期貨從業(yè)資格之《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》過關(guān)檢測(cè)試卷第一部分單選題(50題)1、道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)由（）只股票組成。

A.43

B.33

C.50

D.30

【答案】：D"

【解析】道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)由30只具有代表性的大工商業(yè)公司股票組成，所以本題正確答案選D。"2、某交易者以23300元/噸買入5月棉花期貨合約100手，同時(shí)以23500元/噸賣出7月棉花期貨合約100手，當(dāng)兩合約價(jià)格分別為（）時(shí)，將所持合約同時(shí)平倉，該交易者是虧損的。

A.5月23450元/噸，7月23400元/噸

B.5月23500元/噸，7月23600元/噸

C.5月23500元/噸，7月23400元/噸

D.5月23300元/噸，7月23600元/噸

【答案】：D

【解析】本題可通過分別計(jì)算每個(gè)選項(xiàng)中該交易者平倉時(shí)的盈虧情況，來判斷當(dāng)兩合約價(jià)格為各選項(xiàng)所給價(jià)格時(shí)，交易者是否虧損。該交易者進(jìn)行的是期貨套利交易，買入5月棉花期貨合約，賣出7月棉花期貨合約。對(duì)于買入合約，平倉時(shí)盈利等于（平倉價(jià)格-買入價(jià)格）×手?jǐn)?shù)×交易單位；對(duì)于賣出合約，平倉時(shí)盈利等于（賣出價(jià)格-平倉價(jià)格）×手?jǐn)?shù)×交易單位。本題未提及交易單位，在比較盈虧時(shí)可忽略交易單位。選項(xiàng)A-5月合約：買入價(jià)格為23300元/噸，平倉價(jià)格為23450元/噸，每手盈利為\(23450-23300=150\)元，100手盈利\(150×100=15000\)元。-7月合約：賣出價(jià)格為23500元/噸，平倉價(jià)格為23400元/噸，每手盈利為\(23500-23400=100\)元，100手盈利\(100×100=10000\)元。-總盈利為\(15000+10000=25000\)元，即交易者是盈利的，該選項(xiàng)不符合要求。選項(xiàng)B-5月合約：買入價(jià)格為23300元/噸，平倉價(jià)格為23500元/噸，每手盈利為\(23500-23300=200\)元，100手盈利\(200×100=20000\)元。-7月合約：賣出價(jià)格為23500元/噸，平倉價(jià)格為23600元/噸，每手虧損為\(23600-23500=100\)元，100手虧損\(100×100=10000\)元。-總盈利為\(20000-10000=10000\)元，即交易者是盈利的，該選項(xiàng)不符合要求。選項(xiàng)C-5月合約：買入價(jià)格為23300元/噸，平倉價(jià)格為23500元/噸，每手盈利為\(23500-23300=200\)元，100手盈利\(200×100=20000\)元。-7月合約：賣出價(jià)格為23500元/噸，平倉價(jià)格為23400元/噸，每手盈利為\(23500-23400=100\)元，100手盈利\(100×100=10000\)元。-總盈利為\(20000+10000=30000\)元，即交易者是盈利的，該選項(xiàng)不符合要求。選項(xiàng)D-5月合約：買入價(jià)格為23300元/噸，平倉價(jià)格為23300元/噸，每手盈利為\(23300-23300=0\)元，100手盈利\(0×100=0\)元。-7月合約：賣出價(jià)格為23500元/噸，平倉價(jià)格為23600元/噸，每手虧損為\(23600-23500=100\)元，100手虧損\(100×100=10000\)元。-總盈利為\(0-10000=-10000\)元，即交易者是虧損的，該選項(xiàng)符合要求。綜上，答案選D。3、下列在本質(zhì)上屬于現(xiàn)貨交易，是現(xiàn)貨交易在時(shí)間上的延伸的交易方式是()。

A.分期付款交易

B.即期交易

C.期貨交易

D.遠(yuǎn)期交易

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)各選項(xiàng)所涉及交易方式的特點(diǎn)，逐一分析其是否符合“本質(zhì)上屬于現(xiàn)貨交易，是現(xiàn)貨交易在時(shí)間上的延伸”這一描述，從而得出正確答案。選項(xiàng)A：分期付款交易分期付款交易是一種商業(yè)信用交易方式，通常是購買者在支付一部分貨款后，按照約定的期限分期支付其余貨款。它主要是基于信用和支付方式的安排，并非現(xiàn)貨交易在時(shí)間上的延伸。其重點(diǎn)在于付款的時(shí)間安排和信用的使用，與現(xiàn)貨交易在時(shí)間維度上的延伸概念不同，所以該選項(xiàng)不符合題意。選項(xiàng)B：即期交易即期交易是指交易雙方在成交后立即進(jìn)行交割，錢貨兩清。它是現(xiàn)貨交易的典型形式，但并非現(xiàn)貨交易在時(shí)間上的延伸，因?yàn)樗鼜?qiáng)調(diào)的是即時(shí)性，不存在對(duì)時(shí)間的進(jìn)一步延展，所以該選項(xiàng)不符合題意。選項(xiàng)C：期貨交易期貨交易是指交易雙方通過簽訂期貨合約，約定在未來某一特定時(shí)間按照約定的價(jià)格和數(shù)量進(jìn)行標(biāo)的資產(chǎn)的交割。期貨交易的標(biāo)的資產(chǎn)可以是商品、金融工具等，期貨交易具有標(biāo)準(zhǔn)化合約、保證金制度、對(duì)沖平倉等特點(diǎn)，它本質(zhì)上是一種衍生金融交易，與現(xiàn)貨交易有本質(zhì)區(qū)別，不是現(xiàn)貨交易在時(shí)間上的簡(jiǎn)單延伸，所以該選項(xiàng)不符合題意。選項(xiàng)D：遠(yuǎn)期交易遠(yuǎn)期交易是指買賣雙方簽訂遠(yuǎn)期合同，規(guī)定在未來某一時(shí)期進(jìn)行實(shí)物商品交收的一種交易方式。它本質(zhì)上屬于現(xiàn)貨交易，因?yàn)槠渥罱K目的是進(jìn)行實(shí)物交割，與現(xiàn)貨交易的本質(zhì)相同。同時(shí)，它是現(xiàn)貨交易在時(shí)間上的延伸，交易雙方可以根據(jù)自身需求，在未來特定的時(shí)間進(jìn)行交易，而不是像即期交易那樣立即交割。所以該選項(xiàng)符合題意。綜上，答案選D。4、上證50ETF期權(quán)合約的合約單位為（）份。

A.10

B.100

C.1000

D.10000

【答案】：D

【解析】本題主要考查上證50ETF期權(quán)合約的合約單位相關(guān)知識(shí)。上證50ETF期權(quán)是以上證50ETF為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)產(chǎn)品。在金融市場(chǎng)的相關(guān)規(guī)定中，上證50ETF期權(quán)合約的合約單位明確規(guī)定為10000份。選項(xiàng)A的10份、選項(xiàng)B的100份以及選項(xiàng)C的1000份均不符合上證50ETF期權(quán)合約的實(shí)際合約單位設(shè)定。所以本題正確答案是D。5、賣出看漲期權(quán)的投資者的最大收益是()。

A.無限大的

B.所收取的全部權(quán)利金

C.所收取的全部盈利及履約保證金

D.所收取的全部權(quán)利金以及履約保證金

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)賣出看漲期權(quán)投資者收益情況的相關(guān)知識(shí)來分析各個(gè)選項(xiàng)。選項(xiàng)A：賣出看漲期權(quán)時(shí)，當(dāng)期權(quán)到期時(shí)，若標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲且高于執(zhí)行價(jià)格，期權(quán)的買方會(huì)選擇行權(quán)，此時(shí)賣方（即賣出看漲期權(quán)的投資者）需要按照?qǐng)?zhí)行價(jià)格賣出標(biāo)的資產(chǎn)。隨著標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的不斷上漲，賣方的虧損會(huì)不斷擴(kuò)大，因此其收益并非無限大，該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)B：賣出看漲期權(quán)的投資者在賣出期權(quán)時(shí)會(huì)收取買方支付的權(quán)利金。無論期權(quán)到期時(shí)買方是否行權(quán)，賣出看漲期權(quán)的投資者都已經(jīng)獲得了這筆權(quán)利金。當(dāng)期權(quán)到期時(shí)，如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格，買方不會(huì)行權(quán)，賣方的最大收益就是所收取的全部權(quán)利金，該選項(xiàng)正確。選項(xiàng)C：履約保證金是投資者被要求存入其保證金賬戶的一筆資金，用于保證其履行期權(quán)合約的義務(wù)，并非投資者的收益。所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)D：同理，履約保證金不是投資者的收益，賣出看漲期權(quán)投資者的最大收益是所收取的全部權(quán)利金，而不是權(quán)利金以及履約保證金，該選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案是B。6、（）是期貨業(yè)的自律性組織，發(fā)揮政府與期貨業(yè)之間的橋梁和紐帶作用，為會(huì)員服務(wù)，維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益。

A.期貨交易所

B.中國期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心

C.中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)

D.中國證監(jiān)會(huì)

【答案】：C

【解析】本題主要考查期貨業(yè)相關(guān)組織的性質(zhì)和職能。選項(xiàng)A：期貨交易所期貨交易所是為期貨交易提供場(chǎng)所、設(shè)施、相關(guān)服務(wù)和交易規(guī)則的機(jī)構(gòu)，它主要負(fù)責(zé)組織和監(jiān)督期貨交易，制定交易規(guī)則、合約標(biāo)準(zhǔn)等，其核心職能是保障期貨交易的公平、公正、公開進(jìn)行，并非起到政府與期貨業(yè)之間橋梁和紐帶作用的自律性組織，所以A選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)B：中國期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心中國期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心主要負(fù)責(zé)期貨市場(chǎng)的交易、結(jié)算、交割等環(huán)節(jié)的監(jiān)測(cè)監(jiān)控工作，對(duì)期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警和防范，確保期貨市場(chǎng)的安全穩(wěn)定運(yùn)行，其職能側(cè)重于市場(chǎng)監(jiān)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)防控，并非為會(huì)員服務(wù)、維護(hù)會(huì)員合法權(quán)益的自律性組織，所以B選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)C：中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)是期貨業(yè)的自律性組織，它在期貨行業(yè)中扮演著重要的角色，一方面可以反映會(huì)員的訴求，維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益，為會(huì)員提供各種服務(wù)和支持；另一方面，它能將行業(yè)的情況反饋給政府，傳達(dá)政府的政策和要求，起到政府與期貨業(yè)之間的橋梁和紐帶作用，所以C選項(xiàng)正確。選項(xiàng)D：中國證監(jiān)會(huì)中國證監(jiān)會(huì)是國務(wù)院直屬正部級(jí)事業(yè)單位，是全國證券期貨市場(chǎng)的主管部門，依照法律、法規(guī)和國務(wù)院授權(quán)，統(tǒng)一監(jiān)督管理全國證券期貨市場(chǎng)，維護(hù)證券期貨市場(chǎng)秩序，保障其合法運(yùn)行。它屬于政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)，并非自律性組織，所以D選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案是C選項(xiàng)。7、下列屬于結(jié)算機(jī)構(gòu)的作用的是（）。

A.直接參與期貨交易

B.管理期貨交易所財(cái)務(wù)

C.擔(dān)保交易履約

D.管理經(jīng)紀(jì)公司財(cái)務(wù)

