第1章引言1.1研究背景隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，居民生活水平不斷提高和人民健康意識的提高以及人口老齡化的速度越來越快的大背景下，醫(yī)療器械行業(yè)具有急迫性和重要性醫(yī)療服務(wù)和公共衛(wèi)生系統(tǒng)當(dāng)中有一項(xiàng)重要的載體，就是醫(yī)療器械，同時醫(yī)療器械也是二者發(fā)展建設(shè)的重要支撐，既是每家醫(yī)院都離不開每個病人都需要的產(chǎn)品，也是具有高附加值的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。所以醫(yī)療器械整個產(chǎn)業(yè)目前成為了全球最為熱門的行業(yè)之一。中國經(jīng)濟(jì)的騰飛造就了人民生活的日新月異，生活水平的蒸蒸日上加劇了人民的多元化需求非常重要的一點(diǎn)就是對健康身體的渴望，而健康領(lǐng)域也是一塊廣大且肥沃的市場?？梢娭袊尼t(yī)療器械行業(yè)是一個朝陽產(chǎn)業(yè)，是一個具有美好前景的行業(yè)。所以越來越多的社會成員開始寄托于醫(yī)療行業(yè)的發(fā)展和完善，幫助更多的人民解決身體上不適的痛感。因此對公司的盈利質(zhì)量分析，有助于評估公司的經(jīng)營狀況和盈利質(zhì)量的影響。1.2研究意義盈利質(zhì)量分析可以更加深入地揭示企業(yè)的盈利狀況和質(zhì)量，幫助投資者做出更加準(zhǔn)確的投資決策。盈利質(zhì)量分析還可以為企業(yè)的管理者提供決策依據(jù)。能夠豐富和完善企業(yè)盈利質(zhì)量管理的理論體系，推動企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。愛朋醫(yī)療的綜合競爭力在我國醫(yī)療器械行業(yè)中位列相對于比較靠前，同時是當(dāng)前我國具有一定規(guī)模、潛力巨大的醫(yī)療器械企業(yè)之一。所以對愛朋醫(yī)療盈利質(zhì)量問題進(jìn)行分析，可以更進(jìn)一步的深入研究其財務(wù)報表背的真實(shí)盈利情況，和未來營造盈利的質(zhì)量和能力，能夠幫助廣大的投資者提供參考價值，于此同時也可以找出企業(yè)盈利質(zhì)量存在的短板及原因。促使盈利質(zhì)量的提升，為同行業(yè)的其他醫(yī)療器械上市公司發(fā)展提供關(guān)于盈利質(zhì)量方面的借鑒與參考。對愛朋醫(yī)療器械公司的盈利質(zhì)量進(jìn)行深入的研究分析，第一能夠及時有效地為投資者提供相關(guān)的投資決策，幫助投資者做出正確的投資決定；第二能夠更好的得出企業(yè)盈利質(zhì)量存在不足，因而為企業(yè)提供些相應(yīng)的建議，促進(jìn)企業(yè)自身整體價值的提升；第三，通過對財務(wù)報表對盈利質(zhì)量進(jìn)行分析，同時依據(jù)醫(yī)療器械行業(yè)特征具體分析選取指標(biāo)，為醫(yī)療器械行業(yè)提供一定的參考借鑒。

第2章盈利質(zhì)量的相關(guān)概述2.1盈利質(zhì)量的內(nèi)涵盈利質(zhì)量是指企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的基礎(chǔ)上，某一時間段企業(yè)所創(chuàng)造的持續(xù)穩(wěn)定盈利的能力，也是指企業(yè)所能實(shí)現(xiàn)盈利能力的衡量指標(biāo)，它反映的是企業(yè)投入相對于獲得報酬的情況及這種情況的發(fā)展趨勢。首先從企業(yè)利潤的數(shù)量來看，盈利質(zhì)量反映的是企業(yè)在一定時間內(nèi)的盈利情況，能夠通過實(shí)際的利潤和收入的比較來反映企業(yè)的盈利情況，以及盈利的趨勢是否向上；同時也可以通過利潤變動幅度是否穩(wěn)定，以及實(shí)際利潤和構(gòu)想利潤的差距是否能接受來判斷企業(yè)的盈利質(zhì)量情況。其次從企業(yè)利潤的質(zhì)量來看，盈利質(zhì)量反映的是企業(yè)的獲利能力，可從投入產(chǎn)出比、營運(yùn)效率等技術(shù)指標(biāo)來檢查企業(yè)的盈利素質(zhì)，包括營業(yè)利潤率、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、總資產(chǎn)報酬率等來反映企業(yè)的盈利水平和盈利能力?？傊?，盈利質(zhì)量的重要性不言可喻，它可以幫助企業(yè)更好的評估自身的經(jīng)營狀況，調(diào)整經(jīng)營策略達(dá)到優(yōu)化企業(yè)效益的目的。然而，盈利質(zhì)量和盈利能力也存在一定的差別，盈利質(zhì)量更偏重強(qiáng)調(diào)的是質(zhì)量方面，反之，盈利能力注重的是則數(shù)量方面。