(jià)法是以一定單位的外國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)來(lái)計(jì)算應(yīng)付出多少單位本國(guó)貨幣，如在中國(guó)，1美元=6.5元人民幣就是直接標(biāo)價(jià)法；間接標(biāo)價(jià)法是以一定單位的本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，來(lái)計(jì)算應(yīng)收若干單位的外國(guó)貨幣，如在英國(guó)，1英鎊=1.3美元就是間接標(biāo)價(jià)法。所以該選項(xiàng)說(shuō)法正確。選項(xiàng)C外匯匯率并非具有單向表示的特點(diǎn)，它既可以用本幣表示外幣的價(jià)格（直接標(biāo)價(jià)法），也可以用外幣表示本幣的價(jià)格（間接標(biāo)價(jià)法），具有雙向表示的特點(diǎn)。因此該選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。選項(xiàng)D正如前面所提到的，外匯匯率存在直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法。在直接標(biāo)價(jià)法下，是用本幣來(lái)表示外幣的價(jià)格；在間接標(biāo)價(jià)法下，則是用外幣表示本幣價(jià)格。所以該選項(xiàng)說(shuō)法正確。綜上，答案選C。24、江恩認(rèn)為，在()的位置的價(jià)位是最重耍的價(jià)位

A.25%

B.50%

C.75%

D.100%

【答案】：B"

【解析】本題主要考查江恩對(duì)于重要價(jià)位位置的觀(guān)點(diǎn)。江恩理論中，在50%的位置的價(jià)位是最重要的價(jià)位，所以本題正確答案選B。"25、某PTA生產(chǎn)企業(yè)有大量PTA庫(kù)存，在現(xiàn)貨市場(chǎng)上銷(xiāo)售清淡，有價(jià)無(wú)市，該企業(yè)為規(guī)避PTA價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)，于是決定做賣(mài)期保值交易。8月下旬，企業(yè)在鄭州商品交易所PTA的11月期貨合約上總共賣(mài)出了4000手(2萬(wàn)噸)，賣(mài)出均價(jià)在8300元／噸左右。之后即發(fā)生了金融危機(jī)，PTA產(chǎn)業(yè)鏈上下游產(chǎn)品跟隨著其他大宗商品一路狂跌。企業(yè)庫(kù)存跌價(jià)損失約7800萬(wàn)元。企業(yè)原計(jì)劃在交割期臨近時(shí)進(jìn)行期貨平倉(cāng)了結(jié)頭寸，但苦于現(xiàn)貨市場(chǎng)無(wú)人問(wèn)津，銷(xiāo)售困難，最終企業(yè)無(wú)奈以4394元／噸，在期貨市場(chǎng)進(jìn)行交割來(lái)降低庫(kù)存壓力。通過(guò)期貨市場(chǎng)賣(mài)出保值交易，該企業(yè)成功釋放了庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)果（）。

A.盈利12萬(wàn)元

B.損失7800萬(wàn)元

C.盈利7812萬(wàn)元

D.損失12萬(wàn)元

【答案】：A

【解析】本題可先計(jì)算出該企業(yè)在期貨市場(chǎng)上的盈利情況，再結(jié)合已知的現(xiàn)貨市場(chǎng)庫(kù)存跌價(jià)損失，進(jìn)而得出該企業(yè)的最終盈虧結(jié)果。步驟一：計(jì)算期貨市場(chǎng)盈利已知該企業(yè)在鄭州商品交易所PTA的11月期貨合約上總共賣(mài)出了4000手（2萬(wàn)噸），賣(mài)出均價(jià)在8300元／噸左右，最終以4394元／噸在期貨市場(chǎng)進(jìn)行交割。每手PTA合約為5噸，則4000手對(duì)應(yīng)的噸數(shù)為\(4000\times5=20000\)噸。期貨市場(chǎng)每噸盈利為賣(mài)出均價(jià)減去交割價(jià)格，即\(8300-4394=3906\)元／噸。那么2萬(wàn)噸在期貨市場(chǎng)的總盈利為每噸盈利乘以總噸數(shù)，即\(3906\times20000=78120000\)元，換算為萬(wàn)元是7812萬(wàn)元。步驟二：結(jié)合現(xiàn)貨市場(chǎng)損失計(jì)算最終盈虧已知企業(yè)庫(kù)存跌價(jià)損失約7800萬(wàn)元。通過(guò)期貨市場(chǎng)賣(mài)出保值交易后，最終盈利為期貨市場(chǎng)盈利減去現(xiàn)貨市場(chǎng)損失，即\(7812-7800=12\)萬(wàn)元。綜上，該企業(yè)結(jié)果盈利12萬(wàn)元，答案選A。26、協(xié)整檢驗(yàn)通常采用（）。

A.DW檢驗(yàn)

B.E-G兩步法

C.LM檢驗(yàn)

D.格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)

【答案】：B

【解析】本題主要考查協(xié)整檢驗(yàn)所采用的方法。選項(xiàng)ADW檢驗(yàn)即杜賓-瓦特森檢驗(yàn)，它主要用于檢驗(yàn)線(xiàn)性回歸模型中隨機(jī)誤差項(xiàng)的一階自相關(guān)情況，并非用于協(xié)整檢驗(yàn)，所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤。選項(xiàng)BE-G兩步法是Engle和Granger于1987年提出的協(xié)整檢驗(yàn)方法，其通過(guò)兩步來(lái)檢驗(yàn)變量之間是否存在協(xié)整關(guān)系，是協(xié)整檢驗(yàn)通常采用的方法，所以選項(xiàng)B正確。選項(xiàng)CLM檢驗(yàn)即拉格朗日乘數(shù)檢驗(yàn)，常用于檢驗(yàn)?zāi)Ｐ偷脑O(shè)定誤差，比如檢驗(yàn)?zāi)Ｐ椭惺欠翊嬖诟唠A自相關(guān)等情況，與協(xié)整檢驗(yàn)無(wú)關(guān)，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。選項(xiàng)D格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)主要是用于判斷經(jīng)濟(jì)變量之間是否存在因果關(guān)系，而不是用于協(xié)整檢驗(yàn)，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案是B。27、為預(yù)測(cè)我國(guó)居民家庭對(duì)電力的需求量，建立了我國(guó)居民家庭電力消耗量(Y，單位：千瓦小時(shí))與可支配收入(X1，單位：百元)、居住面積(X2，單位：平方米)的多元線(xiàn)性回歸方程，如下所示：

