保加利亞位于巴爾干半島東南部，自然資源貧乏。保加利亞奉行自

由貿(mào)易政策，反對貿(mào)易保護主義。加入歐盟后，保加利亞全面執(zhí)行歐盟

共同貿(mào)易政策，執(zhí)行歐盟統(tǒng)一關(guān)稅稅率，其海關(guān)管理執(zhí)行歐盟統(tǒng)一政策

和規(guī)章，同時也受國內(nèi)《行政法》、《刑法》、《民法》、《增值稅法》、

《增值稅實施條例》等相關(guān)法律法規(guī)的制約。

基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)劃

一、公路

2015年9月，保加利亞政府批準(zhǔn)了公路建設(shè)規(guī)劃，在2022年前新

建635公里公路并修繕17000條既有主要公路和二級公路。Hermus.

Struma、ChernoMore、Kalotina以及Marista公路項目為公路建設(shè)

領(lǐng)域的政府優(yōu)先項目。

保加利亞政府還公布了公路改建項目清單，總投資金額為125億美

元，于2014-2020年期間執(zhí)行，其中包括Sofia-Kalotina高速公路,

Struma高速公路KresnaGorge標(biāo)段以及VelikoTurnovo-Shounmen

公路擴建。歐盟將提供80%的資金支持。對于Sofia-Kalotina高速公路，

2015年9月簽署了Kresna-Sandannski段設(shè)計、建造和監(jiān)理的協(xié)議，

工期為3.5年。

二、軌道交通

保加利亞政府出臺了總投資金額超過5.25億美元的城軌和鐵路改

善項目，其中包括拓展索菲亞地鐵線路以及修繕連接普羅夫迪夫和博爾

加斯市鐵路線路。索非亞Metropolitan公司負(fù)責(zé)地鐵三號線的建設(shè)和

運營，預(yù)計成本為8.5億歐元，包括19座車站的建設(shè)。新建線路里程為

16公里，53%為地下線路。完工日期預(yù)計為2018年。

與索非亞地鐵二號線類似，地鐵三號線項目的資金依賴于歐盟資助。

由于軌道交通屬于環(huán)境友好型運輸方式，符合"運營規(guī)劃〃支持達(dá)到歐盟

環(huán)境保護標(biāo)準(zhǔn)的項目宗旨，索菲亞市長認(rèn)為本項目符合納入〃運營規(guī)劃〃

框架的基本條件。2016年1月Metropolitan公司對總投資金額為2300

萬歐元，包括一座車站和部分線路的建設(shè)進行招標(biāo)。新建地鐵車站面積

為5000平方米，工期為36個月。

三、房建

保加利亞國家統(tǒng)計機構(gòu)（NSI）宣布在2015年第三季度頒發(fā)了1154

份房屋建設(shè)許可，總計4670套住房，房屋建設(shè)許可和規(guī)劃住房數(shù)量均

呈現(xiàn)上升趨勢。然而國際機構(gòu)認(rèn)為，2020-2025年期間，保加利亞房屋

建筑領(lǐng)域產(chǎn)值增長率為1.3%,2008年后的房地產(chǎn)價格大幅下跌是主要

影響因素。首都索非亞大量房建項目遭受延誤，主要原因是全球經(jīng)濟下

行導(dǎo)致投資者撤離或者項目進展嚴(yán)重滯后。

旅游業(yè)將為房建提供增長點。保加利亞自然環(huán)境良好，土地租金低

廉，因此旅游業(yè)發(fā)展一直被看好。歐洲未來經(jīng)濟逐漸復(fù)蘇的態(tài)勢將推動

保加利亞旅游業(yè)正向增長，而大量旅游需求，將推進房建領(lǐng)域增長。2015

年9月，保加利亞與葡萄牙在旅游業(yè)方面達(dá)成深化合作的協(xié)議，兩國未

來將在市場策略規(guī)劃、旅游業(yè)推廣、數(shù)據(jù)統(tǒng)計、法律法規(guī)和旅游業(yè)質(zhì)量

提升等方面進行合作。

市場與競爭環(huán)境分析

保加利亞仍然存在綠地投資機會。有關(guān)機構(gòu)表示，所有外籍人員在

商業(yè)活動中享受國民待遇，并且在〃鼓勵投資法案〃中有一系列激勵措施。

為了加快重要項目的審批手續(xù)，保加利亞政府對基礎(chǔ)設(shè)施項目委員會和

經(jīng)濟政策委員會實施重組，改為經(jīng)濟政策和基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展委員會，受到