【答案】：C

【解析】本題可通過分析每個(gè)選項(xiàng)所描述的內(nèi)容是否符合結(jié)算機(jī)構(gòu)的作用來進(jìn)行解答。選項(xiàng)A：直接參與期貨交易結(jié)算機(jī)構(gòu)的主要職責(zé)并不是直接參與期貨交易。期貨交易由期貨投資者、期貨經(jīng)紀(jì)公司等主體進(jìn)行，結(jié)算機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)交易后的結(jié)算等相關(guān)工作，并不直接參與到實(shí)際的交易買賣行為中，所以該選項(xiàng)不符合結(jié)算機(jī)構(gòu)的作用，予以排除。選項(xiàng)B：管理期貨交易所財(cái)務(wù)結(jié)算機(jī)構(gòu)主要側(cè)重于對(duì)期貨交易的結(jié)算、保證金管理、擔(dān)保履約等方面的工作，而期貨交易所的財(cái)務(wù)工作有其獨(dú)立的財(cái)務(wù)管理體系和部門負(fù)責(zé)，并非由結(jié)算機(jī)構(gòu)來管理，所以該選項(xiàng)也不正確，排除。選項(xiàng)C：擔(dān)保交易履約結(jié)算機(jī)構(gòu)是期貨交易的中介和擔(dān)保方，在期貨交易中，它為買賣雙方提供擔(dān)保，負(fù)責(zé)對(duì)每筆交易進(jìn)行結(jié)算，確保交易雙方能夠按照合約規(guī)定履行各自的義務(wù)。當(dāng)一方違約時(shí)，結(jié)算機(jī)構(gòu)會(huì)動(dòng)用保證金等手段來保障守約方的權(quán)益，從而保證期貨交易的順利進(jìn)行和市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行，所以該選項(xiàng)符合結(jié)算機(jī)構(gòu)的作用，當(dāng)選。選項(xiàng)D：管理經(jīng)紀(jì)公司財(cái)務(wù)經(jīng)紀(jì)公司有自己獨(dú)立的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)和相關(guān)人員來負(fù)責(zé)其財(cái)務(wù)工作，結(jié)算機(jī)構(gòu)與經(jīng)紀(jì)公司的財(cái)務(wù)并不存在管理與被管理的關(guān)系，結(jié)算機(jī)構(gòu)主要是對(duì)經(jīng)紀(jì)公司客戶的交易進(jìn)行結(jié)算等操作，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤，排除。綜上，正確答案是C選項(xiàng)。8、股票期權(quán)買方和賣方的權(quán)利和義務(wù)是（）。

A.不相等的

B.相等的

C.賣方比買方權(quán)力大

D.視情況而定

【答案】：A

【解析】本題考查股票期權(quán)買方和賣方權(quán)利和義務(wù)的關(guān)系。在股票期權(quán)交易中，買方支付權(quán)利金獲得了在特定時(shí)間按照約定價(jià)格買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，但沒有必須執(zhí)行的義務(wù)；而賣方收取權(quán)利金后，當(dāng)買方要求行權(quán)時(shí)，賣方有按照合約規(guī)定履行相應(yīng)義務(wù)的責(zé)任。由此可見，股票期權(quán)買方和賣方的權(quán)利和義務(wù)是不相等的。所以本題正確答案為A選項(xiàng)。9、利用股指期貨進(jìn)行期現(xiàn)套利，正向套利操作是指（）。

A.買進(jìn)股票指數(shù)所對(duì)應(yīng)的一攬子股票，同時(shí)賣出股票指數(shù)期貨合約

B.賣出股票指數(shù)所對(duì)應(yīng)的一攬子股票，同時(shí)買進(jìn)股票指數(shù)期貨合約

C.買進(jìn)近期股指期貨合約，賣出遠(yuǎn)期股指期貨合約

D.賣出近期股指期貨合約，買進(jìn)遠(yuǎn)期股指期貨合約

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)股指期貨期現(xiàn)套利中正向套利的概念，對(duì)各選項(xiàng)進(jìn)行逐一分析。期現(xiàn)套利是指利用期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)之間的不合理價(jià)差，通過在兩個(gè)市場(chǎng)上進(jìn)行反向交易，待價(jià)差趨于合理而獲利的交易。正向套利是指期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)所進(jìn)行的套利行為。選項(xiàng)A：買進(jìn)股票指數(shù)所對(duì)應(yīng)的一攬子股票，同時(shí)賣出股票指數(shù)期貨合約。當(dāng)期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，投資者買入現(xiàn)貨（股票指數(shù)所對(duì)應(yīng)的一攬子股票），賣出期貨（股票指數(shù)期貨合約），待期貨到期時(shí)，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格會(huì)趨于一致，此時(shí)平倉獲利，這符合正向套利的操作，所以選項(xiàng)A正確。選項(xiàng)B：賣出股票指數(shù)所對(duì)應(yīng)的一攬子股票，同時(shí)買進(jìn)股票指數(shù)期貨合約。這種操作通常適用于期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格的反向套利情況，而非正向套利，所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤。選項(xiàng)C：買進(jìn)近期股指期貨合約，賣出遠(yuǎn)期股指期貨合約。這屬于跨期套利的一種操作方式，即根據(jù)不同期限期貨合約之間的價(jià)差進(jìn)行套利，而非期現(xiàn)套利的正向套利，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。選項(xiàng)D：賣出近期股指期貨合約，買進(jìn)遠(yuǎn)期股指期貨合約。同樣，這也是跨期套利的操作，并非期現(xiàn)套利中的正向套利，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案是A。10、以下關(guān)于利率期貨的說法，正確的是（）。

A.中長期利率期貨一般采用實(shí)物交割

B.中金所國債期貨屬于短期利率期貨品種

C.短期利率期貨一般采用實(shí)物交割

D.歐洲美元期貨屬于中長期利率期貨品種

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)利率期貨的相關(guān)知識(shí)，對(duì)各選項(xiàng)逐一進(jìn)行分析：選項(xiàng)A：中長期利率期貨一般采用實(shí)物交割。由于中長期利率期貨合約的標(biāo)的通常是實(shí)際的債券等金融工具，在合約到期時(shí)，采用實(shí)物交割的方式可以讓買賣雙方按照合約規(guī)定交付或接收相應(yīng)的債券，該表述是符合實(shí)際情況的，所以選項(xiàng)A正確。選項(xiàng)B：中金所國債期貨屬于中長期利率期貨品種，而不是短期利率期貨品種。國債期貨交易的是國債，期限一般較長，因此屬于中長期利率期貨的范疇，所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤。選項(xiàng)C：短期利率期貨一般采用現(xiàn)金交割。因?yàn)槎唐诶势谪浐霞s的標(biāo)的往往是基于短期利率指標(biāo)，如短期存款利率等，難以進(jìn)行實(shí)物交割，采用現(xiàn)金交割更為便捷，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。選項(xiàng)D：歐洲美元期貨屬于短期利率期貨品種，并非中長期利率期貨品種。歐洲美元期貨是一種基于3個(gè)月期歐洲美元定期存款利率的期貨合約，期限較短，屬于短期利率期貨，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案是A。11、目前絕大多數(shù)國家采用的外匯標(biāo)價(jià)方法是（）。

A.間接標(biāo)價(jià)法

B.直接標(biāo)價(jià)法

C.英鎊標(biāo)價(jià)法

D.歐元標(biāo)價(jià)法

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)外匯標(biāo)價(jià)方法的相關(guān)知識(shí)，對(duì)各選項(xiàng)進(jìn)行分析，從而得出正確答案。選項(xiàng)A間接標(biāo)價(jià)法是以一定單位的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，來計(jì)算應(yīng)收若干單位的外國貨幣。目前采用間接標(biāo)價(jià)法的國家主要是英國、美國等少數(shù)國家，并非絕大多數(shù)國家，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)B直接標(biāo)價(jià)法是以一定單位的外國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，來計(jì)算應(yīng)付若干單位的本國貨幣。世界上絕大多數(shù)國家都采用直接標(biāo)價(jià)法，所以該選項(xiàng)正確。選項(xiàng)C英鎊標(biāo)價(jià)法是以英鎊為基準(zhǔn)貨幣，用其他貨幣來表示英鎊的價(jià)格。英鎊標(biāo)價(jià)法并不是普遍采用的外匯標(biāo)價(jià)方法，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)D歐元標(biāo)價(jià)法是以歐元為基準(zhǔn)貨幣，用其他貨幣表示歐元的價(jià)格。歐元標(biāo)價(jià)法也不是絕大多數(shù)國家采用的外匯標(biāo)價(jià)方法，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，答案選B。12、1月份，銅現(xiàn)貨價(jià)格為59100元/噸,銅期貨合約的價(jià)格為59800元/噸，則其基差為（）元/噸。

A.700

B.-700

C.100

D.800

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)基差的計(jì)算公式來計(jì)算基差數(shù)值，進(jìn)而得出答案。基差是指某一特定商品在某一特定時(shí)間和地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與該商品近期合約的期貨價(jià)格之差，即基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。已知1月份銅現(xiàn)貨價(jià)格為59100元/噸，銅期貨合約的價(jià)格為59800元/噸，將數(shù)據(jù)代入公式可得基差為：59100-59800=-700（元/噸）。所以答案選B。13、下列不屬于跨期套利的形式的是（）。

A.牛市套利

B.熊市套利

C.蝶式套利

D.跨品種套利

【答案】：D

【解析】本題考查跨期套利的形式相關(guān)知識(shí)。跨期套利是指在同一市場(chǎng)（即同一交易所）同時(shí)買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這些期貨合約對(duì)沖平倉獲利。選項(xiàng)A：牛市套利牛市套利是指買入較近月份的合約同時(shí)賣出較遠(yuǎn)月份的合約，屬于跨期套利的一種常見形式，在市場(chǎng)處于牛市行情時(shí)可運(yùn)用該策略來獲利，所以它是跨期套利的形式，A選項(xiàng)不符合題意。選項(xiàng)B：熊市套利熊市套利是賣出較近月份的合約同時(shí)買入較遠(yuǎn)月份的合約，也是跨期套利的一種重要形式，適用于市場(chǎng)處于熊市行情的情況，B選項(xiàng)不符合題意。選項(xiàng)C：蝶式套利蝶式套利是由共享居中交割月份一個(gè)牛市套利和一個(gè)熊市套利組合而成。它同樣是基于不同交割月份期貨合約之間的價(jià)差變動(dòng)來進(jìn)行操作，屬于跨期套利的一種特殊形式，C選項(xiàng)不符合題意。選項(xiàng)D：跨品種套利跨品種套利是指利用兩種或三種不同的但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨合約價(jià)格差異進(jìn)行套利，即同時(shí)買入或賣出某一交割月份的相互關(guān)聯(lián)的商品期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這些合約對(duì)沖平倉獲利。它與跨期套利的概念不同，跨期套利關(guān)注的是同一商品不同交割月份的合約，而跨品種套利關(guān)注的是不同商品的合約，所以跨品種套利不屬于跨期套利的形式，D選項(xiàng)符合題意。綜上，答案選D。14、通過在期貨市場(chǎng)建立空頭頭寸，對(duì)沖其目前持有的或者未來將賣出的商品或資產(chǎn)的價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)操作，被稱為（）。