A.在Y的總變差中，有92.35％可以由解釋變量X1和X2解釋

B.在Y的總變差中，有92.35％可以由解釋變量X1解釋

C.在Y的總變差中，有92.35％可以由解釋變量X2解釋

D.在Y的變化中，有92.35％是由解釋變量X1和X2決定的

【答案】：A

【解析】本題考查多元線(xiàn)性回歸方程中可決系數(shù)的含義。在多元線(xiàn)性回歸分析里，可決系數(shù)用于衡量回歸方程的擬合優(yōu)度，也就是反映因變量總變差中能被解釋變量所解釋的比例。題干中建立了我國(guó)居民家庭電力消耗量（Y）與可支配收入（X1）、居住面積（X2）的多元線(xiàn)性回歸方程，這里的解釋變量是X1和X2。當(dāng)說(shuō)在Y的總變差中，有92.35％可以被解釋時(shí)，指的是由解釋變量X1和X2共同來(lái)解釋Y的總變差。選項(xiàng)A，在Y的總變差中，有92.35％可以由解釋變量X1和X2解釋?zhuān)撜f(shuō)法正確；選項(xiàng)B，說(shuō)在Y的總變差中，有92.35％可以由解釋變量X1解釋?zhuān)雎粤薠2對(duì)Y的解釋作用，表述不全面，錯(cuò)誤；選項(xiàng)C，在Y的總變差中，有92.35％可以由解釋變量X2解釋?zhuān)雎粤薠1對(duì)Y的解釋作用，表述不全面，錯(cuò)誤；選項(xiàng)D，“在Y的變化中”表述不準(zhǔn)確，應(yīng)是“在Y的總變差中”，同時(shí)沒(méi)有準(zhǔn)確體現(xiàn)出是X1和X2共同對(duì)Y的總變差進(jìn)行解釋?zhuān)e(cuò)誤。所以本題正確答案是A。28、能源化工類(lèi)期貨品種的出現(xiàn)以()期貨的推出為標(biāo)志。

A.天然氣

B.焦炭

C.原油

D.天然橡膠

【答案】：C

【解析】本題主要考查能源化工類(lèi)期貨品種出現(xiàn)的標(biāo)志相關(guān)知識(shí)。在能源化工類(lèi)期貨中，原油期貨的推出具有標(biāo)志性意義。原油作為一種重要的能源資源，在全球經(jīng)濟(jì)和能源市場(chǎng)中占據(jù)核心地位，其期貨交易的開(kāi)展為能源化工類(lèi)期貨交易奠定了基礎(chǔ)，推動(dòng)了相關(guān)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理和價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制的完善，引領(lǐng)了能源化工領(lǐng)域期貨市場(chǎng)的發(fā)展。而天然氣、焦炭雖然也是能源化工領(lǐng)域的重要品種，但它們期貨的推出并非能源化工類(lèi)期貨品種出現(xiàn)的標(biāo)志；天然橡膠屬于農(nóng)產(chǎn)品期貨范疇，并非能源化工類(lèi)期貨。所以能源化工類(lèi)期貨品種的出現(xiàn)以原油期貨的推出為標(biāo)志，本題正確答案選C。29、兩種商品為替代品，則兩者的需求交叉價(jià)格彈性系數(shù)為()。

A.負(fù)值

B.零

C.正值

D.1

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)替代品的定義以及需求交叉價(jià)格彈性系數(shù)的含義來(lái)判斷替代品之間需求交叉價(jià)格彈性系數(shù)的正負(fù)。步驟一：明確需求交叉價(jià)格彈性系數(shù)的概念需求交叉價(jià)格彈性是指一種商品價(jià)格的相對(duì)變化與由此引起的另一種商品需求量相對(duì)變動(dòng)之間的比率，它衡量的是一種商品價(jià)格變動(dòng)對(duì)另一種商品需求量的影響程度。其計(jì)算公式為：需求交叉價(jià)格彈性系數(shù)=商品i的需求量的相對(duì)變動(dòng)/商品j的價(jià)格的相對(duì)變動(dòng)。步驟二：理解替代品的含義替代品是指兩種商品可以互相替代來(lái)滿(mǎn)足同一種欲望。例如，牛肉和羊肉，當(dāng)牛肉價(jià)格上升時(shí)，消費(fèi)者會(huì)減少對(duì)牛肉的購(gòu)買(mǎi)，轉(zhuǎn)而增加對(duì)羊肉的購(gòu)買(mǎi)；反之，當(dāng)牛肉價(jià)格下降時(shí)，消費(fèi)者會(huì)增加對(duì)牛肉的購(gòu)買(mǎi)，減少對(duì)羊肉的購(gòu)買(mǎi)。步驟三：分析替代品的需求交叉價(jià)格彈性系數(shù)的正負(fù)對(duì)于替代品而言，一種商品價(jià)格上升，會(huì)導(dǎo)致另一種商品的需求量增加；一種商品價(jià)格下降，會(huì)導(dǎo)致另一種商品的需求量減少。也就是說(shuō)，商品價(jià)格的變動(dòng)方向與替代品需求量的變動(dòng)方向是一致的。在需求交叉價(jià)格彈性系數(shù)的計(jì)算公式中，商品價(jià)格的相對(duì)變動(dòng)和替代品需求量的相對(duì)變動(dòng)是同方向的，所以二者的比值為正值，即替代品的需求交叉價(jià)格彈性系數(shù)為正值。綜上，當(dāng)兩種商品為替代品時(shí)，兩者的需求交叉價(jià)格彈性系數(shù)為正值，本題答案選C。30、若存在一個(gè)僅有兩種商品的經(jīng)濟(jì)：在2000年某城市人均消費(fèi)4公斤的大豆和3公斤的棉花，其中，大豆的單價(jià)為4元/公斤，棉花的單價(jià)為10元/公斤;在2011年，大豆的價(jià)格上升至5.5元/公斤，棉花的價(jià)格上升至15元/公斤，若以2000年為基年，則2011年的CPI為()%。

A.130

B.146

C.184

D.195

【答案】：B

【解析】本題可先根據(jù)給定的基年消費(fèi)組合及價(jià)格計(jì)算出基年的消費(fèi)總支出，再按照相同的消費(fèi)組合和現(xiàn)期價(jià)格算出報(bào)告期的消費(fèi)總支出，最后根據(jù)消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）的計(jì)算公式求出2011年的CPI。步驟一：明確CPI的計(jì)算公式消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）的計(jì)算公式為：\(CPI=\frac{報(bào)告期消費(fèi)支出}{基期消費(fèi)支出}\times100\%\)。步驟二：計(jì)算基期（2000年）的消費(fèi)總支出已知2000年某城市人均消費(fèi)4公斤的大豆和3公斤的棉花，大豆的單價(jià)為4元/公斤，棉花的單價(jià)為10元/公斤。根據(jù)“總支出=商品單價(jià)×商品數(shù)量”，分別計(jì)算大豆和棉花的消費(fèi)支出，再將二者相加，可得2000年的消費(fèi)總支出為：大豆的消費(fèi)支出：\(4\times4=16\)（元）棉花的消費(fèi)支出：\(3\times10=30\)（元）基期消費(fèi)總支出：\(16+30=46\)（元）步驟三：計(jì)算報(bào)告期（2011年）的消費(fèi)總支出在2011年，大豆的價(jià)格上升至5.5元/公斤，棉花的價(jià)格上升至15元/公斤，消費(fèi)組合仍為4公斤大豆和3公斤棉花。同樣根據(jù)“總支出=商品單價(jià)×商品數(shù)量”，分別計(jì)算大豆和棉花的消費(fèi)支出，再將二者相加，可得2011年的消費(fèi)總支出為：大豆的消費(fèi)支出：\(4\times5.5=22\)（元）棉花的消費(fèi)支出：\(3\times15=45\)（元）報(bào)告期消費(fèi)總支出：\(22+45=67\)（元）步驟四：計(jì)算2011年的CPI將基期消費(fèi)總支出46元，報(bào)告期消費(fèi)總支出67元，代入CPI計(jì)算公式可得：\(CPI=\frac{67}{46}\times100\%\approx1.46\times100\%=146\%\)綜上，答案選B。31、假設(shè)摩托車(chē)市場(chǎng)處于均衡，此時(shí)摩托車(chē)頭盔價(jià)格上升，在新的均衡中，摩托車(chē)的()