副總理辦公室和財政部的監(jiān)管。其職責(zé)是公共投資審批、鼓勵PPP模式

和定義并協(xié)調(diào)政府優(yōu)先項目。

二、當(dāng)?shù)爻邪毯喗?/p>

1.Glavbolgarstroy

創(chuàng)建于1969年，是保加利亞國內(nèi)最大的建設(shè)和工程企業(yè)，壟斷國

內(nèi)大型基礎(chǔ)設(shè)施項目。這家私有企業(yè)在保加利亞國內(nèi)占領(lǐng)市場份額達(dá)到

40%,涉足基礎(chǔ)設(shè)施和工業(yè)以及民用建筑領(lǐng)域。該公司主要經(jīng)營活動基

本在保加利亞國內(nèi)，國際工程總規(guī)模有限，主要工程為位于中歐和西歐

的銀行、酒店、辦公樓等。在俄羅斯、科索沃地區(qū)和哈薩克斯坦，

Glavbolgarstroy經(jīng)營情況較好，已經(jīng)完工哈薩克斯坦水利、油田項目

以及俄羅斯地下燃?xì)鈨湓O(shè)施和制磚廠等項目。

2.MottMacDonald

MottMacDonald為雇員自有的英國企業(yè)，業(yè)務(wù)范圍覆蓋設(shè)計、施

工和項目管理，專業(yè)領(lǐng)域涉及能源、交通運輸、水利、環(huán)境、通信和醫(yī)

療。其在全球140個國家設(shè)有分支機構(gòu)，客戶覆蓋政府和私人企業(yè)。該

公司在保加利亞國內(nèi)經(jīng)營時間已經(jīng)超過10年，主要項目為交通基礎(chǔ)設(shè)施

尤其是公路工程和跨境公路工程，參與項目數(shù)量為30個，重建公路里程

為1600公里。

MottMacDonald曾與歐洲復(fù)興開發(fā)銀行合作，作為技術(shù)顧問為保

加利亞第一個水處理特許經(jīng)營項目提供指導(dǎo)。該項目位于索非亞，特許

經(jīng)營權(quán)獲得者為保加利亞第一個私有化水利公司

SofiyskaVodaADe

MottMacDonald還曾對Haskovo水處理項目以及相關(guān)設(shè)施提供技術(shù)

指導(dǎo)，該技術(shù)指導(dǎo)屬于歐盟對保加利亞環(huán)境與水利部技術(shù)援助。

建筑業(yè)

一、SWOT分析

保加利亞建筑業(yè)增長主要受到鐵路、公路交通基礎(chǔ)設(shè)施的驅(qū)動，房

建領(lǐng)域預(yù)期并不樂觀。根據(jù)國際商務(wù)觀察的分析，自2008年發(fā)生的房

屋價格大幅度下跌以及債務(wù)高企將對保加利亞未來房建領(lǐng)域投資產(chǎn)生不

利影響。目前保加利亞基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)持續(xù)依賴于歐盟資金，但外資參與

程度正在不斷加大。

優(yōu)勢：保加利亞有利于發(fā)展可持續(xù)能源特別是風(fēng)能發(fā)電產(chǎn)業(yè)；公路

基礎(chǔ)設(shè)施完善。

劣勢：基礎(chǔ)設(shè)施項目由于商業(yè)環(huán)境缺乏透明以及對承包商過于苛刻

的要求而經(jīng)常遭受延誤；公共部門對招投標(biāo)程序的控制和監(jiān)管不足；對

于公共采購合同缺乏標(biāo)準(zhǔn)化，有關(guān)規(guī)定不夠清晰，導(dǎo)致不公平競爭的發(fā)