盈利質(zhì)量是一個企業(yè)內(nèi)部發(fā)展的重要措施，同時也是影響企業(yè)未來發(fā)展能力、盈利能力的重要因素。這兩者是相輔相成的關(guān)系。2.2盈利質(zhì)量的評價指標(biāo)本文是針對醫(yī)藥制造業(yè)企業(yè)及愛朋醫(yī)療公司盈利質(zhì)量進(jìn)行分析，結(jié)合醫(yī)藥行業(yè)特征及愛朋醫(yī)療公司基本情況及盈利現(xiàn)狀進(jìn)行指標(biāo)選取，主要是從企業(yè)的收現(xiàn)性、獲利性、持續(xù)性、穩(wěn)定性等四個角度分析。本文選擇其中兩到三個指標(biāo)對公司盈利質(zhì)量進(jìn)行對比和分析。收現(xiàn)性主要是從凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收比率、營業(yè)利潤現(xiàn)金比率兩個指標(biāo)進(jìn)行分析。凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收比率是本期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈資產(chǎn)中的比率。此指標(biāo)用來評價企業(yè)所有資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，比率越大則回收期就越短表明資產(chǎn)獲現(xiàn)能力業(yè)越強(qiáng)。營業(yè)利潤現(xiàn)金比率則是經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與營業(yè)利潤的比率。這個指標(biāo)越高企業(yè)盈利質(zhì)量就會越好，反之營業(yè)利潤高，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額低也會表明本期營業(yè)利潤中存在未實(shí)現(xiàn)的現(xiàn)金流入，企業(yè)營業(yè)利潤質(zhì)量較差。即使盈利也可能出現(xiàn)短缺也會嚴(yán)重時可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)率是銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與主營業(yè)務(wù)收入中的比率。該指標(biāo)反映了公司主營業(yè)務(wù)收入背后的現(xiàn)金流支持力度。指數(shù)越高企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入的幫助力度就越高。相反則表明該公司當(dāng)前的會計(jì)收入很高，而實(shí)際貨幣收入很低其中大部分是應(yīng)收賬款獲利性選擇的是總資產(chǎn)報酬率、銷售凈利率兩個分析指標(biāo)來進(jìn)行評價，銷售凈利率則是指銷售凈利潤與銷售收入的占比。這個指標(biāo)是上市公司的一個重要業(yè)務(wù)指標(biāo)，可以用來說明公司產(chǎn)品的競爭力以及公司盈利能力。銷售凈利率應(yīng)該在20%~30%較為合適，該指標(biāo)越大公司的盈利能力越強(qiáng)盈利質(zhì)量越好，怎樣保持良好的銷售凈利率是企業(yè)持久的研究目標(biāo)。持續(xù)穩(wěn)定性則選取的是營業(yè)利潤率、非經(jīng)常性損失比率等指標(biāo)。營業(yè)利潤率則是營業(yè)利潤與營業(yè)收入的比率。該指標(biāo)用于衡量組織的運(yùn)營效率，它反映了業(yè)務(wù)經(jīng)理通過業(yè)務(wù)流程獲利的能力，而不考慮非運(yùn)營成本。經(jīng)營利潤率越高則表明商品銷售提供的經(jīng)營利潤就越大，企業(yè)的盈利能力就越強(qiáng)。非經(jīng)常性損益比率是本年度非經(jīng)常性損益在利潤總額的比率。非經(jīng)營性損益比例越高表明企業(yè)當(dāng)下發(fā)展?fàn)顟B(tài)越差，該指標(biāo)披露了股權(quán)讓、處置投資收益等非經(jīng)營性交易所獲得的利潤。則是選取營業(yè)利潤率和非經(jīng)常性損益比率兩個指標(biāo)來進(jìn)行分析和評價。營業(yè)利潤率是營業(yè)收入額與營業(yè)利潤的的比值。這一指標(biāo)衡量的是公司產(chǎn)品的生產(chǎn)周期以及確定公司發(fā)展階段的長短。非經(jīng)常性損益是本期營業(yè)利潤總額與本期非經(jīng)常性損益的比值，該指標(biāo)越高說明銷售商品提供的營業(yè)利潤越高企業(yè)的盈利能力就越強(qiáng)。