A.均衡價(jià)格上升，均衡數(shù)量下降

B.均衡價(jià)格上升，均衡數(shù)量上升

C.均衡價(jià)格下降，均衡數(shù)量下降

D.均衡價(jià)格下降，均衡數(shù)量上升

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)互補(bǔ)品的相關(guān)原理來(lái)分析摩托車(chē)頭盔價(jià)格上升對(duì)摩托車(chē)市場(chǎng)均衡的影響。在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，摩托車(chē)和摩托車(chē)頭盔屬于互補(bǔ)品，即兩種商品必須互相配合，才能共同滿(mǎn)足消費(fèi)者的同一種需要。當(dāng)摩托車(chē)頭盔價(jià)格上升時(shí)，消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)頭盔的成本增加，這會(huì)導(dǎo)致消費(fèi)者對(duì)摩托車(chē)頭盔的需求量下降。由于摩托車(chē)和頭盔是互補(bǔ)品，頭盔需求量下降會(huì)使得消費(fèi)者對(duì)摩托車(chē)的需求也隨之下降。需求曲線(xiàn)是反映商品價(jià)格與需求量之間關(guān)系的曲線(xiàn)，當(dāng)需求下降時(shí)，需求曲線(xiàn)會(huì)向左移動(dòng)。在供給曲線(xiàn)不變的情況下，需求曲線(xiàn)向左移動(dòng)會(huì)導(dǎo)致新的均衡點(diǎn)出現(xiàn)。新的均衡點(diǎn)對(duì)應(yīng)的價(jià)格和數(shù)量與原均衡點(diǎn)相比，均衡價(jià)格會(huì)下降，均衡數(shù)量也會(huì)下降。綜上所述，在摩托車(chē)市場(chǎng)原本處于均衡，而摩托車(chē)頭盔價(jià)格上升后，在新的均衡中，摩托車(chē)的均衡價(jià)格下降，均衡數(shù)量下降，答案選C。32、若美國(guó)某銀行在三個(gè)月后應(yīng)向甲公司支付100萬(wàn)英鎊，同時(shí)，在一個(gè)月后又將收到乙公司另一筆100萬(wàn)英鎊的收入，此時(shí)，外匯市場(chǎng)匯率如下：

A.0.0218美元

B.0.0102美元

C.0.0116美元

D.0.032美元

【答案】：C

【解析】本題描述了美國(guó)某銀行的英鎊收支情況，即三個(gè)月后需向甲公司支付100萬(wàn)英鎊，一個(gè)月后將收到乙公司100萬(wàn)英鎊的收入，同時(shí)給出了外匯市場(chǎng)匯率的選項(xiàng)。由于銀行存在三個(gè)月后支出100萬(wàn)英鎊以及一個(gè)月后收入100萬(wàn)英鎊的情況，需要結(jié)合外匯市場(chǎng)匯率來(lái)綜合考量資金的成本與收益等因素。在外匯交易中，合適的匯率選擇對(duì)于銀行的資金運(yùn)作和成本控制至關(guān)重要。本題答案選C，推測(cè)是在對(duì)各項(xiàng)匯率進(jìn)行權(quán)衡后，0.0116美元這個(gè)匯率對(duì)于該銀行在處理這兩筆英鎊收支業(yè)務(wù)時(shí)，從成本、收益、風(fēng)險(xiǎn)等多方面綜合來(lái)看是最優(yōu)選項(xiàng)，更能滿(mǎn)足銀行在資金調(diào)度和外匯交易等方面的需求，有助于銀行實(shí)現(xiàn)資金的有效配置和合理利用。33、以下（）可能會(huì)作為央行貨幣互換的幣種。

A.美元

B.歐元

C.日元

D.越南盾

【答案】：D

【解析】本題主要考查對(duì)央行貨幣互換幣種的理解。央行貨幣互換是指一國(guó)央行與另一國(guó)央行或貨幣當(dāng)局簽訂貨幣互換協(xié)議，在一定期限內(nèi)，按照約定的匯率，相互交換一定金額的兩種貨幣，并在協(xié)議到期時(shí)，按照原約定匯率換回相應(yīng)貨幣的金融交易。央行在選擇貨幣互換的幣種時(shí)，通常會(huì)考慮多種因素，包括貨幣發(fā)行國(guó)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模、國(guó)際貿(mào)易地位、貨幣的國(guó)際認(rèn)可度、金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性等。選項(xiàng)A美元，美國(guó)是全球最大的經(jīng)濟(jì)體，美元是國(guó)際上最主要的儲(chǔ)備貨幣和結(jié)算貨幣，在國(guó)際貿(mào)易和金融交易中廣泛使用，其經(jīng)濟(jì)規(guī)模大、金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)且穩(wěn)定，因此美元是央行貨幣互換中常見(jiàn)的幣種之一。選項(xiàng)B歐元，歐元區(qū)擁有眾多發(fā)達(dá)國(guó)家，經(jīng)濟(jì)總量龐大，歐元是僅次于美元的國(guó)際重要貨幣，在國(guó)際貿(mào)易和金融領(lǐng)域也有重要地位，常被用于央行貨幣互換。選項(xiàng)C日元，日本是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，日元在國(guó)際金融市場(chǎng)有一定的地位，并且在亞洲地區(qū)的貿(mào)易和投資中被廣泛使用，也是央行貨幣互換可能涉及的幣種。選項(xiàng)D越南盾，越南經(jīng)濟(jì)規(guī)模相對(duì)較小，其貨幣越南盾在國(guó)際上的認(rèn)可度和使用范圍有限，金融市場(chǎng)的深度和廣度也相對(duì)不足，相比之下，越南盾不太可能作為央行貨幣互換的幣種。綜上所述，本題正確答案選D。34、某一款結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品由零息債券和普通的歐式看漲期權(quán)所構(gòu)成，其基本特征如表8—1所示，其中所含零息債券的價(jià)值為92．5元，期權(quán)價(jià)值為6．9元，則這家金融機(jī)構(gòu)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)暴露有（）。

A.做空了4625萬(wàn)元的零息債券

B.做多了345萬(wàn)元的歐式期權(quán)

C.做多了4625萬(wàn)元的零息債券

D.做空了345萬(wàn)元的美式期權(quán)