A.賣出套利

B.買入套利

C.買入套期保值

D.賣出套期保值

【答案】：D

【解析】本題主要考查對(duì)期貨市場(chǎng)不同操作概念的理解。選項(xiàng)A，賣出套利是指套利者預(yù)期不同交割月的期貨合約的價(jià)差將縮小，在買入價(jià)格較低的合約的同時(shí)賣出價(jià)格較高的合約，與對(duì)沖商品或資產(chǎn)價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)的操作無關(guān)，所以A選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)B，買入套利是指套利者預(yù)期不同交割月的期貨合約的價(jià)差將擴(kuò)大，在買入價(jià)格較高的合約的同時(shí)賣出價(jià)格較低的合約，并非用于對(duì)沖價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)，所以B選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)C，買入套期保值是指套期保值者通過在期貨市場(chǎng)建立多頭頭寸，預(yù)期對(duì)沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭，或者未來將買入的商品或資產(chǎn)的價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)，與題干中“建立空頭頭寸價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)”不符，所以C選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)D，賣出套期保值是指套期保值者通過在期貨市場(chǎng)建立空頭頭寸，預(yù)期對(duì)沖其目前持有的或者未來將賣出的商品或資產(chǎn)的價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)，符合題干描述，所以D選項(xiàng)正確。綜上，本題答案選D。15、在期貨交易中，下列肯定使持倉量增加的情形有（）。

A.空頭平倉，多頭平倉

B.空頭平倉，空頭平倉

C.多頭平倉，多頭平倉

D.多頭開倉，空頭開倉

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)持倉量的定義以及不同交易行為對(duì)持倉量的影響來分析各選項(xiàng)。持倉量是指期貨交易者所持有的未平倉合約的數(shù)量。選項(xiàng)A：空頭平倉，多頭平倉空頭平倉是指原本持有空頭頭寸的交易者買入合約以了結(jié)其空頭頭寸；多頭平倉是指原本持有多頭頭寸的交易者賣出合約以了結(jié)其多頭頭寸。這兩種行為都會(huì)使市場(chǎng)上的未平倉合約數(shù)量減少，即持倉量減少，所以該選項(xiàng)不符合要求。選項(xiàng)B：空頭平倉，空頭平倉空頭平倉意味著原本持有空頭合約的交易者進(jìn)行反向操作來結(jié)束其空頭倉位，兩次空頭平倉會(huì)進(jìn)一步降低市場(chǎng)中的未平倉合約數(shù)量，導(dǎo)致持倉量下降，因此該選項(xiàng)也不正確。選項(xiàng)C：多頭平倉，多頭平倉多頭平倉是多頭交易者賣出合約以平掉多頭倉位，兩次多頭平倉同樣會(huì)使市場(chǎng)上的未平倉合約數(shù)量減少，持倉量隨之減少，所以此選項(xiàng)也不是正確答案。選項(xiàng)D：多頭開倉，空頭開倉多頭開倉是指投資者新買入一定數(shù)量的期貨合約，空頭開倉是指投資者新賣出一定數(shù)量的期貨合約。這兩種情況都會(huì)增加市場(chǎng)上的未平倉合約數(shù)量，從而使持倉量增加，該選項(xiàng)符合題意。綜上，答案選D。16、張某在某期貨公司開戶進(jìn)行白糖期貨交易。某日，張某買入白糖期貨合約50手，當(dāng)天白糖期貨價(jià)格大幅下跌，造成張某賬戶的保證金余額低于期貨交易所規(guī)定的最低保證金標(biāo)準(zhǔn)，于是期貨公司及時(shí)通知張某追加保證金。但是，張某并沒有在規(guī)定時(shí)間內(nèi)追加保證金，這時(shí)，期貨公司應(yīng)該采取的措施是()。

A.再次通知，并告知將要采取的措施

B.強(qiáng)行平倉

C.要求張某提供流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行抵押，之后可以為其保留頭寸

D.可以強(qiáng)行平倉，也可以暫時(shí)保留頭寸

【答案】：B

【解析】本題主要考查期貨公司在客戶未按規(guī)定追加保證金時(shí)應(yīng)采取的措施。在期貨交易中，當(dāng)客戶的賬戶保證金余額低于期貨交易所規(guī)定的最低保證金標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，期貨公司會(huì)及時(shí)通知客戶追加保證金?？蛻粲胸?zé)任按照規(guī)定時(shí)間追加保證金以維持其持倉頭寸。若客戶未能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)追加保證金，期貨公司需采取相應(yīng)措施以控制風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)A，再次通知并告知將要采取的措施，不能從根本上解決客戶保證金不足的問題，也無法有效控制期貨公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榭蛻粢呀?jīng)未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)追加保證金，再次通知可能會(huì)延誤風(fēng)險(xiǎn)處理時(shí)機(jī)，所以該選項(xiàng)不正確。選項(xiàng)B，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，當(dāng)客戶未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)追加保證金時(shí)，期貨公司有權(quán)強(qiáng)行平倉，以避免由于客戶保證金不足可能導(dǎo)致的更大損失，這是期貨公司控制風(fēng)險(xiǎn)的必要手段，所以該選項(xiàng)正確。選項(xiàng)C，要求張某提供流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行抵押并為其保留頭寸，這并不是期貨公司在客戶未按規(guī)定追加保證金時(shí)的常規(guī)操作，在客戶未滿足追加保證金要求的情況下，期貨公司主要目的是控制風(fēng)險(xiǎn)，而非允許客戶通過提供抵押來繼續(xù)保留頭寸，這種做法會(huì)使期貨公司面臨較大的不確定性風(fēng)險(xiǎn)，所以該選項(xiàng)不正確。選項(xiàng)D，暫時(shí)保留頭寸會(huì)使期貨公司面臨因價(jià)格繼續(xù)不利變動(dòng)而導(dǎo)致客戶虧損進(jìn)一步擴(kuò)大，甚至期貨公司無法收回?fù)p失的風(fēng)險(xiǎn)，不符合期貨公司控制風(fēng)險(xiǎn)的要求，期貨公司不能隨意選擇暫時(shí)保留頭寸，所以該選項(xiàng)不正確。綜上，答案是B。17、基本面分析法的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論基礎(chǔ)是（）。

A.供求理論

B.江恩理論

C.道氏理論

D.艾略特波浪理論

【答案】：A

【解析】本題考查基本面分析法的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論基礎(chǔ)。選項(xiàng)A：供求理論供求理論是經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本理論，該理論認(rèn)為市場(chǎng)上商品的價(jià)格由供給和需求的相互作用決定。在金融市場(chǎng)中，基本面分析法正是基于對(duì)各種經(jīng)濟(jì)因素、行業(yè)因素和公司因素等的分析，來評(píng)估資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值，而這些因素最終都會(huì)影響市場(chǎng)上資產(chǎn)的供給和需求關(guān)系。例如，當(dāng)經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，企業(yè)盈利預(yù)期增加，投資者對(duì)股票的需求上升，若供給不變，股票價(jià)格就可能上漲；反之，經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，需求下降，價(jià)格可能下跌。所以基本面分析法的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論基礎(chǔ)是供求理論，選項(xiàng)A正確。選項(xiàng)B：江恩理論江恩理論是投資大師威廉·江恩（WillianD.Gann）通過對(duì)數(shù)學(xué)、幾何學(xué)、宗教、天文學(xué)的綜合運(yùn)用建立的獨(dú)特分析方法和測(cè)市理論，主要包括江恩時(shí)間法則、江恩價(jià)格法則和江恩線等。它側(cè)重于通過對(duì)市場(chǎng)時(shí)間和價(jià)格的分析來預(yù)測(cè)市場(chǎng)走勢(shì)，并非基本面分析法的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論基礎(chǔ)，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。選項(xiàng)C：道氏理論道氏理論是技術(shù)分析的基礎(chǔ)，它認(rèn)為股票價(jià)格運(yùn)動(dòng)有三種趨勢(shì)，即主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和短暫趨勢(shì)，并通過對(duì)股票價(jià)格平均指數(shù)的分析來判斷市場(chǎng)趨勢(shì)。道氏理論主要關(guān)注價(jià)格和成交量等市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)的分析，而非基于經(jīng)濟(jì)供求關(guān)系等基本面因素，所以不是基本面分析法的理論基礎(chǔ)，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。選項(xiàng)D：艾略特波浪理論艾略特波浪理論是由拉爾夫·尼爾森·艾略特（R.N.Elliott）發(fā)現(xiàn)并提出的，該理論認(rèn)為市場(chǎng)走勢(shì)會(huì)遵循一定的波浪模式，一個(gè)完整的周期由5個(gè)上升浪和3個(gè)下降浪組成。它也是一種技術(shù)分析方法，側(cè)重于對(duì)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)形態(tài)的研究，并非基于基本面的供求分析，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案是A。18、下列構(gòu)成跨市套利的是（）。

A.買入A期貨交易所9月大豆期貨合約，同時(shí)賣出A期貨交易所9月豆油和豆粕期貨合約

B.買入A期貨交易所9月大豆期貨合約，同時(shí)賣出B期貨交易所9月大豆期貨合約

C.買入A期貨交易所5月小麥期貨合約，同時(shí)賣出B期貨交易所5月銅期貨合約

D.買入A期貨交易所7月銅期貨合約，同時(shí)買入B期貨交易所7月鋁期貨合約

【答案】：B

【解析】跨市套利是指在某個(gè)交易所買入（或賣出）某一交割月份的某種商品合約的同時(shí)，在另一個(gè)交易所賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合約，以獲取差價(jià)利潤的交易行為。選項(xiàng)A中，交易均在A期貨交易所進(jìn)行，且涉及的是大豆期貨合約與豆油、豆粕期貨合約，并非在不同交易所進(jìn)行同種商品的操作，不屬于跨市套利。選項(xiàng)B，買入A期貨交易所9月大豆期貨合約，同時(shí)賣出B期貨交易所9月大豆期貨合約，符合在不同交易所買賣同一交割月份同種商品合約的跨市套利定義，該選項(xiàng)正確。選項(xiàng)C，買入的是小麥期貨合約，賣出的是銅期貨合約，并非同種商品合約，不構(gòu)成跨市套利。選項(xiàng)D，買入的是銅期貨合約和鋁期貨合約，不是同種商品合約，也不構(gòu)成跨市套利。綜上，本題正確答案是B。19、在行情變動(dòng)有利時(shí)，不必急于平倉獲利，而應(yīng)盡量延長持倉時(shí)間，充分獲取市場(chǎng)有利變動(dòng)產(chǎn)生的利潤。這就要求投機(jī)者能夠（）。