第3章愛朋醫(yī)療盈利質(zhì)量的現(xiàn)狀分析3.1公司簡介愛朋醫(yī)療成立于2001年10月30日，始終以臨床需求為出發(fā)點(diǎn)，以循證醫(yī)學(xué)為研發(fā)依據(jù)，以匠心品質(zhì)為經(jīng)營理念立志成為醫(yī)療細(xì)分行業(yè)內(nèi)“舒適化醫(yī)療智能設(shè)備領(lǐng)先者”。基于單病癥管理的企業(yè)及產(chǎn)品發(fā)展理念，愛朋醫(yī)療多年在急慢性疼痛管理、鼻腔及上氣道管理兩個細(xì)分領(lǐng)域耕耘和積淀，不斷拓展疼痛管理、鼻腔及上氣道管理細(xì)分領(lǐng)域用智能化醫(yī)療器械產(chǎn)品和服務(wù)的生態(tài)圈布局，打造疼痛管理、鼻腔及上氣道管理細(xì)分領(lǐng)域用醫(yī)療器械研發(fā)、生產(chǎn)、銷售以及相關(guān)醫(yī)療器械CXO服務(wù)的領(lǐng)先企業(yè)，努力成為細(xì)分領(lǐng)域智能醫(yī)療器械、系統(tǒng)集成和服務(wù)第一品牌。愛朋醫(yī)療企業(yè)屬于醫(yī)療器械行業(yè)2018年12月31日在深圳省交易所掛牌上市，愛朋醫(yī)療員工總?cè)藬?shù)774人，2021年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入46,121.09萬元，2022年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入32,380.81萬元。3.2愛朋醫(yī)療盈利質(zhì)量分析3.2.1盈利獲利性分析企業(yè)獲利性主要是指企業(yè)經(jīng)營獲得利潤是否有穩(wěn)固基礎(chǔ),能否保證企業(yè)經(jīng)營獲取相應(yīng)利潤,在市場風(fēng)險不可預(yù)測的前提下保證企業(yè)的生存。可以說如果企業(yè)盈利獲利性越高公司盈利質(zhì)量就越高就越有能力對抗市場風(fēng)險。所以從營業(yè)利潤率、總資產(chǎn)報酬率和銷售凈利率等兩方面進(jìn)行分析。（1）營業(yè)利潤率表3.1愛朋醫(yī)療營業(yè)利潤率橫縱向分析（單位：億元） 年份項(xiàng)目2019年2020年2021年2022年愛朋醫(yī)療營業(yè)利潤1.211.140.56-0.88愛朋醫(yī)療營業(yè)收入3.804.434.613.24愛朋醫(yī)療營業(yè)利潤率32%26%12%-27%魚躍醫(yī)療18%30%24%26%維力醫(yī)療15%18%13%15%從表3.1中可以看出，愛朋醫(yī)療公司營業(yè)利潤率在2019年到2020年高于同行業(yè)的數(shù)值，營業(yè)利潤率總體趨勢稍顯下落，并且愛朋醫(yī)療從2021年到2022年?duì)I業(yè)利潤率波動較大，在2022年遠(yuǎn)低于表中其他兩家公司。研究其原因是，近幾年愛朋醫(yī)療加大線上電商平臺、新媒體及直播等相關(guān)渠道的廣告投入和市場推廣力度，充分挖掘鼻腔護(hù)理噴霧器的消費(fèi)屬性，銷售費(fèi)用等期間費(fèi)用增長明顯，致使?fàn)I業(yè)利潤降低盈利質(zhì)量低穩(wěn)定性差。（2）銷售凈利率表3.2愛朋醫(yī)療銷售凈利率橫縱向分析（單位：億元） 年份項(xiàng)目2019年2020年2021年2022年愛朋醫(yī)療凈利潤1.030.970.53-0.77愛朋醫(yī)療營業(yè)收入3.784.434.613.24愛朋醫(yī)療銷售凈利率27.09%21.86%11.56%-23.64%魚躍醫(yī)療16.43%26.12%21.53%22.15%維力醫(yī)療12.53%14.14%10.25%13.04%從表3.2中可以看出，愛朋醫(yī)療公司2019年-2022年,銷售凈利率數(shù)值不穩(wěn)定且整體較低。2019到2022年公司凈利潤從2019年的1.03減少至2022年的-0.77，是因?yàn)楣疽M(jìn)研發(fā)技術(shù)以及外部因素的影響,營業(yè)收入也出現(xiàn)緩慢的變動從2019年的3.78到2022年3.24波動在企業(yè)可以接受的范圍內(nèi)。因此影響企業(yè)的收入導(dǎo)致盈利質(zhì)量獲利性。（3）總資產(chǎn)報酬率表3.3愛朋醫(yī)療總資產(chǎn)報酬率橫縱向分析（單位：億元） 年份項(xiàng)目2019年2020年2021年2022年愛朋醫(yī)療凈利潤1.030.970.53-0.77愛朋醫(yī)療平均資產(chǎn)總額7.237.928.638.85愛朋醫(yī)療總資產(chǎn)報酬率14.12%12.25%6.14%-8.70%魚躍醫(yī)療11.73%22.56%15.70%14.02%維力醫(yī)療9.46%3.15%5.48%7.64%根據(jù)表3.3總資產(chǎn)報酬率，用以評價企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)的總體獲利能力是評價企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營效益的重要指標(biāo)。