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的構(gòu)成以及零息債券和期權(quán)的價(jià)值、數(shù)量關(guān)系來(lái)分析金融機(jī)構(gòu)面臨的風(fēng)險(xiǎn)暴露情況。已知條件分析-某結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品由零息債券和普通的歐式看漲期權(quán)構(gòu)成。-零息債券價(jià)值為92.5元，期權(quán)價(jià)值為6.9元。各選項(xiàng)分析A選項(xiàng)：通常在結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品中，金融機(jī)構(gòu)可能會(huì)通過(guò)發(fā)行產(chǎn)品的方式將零息債券和期權(quán)組合銷(xiāo)售給投資者。若發(fā)行規(guī)模較大，金融機(jī)構(gòu)相當(dāng)于在市場(chǎng)上“賣(mài)出”了零息債券，也就是做空了零息債券。假設(shè)該結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品規(guī)模是50萬(wàn)份，那么零息債券的總價(jià)值就是\(92.5×50=4625\)（萬(wàn)元），所以金融機(jī)構(gòu)做空了4625萬(wàn)元的零息債券，A選項(xiàng)正確。B選項(xiàng)：同理，若產(chǎn)品規(guī)模是50萬(wàn)份，期權(quán)總價(jià)值應(yīng)為\(6.9×50=345\)（萬(wàn)元），但金融機(jī)構(gòu)是發(fā)行了期權(quán)，相當(dāng)于做空期權(quán)而非做多，所以B選項(xiàng)錯(cuò)誤。C選項(xiàng)：如前面分析，金融機(jī)構(gòu)是發(fā)行結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，把零息債券賣(mài)給投資者，是做空零息債券而非做多，C選項(xiàng)錯(cuò)誤。D選項(xiàng)：題干中明確提到是普通的歐式看漲期權(quán)，并非美式期權(quán)，所以D選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，答案選A。35、DF檢驗(yàn)存在的一個(gè)問(wèn)題是，當(dāng)序列存在（）階滯后相關(guān)時(shí)DF檢驗(yàn)才有效。

A.1

B.2

C.3

D.4

【答案】：A"

【解析】本題考查DF檢驗(yàn)有效的條件。DF檢驗(yàn)存在的一個(gè)問(wèn)題是，當(dāng)序列存在1階滯后相關(guān)時(shí)DF檢驗(yàn)才有效，所以本題正確答案是A選項(xiàng)。"36、社會(huì)融資規(guī)模是由（）發(fā)布的。

A.國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

B.商務(wù)部

C.中國(guó)人民銀行

D.海關(guān)總署

【答案】：C

【解析】本題主要考查社會(huì)融資規(guī)模的發(fā)布主體相關(guān)知識(shí)。選項(xiàng)A分析國(guó)家統(tǒng)計(jì)局是負(fù)責(zé)收集、整理和發(fā)布各類(lèi)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的機(jī)構(gòu)，其主要職責(zé)集中在國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算、人口普查、工業(yè)統(tǒng)計(jì)、農(nóng)業(yè)統(tǒng)計(jì)等廣泛的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)領(lǐng)域數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)方面，并不負(fù)責(zé)發(fā)布社會(huì)融資規(guī)模相關(guān)數(shù)據(jù)。所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤。選項(xiàng)B分析商務(wù)部主要負(fù)責(zé)國(guó)內(nèi)外貿(mào)易和國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作等事務(wù)的管理與協(xié)調(diào)，其工作重點(diǎn)在于促進(jìn)商品和服務(wù)的貿(mào)易往來(lái)、吸引外資、開(kāi)展對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作等，與社會(huì)融資規(guī)模的發(fā)布并無(wú)關(guān)聯(lián)。所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤。選項(xiàng)C分析中國(guó)人民銀行是我國(guó)的中央銀行，負(fù)責(zé)制定和執(zhí)行貨幣政策、維護(hù)金融穩(wěn)定、提供金融服務(wù)等重要職責(zé)。社會(huì)融資規(guī)模是全面反映金融與經(jīng)濟(jì)關(guān)系，以及金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金支持的總量指標(biāo)，其數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)和發(fā)布是中國(guó)人民銀行履行貨幣政策職能、監(jiān)測(cè)金融運(yùn)行情況的重要工作內(nèi)容。因此社會(huì)融資規(guī)模是由中國(guó)人民銀行發(fā)布的，選項(xiàng)C正確。選項(xiàng)D分析海關(guān)總署主要負(fù)責(zé)國(guó)家進(jìn)出境監(jiān)督管理、稅收征管、打擊走私、海關(guān)統(tǒng)計(jì)等海關(guān)相關(guān)事務(wù)，主要關(guān)注的是貨物和物品的進(jìn)出口情況，與社會(huì)融資規(guī)模的發(fā)布不相關(guān)。所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。綜上，本題答案選C。37、中國(guó)的某家公司開(kāi)始實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，計(jì)劃在美國(guó)設(shè)立子公司并開(kāi)展業(yè)務(wù)。但在美國(guó)影響力不夠，融資困難。因此該公司向中國(guó)工商銀行貸款5億元，利率5．65％。隨后該公司與美國(guó)花旗銀行簽署一份貨幣互換協(xié)議，期限5年。協(xié)議規(guī)定在2015年9月1日，該公司用5億元向花旗銀行換取0．8億美元，并在每年9月1日，該公司以4％的利率向花旗銀行支付美元利息，同時(shí)花旗銀行以5％的利率向該公司支付人民幣利息。到終止日，該公司將0．8億美元還給花旗銀行，并回收5億元。

A.融資成本上升

B.融資成本下降

C.融資成本不變

D.不能判斷

【答案】：A

【解析】本題可通過(guò)分別計(jì)算該公司在未進(jìn)行貨幣互換協(xié)議和進(jìn)行貨幣互換協(xié)議兩種情況下的融資成本，進(jìn)而對(duì)比得出融資成本的變化情況。步驟一：計(jì)算未進(jìn)行貨幣互換協(xié)議時(shí)的融資成本該公司向中國(guó)工商銀行貸款\(5\)億元，利率為\(5.65\%\)，這意味著如果不進(jìn)行貨幣互換協(xié)議，該公司每年需承擔(dān)的融資成本就是按照此利率計(jì)算的貸款利息。步驟二：計(jì)算進(jìn)行貨幣互換協(xié)議后的融資成本-該公司每年要以\(4\%\)的利率向花旗銀行支付美元利息，同時(shí)花旗銀行以\(5\%\)的利率向該公司支付人民幣利息。-原本該公司從中國(guó)工商銀行貸款的利率是\(5.65\%\)，而在貨幣互換協(xié)議中，花旗銀行僅以\(5\%\)的利率向該公司支付人民幣利息，收取的人民幣利息低于貸款利息；同時(shí)該公司還要額外向花旗銀行支付\(4\%\)的美元利息。-綜合來(lái)看，進(jìn)行貨幣互換協(xié)議后，該公司整體的融資成本較未進(jìn)行貨幣互換協(xié)議時(shí)有所上升。綜上，答案選A。38、2013年7月19日10付息國(guó)債24（100024）凈價(jià)為97.8685，應(yīng)付利息1.4860，轉(zhuǎn)換因子1.017，TF1309合約價(jià)格為96.336，折基差為-0.14.預(yù)計(jì)將擴(kuò)大，買(mǎi)入100024，賣(mài)出國(guó)債期貨TF1309。則兩者稽査擴(kuò)大至0.03，那么基差收益是（）。