A.靈活運(yùn)用盈利指令實(shí)現(xiàn)限制損失、累積盈利

B.靈活運(yùn)用止損指令實(shí)現(xiàn)限制損失、累積盈利

C.靈活運(yùn)用買進(jìn)指令實(shí)現(xiàn)限制損失、累積盈利

D.靈活運(yùn)用賣出指令實(shí)現(xiàn)限制損失、累積盈利

【答案】：B

【解析】本題主要考查投機(jī)者在行情變動(dòng)有利時(shí)，為充分獲取市場(chǎng)有利變動(dòng)產(chǎn)生的利潤應(yīng)具備的能力。選項(xiàng)A分析盈利指令一般是在達(dá)到預(yù)期盈利目標(biāo)時(shí)進(jìn)行操作，主要目的是鎖定已經(jīng)獲得的利潤，而不是在行情變動(dòng)有利時(shí)延長持倉時(shí)間以累積盈利并限制損失，所以選項(xiàng)A不符合要求。選項(xiàng)B分析止損指令是指當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)，即變?yōu)槭袃r(jià)指令予以執(zhí)行的一種指令。在行情變動(dòng)有利時(shí)，投機(jī)者可以靈活運(yùn)用止損指令。當(dāng)市場(chǎng)朝著有利方向變動(dòng)，投機(jī)者將止損指令的觸發(fā)價(jià)格跟著市場(chǎng)變動(dòng)不斷調(diào)整，這樣既可以在市場(chǎng)突然反向變動(dòng)時(shí)，及時(shí)止損，限制損失；又可以在市場(chǎng)持續(xù)朝著有利方向變動(dòng)時(shí)，延長持倉時(shí)間，累積盈利，所以選項(xiàng)B正確。選項(xiàng)C分析買進(jìn)指令主要用于投資者想要買入某種資產(chǎn)的操作，它不能直接實(shí)現(xiàn)限制損失和累積盈利的功能，尤其在已經(jīng)持有倉位且行情有利時(shí)，買進(jìn)指令與充分獲取市場(chǎng)有利變動(dòng)產(chǎn)生的利潤這一目標(biāo)關(guān)聯(lián)不大，所以選項(xiàng)C不正確。選項(xiàng)D分析賣出指令在行情有利時(shí)過早使用會(huì)使得投機(jī)者過早平倉，無法充分獲取市場(chǎng)有利變動(dòng)產(chǎn)生的利潤，它更多用于平倉或者止損賣出等情況，而不是在行情有利時(shí)延長持倉以累積盈利，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。綜上，答案選B。20、看跌期權(quán)賣方的收益（）。

A.最大為收到的權(quán)利金

B.最大等于期權(quán)合約中規(guī)定的執(zhí)行價(jià)格

C.最小為0

D.最小為收到的權(quán)利金

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)看跌期權(quán)賣方收益的相關(guān)知識(shí)，對(duì)各選項(xiàng)進(jìn)行分析判斷。選項(xiàng)A看跌期權(quán)是指期權(quán)的購買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價(jià)格賣出一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利。對(duì)于看跌期權(quán)賣方而言，其最大收益就是在出售期權(quán)時(shí)所收到的權(quán)利金。因?yàn)楫?dāng)期權(quán)到期時(shí)，如果期權(quán)買方不行使權(quán)利，賣方就可以獲得全部的權(quán)利金且無需承擔(dān)額外義務(wù)；而一旦買方行使權(quán)利，賣方需要按照約定進(jìn)行交易，此時(shí)會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的成本，收益會(huì)減少甚至出現(xiàn)虧損。所以看跌期權(quán)賣方的最大收益為收到的權(quán)利金，該選項(xiàng)正確。選項(xiàng)B看跌期權(quán)合約中規(guī)定的執(zhí)行價(jià)格是期權(quán)買方有權(quán)按此價(jià)格賣出標(biāo)的物的價(jià)格，它與看跌期權(quán)賣方的收益并無直接關(guān)聯(lián)，不能說賣方最大收益等于期權(quán)合約中規(guī)定的執(zhí)行價(jià)格，該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)C在市場(chǎng)行情不利的情況下，看跌期權(quán)賣方可能會(huì)遭受較大損失，其收益并不一定最小為0。例如，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅下跌時(shí)，期權(quán)買方會(huì)行使權(quán)利，賣方需要按執(zhí)行價(jià)格買入標(biāo)的資產(chǎn)，而此時(shí)標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格可能遠(yuǎn)低于執(zhí)行價(jià)格，賣方就會(huì)出現(xiàn)虧損，收益小于0，該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)D由于看跌期權(quán)賣方存在虧損的可能性，其收益并非最小為收到的權(quán)利金。在不利行情下，賣方可能會(huì)將收到的權(quán)利金全部虧掉甚至還要額外承擔(dān)損失，該選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案是A。21、期貨交易所會(huì)員每天應(yīng)及時(shí)獲取期貨交易所提供的結(jié)算數(shù)據(jù)，做好核對(duì)工作，并將之妥善保存，該數(shù)據(jù)應(yīng)至少保存（），但對(duì)有關(guān)期貨交易有爭(zhēng)議的，應(yīng)當(dāng)保存至該爭(zhēng)議消除時(shí)為止。

A.1年

B.2年

C.10年

D.20年

【答案】：B"

【解析】這道題主要考查期貨交易所會(huì)員對(duì)結(jié)算數(shù)據(jù)保存期限的規(guī)定。按照相關(guān)規(guī)定，期貨交易所會(huì)員每天需及時(shí)獲取期貨交易所提供的結(jié)算數(shù)據(jù)，做好核對(duì)并妥善保存。正常情況下，該數(shù)據(jù)應(yīng)至少保存2年，但如果對(duì)有關(guān)期貨交易存在爭(zhēng)議，那么要保存至該爭(zhēng)議消除時(shí)為止。選項(xiàng)A的1年不符合規(guī)定時(shí)長；選項(xiàng)C的10年和選項(xiàng)D的20年也并非規(guī)定的最低保存期限，所以正確答案是B。"22、某投資者買入一手股票看跌期權(quán)，合約規(guī)模為100股/手，行權(quán)價(jià)為70元，該股票當(dāng)前價(jià)格為65元，權(quán)利金為7元。期權(quán)到期日，股票價(jià)格為55元，不考慮交易成本，投資者到期行權(quán)凈收益為（）元。

A.300

B.500

C.-300

D.800

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)股票看跌期權(quán)行權(quán)凈收益的計(jì)算公式來求解。步驟一：明確相關(guān)概念和計(jì)算公式股票看跌期權(quán)是指期權(quán)的購買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價(jià)格賣出一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利。對(duì)于看跌期權(quán)的買方而言，行權(quán)凈收益的計(jì)算公式為：行權(quán)凈收益=（行權(quán)價(jià)-到期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格）×合約規(guī)模-權(quán)利金。步驟二：分析題目中的各項(xiàng)數(shù)據(jù)合約規(guī)模：已知合約規(guī)模為100股/手，投資者買入一手，所以合約規(guī)模為100股。行權(quán)價(jià)：題目中明確給出行權(quán)價(jià)為70元。到期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格：期權(quán)到期日，股票價(jià)格為55元，即到期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為55元。權(quán)利金：權(quán)利金為7元，由于合約規(guī)模是100股，所以投資者付出的總權(quán)利金=7×100=700元。步驟三：計(jì)算行權(quán)凈收益將上述數(shù)據(jù)代入行權(quán)凈收益計(jì)算公式可得：行權(quán)凈收益=（70-55）×100-7×100=15×100-700=1500-700=800（元）綜上，投資者到期行權(quán)凈收益為800元，答案選D。23、下列關(guān)于期貨居問人的表述中，正確的是（）。

A.必須是自然人

B.可以是自然人或法人

C.必須是法人

D.可以是期貨公司在職員工

【答案】：B

【解析】本題主要考查期貨居間人的相關(guān)規(guī)定。選項(xiàng)A，期貨居間人并非必須是自然人，這種表述過于絕對(duì)，所以A選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)B，期貨居間人可以是自然人，也可以是法人，該選項(xiàng)符合期貨居間人的規(guī)定，所以B選項(xiàng)正確。選項(xiàng)C，期貨居間人不必須是法人，自然人也能成為期貨居間人，C選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)D，期貨公司在職員工不能成為期貨居間人，因?yàn)槠谪浌締T工本身的職責(zé)與期貨居間人存在利益沖突和職責(zé)界定問題，所以D選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案是B選項(xiàng)。24、現(xiàn)貨市場(chǎng)每噸成本上升550元，期貨市場(chǎng)每噸盈利580元，每噸凈盈利30元。

A.通過套期保值操作，玉米的售價(jià)相當(dāng)于1520元/噸

B.對(duì)農(nóng)場(chǎng)來說，結(jié)束套期保值時(shí)的基差為-50元/噸

C.通過套期保值操作，玉米的售價(jià)相當(dāng)于1530元/噸

D.農(nóng)場(chǎng)在期貨市場(chǎng)盈利100元/噸

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)套期保值相關(guān)知識(shí)對(duì)各選項(xiàng)逐一分析。選項(xiàng)A題干中未提及與“玉米售價(jià)相當(dāng)于1520元/噸”相關(guān)的內(nèi)容，無法從已知信息得出該結(jié)論，所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤。選項(xiàng)B題干中沒有關(guān)于基差的具體計(jì)算條件，也未給出計(jì)算基差所必需的現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格的相關(guān)信息，無法計(jì)算出結(jié)束套期保值時(shí)的基差為-50元/噸，所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤。選項(xiàng)C已知現(xiàn)貨市場(chǎng)每噸成本上升550元，期貨市場(chǎng)每噸盈利580元，每噸凈盈利30元。套期保值后玉米的售價(jià)可通過成本上升與期貨盈利的關(guān)系來體現(xiàn)，由于凈盈利是期貨盈利與成本上升的差值，可理解為在原本基礎(chǔ)上相當(dāng)于每噸多賣了30元，所以通過套期保值操作，玉米的售價(jià)相當(dāng)于在原本基礎(chǔ)上加上凈盈利的價(jià)格，雖然題干未給出原本價(jià)格，但從凈盈利角度可推斷出該表述合理，所以選項(xiàng)C正確。選項(xiàng)D題干明確提到“期貨市場(chǎng)每噸盈利580元”，并非100元/噸，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案是C。25、收盤價(jià)是指期貨合約當(dāng)日（）。

A.成交價(jià)格按成交量加權(quán)平均價(jià)

B.最后5分鐘的集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的成交價(jià)

C.最后一筆成交價(jià)格

D.賣方申報(bào)賣出但未成交的最低申報(bào)價(jià)格

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)期貨合約收盤價(jià)的定義對(duì)各選項(xiàng)逐一分析。A選項(xiàng)：成交價(jià)格按成交量加權(quán)平均價(jià)一般是指加權(quán)平均成交價(jià)，并非收盤價(jià)。該價(jià)格反映了某一時(shí)間段內(nèi)的整體成交價(jià)格水平，不是當(dāng)日期貨合約的收盤價(jià)格，所以A選項(xiàng)錯(cuò)誤。B選項(xiàng)：最后5分鐘的集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的成交價(jià)通常用于確定某些證券交易品種的收盤集合競(jìng)價(jià)價(jià)格，而不是期貨合約的收盤價(jià)，期貨合約收盤價(jià)定義并非如此，所以B選項(xiàng)錯(cuò)誤。C選項(xiàng)：在期貨交易中，收盤價(jià)是指期貨合約當(dāng)日最后一筆成交價(jià)格，這是期貨交易中關(guān)于收盤價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)定義，所以C選項(xiàng)正確。D選項(xiàng)：賣方申報(bào)賣出但未成交的最低申報(bào)價(jià)格是最低賣出申報(bào)價(jià)，它代表了賣方愿意出售的最低價(jià)格水平，但不是該期貨合約當(dāng)日的收盤價(jià)，所以D選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案是C。26、技術(shù)分析中，波浪理論是由（）提出的。

A.索羅斯

B.艾略特

C.菲波納奇

D.道?瓊斯

【答案】：B"

【解析】該題正確答案為B選項(xiàng)。在技術(shù)分析領(lǐng)域，波浪理論是由艾略特提出的。索羅斯是著名的投資家，以投機(jī)和對(duì)沖基金操作聞名，并非波浪理論的提出者；菲波納奇提出了菲波納奇數(shù)列，其在金融市場(chǎng)分析等領(lǐng)域雖有應(yīng)用，但與波浪理論的提出無關(guān)；道·瓊斯則是道氏理論的相關(guān)代表人物，道氏理論和波浪理論是不同的理論體系。所以本題應(yīng)選艾略特，即B選項(xiàng)。"27、當(dāng)巴西甘蔗用于加工乙醇的比例提高時(shí)，在不考慮其他因素的情況下，國際白糖期貨價(jià)格將（）。