該指標(biāo)越高表明企業(yè)投入產(chǎn)出的水平越好企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)營越有效。但是愛朋醫(yī)療企業(yè)的總資產(chǎn)報酬率在降低有2019年14.12%下降到2021年6.14%在2022年呈現(xiàn)出-8.70%，由上表可以看出是因?yàn)閻叟筢t(yī)療企業(yè)凈利潤大幅度減少。還有愛朋醫(yī)療平均資產(chǎn)總額的數(shù)值也出現(xiàn)緩慢的變動3.2.2盈利收現(xiàn)性分析盈利收現(xiàn)性主要是指經(jīng)營利潤中現(xiàn)金流量的相對應(yīng)程度，即盈利轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的能力。因此從凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收比率；營也利潤現(xiàn)金比率等方面進(jìn)行評價和分析。凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收比率表3.4愛朋醫(yī)療凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收比率橫縱向分析 （單位：億元） 年份項(xiàng)目2019年2020年2021年2022年愛朋醫(yī)療經(jīng)營活動現(xiàn)金流量0.780.830.18-0.25愛朋醫(yī)療凈資產(chǎn)平均總額6.447.087.617.34愛朋醫(yī)療凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收比率12%12%2%-0.3%魚躍醫(yī)療10%41%15%24%維力醫(yī)療18%20%13%29%凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收反映的是企業(yè)營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)情況,周轉(zhuǎn)率越高時現(xiàn)金回收越快。從表3.4中可以看出，愛朋醫(yī)療凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收比率呈現(xiàn)直線下降的趨勢，同魚躍醫(yī)療、維力醫(yī)療進(jìn)行對比仍存在較大差距，這意味著企業(yè)收現(xiàn)能力較低影響企業(yè)的發(fā)展，同時資金回收慢進(jìn)而影響企業(yè)的盈利質(zhì)量。營業(yè)利潤現(xiàn)金比率表3.5愛朋醫(yī)療營業(yè)利潤現(xiàn)金比率橫縱向分析（單位：億元） 年份項(xiàng)目2019年2020年2021年2022年愛朋醫(yī)療經(jīng)營活動現(xiàn)金流量0.780.830.18-0.25愛朋醫(yī)療營業(yè)利潤1.211.140.56-0.88愛朋醫(yī)療營業(yè)利潤現(xiàn)金比率64.27%73.41%32.78%28.41%魚躍醫(yī)療72.27%140.86%71.16%125.14%維力醫(yī)療121.75%115.22%131.22%188.89%營業(yè)利潤現(xiàn)金比率是反映企業(yè)業(yè)務(wù)獲得現(xiàn)金的能力。從表3.5中看出愛朋醫(yī)療營業(yè)總收入在2019-2022年出現(xiàn)較大的變動，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額從2019-2022年出現(xiàn)大幅的變動，甚至在2022年呈現(xiàn)-0.25億元，愛朋醫(yī)療營業(yè)利潤現(xiàn)金比率從2019年的64.27%減少至2022年的28.41%，營業(yè)利潤也嚴(yán)重下滑影響企業(yè)現(xiàn)金收入的能力，在同行業(yè)中愛朋醫(yī)療的現(xiàn)金收入能力也低于同行的數(shù)值嚴(yán)重影響企業(yè)的現(xiàn)金流入。于此同時也導(dǎo)致企業(yè)的盈利質(zhì)量降低。3.2.3盈利持續(xù)穩(wěn)定性分析盈利持續(xù)性分析也稱營收持續(xù)性分析，是一種深入研究企業(yè)財務(wù)報表和預(yù)算的方法，以評估其未來的收入和利潤水平從而確定企業(yè)盈利的持續(xù)性。從凈利潤增長率、經(jīng)營活動現(xiàn)金流增長率和非經(jīng)常性損益等來分析對盈利質(zhì)量產(chǎn)生的影響。