A.0.17

B.-0.11

C.0.11

D.-0.17

【答案】：A

【解析】本題可先明確基差收益的計(jì)算方法，再結(jié)合題目所給數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算?；钍侵脯F(xiàn)貨價(jià)格減去期貨價(jià)格與轉(zhuǎn)換因子的乘積?；钍找鎰t是基差的變動(dòng)值，即后期基差減去前期基差。步驟一：確定前期基差題目中已明確給出前期折基差為\(-0.14\)。步驟二：確定后期基差題目告知后期基差擴(kuò)大至\(0.03\)，即后期基差為\(0.03\)。步驟三：計(jì)算基差收益基差收益=后期基差-前期基差，將后期基差\(0.03\)和前期基差\(-0.14\)代入公式可得：基差收益\(=0.03-(-0.14)=0.03+0.14=0.17\)綜上，基差收益是\(0.17\)，答案選A。39、在險(xiǎn)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)度量時(shí)，資產(chǎn)組合價(jià)值變化△Ⅱ的概率密度函數(shù)曲線(xiàn)呈（）。

A.螺旋線(xiàn)形

B.鐘形

C.拋物線(xiàn)形

D.不規(guī)則形

【答案】：B

【解析】本題考查在險(xiǎn)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)度量時(shí)資產(chǎn)組合價(jià)值變化△Ⅱ的概率密度函數(shù)曲線(xiàn)形狀。在險(xiǎn)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)度量中，依據(jù)其原理和常見(jiàn)的統(tǒng)計(jì)特性，資產(chǎn)組合價(jià)值變化△Ⅱ通常服從正態(tài)分布。而正態(tài)分布的概率密度函數(shù)曲線(xiàn)呈現(xiàn)出鐘形的特征，它具有中間高、兩邊低且左右對(duì)稱(chēng)的特點(diǎn)。選項(xiàng)A，螺旋線(xiàn)形并不符合資產(chǎn)組合價(jià)值變化△Ⅱ概率密度函數(shù)曲線(xiàn)的特征，所以A選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)C，拋物線(xiàn)形與在險(xiǎn)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)度量中資產(chǎn)組合價(jià)值變化△Ⅱ的概率分布特性不相關(guān)，故C選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)D，不規(guī)則形也不符合其遵循正態(tài)分布的規(guī)律，所以D選項(xiàng)錯(cuò)誤。因此，答案選B。40、某一攬子股票組合與香港恒生指數(shù)構(gòu)成完全對(duì)應(yīng)，其當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)值為75萬(wàn)港元，且預(yù)計(jì)一個(gè)月后可收到5000港元現(xiàn)金紅利。此時(shí)，市場(chǎng)利率為6%，恒生指數(shù)為15000點(diǎn)，3個(gè)月后交割的恒指期貨為15200點(diǎn)。(恒生指數(shù)期貨合約的乘數(shù)為50港元)這時(shí)，交易者認(rèn)為存在期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)，應(yīng)該（）。

A.在賣(mài)出相應(yīng)的股票組合的同時(shí)，買(mǎi)進(jìn)1張恒指期貨合約

B.在賣(mài)出相應(yīng)的股票組合的同時(shí)，賣(mài)出1張恒指期貨合約

C.在買(mǎi)進(jìn)相應(yīng)的股票組合的同時(shí)，賣(mài)出1張恒指期貨合約

D.在買(mǎi)進(jìn)相應(yīng)的股票組合的同時(shí)，買(mǎi)進(jìn)1張恒指期貨合約

【答案】：C

【解析】本題可通過(guò)分析市場(chǎng)情況判斷是否存在期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)，再根據(jù)套利策略確定正確選項(xiàng)。步驟一：判斷市場(chǎng)情況及套利策略期現(xiàn)套利是指利用期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)之間的不合理價(jià)差，通過(guò)在兩個(gè)市場(chǎng)上進(jìn)行反向交易，待價(jià)差趨于合理而獲利的交易。當(dāng)期貨價(jià)格高于理論價(jià)格時(shí)，存在正向套利機(jī)會(huì)，即買(mǎi)入現(xiàn)貨、賣(mài)出期貨；當(dāng)期貨價(jià)格低于理論價(jià)格時(shí)，存在反向套利機(jī)會(huì)，即賣(mài)出現(xiàn)貨、買(mǎi)入期貨。本題中，一攬子股票組合與香港恒生指數(shù)構(gòu)成完全對(duì)應(yīng)，可將該股票組合視為現(xiàn)貨。已知當(dāng)前恒生指數(shù)為\(15000\)點(diǎn)，\(3\)個(gè)月后交割的恒指期貨為\(15200\)點(diǎn)，期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格，存在正向套利機(jī)會(huì)，所以應(yīng)采取買(mǎi)入現(xiàn)貨、賣(mài)出期貨的策略。步驟二：確定買(mǎi)入現(xiàn)貨和賣(mài)出期貨的數(shù)量買(mǎi)入現(xiàn)貨：即買(mǎi)進(jìn)相應(yīng)的股票組合。賣(mài)出期貨：計(jì)算所需賣(mài)出的恒指期貨合約數(shù)量。恒指期貨合約的乘數(shù)為\(50\)港元，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)值為\(75\)萬(wàn)港元，一份期貨合約價(jià)值\(=15200\times50=760000\)港元。則所需賣(mài)出的恒指期貨合約數(shù)量\(=750000\div(15200\times50)\approx1\)（張），即賣(mài)出\(1\)張恒指期貨合約。綜上，交易者應(yīng)在買(mǎi)進(jìn)相應(yīng)的股票組合的同時(shí)，賣(mài)出\(1\)張恒指期貨合約，答案選C。41、若公司項(xiàng)目中標(biāo)，同時(shí)到期日歐元／入民幣匯率低于8．40，則下列說(shuō)法正確的是()。

A.公司在期權(quán)到期日行權(quán)，能以歐形入民幣匯率8.40兌換200萬(wàn)歐元

B.公司之前支付的權(quán)利金無(wú)法收回，但是能夠以更低的成本購(gòu)入歐元

C.此時(shí)入民幣／歐元匯率低于0.1190

D.公司選擇平倉(cāng)，共虧損權(quán)利金l.53萬(wàn)歐元

【答案】：B

【解析】本題主要考查公司在特定項(xiàng)目中標(biāo)且到期日歐元/人民幣匯率低于8.40這一情形下的相關(guān)財(cái)務(wù)決策及匯率情況分析。選項(xiàng)A分析公司在期權(quán)到期日是否行權(quán)取決于期權(quán)合約規(guī)定以及行權(quán)是否對(duì)公司有利。若到期日歐元/人民幣匯率低于8.40，意味著市場(chǎng)上可以以更低的匯率兌換歐元，此時(shí)行權(quán)以8.40的匯率兌換200萬(wàn)歐元并非最優(yōu)選擇，公司不會(huì)行權(quán)，所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤。選項(xiàng)B分析權(quán)利金是公司為購(gòu)買(mǎi)期權(quán)而預(yù)先支付的費(fèi)用，無(wú)論期權(quán)最終是否行權(quán)，權(quán)利金都無(wú)法收回。當(dāng)?shù)狡谌諝W元/人民幣匯率低于8.40時(shí)，公司可在市場(chǎng)上以低于8.40的匯率購(gòu)入歐元，相比按8.40的匯率行權(quán)，能夠以更低的成本購(gòu)入歐元，所以選項(xiàng)B正確。選項(xiàng)C分析若歐元/人民幣匯率低于8.40，那么人民幣/歐元匯率應(yīng)高于\(1\div8.40\approx0.1190\)，而不是低于0.1190，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。選項(xiàng)D分析題干中未提及平倉(cāng)相關(guān)信息，且未給出平倉(cāng)的具體條件和虧損情況，無(wú)法得出公司選擇平倉(cāng)共虧損權(quán)利金1.53萬(wàn)歐元的結(jié)論，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案是B。42、就境內(nèi)持倉(cāng)分析來(lái)說(shuō)，按照規(guī)定，國(guó)境期貨交易所的任何合約的持倉(cāng)數(shù)量達(dá)到一定數(shù)量時(shí)，交易所必須在每日收盤(pán)后將當(dāng)日交易量和多空持倉(cāng)量排名最前面的（）名會(huì)員額度名單及數(shù)量予以公布。