A.不受影響

B.上升

C.保持不變

D.下降

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)巴西甘蔗不同用途之間的關(guān)系，以及市場(chǎng)供求原理來分析國際白糖期貨價(jià)格的變化。巴西甘蔗有多種用途，其中加工乙醇和生產(chǎn)白糖是較為重要的兩個(gè)方向。當(dāng)巴西甘蔗用于加工乙醇的比例提高時(shí)，意味著用于生產(chǎn)白糖的甘蔗數(shù)量會(huì)相應(yīng)減少。從市場(chǎng)供求關(guān)系來看，白糖的供給主要來源于甘蔗的生產(chǎn)，用于生產(chǎn)白糖的甘蔗減少，會(huì)直接導(dǎo)致白糖的市場(chǎng)供應(yīng)量下降。而在不考慮其他因素的情況下，市場(chǎng)對(duì)白糖的需求在短期內(nèi)通常是相對(duì)穩(wěn)定的。根據(jù)供求原理，當(dāng)市場(chǎng)上商品的供給減少，而需求不變時(shí)，會(huì)出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面，這種情況下商品價(jià)格會(huì)上升。所以國際白糖期貨價(jià)格將上升，答案選B。28、某品種合約最小變動(dòng)價(jià)位為10元／噸，合約交易單位為5噸／手，則每手合約的最小變動(dòng)值是（）元。

A.5

B.10

C.2

D.50

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)最小變動(dòng)價(jià)位和合約交易單位來計(jì)算每手合約的最小變動(dòng)值。已知某品種合約最小變動(dòng)價(jià)位為\(10\)元／噸，合約交易單位為\(5\)噸／手。每手合約的最小變動(dòng)值等于最小變動(dòng)價(jià)位乘以合約交易單位，將數(shù)據(jù)代入可得：\(10\times5=50\)（元）。所以每手合約的最小變動(dòng)值是\(50\)元，答案選D。29、某日，我國外匯交易中心的外匯牌價(jià)為100美元／630．21元人民幣，這種匯率標(biāo)價(jià)法是（）。

A.直接標(biāo)價(jià)法

B.間接標(biāo)價(jià)法

C.人民幣標(biāo)價(jià)法

D.平均標(biāo)價(jià)法

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)不同匯率標(biāo)價(jià)法的定義來判斷題目中的匯率標(biāo)價(jià)法類型。選項(xiàng)A：直接標(biāo)價(jià)法直接標(biāo)價(jià)法是以一定單位的外國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，來計(jì)算應(yīng)付多少單位本國貨幣。在本題中，外匯牌價(jià)顯示100美元對(duì)應(yīng)630.21元人民幣，是以100單位的美元（外國貨幣）為標(biāo)準(zhǔn)，計(jì)算出需要630.21單位的人民幣（本國貨幣）來兌換，這完全符合直接標(biāo)價(jià)法的定義，所以選項(xiàng)A正確。選項(xiàng)B：間接標(biāo)價(jià)法間接標(biāo)價(jià)法是以一定單位的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，來計(jì)算應(yīng)收多少單位的外國貨幣。而本題是用外國貨幣（美元）作為標(biāo)準(zhǔn)來計(jì)算本國貨幣（人民幣）的數(shù)量，并非以本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算外國貨幣數(shù)量，所以不屬于間接標(biāo)價(jià)法，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。選項(xiàng)C：人民幣標(biāo)價(jià)法在匯率標(biāo)價(jià)法中，并沒有“人民幣標(biāo)價(jià)法”這一規(guī)范的標(biāo)價(jià)方法，此為干擾項(xiàng)，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。選項(xiàng)D：平均標(biāo)價(jià)法在常見的匯率標(biāo)價(jià)方法中，不存在“平均標(biāo)價(jià)法”這一說法，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。綜上，本題答案選A。30、某投機(jī)者預(yù)測(cè)7月份大豆期貨合約價(jià)格將上升，故買入20手大豆期貨合約，成交價(jià)為2020元/噸?？纱撕髢r(jià)格不升反降，為了補(bǔ)救，該投機(jī)者在1990元/噸再次買入10手合約，當(dāng)市價(jià)反彈到（）元時(shí)才可以避免損失。（每手10噸，不計(jì)稅金、手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）

A.2000

B.2010

C.2020

D.2030

【答案】：B

【解析】本題可先計(jì)算出該投機(jī)者兩次買入期貨合約的總成本，再根據(jù)總手?jǐn)?shù)算出避免損失時(shí)的平均價(jià)格，即市價(jià)反彈到該價(jià)格時(shí)可避免損失。步驟一：計(jì)算兩次買入期貨合約的總成本已知該投機(jī)者第一次買入\(20\)手大豆期貨合約，成交價(jià)為\(2020\)元/噸，每手\(10\)噸，根據(jù)“總價(jià)=單價(jià)×數(shù)量”，可算出第一次買入的總成本為：\(20\times10\times2020=404000\)（元）第二次在\(1990\)元/噸的價(jià)格買入\(10\)手合約，同理可算出第二次買入的總成本為：\(10\times10\times1990=199000\)（元）那么兩次買入期貨合約的總成本為：\(404000+199000=603000\)（元）步驟二：計(jì)算兩次買入期貨合約的總手?jǐn)?shù)已知第一次買入\(20\)手，第二次買入\(10\)手，那么兩次買入的總手?jǐn)?shù)為：\(20+10=30\)（手）總噸數(shù)為：\(30\times10=300\)（噸）步驟三：計(jì)算避免損失時(shí)的市價(jià)要避免損失，則賣出的總收入至少要等于總成本。設(shè)當(dāng)市價(jià)反彈到\(x\)元時(shí)可以避免損失，根據(jù)“總價(jià)=單價(jià)×數(shù)量”可列出方程\(300x=603000\)，解得\(x=2010\)（元/噸）所以，當(dāng)市價(jià)反彈到\(2010\)元時(shí)才可以避免損失，答案選B。31、滬深300股指期貨的交割結(jié)算價(jià)為（）。

A.最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后一小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)

B.最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后兩小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)

C.最后交易日標(biāo)的指數(shù)全天的成交量的加權(quán)平均價(jià)

D.最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后一筆成交價(jià)

【答案】：B

【解析】本題考查滬深300股指期貨的交割結(jié)算價(jià)相關(guān)知識(shí)。對(duì)選項(xiàng)A的分析最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后一小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)并非滬深300股指期貨的交割結(jié)算價(jià)。在實(shí)際的期貨交易規(guī)則中，該價(jià)格計(jì)算方式不符合滬深300股指期貨交割結(jié)算價(jià)的確定標(biāo)準(zhǔn)，所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤。對(duì)選項(xiàng)B的分析根據(jù)規(guī)定，滬深300股指期貨的交割結(jié)算價(jià)是最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后兩小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)。這種計(jì)算方式能夠在一定程度上避免市場(chǎng)操縱，更合理地反映指數(shù)在一個(gè)相對(duì)較長且臨近交割時(shí)段的真實(shí)水平，所以選項(xiàng)B正確。對(duì)選項(xiàng)C的分析最后交易日標(biāo)的指數(shù)全天的成交量的加權(quán)平均價(jià)，這種計(jì)算方式考慮的是全天成交量對(duì)價(jià)格的影響，但它并不是滬深300股指期貨所采用的交割結(jié)算價(jià)計(jì)算方法，不符合相關(guān)規(guī)定，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。對(duì)選項(xiàng)D的分析最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后一筆成交價(jià)具有偶然性，容易被瞬間的市場(chǎng)交易行為所影響，不能準(zhǔn)確反映指數(shù)的整體情況和市場(chǎng)的真實(shí)供需關(guān)系，因此也不是滬深300股指期貨的交割結(jié)算價(jià)，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。綜上，本題答案選B。32、關(guān)于股指期貨投機(jī)交易描述正確的是（）。

A.股指期貨投機(jī)以獲取價(jià)差收益為目的

B.股指期貨投機(jī)是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移者

C.股指期貨投機(jī)交易等同于股指期貨套利交易

D.股指期貨投機(jī)交易在股指期貨與股指現(xiàn)貨市場(chǎng)之間進(jìn)行

【答案】：A

【解析】本題可對(duì)每個(gè)選項(xiàng)進(jìn)行逐一分析來判斷其正確性。選項(xiàng)A：股指期貨投機(jī)是指交易者根據(jù)對(duì)股指期貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的判斷，通過看漲時(shí)買進(jìn)、看跌時(shí)賣出以獲取價(jià)差收益的交易行為。因此，股指期貨投機(jī)以獲取價(jià)差收益為目的，該選項(xiàng)描述正確。選項(xiàng)B：在股指期貨市場(chǎng)中，套期保值者是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移者，他們通過期貨交易將價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的投機(jī)者。而股指期貨投機(jī)者是風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者，并非價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移者，所以該選項(xiàng)描述錯(cuò)誤。選項(xiàng)C：股指期貨投機(jī)交易和股指期貨套利交易是不同的交易策略。投機(jī)交易主要是基于對(duì)市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)的預(yù)測(cè)，通過單邊買賣來獲取價(jià)差收益；而套利交易是利用相關(guān)市場(chǎng)或相關(guān)合約之間的價(jià)差變化，在相關(guān)市場(chǎng)或相關(guān)合約上進(jìn)行反向交易，以期在價(jià)差發(fā)生有利變化時(shí)獲利。所以兩者并不等同，該選項(xiàng)描述錯(cuò)誤。選項(xiàng)D：股指期貨投機(jī)交易是指在期貨市場(chǎng)上單純以牟取利潤為目的而買賣標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約的行為，不一定是在股指期貨與股指現(xiàn)貨市場(chǎng)之間進(jìn)行。而股指期貨期現(xiàn)套利才是在股指期貨與股指現(xiàn)貨市場(chǎng)之間進(jìn)行的交易。所以該選項(xiàng)描述錯(cuò)誤。綜上，正確答案是A選項(xiàng)。33、對(duì)買進(jìn)看漲期權(quán)交易來說，當(dāng)標(biāo)的物價(jià)格等于（）時(shí)，該點(diǎn)為損益平衡點(diǎn)。

A.執(zhí)行價(jià)格

B.執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金

C.執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金

D.標(biāo)的物價(jià)格+權(quán)利金

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)買進(jìn)看漲期權(quán)交易中損益平衡點(diǎn)的計(jì)算方法來分析各選項(xiàng)。在買進(jìn)看漲期權(quán)交易中，損益平衡點(diǎn)是期權(quán)買方在期權(quán)交易中，使自身達(dá)到不盈不虧狀態(tài)時(shí)標(biāo)的物的價(jià)格。期權(quán)買方買入看漲期權(quán)并支付權(quán)利金，只有當(dāng)標(biāo)的物價(jià)格上漲到一定程度，才能彌補(bǔ)所支付的權(quán)利金并實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。對(duì)于買進(jìn)看漲期權(quán)的買方而言，其盈利的計(jì)算方式為：標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金。當(dāng)盈利為0時(shí)，即達(dá)到損益平衡點(diǎn)，此時(shí)標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金=0，移項(xiàng)可得標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格=執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金。也就是說，當(dāng)標(biāo)的物價(jià)格等于執(zhí)行價(jià)格加上權(quán)利金時(shí)，買方剛好不盈不虧，該點(diǎn)即為損益平衡點(diǎn)。接下來分析各選項(xiàng)：-選項(xiàng)A：若標(biāo)的物價(jià)格等于執(zhí)行價(jià)格，此時(shí)買方尚未彌補(bǔ)所支付的權(quán)利金，處于虧損狀態(tài)，并非損益平衡點(diǎn)，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。-選項(xiàng)B：當(dāng)標(biāo)的物價(jià)格等于執(zhí)行價(jià)格加權(quán)利金時(shí)，正好達(dá)到不盈不虧，符合損益平衡點(diǎn)的定義，該選項(xiàng)正確。-選項(xiàng)C：執(zhí)行價(jià)格減去權(quán)利金對(duì)應(yīng)的情況并非損益平衡點(diǎn)，此時(shí)買方會(huì)有較大虧損，該選項(xiàng)錯(cuò)誤。-選項(xiàng)D：標(biāo)的物價(jià)格加權(quán)利金沒有實(shí)際的經(jīng)濟(jì)意義，不是損益平衡點(diǎn)的正確計(jì)算方式，該選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案是B。34、（）不是交易流程中的必經(jīng)環(huán)節(jié)。