凈利潤增長率表3.6愛朋醫(yī)療凈利潤增長率橫縱向分析（單位：億元） 年份項(xiàng)目2019年2020年2021年2022年當(dāng)期凈利潤-上期凈利潤0.32-0.06-0.44-1.3上期凈利潤0.711.030.970.53愛朋醫(yī)療凈利潤增長率46%-5%-44%-241%魚躍醫(yī)療3%134%-16%8%維力醫(yī)療85%26%31%57%反映歸屬公司凈利潤的增長情況，是判斷企業(yè)盈利能力的重要指標(biāo)。在表3.6中得出愛朋醫(yī)療的凈利潤增長率從2019年至2022年依次是0.46、-0.05、-0.44、-2.41出現(xiàn)了嚴(yán)重的下滑趨勢，在與同行業(yè)中的其他兩家公司相比也出現(xiàn)了較低的數(shù)值。因此愛朋醫(yī)療企業(yè)盈利能力越低,盈利質(zhì)量的可持續(xù)性也越低。（2）經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量增長率表3.7愛朋醫(yī)療經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量增長率橫縱向分析（單位：億元） 年份項(xiàng)目2019年2020年2021年2022年本年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量-上年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流-0.00530.0575-0.6505-0.4288上年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流0.78130.77590.83340.1829愛朋醫(yī)療經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量增長率-1%7%-78%-234%魚躍醫(yī)療-23%361%-58%92%維力醫(yī)療99%28%-18%109%從表3.7上可以看到，愛朋醫(yī)療企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量增長率波動較大，愛朋醫(yī)療公司在2019年至2022年的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量增長率呈現(xiàn)斷崖式下降，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額從2019年7759.08萬元到2022年的-2459.39萬元，嚴(yán)重影響企業(yè)的經(jīng)營活動，導(dǎo)致企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力減弱，愛朋醫(yī)療的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量增長率上下波動巨大。所以企業(yè)更需要進(jìn)一步提高盈利持續(xù)性，優(yōu)化現(xiàn)金流管理增強(qiáng)企業(yè)盈利的持續(xù)性。（3）非經(jīng)常性損益比率表3.8愛朋醫(yī)療非經(jīng)常性損益比率橫縱向分析 年份項(xiàng)目2019年2020年2021年2022年愛朋醫(yī)療利潤總額1.181.120.55-0.91愛朋醫(yī)療非經(jīng)常損益-0.03-0.020.00-0.02愛朋醫(yī)療非經(jīng)常性損益比率-2.47%-1.45%-2.63%魚躍醫(yī)療1.67%0.44%0.81%0.03%維力醫(yī)療0.60%-4.29%-1.78%-0.49%從表3.8中得出，愛朋醫(yī)療2019年到2022年的非經(jīng)常性損益比率逐漸在增加，2019年2022年分別是-2.47%、-1.45%、0、2.63%，呈現(xiàn)出較大的波動與此同時和表中其他兩家公司相比愛朋醫(yī)療雖然數(shù)值處于中間值，但利潤總額卻在從2019年1.18下降到2022年-0.91.是因?yàn)闋I業(yè)收入減少的速度高于營業(yè)成本的增長速度。第4章愛朋醫(yī)療盈利質(zhì)量存在的問題4.1資金營運(yùn)能力差，盈利獲利性低由前文第三章數(shù)據(jù)對比，愛朋醫(yī)療公司盈利獲利性的指標(biāo)分析得出愛朋公司盈利回報性與同行業(yè)的兩家公司存在一定的差距。尤其是2021年至2022年受外界各種因素的影響愛朋公司的的總資產(chǎn)報酬率更低于表中兩家公司，同時愛朋醫(yī)療公司的銷售凈利潤也低于表格中的兩個公司，嚴(yán)重影響愛朋醫(yī)療的獲利性，主要是由于主要產(chǎn)品以及其他產(chǎn)品銷量下滑，產(chǎn)品盈利減少，公司電子注藥泵單位生產(chǎn)成本上升。