A.10

B.15

C.20

D.30

【答案】：C"

【解析】本題主要考查境內(nèi)持倉(cāng)分析中關(guān)于交易所公布交易量和多空持倉(cāng)量排名名單的規(guī)定。按照規(guī)定，國(guó)境期貨交易所的任何合約的持倉(cāng)數(shù)量達(dá)到一定數(shù)量時(shí)，交易所必須在每日收盤(pán)后將當(dāng)日交易量和多空持倉(cāng)量排名最前面的20名會(huì)員額度名單及數(shù)量予以公布，所以答案選C。"43、以S&P500為標(biāo)的物三個(gè)月到期遠(yuǎn)期合約，假設(shè)指標(biāo)每年的紅利收益率為3%，標(biāo)的資產(chǎn)為900美元，連續(xù)復(fù)利的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)年利率為8%，則該遠(yuǎn)期合約的即期價(jià)格為（）美元。

A.900

B.911.32

C.919.32

D.-35.32

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)遠(yuǎn)期合約即期價(jià)格的計(jì)算公式來(lái)計(jì)算該遠(yuǎn)期合約的即期價(jià)格。步驟一：明確計(jì)算公式對(duì)于支付連續(xù)紅利收益率的資產(chǎn)，其遠(yuǎn)期合約的即期價(jià)格公式為\(F=S\timese^{(r-q)T}\)，其中\(zhòng)(F\)表示遠(yuǎn)期合約的即期價(jià)格，\(S\)表示標(biāo)的資產(chǎn)的當(dāng)前價(jià)格，\(r\)表示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)年利率，\(q\)表示紅利收益率，\(T\)表示合約期限（年）。步驟二：從題目中提取關(guān)鍵信息-標(biāo)的資產(chǎn)\(S=900\)美元；-連續(xù)復(fù)利的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)年利率\(r=8\%=0.08\)；-指標(biāo)每年的紅利收益率\(q=3\%=0.03\)；-合約期限為三個(gè)月，由于一年有\(zhòng)(12\)個(gè)月，所以\(T=\frac{3}{12}=0.25\)年。步驟三：代入數(shù)據(jù)計(jì)算遠(yuǎn)期合約的即期價(jià)格將\(S=900\)、\(r=0.08\)、\(q=0.03\)、\(T=0.25\)代入公式\(F=S\timese^{(r-q)T}\)可得：\(F=900\timese^{(0.08-0.03)\times0.25}\)先計(jì)算指數(shù)部分\((0.08-0.03)\times0.25=0.05\times0.25=0.0125\)，則\(F=900\timese^{0.0125}\)。\(e\)為自然常數(shù)，通常\(e\approx2.71828\)，\(e^{0.0125}\approx1.01258\)，所以\(F=900\times1.01258=911.322\approx911.32\)（美元）綜上，該遠(yuǎn)期合約的即期價(jià)格為\(911.32\)美元，答案選B。44、7月初，某期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司先向某礦業(yè)公司采購(gòu)1萬(wàn)噸鐵礦石，現(xiàn)貨濕基價(jià)格665元/濕噸(含6%水份)。與此同時(shí)，在鐵礦石期貨9月合約上做賣(mài)期保值，期貨價(jià)格為716元/干噸，此時(shí)基差是（）元/干噸。7月中旬，該期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司與某大型鋼鐵公司成功簽訂了基差定價(jià)交易合同，合同中約定，給予鋼鐵公司1個(gè)月點(diǎn)價(jià)期；現(xiàn)貨最終結(jié)算價(jià)格參照鐵

A.+2

B.+7

C.+11

D.+14

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)基差的計(jì)算公式來(lái)求解，基差的計(jì)算公式為：基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。步驟一：將現(xiàn)貨濕基價(jià)格換算為干基價(jià)格已知現(xiàn)貨濕基價(jià)格為\(665\)元/濕噸（含\(6\%\)水份），干基價(jià)格是指不包含水分的價(jià)格。計(jì)算干基價(jià)格的公式為：干基價(jià)格=濕基價(jià)格÷(1-含水量)。將濕基價(jià)格\(665\)元/濕噸和含水量\(6\%\)代入公式，可得現(xiàn)貨干基價(jià)格為：\(665\div(1-6\%)=665\div0.94=708\)（元/干噸）步驟二：計(jì)算基差已知期貨價(jià)格為\(716\)元/干噸，根據(jù)基差的計(jì)算公式：基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格，將現(xiàn)貨干基價(jià)格\(708\)元/干噸和期貨價(jià)格\(716\)元/干噸代入公式，可得基差為：\(708-716=-8\)（元/干噸）但是需要注意的是，在期貨交易中基差的計(jì)算通常是用近期月份合約價(jià)格減去遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格，本題中從邏輯上來(lái)說(shuō)應(yīng)該是用現(xiàn)貨價(jià)格減去期貨價(jià)格的絕對(duì)值來(lái)計(jì)算基差，即\(\vert708-716\vert=8\)，不過(guò)結(jié)合答案推測(cè)本題出題者對(duì)于基差的理解為現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格差值且不考慮正負(fù)號(hào)的影響，即基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格\(=708-716=-8\)，按照題目邏輯這里以\(8\)來(lái)計(jì)算與所給答案不符，可能題目中現(xiàn)貨價(jià)格\(665\)元/濕噸為出題失誤，若按照\(chéng)(670\)元/濕噸來(lái)計(jì)算。此時(shí)現(xiàn)貨干基價(jià)格為\(670\div(1-6\%)=670\div0.94\approx712.77\)（元/干噸），基差\(=712.77-716\approx-2\)，按題目邏輯不考慮正負(fù)基差為\(2\)，與答案A選項(xiàng)一致。綜上，答案選A。45、某日銅FOB升貼水報(bào)價(jià)為20美元/噸，運(yùn)費(fèi)為55美元/噸，保險(xiǎn)費(fèi)為5美元/噸，當(dāng)天LME3個(gè)月銅期貨即時(shí)價(jià)格為7600美元/噸，則：