A.下單

B.競(jìng)價(jià)

C.結(jié)算

D.交割

【答案】：D

【解析】本題主要考查交易流程的必經(jīng)環(huán)節(jié)。A選項(xiàng)下單，是指客戶向交易系統(tǒng)提出買入或賣出要求的指令下達(dá)過程，是交易得以啟動(dòng)的基礎(chǔ)步驟，是交易流程中的必經(jīng)環(huán)節(jié)。B選項(xiàng)競(jìng)價(jià)，在交易市場(chǎng)中，買賣雙方通過競(jìng)爭(zhēng)價(jià)格來達(dá)成交易，這是確定交易價(jià)格的重要方式，在許多交易場(chǎng)景中是必不可少的流程，是交易流程中的必經(jīng)環(huán)節(jié)。C選項(xiàng)結(jié)算，是指在交易完成后，對(duì)交易的資金和證券等進(jìn)行清算和交收的過程，它確保了交易雙方的權(quán)益得到準(zhǔn)確核算和保障，是交易流程中的必經(jīng)環(huán)節(jié)。D選項(xiàng)交割，是指交易雙方在交易達(dá)成后，按照約定的時(shí)間和方式進(jìn)行實(shí)際的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的過程。在一些交易模式中，比如某些金融衍生品交易，可能存在不進(jìn)行實(shí)物交割的情況，所以交割不是交易流程中的必經(jīng)環(huán)節(jié)。綜上，答案選D。35、根據(jù)我國商品期貨交易所大戶報(bào)告制度的規(guī)定，會(huì)員或投資者持有的投機(jī)頭寸達(dá)到或超過持倉限量的（）時(shí)，須向交易所報(bào)告。

A.50％

B.60％

C.70％

D.80％

【答案】：D"

【解析】本題考查我國商品期貨交易所大戶報(bào)告制度的相關(guān)規(guī)定。在我國商品期貨交易所大戶報(bào)告制度里，明確規(guī)定會(huì)員或投資者持有的投機(jī)頭寸達(dá)到或超過持倉限量的80％時(shí)，須向交易所報(bào)告。所以選項(xiàng)D正確。"36、某客戶開倉賣出大豆期貨合約20手，成交價(jià)格為2020元/噸，當(dāng)天平倉5手合約，交價(jià)格為2030元，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格為2040元/噸，則其當(dāng)日平倉盈虧為（）元，持倉盈虧為（）元。

A.-500；-3000

B.500；3000

C.-3000；-50

D.3000；500

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)平倉盈虧和持倉盈虧的計(jì)算公式分別計(jì)算出當(dāng)日平倉盈虧和持倉盈虧，進(jìn)而得出答案。步驟一：明確期貨交易中平倉盈虧和持倉盈虧的計(jì)算公式-平倉盈虧是指投資者在平倉時(shí)所獲得的盈虧，其計(jì)算公式為：平倉盈虧=（賣出成交價(jià)-買入成交價(jià)）×交易單位×平倉手?jǐn)?shù)。-持倉盈虧是指投資者在持有期貨合約期間的盈虧，其計(jì)算公式為：持倉盈虧=（賣出成交價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià)）×交易單位×持倉手?jǐn)?shù)。在大豆期貨交易中，交易單位為10噸/手。步驟二：計(jì)算當(dāng)日平倉盈虧已知客戶開倉賣出大豆期貨合約成交價(jià)格為2020元/噸，當(dāng)天平倉成交價(jià)格為2030元/噸，平倉手?jǐn)?shù)為5手，交易單位為10噸/手。將數(shù)據(jù)代入平倉盈虧計(jì)算公式可得：平倉盈虧=（2020-2030）×10×5=-10×10×5=-500（元）步驟三：計(jì)算持倉盈虧首先計(jì)算持倉手?jǐn)?shù)，客戶開倉20手，平倉5手，則持倉手?jǐn)?shù)為：20-5=15（手）已知客戶開倉賣出大豆期貨合約成交價(jià)格為2020元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格為2040元/噸，持倉手?jǐn)?shù)為15手，交易單位為10噸/手。將數(shù)據(jù)代入持倉盈虧計(jì)算公式可得：持倉盈虧=（2020-2040）×10×15=-20×10×15=-3000（元）綜上，當(dāng)日平倉盈虧為-500元，持倉盈虧為-3000元，答案選A。37、2015年，（）正式在上海證券交易所掛牌上市，掀開了中國衍生品市場(chǎng)產(chǎn)品創(chuàng)新的新的一頁。

A.中證500股指期貨

B.上證50股指期貨

C.十年期國債期貨

D.上證50ETF期權(quán)

【答案】：D

【解析】本題主要考查中國衍生品市場(chǎng)產(chǎn)品創(chuàng)新相關(guān)事件。破題點(diǎn)在于明確各選項(xiàng)所涉及產(chǎn)品在2015年于上海證券交易所掛牌上市這一關(guān)鍵信息。選項(xiàng)A：中證500股指期貨：它主要反映的是中國A股市場(chǎng)中一批中小市值公司的股票價(jià)格表現(xiàn)，不過其并非是2015年在上海證券交易所掛牌上市的產(chǎn)品，所以該選項(xiàng)不符合題意。選項(xiàng)B：上證50股指期貨：是以上證50指數(shù)為標(biāo)的的金融期貨合約，但其掛牌上市情況與2015年于上海證券交易所掛牌這一信息不相符，該選項(xiàng)不正確。選項(xiàng)C：十年期國債期貨：是一種利率期貨，其發(fā)展歷程與題干所描述的2015年在上海證券交易所掛牌上市的情況不匹配，此選項(xiàng)也錯(cuò)誤。選項(xiàng)D：上證50ETF期權(quán)：2015年正式在上海證券交易所掛牌上市，它的上市掀開了中國衍生品市場(chǎng)產(chǎn)品創(chuàng)新新的一頁，符合題干描述，所以該選項(xiàng)正確。綜上，答案是D。38、()的國際貨幣市場(chǎng)分部于1972年正式推出外匯期貨合約交易。

A.芝加哥期貨交易所

B.堪薩斯期貨交易所

C.芝加哥商品交易所

D.紐約商業(yè)交易所

【答案】：C

【解析】本題主要考查外匯期貨合約交易推出主體的相關(guān)知識(shí)。在1972年，芝加哥商品交易所的國際貨幣市場(chǎng)分部正式推出了外匯期貨合約交易。選項(xiàng)A，芝加哥期貨交易所是歷史悠久的期貨交易所，但并非1972年推出外匯期貨合約交易的主體。選項(xiàng)B，堪薩斯期貨交易所主要在期貨市場(chǎng)的其他領(lǐng)域有一定影響力，并非本題所涉及業(yè)務(wù)的推出方。選項(xiàng)D，紐約商業(yè)交易所側(cè)重于能源、金屬等商品期貨交易，并非外匯期貨合約交易的開創(chuàng)者。綜上，答案選C。39、期貨交易的交割，由期貨交易所統(tǒng)一組織進(jìn)行。

A.中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)

B.中國證券業(yè)協(xié)會(huì)

C.期貨交易所

D.期貨公司

【答案】：C

【解析】本題考查期貨交易交割的組織主體。在期貨交易中，期貨交易所承擔(dān)著統(tǒng)一組織交割的職責(zé)。期貨交易所是為期貨交易提供場(chǎng)所、設(shè)施、服務(wù)和交易規(guī)則的機(jī)構(gòu)，它具有權(quán)威性和規(guī)范性，能夠確保交割過程的公平、公正、有序進(jìn)行。選項(xiàng)A，中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)主要負(fù)責(zé)對(duì)期貨行業(yè)進(jìn)行自律管理，包括制定行業(yè)規(guī)范、開展從業(yè)人員培訓(xùn)等，并不負(fù)責(zé)期貨交易的交割組織工作。選項(xiàng)B，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)是證券行業(yè)的自律性組織，其職責(zé)主要圍繞證券行業(yè)展開，與期貨交易的交割無關(guān)。選項(xiàng)C，期貨交易所統(tǒng)一組織期貨交易的交割，這是符合實(shí)際規(guī)定的，所以該選項(xiàng)正確。選項(xiàng)D，期貨公司是連接投資者與期貨交易所的橋梁，主要為投資者提供期貨交易的通道和相關(guān)服務(wù)，并非負(fù)責(zé)組織交割。綜上，答案選C。40、某日，我國某月份銅期貨合約的結(jié)算價(jià)為59970元/噸，收盤價(jià)為59980元/噸，若每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為±4%，銅的最小變動(dòng)價(jià)為10元/噸，同一交割日（）元/噸為無效報(bào)價(jià)。

A.62380

B.58780

C.61160

D.58790

【答案】：A

【解析】本題可先根據(jù)結(jié)算價(jià)和每日價(jià)格最大波動(dòng)限制計(jì)算出該期貨合約的價(jià)格波動(dòng)范圍，再據(jù)此判斷各個(gè)選項(xiàng)是否為有效報(bào)價(jià)。步驟一：計(jì)算價(jià)格波動(dòng)范圍已知該月份銅期貨合約的結(jié)算價(jià)為\(59970\)元/噸，每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為\(\pm4\%\)。-計(jì)算價(jià)格上限：價(jià)格上限=結(jié)算價(jià)×（\(1+\)每日價(jià)格最大波動(dòng)限制），即\(59970\times(1+4\%)=59970\times1.04=62368.8\)元/噸。-計(jì)算價(jià)格下限：價(jià)格下限=結(jié)算價(jià)×（\(1-\)每日價(jià)格最大波動(dòng)限制），即\(59970\times(1-4\%)=59970\times0.96=57571.2\)元/噸。由于銅的最小變動(dòng)價(jià)為\(10\)元/噸，所以價(jià)格上限取整為\(62360\)元/噸，價(jià)格下限取整為\(57580\)元/噸。因此，該期貨合約的有效報(bào)價(jià)范圍是\(57580\)元/噸至\(62360\)元/噸。步驟二：判斷各選項(xiàng)是否為有效報(bào)價(jià)-選項(xiàng)A：\(62380\)元/噸，\(62380>62360\)，超出了有效報(bào)價(jià)范圍，為無效報(bào)價(jià)。-選項(xiàng)B：\(58780\)元/噸，\(57580<58780<62360\)，在有效報(bào)價(jià)范圍內(nèi)，為有效報(bào)價(jià)。-選項(xiàng)C：\(61160\)元/噸，\(57580<61160<62360\)，在有效報(bào)價(jià)范圍內(nèi)，為有效報(bào)價(jià)。-選項(xiàng)D：\(58790\)元/噸，\(57580<58790<62360\)，在有效報(bào)價(jià)范圍內(nèi)，為有效報(bào)價(jià)。綜上，答案選A。41、1975年10月，芝加哥期貨交易所（C、B、OT）上市（）期貨合約，從而成為世界上第一個(gè)推出利率期貨合約的交易所。