同時加大了研發(fā)費(fèi)用的投入，研發(fā)各項(xiàng)成本增加，公司引進(jìn)研發(fā)技術(shù)人員，研發(fā)費(fèi)用同比增長86.74%，凈利潤減少是由于利潤總額出現(xiàn)虧損和扣除股份支付的影響，受醫(yī)療政策變化、行業(yè)競爭加劇等外部環(huán)境影響通過計(jì)算公司的利潤總額從2019年1.178億元減少至2022年-9071萬元，所得稅費(fèi)用也從1499萬元減少為-1416萬元。其次愛朋醫(yī)療銷售凈利率2019年至2022年呈直線式下滑，主要是由于受疫情的影響公司加大線上電商平臺，新媒體及直播渠道以及公司增加了新產(chǎn)品線的市場推廣銷售費(fèi)用明顯增長，2020年因疫情影響，公司位于上海市和南通市等地的法人主體享受地方企業(yè)社保公積金費(fèi)用減免繳納的政策優(yōu)惠，而2021年度相關(guān)政府優(yōu)惠未有延續(xù)，使得公司社保公積金費(fèi)用支出，銷售凈利率較低導(dǎo)致公司的盈利獲利能力相對較低。4.2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率持續(xù)下降，貨款回收難資產(chǎn)的運(yùn)轉(zhuǎn)速率是衡量公司現(xiàn)金周轉(zhuǎn)能力以及盈利能力的一個關(guān)鍵指標(biāo)，對公司的經(jīng)營業(yè)績有著重大影響，通過第三章對愛朋醫(yī)療公司多個現(xiàn)金收現(xiàn)性指標(biāo)進(jìn)行對比，發(fā)現(xiàn)公司的現(xiàn)金回收情況很不樂觀公司的收入現(xiàn)金比較差，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流也出現(xiàn)較大的波動，主要是因?yàn)殇N售收入下降，營業(yè)利潤虧損主要是由于公司所屬醫(yī)療器械行業(yè)特點(diǎn)是新產(chǎn)品研發(fā)難度大、注冊周期長，但產(chǎn)品更新?lián)Q代較快，公司若未能準(zhǔn)確把握行業(yè)變化趨勢、預(yù)測市場需求，未能前瞻性布局新產(chǎn)品、新技術(shù)的研發(fā)儲備。 年份項(xiàng)目2019年2020年2021年2022年?duì)I業(yè)收入3.79億元4.43億元4.61億元3.24億元應(yīng)收賬款平均余額0.46億元0.65億元1億元1.16億元應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率819%682%682%279%其次根據(jù)第三章的數(shù)據(jù)可以得出愛朋醫(yī)療的現(xiàn)金比率以及營業(yè)利潤現(xiàn)金比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于同行業(yè)的兩家公司。主要是由于公司整個營業(yè)利潤受到營業(yè)收入的影響同時公司的應(yīng)收賬款平均余額減少但應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率增加，從2019的2.79增長到2022年8.19主要是因?yàn)殇N售收入增長及部分客戶收款賬期延長所致影響以及公司計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的比例提高影響公司的現(xiàn)金回收性。4.3成本管理力度弱，導(dǎo)致持續(xù)穩(wěn)定性差由上文通過對愛朋醫(yī)療非經(jīng)常性損益比率和凈利潤增長率、經(jīng)營活動凈流量增長率的分析，發(fā)現(xiàn)非經(jīng)常損益增長速度較快,但在2019年愛朋醫(yī)療的非常性損益最低為-2.47%，是由于利潤表中的營業(yè)外收入遠(yuǎn)低于營業(yè)外支出以及投資損失所致這代表企業(yè)的盈利質(zhì)量越低，凈利潤增長率出現(xiàn)嚴(yán)重虧損主要是因?yàn)橐咔榉揽卮胧┰斐删植康貐^(qū)溝通和交通不便對新業(yè)務(wù)以及存量業(yè)務(wù)的增長產(chǎn)生影響，公司按直接材料、直接人工、制造費(fèi)用和燃料動力、運(yùn)輸成本、股份支付進(jìn)行成本歸集。直接材料占營業(yè)成本的比重大，其次由于公司為實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤5,406.37萬元，較上年同期下降44.24%。因?qū)嵤┕蓹?quán)激勵產(chǎn)生股份支付費(fèi)用為1,766.03萬元因此凈利潤降低。管理費(fèi)用的增加主要是及業(yè)務(wù)招待費(fèi)增加所致。在收入不變的情況下，營業(yè)成本、管理費(fèi)用在逐年增長經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量增長率低主要是因?yàn)榻?jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入的增長速度小于經(jīng)營活動現(xiàn)金流出的速度，同時主要是因?yàn)楸灸杲?jīng)營活動現(xiàn)金凈流量-上年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的結(jié)果長期為虧損的狀態(tài)。