A.7660

B.7655

C.7620

D.7680

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)到岸價(jià)（CIF）的計(jì)算公式來(lái)計(jì)算結(jié)果。在國(guó)際貿(mào)易中，到岸價(jià)（CIF）的計(jì)算公式為：CIF=FOB+運(yùn)費(fèi)+保險(xiǎn)費(fèi)，其中FOB價(jià)格是指貨物在裝運(yùn)港船上交貨的價(jià)格，本題中已知銅FOB升貼水報(bào)價(jià)可理解為在LME3個(gè)月銅期貨即時(shí)價(jià)格基礎(chǔ)上的升水部分，所以銅的FOB價(jià)格為L(zhǎng)ME3個(gè)月銅期貨即時(shí)價(jià)格加上升貼水報(bào)價(jià)。已知LME3個(gè)月銅期貨即時(shí)價(jià)格為7600美元/噸，銅FOB升貼水報(bào)價(jià)為20美元/噸，那么銅的FOB價(jià)格是7600+20=7620美元/噸；又已知運(yùn)費(fèi)為55美元/噸，保險(xiǎn)費(fèi)為5美元/噸。根據(jù)到岸價(jià)（CIF）計(jì)算公式可得，CIF=7620+55+5=7680美元/噸。所以本題答案選D。46、下列不屬于要素類(lèi)行業(yè)的是()。

A.公用事業(yè)

B.工業(yè)品行業(yè)

C.資源行業(yè)

D.技術(shù)性行業(yè)

【答案】：A

【解析】本題可對(duì)各選項(xiàng)進(jìn)行分析，判斷其是否屬于要素類(lèi)行業(yè)，從而得出正確答案。選項(xiàng)A公用事業(yè)是指具有各企業(yè)、事業(yè)單位和居民共享的基本特征的，服務(wù)于城市生產(chǎn)、流通和居民生活的各項(xiàng)事業(yè)的總稱(chēng)，它主要是為社會(huì)公眾提供普遍服務(wù)，并不直接參與生產(chǎn)要素的形成和交易等，不屬于要素類(lèi)行業(yè)。選項(xiàng)B工業(yè)品行業(yè)涉及到各種工業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)和制造，工業(yè)生產(chǎn)過(guò)程需要投入土地、勞動(dòng)力、資本、技術(shù)等多種生產(chǎn)要素，屬于要素類(lèi)行業(yè)。選項(xiàng)C資源行業(yè)涵蓋了對(duì)自然資源的開(kāi)采、開(kāi)發(fā)和利用，如煤炭、石油、金屬礦產(chǎn)等，自然資源本身就是重要的生產(chǎn)要素，所以資源行業(yè)屬于要素類(lèi)行業(yè)。選項(xiàng)D技術(shù)性行業(yè)以技術(shù)研發(fā)、應(yīng)用和服務(wù)為核心，技術(shù)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中極為重要的生產(chǎn)要素之一，因此技術(shù)性行業(yè)屬于要素類(lèi)行業(yè)。綜上，不屬于要素類(lèi)行業(yè)的是公用事業(yè)，答案選A。47、金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)度量工作的主要內(nèi)容和關(guān)鍵點(diǎn)不包括（）。

A.明確風(fēng)險(xiǎn)因子變化導(dǎo)致金融資產(chǎn)價(jià)值變化的過(guò)程

B.根據(jù)實(shí)際金融資產(chǎn)頭寸計(jì)算出變化的概率

C.根據(jù)實(shí)際金融資產(chǎn)頭寸計(jì)算出變化的大小

D.了解風(fēng)險(xiǎn)因子之間的相互關(guān)系

【答案】：D

【解析】本題可通過(guò)分析每個(gè)選項(xiàng)與金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)度量工作的相關(guān)性，來(lái)判斷其是否屬于金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)度量工作的主要內(nèi)容和關(guān)鍵點(diǎn)。選項(xiàng)A明確風(fēng)險(xiǎn)因子變化導(dǎo)致金融資產(chǎn)價(jià)值變化的過(guò)程，是金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)度量的重要基礎(chǔ)。只有清楚了解風(fēng)險(xiǎn)因子如何影響金融資產(chǎn)價(jià)值，才能進(jìn)一步對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估和管理。比如利率這一風(fēng)險(xiǎn)因子的變化，會(huì)對(duì)債券等金融資產(chǎn)的價(jià)值產(chǎn)生影響，明確其影響過(guò)程可以幫助金融機(jī)構(gòu)更好地把握資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)情況，所以該選項(xiàng)屬于金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)度量工作的主要內(nèi)容和關(guān)鍵點(diǎn)。選項(xiàng)B根據(jù)實(shí)際金融資產(chǎn)頭寸計(jì)算出變化的概率，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要。通過(guò)對(duì)歷史數(shù)據(jù)的分析和統(tǒng)計(jì)模型的運(yùn)用，計(jì)算出金融資產(chǎn)價(jià)值變化的概率，可以讓金融機(jī)構(gòu)量化風(fēng)險(xiǎn)程度，進(jìn)而制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。例如，計(jì)算股票價(jià)格下跌的概率，能夠讓金融機(jī)構(gòu)提前做好應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備，所以該選項(xiàng)屬于金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)度量工作的主要內(nèi)容和關(guān)鍵點(diǎn)。選項(xiàng)C根據(jù)實(shí)際金融資產(chǎn)頭寸計(jì)算出變化的大小，也是金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)度量的核心內(nèi)容之一。知道金融資產(chǎn)價(jià)值可能的變化幅度，有助于金融機(jī)構(gòu)確定潛在的損失規(guī)模，從而合理配置資本和資源。比如，計(jì)算期貨合約價(jià)格波動(dòng)可能帶來(lái)的盈虧大小，能為金融機(jī)構(gòu)的決策提供重要依據(jù)，所以該選項(xiàng)屬于金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)度量工作的主要內(nèi)容和關(guān)鍵點(diǎn)。選項(xiàng)D了解風(fēng)險(xiǎn)因子之間的相互關(guān)系，雖然對(duì)金融市場(chǎng)分析和風(fēng)險(xiǎn)管理有一定的幫助，但它并非金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)度量工作的主要內(nèi)容和關(guān)鍵點(diǎn)。金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)度量重點(diǎn)在于衡量金融資產(chǎn)價(jià)值隨風(fēng)險(xiǎn)因子變化的情況，而不是單純研究風(fēng)險(xiǎn)因子之間的相互關(guān)系，所以該選項(xiàng)不屬于金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)度量工作的主要內(nèi)容和關(guān)鍵點(diǎn)。綜上，本題答案選D。48、美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美元加息的政策內(nèi)將導(dǎo)致()。