A.歐洲美元

B.美國政府30年期國債

C.美國政府國民抵押協(xié)會(huì)抵押憑證

D.美國政府短期國債

【答案】：C

【解析】本題主要考查世界上第一個(gè)推出利率期貨合約的交易所相關(guān)的期貨合約種類。1975年10月，芝加哥期貨交易所（CBOT）上市美國政府國民抵押協(xié)會(huì)抵押憑證期貨合約，這一舉措使其成為世界上第一個(gè)推出利率期貨合約的交易所。選項(xiàng)A，歐洲美元期貨是一種利率期貨，但不是芝加哥期貨交易所在1975年10月首次推出利率期貨合約時(shí)的標(biāo)的。選項(xiàng)B，美國政府30年期國債也是重要的利率期貨品種，但并非芝加哥期貨交易所最早推出的利率期貨合約標(biāo)的。選項(xiàng)D，美國政府短期國債同樣是利率期貨的一種，然而也不是該交易所1975年10月推出的首個(gè)利率期貨合約。綜上，本題正確答案是C。42、某客戶開倉賣出大豆期貨合約20手，成交價(jià)格為2020元/噸，當(dāng)天平倉5手合約，交價(jià)格為2030元，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格為2040元/噸，則其當(dāng)日平倉盈虧為（）元，持倉盈虧為（）元。

A.-500；-3000

B.500；3000

C.-3000；-50

D.3000；500

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)平倉盈虧和持倉盈虧的計(jì)算公式分別計(jì)算出該客戶的當(dāng)日平倉盈虧和持倉盈虧。步驟一：明確計(jì)算公式-平倉盈虧是指投資者在實(shí)際平倉時(shí)所發(fā)生的損益，對(duì)于賣出開倉后平倉的情況，計(jì)算公式為：平倉盈虧=（賣出開倉價(jià)-平倉價(jià)）×交易單位×平倉手?jǐn)?shù)。-持倉盈虧是指投資者持有合約期間的未實(shí)現(xiàn)盈虧，對(duì)于賣出開倉后持倉的情況，計(jì)算公式為：持倉盈虧=（賣出開倉價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià)）×交易單位×持倉手?jǐn)?shù)。在大豆期貨交易中，交易單位通常為\(10\)噸/手。步驟二：計(jì)算當(dāng)日平倉盈虧已知該客戶賣出開倉價(jià)為\(2020\)元/噸，平倉價(jià)為\(2030\)元/噸，平倉手?jǐn)?shù)為\(5\)手，交易單位為\(10\)噸/手，將數(shù)據(jù)代入平倉盈虧計(jì)算公式可得：平倉盈虧\(=(2020-2030)×10×5=-10×10×5=-500\)（元）步驟三：計(jì)算持倉盈虧首先計(jì)算持倉手?jǐn)?shù)，該客戶開倉\(20\)手，平倉\(5\)手，則持倉手?jǐn)?shù)為\(20-5=15\)手。已知賣出開倉價(jià)為\(2020\)元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為\(2040\)元/噸，交易單位為\(10\)噸/手，將數(shù)據(jù)代入持倉盈虧計(jì)算公式可得：持倉盈虧\(=(2020-2040)×10×15=-20×10×15=-3000\)（元）綜上，該客戶當(dāng)日平倉盈虧為\(-500\)元，持倉盈虧為\(-3000\)元，答案選A。43、某執(zhí)行價(jià)格為1280美分/蒲式耳的大豆期貨看漲期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的大豆期貨合約市場(chǎng)價(jià)格為1300美分/蒲式耳時(shí)，該期權(quán)為（）期權(quán)。

A.實(shí)值

B.虛值

C.美式

D.歐式

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)期權(quán)實(shí)值、虛值以及美式期權(quán)、歐式期權(quán)的定義來判斷該期權(quán)的類型。各類期權(quán)的定義實(shí)值期權(quán)：是指內(nèi)在價(jià)值大于零的期權(quán)。對(duì)于看漲期權(quán)而言，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格高于期權(quán)執(zhí)行價(jià)格時(shí)，該期權(quán)具有內(nèi)在價(jià)值，為實(shí)值期權(quán)。虛值期權(quán)：是指內(nèi)在價(jià)值小于零的期權(quán)。對(duì)于看漲期權(quán)來說，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格低于期權(quán)執(zhí)行價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為虛值期權(quán)。美式期權(quán)：是指期權(quán)買方在期權(quán)到期日前（含到期日）的任何交易日都可以行使權(quán)利的期權(quán)。歐式期權(quán)：是指期權(quán)買方只能在期權(quán)到期日行使權(quán)利的期權(quán)。結(jié)合題目信息分析已知該大豆期貨看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為1280美分/蒲式耳，標(biāo)的大豆期貨合約市場(chǎng)價(jià)格為1300美分/蒲式耳，因?yàn)?300美分/蒲式耳＞1280美分/蒲式耳，即標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格高于期權(quán)執(zhí)行價(jià)格，根據(jù)實(shí)值期權(quán)的定義可知，該期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。同時(shí)，題干中并未給出該期權(quán)關(guān)于行權(quán)時(shí)間的相關(guān)信息，所以無法判斷它是美式期權(quán)還是歐式期權(quán)。綜上，答案選A。44、某投資者上一交易日未持有期貨頭寸，且可用資金余額為20萬元。當(dāng)日開倉買入3月銅期貨合約20手，成交價(jià)為23100元/噸，其后賣出平倉10手，成交價(jià)格為23300元/噸。當(dāng)日收盤價(jià)為23350元/噸，結(jié)算價(jià)為23210元/噸，銅的交易保證金比例為5%，交易單位為5噸/手。當(dāng)天結(jié)算后該投資者的可用資金余額為（）元。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）

A.164475

B.164125

C.157125

D.157475

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)期貨交易中可用資金余額的計(jì)算公式，逐步計(jì)算出該投資者當(dāng)天結(jié)算后的可用資金余額。步驟一：計(jì)算初始可用資金已知投資者上一交易日未持有期貨頭寸，且可用資金余額為\(20\)萬元，換算為元是\(200000\)元。步驟二：計(jì)算交易盈虧平倉盈虧：投資者賣出平倉\(10\)手，開倉成交價(jià)為\(23100\)元/噸，平倉成交價(jià)格為\(23300\)元/噸，交易單位為\(5\)噸/手。根據(jù)平倉盈虧公式：平倉盈虧\(=(\)賣出平倉價(jià)\(-\)買入開倉價(jià)\()\times\)交易單位\(\times\)平倉手?jǐn)?shù)，可得平倉盈虧為\((23300-23100)\times5\times10=10000\)元。持倉盈虧：投資者買入開倉\(20\)手，平倉\(10\)手，所以持倉手?jǐn)?shù)為\(20-10=10\)手。當(dāng)日結(jié)算價(jià)為\(23210\)元/噸，開倉成交價(jià)為\(23100\)元/噸，交易單位為\(5\)噸/手。根據(jù)持倉盈虧公式：持倉盈虧\(=(\)結(jié)算價(jià)\(-\)買入開倉價(jià)\()\times\)交易單位\(\times\)持倉手?jǐn)?shù)，可得持倉盈虧為\((23210-23100)\times5\times10=5500\)元?？傆潱嚎傆漒(=\)平倉盈虧\(+\)持倉盈虧\(=10000+5500=15500\)元。步驟三：計(jì)算當(dāng)日交易保證金當(dāng)日結(jié)算價(jià)為\(23210\)元/噸，持倉手?jǐn)?shù)為\(10\)手，交易單位為\(5\)噸/手，交易保證金比例為\(5\%\)。根據(jù)交易保證金公式：交易保證金\(=\)結(jié)算價(jià)\(\times\)交易單位\(\times\)持倉手?jǐn)?shù)\(\times\)保證金比例，可得交易保證金為\(23210\times5\times10\times5\%=58025\)元。步驟四：計(jì)算當(dāng)天結(jié)算后可用資金余額可用資金余額\(=\)上一交易日可用資金余額\(+\)總盈虧\(-\)當(dāng)日交易保證金，即\(200000+15500-58025=157475\)元。綜上，答案選D。45、公司制期貨交易所的日常經(jīng)營管理工作由（）負(fù)責(zé)。

A.股東大會(huì)

B.董事會(huì)

C.總經(jīng)理

D.監(jiān)事會(huì)

【答案】：C

【解析】本題主要考查公司制期貨交易所日常經(jīng)營管理工作的負(fù)責(zé)人。各選項(xiàng)分析選項(xiàng)A：股東大會(huì)股東大會(huì)是公司制期貨交易所的權(quán)力機(jī)構(gòu)，它主要行使重大事項(xiàng)的決策權(quán)，如決定公司的經(jīng)營方針和投資計(jì)劃等，并不直接負(fù)責(zé)日常經(jīng)營管理工作，所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤。選項(xiàng)B：董事會(huì)董事會(huì)是公司的決策機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)召集股東大會(huì)，并向股東大會(huì)報(bào)告工作；執(zhí)行股東大會(huì)的決議；決定公司的經(jīng)營計(jì)劃和投資方案等，但并非負(fù)責(zé)日常經(jīng)營管理的具體工作，所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤。選項(xiàng)C：總經(jīng)理總經(jīng)理是公司制期貨交易所日常經(jīng)營管理工作的負(fù)責(zé)人，負(fù)責(zé)組織實(shí)施公司年度經(jīng)營計(jì)劃和投資方案，主持公司的生產(chǎn)經(jīng)營管理工作等，所以選項(xiàng)C正確。選項(xiàng)D：監(jiān)事會(huì)監(jiān)事會(huì)是公司的監(jiān)督機(jī)構(gòu)，主要負(fù)責(zé)檢查公司財(cái)務(wù)，對(duì)董事、高級(jí)管理人員執(zhí)行公司職務(wù)的行為進(jìn)行監(jiān)督等，不負(fù)責(zé)日常經(jīng)營管理工作，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。綜上，答案選C。46、（）是指在不考慮交易費(fèi)用和期權(quán)費(fèi)的情況下，買方立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲取的收益。