經(jīng)營現(xiàn)金流入減少，主要是因?yàn)槁毠ば匠暝黾樱袌鐾度氲雀冬F(xiàn)費(fèi)用增加。第5章提高愛朋醫(yī)療盈利質(zhì)量的對策5.1提高利潤獲取能力，增強(qiáng)盈利獲利性有上文可知利潤是企業(yè)經(jīng)營的核心骨，企業(yè)經(jīng)營的目的就是獲取利潤，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的充分利用，因此愛朋醫(yī)療企業(yè)要實(shí)現(xiàn)公司更好的增加收入，就要提高總資產(chǎn)報酬率，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，降低單位生產(chǎn)成本提高主要產(chǎn)品和其他產(chǎn)品的銷售收入，探索線上線下融合的銷售模式，利用互聯(lián)網(wǎng)和新聞媒體等渠道擴(kuò)大品牌知名度和影響力，增加產(chǎn)品盈利從而幫助企業(yè)獲得更多的利潤。其次加強(qiáng)公司研發(fā)與技術(shù)、產(chǎn)品與質(zhì)量、學(xué)術(shù)與營銷的核心競爭力，促進(jìn)公司良好發(fā)展合理控制銷售費(fèi)用的支出，幫助公司獲得更多的凈利潤，利用稅收優(yōu)惠政策：關(guān)注并合理利用國家和地方政府提供的稅收優(yōu)惠政策，降低企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)。這有助于增加企業(yè)的稅后凈利潤。發(fā)展新業(yè)務(wù)和拓展新市場，積極尋找新的業(yè)務(wù)機(jī)會和市場空間，通過開發(fā)新產(chǎn)品、進(jìn)入新市場等方式，增加企業(yè)的收入來源。這有助于擴(kuò)大企業(yè)的規(guī)模，提高盈利能力，增加凈利潤。同時愛朋要提高利潤總額優(yōu)化公司投資，增強(qiáng)愛朋醫(yī)療應(yīng)對外界風(fēng)險的能力，提高公司的盈利質(zhì)量。加大營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重以及轉(zhuǎn)變銷售渠道和整產(chǎn)品生產(chǎn)節(jié)奏，本公司在提供性價比高、質(zhì)量過硬的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品同時，有效控制高的研發(fā)投入及成果要有效控制，這樣不僅提升了公司產(chǎn)品競爭力，更為公司的長期健康發(fā)展奠定了扎實(shí)的基礎(chǔ)。5.2提高資金保障性，加速現(xiàn)金回收根據(jù)上文的內(nèi)容可知現(xiàn)金作為企業(yè)流動性資產(chǎn)的重要組成部分，公司現(xiàn)金回收率低對愛朋醫(yī)療造成影響，為了讓財務(wù)風(fēng)險降到最小愛朋醫(yī)療要進(jìn)一步加大對企業(yè)凈現(xiàn)金流的管理?，F(xiàn)金要能做到及時收回，其所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入才能用來補(bǔ)償同期的現(xiàn)金流出的需要，所以要提高公司現(xiàn)金回收的數(shù)值，保持穩(wěn)定的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流，主要是從提高銷售收入建立合理的銷售渠道，增加經(jīng)營活動現(xiàn)金流入以及合理控制經(jīng)營活動現(xiàn)金的流出，同時增加公司的營業(yè)利潤，主要是要在確保收入穩(wěn)定增長，并且合理控制營業(yè)成本支出其次公司要改善凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收比率和營業(yè)利潤現(xiàn)金比率，加快應(yīng)收賬款的回籠速度，建立應(yīng)收賬款防范機(jī)制減少應(yīng)收賬款占比及壞賬的風(fēng)險確保資金及時回籠，本公司定期對采用信用方式交易的客戶進(jìn)行信用評估。根據(jù)信用評估結(jié)果，本公司選擇與經(jīng)認(rèn)可的且信用良好的客戶進(jìn)行交易，加強(qiáng)應(yīng)收賬款的跟蹤與催收制度，設(shè)立專門的應(yīng)收賬款管理部門或崗位，負(fù)責(zé)跟蹤應(yīng)收賬款的回收情況，確保及時收款。確保貨款及時回收。制定催收計(jì)劃，對逾期未付的賬款進(jìn)行定期催收。