生；保加利亞基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)值總額排在歐洲最末位。

機會：目前在公路領(lǐng)域存在大量投資機會，政府將在2020年以前

擴建1600公里高速公路網(wǎng)絡(luò)，公路改造項目總投資額為117億歐元；

保加利亞旅游業(yè)存在顯著的投資機會；根據(jù)保加利亞投資規(guī)定，外國投

資者在本國從事商業(yè)活動享有國民待遇；太陽能等可持續(xù)能源領(lǐng)域具有

潛力。

威脅：有一系列項目正在等待審批或暫停；招投標(biāo)程序存在的腐敗

現(xiàn)象；高度依賴于歐盟投資導(dǎo)致保加利亞建筑業(yè)無法抵御經(jīng)濟下行的沖

擊；無法妥善處理腐敗問題可能導(dǎo)致歐盟資金的撤回；政治不穩(wěn)定因素

影響外資信心。

二、發(fā)展趨勢

1.歐盟資金扮演重要角色

交通基礎(chǔ)設(shè)施是保加利亞建筑業(yè)的重要的成，2016年其產(chǎn)值占總額

比重預(yù)計為40.6%。公路項目將成為中期增長的驅(qū)動力，歐盟資金會支

持保加利亞與歐洲其他地區(qū)實現(xiàn)互聯(lián)互通。

持續(xù)增加的歐盟資金將為保加利亞國內(nèi)外承包商提供更多機會。區(qū)

域發(fā)展規(guī)劃項下的歐盟〃運營規(guī)劃〃預(yù)計在2014-2020年期間為基礎(chǔ)設(shè)施

項目提供14億歐元以上的資金，其中60%的資金用于城鎮(zhèn)發(fā)展，包括

交通、能源和民用建筑。這項歐盟規(guī)劃對以下公路項目的推進帶來利好：

連接首都索菲亞和希臘邊境的Struma公路項目（屬于泛歐4號走廊）；

Hermus公路項目，總里程為433公里，預(yù)期完工時間在2020年后；

ChernoMore公路項目，該項目不會全額受到"運營規(guī)劃〃的資助，可能

采取PPP模式。同時「運營規(guī)劃〃還將為保加利亞鐵路設(shè)施升級提供5

億歐元的支持。

2.韓國和卡塔爾承包商不容小覷

保加利亞建筑業(yè)市場由本土和歐洲工程公司占據(jù)，未來這一格局可

能發(fā)生變化。韓國和卡塔爾承包商即將在保加利亞建筑業(yè)扮演重要角色。

2015年5月，保加利亞總統(tǒng)羅森對韓國進行訪問，兩國同意加強建筑業(yè)

合作。因此，韓國承包商很有可能進入保加利亞建筑業(yè)市場，并以此為

門戶，進入歐盟市場。

除韓國外，在保加利亞總統(tǒng)訪問卡塔爾后，卡塔爾投資署對保加利

亞交通和能源領(lǐng)域以及最大海港一一瓦爾納港表示了興趣，將探討多哈-

瓦爾納航線運營的可能性。另外，希臘債務(wù)危機促使一部分希臘承包商

和房地產(chǎn)公司從國內(nèi)轉(zhuǎn)移到保加利亞市場。

3.營商環(huán)境存在風(fēng)險

盡管保加利亞于2007年成為歐盟成員國，但其公共事業(yè)體制極為

低效，影響了營商環(huán)境，極大限制了建筑業(yè)的發(fā)展。保加利亞在〃國際透

明度指數(shù)"排名從2013年的54位下跌到2015年的69位。

4.依賴歐盟資助

2014年12月，保加利亞政府收到了EIB（歐洲安裝總線）關(guān)于基

礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的貸款，總值為5億歐元。貸款主要支持城市交通和歐盟在

2014-2020年期間支