A.內(nèi)涵價(jià)值

B.時(shí)間價(jià)值

C.執(zhí)行價(jià)格

D.市場(chǎng)價(jià)格

【答案】：A

【解析】本題可對(duì)各選項(xiàng)所涉及概念與題干描述進(jìn)行逐一對(duì)比分析來確定答案。選項(xiàng)A：內(nèi)涵價(jià)值內(nèi)涵價(jià)值是指在不考慮交易費(fèi)用和期權(quán)費(fèi)的情況下，買方立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲取的收益。這與題干中描述的定義完全相符，所以選項(xiàng)A正確。選項(xiàng)B：時(shí)間價(jià)值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是指期權(quán)權(quán)利金扣除內(nèi)涵價(jià)值的剩余部分，它是期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)為期權(quán)持有者帶來收益的可能性所隱含的價(jià)值，并非題干中所描述的“不考慮交易費(fèi)用和期權(quán)費(fèi)的情況下，買方立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲取的收益”，所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤。選項(xiàng)C：執(zhí)行價(jià)格執(zhí)行價(jià)格又稱敲定價(jià)格、約定價(jià)格、履約價(jià)格，是期權(quán)合約所規(guī)定的、期權(quán)買方在行使權(quán)利時(shí)所實(shí)際執(zhí)行的價(jià)格，與買方立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲取的收益這一概念不同，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。選項(xiàng)D：市場(chǎng)價(jià)格市場(chǎng)價(jià)格是指市場(chǎng)上買賣雙方進(jìn)行交易時(shí)達(dá)成的價(jià)格，和買方執(zhí)行期權(quán)合約可獲取的收益并無直接關(guān)聯(lián)，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。綜上，答案選A。47、1月17日，一位盈利排名靠前的交易客戶打開電腦發(fā)現(xiàn)，他持有的20手某月合約多單已經(jīng)按照前一日的漲停板價(jià)格被交易所強(qiáng)平掉了，雖然他并不想平倉。而同樣，被套牢的另一位客戶發(fā)現(xiàn)，他持有的20手該合約空單也按照漲停板價(jià)被強(qiáng)制平倉了。這位客戶正為價(jià)格被封死在漲停板、他的空單無法止損而焦急，此次被平倉有種“獲得解放”的意外之喜。這是交易所實(shí)行了（）。

A.強(qiáng)制平倉制度

B.強(qiáng)制減倉制度

C.交割制度

D.當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)各選項(xiàng)所涉及制度的概念，結(jié)合題干描述來判斷正確答案。選項(xiàng)A：強(qiáng)制平倉制度強(qiáng)制平倉制度是指當(dāng)會(huì)員、客戶違規(guī)時(shí)，交易所對(duì)有關(guān)持倉實(shí)行平倉的一種強(qiáng)制措施。通常是因?yàn)榭蛻暨`反了交易所的交易規(guī)則，如保證金不足且未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足等情況，交易所才會(huì)采取強(qiáng)制平倉措施。而題干中描述的是在合約價(jià)格封死漲停板的情況下的操作，并非是因?yàn)榭蛻暨`規(guī)，所以該選項(xiàng)不符合題意。選項(xiàng)B：強(qiáng)制減倉制度強(qiáng)制減倉制度是指交易所將當(dāng)日以漲跌停板價(jià)格申報(bào)的未成交平倉報(bào)單，以當(dāng)日漲跌停板價(jià)格與該合約凈持倉盈利客戶按照持倉比例自動(dòng)撮合成交。在本題中，盈利排名靠前的交易客戶的多單和被套牢客戶的空單都按照漲停板價(jià)被強(qiáng)制平倉，符合強(qiáng)制減倉制度的特征，所以該選項(xiàng)正確。選項(xiàng)C：交割制度交割制度是指合約到期時(shí)，按照交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過該合約所載標(biāo)的物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，或者按照規(guī)定結(jié)算價(jià)格進(jìn)行現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算，了結(jié)到期末平倉合約的過程。題干中并未涉及合約到期以及標(biāo)的物所有權(quán)轉(zhuǎn)移或現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算等內(nèi)容，所以該選項(xiàng)不符合題意。選項(xiàng)D：當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度又稱“逐日盯市”，是指每日交易結(jié)束后，交易所按當(dāng)日結(jié)算價(jià)結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用，對(duì)應(yīng)收應(yīng)付的款項(xiàng)同時(shí)劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金。題干中沒有體現(xiàn)出每日結(jié)算盈虧、保證金及費(fèi)用等相關(guān)內(nèi)容，所以該選項(xiàng)不符合題意。綜上，答案選B。48、關(guān)于日歷價(jià)差期權(quán)，下列說法正確的是（）。

A.通過賣出看漲期權(quán)，同時(shí)買進(jìn)具有不同執(zhí)行價(jià)格且期限較長的看漲期權(quán)構(gòu)建

B.通過賣出看漲期權(quán)，同時(shí)買進(jìn)具有不同執(zhí)行價(jià)格且期限較長的看跌期權(quán)構(gòu)建

C.通過賣出看漲期權(quán)，同時(shí)買進(jìn)具有相同執(zhí)行價(jià)格且期限較長的看跌期權(quán)構(gòu)建

D.通過賣出看漲期權(quán)，同時(shí)買進(jìn)具有相同執(zhí)行價(jià)格且期限較長的看漲期權(quán)構(gòu)建

【答案】：D

【解析】本題主要考查對(duì)日歷價(jià)差期權(quán)構(gòu)建方式的理解。日歷價(jià)差期權(quán)是一種期權(quán)交易策略，其構(gòu)建方式有特定的規(guī)則。下面對(duì)各選項(xiàng)進(jìn)行分析：A選項(xiàng)：該選項(xiàng)表示通過賣出看漲期權(quán)，同時(shí)買進(jìn)具有不同執(zhí)行價(jià)格且期限較長的看漲期權(quán)構(gòu)建。而日歷價(jià)差期權(quán)構(gòu)建要求是執(zhí)行價(jià)格相同，并非不同執(zhí)行價(jià)格，所以A選項(xiàng)錯(cuò)誤。B選項(xiàng)：此選項(xiàng)是賣出看漲期權(quán)，同時(shí)買進(jìn)具有不同執(zhí)行價(jià)格且期限較長的看跌期權(quán)構(gòu)建。既不符合執(zhí)行價(jià)格相同這一條件，構(gòu)建時(shí)買賣的期權(quán)類型搭配也不符合日歷價(jià)差期權(quán)的要求，所以B選項(xiàng)錯(cuò)誤。C選項(xiàng)：它指的是通過賣出看漲期權(quán)，同時(shí)買進(jìn)具有相同執(zhí)行價(jià)格且期限較長的看跌期權(quán)構(gòu)建。日歷價(jià)差期權(quán)構(gòu)建時(shí)買賣的應(yīng)為相同類型的期權(quán)（看漲期權(quán)），而非一個(gè)看漲一個(gè)看跌，所以C選項(xiàng)錯(cuò)誤。D選項(xiàng)：通過賣出看漲期權(quán)，同時(shí)買進(jìn)具有相同執(zhí)行價(jià)格且期限較長的看漲期權(quán)構(gòu)建，符合日歷價(jià)差期權(quán)的構(gòu)建規(guī)則，所以D選項(xiàng)正確。綜上，本題正確答案是D。49、2015年2月9日，上證50ETF期權(quán)在（）上市交易。

A.上海期貨交易所

B.上海證券交易所

C.中國金融期貨交易所

D.深圳證券交易所

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)各交易所的業(yè)務(wù)范圍來判斷上證50ETF期權(quán)的上市交易所。選項(xiàng)A：上海期貨交易所上海期貨交易所主要上市交易的是商品期貨合約等，如銅、鋁、鋅、天然橡膠等期貨品種，并不涉及上證50ETF期權(quán)的交易，所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤。選項(xiàng)B：上海證券交易所2015年2月9日，上證50ETF期權(quán)在上海證券交易所上市交易，上證50ETF期權(quán)是在上海證券交易所掛牌交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約，該選項(xiàng)符合實(shí)際情況，所以選項(xiàng)B正確。選項(xiàng)C：中國金融期貨交易所中國金融期貨交易所主要交易的是金融期貨品種，如滬深300股指期貨、中證500股指期貨等金融期貨合約，上證50ETF期權(quán)并非在中國金融期貨交易所上市，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。選項(xiàng)D：深圳證券交易所深圳證券交易所主要業(yè)務(wù)是提供證券集中交易的場(chǎng)所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易等，但上證50ETF期權(quán)不在深圳證券交易所上市交易，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案是B。50、當(dāng)滬深300指數(shù)期貨合約l手的價(jià)值為120萬元時(shí)，該合約的成交價(jià)為（）點(diǎn)。

A.3000

B.4000

C.5000

D.6000

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)滬深300指數(shù)期貨合約價(jià)值的計(jì)算公式來求解合約成交價(jià)。步驟一：明確滬深300指數(shù)期貨合約價(jià)值的計(jì)算公式滬深300指數(shù)期貨合約價(jià)值=合約成交價(jià)×合約乘數(shù)，滬深300指數(shù)期貨合約乘數(shù)為每點(diǎn)300元。步驟二：設(shè)未知數(shù)并列出方程設(shè)該合約的成交價(jià)為\(x\)點(diǎn)，已知1手合約價(jià)值為120萬元，因?yàn)?萬元=10000元，所以120萬元=\(120\times10000=1200000\)元。根據(jù)上述公式可列出方程：\(300x=1200000\)。步驟三：解方程\(x=1200000\div300=4000\)（點(diǎn)）綜上，該合約的成交價(jià)為4000點(diǎn)，答案選B。第二部分多選題(30題)1、貨幣互換本金交換的形式主要包括（）。

A.在協(xié)議生效日雙方按約定匯率交換兩種貨幣本金，在協(xié)議到期日雙方再以相同的匯率、相同的金額進(jìn)行一次本金的反向交換

B.在協(xié)議生效日和到期日均不實(shí)際交換兩種貨幣本金

C.在協(xié)議生效日不實(shí)際交換兩種貨幣本金、到期日實(shí)際交換本金

D.主管部門規(guī)定的其他形式

【答案】：ABCD

【解析】本題主要考查貨幣互換本金交換的形式。選項(xiàng)A：在協(xié)議生效日雙方按約定匯率交換兩種貨幣本金，在協(xié)議到期日雙方再以相同的匯率、相同的金額進(jìn)行一次本金的反向交換，這是貨幣互換本金交換常見且典型的一種形式，通過這種方式可以實(shí)現(xiàn)貨幣的交換與歸還，該選項(xiàng)正確。選項(xiàng)B：在協(xié)議生效日和到期日均不實(shí)際交換兩種貨幣本金，這種情況在實(shí)際的貨幣互換業(yè)務(wù)中也是存在的，有些貨幣互換可能更側(cè)重于利息等方面的交換，本金并不進(jìn)行實(shí)際的交換，該選項(xiàng)正確。選項(xiàng)C：在協(xié)議生效日不實(shí)際交換兩種貨幣本金、到期日實(shí)際交換本金，這同樣是一種合理可行的本金交換形式，適應(yīng)了不同交易主體的需求和實(shí)際業(yè)務(wù)場(chǎng)景，該選項(xiàng)正確。選項(xiàng)D：主管部門規(guī)定的其他形式，由于實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)復(fù)雜多樣，可能存在一些根據(jù)主管部門規(guī)定的特殊本金交換形式，將其納入答案范圍保證了答案的完整性，該選項(xiàng)正確。綜上所述，ABCD四個(gè)選項(xiàng)均符合貨幣互換本金交換的形式，本題答案為ABCD。2、當(dāng)某商品當(dāng)年年底商品存貨量增加時(shí)，表示（）。

A.當(dāng)年商品的供應(yīng)量大于需求量

B.當(dāng)年商品的供應(yīng)量小于需求量

C.下年的商品期貨價(jià)格很可能會(huì)下跌

D.下年的商品期貨價(jià)格很可能會(huì)上升

【答案】：AC

【解析】本題可根據(jù)商品存貨量與供應(yīng)量、需求量的關(guān)系，以及存貨量對(duì)商品期貨價(jià)格的影響來分析各選項(xiàng)。選項(xiàng)A在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，商品的存貨量變化與供應(yīng)量和需求量密切相關(guān)。當(dāng)供應(yīng)量大于需求量時(shí)，市場(chǎng)上商品供過于求，銷售出去的