公司要持續(xù)關(guān)注市場需求及行業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢，采取自主研發(fā)及加強(qiáng)與科研院所和醫(yī)療單位合作的方式，持續(xù)加強(qiáng)研發(fā)能力，并且提高新技術(shù)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化速度，通過加快產(chǎn)品技術(shù)更新?lián)Q代，保持公司技術(shù)的行業(yè)領(lǐng)先水平，提高現(xiàn)金資產(chǎn)的流動性、收益性。5.3提高成本費(fèi)用的控制，增強(qiáng)盈利增長率根據(jù)前文分析情況而言，愛朋醫(yī)療的經(jīng)營性凈現(xiàn)金流量波動比較大，愛朋醫(yī)療企業(yè)要增強(qiáng)公司持續(xù)經(jīng)營的能力，愛朋醫(yī)療的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量中應(yīng)該要正確扣除職工薪酬，運(yùn)用其他支付方法緩解經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流以及合理控制現(xiàn)金流出的數(shù)額縮小現(xiàn)金流出于流入之間的差距，愛朋醫(yī)療要強(qiáng)化現(xiàn)金流量質(zhì)量將把將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量，持續(xù)強(qiáng)化覆蓋了研發(fā)、采購、生產(chǎn)、流通等售后各個環(huán)節(jié)的全程質(zhì)量管控體系，精細(xì)化管理各項(xiàng)費(fèi)用包括人工、材料、運(yùn)費(fèi)等，避免不必要的開支，生產(chǎn)高效化經(jīng)銷從而達(dá)到降低無用資金的消耗，加速愛朋醫(yī)療經(jīng)營活動現(xiàn)金流量增長率保障公司盈利質(zhì)量的持續(xù)性。公司要增強(qiáng)營業(yè)利潤，合理控制成本費(fèi)用的支出，幫助公司獲取更多的營業(yè)利潤從而實(shí)現(xiàn)利潤最大化同時確保營業(yè)收穩(wěn)定增長，要增強(qiáng)公司抵御外界各種因素的影響。主要通過增加主營產(chǎn)品的市場規(guī)，根據(jù)企業(yè)自身發(fā)展實(shí)際，結(jié)合企業(yè)發(fā)展規(guī)劃目標(biāo)制定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，完善成本管理制度。擴(kuò)寬銷售的渠道提高資產(chǎn)管理質(zhì)量減少不必要的產(chǎn)品成本的支出，創(chuàng)新經(jīng)營模式適時調(diào)整自身經(jīng)營策略，積極應(yīng)對市場變化。愛朋醫(yī)療要合理經(jīng)營以及規(guī)范成本控制和風(fēng)險控制水平能力從而增強(qiáng)公司盈利質(zhì)量的持續(xù)穩(wěn)定性。第6章結(jié)論本研究總結(jié)歸納我國醫(yī)療器械行業(yè)發(fā)展背景以及行業(yè)特點(diǎn)，以愛朋醫(yī)療的真實(shí)情況為基礎(chǔ)，對愛朋醫(yī)療的盈利質(zhì)量的財務(wù)分析體系進(jìn)行分析研究，并以愛朋醫(yī)療盈利質(zhì)量情況進(jìn)行了綜合性的財務(wù)分析的基礎(chǔ)上；對可能會生產(chǎn)直接影響其盈利質(zhì)量的各種因素進(jìn)行深入地分析和研究，對其盈利質(zhì)量存在的問題提出建議后，得出本研究的結(jié)論：愛朋醫(yī)療的盈利質(zhì)量相對較低；接著從真實(shí)性的基礎(chǔ)上，對于企業(yè)在盈利質(zhì)量的收現(xiàn)性、獲利性、持續(xù)性以及穩(wěn)定性四方面分析存在的問題，并找出問題存在的影響因素，提出具體性的建議。因此對于愛朋醫(yī)療盈利質(zhì)量進(jìn)行分析得出以下結(jié)論：通過比較分析法對于愛朋醫(yī)療醫(yī)療的2019-2022年財務(wù)指標(biāo)對比分析以及文獻(xiàn)分析法分析后發(fā)現(xiàn)愛朋醫(yī)療存在以下問題：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度慢；利潤保持增長的但是利潤率較低；資金保障能力不足。再通過對于盈利質(zhì)量水平進(jìn)行分析時，發(fā)現(xiàn)愛朋醫(yī)療本身結(jié)構(gòu)存在現(xiàn)金流量收入不佳，資本結(jié)構(gòu)和利潤結(jié)構(gòu)不均影響利潤，完善成本控制制定合理的現(xiàn)金管理體系；嚴(yán)格控制成本費(fèi)用提高主營業(yè)務(wù)利潤率；提高資產(chǎn)管理質(zhì)量讓現(xiàn)金流入方面可以通