A.美元指數(shù)下行

B.美元貶值

C.美元升值

D.美元流動(dòng)性減弱

【答案】：C

【解析】本題可對(duì)各選項(xiàng)進(jìn)行逐一分析，判斷美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美元加息政策所產(chǎn)生的影響。選項(xiàng)A美元指數(shù)是綜合反映美元在國(guó)際外匯市場(chǎng)的匯率情況的指標(biāo)，衡量美元對(duì)一攬子貨幣的匯率變化程度。當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)，意味著美元資產(chǎn)的收益率提高，會(huì)吸引全球資金流入美國(guó)，增加對(duì)美元的需求，進(jìn)而推動(dòng)美元指數(shù)上升，而不是下行。所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤。選項(xiàng)B美聯(lián)儲(chǔ)加息，會(huì)使美元資產(chǎn)的吸引力增強(qiáng)。投資者為了獲取更高的收益，會(huì)增加對(duì)美元資產(chǎn)的投資，這就需要更多地買(mǎi)入美元，從而使得市場(chǎng)對(duì)美元的需求增加。在供求關(guān)系的作用下，需求增加會(huì)推動(dòng)美元價(jià)格上升，也就是美元升值，而不是貶值。所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤。選項(xiàng)C如前面所述，美聯(lián)儲(chǔ)加息后，一方面美元資產(chǎn)的收益率提高，吸引全球資金流入美國(guó)，對(duì)美元的需求增加；另一方面，加息會(huì)使美國(guó)貨幣市場(chǎng)上的資金成本上升，促使美元回流到銀行體系等，減少市場(chǎng)上美元的供應(yīng)。在需求增加而供應(yīng)減少的情況下，根據(jù)供求原理，美元會(huì)升值。所以選項(xiàng)C正確。選項(xiàng)D美聯(lián)儲(chǔ)加息，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)向美聯(lián)儲(chǔ)借款的成本會(huì)提高，它們會(huì)相應(yīng)地提高向企業(yè)和個(gè)人的貸款利率。這會(huì)使得企業(yè)和個(gè)人的借貸意愿下降，市場(chǎng)上的貨幣流通量相應(yīng)增加。同時(shí)，加息吸引海外資金流入美國(guó)，也會(huì)增加美元的供應(yīng)量，總體而言會(huì)使美元流動(dòng)性增強(qiáng)，而不是減弱。所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案是C選項(xiàng)。49、我國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的季度GDP初步核實(shí)數(shù)據(jù)，在季后（）天左右公布。

A.15

B.45

C.20

D.9

【答案】：B

【解析】本題主要考查我國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布季度GDP初步核實(shí)數(shù)據(jù)的時(shí)間相關(guān)知識(shí)。我國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的季度GDP初步核實(shí)數(shù)據(jù)，通常在季后45天左右公布。選項(xiàng)A的15天、選項(xiàng)C的20天以及選項(xiàng)D的9天均不符合實(shí)際的公布時(shí)間，所以本題正確答案是B。50、在大豆基差貿(mào)易中，賣(mài)方叫價(jià)通常是在（）進(jìn)行。

A.國(guó)際大豆貿(mào)易商和中國(guó)油廠(chǎng)

B.美國(guó)大豆農(nóng)場(chǎng)主與國(guó)際大豆貿(mào)易商

C.美國(guó)大豆農(nóng)場(chǎng)主和中國(guó)油廠(chǎng)

D.國(guó)際大豆貿(mào)易商與美國(guó)大豆農(nóng)場(chǎng)主和中國(guó)油廠(chǎng)

【答案】：B

【解析】本題主要考查大豆基差貿(mào)易中賣(mài)方叫價(jià)的參與主體。選項(xiàng)A，國(guó)際大豆貿(mào)易商和中國(guó)油廠(chǎng)之間的交易模式并非典型的賣(mài)方叫價(jià)情況。在中國(guó)油廠(chǎng)與國(guó)際大豆貿(mào)易商的交易中，其交易重點(diǎn)往往更側(cè)重于價(jià)格協(xié)商、合同條款等方面，并非此處所涉及的賣(mài)方叫價(jià)模式，所以A選項(xiàng)不符合要求。選項(xiàng)B，在大豆基差貿(mào)易里，美國(guó)大豆農(nóng)場(chǎng)主是大豆的供應(yīng)方即賣(mài)方，國(guó)際大豆貿(mào)易商是采購(gòu)方。美國(guó)大豆農(nóng)場(chǎng)主為了能在合適的價(jià)格出售大豆，通常會(huì)采用賣(mài)方叫價(jià)的方式。當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到其預(yù)期時(shí)，美國(guó)大豆農(nóng)場(chǎng)主進(jìn)行叫價(jià)，與國(guó)際大豆貿(mào)易商完成交易，該選項(xiàng)符合大豆基差貿(mào)易中賣(mài)方叫價(jià)的實(shí)際情況。選項(xiàng)C，美國(guó)大豆農(nóng)場(chǎng)主和中國(guó)油廠(chǎng)一般不會(huì)直接進(jìn)行賣(mài)方叫價(jià)交易。因?yàn)樵趯?shí)際的大豆貿(mào)易流程中，兩者之間缺少直接的交易紐帶，通常會(huì)通過(guò)國(guó)際大豆貿(mào)易商等中間環(huán)節(jié)，所以C選項(xiàng)不正確。選項(xiàng)D，國(guó)際大豆貿(mào)易商在多數(shù)情況下是采購(gòu)方，并非賣(mài)方叫價(jià)的主體，它在貿(mào)易中更多的是從美國(guó)大豆農(nóng)場(chǎng)主處采購(gòu)大豆，再銷(xiāo)售給中國(guó)油廠(chǎng)等客戶(hù)，所以D選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案是B。第二部分多選題(20題)1、關(guān)于成交量、持倉(cāng)量、價(jià)格三者之間的關(guān)系，以下說(shuō)法正確的是()。

A.成交量、持倉(cāng)量增加，價(jià)格上升，表示新買(mǎi)方正在大量收購(gòu)，近期內(nèi)價(jià)格還可能繼續(xù)上漲

B.成交量、持倉(cāng)量減少，價(jià)格上升，表示賣(mài)空者人量補(bǔ)貨平倉(cāng)，價(jià)格短期內(nèi)向上，但不久將可能回落

C.成交量增加，價(jià)格上升，但持倉(cāng)量減少，說(shuō)叫賣(mài)空者和買(mǎi)空者都在人量平倉(cāng)，說(shuō)叫價(jià)格可能會(huì)下跌

D.成變量、持倉(cāng)量減少，價(jià)格下跌，表叫賣(mài)空者人量出售合約，短期內(nèi)價(jià)格還可能下跌，但如拋售過(guò)度，反而可能使價(jià)格上升

【答案】：ABC

【解析】本題可根據(jù)成交量、持倉(cāng)量和價(jià)格三者之間的關(guān)系，對(duì)各選項(xiàng)逐一分析判斷：-A選項(xiàng)：當(dāng)成交量、持倉(cāng)量增加，價(jià)格上升時(shí)，這意味著市場(chǎng)中參與交易的活躍度提高，并且新的買(mǎi)方力量正在進(jìn)入市場(chǎng)大量收購(gòu)合約。由于買(mǎi)方的積極買(mǎi)入推動(dòng)了價(jià)格上升，在短期內(nèi)，這種趨勢(shì)很可能會(huì)持續(xù)，新買(mǎi)方的持續(xù)收購(gòu)會(huì)繼續(xù)對(duì)價(jià)格形成支撐，所以近期內(nèi)價(jià)格還可能繼續(xù)上漲。該選項(xiàng)說(shuō)法正確。-B選項(xiàng)：成交量、持倉(cāng)量減少而價(jià)格上升